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CAMBRIDGE Desde que a finales del siglo XIX, cuando la economa, que cada
vez recurra ms a las matemticas y la estadstica, adquiri pretensiones
cientficas, sus profesionales han sido acusados de una diversidad de pecados.
Las acusaciones incluidos el orgullo desmedido, la desatencin de los fines
sociales, aparte de los ingresos, la atencin excesiva a las tcnicas formales y los
fallos al predecir los acontecimientos econmicos ms importantes, como, por
ejemplo, las crisis financieras han solido proceder de personas ajenas a ella o de
unos heterodoxos marginales, pero ltimamente parece que incluso los principales
tericos de la disciplina estn descontentos.
Paul Krugman, premio Nobel que tambin publica artculos en una seccin fija de
un peridico, ha convertido en un hbito las crticas muy severas a la ltima
generacin de modelos de macroeconoma por haber desatendido las anticuadas
verdades keynesianas. Paul Romer, uno de los iniciadores de la nueva teora del
crecimiento, ha acusado a algunos nombres destacados, incluidos el premio Nobel
Robert Lucas, de lo que llama matematicidad; utilizar las matemticas para
enturbiar en lugar de aclarar.
Richard Thaler, distinguido economista conductista de la Universidad de Chicago,
ha reprochado a los profesionales pasar por alto el comportamiento en el mundo
real a favor de modelos que dan por sentado que las personas son optimizadoras
racionales y el profesor de Finanzas Luigi Zingales, tambin de la Universidad de
Chicago, ha acusado a sus colegas especialistas en finanzas de haber extraviado
a la sociedad al exagerar los beneficios producidos por el sector financiero.
Esa clase de examen crtico por parte de los grandes nombres de la disciplina es
saludable y digna de beneplcito: en particular, en una disciplina que con
frecuencia ha carecido en gran medida de autorreflexin. Tambin yo he dirigido
criticas a las vacas sagradas de ella la libertad de mercados y el libre comercio
con bastante frecuencia.
Pero hay una desconcertante connotacin en esa nueva ronda de criticas que se
debe explicitar... y rechazar. La de la economa no es la clase de ciencia en la que
pueda haber jams un modelo autntico que funcione mejor en todas las
situaciones. La cuestin no es la de llegar a un consenso sobre qu modelo es el
correcto, como dice Romer, sino la de discernir qu modelo es el mejor para
economa mundial. Hoy en casi todos ellos ha bajado el ritmo de crecimiento y los
inversionistas retiran sus capitales, en parte impulsados por las expectativas de
que la Reserva Federal de EE.UU. aumente sus tasas de inters en septiembre.
Sus monedas han perdido valor, al tiempo que los escndalos de corrupcin y
otros problemas polticos abruman la narrativa econmica en lugares como Brasil
y Turqua.
Mirado en retrospectiva, est claro que no haba argumentarios coherentes que
explicaran el crecimiento de la mayora de los mercados emergentes. Si se va un
poco ms all de la superficie se podr ver que las altas tasas de inters estaban
impulsadas no por una transformacin productiva sino por la demanda interna,
impulsada a su vez por auges temporales de los precios de los productos bsicos
y niveles insostenibles de endeudamiento pblico o, ms frecuentemente, del
privado.
S, en los mercados emergentes abundan las grandes empresas mundiales y es
inconfundible la expansin de las clases medias. Pero solo una nfima proporcin
de la mano de obra de estas economas trabaja en empresas productivas,
mientras que el resto es absorbido por empresas informales e improductivas.
Comprese esto con la experiencia de los pocos pases que s lograron emerger,
gradundose al estatus de pas avanzado, y se podr ver el ingrediente que falta.
Corea del Sur y Taiwn crecieron gracias a una veloz industrializacin: a medida
que sus habitantes se convertan en obreros de fbrica, sus economas se
transformaron (y, con cierto retardo, tambin sus sistemas polticos), llegando a
convertirse en democracias ricas.
En contraste, la mayora de los mercados emergentes actuales se estn
desindustrializando prematuramente. Los servicios no se pueden vender en la
misma medida que los bienes manufacturados, y en su mayora no exhiben el
mismo dinamismo tecnolgico. Como resultado, hasta ahora han demostrado ser
un mal sustituto de la industrializacin orientada a las exportaciones.
Sin embargo, los mercados emergentes no se merecen el trato sombro y agorero
que estn recibiendo. La verdadera leccin que podemos sacar del colapso del
alboroto sobre los mercados emergentes es la necesidad de seguir con mayor
atencin los fundamentos del crecimiento y reconocer la diversidad de
circunstancias por las que pasan una serie de economas que se han englobado
innecesariamente bajo una misma etiqueta.
Los tres fundamentos clave para el crecimiento de las economas en desarrollo
son la adquisicin de habilidades y educacin de la fuerza de trabajo, la mejora de
las instituciones y la gobernanza, y la transformacin estructural que permita la
transicin desde actividades de baja productividad a aquellas ms productivas (lo
que es caracterstico de la industrializacin). Por lo general, para lograr un
crecimiento rpido al estilo del este asitico han sido necesarias intensas
transformaciones estructurales a lo largo de varias dcadas, y los avances
constantes en los mbitos educacional e institucional han sido los cimientos ms
decisivos para la convergencia con las economas avanzadas.
A diferencia de las economas del este asitico, los mercados emergentes de hoy
en da no pueden depender de los excedentes de sus productos manufacturados
como motor para el crecimiento y la transformacin estructural, por lo que se ven
obligados a confiar en los fundamentos de ms largo plazo de la educacin y las
instituciones, que s generan crecimiento (y, de hecho, son indispensables para
que ocurra). Sin embargo, en el mejor de los casos permiten un ritmo anual de un
2 a 3%, en lugar del 7 a 8% caractersticos del este asitico.
Si comparamos China con India, la primera creci erigiendo fbricas y llenndolas
con campesinos con poca educacin, lo que gatill una subida instantnea de la
productividad. La ventaja comparativa de India radica en sus servicios, que
requieren un nivel relativamente alto de habilidades (como aquellos relacionados
con las tecnologas de la informacin) pero no pueden absorber ms que una
pequesima proporcin de una fuerza laboral que en gran parte no ha recibido
formacin. Sern necesarias muchas dcadas para que el nivel de habilidades
promedio de India llegue al punto en que pueda hacer crecer de manera
significativa la productividad de su economa.
De modo que el potencial de crecimiento de mediano plazo de India ha estado
muy por debajo del de China en las dcadas pasadas. Si se diera un buen impulso
al gasto en infraestructura y a las reformas polticas se podra marcar una
diferencia, pero no cerrar esa brecha.
Por otra parte, puede resultar ventajoso ser la tortuga en vez de la liebre en la
carrera por el crecimiento. Puede que los pases que dependen de una mejor
PRINCETON Que los ricos tienen ms poder poltico que los pobres, incluso en
pases democrticos en los que todo el mundo tiene derecho a emitir su voto en
las elecciones, no es noticia precisamente, pero dos expertos en ciencias polticas,
Martin Gilens, de la Universidad de Princeton, y Benjamin Page, de la Universidad
NorthWestern, han presentado unas conclusiones desoladoras correspondientes a
los Estados Unidos y que tienen consecuencias dramticas para el funcionamiento
de la democracia... en ese pas y en otros.
La investigacin de esos autores se basa en una labor anterior de Gilens, que
recogi meticulosamente encuestas de opinin sobre casi 2.000 preguntas acerca
de polticas de 1981 a 2002. Despus los dos examinaron si el Gobierno Federal
de los Estados Unidos adoptaba la poltica de que se tratara en el plazo de cuatro
aos despus de la encuesta y rastrearon hasta qu punto se ajustaba el
resultado a las preferencias de los votantes en diferentes puntos de la distribucin
de la renta.
Vistas aisladamente, las preferencias del votante medio es decir, un votante del
nivel medio de la distribucin de renta parecen tener una influencia muy positiva
en la reaccin del Gobierno en ltima instancia. Es mucho ms probable que se
promulgue una poltica que guste al votante medio.
Pero, como observan Gilens y Page, as se da una impresin engaosamente
optimista de la representatividad de las decisiones de gobierno. Las preferencias
del votante medio y de las minoras econmicas selectas no son demasiado
diferentes respecto de la mayora de los asuntos normativos. Por ejemplo, a los
dos grupos de votantes les gustara que hubiera una fuerte defensa nacional y una
ms a las clases medias y bajas, sino que, adems, fomenta entre la minora
selecta una daina poltica de sectarismo.
Traducido del ingls por Carlos Manzano.
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a escala). Adems, requiere que los economistas hagan juicios de valor sobre los
efectos distributivos, algo que es mejor dejrselo al electorado.
Asimismo, la tesis de que el control de alquileres reduce la oferta de vivienda no
se cumple en condiciones de competencia imperfecta. Y la tesis de que la flotacin
cambiaria es un sistema eficaz depende de supuestos sobre el funcionamiento de
los sistemas monetarios y financieros cuya validez est en duda; sospecho que si
hoy se hiciera una encuesta sobre esto, habra mucho menos consenso.
Puede ser que los economistas tiendan a coincidir en que ciertos supuestos se
aplican al mundo real la mayora de las veces. O que piensen que un conjunto de
modelos funciona mejor en promedio que otro. Aun as, cuando dan su apoyo a
tal o cual tesis, no deberan incluir las debidas salvedades, siendo cientficos
como son? No deberan tener en cuenta que afirmaciones categricas como las
anteriores pueden ser errneas en, al menos, algunos contextos?
El problema es que los economistas suelen confundir un modelo con el modelo. Y
en esos casos, que haya consenso no es nada para celebrar.
De ese consenso pueden derivarse dos clases de perjuicios. En primer lugar,
errores de omisin: cuando los puntos ciegos del consenso impiden a los
economistas ver problemas que se presentarn ms adelante. Un ejemplo
reciente fue cuando no se dieron cuenta de la peligrosa confluencia de
circunstancias que produjo la crisis financiera global. Esta omisin no se debi a
que no hubiera modelos que hablaran de burbujas, informacin asimtrica,
incentivos distorsionados o corridas bancarias, sino a que no se les prest
atencin y se favoreci el uso de otros modelos que hacan hincapi en la
eficiencia de los mercados.
Luego estn los errores de comisin: cuando la fijacin de los economistas con un
modelo particular del mundo los hace cmplices de la implementacin de polticas
cuyo fracaso era previsible. A esta categora pertenece la defensa de los
economistas a las polticas neoliberales del Consenso de Washington y a la
globalizacin financiera. En ambos casos, no tuvieron en cuenta serias
complicaciones analizadas por la teora del segundo ptimo (externalidades de
aprendizaje, fallas institucionales) que restaron eficacia a las reformas y, en
algunos casos, las tornaron contraproducentes.