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Programa de la asignatura:
Ingeniera econmica
Clave:
15144737
Universidad Abierta y a Distancia de Mxico
Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
ndice
Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
La unidad est compuesta por dos temas relacionados con el manejo del dinero. En el
1.1. Introduccin a la ingeniera econmica y su aplicacin en la industria del software,
revisars la informacin referida a conceptos bsicos para comprender la ingeniera
econmica y su relacin con la industria del software, su importancia y cmo se aplica en
la industria del software. En el 1.2. Conceptos bsicos de la ingeniera econmica,
comprenders las herramientas algebraicas y grficas que se utilizan en la toma de
decisiones econmicas.
Propsitos
Al trmino de esta unidad logrars:
Competencia especfica
Ingeniera econmica
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Autores como Riggs, Bedworth y Ranhwa (2002), consideran que el anlisis econmico,
dentro de una industria, no es una actividad exclusiva de los licenciados en
administracin; tambin los ingenieros juegan un papel preponderante en la toma de
decisiones econmicas y, en particular, en la decisiones que tienen que ver con la
inversin de capital como, por ejemplo, la creacin o expansin de nuevos productos en
una planta ya existente. Seguramente, por el estudio de los primeros semestres de la
carrera, puedes saber que los ingenieros son arquitectos y constructores de un bien o
servicio ya que, al participar en actividades de anlisis, diseo y mejora de la produccin,
tambin son planificadores.
En la fase de planeacin de la manufactura de un nuevo producto, un ingeniero debe
encargarse de los aspectos funcionales del propio diseo del desarrollo, pero adems
debe considerar factores econmicos.
Si bien la funcin es un criterio bsico del diseo, no es el nico. La economa forma
parte tambin de los criterios del diseo (Smith, 1987). En esta etapa, con frecuencia, los
ingenieros se preguntan: se cuenta con todos los recursos para construirlo?, la
compaa posee el capital para emprender la nueva inversin? Con frecuencia, el monto
de capital disponible de una empresa es restringido. En este marco, el ingeniero tendr
que definir un conjunto de alternativas a partir de recursos limitados y se preguntar:
cul de los diversos diseos de ingeniera debern seleccionarse? Con la ayuda de las
tcnicas de la ingeniera econmica ser posible elegir el mejor diseo.
La seleccin de alternativas tambin puede hacerse desde el punto de vista de un
administrador o de un economista, quienes evaluarn las diferentes alternativas de
inversin. Sin embargo, de acuerdo con Smith (1987), para adoptar la mejor decisin, la
opinin del ingeniero es importante, ya que sus estimaciones, juicios y su propia
experiencia incluyen consideraciones de tipo tcnico. Esto significa que el administrador y
el ingeniero debern buscar, reconocer, generar oportunidades, compararlas y evaluarlas,
con el fin de seleccionar la mejor alternativa. Como ves, un ingeniero puede convertirse
en un administrador o lder de proyectos; para ello, debe saber aplicar correctamente las
tcnicas de la ingeniera econmica, ya que cualquier proyecto industrial influir en los
costos o los ingresos.
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En particular, las cuatro primeras preguntas la ingeniera econmica las resuelve con las
tcnicas de evaluacin econmica de un proyecto de inversin. Sin embargo, la accin de
aceptar o rechazar una inversin, una vez identificada la mejor alternativa, no es la nica
decisin econmica a la que se enfrentan los ingenieros en el mbito productivo de bienes
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y servicios, ellos cotidianamente afrontan otras situaciones donde tienen que tomar
decisiones que involucran dinero, tales como las alternativas de financiamiento.
En el marco del sector pblico, las interrogantes en la elaboracin de proyectos se
caracterizan tambin por los dos aspectos anteriores, y se formularan de la siguiente
manera:
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Proceso de toma de decisiones econmicas en funcin de la maximizacin de las ganancias. Basado en:
Blank y Tarquin (2006) y Park (2009).
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Identificar un conjunto de
alternativas de decisiones
factibles
Desarrollar alternativas de
macro diseo que satisfagan
potencialmente las
especificaciones establecidas de
sistemas
- Evaluar las alternativas
macrodiseo con base en los
estudios de factibilidad
- Factibilidad econmica,
anlisis costo-beneficio
- Factibilidad tcnica
Seleccionar un macrodiseo
Proceso de toma de decisiones en la industria del software. Basado en: Park, 2009 y Aguilar, 2012.
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En este tipo de compromisos est implicado el cambio del valor del dinero en el tiempo.
Para comprender la aplicacin de este tipo de herramientas, particularmente, revisars en
el subtema 1.2.1. Valor del dinero en el tiempo y el flujo de efectivo, los factores que
modifican el valor del dinero en el tiempo. Para visualizar correctamente este fenmeno
aprenders a construir y a utilizar un diagrama de flujo de efectivo. En el subtema 1.2.2.
Aprenders a aplicar uno de los conceptos ms importantes de la ingeniera econmica:
la equivalencia. Comprenders diversos conceptos y herramientas bsicas para el
anlisis econmico-financiero en los tres siguientes subtemas: el 1.2.3. Inters, tasa de
inters, inters simple y compuesto, el 1.2.4. Tasa nominal, tasa efectiva y tasas
equivalentes; y en el 1.2.5. Valor presente y valor futuro.
Respecto al tipo de transacciones financieras que devengan inters, es de suma
importancia que el futuro egresado de la carrera de desarrollo de software que decida
convertirse en administrador de proyectos informticos de su propia empresa o de otras,
comprenda de forma terica y prctica los conceptos que intervienen en las operaciones
financieras. En particular, deber saber qu es el inters y qu es la tasa de inters; la
diferencia entre el inters simple y el inters compuesto; las diferentes formas de expresar
y utilizar las tasas de inters (nominales y efectivas). Asimismo, deber comprender que,
en este tipo de compromisos est implicado el cambio del valor del dinero en el tiempo.
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Desde el punto de vista del banco que recibe el depsito, la grfica sera la siguiente:
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En este subtema has comprendido cmo el valor del dinero cambia con el tiempo, en
particular, por dos factores importantes: el inters y la inflacin. Al respecto, el propsito
de esta unidad es analizar en detalle el primer factor, y ahora te es posible afirmar que el
dinero tiene un valor en el tiempo en el marco de las transacciones financieras que se
llevan a cabo entre un prestamista y un prestatario. Asimismo, viste cmo se construye un
flujo de efectivo, herramienta necesaria para analizar los movimientos de dinero en
cualquier tipo de entidad, ya sea fsica o moral. Este tipo de diagramas te ser de gran
utilidad para comprender la diferencia entre dos patrones de flujo de efectivo (pago nico
y series uniformes), que revisars en el subtema 1.2.5. Valor presente y valor futuro.
En los prximos subtemas se explicarn conceptos que siempre estn presentes en las
operaciones financieras, tales como el inters, la tasa de inters, el inters simple, el
inters compuesto, la tasa nominal anual y efectiva; as como un concepto fundamental
que tiene que ver con el valor del dinero en el tiempo: equivalencia.
1.2.2. Equivalencia
El propsito de este subtema es que comprendas la relacin conceptual que existe entre
el valor del dinero en el tiempo y el trmino de equivalencia. Para ello, considera el
siguiente ejemplo:
Se pide un prstamo de $100 a la tasa de inters anual de 5%. En este caso, el
prestatario restituye los $100 ms un inters de $5 al cabo de un ao. Considera que para
obtener el inters I, tienes que aplicar el porcentaje de tasa de inters anual i al monto
prestado P. As, el valor futuro F que paga el prestatario es igual al valor presente P ms
el inters I. La relacin anterior se expresa en la siguiente frmula:
F P P (i )
F P (1 i )
Al sustituir las letras por los datos se tiene:
F = 100 + 100(0.05) = 100(1+0.05) = $105
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F P (1 i )
P
P
F
(1 i)
$100
$95 .2
(1 0.05)
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para echar andar sus operaciones no obtendrn ganancias, y los propietarios del dinero
tampoco. Desde esta perspectiva, los empresarios financieros ofrecen prstamos de una
suma de dinero con la condicin de que lo utilicen en sus respectivas actividades, y no
para que lo guarden o ahorren debajo del colchn. Al respecto, Park (2009) define el
inters como el costo de tener dinero disponible para su uso.
Desde el punto de vista del prestatario, el inters es el incremento entre la suma original
de dinero prestado y la suma final debida, es decir (Park, 2009):
Inters = monto debido ahora - monto del prstamo
Desde el punto de vista del prestamista, el inters ser la diferencia entre el monto total
recibido ahora y el principal original:
Inters = monto recibido ahora - monto del prstamo
El pago del inters est asociado a un periodo de tiempo. Cuando un financiero cobra a
sus prestatarios 20% de inters anual, significa que deber prestar su dinero por un
periodo de un ao exacto para percibir el inters establecido. El lapso mnimo necesario
para que se pueda cobrar el inters se llama periodo de capitalizacin, y se denomina
as porque a su trmino ya se form ms capital.
Imagina que un financiero presta capital-dinero a un industrial por valor de $100 a una
tasa de inters del 20% mensual. Se lo presta con la condicin de que al final del mes el
industrial le restituya tanto el principal como un inters. En este caso, el periodo de
capitalizacin del prestamista es de un mes, al final de ste obtendr un valor de $120,
mayor al valor inicialmente adelantado.
El capital-dinero se puede invertir en la produccin o en la actividad comercial, con el fin
de obtener ganancias industriales y comerciales, respectivamente, pero tambin se puede
prestar con el fin de lograr un inters. En este marco, el propietario del dinero tiene la
oportunidad de invertir en la esfera comercial o productiva, pero si decide prestarlo
renuncia a los beneficios que hubiera podido obtener en dichas actividades. Esta situacin
hace surgir el trmino costo de oportunidad, es decir, la eleccin de prestar el capitaldinero implica el perder la oportunidad de lograr un beneficio en otra parte. Si esto
sucede, el prestamista esperar algn tipo de compensacin, que en este caso sera el
inters (Taylor, 1986).
El inters se establece y se mide mediante una tasa de inters. Al respecto, Blank y
Tarquin (2006) indican que cuando el inters se expresa como un porcentaje de la suma
original por unidad de tiempo, el resultado es una tasa de inters (p. 10). Por ende, la
tasa de inters se calcula como:
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I
i * 100
P
En donde i es la tasa de inters, I es el inters y P es la suma original prestada o valor
presente.
Otra definicin de tasa de inters es el porcentaje aplicado peridicamente a una suma
de dinero para determinar la cantidad de inters que se debe aadir a esa suma (Park,
2009, p. 72).
A continuacin se presenta un ejercicio resuelto en el que se aplican las frmulas de
inters y de tasa de inters:
Si un financiero presta hoy $100 con la condicin de que le paguen $120 al cabo de un
ao, cul es la tasa de inters anual que cobra el prestamista?
Primero se debe calcular el inters que recibir el financiero al cabo de un ao. Este se
obtiene de la diferencia entre el monto que recibir en un ao menos la suma de dinero
que prest.
Inters = Monto recibir en un ao - Monto del prstamo
$120-$100=$20
El inters que obtendr el capital financiero en un ao ser de $20. La relacin entre el
inters y la suma prestada dar como resultado 20% de tasa de inters anual, esto es:
I
i * 100
P
$20
i
*100 20 %
$100
Si se despeja I en la ecuacin de la tasa de inters, se tendr la frmula para calcular el
inters:
I i*P
Con esta frmula es posible comprobar que el inters es de $20. As, al sustituir los
valores se tendr:
(0.20 )($100 ) $20
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En sntesis, los elementos comunes a todo tipo de transacciones que devengan inters
son los siguientes (Park, 2009):
1. El valor presente P es la cantidad inicial que se invierte o el prstamo que se
recibe. En la escala de tiempo se ubica en el ao cero.
2. La tasa de inters i mide el costo del dinero y se expresa como un porcentaje
durante un periodo. Se usa inters en su sentido ms amplio.
3. El inters I es un costo para el prestatario y un beneficio para el prestamista,
superior a la suma inicial prestada.
4. El periodo de capitalizacin o de inters determina la frecuencia con la que se
calcula el inters. La duracin de un periodo de capitalizacin puede variar en
meses, trimestres, aos, etctera.
5. Se denota n como el nmero de periodos de capitalizacin.
6. La cantidad final que obtendr un prestamista o pagar el prestatario se llama
valor futuro F. La cantidad de dinero que se recibir o se pagar ser al final del
periodo especificado t en el contrato. Es el resultado de los efectos acumulativos
de la tasa de inters a lo largo de uno o varios periodos de capitalizacin.
Hasta ahora, los ejemplos que has revisado se referan a un periodo de un ao. Sin
embargo, para ms de un periodo de inters, cobran relevancia los trminos de inters
simple e inters compuesto. El marco de anlisis de ambos mtodos es en aquellas
transacciones que devengan intereses por varios periodos de capitalizacin n.
Inters simple
En el esquema de inters simple el inters se genera slo sobre el capital inicial P
durante cada periodo de capitalizacin n (Park, 2009). Es decir, el inters ganado es un
cargo directamente proporcional al capital implicado en el prstamo (Riggs, Bedworth y
Ranhwa, 2002, p. 27). La prctica de aplicar la tasa de inters a la suma inicial se lleva en
operaciones como compras a crdito, manejo de tarjetas de crdito, empeo de artculos
varios, etctera (Daz, 2000).
En general, el inters simple total durante varios periodos es el resultado de multiplicar el
valor del principal P por la tasa peridica de inters i, por el nmero de periodos de inters
(n). As, la frmula general del inters simple total depende de las tres variables siguientes
(Riggs, Bedworth y Ranhwa, 2002):
I= P* i*n
P= Valor presente o capital inicial
n =Nmero de perodos de inters
i= Tasa de inters peridica
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En el marco del esquema del inters simple, el valor futuro disponible F al final de n
periodos es igual al valor presente P ms el inters simple total I, es decir:
F= P+I
Si sustituyes la frmula del inters simple en la ecuacin anterior, llegars a calcular el
valor futuro F en el marco del esquema de inters simple (Hernndez, 2001):
F= P+ (P* i * n)
F= P (1+in)
Considera la siguiente situacin financiera en donde se cotiza a una tasa de inters
simple. Si se obtiene un prstamo de $1000 durante tres aos y el financiero cobra 5% de
inters anual cunto deber pagar el prestatario al final del lapso establecido?
Para analizar el problema anterior es recomendable utilizar el diagrama de flujo de
efectivo. En este caso, la grfica tendra que ser desde la perspectiva del prestatario. La
representacin que obtenida sera la siguiente:
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Final del ao
0
1
2
3
Cantidad
obtenida en
prstamo
$1000
Inters
Suma a pagar
Suma pagada
$50
$50
$50
$1050
$1100
$1150
$0
$0
$1150
Como puedes observar en la tabla, el prestatario no realiza pago alguno hasta el final del
ao tres, de manera que la suma adeudada aumenta uniformemente en $50, puesto que
el inters simple se calcula siempre slo sobre el principal del prstamo. Es decir, que no
se cobra sobre el inters que se debe (Baca, 2007). As, en el marco del inters simple, el
inters generado durante cada periodo de capitalizacin no genera intereses adicionales
en los periodos restantes (Park, 2009).
Dos conclusiones se derivan del esquema del inters simple:
1. El inters simple se genera slo sobre el capital inicial durante cada periodo de
capitalizacin (Park, 2009), y se ignora cualquier inters generado en los periodos de
inters anteriores (Blank y Tarquin, 2006). Esto significa que la base para el clculo del
inters simple no se modifica.
2. En el marco del inters simple, el valor futuro est determinado por la suma del
principal ms el inters simple total ganado a lo largo de varios periodos.
Inters compuesto
Como pudiste observar en el esquema de inters simple, el capital original o valor
presente P sobre el que se calculan los intereses se mantiene invariable durante el tiempo
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que dura la transaccin financiera (Daz, 2000). En otros trminos, el inters simple se
estima siempre sobre la base del capital inicial o valor presente P. Existe otro mtodo
para calcular los intereses, y este se denomina esquema de inters compuesto, que es
de gran utilidad porque se usa actualmente en la mayora de las transacciones
financieras, a diferencia del primer esquema que tiene una aplicacin prcticamente nula
(Baca, 2007).
Para explicar el mtodo de clculo del inters compuesto, se expone el siguiente ejemplo:
Considera que se obtiene un prstamo de $1000 durante tres aos y el capital financiero
cobra 5% de inters anual compuesto. Cul es el inters generado cada ao?, cunto
deber pagar el prestatario al final de los tres aos?
En trminos de la ingeniera econmica, tienes que calcular el valor futuro F para un valor
presente P de $1000 que genera 5% de inters anual compuesto durante tres aos.
Los pasos para calcular el inters compuesto son los siguientes:
1. Calcula el inters al final del ao 1. Para ello aplicas el 5% de inters anual
compuesto al valor presente P de $1000.
I= $1000 (0.05)= $50
2. Estima el valor futuro F al final del ao 1. Para lo cual tienes que adicionar el
inters de $50 al capital inicial P de $1000.
F1 = $1000+ $1000(0.05)=$ 1000+$50=$1050
Al final del ao 1 el valor futuro F1 ser igual a $1050.
3. Calcula el inters compuesto al final del ao 2. En el marco del esquema de
inters compuesto, ste no ser de nuevo $50 porque no se estimar sobre el
capital inicial de $1000, sino sobre un nuevo capital. Te preguntars cmo se
estima dicho monto? ste valor ya lo estimaste y es $1050, es decir, el valor futuro
al final del ao 1 F1.
4. Calcula el inters compuesto sobre el nuevo capital de $1050. El inters
compuesto que obtendrs al final del ao 2 ser: $1050(0.05)=$52.5.
Observa que el inters se ha incrementado respecto del ao anterior, se dice
entonces que se capitaliza y que se est en presencia de una operacin de
inters compuesto (Daz, 2000). Por eso se define este inters compuesto como
aquel acumulado en cada periodo de capitalizacin.
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Ao
0
1
2
3
Cantidad
obtenida en
prstamo
Cantidad que se
adeuda al principio
del ao ($)
Inters sobre la
cantidad que se
adeuda ($)
Cantidad que se
adeuda al final del ao
($)
1000+50=1050
1050+52.5=1102.5
1102.5+55.13=1157.63
$1,000
1000
1050
1102.5
En la tabla anterior el inters incrementa con el tiempo, debido a que el monto sobre el
que se calcula aumenta al final de cada ao por la suma de los intereses vencidos.
Observa que, al final de cada ao, se obtiene un nuevo capital que se le conoce tambin
como monto compuesto (Daz, 2000). As, la frmula del inters acumulado para cada
periodo de capitalizacin se calcula sobre el principal ms el monto total del inters
acumulado en todos los periodos anteriores (Blank y Tarquin, 2006).
Inters compuesto = (valor presente + todo el inters causado) (tasa de inters)
Observa que el inters obtenido en el primer periodo es igual a la diferencia entre el valor
final del primer ao y el principal:
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El inters obtenido en el segundo periodo es la diferencia entre el valor final del segundo
ao y el valor final del primer ao.
F P(1 i)n
En donde:
F= La cantidad acumulada al final del periodo n o monto compuesto
i= Tasa de inters por periodo
n= Periodos de capitalizacin
P= La cantidad inicial depositada en el periodo cero o valor presente
Si se aplica esta frmula a la situacin econmica anterior, observars que el valor futuro
F es la incgnita y las dems variables estaban dadas. Es decir:
F=?
i=5% anual capitalizada cada ao
n=3 aos
p=$1000
Se sustituyen los datos en la frmula:
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Nota que en ambos casos el valor presente es de $1000 y la tasa de inters es del 5%.
Sin embargo, en el primero se cotiza a una tasa de inters simple, mientras en el
segundo a una tasa de inters compuesta. Observa que el valor futuro F es mayor en el
marco del inters compuesto que en el esquema de inters simple, $1157.3 y $1150,
respectivamente. Esto resulta as, pues el inters capitalizado va a su vez a generar un
nuevo inters y, por ende, el crecimiento ser de forma exponencial, a diferencia del
inters simple, que guarda un comportamiento lineal (Daz, 2000).
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hay periodos ms cortos en los que se puede originar un inters; pueden ser mensuales,
trimestrales, semestrales, etctera. Este tipo de transacciones financieras, donde los
periodos de capitalizacin son menores de un ao, los puedes observar cotidianamente
en tu vida personal cuando utilizas prstamos de todo tipo (hipotecas para vivienda,
tarjetas de crdito, automviles, muebles, cuentas de cheques y ahorro, etctera). De
acuerdo con periodo de capitalizacin, se manejan diferentes tasas de inters (Baca,
2007). En el primer caso, en donde el periodo de capitalizacin es de un ao, el inters
generado se calcula de acuerdo con la tasa nominal anual y, en el segundo caso, en
donde el periodo que genera inters es menor de un ao, el inters se calcula con base
en la tasa efectiva por periodo (Park, 2009). En este subtema se expondr la forma en
que se aplican las tasas de inters nominal y efectiva, as como el clculo de las tasas
equivalentes.
Para la comprensin de tasa de inters nominal y efectiva observa el siguiente ejemplo.
Considera una tasa del 8% de inters anual para desarrollar ambos conceptos (Baca,
2007):
1) Un prestatario paga al capital financiero 8% de inters capitalizado cada ao; a
este se le llama tasa de inters nominal anual, debido a que se origina el inters
despus de transcurrido un ao.
2) Ahora, un prestatario paga al capital financiero 8% de inters anual capitalizado
trimestralmente. En este caso, el inters ya no se genera dentro de un ao como
en el caso 1, sino en periodos menores a un ao. Por ende, la tasa de inters por
periodo no puede ser la nominal anual del 8%, sino otra tasa, que ser la tasa
efectiva por periodo. Pero, cmo se calcula?
La tasa efectiva por periodo se obtiene dividiendo la tasa nominal anual (in) entre el
nmero de periodos que tenga el ao (n) (Baca, 2007).
in
ie
n
En donde ie es la tasa efectiva por periodo, in es la tasa anual nominal, y n es el
nmero de capitalizaciones dentro de un ao, iea es la tasa de inters efectiva anual.
En el segundo caso, dado que la tasa nominal anual in es del 8% y que el nmero de
capitalizaciones al ao n son cuatro, la tasa efectiva por periodo es igual al 2% anual
por trimestre. Por lo general, se cotiza como 8% anual compuesto trimestralmente (Riggs,
Bedworth y Ranhwa, 2002). En este caso, el 8% sigue siendo la tasa de inters nominal
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Relacin entre tasa nominal anual y periodo de capitalizacin. Fuente: Park, 2009, p. 88.
De la frmula de tasa efectiva por periodo puedes ver que se deriva la frmula de tasa
nominal anual. La cual es igual a la tasa efectiva por periodo (iea) por el nmero de
periodos de capitalizacin (n) dentro de un ao (Blank y Tarquin, 2006):
in ie * n
Si consideras un capital inicial P de $200, cul ser el inters I generado al final del ao
al aplicarse la tasa nominal anual del 8%?
Al aplicar la tasa nominal anual al monto inicial o valor presente P, obtendrs el inters
generado en un ao.
I= $200 (0.08)= $16
El inters al final del ao 1, dada la tasa nominal anual de 8%, ser de $16.
Para formar el nuevo monto al final del ao 1 o valor futuro F1, se adiciona el inters I al
capital inicial.
F1= $200+ $200(0.08)= $200+$16=$216
Al final del ao 1 el monto acumulado F ser de $216.
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Considera el mismo monto de capital inicial P de $200, cul ser el valor futuro generado
al final del ao cuando se cotiza al 8% anual compuesto trimestralmente?
En este caso, al estar en un esquema de inters compuesto, el valor futuro F al final del
ao 1 no puede ser igual a $216, debido a que en esta operacin financiera el inters se
capitaliza cada tres meses. As, el valor futuro F al final del ao 1 para $200 que gana un
inters del 8% compuesto trimestralmente se desarrolla de la siguiente forma:
El inters al final del mes 3, dada la tasa efectiva por periodo trimestral de 2%, ser de
$4.
I= $200 (0.02)= $4
Para formar el nuevo monto al final del primer trimestre, se adicionan los intereses al
capital inicial:
F1= $200+ $200(0.02)=$ 200+$4=$204
Al final del mes primer trimestre habr acumulado $204.
El inters compuesto al final segundo trimestre no ser de $4, ya que no se calcula sobre
el principal de $200, sino sobre el nuevo capital de $204.
I= $204(0.02) = $4.08
El inters al final del mes 6 ser $4.08.
Para formar el nuevo monto al final del segundo trimestre, se adicionan los intereses al
nuevo capital inicial F1.
F2= $204+$204 (0.02)=$204.08+$4.08=$208.08
Al final del segundo trimestre el monto acumulado ser de $208.08.
El inters compuesto al final del mes 9 ser $4.16.
I: $208.8 (0.02)= $4.16
Para formar el nuevo monto al final del tercer trimestre, se adicionan los intereses al
nuevo capital inicial F2:
F3=$208.8+$208.8 (0.02)= $208.8+$4.16=$212.24
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Final del
trimestre
0
1
2
3
4
Cantidad
obtenida en
prstamo
$200
Inters
Suma a pagar
Suma pagada
$4
$4.08
$4.16
$4.24
$204
$208.8
$212.24
$216.48
$0
$0
$0
$216.48
El valor futuro al final del ao 1 que resulta de aplicar la tasa nominal anual es igual a
$216; esta cifra es ligeramente menor al valor futuro que resulta cuando se aplica la tasa
de inters efectiva, que es de $216.48.
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Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
F P
iea
P
Si substituyes los datos en la frmula anterior obtendrs la tasa de inters efectiva anual
(iea):
(100 %) 8.24 %
$200
P
Observa que al aplicar la tasa de variacin del valor futuro F respecto del valor presente
P, obtendrs una tasa de 8.24%, esta tasa se denomina tasa efectiva anual (iea). Nota
que sta es ligeramente mayor a la tasa nominal anual de 8%; esto se debe a que,
cuando se gana el inters en un trimestre, ya se tiene una cantidad extra acumulada,
sobre la cual se vuelve a ganar nuevamente el inters (Baca, 2007).
Si conoces la tasa efectiva por periodo ie, y el nmero de periodos de inters por ao n,
podrs determinar la tasa efectiva anual iea cuando apliques la siguiente frmula:
iea 1 ie 1 *100
n
En donde iea es la tasa de inters efectiva anual; ie, la tasa efectiva por periodo, y n el
nmero de perodos por ao.
Si sustituyes en la ecuacin anterior la tasa efectiva por periodo (ie) que es del 2% y el
nmero de capitalizaciones n=4, el resultado ser la tasa de inters efectiva anual.
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Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
En el marco de este anlisis, es posible concluir que las tasas de inters nominales y
efectivas tienen la misma relacin que entre s guardan el inters simple y el compuesto
(Blank y Tarquin, 2006, p. 86). Recuerda que el inters simple se calcula slo utilizando el
monto inicial, ignorando cualquier inters generado en los periodos anteriores; mientras el
inters compuesto se estima sobre un monto de capital nuevo, el cual considera el inters
que se debe en periodos anteriores. Anlogamente, la tasa nominal anual ignora la
frecuencia con la cual se capitaliza el inters, en tanto, la tasa efectiva anual no lo hace.
Tasas equivalentes
Para comprender el concepto de tasas equivalentes, considera un capital inicial de
$100,000.00 pactado a una tasa de 12% de inters anual convertible en un ao
(Hernndez, 2001). Dada esta tasa, el inters y el monto obtenido al final del ao es de I=
$12,000 y F= $112,000, respectivamente.
Imagina ahora que el mismo capital se invierte al 6% semestral en dos semestres, y que
el inters no se capitaliza. Dado que el inters es simple, al final de cada semestre
tendremos siempre $6000. Al final del ao, el monto F obtenido ser de $112,000, como
se desglosa a continuacin:
Capital
Intereses en el primer semestre
Intereses en el segundo
semestre
Monto en dos meses
$100,000.00
$6,000.00
$6,000.00
$112,000.00
$100,000.00
$1,000.00
Intereses en el 2 mes
$1,000.00
$1,000.00
Intereses en el 4 mes
$1,000.00
Intereses en el 5 mes
$1,000.00
Intereses en el 6 mes
$1,000.00
Intereses en el 7 mes
$1,000.00
Intereses en el 8 mes
$1,000.00
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Intereses en el 9 mes
$1,000.00
Intereses en el 10 mes
$1,000.00
Intereses en el 11 mes
$1,000.00
Intereses en el 12 mes
$1,000.00
Monto en 12 meses
$112,000.00
Del mismo modo, si se tiene una tasa del 3% trimestral a cuatro trimestres, el monto
llegar a convertirse en $112,000.00.
En el ejemplo anterior, 12%, 6%, 3% y 1% son tasas de inters anuales con diferentes
periodos de capitalizacin, es decir, un ao, dos semestres, cuatro trimestres y 12 meses,
respectivamente. A inters simple, dichas tasas son proporcionales, pero a su vez son
equivalentes, ya que a pesar de referirse a distintos periodos en igual tiempo (un ao),
producen el mismo monto, $112,000.00. En este caso, las cuatro tasas de inters anuales
con diferentes periodos de capitalizacin sern equivalentes si al cabo de un ao
producen el mismo monto (Daz, 2000).
De acuerdo con lo anterior, dado que muchas transacciones financieras involucran
periodos de capitalizacin que no son iguales a un ao, es necesario distinguir entre la
tasa nominal anual y la tasa efectiva por periodo. La primera se expresa, por lo
regular, en forma anual indicando, cuando es necesario, sus periodos de capitalizacin
(un ao, dos aos, etctera). La segunda expresa el inters efectivo generado en menos
de un ao (puede ser mensual, bimestral, trimestral, semestral, incluso puede ser
semanal). Una aplicacin de la tasa efectiva por periodo es la que realizan muchos
bancos cuando, por ejemplo, anuncian polticas de intereses para tarjetas de crdito de la
siguiente forma (Park, 2009): 8% anual compuesto mensual. Aqu se dice que 8% es la
tasa nominal anual y que la frecuencia de capitalizacin es mensual (12 veces por ao).
En el caso de la industria del software, generalmente la tasa efectiva por periodo se aplica
en los proyectos de inversin evaluados en la prctica por los ingenieros, en los cuales los
periodos para originar un inters son menores a un ao. Finalmente, viste que dos o ms
tasas son equivalentes cuando producen el mismo inters efectivo en un periodo
determinado.
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F P(1 i) n
F $1,000 (1 0.05)3
F $1,153
Observa que, en esta situacin, el prestatario debe pagar $1,153 en un plazo de tres aos
por el prstamo de $1000 que recibi a una tasa de inters del 5% anual capitalizada
anualmente.
La frmula anterior te permitir determinar el valor futuro F de una inversin nica
despus de n periodos a inters compuesto i (Blank y Tarquin, 2006). En sta, (1 i) se
n
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F
P
n
(1 i )
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Lo que est entre corchetes se conoce como el factor de descuento (Park, 2009).
Para calcular el valor presente debes conocer tres variables:
1) El valor futuro F
2) El nmero de periodos de capitalizacin n
3) La tasa de inters i
Analiza el siguiente ejemplo:
Cunto dinero estara dispuesto a invertir un capital financiero si desea reunir un monto
de $50,000 dentro de tres aos y la tasa de inters es de 16% anual?
En este caso, tienes que calcular el valor presente, dado el valor futuro, el nmero de
capitalizaciones y la tasa de inters. Debers realizar los siguientes pasos:
1. Representar de forma grfica la relacin anterior; en este caso, para el prestamista
2. Aplicar la frmula para el clculo del valor presente, ya que conoces las tres
variables necesarias para su clculo, es decir:
F= $50,000
i =16% anual
n= 3 aos
$50,000
(1 0.16 ) 3
$50,000
1.560896
P $32,032
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Para que calcules el valor futuro relacionado con la serie uniforme, es necesario que
conozcas tres variables: la serie uniforme A; la tasa de inters i y el nmero de periodos
de inters n.
Para explicar dicho clculo, a continuacin se expone el siguiente ejemplo (Baca, 2007):
En el supuesto caso de que una persona ahorre cada ao $800 en un banco que paga 12
% de inters capitalizado anualmente, cunto tendr al finalizar el noveno ao?
La pregunta, en trminos de la ingeniera financiera, se formulara de la siguiente manera:
Dada una serie uniforme A, cunto acumularn n periodos a un tasa de inters anual
capitalizado cada ao?
Primero analiza el problema, plantea qu datos estn dados y cul es la incgnita. Para
ello, grafica el diagrama del problema; en este caso, desde la perspectiva del ahorrador.
F 800 (1 0.12 )8 800 (1 0.12 )7 800 (1 0.12 ) 6 800 (1 0.12 )5 800 (1 0.12 ) 4
800 (1 0.12 )3 800 (1 0.12 ) 2 800 (1 0.12 )1 800 (1 0.12 ) 0 800 14 .776 11,820 .8
Observa que el primer pago de $800 en el periodo 1 se traslada al futuro ocho periodos; el
ltimo pago en el ao nueve se eleva a la potencia cero, puesto que ya est en el ao
futuro que se desea, es decir, el nueve, por lo que ya no gana inters (Baca, 2007).
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Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
La frmula que se ha desarrollado para estimar el valor futuro en el marco de una serie
uniforme de pagos es la siguiente:
Frmula de valor futuro relacionado con pagos uniformes:
1 i ) n 1
F A
Para que calcules el valor presente P relacionado con la serie uniforme A, es necesario
que conozcas tres variables: serie uniforme A; la tasa de inters i y el nmero de periodos
de inters n. Es importante que notes que el valor presente est localizado en un periodo
antes de la fecha del primer pago equivalente a una serie de flujos de efectivo iguales y
peridicos. Asimismo, que el periodo n es el que contiene el ltimo flujo de caja.
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Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
Vers que los datos que conoces son: A= $300,000; i=2% anual; n=12.
Para resolver este tipo de problema, considera que cada pago de $300,000 es un valor
futuro F que debe trasladarse a su valor equivalente en el presente, cada uno a diferente
nmero de periodos. Para ello, tienes que expresar la suma de los valores presentes de
los flujos que compone la serie. Es decir:
......
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1 i n 1
P A
n
i (1 i )
El trmino en corchetes se denomina el factor de valor presente, serie uniforme (Blank,
y Tarquin, 2006). Esta ecuacin dar el valor presente P de una serie anual uniforme
equivalente A, que empieza en el ao 1 y se extiende durante n aos a una tasa de i.
La frmula para calcular el presente, dada una serie uniforme de pagos, es utilizada para
deducir el costo anual uniforme equivalente (CAUE). Esta estimacin es una tcnica de
evaluacin econmica que se utiliza en los proyectos informticos. La utilidad de este
mtodo se observar en la Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la
industria del software.
En este subtema revisaste las frmulas para calcular el valor presente y futuro, primero
cuando hay pago nico y despus cuando hay diversos pagos uniformes. Como
pudiste observar, son tcnicas que se aplican en la evaluacin de proyectos de inversin,
ya sea industriales o informticos. En el siguiente cuadro se presentan los diagramas de
flujo de efectivo y las frmulas que corresponden a cada tipo: pago nico y serie uniforme
de pagos.
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Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
Tipo de flujo
Diagrama de flujo
de efectivo
Frmulas
Pago nico
Series
iguales de
pago
De la frmula de valor futuro asociada a pago nico que viste al inicio de la unidad, se
derivaron las subsiguientes frmulas: la de valor presente asociada a un pago nico y las
frmulas de valor presente y valor futuro, ambas vinculadas a una serie de pagos
uniformes. Esta frmula bsica, de acuerdo con lo que dicen la mayora de los manuales
de ingeniera econmica, es la que gobierna el traslado del dinero a travs del tiempo, y
con la que se podrn resolver cualquier tipo de problemas de la ingeniera econmica.
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Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
Cierre de la unidad
Aqu se presentaron los conceptos fundamentales de la ingeniera econmica que te
permitirn avanzar exitosamente en las subsiguientes unidades. Se introdujeron frmulas
que te permitirn hacer clculos de equivalencia para flujos de efectivo que tienen el
mismo valor econmico en el transcurso del tiempo. De hecho, es posible afirmar que es
la frmula de inters compuesto la que gobierna el traslado del dinero a travs del
tiempo. Todas las frmulas de inters importantes se derivan de sta.
Si realmente has comprendido la aplicacin de las frmulas de la ingeniera econmica,
has adquirido un conjunto de herramientas bsicas que te ayudarn a explicar muchas
situaciones que se presentan en el contexto de las actividades que se realizan en la
industria del software. Es posible afirmar que el ncleo de la ingeniera econmica es la
toma de decisiones, en particular viste aquellas que tienen que ver con la inversin de
capital y el financiamiento. La ingeniera econmica ofrece un conjunto de herramientas
analticas que se utilizan tanto en la evaluacin econmica como en las transacciones
financieras.
En el caso particular de la industria del software se observ que, en la etapa de
planeacin, el ingeniero toma decisiones de carcter tcnico y econmico, a partir de los
estudios de factibilidad de cualquier proyecto informtico. Asimismo, ste puede tomar
decisiones relacionadas con el financiamiento previo a la construccin (implementacin)
de cualquier tipo de software.
Al estudiar el proceso de toma de decisiones basado en el enfoque de solucin de
problemas se expuso que, para llevar a cabo las evaluaciones tcnicas y econmicas, es
necesario que el ingeniero realice antes los estudios tcnico y econmico-financiero.
En la unidad dos revisars los elementos que componen el estudio econmicofinanciero
necesario para llevar a cabo las tcnicas de evaluacin econmica que se abordarn en
la Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del software. En
particular, en la Unidad 2. Anlisis econmico financiero revisars cuadros analticos,
estados de resultados y balance general, as como el clculo de la cantidad mnima
econmica que se producir (punto de equilibrio). Con este conjunto de elementos, tiles
para el anlisis econmico, ampliars tu conocimiento acerca de las tcnicas de la
ingeniera econmica aplicadas a la industria del software.
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Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
Fuentes de consulta
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