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Estado de Resultados.
En esta seccin se estudia los ingresos y costos asociados a la produccin de
Pfizer INC. con la intensin de analizar su relacin y comportamiento en el
tiempo. A continuacin se muestran algunos indicadores principales del estado
de resultados para los ltimos cuatro aos (perodo terminado el 31 de
diciembre) y los ltimos 12 meses.
Margen Bruto
Margen Operativo
Margen de Utilidad Neto
Rentabilidad sobre Fondos
Propios
2011
80.83
%
18.81
%
12.81
%
9.51%
2012
82.56
%
20.57
%
16.45
%
11.07
%
2013
81.86
%
30.47
%
22.06
%
14.91
%
2014
80.80
%
24.67
%
18.32
%
12.75
%
81.26
%
26.06
%
18.56
%
12.24
%
En los ltimos 12 meses (TTM) la Ganancia con respecto a los Bienes Vendidos
representa el 81.26% (Margen Bruto). La Rentabilidad de la Empresa es del
26.06% (Margen Operativo). La Salud Financiera de la Empresa es del 18.56%
(Margen de Utilidad Neto). La Eficiencia de la Empresa al utilizar sus Activos
Disponibles es del 6.24% (Rentabilidad de Fondos Propios ROE). Podemos
afirmar que es una empresa que tiene excelentes indicadores.
2014
49605
40081
12728
2013
51584
42229
16156
2012
54657
45124
12138
2011
61035
49335
12666
9136
22003
14570
10009
Balance General.
En esta seccin analizaremos el Balance General de Pfizer INC (PFE) que
representa el estado financiero de una empresa en un momento determinado.
Es el estado financiero ms importante para revisar la situacin financiera de
una empresa y tomar una decisin acertada para la inversin. Para poder
2012
2013
2014
1.88
2.01
2.14
2.41
1.85
1.87
1.92
1.90
42.49
38.19
39.92
44.24
%
%
%
%
47.38
46.10
47.82
51.45
%
%
%
%
1.9
2.14
39.96
%
52.51
%
El Test cido nos indica que la solvencia de la empresa a corto plazo es muy
buena, ya que en promedio anual supera cmodamente los 2 puntos (2.11),
por ende el activo circulante es ms del doble del pasivo circulante. El Ratio de
Solvencia que mide la capacidad de una empresa para hacer frente sus
obligaciones de pago y que idealmente debera ser mayor a 1.5 vemos que el
promedio anual es de 1.88 indicndonos que la empresa tiene una excelente
capacidad de maniobra da a da. La deuda de largo plazo representa el 39.96%
del Total de Fondos Propios de la empresa, mientras que la deuda total
representa el 52.51% del Total de Fondos Propios de la empresa.
Los anlisis anteriores muestran que el estado financiero de Pfizer INC (PFE)
puede hacer frente sin problemas a sus obligaciones contando con sus propios
recursos tanto en el corto como en el largo plazo.
En la siguiente tabla se muestran los totales del pasivo y activo junto con el
patrimonio neto para los ltimos 4 aos.
Total Activos
Total Pasivos.
2011
18800
2
10581
2
2012
18579
8
10453
8
2013
17210
1
2014
16927
4
95794
97973
82190
Patrimonio Neto.
81260
76307
71301
Se puede observar que a medida que pasa los aos el Total de Activos y el Total
de Pasivos muestran una tendencia levemente descendente, pero la brecha
entre ellos que es el Patrimonio Neto se mantiene relativamente constante.
Flujo de Caja.
Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo,
en un perodo dado para una empresa. El flujo de caja es la acumulacin neta
de activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un
indicador importante de la liquidez de una empresa. El flujo de caja se analiza a
travs del Estado de Flujo de Caja.
El objetivo del anlisis del estado de flujo de caja de Pfizer INC (PFE) es proveer
informacin relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa
durante un perodo de tiempo. Es un estado financiero dinmico y acumulativo.
A continuacin en las siguientes tablas se muestran algunos indicadores
principales del Flujo de Caja para los ltimos cuatro aos (perodo terminado el
31 de diciembre) y los ltimos 12 meses para evaluar su evolucin ms
reciente.
Utilidades / Accin
Beneficios / Accin
Flujo de Caja Operativa
2011
1.52
0.99
64.82
%
2012
1.83
1.20
70.48
%
2013
1.73
1.65
84.91
%
2.22
2014
1.66
1.41
80.44
%
3.46
78.05
%
Utilizando el promedio de los 4 aos tenemos que las Utilidades por Accin
(UPA) es de 1.69 Millones de US$ por accin, mientras que los Beneficios por
Accin (BPA) es de 1.31 Millones de US$ por accin. Estos resultados nos
indican que el respaldo monetario por cada accin de la empresa es amplio. El
Flujo de Caja Operativo tiene excelentes indicadores con un promedio anual de
67.66%.
En la siguiente tabla se muestran los distintos Flujos de Caja para Pfizer INC
(PFE) para los ltimos 4 aos.
2011
Flujos de efectivo de las actividades de
explotacin
Flujos de efectivo de las actividades de
inversin
Flujos de efectivo de las actividades de
financiacin
Aumento-disminucin del efectivo y
equivalentes
Tesorera
2012
2013
2014
20240
16746
1843
6154
20607
15999
10625
14975
1447
6899
-7898
1160
26450
32401
32412
36120
17765
16883
-5654
-9986
Si bien el monto total en Tesorera va en aumento a medida que pasa los aos,
el Aumento o Disminucin neto del efectivo y equivalentes tienen una
evolucin voltil, pero a pesar de esto en todos los aos a excepcin del 2013
sus valores son positivos.
Ratios.
En la siguiente tabla se muestran algunos ratios para medir la Valoracin,
Rentabilidad, Datos por Accin, Eficacia de Gestin, Crecimiento. Fortaleza
Financiera y Eficiencia de Pfizer INC (PFE) en comparacin con otras empresas
de la misma actividad econmica, utilizando para este anlisis valores
promedios. Los nmeros en rojo reflejan que son inferiores al de las otras
empresas, mientras que los nmeros en verde es lo contrario.
Nombre
Pfizer
Activida
d
25.18
4.54
25.19
34.22
3.27
-
25.64
6.01
48.26
48.78
5.39
23.55
81.26%
80.72%
26.06%
22.94%
24.92%
21.33%
18.56%
16.21%
72.34%
73.41%
19.96%
10.06%
18.97%
8.54%
13.64%
3.75%
7.62
1.43
1.41
10.85
-1.31
4.91
2.22
17.73
2.49
2.46
17.51
-3.8
4.62
4.69
12.43%
11.17%
5.36%
4.91%
6.24%
5.78%
45.56%
24.38%
9.59%
7.41%
13.15%
9.93%
-7.57%
11.56%
3.18%
-7.2%
-4.23%
163%
Valoracin
Precio
Precio
Precio
Precio
Precio
Precio
/
/
/
/
/
/
Utilidad TTM
Ventas TTM
Flujo de Caja MRQ
Flujo de Caja Libre TTM
Valor Contable MRQ
Valor Contable Neto MRQ
Rentabilidad
Margen
Margen
Margen
Margen
Margen
Margen
Margen
Margen
Bruto TTM
Bruto 5YA
Operativo TTM
Operativo 5YA
Antes de Impuestos TTM
Antes de Impuestos 5YA
de Utilidad Neto TTM
de Utilidad Neto 5YA
Eficacia de Gestin
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
Rentabilidad
sobre
sobre
sobre
sobre
sobre
sobre
la Inversin TTM
la Inversin 5YA
los Activos TTM
los Activos 5YA
los Fondos Propios TTM
los Fondos Propios 5YA
Crecimiento
BPA MRQ vs MRQ de 1 aos atrs
BPA TTM vs TTM de 1 ao atrs
Crecimiento del BPA en 5 aos
Ventas MRQ vs MRQ de 1 aos atrs
Ventas TTM vs TTM de 1 ao atrs
21.79%
1.77%
5.06%
1.88%
0.14%
5.61%
3.3%
4.77%
1.9
2.14
39.96%
52.51%
1.35
1.65
81.51%
102.9%
0.29
1.5
615.53
114.23
4.98
0.42
1.94
519.78
109.88
4.98
3.15%
3.6%
3.49%
3.73%
9.14%
75.44%
5.8%
42.89%
Fortaleza Financiera
Test cido MRQ
Solvencia MRQ
Deuda a Largo Plazo / Total Fondos Propios MRQ
Total Deuda / Total Fondos Propios MRQ
Eficiencia
Rotacin de Activos TTM
Rotacin de Inventarios TTM
Ingresos / Empleados TTM
Beneficio Neto / Empleados TTM
Rotacin de Cuentas por Cobrar TTM
Dividendo
Rentabilidad por Dividendo
Promedio de Rendimiento del Dividendo en 5
aos
Tasa de Crecimiento de los Dividendos
Payout
Al comparar a la empresa Pfizer INC (PFE) con respecto a las otras empresas de
la misma actividad farmaceuta en el mercado vemos que su Valoracin es
inferior. En la Rentabilidad supera ampliamente. Los Datos por Accin es
inferior (slo en Valor Contable Neto y Efectivo supera). La Eficacia de Gestin
es inferior ampliamente. El Crecimiento es inferior ampliamente (slo el
Consumo de Capital supera). La Fortaleza Financiera es notable como supera.
En la Eficiencia, el comportamiento de los ratios supera y finalmente en los
Dividendos el comportamiento es diferente dependiendo del indicador
utilizado.
De lo anterior podemos concluir que las fortalezas del Pfizer INC (PFE) frente a
las otras empresas de la misma actividad estn en la Rentabilidad, La Fortaleza
Financiera y la Eficiencia, donde todos los indicadores mostrados son
significativamente superiores al promedio del resto de las empresas que
cotizan en la bolsa.
Indicadores Tcnicos
Nombre
Valor
Accin
RSI (14)
66.972
Compra
79.765
67.548
2.320
39.311
-10.950
112.07
52
2.2686
1.9879
58.984
19.542
4.2720
Menor volatilidad
Compra
Compra
Compra
Compra
Indicadores Tcnicos
Nombre
Valor
Accin
MA5 (simple)
MA5 (exponencial)
MA10 (simple)
MA10 (exponencial)
MA20 (simple)
MA20 (exponencial)
MA50 (simple)
MA50 (exponencial)
MA100(simple)
MA100 (exponencial)
MA500(simple)
MA500 (exponencial)
34.75
34.78
33.64
33.83
31.96
32.19
27.68
28.52
23.19
27.16
28.50
23.73
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
STOCH (9,6)
STOCHRSI (14)
MACD (12,26)
ADX (14)
Williams %R
CCI (14)
ATR (14)
Highs/Lows (14)
Ultimate Oscillator
ROC
Bull/Bear Power (13)
Compra
Compra
Compra
Compra
Sobrecompra
Compra
CONCLUSIONES.
Ratios: las fortalezas comparativas del Pfizer INC (PFE) frente a las otras
empresas de la misma actividad estn en las reas de Rentabilidad, La
Fortaleza Financiera y la Eficiencia, donde todos los indicadores
mostrados son significativamente superiores al promedio del resto de las
empresas que cotizan en la bolsa. Mientras que sus debilidades
comparativas estn en las reas de Valoracin, Eficacia de Gestin y
Crecimiento.
Anlisis Tcnico: todos los valores basados en Indicadores Tcnicos y
de Medias Mviles de periodicidad mensual para el anlisis tcnico del
precio de las acciones de Pfizer INC (PFE) recomiendan su compra. Por lo
cual la conclusin es la compra fuerte.