Qu pasa si el Banco de la repblica sube o baja la tasa de inters?

Inicio Economa y finanzas. (20 / 09 / 2008 )

En los ltimos das se ha presentado un enfrentamiento entre el banco de la

repblica, el gobierno y los empresarios por el manejo que el banco de la
repblica le est dando a la tasa de inters. Qu efecto tiene acaso si el
banco sube o baja la tasa de inters que preocupa a tantos?
Hasta el momento ningn economista en ninguna parte del mundo ha
podido encontrar la solucin perfecta para manejar las tasas de inters y la
economa en general.
Cualquiera que sea la decisin respecto a la tasa de inters que tome el
banco de la repblica, necesariamente dejar contentos a unos y
descontentos a otros. Ya sea que la suba, la baje o la deje igual como hizo
recientemente. Es imposible que con una u otra decisin se logre un efecto
positivo en todos los sectores de la economa.
Si se sube la tasa de inters
Al subir la tasa de inters, entre otros muchos efectos, el ms importante y
de mayor impacto para el sector empresarial y para la economa, es el
incremento de los crditos, de suerte que las empresas vern incrementado
el costo de su financiacin y sus costos en general, redundando esto en una
menor rentabilidad e inclusive en una prdida de mercado para algunas de
ellas.
Al incrementarse el costo de los crditos, los consumidores disminuirn su
consumo, ya no utilizarn sus tarjetas de crdito ni solicitarn crditos para
vivienda, vehculos, etc., situacin que lleva a una disminucin de la
demanda, lo que tiene una repercusin directa y negativa en el sector
empresarial.
Como aspecto positivo, podramos rescatar el incremento del ahorro que se
puede presentar, porque la gente dejar de consumir, y en cambio preferir
ahorrar puesto que el subir la tasa de inters, la remuneracin por sus
ahorros se incrementar tambin, pero esto obviamente en detrimento del
consumo, puesto que este ahorro no obedece a un mayor ingreso de la
gente sino a un menor consumo.
Al resentirse el consumo como consecuencia del encarecimiento del dinero,
la inflacin puede ceder, consecuencia que se puede considerar positiva, al
menos para algunos.
Si se baja la tasa de inters

Al bajar la tasa de inters, los que estaban disgustados al subirla, ahora

estarn contentos, puesto que el costo del crdito se reducir, el consumo y
a la vez la demanda se incrementar, lo cual favorece directamente a la
empresa, y en su conjunto la economa puede experimentar algn
crecimiento.
Caso contrario les sucede a los ahorradores que ahora vern cmo sus
ahorros no son bien remunerados, por lo que muy posiblemente decidan
mejor adquirir bienes aprovechando que los crditos no son tan costosos, lo
que unido a sus ahorros, otorga a la gente una gran capacidad de consumo.
El principal efecto negativo de la baja de la tasa de inters, es el eventual
incremento de la inflacin, puesto que al incrementarse el consumo, la
demanda, los precios de los bienes y servicios tienden a subir, y es
precisamente por esa razn que el banco de la repblica ha optado por
mantener una tasa de inters relativamente alta.
Si la tasa de inters se mantiene invariable
En este caso, la situacin sigue igual y quienes tenan expectativas de
mejorar, pues se sentirn frustrados, en especial el sector empresarial que
espera aliviar el costo de financiacin de capital de trabajo, y al poco
estimulo al consumo como consecuencia de no bajar la tasa de inters.
Si la tasa de inters est muy alta, naturalmente que se espera una
reduccin. Si la tasa est a un nivel medio, equilibrado, seguramente todos
estarn ms contentos si no se modifican, algo en que nunca parecen
coincidir los empresarios y el banco de la repblica.
El estado est interesado tanto en el control de la inflacin como en el
crecimiento econmico, por lo que siempre estar frente a una eterna
contradiccin, puesto que si la tasa de inters se baja, la economa podra
crecer y la inflacin tambin; y si la tasa de inters se sube la inflacin
podra ceder per la economa se puede resentir.