PRIMERA ENTREGA PROYECTO GRUPAL

CALCULO BETA

SULY YINEDT PORRAS PUENTES COD: 1211050009

STEFANNY CARDENAS MORA COD: 1111480294
NEYLA CRISTINA DIAZ COD: 1211079169
ROBINSON ADRIAN ROZO COD: 1211079228
JESICA TATIANA PARRA COD:

TUTOR: HERNANDO
ESPITIA LPEZ

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ECONOMICAS Y CONTABLES

FINANZAS CORPORATIVAS

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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION .......................................................................................................3
OBJETIVOS ...............................................................................................................4
SECTOR ECONOMICO .............................................................................................5
ACTIVIDAD ECONOMICA CIIU ................................................................................7
MISION.......................................................................................................................8
VISION .......................................................................................................................9
POLITICAS ..............................................................................................................10
ESTRATEGIAS.14

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INTRODUCCION

Este presente trabajo tiene el fin de familiarizarnos con el clculo Beta y el ndice
COLCAP llegando a usarlos de manera correcta. La caracterstica principal de este
trabajo es aplicar estos temas a una empresa del sector de transporte areo comercial
como lo es Avianca Holdings S.A.
El coeficiente Beta () es una medida de la volatilidad de un activo (una accin o un
valor) relativa a la variabilidad del mercado, de modo que valores altos de Beta denotan
ms volatilidad y Beta 1,0 es equivalencia con el mercado.
El primero de noviembre del 2013 Avianca hizo su incursin en Wall Street. Su llegada
al mercado estadounidense no fue fcil, pues el ttulo, que ese da costaba 4.265 pesos,
baj hasta los 3.440 pesos la semana siguiente, bajando 19,3 por ciento en solo tres
das de negociacin.
Su punto ms bajo lo toc el 16 de diciembre, cuando la accin lleg a 3.435; sin
embargo, a partir de esa fecha inici un ascenso que no se ha detenido. El 14 de Enero,
el ttulo cerr en 4.455 pesos, 29 por ciento ms que su mnimo en diciembre y 4,45 por
ciento ms arriba del precio que tena antes de la emisin en Estados Unidos.
Dado el comportamiento positivo de la accin los analistas internacionales ya
empezaron a estudiarla y a emitir informes, los cuales han sido positivos y han
incentivado que los inversionistas extranjeros adquieran la accin. La ms reciente
apreciacin sobre la aerolnea la ofreci JPMorgan, que la calific como la aerolnea
top en Amrica Latina.
Entre los argumentos de la visin optimista de BTG Pactual est la posicin de liderazgo
de la compaa en mercados de rpido crecimiento y su atractiva valoracin. Asi mismo
el Citigroup y Deutsche Bank tambin se haban referido en buenos terminos a este
activo en diciembre de 2013.

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OBJETIVOS

Aprender a analizar el clculo BETA.

Aplicar los temas de la asignatura en una empresa del mundo real como Avianca
Taca Holding S.A
Recolectar informacin sobre la empresa escogida.
Analizar los precios ponderados y el valor del ndice COLCAP.
Aplicar y explorar las herramientas estadsticas de Excel.
Analizar estadsticamente los resultados.

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SECTOR ECONOMICO

Avianca Taca Holding S.A. es una compaa lder en Amrica latina en el sector de
transporte areo comercial. El sector econmico ofreciendo servicios de transporte a
Norteamrica, Centroamrica, Suramrica, el Caribe y Europa, y adems emite
acciones, fue constituida como una firma inversionista que sirve de instrumento para la
ejecucin del acuerdo de accionistas que dio lugar al proceso de integracin conocido
como Avianca Taca y que representa la operacin integrada de varias compaas
areas que operan nacional e internacionalmente, respecto de las cuales acta como
sociedad controlante: Aerovas del Continente Americano S.A. Avianca (Avianca), y
Tampa Cargo S.A., constituidas en Colombia, Aerolneas Galpagos S.A. Aerogal
constituida en Ecuador, y las compaas del llamado GRUPO TACA.
Las principales inversiones de la holding incluyen: aerolneas de pasajeros, carga y
actividades conexas relacionadas con los servicios de transporte areo, a travs de las
cuales presta servicios tursticos y servicios de ingeniera, mantenimiento y atencin
especializada a la operacin de otros transportadores.

Las aerolneas integradas en Avianca Holdings S.A. han definido su plan de

Responsabilidad Social y Sostenibilidad, bajo tres pilares:
Gestin Social
Gestin Ambiental
Gestin Econmica
La compaa ingres en el mercado de valores de Colombia con la emisin de acciones
preferenciales. Durante el proceso de emisin y colocacin realizado entre el 28 de
marzo y el 15 de abril, se recibieron demandas de acciones por ms de 2,8 billones de
pesos, cerca de seis veces el monto ofrecido, convirtindose en la primera organizacin
vinculada al sector areo en Colombia en colocar el 100% de su oferta inicial de
acciones entre viajeros y colaboradores de las empresas controladas.

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La accin de Avianca taca S.A, inicio el 10 de mayo de 2011, presentando una

cotizacin de $5.000, y finalizando con un valor de $5.010 lo cual presenta un
incremento en su cotizacin de $10, que significa en trminos porcentuales un 0.2%
La accin de Avianca Taca S.A, al iniciar el primer trimestre de 2012 presento una
cotizacin de $3.990 y finalizo el trimestre con un valor de $3.820, presentando un
decrecimiento en su cotizacin de $430 y en trminos porcentuales de 12.68%.
Al iniciar el segundo trimestre de 2012 presentaba una cotizacin de $3.940, y finalizo
con un valor de $3.770, presentando un decrecimiento de $350 y en trminos
porcentuales de 4.31%.
Al iniciar el tercer trimestre de 2012, presentaba una cotizacin de $3.880, y finalizo con
un valor de $4.230, presentando un incremento de $530 y en trminos porcentuales de
9.03%.
Al iniciar el cuarto trimestre de 2012 presentaba una cotizacin de $4.245 y finalizo el
trimestre con un valor de $4.525, presentando un incremento de $280 y en trminos
porcentuales de 6.60%
El viernes primero de noviembre de 2013 Avianca hizo su incursin en Wall Street. Su
llegada al mercado estadounidense no fue fcil, pues el ttulo, que ese da costaba
$4.265, bajo hasta los $3.440, la semana siguiente, bajando 19.3% en solo tres das de
negociacin.
Su punto ms bajo lo toco el 16 de diciembre, cuando la accin llego a $3.435; sin
embargo, a partir de esa fecha inicio un ascenso que no se ha detenido. Cerr en
$4.455, 29% ms que su mnimo en diciembre de 2013 y 4.45% ms arriba del precio
que tena antes de la emisin en Estados Unidos.
El sector de transporte areo comercial colombiano AviancaTaca Holding S.A. registr
en 2011 mejoras notables en sus resultados financieros con respecto a 2010. Los
ingresos operacionales que se reconocen a travs del mtodo de participacin
representa un crecimiento del 74.1% con respecto al periodo comprendido entre febrero
y diciembre de 2010

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ACTIVIDAD ECONOMICA CIIU

Las principales inversiones de la holding incluyen: aerolneas de pasajeros, carga y

actividades conexas relacionadas con los servicios de transporte areo, a travs de las
cuales presta servicios tursticos y servicios de ingeniera, mantenimiento y atencin
especializada a la operacin de otros transportadores
DIVISIN 62 TRANSPORTE POR VA AREA
6220 / 6211

5111 Transporte areo nacional de pasajeros

6220 / 6213

5112 Transporte areo internacional de pasajeros

6220 / 6212

5121 Transporte areo nacional de carga

6220 / 6214

5122 Transporte areo internacional de carga

Cdigo
SHD Descripcin
CIIU

5111

Transporte
nacional
pasajeros

Esta clase incluye:

El transporte areo regular y no regular de pasajeros a nivel nacional, es

decir, entre puntos situados en el territorio nacional: - El transporte de
pasajeros sobre rutas regulares y en horarios definidos. - Los vuelos chrter
para pasajeros. - Los vuelos no regulares. - El alquiler de equipo de
areo
transporte areo con operador para el transporte nacional. - Los vuelos
de
panormicos
y
tursticos.
Las actividades de aviacin general tales como: - El transporte de
pasajeros por clubes areos para instruccin con fines deportivos o
recreativos.

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Cdigo
SHD Descripcin
CIIU

5112

Esta clase incluye:

El transporte areo regular y no regular de pasajeros a nivel internacional,

es decir, con origen y destino en dos pases diferentes: - El transporte de
pasajeros sobre rutas regulares y en horarios definidos. - Los vuelos chrter
Transporte
areo
para pasajeros. - Los trabajos areos especiales (ej.: vuelos panormicos).
internacional
de
- El alquiler de equipo de transporte areo con operador para el transporte
pasajeros
internacional.
El transporte espacial de pasajeros.

Cdigo
SHD Descripcin
CIIU

5121

Cdigo
CIIU

Esta clase incluye:

El transporte areo de carga a nivel nacional, es decir, entre puntos

situados en el territorio nacional: - El transporte de carga sobre rutas
Transporte
areo regulares y en horarios definidos. - El transporte areo no regular de carga.
nacional de carga
El alquiler de equipo de transporte areo con operario para el transporte
de carga.

SHD Descripcin

Esta clase incluye:

El transporte areo regular y no regular de carga a nivel
internacional, es decir, con origen y destino en dos pases
diferentes.

5122

Transporte
areo
internacional de carga

El

lanzamiento

de

satlites

naves

espaciales.

El alquiler de equipo de transporte areo con operario para el

transporte de carga.

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MISION
El norte estratgico de la organizacin del grupo de compaas integradas en Avianca
Holdings S.A. es el trazado para las aerolneas en las cuales tiene sus inversiones ms
importantes. Dicho norte enmarca su gestin administrativa como empresa controlante.

Misin
Volamos y servimos con pasin para ganar su lealtad.

Valores: Seguridad
Excelencia
Honestidad
Pasin y Calidez

VISION

Ser la aerolnea lder de Amrica Latina preferida en el mundo

Ser el mejor lugar para trabajar
Ser la mejor opcin para los clientes
Generar un valor excepcional para los accionistas

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POLITICAS
Poltica General de Privacidad
Las Compaas Aerovas del Continente Americano S.A. Avianca, Tampa Cargo S.A.,
sociedades comerciales incorporadas en la Repblica de Colombia, Aerolneas
Galpagos S.A. Aerogal , sociedad comercial incorporada en la Repblica de Ecuador, y
Las Compaas del denominado Grupo Taca:
Taca International Airlines S.A., incorporada en la Repblica de El Salvador, Lneas
Areas Costarricenses S.A. Lacsa, incorporada en la Repblica de Costa Rica, Trans
American Airlines S.A., incorporada en la Republica de Per, Aviateca, S.A.
compaa incorporada bajo las leyes de Guatemala, denominadas en adelante individual
y colectivamente como Las Compaas , incluyendo bajo la expresin anterior productos
y servicios prestados por otras compaas relacionadas de alguna de las anteriores,
quienes para efectos de la prestacin y comercializacin de los servicios de transporte
areo de pasajeros y productos y servicios conexos tales como paquetes tursticos,
servicios de transporte areo y/o terrestre de carga, servicios de mensajera expresa y
servicios de courier, servicios aeroportuarios, servicios de entrenamiento y capacitacin,
programas de lealtad, podemos actuar bajo las marcas comerciales AVIANCA,
AEROGAL, AVIATECA, LACSA, TACA, TACA PERU, TACA REGIONAL, TACA
CARGO, TAMPA CARGO, AVIANCA CARGO, AVIANCA SERVICES, AVIANCA
TOURS, AVIANCA EXPRESS,FLYBOX, DEPRISA, LIFEMILES, PREFERENCIA
Programa para viajes empresariales o solo bajo la marca comercial AVIANCA, todas
respectivamente responsables y/o encargadas del tratamiento de datos personales.
Avianca Holdings S.A. (antes Avianca Taca Holding S.A.), es una compaa panamea,
constituida como una firma inversionista que sirve de instrumento para la ejecucin del
acuerdo de accionistas que dio lugar al proceso de integracin de Las Compaas.
Este grupo empresarial reconoce la importancia de la seguridad, privacidad y
confidencialidad de los datos personales que nuestros viajeros, clientes y usuarios,
suministran a travs de los diversos canales de comercializacin de nuestros productos
y servicios (tales como sitios web, oficinas de venta, call centers), y estamos
comprometidas con la proteccin y manejo adecuado de los mismos, conforme el
rgimen legal de proteccin de datos personales aplicable en cada territorio en donde
operan.

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ESTRATEGIAS
En Avianca Holdings S.A., la sociedad inversionista constituida en el ao 2010, se
consolidan las inversiones en un grupo de compaas que incluyen principalmente
varias aerolneas con operacin internacional y domstica (Colombia, Per y Ecuador)
que tienen como visin en su labor integrada ser la Aerolnea lder de Amrica Latina
preferida
en
el
mundo
Las aerolneas integradas aplican tecnologa e innovacin para anticipar y responder a
las necesidades de sus clientes. Con ms de 150 aeronaves en operacin, las
compaas tienen hoy una de las flotas ms modernas de la regin. Entre los aos
2013 y 2019 las aerolneas recibirn 15 aeronaves ATR 72-600, 51 aeronaves
adicionales de la familia Airbus A320, siendo esta ltima la orden ms grande de una
organizacin en la historia del fabricante en Amrica Latina, y a partir del ao 2014 se
iniciar la incorporacin de los Boeing 787 Dreamliner. Las aeronaves Airbus A320 y
Boeing 787 Dreamliners permitirn la incorporacin de tecnologa eco-eficiente con la
que
se
obtendrn
importantes
ahorros
de
combustible.
En el logro de la visin corporativa las compaas han recibido diversos
reconocimientos: Premio a la mejor compaa del sector areo en la categora
Finanzas, otorgado por la publicacin Airline Business a Avianca Holdings S.A en el
2011.Skytrax seleccion a Taca International Airlines S.A. como la Mejor Aerolnea de
Centro Amrica y el Caribe en el 2011. En el 2012 los viajeros de negocios y lectores de
la revista Business Traveler eligieron a Avianca S.A como la mejor aerolnea de
Suramrica y Amrica Latina. En el 2013 Skytrax reconoci a Avianca S.A. como la
aerolnea con el mejor personal de servicio en aeropuertos y abordo en Suramrica.
Las aerolneas integradas, sirven en forma directa a ms de 100 ciudades, las cuales
conectan con ms de 1,300 destinos en el mundo a travs de sus aerolneas socias y
aerolneas miembro de Star Alliance. De esta manera, se integra una de la redes de
rutas de pasajeros y carga ms completas de Amrica Latina con ventas anuales que
superan los cuatro billones de dlares. Como resultado de su operacin integrada las
aerolneas, han logrado capturar sinergias entre los aos 2010 y 2012 estimadas en
cerca de 219 millones de dlares.
Hemos dicho claramente que la aspiracin del Grupo es tener una organizacin con
crecimiento, rentable, eficiente, sostenible pero basado en las personas, sabemos que el
mundo empresarial es el mundo de relacionarse con las personas y el cliente hace parte
de nuestro foco estratgico, indic el directivo.