LEY GENERAL DEL SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO

PRINCIPIOS REGULATORIOS

LEY N 28563
Artculo I.- Eficiencia y Prudencia
El endeudamiento pblico interno y externo se basa en una estrategia de largo plazo, que tiene como objetivo
fundamental cubrir parte de los requerimientos de financiamiento del sector pblico y desarrollar el mercado
de valores de deuda pblica a los ms bajos costos posibles, sujetos a un grado de riesgo prudente y en
concordancia con la capacidad de pago del pas.
Artculo II.- Responsabilidad Fiscal
El endeudamiento pblico debe contribuir con la estabilidad macroeconmica y la sostenibilidad de la poltica
fiscal, mediante el establecimiento de reglas y lmites a la concertacin de operaciones de endeudamiento del
sector pblico y una prudente administracin de la deuda. El Gobierno Nacional no reconocer deudas
contradas por los Gobiernos Regionales y Locales, salvo las debidamente avaladas.
Artculo III.- Transparencia y Credibilidad
El proceso de endeudamiento pblico debe llevarse a cabo mediante mecanismos transparentes y
predecibles que estn previstos en la Ley.
Artculo IV.- Capacidad de Pago
El endeudamiento pblico permite obtener financiamiento externo e interno, de acuerdo con la capacidad de
pago del Gobierno Nacional, los Gobiernos Regionales, Gobiernos Locales o de la entidad obligada.
Artculo V.- Centralizacin Normativa y Descentralizacin Operativa
El endeudamiento pblico se sujeta a la regla de la centralizacin normativa y descentralizacin operativa en
el Gobierno Nacional, Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales.

CAPTULO I
OBJETO Y MBITO DE APLICACIN DE LA LEY
Artculo 1.- Objeto de la Ley

CAPTULO II
ASPECTOS GENERALES
Artculo 4.- Definicin del Sistema
El Sistema Nacional de Endeudamiento es el conjunto de rganos e instituciones, normas y procesos
orientados al logro de una eficiente concertacin de obligaciones y a una prudente administracin de la
deuda del Sector Pblico.
Artculo 5.- rgano rector del Sistema Nacional de Endeudamiento 1
El rgano rector del Sistema Nacional del Endeudamiento es la Direccin General de Endeudamiento y
Tesoro Pblico del Ministerio de Economa y Finanzas.
Artculo 6.- Integrantes del Sistema Nacional de Endeudamiento
El Sistema Nacional de Endeudamiento est integrado por la Direccin General de Endeudamiento y Tesoro
Pblico y por todas las Unidades Ejecutoras del Sector Pblico que participan en los procesos del
endeudamiento pblico y que administran dicho fondo.
Artculo 7.- Atribuciones de la Direccin General de Endeudamiento y Tesoro Pblico
Son atribuciones de la Direccin General de Endeudamiento y Tesoro Pblico:
a) Programar, negociar y gestionar la aprobacin de las operaciones de endeudamiento pblico y de
administracin de deuda del Gobierno Nacional.
b) Programar y autorizar el desembolso de las operaciones de endeudamiento pblico del Gobierno
Nacional.
c) Actuar como agente financiero nico del Estado, ejerciendo su representacin en las operaciones de
endeudamiento pblico y de administracin de deuda del Gobierno Nacional en todas sus fases.
d) Emitir ttulos representativos de deuda del Estado.
Programar y atender el servicio de la deuda del Gobierno Nacional.

Deuda Pblica
Se entiende por deuda pblica al conjunto de obligaciones pendientes de pago que mantiene el Sector
Pblico, a una determinada fecha, frente a sus acreedores.
Constituye una forma de obtener recursos financieros por parte del estado o cualquier poder pblico y se
materializa normalmente mediante emisiones de ttulos de valores en los mercados locales o internacionales
y, a travs de prstamos directos de entidades como organismos multilaterales, gobiernos, etc.
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Tambin, se define la Deuda Pblica como el monto total pendiente de pago a una fecha determinada
derivada de las operaciones de Endeudamiento de corto, mediano y largo plazo, externas e internas,
contradas por las entidades del Sector Pblico No Financiero, bajo la modalidad de prstamos, emisiones de
bonos, entre otros. En adicin, se incluyen tambin los montos correspondientes a obligaciones de pago
establecidas por: sentencias judiciales, laudos arbitrales, por norma legal expresa emitida, el reconocimiento
y/o la regularizacin de obligaciones cuyo pago se encuentre pendiente. En resumen, representa la suma de
los prstamos recibidos y no devueltos por los gobiernos.
Las necesidades econmicas del Estado deben ser satisfechas por medio del impuesto; pero hay
circunstancias extraordinarias, momentos de angustia para las naciones en que la guerra o una calamidad
cualquiera destruyo la riqueza y hace la contribucin imposible o insuficiente, y entonces es preciso acudir al
empleo del crdito pblico, que no es en ltimo trmino ms que el anticipo de los impuestos. Lejos de
mantenerse los gobiernos dentro de esos lmites, nicos en que les es licito hacer uso de su crdito, han
contratado numerosos emprstitos en circunstancias normales, para compensar los defectos de una mala
administracin, sostener sus despilfarros, alimentar ambiciones polticas y guerras inicuas y comprometer los
pueblos en empresas temerarias.

3.2 clases de Endeudamiento

Endeudamiento interno
Comprende los recursos provenientes de operaciones oficiales de crdito de fuente interna efectuados
por el Estado o por las entidades del Estado obtenidos de las entidades del sistema financiero incluyendo
el Banco de la Nacin, se refiere a toda operacin de financiamiento acordado o celebrados con
personas naturales o entidades del sistema financiero nacional, sujeto a reembolso que se concerte con
la finalidad de invertir en proyectos u obras, as como bienes de capital o apoyo a la balanza de pagos,
ste tipo de endeudamiento generalmente e a plazos mayores a un ao.
Endeudamiento Externo
Comprende los recursos de fuente externa provenientes de operaciones oficiales de crdito efectuados
por el Estado, con instituciones, organismo internacionales, as como gobierno extranjeros.

Dependiendo de la residencia de los acreedores, la deuda puede clasificarse como externa o interna.
La deuda externa, es aquella acordada con personas naturales o jurdicas no domiciliadas en el pas,
mientras que la deuda interna es la que se acuerda con personas naturales o jurdicas domiciliadas en el
pas, por lo que todos sus efectos quedan circunscritos al mbito interno.
Las operaciones de endeudamiento externo, son operaciones de endeudamiento externo aquellas
acordadas con personas naturales o jurdicas no domiciliadas en el pas y operaciones de
endeudamiento interno, las que se acuerdan con personas naturales o jurdicas domiciliadas en el pas;
salvo en el caso de los emprstitos a que se refi ere el literal b) de este artculo, los cuales se consideran
que son externos, cuando el lugar de emisin y de pago de las obligaciones est ubicado fuera del Per,
y son emprstitos internos, cuando el lugar de emisin y pago sea en el pas.
Las gestiones para la concertacin de operaciones de endeudamiento externo que acuerde el Gobierno
Nacional, con excepcin de aquellas operaciones destinadas al apoyo a la Balanza de Pagos y los
emprstitos (operaciones de endeudamiento bajo la modalidad de emisiones y colocaciones de bonos,
ttulos y obligaciones) slo se inician con la aprobacin previa del Consejo de Ministros.

Operaciones de Endeudamiento Pblico a corto Plazo

TTULO VIII Artculo 62. Definicin

Las operaciones de endeudamiento de corto plazo son los financiamientos sujetos a reembolso
acordados por una entidad del Sector Pblico con el acreedor, a plazos menores o iguales a un ao,
cuyo perodo de repago concluye en el ao fiscal siguiente al de su celebracin.
Deuda Flotante
Es la parte de la deuda pblica contrada a muy corto plazo mediante bonos y letras del tesoro, y que se
va renovando continuamente. La deuda flotante est en general en manos de los bancos e inversionistas
nacionales o extranjeros.
Los compromisos contrados a corto plazo presionan a los gobiernos a emitir nuevos ttulos, generando
as un crculo de endeudamiento que, cuando no existen ingresos de la misma magnitud, lleva
normalmente a la emisin de moneda inorgnica y, por ende, a la inflacin. [floating debt]. (Ver circulante,
deuda pblica, inflacin).

Deuda Pblica total

Es el monto total pendiente de pago a una fecha determinada derivada de las operaciones de
Endeudamiento de corto, mediano y largo plazo, externas e internas, contradas por las entidades del
Sector Pblico No Financiero, bajo la modalidad de prstamos, emisiones de bonos, entre otros. En
adicin, se incluyen tambin los montos correspondientes a obligaciones de pago establecidas por fallos
judiciales, laudos arbitrales, por norma legal expresa, el reconocimiento y/o la regularizacin de
obligaciones cuyo pago se encuentre pendiente.
En la Deuda Pblica, normalmente se incluyen no slo los prstamos tomados por el gobierno central
sino tambin los que contraen organismos regionales o municipales, institutos autnomos y empresas
del Estado, ya que los mismos quedan formalmente garantizados por el Gobierno Nacional.
La deuda pblica suele dividirse en deuda a corto y a largo plazo, as como en deuda pblica interna,
contrada ante acreedores del pas, y deuda pblica externa, contrada ante prestamistas del extranjero.
3.3.3 Monto Mximo de las Operaciones de Endeudamiento a ser acordados por el Gobierno Nacional
durante un ao fiscal
El monto mximo y el destino general de las operaciones de endeudamiento externo e interno que
puede acordar el Gobierno Nacional para el sector pblico durante un Ao Fiscal, se fija en la ley de
endeudamiento que se publica anualmente en forma conjunta con las leyes de presupuesto y la de
equilibrio financiero.