Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros

de la Empresa de Servicios Ingenieros de Villa Clara

Enviado por Fanny Molina Flores

Partes: 1, 2
1.
2.

Desarrollo

3.

Conclusiones

4.

Recomendaciones

5.

Bibliografa
Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros de la Empresa de Servicios Ingenieros de
Villa Clara, Cuba Febrero 2009

Introduccin

Los estados financieros son una presentacin financiera estructurada de la posicin y

las operaciones realizadas por una empresa. El objetivo de los estados financieros es brindar informacin
sobre la posicin financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo de una empresa que ser
de utilidad para un amplio rango de usuarios en la toma de sus decisiones econmicas. Los estados
financieros tienen fundamental importancia, debido a que nos dar la capacidad de tomar importantes
decisiones de control, planeacin y estudios de proyectos.
Realizamos el anlisis de los Estados Financieros de la Empresa de Servicios Ingenieros de Villa
Clara (en lo adelante ESI VC), con domicilio legal en Circunvalacin Norte y Carretera a Planta
Mecnica, Santa Clara, Villa Clara; perteneciente al Grupo Empresarial de la Construccin (GECONS
V.C.) trabaja ampliamente dentro de las ramas de la Arquitectura, la Ingeniera y las Negociaciones.
Fue creada en el 15 de Julio del 2005 con el objetivo de brindar servicios de:
1. Servicios de Consultora en Asistencia Tcnica y Asesora de la obra para la preparacin tcnica a
elaborar por la Empresa de Servicios de Ingeniera del Grupo Empresarial del MICONS.
2. Servicios de Ingeniera de Direccin Facultativa de las obras para la Construccin y el Montaje a partir
de subcontratar los servicios a las Empresas Constructoras que intervienen en el proceso.
Tomamos en cuenta el perodo comprendido desde el 1ro de febrero del 2009 hasta el 28 de febrero de
2009. Para la realizacin de anlisis comparativos tomamos el perodo 1ro de febrero de 2008 hasta el 28
de febrero de 2008.
Para el anlisis se tom en consideracin los siguientes estados financieros:
Balance de Comprobacin de Saldo
Balance General o Estado de Situacin
Estado de Resultados
Estado de Costo de Produccin y de Mercancas Vendidas
Costo por Elementos y Producciones.
Estado del Movimiento de Inversin Estatal
Estado de Origen y Aplicacin de Fondo.
Las tcnicas usadas para la realizacin del anlisis de los estados financieros fueron:
Razones Financieras
Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal
Grfica de Dupont.

Desarrollo
Anlisis Vertical del Estado de Resultado.

En febrero de 2009:
El costo de venta represent el 94% de las ventas, o sea por cada peso de venta 0,94 centavos
representan el costo de venta. Con respecto al mismo perodo del ao 2008 hubo un incremento de un
0,03%.
Los gastos de operacin comercial representaron el 2,36% de las ventas, es decir por cada peso
de venta hay 0,0236 centavos de gasto de operacin comercial. Con respecto al mismo perodo de 2008
los gastos de operacin comercial disminuyeron en un 0,0204%.
Los gastos generales y de administracin representaron el 0,7% de las ventas y con respecto al
mismo perodo del 2008 disminuy a un 0,008%.
Los gastos financieros representan un 0,6% de las ventas, con respecto al mismo perodo del
ao 2008 disminuy en un 0,07%.

Anlisis Vertical Balance General

En el mes de febrero de 2009, el Balance General de la ESI VC present la siguiente situacin:
Del total de activo; el activo circulante represent el 29,58%, los activos fijos un 0,60% y
69,82%restante los otros activos.
Los otros activos estaban compuestos por: un 87,49% de operaciones entre dependenciasactivo, un 11,51% de efectos por cobrar en litigio; un 0,76%de cuentas por cobrar en proceso judicial y el
0,24% restante perteneciente a las cuentas por cobrar diversas.
Del total de activos circulantes; las cuentas por cobrar representaron el 42,30%, el 27,47% los
pagos anticipados a suministradores, un 25,94%el efectivo en banco y el resto compuesto por el efectivo
en caja 0,007%, las cuentas por cobrar-contravalor el 3,81%, los adeudos con el presupuesto del estado
un 0,3% y el 0,13% perteneciente a Materia prima y materiales.
Partes: 1, 2

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos71/analisis-estados-financieros-empresa-cubana/analisisestados-financieros-empresa-cubana.shtml#ixzz3gx1LvhgD

Como realizar el Anlisis Vertical de Estados Financieros

1ra Parte
Contabilidad y FinanzasPost

Leer o Interpretar los Estados Financieros as como son presentados o expuestos

trae aparejado algunos inconvenientes como:

Comparan valores nominales desconociendo los efectos de la inflacin

sobre los mismos,

El grado de importancia de los saldos contables resulta confuso al estar

expresado sobre valores numricos diferentes,

Juzgar la liquidez, endeudamiento, rentabilidad en base a los datos del

balance resulta complejo al manejarse una infinidad de informaciones,

Todos estos y otros inconvenientes se eliminan al transformar los estados

financieros en Porcentajes.
Para el caso del Balance General sobre el total de Activos o Pasivo conforme
estamos trabajando sobre cuentas activas o pasivas.
Para el caso de las Cuentas de Resultados las cuentas se transforman como un
porcentaje del total de ventas.
PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES

Con el anlisis vertical se pretende demonstrar si se cumplen con los siguientes

principios financieros fundamentales:

Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que ambos
crecen o decrecen en forma proporcional,

Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital Propio)

cubren totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.

Si se cumplen con estos dos principios financieros estamos en presencia de una

empresa equilibrada financieramente. Presentamos a continuacin los estados
financieros comparativos de CONFAR SAECA, conforme publicado en la pgina
webhttp://www.bvpasa.com.py.

ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE

Clculo y significado
Este anlisis se hace exclusivamente tomando como base los balances
porcentuales o verticales que surge de dividir cada una de las cuentas activas o
pasivas por sus totales correspondiente. A modo de ilustracin dividimos para el
ao 2010 el total de la cuenta de Efectivo Gs. 5.349 millones por el Total de Activos
Gs. 30.631 millones que nos da un porcentaje de 17,5%, que significa que el

Efectivo tiene una participacin del 17,5% en el Total de Activo y este mismo
procedimiento de clculo se aplica a cada una de las cuentas del Activo o Pasivo.
Interpretacin
Activos y pasivos circulantes:
Para el 2009, El Activo Circulante que representa el 59% del Activo supera al
Pasivo Circulante que representa el 23% del Pasivo.
Para el 2010, El Activo Circulante que representa el 61,5 del Activo supera al
Pasivo Circulante que representa el 23% del Pasivo.
En ambos aos activos circulantes sobrepasa a los pasivos circulantes esta en
torno a 2,6 veces, muy superior a la cobertura ideal que debe estar en torno al 1,5
a 2 veces.
Recursos Permanentes:
Por otro lado, con relacin a los Recursos permanentes (Deudas de largo plazo
ms capital propio) que en ambos aos est en torno al 77% supera ampliamente
a los activos no corrientes o fijos que tuvo en pequeo descenso en su
participacin en el 2010, quedando en torno al 38,5%.
ANALISIS VERTICAL DE LA CUENTA DE RESULTADOS

Clculo y Significado
En este caso se utiliza como base de comparacin el total de las ventas o sea
100%. As las ventas se distribuyen una parte para cubrir el Costo de Ventas, otra
parte para los gastos y por ltimo el restante para queda como Utilidad Neta.
A modo de ilustracin en el ao 2010 vemos que el Costo de Ventas era de
Gs.11.656 millones y que comprado con las Ventas de Gs. 32.242 millones, as un
32.5 de este fue destinado para cubrir los costos de ventas, restando el resto para
gastos y utilidad neta.
Interpretacin
En el Anlisis Vertical de la Cuenta de Resultados, la ltima lnea de esta es la
ms importante o sea la Utilidad Neta es la ms significativa y cuyo aumento o
disminucin porcentual se debe explicar a travs de las variaciones % de costos y
gastos.

La utilidad Neta que en el 2009 represent el 18,05% de las ventas con relacin al
2010 que fue del 14,7 tuvo una reduccin debido al aumento de la participacin de
los gastos de comercializacin y administracin en las ventas (de 43,5% paso a
48,8 %) que compens ms que proporcionalmente a la reduccin de los costos de
ventas.
RESUMEN

El Anlisis Vertical Balance General y Cuentas de Resultados facilita enormemente

la lectura e interpretacin de los mismos, entre tanto siempre es conveniente tener
una primera aproximacin con los valores numricos leyendo los balances as
como son presentados ya que nos da mucha informacin sobre las transacciones
de una empresa como por ejemplo, monto de efectivo a una fecha determinada,
derechos a recibir de los clientes, inversiones en inventarios, obligaciones con
proveedores y con entidades financiera, volumen de ventas y crecimiento, costos y
gastos y utilidad Neta.
Como podemos ver esta gran cantidad de informaciones resulta difcil de manejar y
es necesario sistematizarlo a travs del anlisis vertical de los balances.
Como utilizar los ratios para analizar los estados financieros

ANALISIS VERTICAL
ESCUELA SUPERIOR POLITECNICA DE CHIMBORAZO
FACULTAD DE ANMINISTRACION DE EMPRESAS
ESCUELA DE INGENIERIA DE EMPRESAS

ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS VERTICAL
REALLIZADO POR:

Estefani Chipantiza
DOCENTE: ING. CARLOS GARCIA
SEMESTRE:CUARTO 2
FECHA: 21 12 2012

1.- INTRODUCCION
En este presente trabajo daremos a conocer al docente de la ctedra de anlisis
financiero de cuarto semestre 2 de Ingeniera de Empresas el informe detallado de
los anlisis verticales de los diversos Balances Generales.

La finalidad de este anlisis realizado por parte de los estudiantes de ingeniera de

empresas fue para conocer como cada uno de ellos interpreta la situacin de una
Empresa segn sus porcentajes.
El propsito de este informe es de adquirir nuevos conocimientos para un mejor
aprendizaje.

2.- OBJETIVOS:
2.1.- OBJETIVO GENERAL
Interpretar los porcentajes de cada Balance General de las diversas Empresas y concluir
si son Solventes o Riesgosas.
2.2.- OBJETIVOS ESPECIFICOS

Tener un criterio amplio referente a las diversas situaciones reales que tiene una
Empresa.

Analizar los diferentes porcentajes que tiene un Balance General y Estado de

Resultados de cualquier organizacin.

Interpretar la situacin de la empresa mediante los porcentajes que tiene para

deducir si es riesgosa o Solvente.

3.- DESARROLLO
3.1.- ANALISIS VERTICAL (BALANCE GENERAL)
ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S
BALANCE GENERAL
PERIODOS 2007 2008
PORCENTAJ
ACTIVO

2007 E

2008 E

183013507
ACTIVO CORRIENTE

PORCENTAJ
154492139

88,01%

86,64%

11757604

0,57%

22301015

1,25%

40725396

1,96%

26524273

1,49%

Caja
Bancos

147789

0,01%

147789

0,01%

51,29% 918206216

51,49%

Inversiones
1066453205
Cuentas por Cobrar a Clientes
4832650

0,23%

5921600

0,33%

26981315

1,30%

28645300

1,61%

679237120

32,66% 543175200

30,46%

24927858

23825568

Cuentas por Cobrar a Empleados

Anticipo de Impuestos
Inventario de Mercancas
ACTIVO NO CORRIENTE

11,99%

13,36%

214132340

10,30% 214132340

12,01%

20125000

0,97% 24550000

1,38%

4400000

0,21%

4400000

0,25%

5000000

0,24%

5000000

0,28%

5000000

0,24%

5000000

0,28%

3800000

0,18%

4225000

0,24%

-3178757

-0,15%

-19051657

-1,07%

Flota y Equipo de Transporte

Muebles y Equipos de Oficina
Vitrinas- Cabs- Dispensador
Estanteras
Ventiladores
Enseres varios de Oficina
Depreciacin Acumulada
207941366
TOTAL ACTIVO

178317707
100,00%

100,00%

97796973

4,70% 190301785

10,67%

179530034

8,63% 186537155

10,46%

626089896

30,11% 408123397

22,89%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Banco BBVA Roldanillo
Leasing Occidente
Proveedores
3264520

0,16%

2418000

0,14%

4921650

0,24%

4877000

0,27%

Retencin en la Fuente por Pagar

IVA por Pagar

TOTAL PASIVO

911603073

43,84% 792257337

44,43%

584309318

28,10% 403603129

22,63%

30020200

1,44% 30020200

1,68%

23841469

1,15%

23841469

1,34%

35017127

1,68%

35017127

1,96%

19,28% 400904270

22,48%

PATRIMONIO
Capital
Reservas Estatutarias
Reservas para Futuras
Capitalizaciones
Reserva Legal
400904270
Revalorizacin del Patrimonio
93718205

4,51%

97533544

5,47%

Utilidad del Ejercicio

116781058
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO +

99091973
56,16%

207941366

PATRIMONIO

55,57%

178317707
100,00%

100,00%

3.2.- INTERPRETACION AO 2007

3.2.1.- ANALISIS GENERAL:

El 88,01% de los Activos de la Empresa se concentraron en los Activos

Corrientes.

El 11,99% de los Activos de la Empresa son Activos no Corrientes.

El 43,84% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos
Corrientes.
El 56,16% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Patrimonio.

3.2.2.- ANALISIS ESPECFICO:

El 51,29% del total de Activos Corrientes se generaron en Cuentas por Cobrar a

Clientes de la Empresa.

El 32,66% del total de Activos Corrientes se utilizaron en Inventarios de

Mercadera.

El 10,30% del total de Activos No Corrientes se utilizaron en Flota y Equipo de

Transporte.

El 30,11% del Total de Pasivos Corrientes se generaron en la Cuenta

Proveedores.

El 28,10% del Total de Patrimonio se generaron en el Capital de la Empresa.

El 19,28% del Total de Patrimonio se utilizaron en la Revalorizacin del
Patrimonio.

3.3.3.- CONCLUSIONES:

La mayor parte de los Activos de la Empresa se encuentra en la Cuenta por

Cobrar a Clientes lo que significa que ms del 50% de las utilidades de la Empresa
se encuentran en los cobros pendientes a los Clientes.

El 32,66% de los Inventarios de Mercadera se generaron por su actividad

econmica que significa que esta Empresa es Solvente.

El 43,84% del Total de Pasivos, esto significa que la Empresa gasta mucho.

El 56,16% del total de Patrimonio, esto significa que la Empresa es Rentable.

3.3.- INTERPRETACION AO 2008

3.3.1.- ANALISIS GENERAL:

El 86,64% de los Activos de la Empresa se generaron en los Activos Corrientes.

El 13,36% de los Activos de la Empresa son Activos no Corrientes.

El 44,43% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos

Corrientes.

El 55,57% de los Activos de la Empresa fueron utilizados en Patrimonio.

3.3.2.- ANALISIS ESPECFICO:

El 51,49% del total de Activos Corrientes son Cuentas por Cobrar a Clientes de
la Empresa.

El 30,46% del total de Activos Corrientes se generaronen Inventarios de

Mercadera.

El 12,01% del total de Activos No Corrientes corresponden a Flota y Equipo de

Transporte.

El 22,89% del Total de Pasivos Corrientes se utilizaron en la Cuenta

Proveedores.

El 10,67% del total Pasivos Corrientes se generaron en el Banco BBVA

Roldanillo.

El 10,46 del total Pasivos Corrientes se utilizaron en Leasing Occidente

El 22,63% del Total de Patrimonio se generaron en el Capital de la Empresa.

El 22,48% del Total de Patrimonio se utilizaron en la Revalorizacin del

Patrimonio.

3.3.3.- CONCLUSIONES:

La mayor parte de los Activos de la Empresa se encuentra en la Cuenta por

Cobrar a Clientes lo que significa que ms del 50% de las utilidades de la Empresa
se encuentran en los cobros pendientes a los Clientes.

El 30,46% de los Inventarios de Mercadera se generaron por su actividad

econmica que significa que esta Empresa es Rentable.

El 44,43% del Total de Pasivos, esto significa que la Empresa est gastando
mucho.

El 55,57% del total de Patrimonio, esto significa que la Empresa es Rentable.

3.4.- ANALISIS VERTICAL (ESTADO DE RESULTADOS)

ALMACEN CREDITOS DEL MAR S.A.S

ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2007 2008
PORCENTA
2007 JE
3141857000

PORCENTA
2008 JE

98,57% 2833193000

98,01%

Ventas
45532000

1,43%

57469000

1,99%

Devolucin Ventas
318738900
Ventas Netas

289066200
0

100,00%

81,15% 2163849482

74,86%

531390796

16,67%

661204118

22,87%

221371895

6,95%

227886238

7,88%

194764250

6,11%

249290436

8,62%

93646168

2,94%

134697844

4,66%

0,44% 20204676,6

0,70%

3,38% 154902520,6

5,36%

19899810,7

0,62% 28623291,85

0,99%

127592903,9

4,00% 183525812,5

6,35%

2586542687

100,00%

Costo de Venta
Gastos Operacionales
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Utilidad Operativa
15% Participacin

14046925,2

Trabajadores
107693093,
Utilidad antes Impuesto
25% Impuesto a la Renta
Utilidad del Ejercicio
3.4.1- INTERPRETACION AO 2007
3.4.2.- ANALISIS GENERAL:

El 81,15% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Costo de Ventas.

El 16,67% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos Operacionales.

El 6,95% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos de Ventas.

El 6,11% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos Administrativos.

El 4,00% de los Ingresos de la Empresa corresponden a Utilidad del Ejercicio.

3.4.3.- ANALISIS ESPECFICO:

El 98,57% de los Ingresos de la Empresa se generaron por Ventas.

3.4.4.- CONCLUSIONES:

La mayor parte de los Ingresos de la Empresa se generaron por su actividad

econmica que significa que es solvente.

El 81,15 de los Ingresos de la Empresa corresponde a los Costos lo que significa

que gasta demasiado.

El 2,94% de los Ingresos de la Empresa corresponden a utilidades distribuidas

en 0,44% para trabajadores, 0,62% para el Gobierno, y el 1,88% restante es de los
Dueos.

3.5.- INTERPRETACION AO 2008

3.5.1.- ANALISIS GENERAL:

El 74,86% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Costo de Ventas.

El 22,87% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos Operacionales.

El 7,88% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos de Ventas.

El 8,62% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos Administrativos.

El 4,66% de los Ingresos de la Empresa corresponden a Utilidad del Ejercicio.

3.5.2.- ANALISIS ESPECFICO:

El98,01% de los Ingresos de la Empresa corresponden a Ventas.

3.5.3.- CONCLUSIONES:

La mayor parte de los Ingresos de la Empresa se generaron por su actividad

econmica que significa que es solvente.

El 74,86 de los Ingresos de la Empresa corresponde a los Costos lo que significa

que despilfarra demasiado.

El 4,66% de los Ingresos de la Empresa corresponden a utilidades distribuidas

en 0,70% para trabajadores, 0,92% para el Gobierno, y el 3,04% restante es de los
Inversionistas.

3.6.- ANALISIS VERTICAL (BALANCE GENERAL)

MANUFACTURADOS DEL NORTE S.A.
BALANCE GENERAL
PERIODOS 2007 2008
PORCENTAJ
ACTIVO

2008E

PORCENTAJ
2007E
106208599

ACTIVO CORRIENTE

1131781145

30,84%

29,45%

66836249

1,82%

79080097

2,19%

2158739

0,06%

609298210

16,60%

439590529

12,19%

2049354

0,06%

381680

0,01%

Efectivo
0,00%

Inversiones
Deudores Comerciales
Anticipos y avances

34118277

0,93%

36618861

1,02%

2707943

0,07%

1163489

0,03%

101902018

2,78%

229521812

6,36%

10530639

0,29%

2856615

0,08%

139750570

3,81%

247026018

6,85%

24065893

0,66%

25846890

0,72%

133532305

3,64%

0,00%

4830948

0,13%

0,00%

Deudores Oficiales
Otros Deudores
Materia Prima
Productos en Proceso
Producto Terminado
Insumos
Inventarios en Trnsito
Gastos Pagados por Anticipado
253820775
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

0
2324070983

254423525
69,16%

70,55%

63,33% 2302035687

63,83%

Maquinaria y Equipo
38925252

1,06%

38925252

1,08%

54393203

1,48%

49463263

1,37%

-22,52% -793485256

-22,00%

Equipo de Oficina
Equipo de Cmputo y Comunicaciones
-826478000
Depreciacin acumulada
947296312

25,81%

947296312

26,27%

Maquinaria y Equipo
366998889
TOTAL DEL ACTIVO

360632124
100,00%

100,00%

11,73% 591114326

16,39%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Moneda

430373060
10639211

0,29%

18863648

0,52%

101302133

2,76%

86937186

2,41%

23343836

0,64%

75271560

2,09%

144454637

3,94%

136829393

3,79%

3992345

0,11%

15746591

0,44%

60189857

1,64%

191824556

5,32%

Nacional
Obligaciones Financieras Moneda
Extranjera
Otras Obligaciones
Proveedores
Intereses por Pagar
Costos y Gastos por Pagar

24416952

0,67%

21365766

0,59%

55160903

1,50%

11275626

0,31%

6873186

0,19%

33000000

0,92%

Obligaciones Laborales
Acreedores Varios
Impuestos Gravmenes y Tasas
150508946
PASIVO A LARGO PLAZO

4
1015599678

129954057
41,01%

36,04%

27,67% 1299540572

36,04%

Obligaciones en Moneda Nacional

346373898

9,44%

0,00%

143115888

3,90%

0,00%

Intereses por Pagar

Costos y Gastos por Pagar
193546252
TOTAL PASIVO

189065489

52,74%

52,43%

195050250

5,31%

195050250

5,41%

47500000

1,29%

47500000

1,32%

13606252

0,37%

1594976

0,04%

91909640

2,50%

91909640

2,55%

6638609

0,18%

6638609

0,18%

36,54% 1340961600

37,18%

PATRIMONIO
Capital Suscrito y Pagado
Supervit de Capital
Reserva Legal
Revalorizacin del Patrimonio
Utilidad o Prdida acumulada
1340961600
Supervit por Valorizaciones
38860020

1,06%

32011276

0,89%

1734526371

47,26% 1715666351

47,57%

366998889

360632124

Utilidad o Prdida del Ejercicio

TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

100,00%

3.6.1- INTERPRETACION AO 2007

3.6.2.- ANALISIS GENERAL:

El 29,45% de los Activos de la Empresa se concentraron en los Activos

Corrientes.

El 70,55% de los Activos de la Empresa son Activos no Corrientes.

El 16,39% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos

Corrientes.

100,00%

El 36,04% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos No

Corrientes.

El 47,57% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Patrimonio.

3.6.3.- ANALISIS ESPECFICO:

El 12,19% del total de Activos Corrientes se generaron en Deudores Comerciales.

El 63,83% del total de Activos Corrientes se utilizaron en Maquinaria y Equipo.

El -22,00% del total de Activos No Corrientes se generaron por la Depreciacin

acumulada de los Activos Fijos.

El 26,27% del total de Activos No Corrientes se utilizaron en la compra de

Maquinaria y Equipo.

El 36,04% del Total de Pasivos No Corrientes se generaron por Obligaciones en

Moneda Nacional.

El 37,18% del Total de Patrimonio se generaron por Supervit por

Valorizaciones.

3.6.4.- CONCLUSIONES:
La mayor parte de los Activos de la Empresa se encuentra en Activos No
Corrientes lo que significa que por su actividad econmica est bien.

El 52,74% del Total de Pasivos, esto significa que la Empresa est gastando
mucho.
El 47,26% del total de Patrimonio, esto significa que la Empresa es Riesgosa.

3.7- INTERPRETACION AO 2008

3.7.1.- ANALISIS GENERAL:

El 30,84% de los Activos de la Empresa se concentraron en los Activos

Corrientes.

El 69,16% de los Activos de la Empresa son Activos no Corrientes.

El 11,73% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos

Corrientes.

El 41,01% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos No

Corrientes.

El 47,26% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Patrimonio.

3.7.2.- ANALISIS ESPECFICO:

El 16,60% del total de Activos Corrientes se generaron en Cuentas por Cobrar a

Clientes de la Empresa.

El 63,33% del total de Activos Corrientes se utilizaron en Maquinaria y Equipo.

El -22,52% del total de Activos No Corrientes se generaron por la Depreciacin

acumulada de los Activos Fijos.

El 25,81% del total de Activos No Corrientes se utilizaron en la compra de

Maquinaria y Equipo.

El 27,67% del Total de Pasivos No Corrientes se generaron por Obligaciones en

Moneda Nacional.

El 36,54% del Total de Patrimonio se generaron por Supervit por

Valorizaciones.

3.7.3.- CONCLUSIONES:

La mayor parte de los Activos de la Empresa se encuentra en Activos No

Corrientes lo que significa que por su actividad econmica est bien.

El 52,43% del Total de Pasivos, esto significa que la Empresa est

despilfarrando.

El 47,57% del total de Patrimonio, esto significa que la Empresa no es Rentable.

4.- CONCLUSIONES:

Esta clase de deberes nos ensea mucho para desarrollar nuestras habilidades
de interpretacin de datos porcentuales para conocer el estado financiero de una
Empresa y as darnos cuenta si es solvente o rentable, o al contrario si es riesgosa o
peligrosa para la inversin de ms capital por parte de los Inversionistas de la
Empresa, tambin podremos tomar decisiones importantes como si se declara en
Banca Rota o con mayor inversin se puede salvar la Empresa y seguir adelante con
la produccin y comercializacin de cualquier producto.

Como realizar el Anlisis Vertical de Estados Financieros

1ra Parte
Contabilidad y FinanzasPost

Leer o Interpretar los Estados Financieros as como son presentados o expuestos

trae aparejado algunos inconvenientes como:

Comparan valores nominales desconociendo los efectos de la inflacin

sobre los mismos,

El grado de importancia de los saldos contables resulta confuso al estar

expresado sobre valores numricos diferentes,

Juzgar la liquidez, endeudamiento, rentabilidad en base a los datos del

balance resulta complejo al manejarse una infinidad de informaciones,

Todos estos y otros inconvenientes se eliminan al transformar los estados

financieros en Porcentajes.
Para el caso del Balance General sobre el total de Activos o Pasivo conforme
estamos trabajando sobre cuentas activas o pasivas.
Para el caso de las Cuentas de Resultados las cuentas se transforman como un
porcentaje del total de ventas.

PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES

Con el anlisis vertical se pretende demonstrar si se cumplen con los siguientes

principios financieros fundamentales:

Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que ambos
crecen o decrecen en forma proporcional,

Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital Propio)

cubren totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.

Si se cumplen con estos dos principios financieros estamos en presencia de una

empresa equilibrada financieramente. Presentamos a continuacin los estados
financieros comparativos de CONFAR SAECA, conforme publicado en la pgina
webhttp://www.bvpasa.com.py.

ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE

Clculo y significado
Este anlisis se hace exclusivamente tomando como base los balances
porcentuales o verticales que surge de dividir cada una de las cuentas activas o
pasivas por sus totales correspondiente. A modo de ilustracin dividimos para el
ao 2010 el total de la cuenta de Efectivo Gs. 5.349 millones por el Total de Activos
Gs. 30.631 millones que nos da un porcentaje de 17,5%, que significa que el

Efectivo tiene una participacin del 17,5% en el Total de Activo y este mismo
procedimiento de clculo se aplica a cada una de las cuentas del Activo o Pasivo.
Interpretacin
Activos y pasivos circulantes:
Para el 2009, El Activo Circulante que representa el 59% del Activo supera al
Pasivo Circulante que representa el 23% del Pasivo.
Para el 2010, El Activo Circulante que representa el 61,5 del Activo supera al
Pasivo Circulante que representa el 23% del Pasivo.
En ambos aos activos circulantes sobrepasa a los pasivos circulantes esta en
torno a 2,6 veces, muy superior a la cobertura ideal que debe estar en torno al 1,5
a 2 veces.
Recursos Permanentes:
Por otro lado, con relacin a los Recursos permanentes (Deudas de largo plazo
ms capital propio) que en ambos aos est en torno al 77% supera ampliamente
a los activos no corrientes o fijos que tuvo en pequeo descenso en su
participacin en el 2010, quedando en torno al 38,5%.
ANALISIS VERTICAL DE LA CUENTA DE RESULTADOS

Clculo y Significado
En este caso se utiliza como base de comparacin el total de las ventas o sea
100%. As las ventas se distribuyen una parte para cubrir el Costo de Ventas, otra
parte para los gastos y por ltimo el restante para queda como Utilidad Neta.
A modo de ilustracin en el ao 2010 vemos que el Costo de Ventas era de
Gs.11.656 millones y que comprado con las Ventas de Gs. 32.242 millones, as un
32.5 de este fue destinado para cubrir los costos de ventas, restando el resto para
gastos y utilidad neta.
Interpretacin
En el Anlisis Vertical de la Cuenta de Resultados, la ltima lnea de esta es la
ms importante o sea la Utilidad Neta es la ms significativa y cuyo aumento o
disminucin porcentual se debe explicar a travs de las variaciones % de costos y
gastos.

La utilidad Neta que en el 2009 represent el 18,05% de las ventas con relacin al
2010 que fue del 14,7 tuvo una reduccin debido al aumento de la participacin de
los gastos de comercializacin y administracin en las ventas (de 43,5% paso a
48,8 %) que compens ms que proporcionalmente a la reduccin de los costos de
ventas.
RESUMEN

El Anlisis Vertical Balance General y Cuentas de Resultados facilita enormemente

la lectura e interpretacin de los mismos, entre tanto siempre es conveniente tener
una primera aproximacin con los valores numricos leyendo los balances as
como son presentados ya que nos da mucha informacin sobre las transacciones
de una empresa como por ejemplo, monto de efectivo a una fecha determinada,
derechos a recibir de los clientes, inversiones en inventarios, obligaciones con
proveedores y con entidades financiera, volumen de ventas y crecimiento, costos y
gastos y utilidad Neta.
Como podemos ver esta gran cantidad de informaciones resulta difcil de manejar y
es necesario sistematizarlo a travs del anlisis vertical de los balances.