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FISCALIDAD DE LOS
FONDOS DE INVERSIN Y
DE OTRAS INSTITUCIONES
DE INVERSIN COLECTIVA
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FISCALWEB-SFI GAEF
Captulo 6
FISCALIDAD DE LOS FONDOS DE INVERSIN Y DE
OTRAS INSTITUCIONES DE INVERSIN COLECTIVA.
6.1. FISCALIDAD DE LOS FONDOS DE INVERSION.
6.1.1. Fiscalidad de la transmisin o venta de participaciones de los fondos de inversin.
6.1.1.1. Calificacin fiscal.
La venta o transmisin de participaciones en Fondos de Inversin recibe el tratamiento fiscal
de ganancia o prdida patrimonial, por importe de la diferencia entre el valor de venta o transmisin y el valor de adquisicin o compra:
Variacin Patrimonial = Valor de transmisin - Valor de adquisicin.
La tributacin de la variacin de patrimonio se produce en el momento de la transmisin o venta.
Cuando se transmiten participaciones de Fondos de Inversin se considera que las primeras
transmisiones corresponden a las adquiridas en primer lugar por el contribuyente; es decir, se
sigue el criterio F.I.F.O. (primera entrada primera salida First In First Out).
6.1.1.2. Ajuste de los valores de adquisicin y de transmisin o amortizacin.
Los gastos y tributos derivados de la adquisicin o compra y de la transmisin o venta de
participaciones se suman y se restan, respectivamente, considerndose como un mayor valor
de adquisicin y como un menor valor de venta.
6.1.1.3. Integracin en el Impuesto.
Las ganancias o prdidas patrimoniales obtenidas por la transmisin de participaciones en
fondos de inversin se integran, con independencia de su perodo de generacin, en la Base
Imponible del Ahorro, tributando al tipo nico del 18%.
6.1.1.4. Retencin.
Las transmisiones de participaciones en Fondos de Inversin estn sometidas a un tipo de
retencin del 18%.
Este porcentaje de retencin se aplica sobre la ganancia patrimonial a integrar en el Impuesto, es decir, sobre la diferencia positiva entre el valor de transmisin y el valor de adquisicin
de las participaciones -una vez reducido, si procede, como se trata seguidamente-.
No obstante, esta retencin no se aplica a las transmisiones o reembolsos de participaciones en Fondos de Inversin Cotizados (FIC o Exchanged Traded Funds ETF).
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EJEMPLO:
VENTA DE PARTICIPACIONES DE UN FONDO DE INVERSIN ADQUIRIDAS ANTES DEL 31 DE
DICIEMBRE DE 1994.
El Sr. Snchez vende, el 8 de enero de 2008, participaciones de un fondo de inversin por importe de
2.000 euros. Fueron adquiridas el 1 de marzo de 1992 por un valor de 600 euros. Calcular la variacin
patrimonial que obtiene con esta operacin:
Para los activos adquiridos antes del 31 de diciembre de 1994 hay que realizar el siguiente clculo.
Valor de venta (8 de enero de 2008) = 2.000 euros.
Valor de adquisicin (1 de marzo de 1992)= 600 euros.
Valor a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio 2005 = 1.500 euros (segn tablas oficiales).
Determinacin de la ganancia o prdida de patrimonio.
Como el valor de transmisin es superior al valor a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio de 2005,
hay que distribuir la ganancia de patrimonio en dos tramos:
1) Al importe comprendido desde el valor de adquisicin (600) hasta el valor IP 2005 (1.500) se le aplica
la reduccin que corresponda teniendo en cuenta que como son fondos de inversin hay un
coeficiente reductor del 14,28% por cada ao que exceda de dos, redondeando por exceso, pero
tomando como fecha final el 31 de diciembre de 1996 (es decir, como desde el 1 de marzo de 1992
hasta el 31 de diciembre de 1996 transcurren 4 aos y 10 meses, si se redondea por exceso se
consideran 5 aos de los cuales hay que restar los dos primeros). Por tanto, el coeficiente reductor
debe multiplicarse, en este ejemplo, por 3.
Luego: 3 x 14,28% = 42,84% = 0,4284 como porcentaje de reduccin.
Entonces, la reduccin de la ganancia ser: (1.500 600) x 0,4284 = 900 x 0,4284 = 385 euros.
Por tanto, la ganancia patrimonial reducida ser: 900 385 = 514,44 euros.
Tambin se puede realizar el clculo de una sola vez:
(1.500 600) (1.500 600) x 0,4284 = 900 385 = 514,44 euros.
Estos 514,44 euros se integran en la Base Imponible del Ahorro, tributando al tipo del 18%, esto es,
que tributan: 514,44 x 0,18 = 92,60 euros.
2) La ganancia obtenida y comprendida entre 1.500 euros (valor IP 2005) hasta los 2.000 euros (valor
de transmisin), esto es, 500 euros, tributan al 18% sin reduccin alguna. Por tanto, 500 x 18% = 90
euros.
El Sr. Snchez tiene que tributar por un importe total de 182,60 euros (92,60 + 90).
La IIC practica una retencin del 18% sobre 1.014,44 euros (500 de ganancia patrimonial + 514,44 de
ganancia patrimonial reducida), es decir, 182,60 euros que el Sr. Snchez descontar de su cuota
lquida.
EJEMPLO:
VENTA DE PARTICIPACIONES EN FONDO DE INVERSIN ADQUIRIDAS ANTES DEL 31 DE
DICIEMBRE DE 1994.
El Sr. Snchez vende, el 8 de enero de 2008, participaciones de un fondo de inversin por importe de
2.000 euros. Fueron adquiridas el 1 de marzo de 1992 por un valor de 600 euros. Calcular la variacin
patrimonial que obtiene con esta operacin:
Para los activos adquiridos antes del 31 de diciembre de 1994 hay que realizar el siguiente clculo.
Valor de venta (8 de enero de 2008) = 2.000 euros.
Valor de adquisicin (1 de marzo de 1992) = 600 euros.
Valor Impuesto Patrimonio 2005 = 3.000 euros (segn tablas oficiales).
Determinacin de la ganancia o prdida de patrimonio.
Como el valor de transmisin es inferior al valor a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio de 2005,
no hay que distribuir la ganancia de patrimonio.
Valor de venta (8 de enero de 2008) = 2.000 euros.
Valor de adquisicin (1 de marzo de 1992)= 600 euros.
Ganancia de patrimonio = 2.000 600 = 1.400 euros.
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Sobre este valor se aplica un coeficiente del 14,28% por cada ao que exceda de dos redondeando por
exceso pero tomando como fecha final el 31 de diciembre de 1996; es decir, del 1 de marzo de 1992
hasta el 31 de diciembre de 1996 transcurren 4 aos y 10 meses, por tanto, redondeando por exceso
se consideran 5 aos de los cuales se restan los dos primeros (porque slo se tienen en cuenta los
aos que exceden de los 2 primeros). Por tanto, el coeficiente reductor debe multiplicarse por 3.
Luego: 3 x 14,28% = 42,84% como porcentaje de reduccin.
Entonces, la reduccin de la ganancia ser: 1.400 x 0,4284 = 599,76 euros.
Por tanto: Ganancia de patrimonio final (gravada) = 1.400 599,76 = 800,24 euros que tributan al 18%.
La IIC practica una retencin del 18% sobre los 800,24 euros, es decir, 144,04 euros que el Sr. Snchez
descontar de su cuota lquida.
EJEMPLO:
TRANSMISIN DE PARTICIPACIONES EN UN FONDO DE INVERSIN ADQUIRIDAS DESPUS DEL
30 DE DICIEMBRE DE 1994.
El Sr. Snchez adquiere, el 8 de octubre de 1996, 500 participaciones en un Fondo de Inversin por
importe de 30.000 euros. El 12 de enero de 2008 vende estas participaciones por importe de 50.000
euros.
Determinacin de la ganancia o prdida de patrimonio.
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sin de elementos patrimoniales. Si el resultado de la integracin y compensacin arrojase saldo negativo, su importe se compensar con el saldo positivo de las rentas previstas
en el prrafo a), obtenido en el mismo perodo impositivo, con el lmite del 25 por ciento de
dicho saldo positivo. Si tras dicha compensacin quedase saldo negativo, su importe se
compensar en los cuatro aos siguientes en el mismo orden establecido en los prrafos
anteriores.
La compensacin deber efectuarse en la cuanta mxima que permita cada uno de los
ejercicios siguientes y sin que pueda practicarse fuera del plazo de cuatro aos mediante la
acumulacin a prdidas patrimoniales de ejercicios posteriores.
B) Integracin y compensacin de rentas en la Base Imponible del Ahorro (BIA).
La Base Imponible del Ahorro (BIA) est formada por el saldo positivo de sumar los siguientes
saldos:
El saldo positivo resultante de integrar y compensar, exclusivamente entre s, en cada
perodo impositivo, los rendimientos de capital mobiliario procedentes de la retribucin de
fondos propios, de la cesin a terceros de capitales propios, de las operaciones de capitalizacin y de seguros de vida e invalidez. Si el resultado de la integracin y compensacin
arrojase saldo negativo, su importe slo se podr compensar con el positivo que se ponga
de manifiesto durante los cuatro aos siguientes.
El saldo positivo resultante de integrar y compensar, exclusivamente entre s, en cada
perodo impositivo, las ganancias y prdidas patrimoniales que se deriven de la transmisin de elementos patrimoniales.
Si el resultado de la integracin y compensacin arrojase saldo negativo, su importe slo se
podr compensar con el positivo que se ponga de manifiesto durante los cuatro aos siguientes.
Las compensaciones previstas debern efectuarse en la cuanta mxima que permita cada
uno de los ejercicios siguientes y sin que puedan practicarse fuera del plazo mediante la acumulacin a rentas negativas de ejercicios posteriores.
Rgimen transitorio aplicable a las partidas pendientes de compensacin.
Las prdidas patrimoniales menores o iguales a un ao correspondientes a los perodos
impositivos 2004, 2005 y 2006 que se encuentren pendientes de compensacin a 1 de enero de
2007 se compensan con el saldo de las ganancias y prdidas patrimoniales de la base imponible
general, esto es, las que no se derivan de la transmisin de elementos patrimoniales.
Las prdidas patrimoniales no compensadas por insuficiencia del citado saldo se compensan con el saldo positivo de los rendimientos e imputaciones de rentas con el lmite del 25 por
ciento de dicho saldo positivo.
Las prdidas patrimoniales mayores de un ao, correspondientes a los perodos impositivos
2004, 2005 y 2006 que se encuentren pendientes de compensacin a 1 de enero de 2007, se
compensarn exclusivamente con el saldo de las ganancias y prdidas patrimoniales del ahorro (derivadas de la transmisin de elementos patrimoniales).
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COMPENSACIN DE LAS
PRDIDAS DE PATRIMONIO
HASTA 31/12/2006
COMPENSACIN EN EL
MISMO EJERCICIO
PRDIDAS DE PATRIMONIO
DE MENOS O IGUAL A UN
AO.
PRDIDAS DE PATRIMONIO
DE MS DE UN AO.
RGIMEN TRANSITORIO DE
COMPENSACIN DE
PRDIDAS DE PATRIMONIO
(desde 1 de enero de 2007).
PRDIDAS DE PATRIMONIO
DE MENOS O IGUAL A UN
AO: 2004, 2005 y 2006
PRDIDAS DE PATRIMONIO
DE MS DE UN AO: 2004,
2005 y 2006.
RGIMEN DE
COMPENSACIN DESDE EL
1 DE ENERO DE 2007 DE
LAS PRDIDAS DE
PATRIMONIO
BASE IMPONIBLE DEL
AHORRO (BIA).
COMPENSACIN EN EL
MISMO EJERCICIO
1. Se compensa con las
ganancias de patrimonio de la
Base Imponible General (BIG).
2. Se compensa con el 25% de
los rendimientos y de las
imputaciones de renta.
COMPENSACIN EN LOS
CUATRO AOS SIGUIENTES
En los cuatro aos siguientes:
1. Se compensa con las ganancias
de patrimonio de menos o igual a
un ao.
2. Se compensa con el 10% de los
rendimientos y de las imputaciones
de renta.
Se compensa en los cuatro aos
siguientes con ganancias de
patrimonio de ms de un ao.
COMPENSACIN EN LOS
CUATRO AOS SIGUIENTES
En los cuatro aos siguientes:
1. Se compensa con las ganancias
de patrimonio de la Base Imponible
General (BIG).
COMPENSACIN EN EL
MISMO EJERCICIO
COMPENSACIN EN LOS
CUATRO AOS SIGUIENTES
Se compensa en los cuatro aos
siguientes con ganancias de
patrimonio con independencia de
su perodo de generacin.
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car documentalmente a las entidades a travs de las cuales se realicen las operaciones de
transmisin o reembolso y adquisicin o suscripcin que no ha participado en algn momento
dentro de los 12 meses anteriores a la fecha de la operacin en ms del 5% del capital de la
institucin de inversin colectiva correspondiente.
Por otra parte, las referidas entidades deben conservar a disposicin de la Administracin
tributaria durante el perodo de prescripcin de las obligaciones tributarias la documentacin
comunicada por los contribuyentes.
Por ltimo, es importante destacar que este rgimen de diferimiento no se aplica cuando la
transmisin o reembolso o, en su caso, la suscripcin o adquisicin tenga por objeto participaciones representativas del patrimonio de los Fondos de Inversin Cotizados (FIC o ETF) detallados en el apartado 6.4 de este captulo.
6.1.1.7. Titularidad a efectos fiscales.
Cuando se trata de varios titulares de las mismas participaciones, los rendimientos obtenidos se dividirn en proporcin a la titularidad que tengan asignada. Si no se ha sealado
expresamente ningn porcentaje determinado se presume que la titularidad es por partes iguales y, por tanto, se dividir entre los titulares que figuren.
En caso de matrimonio en rgimen de gananciales las participaciones adquiridas con posterioridad al matrimonio se presume que son de ambos cnyuges, con independencia de quin aparezca como titular, salvo prueba en contrario. Esto tiene como consecuencia que si un matrimonio en
rgimen de gananciales adquiere participaciones a nombre de uno slo de los cnyuges se entiende que el titular es la sociedad de gananciales y que los rendimientos corresponden, al 50%, a cada
cnyuge, salvo que se pueda probar que se han adquirido con bienes privativos de slo uno de ellos.
En cambio, en el caso de matrimonio en rgimen de separacin de bienes los rendimientos
se atribuyen slo a quien aparezca como titular de las participaciones.
6.1.1.8. Usufructo y nuda propiedad.
En cuanto a la nuda propiedad y el usufructo de las participaciones en fondos de inversin,
puede ocurrir que la propiedad est dividida, esto es, que el usufructuario y el nudo propietario
sean personas distintas.
En estos casos, a diferencia de lo que ocurre para los dems bienes o inversiones, el rgimen
fiscal aplicable a los fondos de inversin slo recae sobre los partcipes nudos propietarios.
Los rendimientos que perciba el usufructuario que tenga derecho a las rentas generadas
hasta la extincin del usufructo reciben el tratamiento fiscal de rendimientos de capital mobiliario.
Por su parte, el nudo propietario, a la hora de calcular la ganancia o prdida de patrimonio,
tiene que descontar las cantidades abonadas al usufructuario.
6.1.1.9. Instituciones de Inversin Colectiva en parasos fiscales.
Desde el 1 de enero de 1999, los socios o partcipes de Instituciones de Inversin Colectiva
constituidas en pases o territorios calificados como parasos fiscales deben imputar en la
Parte General de la Base Imponible la diferencia positiva -o plusvala latente- entre el valor
liquidativo de las participaciones al da del cierre del perodo impositivo (31 de diciembre) y su
valor de adquisicin, aunque no se haya producido la transmisin.
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A este respecto, se presume, salvo prueba en contrario, que la diferencia anterior es el 15%
del valor de adquisicin de la accin o participacin. La cantidad imputada se considera mayor
valor de adquisicin.
En cuanto a los beneficios distribuidos por estas instituciones no se imputan a los partcipes,
y minoran el valor de adquisicin de su participacin.
A este respecto, la Ley del IRPF establece un rgimen transitorio para calcular el exceso del
valor liquidativo de las acciones o participaciones adquiridas con anterioridad al 1 de enero de
1999. As, se toma como valor de adquisicin el valor liquidativo correspondiente al 1 de enero de
1999. La diferencia entre dicho valor de adquisicin y el valor efectivo de adquisicin que tuvo el
inversor no se toma como valor de adquisicin a efectos de la determinacin de las rentas
derivadas de la transmisin o reembolso de las acciones o participaciones.
Por ltimo, cabe indicar que los pases y territorios calificados como parasos fiscales recogidos en el Real Decreto 1080/1991, de 5 de julio de 1991, son los siguientes:
1. Principado de Andorra.
2. Antillas Neerlandesas.
3. Aruba.
4. Emirato del Estado de Bahrein.
5. Sultanato de Brunei.
6. Repblica de Chipre.
7. Emiratos Arabes Unidos.
8. Gibraltar.
9. Hong-Kong.
10. Anguilla.
11. Antigua y Barbuda.
12. Las Bahamas.
13. Barbados.
14. Bermudas.
15. Islas Caimanes.
16. Islas Cook.
17. Repblica de Dominica.
18. Granada.
19. Fiji.
20. Islas de Guernesey y de Jersey (Islas del Canal).
21. Jamaica.
22. Repblica de Malta.
23. Islas Malvinas.
24. Isla de Man.
25. Islas Marianas.
26. Mauricio.
27. Montserrat.
28. Repblica de Naur.
29. Islas Salomn.
30. San Vicente y las Granadinas.
31. Santa Luca.
32. Repblica de Trinidad y Tobago.
33. Islas Turks y Caicos.
34. Repblica de Vanuatu.
35. Islas Vrgenes Britnicas.
36. Islas Vrgenes de Estados Unidos de Amrica.
V. REY - R. PALOMO - J.L. MATEU
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EJEMPLO:
FONDO DE INVERSIN CON MODALIDAD DE REPARTO (IIC que tributan por el rgimen
especial del Impuesto sobre Sociedades).
El Sr. Snchez, titular de un Fondo de Inversin denominado Fondrenta, percibe en 2008 en concepto
de resultados procedentes de los rendimientos de sus participaciones, un total de 5.000 euros.
Determinacin del rendimiento neto de capital mobiliario.
La I.I.C. practica una retencin del 18% en el momento de satisfacer los resultados, lo que determina
que la cantidad recibida sea de 4.100 euros.
Rendimiento a integrar en la Base Imponible del Ahorro: 5.000 euros.
Ingreso = 5.000 euros.
Gasto deducible = 0 euros.
Rendimiento neto de Capital Mobiliario = 5.000 euros.
Integracin del rendimiento.
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Por otra parte, entre los diversos tipos de fondos de inversin en activos no financieros,
destacan por su mayor volumen y popularizacin los conocidos fondos de inversin inmobiliaria. En todo caso, el tratamiento fiscal aplicable a todos los fondos de inversin en activos no
financieros es el mismo que se ha indicado para los restantes fondos de inversin y que aparece recogido en los apartados anteriores. Lo mismo ocurrira con los fondos de inversin en
obras de arte o similares.
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La Institucin de Inversin Colectiva practica una retencin del 18% en el momento de satisfacer los
resultados, lo que determina que la cantidad recibida es de 8.200 euros.
Rendimiento a integrar en la Base Imponible del Ahorro: 10.000 euros.
Ingreso = 10.000 euros.
Gasto deducible = 0 euros.
Rendimiento neto de Capital Mobiliario = 10.000 euros.
Integracin del rendimiento.
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2) Para las acciones de IIC adquiridas antes del 31 de diciembre de 1994 y transmitidas a
partir del 19 de enero de 2006, si la diferencia entre el valor de transmisin y el valor de
adquisicin produce una ganancia patrimonial (que no est afecta a actividades econmicas), se aplica el siguiente rgimen transitorio:
1) La parte de la ganancia patrimonial generada antes del 20 de enero de 2006 se reduce
en los siguientes trminos: se aplican unos coeficientes reductores, cuyo valor ser del
14,28% y esto se har por cada ao que exceda de dos, redondeando por exceso el
nmero de aos que van desde la fecha de compra hasta el 31 de diciembre de 1996.
Estas ganancias patrimoniales, con independencia del perodo de generacin, se integran en la Base Imponible del Ahorro, tributando al tipo nico del 18%.
No est sujeta la parte de la ganancia patrimonial generada antes del 20 de enero de 2006
derivada de elementos patrimoniales que a 31 de diciembre de 1996 y en funcin de lo
sealado en el prrafo anterior, tuviese un perodo de permanencia superior a 8 aos.
2) En los casos de acciones o participaciones en instituciones de inversin colectiva
las ganancias y prdidas patrimoniales se calculan para cada valor, accin o participacin de acuerdo con lo establecido en este captulo. Si se obtiene como resultado una
ganancia patrimonial, se efecta la reduccin que proceda de las siguientes:
a) Si el valor de transmisin es igual o superior al que corresponda a los valores,
acciones o participaciones a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio del ao
2005, la parte de la ganancia patrimonial que se hubiera generado con anterioridad
a 20 de enero de 2006 se reduce de acuerdo con lo previsto en la regla anterior. A
estos efectos, la ganancia patrimonial generada antes del 20 de enero de 2006 es
la parte de la ganancia patrimonial resultante de tomar como valor de transmisin el
que corresponda a los valores, acciones o participaciones a efectos del Impuesto
sobre el Patrimonio del ao 2005.
b) Si el valor de transmisin fuera inferior al que corresponda a los valores, acciones
o participaciones a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio del ao 2005, la ganancia patrimonial se reduce de acuerdo con lo previsto en la regla 1) anterior.
EJEMPLO:
TRANSMISIN DE ACCIONES DE UNA SOCIEDAD DE INVERSIN.
El Sr. Snchez adquiere, el 7 de junio de 2005, 50 acciones de una Sociedad de Inversin, por importe
de 1.000 euros. El 5 de junio de 2008vende estas acciones por importe de 9.000 euros.
Determinacin de la ganancia o prdida de patrimonio.
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EJEMPLO:
TRANSMISIN DE PARTICIPACIONES EN UNA SOCIEDAD DE INVERSIN.
El Sr. Snchez adquiere, el 8 de noviembre de 1996, 100 acciones de una Sociedad de Inversin por
importe de 40.000 euros. El 2 de enero de 2008vende estas acciones por importe de 50.000 euros.
Determinacin de la ganancia o prdida de patrimonio.
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