Instrumentos Financieros

INSTRUMENTO FINANCIERO
Un instrumento financiero es un instrumento que canaliza el ahorro
hacia una determinada inversin. Las empresas en su bsqueda de
financiacin pueden acudir al mercado financiero mediante la emisin de
Activos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantener
riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan.
Por ello, al estar simultneamente en el activo y el pasivo de los agentes
econmicos, los activos no contribuyen a incrementar la riqueza general
del pas, pero facilitan extraordinariamente la movilizacin de los
recursos reales de la economa.

Los agentes con dficit emiten los ttulos o simplemente los venden (por
haberlos adquirido en perodos anteriores) y los agentes con supervit
los mantienen por el tiempo deseado. Tambin los intermediarios
financieros adquieren algunos de estos ttulos (que como sealamos
anteriormente eran denominados activos financieros primarios) y emiten
otros ms acordes con las preferencias de los ahorradores (que al igual
que antes los hemos denominado activos financieros indirectos o
secundarios).

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Las funciones de los instrumentos financieros son:

Transferir fondos entre agentes.

Son instrumentos de transferencia de riesgos.

Y sus caractersticas:
Las caractersticas principales de todo activo financiero son su liquidez,
riesgo y rentabilidad.

Liquidez: es fcil transformar un activo financiero en un valor

lquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su realizacin a
corto plazo sin sufrir prdidas. La liquidez la proporciona el
mercado financiero donde el activo financiero se negocia.

Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero para hacer

frente a todas sus obligaciones, es decir la probabilidad de que al
vencimiento del activo financiero el emisor cumpla sin dificultad
las clusulas de amortizacin del mismo.
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Rentabilidad: se refiere a su capacidad de obtener intereses u

otros rendimientos al adquiriente como pago por su cesin
temporal de fondos y por asuncin temporal de riesgos.

Esta norma se aplica a los siguientes instrumentos financieros:

Activos financieros:

Efectivo y otros activos lquidos (segn la norma 9 de elaboracin

de las cuentas anuales).

Crditos a clientes y deudores.

Crditos a terceros: prstamos y crditos financieros, incluidos los

que surgen de la venta de activos no corrientes.

Obligaciones, bonos, pagars.

Acciones, participaciones en instituciones de inversin colectiva y

otros instrumentos de patrimonio.

Futuros, opciones, permutas financieras, compraventa de moneda

extranjera a plazo (derivados con valoracin favorable para la
empresa).
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Depsitos en entidades de crdito, anticipos y crditos al personal,

fianzas y depsitos constituidos, dividendos a cobrar y
desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio propio.

Pasivos financieros:

Dbitos por proveedores y acreedores varios.

Deudas con entidades de crdito.

Obligaciones y valores negociables emitidos: bonos, pagars.

Futuros, opciones, permutas financieras y compra de moneda a

plazo (derivados con valoracin desfavorable para la empresa).

Deudas con caractersticas especiales.

Deudas con terceros, prstamos y crditos financieros recibidos de

personas o empresas que no sean entidades de crdito incluidos
los surgidos en la compra de activos no corrientes, fianzas y
depsitos recibidos y desembolsos exigidos por terceros sobre
participaciones.

CLASES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Con independencia a la distincin entre activos primarios e indirectos a
la que ya se hizo referencia, existen diversos criterios de clasificacin de
los activos o instrumentos financieros, en funcin de la relacin de
propiedad o no:
Ttulos de Propiedad: Acciones. En general a estos activos se
les suele denominar Activos Financieros de Renta Variable, dado
que su rentabilidad no es constante en el tiempo. Con un Activo
Financiero de Renta Variable no se sabe de ante mano los
beneficios o flujos que proporcionar dicho activo de renta
variable.

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Ttulos de deuda: Renta Fija. Estos ttulos engloban todos

aquellos Activos Financieros que incorporan el derecho a recibir
una renta o pagos peridicos en el futuro, en contraprestacin a la
entrega de una cantidad monetaria. Sus denominaciones varan,
de forma que podemos encontrar bono, obligaciones, pagars,
letras,... etc. Todos ellos tienen una caracterstica en comn: son
prstamos materializados en diversas formas. Su objetivo ltimo
es la captacin de financiacin por parte del agente emisor del
ttulo a cambio del pago de inters, bien sea en forma de pago
peridico (o cupn) o por la diferencia entre el precio de compra y
de venta.
Ttulos derivados: Engloban ttulos que basan su evolucin en
otro activo subyacente normalmente una accin, un ttulo de
deuda, divisas o materias primas.
Otros: Divisas, efectivos, etc.

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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Los Intermediarios Financieros (Bancos, Cajas de Ahorro,...) reciben el
dinero de los agentes con supervit de fondos, quienes de forma
general estn dispuesto a prestarlos a medio y corto plazo. Estos
Intermediarios Financieros, ofrecen esos fondos a las empresas en
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forma de recursos a ms largo plazo y por una cuanta superior a la

recibida por un solo agente con Supervit. De esa forma genera
ventajas a los oferentes pues ofrecen nuevos activos financieros a unos
costes inferiores a los que se tendran que asumir acudiendo
directamente al mercado. Esta intermediacin tambin beneficia a los
prestatarios ltimos pues facilita la movilizacin de fondos de
financiacin y la reduccin de los costes asociados a ella.
El banco paga un tipo de inters a las familias mucho ms pequeo que
el que cobrar a la empresa que pida el prstamo. Tambin se produce
una transformacin de los ttulos financieros. Por ejemplo, supongamos
un Fondo de Inversin. Las familias ponen sus recursos en el fondo de
inversin a cambio de un conjunto de participaciones (activos
secundarios) en el mismo. El fondo de inversin ofrece dicho dinero
junto con el de otras familias a los agentes con dficit los cuales, a
cambio entregan unos ttulos que van a formar parte de la cartera del
fondo de inversin.

A modo de clasificacin, podemos distinguir dos tipos de Intermediarios

Financieros:

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

Son el Banco Central, la banca privada, las cajas de ahorro y las
cooperativas de crdito. Se caracterizan porque algunos de sus pasivos
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son pasivos monetarios aceptados generalmente por el pblico como

medios de pago (billetes y depsitos a la vista) y por tanto, tienen
capacidad para financiar recursos financieros (crean dinero).

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS

Los ms relevantes son: las compaas aseguradoras, los fondos de
pensiones o mutualidades, las sociedades de inversin inmobiliaria, los
fondos de inversin, las sociedades de crdito hipotecario, las entidades
de leasing, las de factoring, las sociedades mediadoras del mercado de
dinero y las sociedades de garanta recproca. Se caracterizan porque
sus pasivos no son dinero, por lo que su actividad es ms mediadora que
la de los intermediarios bancarios.
A continuacin definiremos a algunos de los principales intermediarios
financieros como son: bancos, empresas financieras, aseguradoras,
casas de bolsa o casas de cambio.

Bancos
Un banco es aquel intermediario financiero autorizado como receptor de
depsitos. Hay dos tipos de bancos: bancos comerciales / minoristas y
bancos de inversin. En la mayora de los pases, los bancos estn
regulados por el gobierno nacional o el banco central.
Los bancos comerciales se refieren principalmente a la gestin de los
retiros y depsitos, as como el suministro de crditos a corto plazo a
individuos y pequeas empresas. Los consumidores los utilizan
principalmente manteniendo cuentas corrientes y de ahorro, certificados
de depsito, pero tambin para prstamos e hipotecas. Los bancos de
inversin se centran en la prestacin de servicios como la suscripcin y
la reorganizacin corporativa para clientes institucionales.
Este tipo de entidades, en funcin de la forma jurdica en que estn
constituidas, tendrn distinta denominacin siendo bancos, cajas de
ahorros o cooperativas de crdito.
Banco Internet
Se utiliza esta denominacin para referirse a aquellos bancos que solo
opera a travs de internet, no teniendo oficinas donde son atendidos los
clientes.
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Banco Online
Se utiliza la denominacin de banco online para denominar a aquel
banco que, independientemente de tener presencia fsica o no tambin
dispone de presencia en la web a travs de permitir la operativa de sus
cliente mediante este medio.

Empresas Financieras
Se utiliza el trmino de entidades financieras o empresas financieras
cuando nos referimos a aquellos intermediarios financieros que se
dedican a nicamente a dar prstamos y muy especialmente a financiar
el crdito al consumo o hipotecas para adquirir viviendas.
Se diferencian de los bancos en que no pueden captar depsitos de
particulares sino que nicamente podrn obtener financiacin va
prstamos, emisiones de bonos y pagars, as como de acciones
ordinarias y preferentes.
En muchas casos, son propiedad de bancos que separan en una
empresa independiente su actividad de crdito al consumo con el que
financiar autos, estudios, electrodomsticos, hipotecas,...
Sin embargo, a veces se emplea este trmino para denominar de forma
global a todos los tipos de intermediarios financieros, tal y como se hace
con el trmino instituciones financieras.

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Gestin de Activos
La gestin de activos o gestin de inversiones es la gestin profesional
de los distintos valores (acciones, bonos y otros valores) y activos (por
ejemplo, bienes inmuebles) con el fin de cumplir con los objetivos
especficos de inversin en beneficio de los inversores.
La prestacin de servicios de gestin de activos o inversiones incluye
elementos de anlisis de estados financieros, la seleccin de activos, la
seleccin de valores, el plan de implementacin y el seguimiento
permanente de las inversiones.
Dentro de este grupo de intermediarios financieros encontramos que
pueden dedicar su actividad a la gestin de diferentes tipos de carteras
de activos:
Carteras individuales de inversores que le otorgan a la empresa en
cuestin un mandato de gestin "discrecional" de un patrimonio
determinado. Esta actividad est muy ligada a la gestin
patrimonial o banca privada.
Empresas dedicadas a la gestin de Fondos de Inversin y Sicavs
Empresas dedicadas a la gestin de Fondos de Pensiones
Los ingresos de este tipo de empresas provienen de la comisin que
cobran por la gestin de las inversiones que tienen bajo gestin. Esta
puede ser de tres tipos:
Fija sobre el volumen gestionado
Un porcentaje sobre las ganancias
Una combinacin de ambas

Aseguradoras

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Una aseguradora, es aquel intermediario financiero que proporciona

cobertura, en forma de compensacin resultante de la prdida, dao,
lesin, tratamiento o dificultades a cambio de unos pagos llamados
primas. La compaa calcula el riesgo de que se produzca determino
suceso y as puede determinar el importe de la prima.
Las aseguradoras comercializan multitud de productos, desde productos
de ahorro hasta seguros de vida, para autos, casas, salud, etc. Todo su
clculo se basa en la probabilidad de que se produzca el hecho
asegurado.
Por ejemplo si una persona de 25 aos desea contratar un seguro de
vida y que a quien el designe se le paguen $100.000 en caso de fallecer,
la aseguradora calcular la probabilidad de que el evento se produzca
( por ejemplo en este caso un 0,15%) y fijar una prima para el seguro
de $150 (ms la comisin que sera la ganancia de la aseguradora). Por
supuesto si la persona en lugar de tener 25 aos tuviese 50 la prima
subira ya que la probabilidad de fallecimiento aumenta con la edad.
Igual se hara con el riesgo de accidente con autos o de un incendio,
robo o inundacin en una casa.
Correduras de seguros
Las correduras de seguros son empresas que no conceden seguros
propiamente dichos, sino que se encargan tericamente de buscar el
seguro ms ventajoso para el cliente entre las compaas aseguradoras
con las que trabajen.

Casas de Bolsa
Una casa de bolsa es una firma de corretaje o intermediacin, es el
intermediario financiero que facilita la compra y venta de valores
financieros entre un comprador y un vendedor.
Las casas de bolsa sirven a una clientela de inversores que negocian
acciones, bonos, derivados y otros ttulos negociables, por lo general a
travs los distintos mercados financieros. Un "servicio completo"
tradicional, o casa de bolsa suele realizar ms que simplemente llevar a
cabo una accin o comercio de bonos. Adems de esto, el personal de
este tipo de firmas de corretaje se dedica a la investigacin de los
mercados para formular recomendaciones apropiadas y, al hacerlo,
dirigir las acciones de los administradores de fondos de pensiones y
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gestores de fondos de inversin. Para ello utilizan las distintas

herramientas de anlisis burstil disponible: anlisis tcnico y anlisis
fundamental.

Casas de Cambio

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Cambian
divisa
por
Aunque

una
otra.

originalmente francs, el trmino "oficina de cambio" es ampliamente

utilizado en toda Europa. Tambin es comn encontrar un letrero que la
identifique indicando "intercambio" o "cambio".

Pero esta actividad no est solo destinada a las casas de cambio, sino
que tambin la llevan a cabo bancos, en una agencias de viajes, oficinas
de aeropuertos y estaciones de tren o grandes almacenes,
disponindose de ellas normalmente en cualquier lugar donde pueda
haber necesidad de convertir moneda. As que son particularmente
prominentes en los centros tursticos.
Una casa de cambio obtendr su beneficio por dos variables: el tipo de
cambio aplicado para calcular las transacciones, y una comisin explcita
por su servicio.
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Los tipos de cambio que se cobran en las oficinas dependen

generalmente de los precios al contado para las operaciones
interbancarias grandes, y se ajustan para garantizar una ganancia. Es
por eso que en los escaparates disponen de una pantalla donde recogen
el tipo de cambio que estn aplicando y este puede variar a lo largo del
da con las oscilaciones del mercado de divisas..
Mercados Financieros
Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema
Financiero. Un Mercado Financiero pude definirse como un conjunto de
mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de
los agentes con supervit. Esta labor ser puede llevar a cabo, bien sea
directamente o bien a travs de alguna forma de mediacin o

intermediacin por el Sistema Financiero.

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El Mercado Financiero tambin puede considerarse como un haz de

mercados en los que tienen lugar las transacciones de Activos
Financieros, tanto de carcter primarias como secundarias. Las primeras
suponen una conexin directa entre lo real y lo financiero y sus
mecanismos de funcionamiento se interrelacionan segn los plazos y
garantas en cuanto al principal y su rentabilidad real (tipo nominal
menos la tasa de inflacin).
Las segundas, proporcionan liquidez a los diferentes ttulos. Para ello, los
mercados secundarios deben funcionar correctamente, dado que a
travs de ellos se consigue que el proceso de venta de las inversiones
llevadas a cabo en activos primarios (desinversin por parte de los
ahorradores ltimos) se produzca con la menor merma posible en el
precio del activo, y menores comisiones y gastos de intermediacin. En
ese sentido, la liquidez se subordina a la limitacin de constes y
reduccin de plazos.
La eficiencia de los Mercados Financieros ser tanto mayor cuanto
mayor satisfaga las funciones que se le asignan. La idea de eficiencia en
los mercados hay que relacionarla con su mayor o menor proximidad al
concepto de competencia perfecta, es decir a un mercado libre,
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transparente y perfecto. Para ello, se exige que exista movilidad perfecta

de factores y que los agentes que intervienen en dicho mercado tengan
toda la informacin disponible en el mismo. Es decir, todos han de
conocer toda la ofertas y demandas de productos y puedan participar
libremente.
De esa forma, los precios se fijarn nica y exclusivamente en funcin
de las leyes de la oferta y la demanda, sin ninguna otra intervencin que
desvirte su libre formacin.
Funciones de los Mercados Financieros
Principales Mercados Financieros

Mercado Monetario
Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en los
que se negocian activos a corto plazo (vencimiento igual o inferior a un
ao, si bien pueden negociarse activos con plazos mayores). Estos
activos tienen la caracterstica de elevada liquidez y bajo riesgo.

A diferencia de los mercados organizados (como las bolsas de valores)

los mercados de dinero son en gran medida no regulados e informales
donde la mayora de las transacciones se realizan a travs del telfono,
fax, o en lnea. En contraposicin, los mercados a largo plazo de
emprstitos y prstamos son llamados mercados de capitales.

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Dentro del mercado monetario podemos encontrar la siguiente

clasificacin:

Los Mercados de Crdito a Corto Plazo: prstamos, descuento,

crditos, etc.

Los Mercados de Ttulos: en los que se negocian activos lquidos

del

Del Sector Pblico (Letras del Tesoro).

Emitidos por las empresas (pagars de empresa)

Emitidos por el sector bancario (depsitos interbancarios, ttulos

hipotecarios, etc.)

Si bien, de forma ms general, se puede decir que el mercado monetario

estara compuesto por dos grandes bloques definidos por el mercado
interbancario y por el resto de mercados de dinero.
Caractersticas de los mercados monetarios

Son mercados al por mayor en el sentido de que los participantes

son grandes instituciones financieras o empresas industriales, que
negocian grandes cantidades de recursos financieros a partir de
las decisiones de profesionales muy especializados.

Se negocian activos de muy escaso riesgo, derivado de la

solvencia de las entidades emisoras (Tesoro y grandes
instituciones financieras o industriales) como, a veces, de las
garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, o pagars
de empresas avalados por una entidad bancaria).

Los activos son muy lquidos dado por su corto plazo de

vencimiento y por sus grandes posibilidades de negociacin en
mercados secundarios.

negociacin se puede hacer directamente con los participantes o a

travs de intermediarios especializados.

Presentan una gran flexibilidad y capacidad de innovacin

financiera, que se ha traducido en la aparicin de nuevos
intermediarios financieros, nuevos activos y nuevas tcnicas de
emisin, de entre las que se destacan:
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El descuento o cobro de inters al tirn. Consiste en pagar una

cantidad inferior al nominal al comprarlo, reingresando el nominal
al venderlo. No hay pagos peridicos de intereses. Los ms
comunes emitidos en esta modalidad son los pagars de empresa
y las Letras del Tesoro.

Cupn cero. El cobro de interese se realiza a la maduracin de la

deuda. Se adquieren por su valor nominal y al final se reciben los
intereses. Los ms comunes son los bonos de caja y de tesorera
bancarios.

A Tipo Variable. Se emiten sin tipo fijo y se establece de acuerdo

con alguno de referencia como el interbancario ms alguna
cantidad fija.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE ACUERDO A LAS NIC 32 Y NIC

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Objetivo: El objetivo de esta Norma consiste en establecer principios
para la presentacin de los instrumentos financieros como pasivos o
patrimonio neto, as como para la compensacin de activos financieros y
pasivos financieros. Se aplicar en la clasificacin de los instrumentos
financieros, desde la perspectiva del emisor, en activos financieros,
pasivos financieros e instrumentos de patrimonio; en la clasificacin de
los intereses, dividendos y prdidas y ganancias relacionados con ellos,
y en las circunstancias en que los activos financieros y los pasivos
financieros puedan ser objeto de compensacin.es el reconocimiento y
medicin de los activos y pasivos financieros y algunos contratos de
compra o venta de partidas no financieras.
Alcance: aplicable

todo

tipo

de

entidades

instrumentos

financieros, excepto a:
-

Participaciones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos.

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Derechos y obligaciones de los empleados (NIC 19).

Contratos que fijen contraprestaciones en una combinacin de

negocios.
Contratos de Seguro (NIIF 4).
Contratos y Obligaciones por "pagos basados en acciones" (NIIF 2).
Otros.

Instrumento Financiero: Contrato que d lugar a un activo financiero

en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de
patrimonio en otra entidad.

Activo Financiero: Es cualquier activo que posea una de las siguientes

formas:
I) Efectivo;
II) Un instrumento de patrimonio neto de otra entidad;
III) Un derecho contractual.
-

A recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad

A intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables para
la entidad; o

IV) Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando instrumentos de

patrimonio propio de la entidad, y sea:
-

Un instrumento no derivado, segn el cual la entidad estuviese o

pudiese estar obligada a recibir una cantidad variable de los
instrumentos de patrimonio propio, o
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Un instrumento derivado que fuese o pudiese ser liquidado

mediante una forma distinta al intercambio de una cantidad fija de
efectivo, o de otro activo financiero, por una entidad fija de los
instrumentos de patrimonio propio de la entidad. Para esta
finalidad no se incluirn entre los instrumentos de patrimonio
propio de la entidad aquellos que sean, en s mismos, contratos
para la futura recepcin o entrega de instrumentos de patrimonio
propio de la entidad.

Pasivo Financiero: es cualquier pasivo que sea:

1.

Una Obligacin Contractual

-

de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o

de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables
para la entidad; o

2.

Un contrato que ser o podr ser liquidado utilizando instrumentos

de patrimonio propio de la entidad, y sea:

un instrumento no derivado, segn el cual la entidad estuviese o

pudiese estar obligada a entregar una cantidad variable de los
instrumentos de patrimonio propio; o

un instrumento derivado que ser o podr ser liquidado mediante

una forma distinta al intercambio de un importe fijo de efectivo, o de
otro activo financiero, por una cantidad fija de los instrumentos de
patrimonio propio de la entidad.
Instrumento de Patrimonio: Es cualquier contrato que ponga de
manifiesto una participacin residual en los activos de una entidad,
despus de deducir todos sus pasivos.

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Compensacin de activos financieros con pasivos financieros

Un

activo

financiero

un

pasivo

financiero

sern

objeto

de

compensacin, de manera que se

Presente en el balance su importe neto, cuando y slo cuando la
entidad:
(a) tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de
compensar los importes reconocidos; y
(b) tenga la intencin de liquidar la cantidad neta, o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultneamente.
En la contabilizacin de una transferencia de un activo financiero que no
cumpla los criterios de baja en cuentas, la entidad no compensar el
activo transferido con el pasivo asociado.
No se cumplirn, las condiciones establecidas en el prrafo 42, y por
tanto ser, por lo general,
Inadecuado realizar compensaciones cuando:
(a) se utilicen varios instrumentos financieros diferentes para simular
las caractersticas de un nico instrumento financiero (dando
lugar a un "instrumento sinttico");
(b) los activos y los pasivos financieros surjan a partir de
instrumentos financieros que tengan, bsicamente, la misma
exposicin al riesgo, pero impliquen a diferentes contrapartes
(por ejemplo, activos y pasivos dentro de una misma cartera de
contratos a plazo u otros instrumentos derivados);
(c) los activos, financieros o no, se hayan pignorado para servir de
garanta de pasivos financieros que sean obligaciones sin
derecho a reclamacin;
(d) los activos financieros hayan sido asignados por el deudor a un
fondo separado, en rgimen de fideicomiso, con la intencin de
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Instrumentos Financieros

liberarse de una obligacin, pero que no hayan sido objeto de

aceptacin por el acreedor como forma de pago de la misma (por
ejemplo

un

fondo

constituido

para

reducir

amortizar

obligaciones futuras); o
(e) se trate de deudas en las que haya incurrido como resultado de
eventos que hayan dado lugar a prdidas, cuyos importes se
esperen recuperar de un tercero, como consecuencia de una
reclamacin hecha en virtud de un contrato de seguro.
Coste amortizado. Importe por el que se valorar en el momento de
reconocimiento inicial un instrumento financiero, menos los reembolsos
de principal, ms o menos la amortizacin acumulada utilizando el
mtodo del tipo de inters efectivo de la diferencia entre el importe
inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, menos cualquier
reduccin del valor por deterioro.
Tipo de inters efectivo. El tipo de inters que iguala la corriente
futura estimada de cobros o pagos durante la vida esperada del
instrumento con el valor en libros del activo o pasivo financiero. El tipo
de inters efectivo incluir las comisiones que formen parte integral del
mismo, las primas y descuentos, as como los costes de transaccin.
Valor razonable. Es la cantidad por la que un activo financiero podra
ser

entregado,

un

pasivo

financiero

liquidado,

entre

partes

independientes, suficientemente informadas y actuando en su propio

beneficio.
Clases de activos financieros y criterios de valoracin:
- Activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y
ganancias, que a su vez se dividen en:
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Instrumentos Financieros

- Cartera de negociacin. Incluye todos aquellos activos financieros que

cumplan alguna de las siguientes condiciones:
a) Se adquieren u originan con el objetivo de realizarlos en el corto
plazo.
b)

Son

una

parte

de

una

cartera

de

instrumentos

financieros

identificados y gestionados
Conjuntamente para los que existen evidencias de que se tienen para
obtener beneficios a corto
Plazo.
c) Son derivados no destinados a cobertura del riesgo financiero.
Opcin del valor razonable: Cualquier activo financiero puede ser
designado desde el momento inicial dentro de la categora de a valor
razonable con cambios en prdidas y ganancias.
Se valoran inicialmente a valor razonable sin incluir costes de
adquisicin que van como gasto del ejercicio. Posteriormente se valoran
a VR, imputndose a resultados todos los beneficios y prdidas
correspondientes a ajustes de valoracin.
Activos financieros a vencimiento. Son activos financieros cuyos
cobros son de cuanta determinada o determinable, cuyo vencimiento
est fijado y que la entidad tiene intencin y capacidad de mantenerlos
hasta su vencimiento.
Se valoran inicialmente a valor razonable ms costes de adquisicin.
Posteriormente se valoran a coste amortizado empleando el tipo de
inters efectivo
. Prstamos y cuentas a cobrar. Activos financieros con pagos
determinados o determinables que no se negocian en un mercado
organizado.

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Instrumentos Financieros

Se valoran inicialmente a valor razonable ms costes de adquisicin.

Posteriormente se valoran a coste amortizado empleando el tipo de
inters efectivo.
Activos financieros designados como disponibles para la venta.
Son aquellos no incluidos en ninguna de las categoras anteriores. Se
valoran a VR, imputndose a patrimonio neto todos los beneficios y
prdidas correspondientes al ajuste de valoracin.
Los intereses implcitos y explcitos, dividendos, etc. se imputarn a
resultados en todos los casos. Los instrumentos de capital no cotizados
se valorarn al coste.
Clases de pasivos financieros y criterios de valoracin:
Cartera de negociacin. Incluir todos aquellos pasivos financieros que
cumplan alguna de las siguientes condiciones:
a) Han sido emitidos con la intencin de ser readquiridos en el corto
plazo.
b)

Forman

parte

de

una

identificados y gestionados

cartera

de

instrumentos

conjuntamente para

los

financieros

que existen

evidencias de intencin de obtener beneficios a corto plazo. c) Son

instrumentos derivados no destinados a cobertura del riesgo financiero.
Se valoran igual que los activos financieros de esta misma categora.
Opcin del valor razonable. Cualquier pasivo financiero puede ser
designado desde el momento inicial dentro de la categora de a valor
razonable con cambios en prdidas y ganancias (No admitido por la
Unin Europea).
Resto de pasivos financieros. Se valoran inicialmente al valor
razonable. Posteriormente se valoran al coste amortizado.
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Instrumentos Financieros

Reclasificacin de instrumentos financieros:

-

Regla

general:

Ningn

instrumento

financiero

puede

ser

reclasificado dentro o fuera de la categora de a valor razonable

-

con cambios en prdidas y ganancias.

Activos financieros mantenidos a vencimiento: Reclasificacin a la
categora

disponibles

para

la

venta

en

determinadas

circunstancias.
Activos financieros disponibles para la venta: Reclasificacin a la
categora

de

de

mantenidos

vencimiento

en

determinadas

circunstancias.
Valor razonable pasa a ser fiable para un instrumento previamente
valorado al coste. Y valor razonable deja de ser fiable para un
instrumento previamente valorado a valor razonable.

Instrumentos financieros especiales:

-

Instrumentos financieros compuestos: Instrumentos que para su

emisor contienen simultneamente un pasivo financiero y un

instrumento de capital.
Instrumentos financieros hbridos: Incluyen un contrato principal
no derivado y un derivado financiero, denominado derivado
implcito. Los derivados implcitos pueden ser separables o no

separables.
Autocartera: Se deduce directamente del patrimonio neto, no
reconocindose ningn tipo de resultado por su compra, venta,
emisin y amortizacin.

Garantas financieras:
Se clasifican en dos tipos:
-

Aquellas por las que una entidad se obliga a pagar unas

cantidades especficas por cuenta de un tercero en el supuesto de
no hacerlo ste.
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Instrumentos Financieros

Aquellas cuya ejecucin est relacionada con los cambios de valor

de variables como un tipo de inters especfico, el precio de un
instrumento financiero, un tipo de cambio o un ndice de mercado.

Deterioro de activos financieros:

-

Un activo financiero o un grupo de activos financieros est

deteriorado y las prdidas por deterioro se han incurrido si, y solo

si, existe una evidencia objetiva de deterioro.

Evidencia objetiva de deterioro: Si como resultado de uno o ms
eventos o sucesos que hayan ocurrido despus del reconocimiento
inicial de una activo exista un impacto en los flujos de efectivo
futuros estimados de un activo o grupo de activos y este impacto
se pueda estimar de manera fiable.

El deterioro se calcula de acuerdo con lo estipulado a continuacin:

-

Activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y

ganancias: Excluidos del clculo del deterioro.

Prstamos, cuentas a cobrar e inversiones

mantenidas

vencimiento: Diferencia entre el valor en libros (deducidos posibles

deterioros pasados) y el valor actual de los flujos de caja
estimados, descontados al tipo de inters efectivo original del
-

instrumento. El deterioro y su reversin se imputarn a resultados.

Instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda estimarse
de manera fiable y derivados de ese subyacente: Diferencia entre
el valor en libros y el valor actual de los flujos de caja estimados,
descontados al tipo de rentabilidad actual de mercado para activos
similares. El deterioro se imputar a resultados y no podr ser
posteriormente revertido.

CONTABILIDAD

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Instrumentos Financieros

Activos financieros disponibles para la venta valorados a valor

razonable con cambios en el patrimonio neto: Diferencia entre el
coste de adquisicin y el valor razonable actual. El deterioro se
imputa a resultados. La reversin para los instrumentos de deuda
se imputa a resultados y para los instrumentos de capital a
patrimonio neto.

Baja en balance de los instrumentos financieros:

Un activo financiero se dar de baja cuando se cumplan las siguientes
condiciones:
-

Expiren los derechos contractuales sobre sus flujos de efectivo.

Se transfiera el activo y se transmitan sustancialmente los riesgos
y beneficios asociados al activo; o ni se transmitan ni se retengan
sustancialmente los riesgos y beneficios del activo y no se retenga

el control.
No se dar de baja si en la transferencia existe retencin
sustancial de los riesgos y beneficios del activo.

Tratamiento contable de las transferencias de activos:

Transferencias en las que existe transmisin sustancial de los riesgos y
beneficios del activo: El activo financiero transferido se dar de baja del
balance y se reconocern separadamente los derechos u obligaciones
retenidos o creados en la transferencia.
-

Transferencias en las que existe retencin sustancial de los riesgos

y beneficios del activo: El activo financiero no se dar de baja del

balance.
Transferencias en las que ni se transmiten ni se retienen
sustancialmente los riesgos y beneficios del activo: El tratamiento
contable variar en funcin de si se transmite el control del activo:
CONTABILIDAD

SUPERIOR
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Instrumentos Financieros

Existe transmisin de control: El activo financiero transferido se

dar de baja del balance y se reconocern separadamente los

derechos y obligaciones retenidos o creados en la transferencia.

No existe transmisin del control: El activo financiero transferido
se continuar reconociendo en la medida del compromiso continuo

de la entidad transmitente en los activos financieros transferidos.

Baja en balance de pasivos financieros:

Cuando exista una extincin de las obligaciones contradas y cuando se

produce la adquisicin del pasivo.
Coberturas contables:
No se contemplan en esta ficha resumen.
Informacin a revelar:
Se informar sobre:
-

Plazos, condiciones y polticas contables.

Polticas de gestin de riesgos de coberturas.
Riesgo de crdito.
Riesgo de tipo de inters.
Riesgo de liquidez.
Valor razonable de todos los activos y pasivos financieros.
Bajas, reclasificaciones, deterioro, etc.

CONTABILIDAD

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Instrumentos Financieros

CASO PRCTICO:

La empresa Progreso, el 16 de noviembre, se compromete con la compaa

Emprendedora en venderle 1,000 bonos al valor nominal de S/.500 cada uno,
reflejando su valor razonable, instrumentos financieros que sern entregados
con cobro inmediato el 28 de febrero. Adems, se acord realquilarlos el 31 de
marzo, fecha de los estados financieros. Los bonos de la empresa Progreso han
modificado su valor razonable al haber experimentado un incremento del 2.5 %
respecto al valor nominal; en tanto que el 31 de marzo su nuevo valor
disminuy en 1% respecto a su cotizacin anterior. Con fecha 1 de abril, se
efecta la liquidacin definitiva de la recompra del citado instrumento
representativo de deuda.

Cul es el tratamiento contable aplicable? Solucin 1. Acuerdo de venta (16

nov) 1,000 bonos a S/.500 c/u = S/.500,000

2. Medicin de deuda (31 dic.) (1,000 bonos a favor de Emprendedora)

CONTABILIDAD

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Instrumentos Financieros

3. Reconocimiento de variacin del valor razonable (31 dic.)

4. Entrega y cobro de bonos (28 febrero)

5. Medicin de deuda (31 marzo )

CONTABILIDAD

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Instrumentos Financieros

6. Reconocimiento de variacin del valor razonable (31 mar.)

7. Formalizacin del compromiso de recompra de bonos (31 marzo)

8. Recompra de bonos (1 abril )

CONTABILIDAD

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Instrumentos Financieros

9. Recompra de bonos (1 abril )

Comentarios:
Un instrumento financiero con opcin de venta incluye una obligacin
contractual para el emisor de recomprar o rembolsar ese instrumento mediante
efectivo u otro activo financiero en el momento que se ejerce la opcin,
conforme lo seala el prrafo 16 A de la NIC 32 Instrumentos financieros:
Presentacin.
Considerando que el bono es un pasivo financiero, sujeto a medicin en funcin
del valor del mercado, es necesario ajustar su valor razonable con efecto en
patrimonio, cuenta 563. El saldo de la citada partida ser transferida a
resultado del ejercicio en el momento de la desapropiacin del instrumento
financiero.

CONTABILIDAD

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