INDICE:

1. ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

1.1.
CONCEPTO
2. LA IMPORTANCIA DEL ARRENDAMIENTO
3. FLUJO DEL LEASING FINANCIERO
4. TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
4.1.
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
4.2.
ARRENDAMIENTO FINANCIERO O DE CAPITAL
4.3.
SALE AND LEASEBACK
5. QUIENES INTERVIENEN EN EL LEASING
6. CARACTERSTICAS
7. LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS
8. DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL ARRENDATARIO
9. CONCLUCIONES

ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

1.1. CONCEPTO:
Es una de las traducciones ms utilizadas para el denominado leasing,
aunque se puede emplear la frase arrendamiento financiero.
Especficamente, se refiere a un contrato de arrendamiento civil hecho
para financiar algunos bienes, sin la necesidad de erogar grandes
cantidades iniciales. Adems, establece la posibilidad de comprar o
devolver el bien al trmino del plazo pactado.
El arrendamiento financiero es una de las formas de adquirir bienes, por
lo general activos fijos, que se encuentra regulada por la Ley General
de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, por considerar
que se trata de operaciones financieras.
En efecto, vencido el trmino del contrato, el arrendatario tiene la
facultad de adquirir el bien a un precio determinado, que se denomina
residual, pues su clculo viene dado por la diferencia entre el precio
originario pagado por el arrendador (ms los intereses y gastos) y las
cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario
no ejerce la opcin de adquirir el bien, deber devolverlo al arrendador,
salvo que el contrato se prorrogue.
Mediante este contrato de leasing financiero, la empresa arrendadora,
banco o sociedad de arrendamiento financiero, adquiere de un tercero
determinados bienes que otra empresa ha elegido con anterioridad,
habindose acordado previamente el precio y la forma de pago. La
empresa arrendadora entrega el bien para su uso durante un tiempo
establecido, llamado periodo irrevocable, que generalmente coincide con
la vida til probable del activo, siendo todos los gastos, seguros y
riesgos por cuenta del arrendatario.
Las normas contables del arrendamiento financiero estn regidas por la
NIC (Norma Internacional de contabilidad) N 17 tratamiento contable
de los contratos de Arrendamiento, el FASB (Financial Accounting
Standard Borrad) N 13 contabilizacin de los Arriendados y por la ley
del impuesto a la Renta.

2.

IMPORTANCIA DEL LEASING:

La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la

necesidad cada vez mejor de un capital circulante, tratando de evitar un
gran endeudamiento que pueda tener una consecuencia paralizante.
Los avances tecnolgicos de nuestra poca determinan la obsolescencia
(en poco tiempo) de equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad
del reequipamiento permanente de la empresa, para no perder clientela y
mercados.
El leasing aparece as como el instrumento adecuado para lograr ese
reequipamiento que generalmente necesita de grandes capitales que no
pueden sustraerse del proceso productivo, pues permite reemplazar
equipos obsoletos o ya envejecidos sin acudir a la compraventa, sino a
esta original forma de arrendamiento (locacin) que es el leasing.
Pueden enunciarse una serie de ventajas del leasing.
Entre ellas podemos mencionar:
A. Pone a disposicin de la empresa usuaria considerables medios
para aquellas inversiones que la tecnologa moderna impone cada
vez con mayor frecuencia y vuelve, como consecuencia,
tempestiva la inversin.
B. Permite la construccin o la renovacin de sus instalaciones a
quien no est en condiciones de hacer frente a la adquisicin de
bienes instrumentales con sus propios medios o con el recurso a
los acostumbrados canales de financiacin.
C. Permite a los usuarios evitar ingentes inmovilizaciones, dndole
oportunidad, eventualmente de convertirse en propietario de los
bienes arrendados (locados) al fi n del perodo determinado del
contrato, o bien (sobre todo para el leasing mobiliario) despus del
perodo de utilizacin econmica presumible de los mismos bienes.
D. Eventualmente, el arrendatario tiene la oportunidad, de convertirse
en propietario de los bienes locados al finalizar el periodo del
contrato, o bien despus del periodo de utilizacin econmica
presumible de dichos bienes.

3.

FLUJO DEL LEASING FINANCIERO

PROVEEDOR

VENTA DEL ACTIVO

PAGO DEL ACTIVO

FABRICANTE
ARRENDADOR
(ENTIDAD
FINANCIERA)
USO DEL ACTIVO

ARRENDATARI
O (USUARIO)

4.

PAGOS DE

TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO:

4.1.

ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Donde el contrato es por un periodo muy corto y puede ser
cancelable a opcin del arrendatario. El periodo es siempre menor
a cinco aos. Se utilizan casi siempre para computadoras, equipo
pesado, automviles y cajas registradoras. Son generalmente
suscritos por un periodo menor a la duracin del activo.
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga cuotas
peridicas de alquiler por el uso de un bien.
Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes opciones:
Extensin del contrato
Devolucin del bien

4.2.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO O DE CAPITAL

El cual es por un periodo largo, la mayora de las veces igual a la

vida til del equipo y no es cancelable, aun cuando el arrendatario
no necesitara el bien o no lo utilizara. Se utiliza para edificios,
terrenos y maquinarias fijas.

4.3.

Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la

propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos
peridicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de compra,
en ese momento la titularidad es transferida.

SALE AND LEASEBACK (VENTA CON ARRENDAMIENTO

POSTERIOR):
De esta forma el arrendatario vende previamente un bien
mueble o inmueble al arrendador para luego justamente
alquilrselo y al finalizar el periodo pactado retomar el seoro
sobre la cosa por medio de la venta. Es viable esta modalidad en
periodos de prdidas y crisis econmicas para obtener liquidez y
recobrar la capacidad financiera que le permita salir adelante.

Se trata de la venta de un bien seguida de un posterior

arrendamiento con opcin de compra:
A vende a B un bien y B se lo cede a A en
arrendamiento financiero

En realidad son CONTRATOS FINANCIEROS en los que la

entidad que busca financiacin trasmite un bien a una
entidad financiera
Siendo el bien la garanta
de que se devolver la
cantidad y los intereses

Los arrendamientos pueden ser cancelables o no; son cancelables

aquellos en que el arrendatario puede dar por terminado el contrato en
determinado tiempo del periodo establecido, y para subsanar esta
terminacin, debe pagar una cantidad de dinero al arrendador con el fin
de cubrir los daos ocasionados; los arrendamientos cancelables son
ms que todo los arrendamientos operativos, ya que el bien arrendado

es fcil colocarlo en otra persona; en cambio los arrendamientos no

cancelables, son ms que todo los arrendamientos financieros, que su
contrato va ligado a la vida til del activo y tiene una duracin ms larga
de contratacin.
En la mayora de los casos en el arrendamiento por operacin, el
mantenimiento del equipo es responsabilidad del arrendador.

5.

QUIENES INTERVIENEN EN EL LEASING:

ARRENDADOR: Adquiere el bien en propiedad a fin de entregarlo en

leasing al usuario.
ARRENDATARIO: Usuario del bien que dispondr del uso y goce
(etapa de administracin) del mismo hasta el momento de ejercer la
opcin de compra (etapa de disposicin.
VENDEDOR: Es el productor o importador del bien que le interesa al
tomador, quien realiza la venta del mismo al dador. Sin embargo,
cuando el productor o importador es a su vez dador (es decir, que

adems financia la operacin) se conviene simultneamente en

vendedor dador.

6.

CARACTERISTICAS
Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen:

1. Como ms arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador

financiero est obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario
financiero) la posibilidad de adquirir el bien. Esta nota no se
comparte con el contrato de arrendamiento, aunque pueda tener
caractersticas similares al leasing.
2. En opinin de los doctores Ura (ya fallecido), Menndez, Snchez
Calero y otros, no puede calificarse como un contrato de
arrendamiento o una variedad del arrendamiento, ya que la funcin
del contrato mercantil de leasing no es tanto ceder el uso de un
bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la posibilidad de
explotarlo o disfrutarlo, como una alternativa al prstamo de dinero
o a otros contratos de financiacin.

3. Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador

financiero) mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato,
aunque no responde de los vicios que pueda aquejar al bien, es el
arrendatario financiero (el usuario), quien corre con los deterioros y
la prdida del susodicho bien.
4. El leasing no es un prstamo de uso (contrato que se
denomina comodato), aunque tambin se asemeje a l. En el
prstamo de uso no se da la percepcin de emolumento alguno,
segn el art. 1741 del Cdigo civil espaol.

5. En el Derecho espaol, el contrato de leasing no es desconocido,

pero no existe una regulacin sustantiva sobre l y su regulacin
se encuentra fraccionada en varios cuerpos legales. Por ejemplo,
la Disposicin Adicional Tercera de la Ley 10/2014, de 26 de junio,
de ordenacin, supervisin y solvencia de las entidades de crdito,
la Disposicin Adicional Primera de la Ley de Venta a Plazos de

Bienes Muebles, Ley 28/1998 de 13 de julio, o el derogado art. 128

de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto de
Sociedades (actualmente sustituido por el art. 115 del texto
refundido vigente de la Ley del Impuesto de Sociedades -R.D.
Legislativo 4/2004-)
6. Como norma general, este contrato lleva aparejada una clusula
por la cual el cliente est obligado a soportar las inspecciones que
sobre el bien desee hacer el propietario del mismo (entidad
arrendadora de leasing), e igualmente, el cliente est obligado a
pagar a su costa un seguro al que le obliga la entidad de leasing.

7. Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podr

ejercer acciones declarativas o ejecutivas (si cuenta con un ttulo
de esta naturaleza para ejercitar su derecho). Adems puede
resolver el contrato e instar al juez, a travs de un corto
procedimiento procesal, la recuperacin del bien objeto del
contrato. Todo ello, sin perjuicio de que el cliente haga valer otras
pretensiones relativas al contrato de leasing en el procedimiento
declarativo que corresponda.
8. Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de
acreedores, la entidad de leasing, como propietaria del bien, puede
interponer su tercera de dominio.

9. Contiene distintas ventajas de carcter fiscal para las empresas ya

que es la entidad de leasing la que hace frente al pago de los
impuestos indirectos (IVAe IGIC) de la adquisicin del bien que no
son repercutidos al arrendatario financiero para el clculo de las
cuotas, ya que el impuesto que recae sobre estas cuotas (IVA o
IGIC) para el arrendatario financiero no se debe a la adquisicin
del bien sino al servicio de arrendamiento del mismo.

7.

LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS:

VENTAJAS:

Se puede financiar el 100% de la inversin.

Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.

Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.

Permite conservar las condiciones de venta al contado.

La cuota de amortizacin es gasto tributario,

del equipo salvo la cantidad de la opcin de
gasto, en un plazo que puede
la depreciacin acelerada. La empresa
importantes ahorros tributarios.

Mnima conservacin del capital de trabajo.

Oportunidad de renovacin tecnolgica.

Rapidez en la operacin

por lo cual el valor total

compra se rebaja como
ser menor al de
as, puede obtener

DESVENTAJAS:

8.

Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al

ejercer la opcin de compra.

No permite entregar el bien hasta la finalizacin del contrato.

Existencia de clusulas penales previstas por incumplimiento de

obligaciones contractuales.

Coste a veces mayor que el de otras formas de financiacin, en

particular cuando se producen descensos en los tipos de inters.

Al final del contrato se le cobrar un monto adicional por todo aquello

que disminuya el valor de reventa del bien.

DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL ARRENDATARIO:

DERECHOS:

Sealar los bienes del contrato y el proveedor de los mismos

Exigir la entrega del bien y hacer uso del mismo en las condiciones
convenidas
Derecho a la Opcin de compra
considerrsele como propietario para efectos de sus relaciones
contractuales con el estado y otras.

OBLIGACIONES:

Pagar las cuotas peridicamente

Asegurar los bienes materia de arrendamiento financiero, mediante
plizas contra riesgos
Permitir inspecciones a efecto de determinar el uso y condicin del
bien
Responder del dao que pueda causar el bien desde el momento
que recibe de la empresa locadora.

9.

CONCLUSIONES:
El lase back permite obtener capital a largo plazo mediante la
movilizacin de los activos fijos que posee la empresa.
El leasing financiero es una fuente de financiamiento que preserva la
capacidad de endeudamiento de la empresa, permitiendo una
disponibilidad aumentada del crdito, ya que la arrendataria puede
obtener ms dinero durante plazos ms largos.
En el arrendamiento financiero no se financia la totalidad del valor del
activo, contribuyendo a la liquidez de la empresa arrendataria.
En caso de activos sujetos a rpido cambio tecnolgico, el arrendatario
corre el riesgo de que el bien se torne obsoleto antes del plazo
irrevocable establecido en el leasing, lo cual constituira una desventaja
del arrendamiento financiero.