INTRODUCCION

El siguiente trabajo fue realizado con el fin de dar cumplimiento a la actividad del segundo
momento segn la gua de actividades propuesta para el curso de Administracin
Financiera,

en el cual, en la primera parte se plasma un mapa conceptual con las

herramientas de anlisis y diagnstico que puede tener un administrador financiero, en la

segunda parte se encuentra un resumen sobre las herramientas que se pueden utilizar en
administracin del capital de trabajo con datos como son rubro, estrategia a utilizar en su
administracin y finalidad que se espera de la administracin. En la ltima parte de este
trabajo se realiza una sntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento con y sin
garanta a las que se puede recurrir una empresa.

OBJETIVOSOBJETIVO GENERAL
Apropiarse de los conocimientos bsicos del curso de administracin financiera

OBJETIVOS ESPESIFICOS
Comprender la temtica dispuesta en la unidad uno del curso del curso de Administracin
Financiera. Dar a conocer las herramientas de anlisis y diagnstico que pude tener un
Administrador Financiero.

2.
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo mide, en gran parte, el nivel de solvencia, a la vez que asegura un
margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores. Por
lo que es necesario lograr un mximo de eficiencia en el mismo en aras de garantizar el
xito a largo plazo de la empresa, alcanzando as su objetivo total. Por estas razones, las
empresas comienzan a otorgar importancia a la dinmica de su Capital de Trabajo y al
comportamiento de su estructura, controlando el aumento indebido de cuentas y efectos por
cobrar, las cuentas por pagar y los inventarios; elementos que afectan con mayor
sensibilidad a las entidades

Capital de Trabajo Neto o Fondo de Maniobra

Segn Weston, (1994) en su libro Fundamentos de Administracin Financiera, el Capital
de Trabajo Neto se define como la diferencia entre activos circulantes y pasivos
circulantes de una empresa (3).
El Capital de Trabajo es la inversin de una empresa en activos a corto plazo (efectivo,
valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios). Siempre que los activos superen a
los pasivos, la empresa dispondr de Capital Neto de Trabajo. La administracin del Capital
de Trabajo es sumamente importante, pues los activos circulantes de una empresa tpica
industrial representan ms de la mitad de sus activos totales. En el caso de una empresa
distribuidora, estos activos representan an ms.

Usos y aplicaciones del Capital de Trabajo Neto

Los principales usos o aplicaciones del capital de trabajo son:

Declaracin de dividendos en efectivo.

Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo en ttulos

valores comerciales.)
Reduccin de deuda a largo plazo.
Recompra de acciones de capital en circulacin.
Financiamiento espontneo.
Crdito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que surgen
espontneamente en las operaciones diarias de la empresa.

Enfoque de proteccin. Es un mtodo de financiamiento en donde cada activo sera

compensado con un instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado.
En el artculo El Estado de origen y aplicacin de fondos, Gmez, 2004 plantea que El
estado de origen y aplicacin de Capital de Trabajo es muy parecido al estado de origen y
aplicacin de caja, excepto que a los cambios en activos y pasivos circulantes no se les da
entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una sola partida que corresponde al
cambio en Capital de trabajo.
En El prisma, (2004) se dice que El empleo del Capital Neto de Trabajo en la utilizacin
de fondos se basa en la idea de que los activos circulantes disponibles, que por
definicin pueden convertirse en efectivo en un periodo breve, pueden destinarse as mismo
al pago de las deudas u obligaciones presentes, tal y como suele hacerse con el
efectivo (10).

Existen varios enfoques o mtodos para determinar una condicin de financiamiento

adecuada.

El enfoque dinmico es un plan de financiamiento de altas utilidades

Alto riesgo, en el que los requerimientos temporales son financiados con fondos a

corto plazo, y los permanentes, con fondos a largo plazo.

El enfoque conservador es un plan de financiamiento de bajas utilidades
Bajo riesgo; todos los requerimientos de fondos (tanto temporales como
permanentes) son financiados con fondos a largo plazo. Los fondos a corto plazo

son conservados para casos de emergencia.

La mayora de las empresas emplean un mtodo de intercambio alternativo en el
que algunos requerimientos temporales son financiados con fondos a largo plazo;
este enfoque se haya entre el enfoque dinmico de altas utilidades- altos riesgos y el

enfoque conservador de bajas utilidades

Bajos Riesgos.

3.

SNTESIS SOBRE LAS DIVERSAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO CON Y

SIN GARANTA A LAS QUE PUEDE RECURRIR UNA EMPRESA.
Los prstamos sin garanta son una forma de deuda que no tiene el respaldo de una garanta
integrada por determinados activos. La fuente formal ms importante de prstamos a
corto plazo son los bancos comerciales y las instituciones financieras. las empresas solicita
prstamos a corto plazo mediante papeles comerciales y otros instrumentos del mercado de
dinero. Debido a que estos documentos son instrumentos del mercado de dinero, slo las
compaas legalmente constituidas pueden acceder a l como fuente de financiamiento
acorto plazo. El mercado en el cual se mueve el papel comercial est integrado por

dos partes:

mercado de colocacin del papel a travs de agentes y mercado de colocacin

directo.
Estos prstamos a corto plazo sin garantas se pueden otorgar por medio de 3 tipos
de crdito: la lnea de crdito, un contrato de crdito resolvente y prstamo de transaccin.
Por otro lado, se tiene los papeles bancarios que se usan como instrumentos de deuda para
el otorgamiento de recursos frescos a corto plazo. Cuando una empresa ha agotado sus
fuentes de financiamiento a corto plazo

sin garantas, puede obtener prstamos a corto

plazo adicionales con garanta. lo que sucede con el financiamiento a corto plazo con
garanta es que el prestamista mantiene activos especficos como colateral, el colateral
adquiere la forma de un activo como las cuentas por cobrar o los inventarios. Cuando el
prstamo es a corto plazo los activos ms usados como garanta son las cuentas por cobrar y
los inventarios. Las cuentas por cobrar son uno de los activos ms lquidos que poseen las
empresas. Los inventarios son un activo relativamente lquido, por lo cual puede servir de
garanta para prstamos a corto plazo.

CONCLUSIONES
Con este trabajo pude comprender la importancia de la administracin financiera en una
organizacin, as como las herramientas que tiene un administrador financiero para
lograrlos objetivos primordiales para tener un buen diagnstico del nivel de solvencia en
una empresa por lo que es pertinente entonces tomar el mximo de medidas necesarias para
determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien,
de forma eficiente, los activos corrientes y la determinacin de un financiamiento ptimo
para la generacin de utilidad y bienestar social.

BIBLIOGRAFIA
Alfonso Prez Aimara. (2005, mayo 17). Administracin del capital de trabajo en las
empresas.

Recuperado

el

de

marzo

de

2016de:http://www.gestiopolis.com/administracion-capital-trabajo-empresas/Universidad
Autnoma de Madrid (s.f).
La Funcin Financiera de la Empresa. Recuperado el 8 de marzo de 2016
de:http://www.uam.es/personal_pdi/economicas/fphernan/DFITIIOtero.
Fuentes de financiacin de la Empresa extrado
https://www.uam.es/personal_pdi/economicas/fphernan/PaperF1.pdf