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DEFINICIN DE

FLUJO DE EFECTIVO

Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al estado de


cuenta que refleja cunto efectivo conserva alguien despus de los
gastos, los intereses y el pago al capital. La expresin que en el mbito de
la Contabilidad se conoce como estado de flujo de efectivo, por lo
tanto, es unparmetro de tipo contable que ofrece informacin en
relacin a los movimientos que se han realizado en un determinado
periodo de dinero o cualquiera de sus equivalentes.

Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman


parte de las categoras contempladas en el marco del estado de flujo de
efectivo. El flujo de caja operacional indica el efectivo percibido o
invertido como consecuencia de las actividades bsicas de la empresa.
El flujo de caja de inversin hace lo propio respecto a los gastos en
inversiones (de capital, adquisiciones, etc.), mientras que el flujo de caja
de financiamiento considera el efectivo resultante de la recepcin o
pago de prstamos, las emisiones o recompra deacciones y el pago de
dividendos.
Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede prever si
contar con el efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener
ganancias. Analizar el estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es una
actividad muy importante para las pequeas y medianas compaas que
suelen sufrir la falta de liquidez para satisfacer sus necesidades
inmediatas. El flujo de efectivo permite realizar previsiones y ayuda a

evitar las soluciones de urgencia (como acudir a financistas para solicitar


prstamos de corto plazo y elevado costo).
Cabe resaltar que la elaboracin del flujo de efectivo posibilita la gestin
de las finanzas, contribuye a la toma de decisiones y facilita
el control de los egresos para mejorar la rentabilidad.
Cuando se realiza el anlisis de la situacin financiera de una compaa,
es normal prestar especial atencin a las cuestiones operacionales y
rentables, apoyndose en los datos obtenidos a partir de la Cuenta de
Resultados (cuyo objetivo principal es informar si una empresa produce
ganancias o prdidas). Es muy frecuente que dicho estudio incluya cotejos
con aos anteriores, con objetivos que se hayan preestablecido o con el
estado de otras firmas del mismo sector.
De esta manera, se pueden secar conclusiones acerca de la salud
financiera de una compaa que, a pesar de ser tiles, no ofrecen la
cantidad necesaria de detalle y profundidad. Este anlisis no estar
completo hasta que no se estudie la evolucin de las masas patrimoniales,
a travs del llamado Balance de Situacin. Es as, combinando los
resultados de ambos documentos contables, que se puede obtener una
perspectiva ms amplia y clara de la capacidad de una empresa para
producir recursos financieros (flujo de efectivo) para enfrentarse a los
pagos.
Es comn que los profesionales del anlisis financiero interpreten un
flujo de efectivo negativo como una seal preocupante acerca de la
liquidez, un claro aviso de un excesivo nivel de endeudamiento. Por esta
razn, en los ltimos tiempos se ha visto una tendencia a invertir en
empresas que muestren un resultado positivo y creciente.
Lamentablemente, es muy normal que se manipulen estos datos en el
caso de las grandes empresas, tanto para mejor como para peor. Hoy en
da, la informacin financiera de las compaas es de pblico
conocimiento, gracias a Internet, y muchas veces las medidas desleales

para hundir a la competencia comienzan a travs de publicaciones de


tipo viral (que se esparcen velozmente por la red) y, si estn avaladas por
un analista, tendrn el suficiente peso para generar dudas e inestabilidad.
Las calumnias fabricadas a partir de datos falsos o inexactos son muchas
veces razn suficiente para afectar el xito de una compaa en la bolsa,
aunque sea por poco tiempo.
DEFINICIN SIGUIENTE

C OM PARTI R

REFERENCIAS
Autores: Julin Prez Porto y Ana Gardey. Publicado: 2009. Actualizado: 2012.
Definicion.de: Definicin de flujo de efectivo (http://definicion.de/flujo-deefectivo/)
Lee todo en: Definicin de flujo de efectivo - Qu es, Significado y
Concepto http://definicion.de/flujo-de-efectivo/#ixzz4D9Xy034I

1.

Objetivos

2.

Estado de flujos de efectivo

3.

Objetivos del Estado de flujos de efectivo

4.

Fines del control de efectivo

5.

4 principios bsicos para la administracin del efectivo.

6.

Tipos de flujos de efectivo

7.

Bases para la preparacin del flujo de efectivo - organigrama

8.

Metodologa para elaborar el Estado de flujos de efectivo

9.

Anlisis de normativa internacional

10.

Casos prcticos

11.

Conclusiones

12.

Recomendaciones

13.

Bibliografa

INTRODUCCIN
Por medio de este trabajo se conocer la importancia que merece el Estado de Flujo de Efectivo en la
toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea su actividad.
La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayora de sus
actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado
de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la
empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueos un
rendimiento satisfactorio.
En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de
dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto
como para que parezca "ocioso" en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo
ocioso es la inversin en valores negociables.
Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente la funcin y metodologa del flujo de efectivo dentro
de la Empresa.
Esta funcin se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por sus ventas y entregar
bajo un programa de pagos a las reas de pagos a proveedores o cuentas por pagar.
Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa y
programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios de las compras, pero s estar
conscientes qu conviene pagar primero y qu pagar ms tarde.
OBJETIVOS
Conocer la elaboracin de los flujos de efectivos para actividades de operacin, inversin y
financiacin dentro de la empresa.

Identificar las funciones del Flujo de Efectivo dentro de la Empresa

Conocer los principios bsicos para la administracin de efectivo

Reforzar el aprendizaje por medio de la elaboracin de Casos Prcticos.


1. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben preparar las
empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cada pas. Este
provee informacin importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la
necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin
un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales,
administrativas y comerciales.
Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen, necesitan de informacin
financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el
cual muestra los flujos de efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades
de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la gerencia de las empresas para la toma de
decisiones.
Hasta mediados de 1988 en Estados Unidos, el APB 191 (Accounting Principals Board / Consejo de
Principios de Contabilidad) promulgaba que el estado financiero que presentaba informacin sobre
los activos lquidos y pasivos corrientes de la empresa, era el "Estado de Cambios en la Situacin
Financiera" o de "Origen y Aplicacin de Fondos", pero al cabo de los aos se fueron desarrollando una
serie de problemas en la preparacin de este estado financiero que no estaban acorde con las
disposiciones contenidas en el APB 19, como por ejemplo, haban deficiencias de comparabilidad entre
diferentes versiones del estado, debido que el APB 19 defina los fondos como "efectivo", "efectivo
e inversiones temporales", "activos de realizacin rpida", o como "capital de trabajo".

Otro problema que presentaba el APB 19 era la diversidad de estilos que permita para la presentacin de
dicho estado financiero. Por lo anterior en esta misma fecha surge el FASB 95 (Financial Accounting
Standards Board / Consejo de Principios de Contabilidad Financiera) reemplazando al APB N 19.
Dicho FASB 95 requera que una empresa presente un Estado de Flujos de Efectivo en lugar de un
Estado de Cambios en la Situacin Financiera como parte integral de los estados financieros bsicos;
tambin requiere que transacciones de inversin y financiamiento que no utilizan efectivo, se presenten
por separado.
En el ao de 1994 nace la Norma Internacional de Contabilidad # 7 (NIC 7) "Estado de Flujos de Efectivo"
cuya vigencia en los Estados Unidos es del 1 de enero del mismo ao, a raz de esto, en la Cuarta
Convencin Nacional de Contadores Pblicos se emite en el pas la Norma de Contabilidad Financiera #
22 (NCF 22)"El Estado de Flujos de Efectivo", cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 1997 ms no
ha sido de su total cumplimiento.
Definicin:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado
en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo
financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una
empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.
Estados de Flujos de Efectivo - General
Segn FASB-95, emitido en el ao 1995 el Estado de Flujos de Efectivo especifica el importe de efectivo
neto provisto o usado por la empresa durante el ejercicio por sus actividades:
a.
De Operacin
b.

De Inversin

c.

De Financiamiento

Este estado financiero nuevo indica el efecto neto de esos movimientos sobre el efectivo y las otras
partidas equivalentes al efectivo de la empresa. En este estado se incluye una conciliacin de los saldos
al final del ejercicio y sus equivalentes.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que: son fcilmente
cambiables por sumas de efectivo ciertas, y estn tan cerca del vencimiento que es insignificante
al riesgo de cambios en su valor debido a cambios en las tasas de inters. A lo expuesto podemos
agregar que la empresa debe revelar la poltica que emplea para determinar cules partidas clasifican
como equivalentes al efectivo.
Cualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio de principio de contabilidad y se efecta
modificando retroactivamente los estados financieros de ejercicios anteriores que se presentan para la
comparacin.
2. OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
a.
Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus polticas de
contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.
b.

Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus polticas de
operacin y financiamiento.

c.

Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como resultado la
descapitalizacin de la empresa.

d.

Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos
saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.

e.

Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de efectivo futuros.

f.

La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo

g.

h.

La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y dividendos y
para pagar sus deudas cuando stas vencen.
Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma
comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin por parte de la
entidad durante un perodo determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios
ocurridos en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y
evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los movimientos de efectivo
proveniente de la operacin normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtencin
de prstamos y aportacin de los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de
efectivo tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.
3. FINES DEL CONTROL DE EFECTIVO
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para
obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con
efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido.
El efectivo y los valores negociables constituyen los activos ms lquidos de la empresa. Una empresa
puede invertir su efectivo en inversiones de corto plazo de alta liquidez, como certificados de emisin
monetaria, letras del tesoro y reportos, entre otros, dichas inversiones reciben el nombre de equivalentes
de efectivo, entonces. en vez de reportar "caja o efectivo" como activo circulante en su balance, la
empresa reporta "efectivo y equivalentes de efectivo"
EFECTIVO: Dinero al contado al que se pueden reducir todos los activos lquidos.
VALORES NEGOCIABLES: Instrumentos del mercado de dinero a corto plazo, que ganan intereses y que
la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fondos ociosos temporalmente.
Juntos, el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se utiliza para pagar
cuentas conforme stas se van venciendo y adems para cubrir cualquier desembolso inesperado.
El rea de Control de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero que entra o entrar y
programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de manera que jams quede en la empresa
dinero ocioso, que nunca se pague de ms y que nunca se tengan castigos o se paguen comisiones por
falta de pago.
Esta rea debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la empresa, ya sea en las cuentas por
cobrar, como en las inversiones y cuentas por pagar, adems debe procurar la mayor visin hacia el
futuro de por cobrar y pagar, de manera que pueda vislumbrar la posibilidad de problemas de liquidez o
de tendencias de posibles prdidas, por reduccin del margen de utilidad.
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para
obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con
efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido. La administracin del efectivo
generalmente se centra alrededor de dos reas: el presupuesto de efectivo y el control interno de
contabilidad.
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de planeacin y adems con el fin
de asegurarse que el efectivo se utiliza para propsitos propios de la empresa y no desperdiciados, mal
invertidos o hurtados.
Quin es el responsable de administrar el flujo de efectivo?
La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de todos los activos de la
empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de control
interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para
uso personal
La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo
de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las
personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una
manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:
- El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre
el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generar.
- Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu condiciones, determina el
tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar "almacenado" en cartera y su monto.

- El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa,
provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya sido eliminada.
4. CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO
Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una administracin correcta
del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios estn orientados a lograr
un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal
manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones de
dinero.
PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"

Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin)
- Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.
- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.
CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.
Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende
slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el
riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin
del segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la aplicacin de un
principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo.
5. TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO
5.1 ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL
a) Actividades Operativas
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, as como otras
actividades que no pueden ser calificadas como de inversin
o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y
entrega de bienes para venta, as como el suministro de servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes de la venta de
bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de
operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los
pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos gastos.
Se consideran de gran importancia las actividades de operacin, ya que por ser la fuente fundamental de
recursos lquidos, es un indicador de la medida en que estas actividades generan fondos para:
Mantener la capacidad de operacin del ente

Reembolsar prstamos

Distribuir utilidades

Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansin del ente.


Todo ello permite pronosticar los flujos futuros de tales actividades. Las entradas y salidas de efectivo
provenientes de las operaciones son el factor de validacin definitiva de la rentabilidad. Los componentes
principales de estas actividades provienen de las operaciones resumidas en el Estado de Resultados,
pero ello no quiere decir que deba convertirse al mismo de lo devengado a lo percibido para mostrar su
impacto en el efectivo, ya que estas actividades tambin estarn integradas por las variaciones operadas
en los saldos patrimoniales vinculados.
Por lo tanto incluyen todas las entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes que las operaciones
imponen a la empresa como consecuencia de concesin de crditos a los clientes, la inversin en bienes
cambio, obtencin de crdito de los proveedores, etc.
En el caso particular del IVA, que es un impuesto que no est relacionado con cuentas de resultado por
ser un movimiento netamente financiero de entradas y salidas de fondos, entendemos que la mejor
ubicacin que se le puede asignar es dentro de las actividades de operacin, por cuanto
fundamentalmente se halla originado por las ventas de bienes y servicios y sus consecuentes costos y
gastos.
Dentro de la definicin, se incluye la frase "... y otras actividades no comprendidas en las actividades de
inversin o de financiamiento", lo cual resta precisin al concepto, y lleva a que tenga que definirse y
analizarse las otras actividades a exponer, para incluir en las actividades operativas todo lo que no
encuadre en las otras dos.
Por otra parte, dentro del mismo concepto destaca que "Incluyen a los flujos de efectivo y sus
equivalentes, provenientes de compras o ventas de acciones o ttulos de deuda destinados
a negociacin habitual".
Esto significa que para exponer las actividades operativas deber tenerse presente el objeto que
desarrolla la empresa; por cuanto pueden existir actividades que para un ente sean espordicas y
realizadas al margen de la actividad principal, y para otros constituyan su razn de ser.
En un ente dedicado a la produccin y comercializacin de indumentaria la compra de un ttulo de deuda
caso de una obligacin negociable o un bono del gobierno puede entenderse hecha con el nimo de
obtener una renta para un recurso que de otra manera estara ocioso. Pero para una empresa de que
hace habitualidad en la compra y venta de ttulos, estas operaciones hacen su actividad fundamental y
son la fuente principal de generacin de recursos financieros.
El prrafo 15 de la NIC 7 aclara que las transacciones que comprendan ttulos o prstamos efectuadas en
forma habitual por razones de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales que constituyan el
objeto del ente y, por lo tanto, la fuente principal de ingresos, se considerarn similares a las
transacciones con inventarios efectuadas por una empresa que se dedique a la compra y reventa de los
mismos, y por lo tanto debern incluirse dentro de las actividades de operacin. De la misma manera en
el caso de las entidades financieras respecto de sus operaciones de toma y prstamos de dinero.
b. Actividades de Inversin
Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como otras inversiones no incluidas
en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las actividades de inversin de una empresa incluyen
transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de
inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y venta de propiedad, planta y
equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de los pagos del principal
de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagars), de la venta de los prstamos (el descuento
de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos),
y de las ventas de propiedad, planta y equipo.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero por prstamos hechos a
deudores, para la compra de una cartera de crdito, para la realizacin de inversiones, y para
adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
La forma en que una compaa clasifica ciertas partidas depende de la naturaleza de sus operaciones.
La NIC 7 tambin aclara que, en el caso de contratos que impliquen cobertura, los flujos financieros se
clasificarn como actividades de inversin o de financiacin, dependiendo de la posicin que aquellos
intenten cubrir: posicin comercial o posicin financiera. Se trata entonces, de todas las transacciones
que se pueden presentar en la parte izquierda del Estado de Situacin Patrimonial, y que por lo tanto
involucran a los recursos econmicos del ente que no hayan quedado comprendidos en el concepto de
equivalentes de efectivo ni en las actividades operativas.
c. Actividades de Financiacin

Son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del capital en acciones y de los
prstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen
sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar
tales recursos a cambio de un pago sobre una inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos
de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en prstamo.
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se
derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras
formas de prstamos de corto y largo plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de dividendos, la compra de
valores de capital de la compaa y de pago de las cantidades que se deben.
La mayora de los prstamos y los pagos de stos son actividades de financiamiento; sin embargo, como
ya se hizo notar, la liquidacin de pasivos como las cuentas por pagar, que se han incurrido para la
adquisicin de inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de operacin
Hoja de Trabajo
Para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo se har una hoja de trabajo, con el objetivo de obtener un
mejor panorama del anlisis de las variaciones. El primer paso para en la elaboracin de la hoja de
trabajo es vaciar los balances comparativos con sus respectivas variaciones, luego deber ir analizando la
variacin de cada cuenta para identificar si origin una fuente o un uso de efectivo y posteriormente
clasificarla entre los tres tipos de flujos.
Dentro de la misma hoja podr utilizar una columna como referencia del anlisis de cada cuenta,
valindose de letras del alfabeto nmeros, ya que estos procedimientos son extracontables no debe
afectar en ningn momento los registros legales.
Las cuentas del balance general de la compaa se enumeran en la porcin izquierda de la hoja de
trabajo, con los saldos iniciales en la primera columna y los saldos de final de ao en la segunda columna.
Las dos columnas siguientes se utilizan para explicar los cambios en cada cuenta del balance general
durante el ao e indicar la forma cmo cada cambio afect el efectivo. La siguiente columna es para
reflejar el saldo en las cuentas de balance durante el ltimo ao.
Las siguientes dos columnas son para las correspondientes eliminaciones de las cuentas de
balance contra las que tengas relacin con ellas en el estado de resultados. Seguidamente, se
encuentran las ltimas dos columnas, las cuales son de las variaciones en efectivo; los saldos que
aparecen en estas columnas son el efectivo neto que entr o sali de la empresa, luego de las
correspondientes eliminaciones.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventario
Propiedad, planta y equipo
Totales

PASIVOS Y PATRIMONIO DE ACCIONISTAS


Cuentas por pagar
Gastos por pagar acumulados

Documentos por pagar


Capital en acciones
Utilidades retenidas
Totales

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas
Costo de ventas
Utilidad en ventas
Gastos de operacin
Prdida en venta de valores negoc
Prdida neta

OTROS FLUJOS DE EFECTIVO


Propiedad, planta y equipo
Capital en acciones
Dividendos pagados
Totales

5.2 FLUJO DE EFECTIVO BRUTOS NETOS


Segn la NIC 7 Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin, inversin y financiacin
pueden ser presentado en trminos netos Incluye: Cobro y pagos a cuenta de clientes, cobro y pagos
procedentes de partidas en que la rotacin es elevada. Ejemplo de stos son la aceptacin y reembolso
de depsitos a la vista por parte de un banco, compra y venta de inversiones financieras.
Como regla general, el FASB-95 requiere la revelacin de los flujos brutos en el Estado de Flujos de
Efectivo. Se supone que los importes brutos de las entradas y salidas tienen mayor relevancia que los
importes netos. Sin embargo, en ciertos casos puede ser suficiente revelar el importe neto de algunos
activos y pasivos y no los importes brutos. Segn el FASB-95, pueden revelarse los cambios netos para el
ejercicio cuando no se necesita conocer los cambios brutos para entender las actividades de operacin de
inversin y de financiamiento de la empresa.
Para los activos y pasivos de rotacin rpida, de importe elevado y de vencimiento a corto plazo pueden
revelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio. Como ejemplo estn las cobranzas y pagos
correspondientes a:
Inversiones, en documentos que no son equivalentes al efectivo.
- Prstamos por cobrar, y
- Deuda, siempre y cuando el plazo original del vencimiento del activo del pasivo no exceda los tres
meses.
3.
4.

FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA

Los Flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda que utiliza
la empresa, utilizando la tasa de cambio que est vigente al momento de haberse realizado cada flujo. De
igual forma los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera deben ser convertidos, utilizando la tasa de
cambio vigente al momento de haberse realizado cada flujo.

Para la presentacin de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede utilizar una tasa de cambio que
se aproxime al cambio que se ha dado en las transacciones de un periodo, si se puede, a travs de una
media ponderada.
Si se dan prdidas o ganancias por las diferencias en el cambio no se producen flujos de efectivo para
conciliar el efectivo al principio y al final del periodo, este importe se presentar por separado de los flujos
de actividades de inversin, operacin y financiacin.

6. BASES DE PREPARACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO ORGANIGRAMA

7. METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al
inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.

Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.

Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del


balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del
Balance de Situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo.
Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades
de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de
Resultados, alflujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron
recepcin o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las dems partidas
comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las
actividades de financiamiento y a la inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo
presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la
preparacin de este estado.
a. Mtodo Directo
En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un aumento o una
disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados,
Gastos pagados, etc.
Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los movimientos de
recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con ellos, lo cual significa una ventaja
expositiva.
La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo Directo, reconociendo que la
informacin que suministra el mtodo directo puede ser obtenida por dos procedimientos:
a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera llevarse una contabilidad
que permitiera obtener informacin no slo por lo devengado para la elaboracin de los otros estados
contables, sino tambin por lo percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo. La
complicacin administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por
realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente.
b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
i. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales relacionadas (caso de bienes de
cambio, crditos por ventas, proveedores)
ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por tenencia, etc.)
iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversin o financiacin.
Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las actividades de operacin, sino
tambin para todas las actividades, tambin la de inversin y las financieras.
Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de los rubros
patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de ventas y crditos por
ventas, donde los saldos iniciales y finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de
IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se presenta como una buena
aproximacin considerando la relacin costo beneficio comparada con la alternativa de llevar una
contabilidad ms engorrosa.
b. Mtodo Indirecto
Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos del perodo tal
como surgen de las respectivas lneas del Estado de Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas
que han incidido en su determinacin (dado el registro en base al devengado), pero que no han generado
movimientos de efectivo y sus equivalentes.
Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado partidas que nada
tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este mtodo tambin se llama "de la
conciliacin".
Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en presentar:
El resultado del perodo.
Partidas de conciliacin.
A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn al efectivo y
sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en perodos distintos, que pueden ser
reemplazadas por las variaciones producidas en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos
encontrar.

Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas


Aumento / Disminucin en Otros Crditos
Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio
Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar
Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las actividades de
operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, debern efectuarse modificaciones sobre la
informacin proporcionada por el Estado de Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales
ajustes. En el mtodo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo
del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero.
En el mtodo indirecto los ajustes s pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o abrindose la
informacin en las notas.
Presentacin de los ajustes
Los ajustes del mtodo indirecto se expondrn en el cuerpo del estado o en la informacin
complementaria. En esto juegan los criterios de sntesis y flexibilidad contenidos en la misma norma. En
base a todo lo anterior la informacin compuesta por las partidas de conciliacin puede sacarse del
cuerpo del estado y derivarse a la Informacin Complementaria mediante una nota. Con ello el estado
puede mejorar en claridad.
Determinacin de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de operacin
Para determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por las actividades de
operacin debern vincularse las cuentas de resultados con los saldos iniciales y finales del ejercicio
correspondientes a los rubros patrimoniales relacionados. Existirn diferencias para el caso de optarse
por el mtodo directo o el mtodo indirecto. A continuacin se ejemplifica:
METODO DIRECTO
Efectivo recibido de los clientes.
El rubro ventas del Estado de Resultados contiene tanto las ventas del ejercicio efectuadas al contado
como a crdito. La cifra que se traslada al Estado de Flujo de Efectivo es la correspondiente a las ventas
cobradas, por lo que debern convertirse las ventas devengadas a ventas percibidas, debiendo tenerse
en cuenta las ventas que al cierre del ejercicio aun no haban sido cobradas, y que inciden en el saldo de
Crditos por Ventas.
Asimismo debern tenerse en cuenta los saldos de clientes al inicio que se originaron en ventas de
ejercicios anteriores y que tambin han generado ingresos de efectivo. As, el importe a exponer en el
estado no es la cifra de ventas del ejercicio, sino lo recaudado durante el mismo por ventas del propio
ejercicio ms lo recaudado de ejercicios precedentes.
Deber vincularse el saldo de la cuenta Ventas con el saldo inicial y final de los Crditos por Ventas.
Las actividades de operacin sern el conjunto de cobros por ventas, tanto de las efectuadas en el
ejercicio como las realizadas en el ejercicio anterior que se perciben en ste. En la exposicin del estado
no se har la distincin de cunto se ha cobrado por cada uno de sus componentes, sino que se
expondr el cobro total de los conceptos relacionados con las ventas.
Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Ventas netas
Aumento en cuentas por cobrar

+ Disminucin en cuentas por cobrar


Intereses y dividendos recibidos.
Dado que el ingreso de dividendos se registra sobre la base de efectivo, utilizaremos la informacin
contenida en el estado de resultados. Sin embargo, los intereses, ya que se reconocen sobre la base de
acumulacin, tendremos que convertirlos a base de efectivo, mediante la siguiente frmula:
Ingreso de intereses
Aumentos en los intereses por cobrar
+ Disminucin en los intereses por cobrar.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo, intereses y dividendos recibidos, ser el
resultado de sumar los dividendos recibidos ms el resultado de la frmula antes mencionada, la cual
indica los intereses recibidos.
Efectivo pagado por compra de mercancas.
Las actividades de operacin indicarn el conjunto de los pagos por las compras de mercaderas, tanto de
las efectuadas en el ejercicio y que pueden haber pasado al costo de ventas o estar en existencia, como
las realizadas en el ejercicio anterior que se cancelan en ste.

Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:


Costo de ventas
Disminucin en inventario

+ Aumento en inventario y
Aumento en cuentas por pagar

+ Disminucin en cuentas por pagar


Esto quiere decir que si una compaa est aumentando su inventario es porque est comprando ms
mercadera de la que vende en el periodo. Sin embargo, si la compaa est aumentando sus cuentas por
pagar con proveedores, es porque no est pagando todas estas compras.
Pagos de efectivo por gastos.
Es ya sabido que los gastos pueden diferir significativamente de los pagos de efectivo efectuados durante
el periodo, tal es el ejemplo de la depreciacin y amortizaciones, los cuales no representan un
desembolso de efectivo, sin embargo, se convierten en un gasto operacional de la empresa en un
determinado periodo. Otro aspecto importante en este clculo es la diferencia de tiempo de las
transacciones, por lo que este concepto debe determinarse utilizando la siguiente frmula:
Gastos
Depreciacin y otros gastos que no hacen uso de efectivo.

+ Aumento en prepagos relacionados.


Disminucin en prepagos relacionados.

+ Disminucin en pasivos acumulados relacionados.


- Aumento en pasivos acumulados relacionados.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo se denomina pagos de efectivo a
proveedores y empleados, y constituye la suma de los resultados de las dos ltimas frmulas citadas, es
decir, la suma de los pagos de efectivo por compra de mercanca ms los pagos de efectivo por concepto
de gastos.
Pagos de intereses.
El hecho de que el pasivo intereses por pagar aumente durante el ao, significa que no todo el gasto de
intereses que aparece en el estado de resultados fue pagado en efectivo. Por tanto, para determinar el
monto de intereses realmente pagado, se debe restar la porcin que ha sido financiada mediante un
aumento en el pasivo de intereses por pagar del gasto de intereses total. Caso contrario, es decir, si hay
una disminucin, entonces sta se suma al gasto de intereses.
Gasto de intereses
Aumento en el pasivo acumulado relacionado.
+ Disminucin en el pasivo acumulado relacionado

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtml#ixzz4D9YMlABa

Pagos de impuestos.
Incurrir en el gasto de impuestos sobre la renta, aumenta el pasivo de impuestos; asimismo, la realizacin
de pagos de efectivo a las autoridades tributarias lo reduce. Por lo tanto, si el pasivo ha disminuido
durante el ao, los pagos de efectivo a las autoridades tributarias deben haber sido mayores que el gasto
de impuestos sobre la renta para el ao en curso. Por tanto, el monto de los pagos en efectivo se
determina as:
Gasto de impuestos sobre la renta
Aumento en el pasivo acumulado relacionado.
+ Disminucin en el pasivo acumulado relacionado.
Finalmente, las actividades de operacin del flujo de efectivo, quedar ilustrado de la siguiente manera:
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN
Efectivo recibido de los clientes

Intereses y dividendos recibidos


Efectivo proporcionado por las actividades de operacin

Efectivo pagado a proveedores y empleados


Impuestos sobre la renta pagados
Intereses pagados
Efectivo desembolsado por las actividades de operacin

Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

METODO INDIRECTO
Por la particularidad del mtodo indirecto, en el cual, como ya se describi, para mostrar el efecto
financiero de las actividades de operacin se parte de la cifra de prdida o ganancia final del Estado de
Resultados, la que se ajusta por los aumentos o disminuciones habidos en los saldos de los rubros
patrimoniales relacionados, debern determinarse estas variaciones y aplicarse a la cifra del resultado
final.
El formato general de este clculo se resume a continuacin:
Utilidad neta
Sumar:
Gastos que no requieren desembolsos de efectivo en el periodo.

Entradas de efectivo operacional no registradas como ingreso en el periodo.

Prdidas no operacionales deducidas en la determinacin de la utilidad neta.


Restar:

Ingreso que no origina entradas de efectivo durante el periodo.

Salidas operacionales de efectivo no registradas como gasto en el periodo.

Ganancias no operacionales incluidas en la determinacin de la utilidad neta.


Finalmente, las actividades de operacin calculadas por medio del mtodo indirecto, generan el siguiente
formato:
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN
Prdida neta
Ms: Gasto de depreciacin
Disminucin en las cuentas por cobrar
Aumento en las cuentas por pagar
Prdida en venta de valores negociables

Menos: Aumento en el inventario


Disminucin en los gastos acumulados por pagar
Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.
8. ANLISIS DE NORMATIVA INTERNACIONAL
La Norma Internacional de Contabilidad 7, Estados de Flujo de Efectivo, exige a todas las empresas que
presenten un estado de flujo de efectivo; ya que ste les servir para que otros usuarios de los estados

financieros, observen cmo la empresa genera flujos de efectivo positivos y decidan invertir en sta, ya
que permite evaluar su liquidez y solvencia.
Esta informacin sirve para evaluar los cambios en los activos netos de la compaa,
su estructura financiera y su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y
pagos.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente
convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo no significativo de
cambios en su valor.
Una empresa puede invertir su efectivo en inversiones de corto plazo de alta liquidez, como certificados
de emisin monetaria, letras del tesoro y reportos, entre otros. Dichas inversiones reciben el nombre de
equivalentes de efectivo, entonces en vez de reportar "caja o efectivo" como activo circulante en su
balance, la empresa reporta "efectivo y equivalentes de efectivo".
Entre las actividades que se dan en el flujo de efectivo se encuentran:
Actividades de Operacin: los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin
se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de la
empresa. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y entrega
de bienes para venta, as como el suministro de servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes de la venta de
bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de
operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los
pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos gastos.
Actividades de Inversin: Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversin se
derivan fundamentalmente de las transacciones a causa de recursos econmicos que producirn ingresos
y flujos de efectivo en el futuro. Las actividades de inversin de una empresa incluyen transacciones
relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de inversiones
(tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de los pagos del principal
de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagars), de la venta de los prstamos (el descuento
de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos),
y de las ventas de propiedad, planta y equipo.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero por prstamos hechos a
deudores, para la compra de una cartera de crdito, para la realizacin de inversiones, y para
adquisiciones de propiedad, planta y equipo. La forma en que una compaa clasifica ciertas partidas
depende de la naturaleza de sus operaciones.
Actividades de Financiamiento: los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
financiamiento se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen los pagos a los
suministradores de capital a la empresa.
Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte
de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una
inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades
tomadas en prstamo.
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se
derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras
formas de prstamos de corto y largo plazo. Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento
incluyen el pago de dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las
cantidades que se deben.
CARACTERSTICAS Y DIFERENCIAS ENTRE METODO DIRECTO E INDIRECTO
Entre los diferentes mtodos de aplicacin y elaboracin del Estado de Flujos de Efectivo estn: Mtodo
Directo e Indirecto.
METODO DIRECTO:
En este mtodo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los usos de ste; la principal
fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y su uso est representado por el efectivo pagado a
proveedores (por compras de mercancas o pago de servicios), y el efectivo pagado como sueldos

y salarios a los empleados. Es de esta relacin que se genera la diferencia entre los ingresos de efectivo
y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de las actividades de operacin.
METODO INDIRECTO:
Por este mtodo se presentan los flujos de efectivo de operacin empezando por las utilidades netas y
ajustndolas a ingresos y gastos que no se relacionan con el ingreso o el pago en efectivo; en otras
palabras se ajustan los ingresos netos para determinar la cantidad neta de los flujos de efectivo por
actividades de operacin.
Este mtodo establece que las empresas que deciden no proveer informacin de acuerdo al mtodo
directo sobre las principales clases de cobranzas y pagos relacionados, deben indirectamente, determinar
y reportar el mismo importe de flujo de efectivo por actividades de operacin.
La caracterstica principal del mtodo directo es que la fuente de efectivo de las operaciones, es el
efectivo que se recibe de los clientes. En el mtodo indirecto la principal caracterstica es que un cambio
en cualquier cuenta de balance, puede analizarse en trminos de los cambios que registran las otras
cuentas del balance general, es decir, que si cambia la cuenta de efectivo, entonces tambin debe
cambiar una cuenta de pasivo, el capital contable de los accionistas o una cuenta de activo que no
representa efectivo.
El mtodo Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del efectivo en el Estado de Flujos
de Efectivo; aunque quizs no siempre este disponible la informacin necesaria y por lo tanto puede
resultar costoso recabarlos.
La ventaja del mtodo Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las utilidades netas y los flujos de
caja por operaciones; pero no refleja los importes brutos de los principales componentes de las cobranzas
y pagos por actividades de operacin.
El Mtodo Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en moneda corriente de las
entradas y salidas especficas de efectivo que conforman las actividades de operacin; en comparacin
con el mtodo indirecto, este ltimo explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades de
operacin difiere de otra medida de desempeo la utilidad neta.
La diferencia principal entre ambos mtodos es la forma en que se obtienen, analizan y reportan
los datos acerca de flujos de efectivo por actividades de operacin.
Esta norma internacional exige informar por separado sobre las principales categoras de cobros y pagos
brutos procedentes de actividades de inversin y financiacin, excepto por lo que se refiere a los flujos de
efectivos que se presenten en trminos netos.
Ejemplos de estos ltimos mencionados pueden ser:
Cobros y pagos por cuenta de clientes, y
Cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotacin es elevada.
Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera deben convertirse, a la moneda utilizada
por la empresa para presentar sus estados financieros, aplicando a la partida en moneda extranjera la
tasa de cambio entre ambas monedas vigente a la fecha en que se produjo cada flujo en cuestin.
Igualmente, los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera deben ser convertidos utilizando la tasa de
cambio, entre la moneda de la empresa y la moneda extranjera de la subsidiaria, vigente a la fecha en
que se produjo cada flujo en cuestin.
Los Flujos de efectivo que provengan de partidas extraordinarias se clasificaran segn la actividad que
provengan: operacin, inversin o financiacin, su presentacin se har aparte de los flujos mencionados,
para comprender mejor su naturaleza y efectos en el flujo de efectivo.
Un ejemplo de esto es la reconstruccin de un edificio por un terremoto, esto se refleja entre los flujos de
actividades de inversin, pero se presenta en forma separada de este.
Los flujos de efectivo provenientes de intereses pagados, as como de intereses y dividendos percibidos
se clasifican como flujos de efectivo de actividades de operacin, ejemplo de esto es el pago de intereses
por prstamos bancarios, el principal es una actividad de financiacin, pero los intereses que ste genere
son flujos de actividades de operacin.
Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos percibidos se clasificarn usualmente como
flujos de efectivo por actividades de operacin, ya que entran en la determinacin de la utilidad o prdida
neta. Los dividendos pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de actividades financieras,
puesto que presentan el costo de obtener recursos financieros.
Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto sobre las ganancias deben
revelarse por separado, y deben ser clasificados como flujos de efectivo procedentes de actividades de

operacin, ya que pueden surgir en un periodo diferente del que corresponda a la transaccin
subyacente.
En el caso de que la empresa tenga relaciones con subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos, la
empresa inversora limitar su informacin, en el estado de flujo de efectivo, a los flujos de efectivo
habidos entre ella misma y las empresas participadas, es decir, incluir en el estado de flujo los
dividendos y anticipos.
Cuando se trate de adquisiciones o desapropiaciones de subsidiarias, estos flujos de efectivo deben ser
presentados por separado y clasificados como actividades de inversin. Tambin se debe revelar la
contraprestacin total derivada de la compra o desapropiacin, la proporcin de la contraprestacin
anterior satisfecha o cobrada mediante efectivo o equivalentes al efectivo, el importe de efectivo y
equivalentes con que contaba la subsidiaria o la empresa de otro tipo adquirida o desapropiada.
Finalmente, se debe revelar el importe de los activos y pasivos distintos de efectivo y equivalentes al
efectivo, correspondientes a la empresa adquirida o desapropiada.
Con respecto a las transacciones no monetarias, las operaciones de inversin o financiacin, que no han
supuesto el uso de efectivo o equivalentes al efectivo, deben excluirse del estado de flujo de efectivo. No
obstante, tales transacciones deben ser objeto de informacin, en cualquier otra parte dentro de los
estados financieros, de manera que suministren toda la informacin relevante acerca de tales actividades
de inversin o financiacin.
La depreciacin es un ejemplo de un gasto que no hace uso del efectivo, es decir, el gasto de
depreciacin reduce la utilidad neta pero no requiere ningn desembolso de efectivo durante el periodo.
La salida de efectivo relacionada con la depreciacin resulta al momento de comprar el activo, an antes
de haber reconocido cualquier depreciacin.
Otros gastos que no hacen uso del efectivo incluyen el gasto pensional no cubierto, la amortizacin de
activos intangibles, el agotamiento de recursos naturales y la amortizacin del descuento de bonos.
Muchas actividades de inversin o financiacin no tienen un impacto directo en los flujos de efectivo del
periodo, a pesar de que afectan a la estructura de los activos y del capital utilizado por la empresa. La
exclusin de esas transacciones no monetarias del estado de flujo de efectivo resulta coherente con
el objetivo que persigue este documento, puesto que tales partidas no producen flujos de efectivo en el
periodo corriente. Ejemplos de transacciones no monetarias de este tipo son:
(a) la adquisicin de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por su financiacin, o entrando
en operaciones de arrendamiento financiero;
(b) la compra de una empresa mediante una ampliacin de capital; y
(c) la conversin de deuda en patrimonio neto.
Todas estas operaciones mencionadas anteriormente, las cuales son gastos en los que las compaas
incurren pero que no necesariamente representan un desembolso de efectivo en el periodo, deben ser
objeto de revelacin en el estado de flujos de efectivo que se presenta, en una tabla complementaria de
actividades de inversin y financiacin que no hacen uso de efectivo.
A continuacin se muestra un ejemplo de una de estas actividades, para el caso es la compra de activos
fijos, desembolsando cierta cantidad de efectivo y financiando la parte restante.
Tabla complementaria: actividades de inversin y de financiacin que no hacen uso de efectivo.
Compras de activos fijos $100,000.00
Menos: porcin financiada a travs de la emisin de
Documentos de largo plazo 70,000.00
Efectivo pagado para adquirir activos fijos $ 30,000.00
Otra forma de presentar los cambios en cada cuenta que no utiliza efectivo es la hoja de trabajo, ya que
sta muestra los saldos inicial y final de cada una de las cuentas del balance general y explica los
cambios habidos en cada una de dichas cuentas. Por ejemplo, disminuciones o aumentos en las cuentas
por cobrar o por pagar, en inventarios, etc.
Con respecto a los componentes de la partida efectivo y equivalentes al efectivo, la empresa debe revelar
los componentes de la partida efectivo y equivalentes al efectivo, y debe presentar una conciliacin de los
saldos que figuran en su estado de flujo de efectivo con las partidas equivalentes en el balance de
situacin general. Se considera efectivo el dinero independientemente de si est representado en
moneda, en una cuenta bancaria o en forma de equivalentes de efectivo.
La empresa debe detallar cmo est compuesto el apartado concerniente a efectivo y equivalentes de
efectivo, es decir, debe detallar si dentro de esta cuenta se encuentra el dinero (ya sea monetario, en
cuenta bancaria) y el equivalente, lo cual comprende: las tenencias de moneda de curso legal, las
tenencias de moneda extranjera, cuando ella se utiliza como medio habitual de pago y no con un fin
especulativo en espera de un incremento de su valor. Los depsitos en cuentas corrientes y tambin en

cajas de ahorro, dado que en stas la renta es mnima y el fin fundamental es la utilizacin como medio
de pagos.
Dentro de "otros valores" podran incluirse los vales o tickets que se adquieren a empresas especializadas
y que sirven para pagar en supermercados, estaciones de servicio, etc. Tambin determinados bonos
emitidos por los gobiernos nacionales.
Las empresas revelarn los criterios adoptados, para determinar la composicin de la partida efectivo y
equivalentes al efectivo, por causa de la variedad de prcticas de gestin de efectivo y de servicios
bancarios relacionados con ella en todos los pases del mundo, y adems para dar cumplimiento a lo
previsto en la NIC 1, Presentacin de Estados Financieros.
El resultado de cualquier cambio en las polticas de determinacin del efectivo y equivalentes al efectivo,
por ejemplo un cambio en la clasificacin de instrumentos financieros que antes se consideraban parte de
la cartera de inversin, se presentar, en los estados financieros de la empresa, de acuerdo con la NIC 8,
Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las Polticas Contables.
Segn la NIC 8, estos cambios se pueden tratar de dos maneras: por punto de referencia y tratamiento
alternativo permitido. En el primero, los cambios deben ser aplicados retrospectivamente, los ajustes
resultantes deben ser tratados como modificaciones de los saldos iniciales de las ganancias retenidas y la
informacin comparativa debe ser corregida.
Si se aplica la segunda forma: todos los cambios deben ser aplicados retrospectivamente, cualquier tipo
de ajuste debe ser incluido como componente del resultado neto del periodo corriente. Adems, la
informacin comparativa debe presentarse tal como se hizo en los estados financieros originales del
periodo precedente. Tambin se debe presentar aparte la informacin adicional corregida.
Otras informaciones a revelar
La empresa debe revelar en sus estados financieros, acompaado de un comentario por parte de
la gerencia, cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y equivalentes al efectivo que no est
disponible para ser utilizado por ella misma o por el grupo al que pertenece. Este es el caso de los fondos
restringidos.
Existen diversas circunstancias en las que los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo, mantenidos
por la empresa, no estn disponibles para su uso por parte del grupo. Un ejemplo de tal situacin son los
saldos de efectivo y equivalentes de una subsidiaria que opera en un pas donde existen controles de
cambio u otras restricciones legales, de manera que los citados saldos no estn disponibles para uso de
la controladora o de las dems subsidiarias.
Otras veces, el uso de algunas cuentas bancarias est restringido, de manera que no estn disponibles
para satisfacer las necesidades de operacin normal de la compaa. Por ejemplo, una cuenta bancaria
puede contener efectivo destinado especficamente a la adquisicin de activos fijos. El efectivo que no
est disponible para pagar pasivos corrientes no se debe considerar un activo corriente.
Incluso, con frecuencia, como condicin para otorgar un prstamo, los bancos exigen al prestatario
mantener un saldo de compensacin o saldo promedio mnimo en depsito, en una cuenta corriente que
no produce intereses. Este acuerdo no impide realmente que el prestatario utilice el efectivo, pero significa
que la compaa debe restablecer rpidamente el nivel de esta cuenta bancaria. Esta clase de activos se
deben revelar en las notas que acompaan los estados financieros.
Puede ser relevante, para los usuarios, conocer determinadas informaciones adicionales, sobre la
empresa, que les ayuden a comprender su posicin financiera y liquidez. Por tanto, se aconseja a las
empresas publiquen, junto con un comentario de la gerencia, informaciones tales como las siguientes:
(a) El importe de los prstamos no dispuestos, que pueden estar disponibles para actividades de
operacin o para el pago de operaciones de inversin o financiacin, indicando las restricciones sobre el
uso de tales medios financieros;
(b) El importe agregado de los flujos de efectivo, distinguiendo los de actividades de operacin, de
inversin y de financiacin, relacionados con participaciones en negocios conjuntos que se integran en los
estados financieros mediante consolidacin proporcional;
(c) El importe acumulado de flujos de efectivo que representen incrementos en la capacidad de operacin,
separado de aquellos otros que se requieran para mantener la capacidad de operacin de la empresa; y
(d) El importe de los flujos de efectivo por actividades de operacin, de inversin y de financiacin, que
procedan de cada uno de los segmentos de negocio y geogrficos considerados para elaborar los
estados financieros.
La informacin, por separado, de los flujos de efectivo que incrementan la capacidad operativa,
distinguindolos de aquellos otros que sirven para mantenerla, es til por permitir a los usuarios juzgar
acerca de si la empresa est invirtiendo adecuadamente para mantener su capacidad operativa.

La presentacin de flujos de efectivo por segmentos, permitir a los usuarios obtener una mejor
comprensin de las relaciones entre los flujos de efectivo de la empresa en su conjunto y los de cada una
de sus partes integrantes, as como de la variabilidad y disponibilidad de los flujos de los segmentos
considerados.
Esta informacin por segmentos ayuda a los usuarios de los estados financieros a entender mejor el
desempeo de la empresa en el pasado, evaluar mejor los rendimientos y riesgos de la empresa, y
realizar juicios ms informados acerca de la empresa en su conjunto.
CASO PRCTICO 1
UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.
Estado de resultados comparativo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001

Ventas
Menos: Costo de los bienes vendidos
Utilidad bruta en ventas
Menos: Gastos de operacin (incluye depreciacin)
Gastos de intereses
Utilidad antes de impuesto
Impuestos
Utilidad neta

UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.


Balance general comparativo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001

Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Planta y Equipo bruto
Depreciacin Acumulada
Totales

Pasivos y patrimonio de accionistas


Cuentas por pagar
Gastos por pagar acumulados

Documentos por pagar


Bonos a largo plazo
Capital en acciones (sin valor nominal).
Utilidades retenidas.
Totales

Para ver esta tabla seleccionar la opcin "Bajar trabajo" del menu superior
UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.
Estado de flujos de efectivo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN


Utilidad neta
Ms: Gasto de depreciacin
Aumento en las cuentas por pagar
Aumento en gastos acumulados por pagar

Menos: Aumento en el inventario


Aumentos en cuentas por cobrar
Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN.


Efectivo pagado para adquirir activos fijos
Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.


Aumento en documentos por pagar a Largo plazo
Aumento en Bonos por pagar
Pagos de dividendos
Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin.
Disminucin neto en el efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.


Estado de flujos de efectivo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN


Efectivo recibido de los clientes
Efectivo proporcionado por actividades de operacin

Pagos de efectivo a proveedores y empleados


Efectivo desembolsado por actividades de operacin
Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN.


Efectivo pagado para adquirir activos fijos
Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.


Aumento en documentos por pagar a Largo plazo
Aumento en Bonos por pagar
Pagos de dividendos
Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin.
Disminucin neto en el efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

CASO PRCTICO 2
CHICAS PODEROSAS, S.A.
Estado de resultados comparativo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001

Ventas
Menos: Costo de los vienes vendidos
Utilidad bruta en ventas
Menos: Gastos de operacin (incluye depreciacion)
de $34,000 en 2000 y $35,000 en 2001
Prdida en venta de valores negociables
Utilidad neta (prdida).

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo2.shtml#ixzz4D9YasPHs

CHICAS PODEROSAS, S.A.


Balance general comparativo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001

Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventario
Planta y equipo (neto de deprec acum)
Totales

Pasivos y patrimonio de accionistas

Cuentas por pagar


Gastos por pagar acumulados
Documentos por pagar
Capital en acciones (sin valor nominal).
Utilidades retenidas.
Totales

Informacin adicional.
1.
A principios del ao, la compaa declar y pag un dividendo de efectivo por $4,000.00
2.

Durante el ao se vendieron valores negociables que haban costado $15,000.00 por $14,000.00
en efectivo, dando como resultado una prdida no operacional de $1,000.00

3.

La compaa compr activos fijos por $20,000.00 pagando $2,000.00 en efectivo y emitiendo un
documento por pagar por el saldo de $18,000.00

4.

Durante el ao, la compaa pag un documento por pagar de $10,000.00, pero incurri en una
deuda adicional de largo plazo por $18,000.00 como se describe en el numeral 3.

5.

Los propietarios invirtieron $15,000.00 en efectivo en el negocio como una condicin de los
nuevos prstamos descritos en el prrafo 4.

A continuacin se resuelve el ejercicio por el mtodo indirecto e indirecto, para lo cual presentaremos
primero la hoja de trabajo, seguida del estado de flujo de efectivo correspondiente por ambos mtodos.
Se anexa tambin una tabla complementaria para las actividades de financiacin e inversin que no
hacen uso de efectivo.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo

$ 10,000.00

Valores negociables

$ 20,000.00

Cuentas por cobrar

$ 40,000.00

Inventario

$ 120,000.00

Propiedad, planta y equipo

$ 300,000.00

Totales

$ 490,000.00

PASIVOS Y PATRIMONIO DE ACCIONISTAS


Cuentas por pagar

$ 50,000.00

Gastos por pagar acumulados

$ 17,000.00

Documentos por pagar

$ 245,000.00

Capital en acciones

$ 120,000.00

Utilidades retenidas

$ 58,000.00

Totales

$ 490,000.00

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas

$ 350,000.00

Costo de ventas
Utilidad en ventas
Gastos de operacin
Prdida en venta de valores negoc
Prdida neta

OTROS FLUJOS DE EFECTIVO


Propiedad, planta y equipo
Capital en acciones
Dividendos pagados
Totales
CHICAS PODEROSAS, S.A.
Estado de flujos de efectivo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN


Prdida neta
Ms: Gasto de depreciacin
Disminucin en las cuentas por cobrar
Aumento en las cuentas por pagar
Prdida en venta de valores negociables

Menos: Aumento en el inventario


Disminucin en los gastos acumulados por pagar
Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN.


Producto de la venta de valores negociables

$ 210,000.00

Efectivo pagado para adquirir activos fijos


Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.


Producto de la emisin de acciones
Dividendos pagados
Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin.
Aumento neto en el efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

TABLA COMPLEMENTARIA: ACTIVIDADES DE INVERSIN Y FINANCIACIN QUE NO HACEN USO DE EFECTIVO

Compras de activos fijos


Menos: Porcin financiada a travs de la emisin de documentos
Efectivo pagado para adquirir activos fijos

MTODO DIRECTO
Efectivo recibido de los clientes
Ventas netas $350,000.00
+ Disminucin en cuentas por cobrar $17,000.00
= Efectivo recibido de los clientes $367,000.00
Pagos de efectivo por compras de mercadera
Costo de ventas $140,000.00
+ Aumento en inventario $ 2,000.00
= Compras netas $142,000.00 - Aumento en cuentas por pagar $ 23,000.00
= Pagos de efectivo por compras de mercadera $119,000.00
Pagos de efectivo por pagos de gastos.
Gastos de operacin $243,000.00
- Depreciacin $ 35,000.00
+ Disminucin en gastos por pagar acumulados $ 3,000.00
= Pagos de efectivo por pagos de gastos $211,000.00
Pagos de efectivo a proveedores y empleados.
Pagos de efectivo por compras de mercadera $119,000.00
Pagos de efectivo por pagos de gastos $211,000.00
= Pagos de efectivo a proveedores y empleados $330,000.00
CHICAS PODEROSAS, S.A.
Estado de flujos de efectivo

Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN


Efectivo recibido de los clientes
Efectivo proporcionado por actividades de operacin

Pagos de efectivo a proveedores y empleados


Efectivo desembolsado por actividades de operacin

Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN.


Producto de la venta de valores negociables
Efectivo pagado para adquirir activos fijos
Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.


Producto de la emisin de acciones
Dividendos pagados
Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin.
Aumento neto en el efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

EJERCICIO PRCTICO PROPORCIONADO POR EL DOCENTE


ESTILO AMERICANO, S.A. de C.V.
Estado de resultados, del 1 de enero al 31 dic de 2002

Ventas
Costo de ventas

Utilidad en ventas
Gastos de operacin.
Gastos de venta y admn
Gastos de no operacin.
Utilidad antes de ISR
ISR
Utilidad por distribuir

Para ver las siguientes tablas seleccionar la opcin "Descargar" del men superior

CONCLUSIONES
En la actualidad muchos usuarios de los Estados Financieros desconocen los beneficios que
proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, es por ello que no le dan la importancia que merece y al
momento de tomar decisiones nicamente utilizan el balance de situacin general y el estado de
resultados, lo cual no est mal, pero seran decisiones ms acertadas si se tomaran en cuenta los
cuatro estados financieros en su conjunto, lo cual no se est practicado por la muchas de empresas.
La falta de aplicacin del Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas puede crear
desventajas, restando competitividad con relacin a otras empresas que s lo aplican, debido a que dicho
estado permite ver con claridad y certeza la utilizacin del efectivo, cunto ingresa y cunto se utiliza y
evaluar qu tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa.
RECOMENDACIONES
La empresa debe preparar el Estado de Flujos de Efectivo con el objetivo de aprovechar los
beneficios que ste proporciona y no simplemente para cumplimiento normativo, sino para tener muy
presente que al igual que el balance general, y estado de resultados, es una herramienta idnea para
tomar decisiones.

Al preparar el Estado de Flujos de Efectivo se debe anexar a ste informacin detallada, esto le
permitir al usuario tener una mejor comprensin de las cifras que figuran en dicho estado financiero y de
esta forma poder descubrir los beneficios que este proporciona a la empresa.

La gerencia debe tomar la responsabilidad de la elaboracin del Estado de Flujos de Efectivo,


pero no simplemente para dar cumplimiento a una normativa si no como complemento de los estados
financieros, debe profundizar en su contenido para conocer sus beneficios y aprovecharlos.

BIBLIOGRAFA
Normas Internacionales de Contabilidad , NIC 7 Flujo de Efectivo
Contabilidad: La base para decisiones gerenciales
Robert Meigs, Jan Williams, Susan Haka, Mark Bettner
Irwin Mc Graw Hill
Undcima Edicin
Fundamentos de Administracin Financiera
Doceava edicin

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo3.shtml#ixzz4D9YiP2z1

Estado de flujo de efectivo


Es un estado financiero bsico que informa sobre las variaciones y movimientos de
efectivo y sus equivalentes en un perodo determinado.
ndice
[ocultar]

1Objetivo

2Mtodos

3Variaciones

4Referencias

5Vase tambin

6Enlaces externos

Objetivo[editar]
Suministrar a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad
que tiene la empresa para generar efectivo y el equivalente a ste, as como sus
necesidades de liquidez, toma de decisiones econmicas,as como las fechas en que se
producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin. 1

Mtodos[editar]
Existen dos mtodos para exponer este estado. El mtodo directo y el indirecto.

El directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo


(Flujos de efectivo de Operacin, Inversin y Financiamiento)

El mtodo indirecto, el cual parte del resultado del ejercicio y a travs de ciertos
procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido.

El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado
es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva.
Adems permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como
bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades.
Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la
financiacin en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores
de capital externos o los mismos accionistas y los montos devueltos por va de reduccin
de pasivos o dividendos.
Este estado es seguido y analizado con mucha atencin por los analistas que estudian a
las empresas ya que de l surge una explicacin de las corrientes de generacin y uso de
los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la empresa

Variaciones[editar]
Determinados marcos normativos han establecido variaciones simplificadoras respecto del
formato estndar, con informacin de muy escasa relevancia. Sin embargo, en la mayora
de los pases se va tendiendo modelos similar al establecido en las normas
internacionales. La diferencia radica fundamentalmente de la definicin de "fondos". En el
caso del Estado de Flujo de Efectivo, la definicin de fondos se restringe al efectivo y sus
equivalentes. En otros casos, los fondos pueden abarcar otros activos de corto plazo e
incluso ampliarse a la totalidad de activos y pasivos de corto plazo. Ejemplo de variaciones
son:

Estado de Variaciones en el Capital Corriente, donde Capital Corriente es la


diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. Era una opcin en Argentina
hasta la incorporacin de la Resolucin Tcnica 19. En Espaa se denominaba Estado
de Origen y Aplicacin de Fondos con el mismo alcance y para ejercicios iniciados
antes del 1 de enero de 2008.

Estado de Origen y Aplicacin de Fondos, donde Fondos incluye Efectivo,


Inversiones de Corto Plazo y Crditos por Venta de corto plazo. Era una opcin en
Argentina hasta la incorporacin de la Resolucin Tcnica 19 pero de nula o escasa
aplicacin.

Adems de lo anterior estos modelos difieren en el formato, ya que en lugar de las tres
clasificaciones mencionadas, las distinciones se hacen de acuerdo al signo de los
movimientos de fondos (entradas o salidas).

Referencias[editar]
1. Volver arriba Gua de las Normas Internacionales de Contabilidad -NIC- flecha NIC 7:
Estado de flujos de efectivo. NewPyme S.L. 2005. Consultado el 30 de enero de 2014.

2. El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms


complejos de realizar y que exigen un conocimiento profundo de
la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar.
3. Segn el Consejo Tcnico de la Contadura, se entiende que el
flujo de efectivo es un estado financiero bsico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin,
inversin y financiacin. Para el efecto debe determinarse el
cambio en las diferentes partidas delbalance general que inciden
en el efectivo.
4. El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar
la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual
pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de
inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite
hacer un estudio o anlisis de cada una de las partidas con
incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser de
gran utilidad para la el diseo de polticas y estrategias
encaminadas a realizar una utilizacin de los recursos de la
empresa de forma ms eficiente.
5. Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad
para generar efectivo, de cmo genera ese efectivo, para as
mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su
verdadera capacidad de liquidez.
6. Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados
en el grupo 11 del plan de cuentas comercial, esto es caja,
bancos, remesas en trnsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo
que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado
arrojado por el estado de flujos de efectivo.
7. Estructura del estado de flujo de efectivo
8. De la definicin que el Consejo Tcnico de la Contadura,
advertimos tres elementos muy importantes que conforma un
estado de flujo de efecto: actividades de Operacin, Inversin y
Financiacin. Veamos a grandes rasgos que significa y que
comprende cada una de esas actividades.
9. Actividades de operacin. Las actividades de operacin, hacen
referencia bsicamente a las actividades relacionadas con el

desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la produccin


o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de servicios.
10.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra
de mercancas. Los pagos de servicios pblicos, nmina,
impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de
inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos
relacionados con la nmina y los impuestos.
11.Actividades de inversin. Las actividades de inversin hacen
referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en
compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc.
12.
Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga
diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al
mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la
empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes
a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones.
13.
Actividades de financiacin. Las actividades de
financiacin hacen referencia a la adquisicin de recursos para la
empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios
[patrimonio].
14.
En las actividades de financiacin se deben excluir los
pasivos que corresponden a las actividades de operacin, eso es
proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Bsicamente
corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos.
15.
Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa
ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la
incorporacin de nuevos socios mediante la venta de acciones.
16.
Elementos necesarios para desarrollar el flujo de
efectivo
17.
Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar
el balance general de los dos ltimos aos y el ltimo estado de
resultados. Los balances los necesitamos para determinar las
variaciones de las cuentas de balance [Balance comparativo].
18.
Es esencial contar tambin no las notas a los estados
financieros en donde conste ciertas operaciones que hayan

implicado la salida o entrada de efectivo, o de partidas que no


tienen efecto alguno en el efectivo.
19.
Desarrollo del estado de flujo de efectivo
20.
El estado de flujo de efectivo se puede hacer utilizando dos
mtodos: El mtodo directo y el Mtodo indirecto. [Seguir cada uno
de los enlaces para consultar como realizarlos]

El estado de flujos de efectivo


El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha incorporado
la reforma mercantil del ao 2007.
Se trata de un estado que informa sobre la utilizacin de los activos monetarios
representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes clasificando los
movimientos por actividades e indicando la variacin neta de dicha magnitud en el
ejercicio.
Aunque se trata de una nueva obligacin legal, es un estado financiero ampliamente
tratado en la literatura contable y estudiado en todos los planes de estudios,
normalmente dentro de la asignatura de anlisis de estados financieros. Se suele
denominar estado de flujos de tesorera o estado de cash flow.
El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de financiacin que
se incluye en la memoria del PGC 1990, si bien el estado de flujos de efectivo no est
contenido dentro de la memoria sino que se configura como una cuenta anual en s
mismo.
El cuadro de financiacin explica la variacin del capital circulante a travs de las
variaciones de los elementos permanentes (no corrientes en el PGC 07) del balance. Por
su parte, el estado de flujos de efectivo explica la variacin del efectivo. Sin duda el
efectivo es una magnitud mucho ms intuitiva y fcil de comprender que el concepto de
capital circulante, de ah que exista una gran mayora de profesionales que defienden la
inclusin del estado de flujos de efectivo frente al cuadro de financiacin, aunque
tambin se podran haber mantenido ambos estados, tal y como han defendido algunos
profesionales de la contabilidad. El legislador, sin embargo, ha optado por establecer
nicamente la obligacin de formular el estado de flujos de efectivo, si bien no ser
obligatorio para aquellas empresas que puedan formular el modelo abreviado de
balance, memoria y estado de cambios en el patrimonio neto.
Se entiende por efectivo y otros activos lquidos equivalentes los que como tal figuran
en el balance en su epgrafe B VII, esto es, la tesorera depositada en la caja de la
empresa y los depsitos bancarios a la vista; tambin podrn formar parte los
instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en el momento de su
adquisicin su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo

significativo de cambios de valor y formen parte de la poltica de gestin normal de la


tesorera de la empresa.
El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo:

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (FEAE).

Flujos de efectivo de las actividades de inversin (FEAI).

Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (FEAF).

El aumento o disminucin neta del efectivo o equivalentes ser la suma algebraica de


los tres tipos de flujos:

Aumento/Disminucin neta del efectivo o equivalentes =


= FEAE FEAI FEAF

Como se ha venido comentando en reiteradas ocasiones, el PGC 07 est inspirado en las


NIC/NIIF, y en el caso del estado de flujos de efectivo no poda ser de otra forma. La
NIC 7 se dedica en su integridad a la elaboracin del denominado estado de flujos de
tesorera y establece diferentes alternativas para su elaboracin. Establece dos posibles
formas de formular este estado financiero, mtodo directo y mtodo indirecto, si bien
recomienda el primero de ambos ya que considera que proporciona un mayor nivel de
informacin.
El mtodo directo consiste en separar los principales conceptos de cobros y pagos en
trminos brutos, mientras que en el mtodo indirecto no se detallan los cobros y pagos
de forma directa, sino que a partir del resultado se hacen una serie de ajustes para
conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo.
El estado de flujos de efectivo sigue el mtodo indirecto para determinar los flujos de
efectivo de explotacin, en contra de la recomendacin de la NIC, sin dar ninguna
justificacin para ello. Adems, a diferencia de lo que hacen las NIC/NIIF, se establece
un formato normalizado y obligatorio. En cuanto a los otros dos tipos de flujos, de
inversin o de financiacin, el mtodo utilizado es el directo.
7.1. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin
Los flujos de efectivo de las actividades de explotacin son fundamentalmente los
ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinacin del resultado de

la empresa. La variacin del flujo de efectivo ocasionada por estas actividades se


mostrar por su importe neto, a excepcin de los siguientes flujos, de los que se
informar separadamente:

Intereses (cobros o pagos).

Dividendos recibidos.

Impuestos sobre beneficios.

Los flujos correspondientes a estas partidas se presentan por tanto por el mtodo directo.
El modelo de esta parte del estado de flujos de efectivo que figura en el PGC es el
siguiente:

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES


DE EXPLOTACIN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos.
2. Ajustes del resultado.

a) Amortizacin del inmovilizado (+).


b) Correcciones valorativas por deterioro (+/).
c) Variacin de provisiones (+/).
d) Imputacin de subvenciones ()
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado
(+/).
f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos
financieros (+/).
g) Ingresos financieros ().
h) Gastos financieros (+).
i) Diferencias de cambio (+/).
j) Variacin de valor razonable en instrumentos financieros
(+/).

Not
as

20
0X

200
X-1

k) Otros ingresos y gastos (/+).


3. Cambios en el capital corriente.

a) Existencias (+/).
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/).
c) Otros activos corrientes (+/).
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/).
e) Otros pasivos corrientes (+/).
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/).
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de
explotacin.

a) Pagos de intereses ().


b) Cobros de dividendos (+).
c) Cobros de intereses (+).
d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (/+).
5. Flujos de efectivo de las actividades de
explotacin (+/ 1 +/ 2 +/ 3 +/ 4).

Comentarios
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos. Es la cifra de la que se parte para
calcular los flujos de efectivo de las actividades de explotacin.
2. Ajustes al resultado. Se pueden dividir en tres tipos de ajustes:

a) b) c) d) i) j) k): sirven para eliminar gastos o ingresos que no


suponen variacin en el efectivo.

e) f): estos ajustes se realizan para eliminar operaciones que deben


ser calificadas como de inversin o financiacin.

g) h): ajustes para eliminar los resultados relativos a la remuneracin


de activos y pasivos financieros cuyos flujos deben figurar
separadamente en este estado.

3. Cambios en el capital corriente. Se trata de ajustar las variaciones habidas en el


fondo de maniobra como consecuencia de la diferencia entre la corriente real y la
corriente monetaria. A estos efectos habr que realizar los ajustes siguientes:

Aumento de activos corrientes

-------->

Ajuste negativo

Disminucin de activos corrientes

-------->

Ajuste positivo

Aumento de pasivos corrientes

-------->

Ajuste positivo

Disminucin de pasivos corrientes

-------->

Ajuste negativo

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Incluyen los intereses


cobrados o pagados as como los dividendos percibidos que se han ajustado previamente
del resultado, y que se hacen lucir en este apartado de forma directa.
Tambin se incluyen los pagos por impuestos sobre beneficios, que no ha habido
necesidad de ajustar previamente, ya que se parte del beneficio antes de impuestos.
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Ser la suma algebraica de los
cuatro apartados anteriores: FEAE = +/ 1 +/ 2 +/ 3 +/ 4.
7.2. Flujos de efectivo de las actividades de inversin
En este apartado se incluirn los pagos que tienen su origen en la adquisicin de activos
no corrientes tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones
inmobiliarias o inversiones financieras, as como los cobros procedentes de su
enajenacin o de su amortizacin al vencimiento (caso de inversiones mantenidas hasta
su vencimiento).
Esta parte del estado de flujos de efectivo se formula por el mtodo directo, y el modelo
normalizado que aparece en el PGC es el siguiente:

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS


ACTIVIDADES DE INVERSIN
6. Pagos por inversiones ().

Nota 200X 200X


s
-1

a) Empresas del grupo y asociadas.


b) Inmovilizado intangible.
c) Inmovilizado material.
d) Inversiones inmobiliarias.
e) Otros activos financieros.
f) Activos no corrientes mantenidos para venta.
g) Otros activos.
7. Cobros por desinversiones (+).

a) Empresas del grupo y asociadas.


b) Inmovilizado intangible.
c) Inmovilizado material.
d) Inversiones inmobiliarias.
e) Otros activos financieros.
f) Activos no corrientes mantenidos para venta.
g) Otros activos.
8. Flujos de efectivo de las actividades de
inversin (7-6).

La variacin de efectivo y otros activos lquidos equivalentes ocasionada por la


adquisicin o enajenacin de un conjunto de activos y pasivos que conformen un
negocio o lnea de actividad se incluir, en su caso, como una nica partida en las
actividades de inversin, en el epgrafe de inversiones o desinversiones segn
corresponda, crendose una partida especfica al efecto.
7.3. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin
Los flujos de efectivo por actividades de financiacin se definen como los cobros
procedentes de la adquisicin por terceros de ttulos valores emitidos por la empresa o
de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de prstamos u
otros instrumentos de financiacin, as como los pagos realizados por amortizacin o

devolucin de las cantidades aportadas por ellos. Figurarn tambin como flujos de
efectivo por actividades de financiacin los pagos a favor de los accionistas en concepto
de dividendos.
Tambin en este caso por el mtodo directo, y el modelo normalizado que aparece en el
PGC es el siguiente:

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS


ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
9. Cobros y pagos por instrumentos de
patrimonio.

a) Emisin de instrumentos de patrimonio.


b) Amortizacin de instrumentos de patrimonio.
c) Adquisicin de instrumentos de patrimonio propio.
d) Enajenacin de instrumentos de patrimonio propio.
e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
10. Cobros y pagos por instrumentos de
pasivo financiero.

a) Emisin
1. Obligaciones y valores similares (+).
2. Deudas con entidades de crdito (+).
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+).
4. Otras (+).
b) Devolucin y amortizacin de
1. Obligaciones y valores similares ().
2. Deudas con entidades de crdito ().
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas ().

Nota 200X 200X


s
-1

4. Otras ().
11. Pagos por dividendos y remuneraciones
de otros instrumentos de patrimonio.

a) Dividendos ().
b) Remuneracin de otros instrumentos de patrimonio
().
12. Flujos de efectivo de las actividades de
financiacin (+/ 9 +/10 11).

Respecto a las transacciones no monetarias, en la memoria se informar de las


operaciones de inversin y financiacin significativas que, por no haber dado lugar a
variaciones de efectivo, no hayan sido incluidas en el estado de flujos de efectivo. A
ttulo de ejemplo el PGC cita la conversin de deuda en capital o la adquisicin de un
activo a travs de un arrendamiento financiero.
Cuando la empresa posea deuda con caractersticas especiales los flujos de efectivo
procedentes de sta se incluirn como flujos de efectivo de las actividades de
financiacin en una partida especfica denominada Deudas con caractersticas
especiales, dentro del epgrafe 10, Aumentos y disminuciones en instrumentos de
pasivo financiero.
Los cobros y pagos procedentes de activos y pasivos financieros de rotacin elevada
podrn mostrarse netos, siempre que se informe de ello en la memoria. Se considera que
el perodo de rotacin es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisicin y la de
vencimiento no supere los seis meses.
Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirn a la
moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada flujo en
cuestin, sin perjuicio de poder poner una media ponderada si existe un volumen
elevado de transacciones.
La empresa debe informar de cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y
otros activos lquidos equivalentes al efectivo que no estn disponibles para ser
utilizados.
Cuando exista una cobertura contable los flujos del instrumento de cobertura se
incorporarn en la misma partida que los de la partida cubierta, indicando en la memoria
este efecto.

En el caso de operaciones interrumpidas, se detallarn en la nota correspondiente de la


memoria los flujos de las distintas actividades.
7.4. El estado de flujos de efectivo en el pgc frente al estado de flujos
de tesorera en la NIC 7
Aunque se trate de dos estados financieros muy similares hay algunas diferencias entre
el estado de flujos de efectivo regulado en el PGC y el que se establece en las normas
internacionales de contabilidad. En primer lugar la NIC justifica la necesidad de
elaborar un estado de esta naturaleza a partir de las necesidades de los usuarios de la
informacin financiera y desarrolla los posibles usos de la informacin que proporciona.
El PGC se limita a establecer el contenido de esta cuenta anual sin establecer ninguna
razn que justifique su formulacin.
El modelo del PGC es menos discrecional que el de la NIC, ya que se eliminan
alternativas y se establece un modelo cerrado, si bien los flujos de efectivo que
establece tienen la misma estructura en ambos casos, distinguiendo los tres tipos de
flujos comentados anteriormente:

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin.

Flujos de efectivo de las actividades de inversin.

Flujos de efectivo de las actividades de financiacin.

La NIC recomienda un mtodo directo de clculo para los distintos flujos. El PGC sin
embargo ha optado por un mtodo indirecto para calcular los flujos de explotacin y por
el directo para los de inversin y financiacin.
Como ha sido habitual en la adaptacin de las NIC, en aquellos casos en que existen
diversas alternativas, el PGC ha optado por dejar una nica opcin. Esto es lo que ha
ocurrido con los intereses y dividendos tal y como se puede ver en el siguiente cuadro:

Concepto

Intereses pagados

Alternativas NIC 7

Flujos de explotacin o

PGC

Flujos de
explotacin

Flujos de financiacin
Intereses cobrados

Flujos de explotacin o

Flujos de
explotacin

Flujos de inversin
Dividendos

Flujos de explotacin o Flujos de

Flujos de

cobrados

inversin

explotacin

Dividendos
satisfechos

Flujos de explotacin o

Flujos de
financiacin

Flujos de financiacin

En nuestra opinin hubiera sido ms lgico considerar los intereses pagados como
flujos de financiacin mientras que los cobros tanto por intereses como por dividendos
deberan ser flujos de inversin. En cuanto a los dividendos satisfechos nos parece
totalmente acertada su inclusin como flujos de financiacin.
Al incluir el PGC los intereses, tanto cobrados como pagados, y los dividendos
cobrados como flujos de explotacin, hay una contradiccin entre la cuenta de Prdidas
y ganancias que incluye estos gastos o ingresos como resultados financieros y el estado
de flujos de efectivo que los incluye como cobros o pagos de explotacin. Aunque se
trate de dos cuentas anuales diferentes, consideramos que hubiera sido ms coherente no
incluir resultados financieros en los flujos de explotacin.

EJEMPLO 2
Estado de flujos de efectivo
La sociedad EFESA presenta los siguientes estados financieros:
BALANCE DE SITUACIN DE EFESA (en millones de u.m.)
31-12-n

31-12(n-1)

ACTIVO NO CORRIENTE

1.814

1.606

Inmovilizado material

2.360

2.060

Menos amortizacin acumulada (*)

546

454

ACTIVO CORRIENTE

2.260

1.600

900

700

Existencias

Clientes
Tesorera
TOTAL ACTIVO

1.228

800

132

100

4.074

3.206

(*) En el modelo de balance del PGC el inmovilizado figurara por su valor


neto, esto es, descontada la amortizacin acumulada. El dato de amortizacin
se deducira de la memoria.

31-12-n

31-12(n-1)

PATRIMONIO NETO

2.279

2.082

Capital social

1.400

1.400

Reservas

682

500

Prdidas y ganancias

197

182

1.795

1.124

Proveedores

830

606

Acreedores por servicios

118

92

Deudas bancarias

847

426

4.074

3.206

PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS DE EFESA (millones de u.m.)


31-12-n

Ventas
Coste de ventas

31-12(n-1)

6.400

4.800

4.544

3.360

Otros gastos de explotacin


Amortizacin del inmovilizado
Beneficio de explotacin (EBIT)
Gastos financieros
Beneficio antes de impuestos
Impuestos
Beneficio despus de impuestos

1.408

1.104

92

46

356

290

74

30

282

260

85

78

197

182

Con los datos anteriores formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad


EFESA durante el ejercicio n.

A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE


EXPLOTACIN
1. Resultado ejercicio antes impuestos

28
2

2. Ajustes al resultado

16
6

a) Amortizaciones

92

b) Gastos financieros

74

3. Cambios en el capital corriente

a) Existencias

37
8

200

b) Deudores y cuentas a cobrar


c) Acreedores y cuentas a pagar

428
250

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de


explotacin

15
9

a) Pagos de intereses

74

b) Pagos por impuesto sobre beneficios

85

5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin


(1+2+3+4)

89

B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN


6. Pagos por inversiones
a) Inmovilizado material

7. Cobros por desinversiones


8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (7-6)

300
0

30
0

C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE


FINANCIACIN

9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio


10. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero
11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de patrimonio

0
421
0

12. Flujos de efectivo por actividades de financiacin (9+10-11)

421

D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE


CAMBIO

E) AUMENTO/DISMINUCIN NETA DEL EFECTIVO O


EQUIVALENTES (A + B + C + D)

32

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio

10
0

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

13
2

1. Contenido Que es un estado de Flujo Que es un estado de Flujo efectivo


Objetivos del Estado de Flujo efectivo Estructura del estado de flujo de efectivo
Elementos necesarios para desarrollar el flujo de efectivo 4 principios bsicos
para la administracin del efectivo Bases para la preparacin del flujo efectivoorganigrama Tipos de flujo efectivo: Directo e indirecto Metodologa para
elaborar el estado de flujos en efectivo
2. 3. Flujo de efectivo En contabilidad el estado de flujo de efectivo (EFE) es un
estado contable bsico que informa sobre los movimientos de efectivo y sus
equivalentes, distribuidas en tres categoras: actividades operativas, de inversin y
de financiamiento
3. 4. Objetivos El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la
capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus
obligaciones y con sus proyectos de inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo
de efectivo permite hacer un estudio o anlisis de cada una de las partidas con
incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para
la el diseo de polticas y estrategias encaminadas a realizar una utilizacin de los
recursos de la empresa de forma ms eficiente.
4. 5. 4 principios bsicos para la administracin del efectivo PRIMER PRINCIPIO:
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben incrementar las
entradas de efectivo" "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de
efectivo" TERCER PRINCIPIO: CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
deben disminuir las salidas de dinero" "Siempre que sea posible se deben demorar
las salidas de dinero"
5. 6. Bases para la preparacin del flujo de efectivo Estimacion es de activo Reservas
de pasivo Impuestos diferidos. Intereses y fluctuacione s cambiaras
6. 7. Orgenes y aplicaciones de recursos Origen = + Capital + Pasivo Activo
Aplicacin = Capital Pasivo + Activo
7. 8. Estructura del estado de flujo de efectivo se tienen tres elementos muy
importantes que conforma un estado de flujo de efecto: actividades de Operacin,
Inversin y Financiacin.
8. 9. 1. Actividades de operacin. Las actividades de operacin, hacen referencia
bsicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la
empresa, esto es a la produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin
de servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de
mercancas. Los pagos de servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este
grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los
pasivos relacionados con la nmina y los impuestos.
9. 10. 2. Actividades de inversin. Las actividades de inversin hacen referencia a
las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras
empresas, ttulos valores, etc. Aqu se incluyen todas las compras que la
empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento
o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo
las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de
inversiones.

10. 11. 3. Actividades de financiacin. Las actividades de financiacin hacen


referencia a la adquisicin de recursos para la empresa, que bien puede ser de
terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio]. En las actividades de
financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades de
operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Bsicamente
corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos. Es una
actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante nuevos
aportes de los socios o mediante la incorporacin de nuevos socios mediante la
venta de acciones.
11. 12. Elementos necesarios para desarrollar el flujo de efectivo Para desarrollar el
flujo de efectivo es preciso contar el balance general de los dos ltimos aos y el
ltimo estado de resultados. Los balances los necesitamos para determinar las
variaciones de las cuentas de balance [Balance comparativo]. Es esencial
contar tambin no las notas a los estados financieros en donde conste ciertas
operaciones que hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de partidas que
no tienen efecto alguno en el efectivo.
12. 13. Tipos de Estados de Flujo efectivo Estados de flujo efectivo general
Estados de flujo de efectivo Brutos netos Estados de flujo de efectivos en
moneda extranjera
13. 14. Estados de flujo efectivo general Actividades operativas Actividades de
Inversin Actividades de financiacin
14. 15. Actividades operativas Mantener la capacidad de operacin del ente
Reembolsar prstamos Distribuir utilidades Realizar nuevas inversiones que
permitan el crecimiento y la expansin del ente.
15. 16. Actividades de Inversin Las actividades de inversin de una empresa
incluyen transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos
ltimos, la adquisicin y venta de inversiones (tanto circulantes como no
circulantes), as como la adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo.
16. 17. Actividades de financiacin Son las actividades que producen cambios en el
tamao y composicin del capital en acciones y de los prstamos tomados por
parte de la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen
sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus
propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una
inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago
de las cantidades tomadas en prstamo.
17. 18. Flujo de Efectivos brutos netos Todo flujo de efectivo proveniente de
actividades de operacin, inversin y financiacin pueden ser presentado en
trminos netos Ejemplo de stos son la aceptacin y reembolso de depsitos a
la vista por parte de un banco, compra y venta de inversiones financieras.
18. 19. Flujo de activos en Moneda extranjera Los Flujos de efectivo de
transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda que utiliza la
empresa, utilizando la tasa de cambio que est vigente al momento de haberse
realizado cada flujo.
19. 20. Metodologa para elaborar un estado de flujo efectivo Dos Estados de
Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio
y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo. Un Estado

de Resultados correspondiente al mismo perodo. Notas complementarias a las


partidas contenidas en dichos estados financieros.
20. 21. Mtodo Directo En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas
que han ocasionado un aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes;
por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.
21. 22. Mtodo Indirecto Consiste en presentar los importes de los resultados
ordinarios y extraordinarios netos del perodo tal como surgen de las respectivas
lneas del Estado de Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han
incidido en su determinacin, pero que no han generado movimientos de efectivo y
sus equivalentes.

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