Nombre: Carlos Alberto Daz Garca

Nombre del curso:

Matrcula: 02710149
Nombre del profesor:

Anlisis de la Informacin Financiera

Mdulo: Segundo

Lilia Zazil Rosas Herrero

Actividad:

Caso: Helados Iceberg, papa caliente?

Fecha: 28 de noviembre de 2013
Bibliografa:

Evidencia No. 1

Bayona, C. (2011), Como incrementar la capacidad productiva sin comprar ms

mquinas, Consulta: 20- 10 -2013, Direccion URL: http://mejoraproductividad.com/2011/10/como-incrementar-capacidad-productiva-comprar-masmaquinas/

Hoja 1 de 12

Garrison, R. (2011). Contabilidad Administrativa (11 ed.). Mxico: McGraw-Hill

Guajardo, G. (2010). LS-eBook Contabilidad financiera (5 ed.). Mxico: McGraw-Hill.

Mallach, E. (2000). LS-eBook Decision Support and Data Warehouse System. Singapore:
McGraw-Hill.

Warren, C. (2010). Contabilidad Financiera (11a ed.). Mxico: Cengage Learning.

Vega, M. (2006). Helados Iceberg papa caliente?. Centro Internacional de Casos.
Tecnolgico de Monterrey.

Introduccin:
En 1992, Helados Iceberg era una empresa dedicada a la elaboracin tradicional y venta de
helados. Esta empresa surgi de un proyecto final de un programa de emprendedores en el ao de
1965. Sus fundadores iniciales fueron Juan Mndez, Pedro Ochoa, Joaqun Figueroa y Gerardo
Benegas. Gerardo Benegas fue el que tuvo esta idea ya que en su familia exista la tradicin de
preparacin de helados de futas naturales. Al momento de graduarse, Gerardo Benegas, decidi
seguir con el proyecto de manera individual convirtiendo la empresa en uno de los principales
participantes de esta industria en Monterrey, NL. Esta nueva empresa tena una ventaja la cual los
dems competidores no tenan: sus helados eran fabricados eminentemente de manera manual, ya
que Gerardo Benegas pensaba que era la clave del sabor y calidad de su producto. Hacia finales de
1992, la empresa contaba con 24 puntos de venta ubicados en la mancha urbana de la ciudad de
Monterrey, sin embargo, se enfrentaba a dos problemticas que consternaban a Benegas y que
hacan que dudara de la viabilidad de la empresa en el futura: la estacionalidad de las ventas, lo cual
haba hecho que se endeudara la empresa ms de la cuenta; y la inminente entrada de nuevos
competidores a la industria. Ante esta situacin Benegas tena que decidir entre si vender o no la
empresa a su principal competidor.
Desarrollo:
Helados Iceberg era una empresa regiomontana dedicada a la fabricacin de helados de
frutas naturales con un proceso de produccin eminentemente manual, ya que su dueo, Gerardo
Benegas, pensaba que esto era la clave del sabor y calidad de sus productos.
Gerardo Benegas era el dueo y director general de Helados Iceberg. Fue co-fundador, junto
con Juan Mndez, Pedro Ochoa y Joaqun Figueroa, del proyecto final para la clase de un grupo de
estudiantes del Tec de Monterrey. Fue el creador de la idea del proyecto ya que en su familia exista
tradicin en la preparacin de helados de frutas naturales.
De acuerdo con Garrison (2011) y Guajardo (2010), la documentacin que se debe tomar en
cuenta es la del Balance General y el Estado de Resultados ya que estos en conjunto nos muestran
la situacin financiera de una empresa en una fecha determinada y los resultados de operacin de la
misma durante un periodo determinado. En este estado se muestran los valores que han acumulado
los diversos rubros, que forman este estado financiero, durante un periodo. Para lograr esto
debemos conocer a detalle los ingresos, los costos y los gastos en el estado de resultados de la
empresa, identificndolos como activos, pasivos y capital en el balance general.
Hoja 2 de 12

El anlisis de estados financieros implica el uso de tcnicas financiero-administrativas para

diagnosticar las situaciones y perspectivas de la empresa haciendo uso de los registros adecuados
(por los organismos regidores de normas contables tales como IASB, CINIF o FASB) de las
transacciones realizadas para poder tomar decisiones (Mallach, 2009), decisiones que se llevan a
cabo mediante tres etapas: Inteligencia (situacin), Diseo (proceso) y Solucin (alternativas).
Para realizar el anlisis de estados financieros debemos hacer un diagnstico de la empresa
partiendo de la situacin actual, obteniendo un desglose mensual basndose en el anlisis de todos
los datos relevantes, haciendo uso de los estados financieros bsicos propuestos por Warren (2010):

Balance General,
Estado de Resultados, y
Flujo de Efectivo

Las siguientes tablas muestran los estados financieros de la empresa Helados Iceberg de
los periodos de 1990, 1991 y 1992, hasta el 31 de diciembre de esos aos.
Resumen Financiero Caso Iceberg
Iceberg, SA de CV
Estado de resultados por el ao de
1990
Ventas
9687
- Costos de ventas
-6006
= Utilidad Bruta
3681
- Gastos de operacin
-1763
= Utilidad de operacin
1918
- Intereses
-680
= Utilidad antes de impuestos
1238
- Impuestos
-396
= Utilidad neta
842

1991
10849
-7432
3417
-2213
1204
-818
386
-126
260

1992
12447
-8983
3464
-2757
707
-976
-269
-170
-439

Iceberg, SA de CV
Balance General
Al 31 de diciembre de
1990 1991 1992 % Aumento ltimo ao
Activo circulantes
Efectivo
Deudores diversos
Inventarios
Total Act. Circ.

713
81
117
911

633
90
145
868

464
104
175
743

Hoja 3 de 12

Activo Fijo:
maquinria y equipo neto
Act. Intangible
Marca registrada neto
TOTAL DE ACTIVO
Pasivo a corto plazo
Proveedores
Prest. Banc. De CP
Total Pasovps
Prest. Banc. De LP
Total de Pasivos
Capital contable
Capital social
Utilidades retenidas
Total Capital Contable
TOTAL PASIVO Y CAP.

5573

6329

6941

68
6552

64
7261

61
7745

250
2400
2650
1000
3650

310
3200
3510
890
4400

374
4400
4774
780
5554

1400
1502
2902

1400
1461
2861

1400
791
2191

6552

7261

7745

A continuacin presento los anlisis financieros bsicos del Estado de Resultados y del
Balance General de la Empresa Helados Iceberg:
Anlisis Vertical
Resumen Financiero Caso Iceberg
Iceberg, SA de CV
Estado de resultados por el ao de
1990
1991
1992
$
%
$
%
$
%
100.0 1084 100.0 1244 100.0
Ventas
9687
0
9
0
7
0
- Costos de ventas
6006 62.00 -7432 68.50 -8983 72.17
= Utilidad Bruta
3681 38.00 3417 31.50 3464 27.83
- Gastos de operacin
1763 18.20 -2213 20.40 -2757 22.15
= Utilidad de operacin
1918 19.80 1204 11.10
707
5.68
- Intereses
-680
7.02 -818
7.54 -976
7.84
= Utilidad antes de
impuestos
1238 12.78
386
3.56 -269 -2.16
- Impuestos
-396
4.09 -126
1.16 -170
1.37
= Utilidad neta
842
8.69
260
2.40 -439 -3.53
Iceberg, SA de CV
Balance Beneral
Hoja 4 de 12

Al 31 de diciembre de
1990
$
%
$
Activo circulantes
Efectivo
Deudores diversos
Inventarios
Total Act. Circ.
Activo Fijo:
maquinria y equipo neto
Act. Intangible
Marca registrada neto
TOTAL DE ACTIVO
Pasivo a corto plazo
Proveedores
Prest. Banc. De CP
Total Pasivo a CP
Prest. Banc. De LP
Total de Pasivos
Capital contable
Capital social
Utilidades retenidas
Total Capital Contable
TOTAL PASIVO Y CAP.

1991
%

1992
%

713
81
117
911

11
1
2
14

633
90
145
868

9
1
2
12

464
104
175
743

6
1
2
10

5573

85

6329

87

6941

90

68
6552

1
100

64
7261

1
100

61
7745

1
100

250
2400
2650
1000
3650

4
37
40
15
56

310
3200
3510
890
4400

4
44
48
12
61

374
4400
4774
780
5554

5
57
62
10
72

1400
1502
2902

21
23
44

1400
1461
2861

19
20
39

1400
791
2191

18
10
28

6552

100

7261

100

7745

100

En el anlisis vertical en el Estado de Resultados se observa la tendencia de los costos de

venta se aumentan 6 % cada ao, haciendo que la utilidad bruta disminuya drsticamente el primer
ao y contine con su disminucin al siguiente ao. Tambin se observa un ligero aumento en los
gastos de operacin haciendo que al revisar la utilidad de operacin no sea un ligero sino un drstico
decremento de la misma, reflejado en la utilidad antes de impuestos y por ltimo en la utilidad neta.
El anlisis en el Balance General, se observa que las cuentas por cobrar (deudores) son
menores a las de por pagar (Total de Pasivo a CP).
Anlisis Horizontal
Resumen Financiero Caso Iceberg
Iceberg, SA de CV
Estado de resultados por el ao de
1990 1991
Ventas
9687 1084

Variacin
$
116

%
12.00

ndice
s
1.12
Hoja 5 de 12

2
142
23.74
6006 -7432
6
3681 3417 -264 -7.17
450 25.52
1763 -2213
-714
1918 1204
37.23
-680 -818 138 20.29
-852
1238 386
68.82
-270
-396 -126
68.18
-582
842
260
69.12
9

- Costos de ventas
= Utilidad Bruta
- Gastos de operacin
= Utilidad de operacin
- Intereses
= Utilidad antes de
impuestos
- Impuestos
= Utilidad neta

1.24
0.93
1.26
0.63
1.20
0.31
0.32
0.31

Iceberg, SA de CV
Balance General
Al 31 de diciembre de
Variacin

ndice
s

1990

1991

713
81
117
911

633
90
145
868

5573

6329

-756 13.57

1.14

68
6552

64
7261

4
-5.88
-709 10.82

0.94
1.11

250
2400
2650

310
3200
3510

1.24
1.33
1.32

1000
3650

890
4400

-60 24.00
-800 33.33
-860 32.45
110
11.00
-750 20.55

1400
1502
2902

1400
1461
2861

Activo circulantes
Efectivo
Deudores diversos
Inventarios
Total Act. Circ.
Activo Fijo:
maquinria y equipo neto
Act. Intangible
Marca registrada neto
TOTAL DE ACTIVO
Pasivo a corto plazo
Proveedores
Prest. Banc. De CP
Total Pasivo a CP
Prest. Banc. De LP
Total de Pasivos
Capital contable
Capital social
Utilidades retenidas
Total Capital Contable

80
-9
-28
43

0
41
41

11.22
11.11
23.93
-4.72

0.00
-2.73
-1.41

0.89
1.11
1.24
0.95

0.89
1.21
1.00
0.97
0.99
Hoja 6 de 12

TOTAL PASIVO Y CAP.

6552

7261

-709 10.82

1.11

Resumen Financiero Caso Iceberg

Iceberg, SA de CV
Variacin
Estado de resultados por el ao de
$
%
1990 1992
1244
2760 28.49
Ventas
9687
7
- Costos de ventas
-6006 -8983 2977 49.57
= Utilidad Bruta
3681 3464 -217 -5.90
- Gastos de operacin
-1763 -2757 994 56.38
-63.14
= Utilidad de operacin
1918
707 1211
- Intereses
-680
-976 296 43.53
= Utilidad antes de
impuestos
1238 -269 1507 121.73
- Impuestos
-396
-170 -226 -57.07
= Utilidad neta
842
-439 1281 152.14

ndice
s
1.28
1.50
0.94
1.56
0.37
1.44
-0.22
0.43
-0.52

Iceberg, SA de CV
Balance General
Al 31 de diciembre de
Variacin

ndice
s

1990

1992

713
81
117
911

464
104
175
743

249
-23
-58
168

-34.92
28.40
49.57
-18.44

0.65
1.28
1.50
0.82

maquinria y equipo neto

Act. Intangible
Marca registrada neto

5573

6941

1368

24.55

1.25

68

61

0.90

TOTAL DE ACTIVO

6552

7745

7
-10.29
18.21
1193

Pasivo a corto plazo

Proveedores
Prest. Banc. De CP

250
2400

374
4400

-124
-

1.50
1.83

Activo circulantes
Efectivo
Deudores diversos
Inventarios
Total Act. Circ.
Activo Fijo:

49.60
83.33

1.18

Hoja 7 de 12

2000
80.15
2124
220 -22.00
52.16
1904

1.80

Total Pasovps
Prest. Banc. De LP

2650
1000

4774
780

Total de Pasivos
Capital contable
Capital social
Utilidades retenidas
Total Capital Contable

3650

5554

1400
1502
2902

1400
791
2191

0
711
711

0.00
-47.34
-24.50

1.00
0.53
0.75

TOTAL PASIVO Y CAP.

6552

7745

1193

18.21

1.18

0.78
1.52

En el anlisis horizontal en el Estado de Resultados se observa la tendencia de los costos

de venta deberan de ser menores a 1, haciendo que la utilidad bruta disminuya drsticamente el
primer ao y contine con su disminucin al siguiente ao. Tambin se observa un ligero aumento en
los gastos de operacin haciendo que al revisar la utilidad de operacin no sea un ligero sino un
drstico decremento de la misma, reflejado en la utilidad antes de impuestos y por ltimo en la
utilidad neta.
El anlisis en el Balance General, se observa que las cuentas por cobrar (deudores) son
menores a las de por pagar (Total de Pasivo a CP).
Anlisis de Tendencias
Iceberg, SA de CV
Anlisis de tendencias del Estado de resultados por el ao
de
1990
1991
1992
Ventas
100.00
112.00
128.49
- Costos de ventas
100.00
123.74
149.57
= Utilidad Bruta
100.00
92.83
94.10
- Gastos de operacin
100.00
125.52
156.38
= Utilidad de operacin
100.00
62.77
36.86
- Intereses
100.00
120.29
143.53
= Utilidad antes de
impuestos
100.00
31.18
-21.73
- Impuestos
100.00
31.82
42.93
= Utilidad neta
100.00
30.88
-52.14
Iceberg, SA de CV
Anlisis de tendencias del Balance General
Al 31 de diciembre de
1990
1991
1992
Activo circulantes
Efectivo
100 88.779803 65.077138
Hoja 8 de 12

Deudores diversos

100

Inventarios

100

Total Act. Circ.

100

65
111.11111
11
123.93162
39
95.279912
18

85
128.39506
17
149.57264
96
81.558726
67

maquinria y equipo neto

Act. Intangible

100

113.56540
46

124.54692
27

Marca registrada neto

100

TOTAL DE ACTIVO

100

94.117647
06
110.82112
33

89.705882
35
118.20818
07

Pasivo a corto plazo

Proveedores

100

Prest. Banc. De CP

100

Total Pasovps
Prest. Banc. De LP

100
100

Total de Pasivos
Capital contable
Capital social

100

124
133.33333
33
132.45283
02
89
120.54794
52

149.6
183.33333
33
180.15094
34
78
152.16438
36

Utilidades retenidas

100

Total Capital Contable

100

100
97.270306
26
98.587181
25

100
52.663115
85
75.499655
41

TOTAL PASIVO Y CAP.

100

110.82112
33

118.20818
07

Activo Fijo:

100

En el anlisis de tendencias del Estado de Resultados se observa la tendencia de los costos

de venta aumentan hasta un 50 %, haciendo que la utilidad bruta disminuya casi un 10% el primer
ao y contine con su disminucin al siguiente ao. Tambin se observa un aumento de ms del 50
% en los gastos de operacin haciendo que al revisar la utilidad de operacin sea un decremento
muy marcado, reflejado en la utilidad antes de impuestos y por ltimo en la utilidad neta.
El anlisis en el Balance General, se observa que las cuentas por cobrar (deudores) son de
casi el 30%, y las de por pagar (Total de Pasivo a CP) aumentan hasta casi el 80%.
Solvencia

Hoja 9 de 12

Nombre de
frmula

Razn
circulante

Prueba del
cido (razn
de liquidez
inmediata)

Razn
circulante

Prueba del
cido (razn
de liquidez
inmediata)

Razn
circulante

Prueba del
cido (razn
de liquidez
inmediata)

Razon

Uso o interpretacin

1990
Veces que el activo circulante puede cubrir
el pasivo circulante. La liquidez de la
0.3437735
empresa disminuye si las cuentas de pasivo
85
circulante aumentan, en mayor medida que
las cuentas del activo circulante.

Veces que el activo circulante, ms lquido

0.2996226
de la empresa, puede cubrir el pasivo
42
circulante.

1991
Veces que el activo circulante puede cubrir
el pasivo circulante. La liquidez de la
0.2472934
empresa disminuye si las cuentas de pasivo
47
circulante aumentan, en mayor medida que
las cuentas del activo circulante.

0.2059829 Veces que se crean y cobran las cuentas

06
por cobrar.

1992
Veces que el activo circulante puede cubrir
el pasivo circulante. La liquidez de la
0.1556346
empresa disminuye si las cuentas de pasivo
88
circulante aumentan, en mayor medida que
las cuentas del activo circulante.

0.1189777
Veces que se crean y cobran las cuentas
96
por cobrar.

Rentabilidad

Hoja 10 de 12

Nombre
de
frmula

Razn

Uso o interpretacin

1990
Grado de efectividad de la empresa para
Razn de
utilizar sus activos. Para la frmula, hay que
ventas
1.47847985 restar las inversiones a largo plazo al total
netas
3
de activos. Se puede considerar el dato de
sobre
final de periodo, o se puede utilizar el
activos
promedio.
Tasa de
rendimie
0.06807081 Grado de efectividad de la empresa para
nto del
8
utilizar sus activos.
activo
total
Tasa de
rendimie
0.29014472 Evaluar la rentabilidad de la inversin de los
nto del
8
accionistas.
capital
contable
1991
Grado de efectividad de la empresa para
Razn de
utilizar sus activos. Para la frmula, hay que
ventas
1.49414681 restar las inversiones a largo plazo al total
netas
2
de activos. Se puede considerar el dato de
sobre
final de periodo, o se puede utilizar el
activos
promedio.
Tasa de
rendimie
Grado de efectividad de la empresa para
nto del 0.07684891
utilizar sus activos.
activo
9
total
Tasa de
rendimie
0.09087731 Evaluar la rentabilidad de la inversin de los
nto del
6
accionistas.
capital
contable
1992
Grado de efectividad de la empresa para
Razn de
utilizar sus activos. Para la frmula, hay que
ventas
1.60710135 restar las inversiones a largo plazo al total
netas
6
de activos. Se puede considerar el dato de
sobre
final de periodo, o se puede utilizar el
activos
promedio.
Tasa de
rendimie
Grado de efectividad de la empresa para
nto del 0.18269851
utilizar sus activos.
activo
5
total
Hoja 11 de 12

Tasa de
rendimie
Evaluar la rentabilidad de la inversin de los
nto del
0.20036513 accionistas.
capital
contable

Propuesta de Solucin al caso:

La importancia del anlisis de un estado financiero est en la utilidad en la que resulta para
la toma de decisiones de las sociedades que est interesadas en las situaciones econmicofinancieras de las empresas. Es til cuando los acreedores, banqueros y propietarios deben
interpretar el desempeo financiero y la situacin de un negocio (Warren, 2010). Es el elemento
principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable. Depende de las circunstancias
y del momento del mercado ya que tiene importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre
inversin (Garrison, 2011). El anlisis financiero identifica las principales fortalezas y debilidades de
la empresa. Tambin indica si una compaa tiene efectivo suficiente para cumplir con sus
obligaciones, si tiene un perodo razonable de recuperacin de cuentas por cobrar, una poltica
eficaz de administracin de inventarios, tamao adecuado de planta, propiedades y equipo, y una
estructura de capital adecuada, lo cual es necesario si pretende alcanzar la meta de maximizar la
riqueza de los accionistas (Guajardo, 2010). En el caso de la empresa Helados Iceberg, un anlisis
en sus estados financieros impactar de manera importante ya que tenemos que conocer la
situacin financiera en la que se encuentra la empresa antes de tomar la decisin de vender o no
vender.
Lo que yo propongo, es que la empresa sea vendida ahorita que est endeudada, porque el
anlisis de tendencias mostr que el endeudamiento para el siguiente ao ser mayor del 50 % que
el ao original. Tambin, los anlisis de solvencia y rentabilidad muestran que van disminuyendo la
razn circulante y la prueba del cido, la cual nos da la liquidez de la empresa; la razn de ventas
netas, la tasa de rendimiento del activo y la tasa de rendimiento del capital, los cuales nos sirven
para determinar la efectividad para utilizar los activos y la rentabilidad de la inversin, se ven
seriamente disminuidas, inclusive dando nmeros negativos, los cuales no son deseables para la
empresa.
Reflexin:
Creo que la mejor solucin radica en una buena administracin del trabajo, haciendo una
optimizacin de la planificacin y secuenciacin de los pedidos. Carlos Bayona (2011) menciona que
la solucin no solo puede referirse a la compra de maquinaria, lo cual no es aplicable en este caso,
sino que tambin requiere de una buena planeacin de la cual depende todo.
De acuerdo a los datos proporcionados en el caso y al conocimiento adquirido en el curso la
nica solucin que puede ser la correcta es la de vender para poder subsistir, esto basado en que si
se toman en cuenta los tipos de costos que la empresa realiza podra volver a ser rentable a largo
plazo, aunque sea parte de otra compaa.

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