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Descripcin de la empresa.

Organizacin Soriana, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (Soriana o La Compaa), es una


empresa del sector comercial en Mxico de capital 100% mexicano, fundada en 1968,
opera varios formatos de tiendas de autoservicio y comercializa una gran diversidad de
alimentos, ropa, mercancas generales, productos para la salud y servicios bsicos para el
hogar, bajo los esquemas de menudeo, medio mayoreo y mayoreo.
Las acciones representativas del capital social de Soriana cotizanen la Bolsa Mexicana de
Valores desde 1987, bajo la clave de pizarra SORIANA. El domicilio de la Compaa es
Alejandro de Rodas. 3102-A, Col. Cumbres 8 Sector, CP 64610, Monterrey, N.L., Mxico.
Para consolidar su posicin, Soriana cuenta con un programa permanente de crecimiento,
considerndose uno de los ms importantes empleadores del pas. Al cierre del 31 de marzo
de 2016 cuenta con un total de 824 tiendas en los siguientes formatos: 272 Soriana Hper,
141 Soriana Mercados, 129 Soriana Sper, 105 Soriana Express y 34 City Club, 64 Mega,
42 Comercial Mexicana, 34 Bodega Comercial y 3 Alprecio.
Adicionalmente, la Compaa opera 127 tiendas de conveniencia bajo el nombre de Sper
City en un esquema combinado de tiendas propias y franquicias; por otro lado, realiza
actividades del giro inmobiliario que comprenden la renta de locales que forman parte del
rea comercial anexa a cada tienda, as como a la realizacin de desarrollos comerciales.

*Organigrama de los principales eventos en la historia de la compaa.

La estrategia de la Compaa est basada en servir cada vez a un mayor nmero de


comunidades como lder en la industria, al ofrecer la mejor experiencia de compra para el
cliente y el mejor lugar para trabajar para nuestros colaboradores, derivado de una
constante innovacin.
Los recursos de la Compaa provienen principalmente de su actividad comercial e
inmobiliaria y son utilizados para pagar sus obligaciones de ndole fiscal, laboral y
comercial que tiene la Compaa con las diferentes personas o entidades que
participan con ella en el desarrollo de su actividad econmica.

II- Anlisis de los estados Financieros.

a)Descripcin de los principales activos.


Los activos de la Compaa estn representados por su efectivo en caja, los inventarios de
mercanca para la venta y los activos fijos compuestos por tiendas con locales comerciales,
ubicados en 32 entidades federativas de la Repblica Mexicana, as como terrenos, CEDIS,
mobiliario y equipo y edificio de oficinas corporativas.
A continuacin, se presenta una tabla comparativa del nmero de unidades operadas por la
Compaa por formato de tienda.

En la presente tabla se muestran los cambios porcentuales de las variaciones en los activos
de la empresa a traves del tiempo.

Al cierre de los ejercicios 2015, 2014, 2013, 2012 y 2011, la Compaa mostr un activo
total por $101,845, $80,720, $78,952, $74,377 y $73,828 millones de pesos,
respectivamente.

b)Descripcin de los principales pasivos.


En mayo 2013 la administracin de la Compaa obtuvo por parte de la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV), la autorizacin para iniciar un nuevo programa de
certificados burstiles de corto y largo plazo con carcter revolvente.
El plazo para efectuar emisiones al amparo del programa ser de cinco aos y el monto
autorizado para la emisin de certificados burstiles de corto plazo es hasta por $6 mil
millones de pesos o su equivalente en unidades de inversin (UDIS).

En noviembre de 2015 la CNBV autoriz a la Compaa extender el monto autorizado del


programa hasta por un monto de $25 mil millones o su equivalente en UDIS con carcter
revolvente.El monto de las emisiones de certificados burstiles de corto plazo es de $6 mil
millones de pesos. Adicionalmente la Compaa ha incurrido en la contratacin de
prstamos bancarios de largo plazo con instituciones financieras.
LosCertificadosBursatilessonttulosdecrditoquerepresentanlaparticipacinindividualdesus
tenedoresenuncrditocolectivoacargodepersonasmoralesodeunpatrimonioafectoenfideicomiso
(CertificadoBurstilFiduciario).EstaclasedeinstrumentoincorporlasbondadesdelasObligaciones,ya
queotorgamayorseguridadjurdicaalinversionistaalpoderincluirobligacionesdehacerydenohacer,
prepagosdecapitalyvencimientosanticipados,entreotras,ylasventajasdelosPagarsyaquesuemisin
esfcildellevaracabo.Dadalanaturalezadeesteinstrumento,permitelabursatilizacindeactivosde
formamseficientequelosCPOs.Deestaforma,seemitenloscertificadosburstiles,serecibenlos
recursosconlosqueadquierenlosactivosbursatilizados,eliminandolanecesidaddecontratacinde
crditospuente.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la deuda a corto y largo plazo de


Soriana y sus subsidiarias comprende lo siguiente:

A su vez, los pasivo se constituyen por el rubro otras cuentas por pagar, a continuacin se
presentan los numeros de este periodo:

Tiendas Soriana, S.A. de C.V., tiene contratados crditos quirografarios de largo plazo con
BBVA-Bancomer S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero BBVA-Bancomer
por los importes, plazos y tasas que se mencionan a continuacin a la fecha en que se
especfica.

Es importante recalcar las variaciones de los cambios porcentuales entre el 2014 y 2015,
esto debido a la estrategia tan agresiva que propone la compaa para abarcar un porcentaje
importante de mercado y expandirse considerablemente para lograr la compra
satisfactoriamente.
En el ejercicio 2015, la Compaa inaugur 11 nuevas tiendas, de las cuales, 4
correspondieron al formato de tienda Soriana Hper, 4 al formato Soriana Sper,
2 al formato Soriana Mercado y 1al formato Soriana Express, dichas tiendas se localizan en
10 ciudades de 8 Estados de la Repblica Mexicana y representaron una expansin de
39,337m2 de piso de ventas y una inversin de $706 millones de pesos.
Asimismo, se informa del cierre definitivo de tres unidades en los estados de Nuevo Len,
Baja California y Jalisco.
Adicionalmente, durante el 2015 la Compaa efectu inversiones diversas tales como 1
remodelacin mayor, 14 remodelaciones de mediana inversin y 9 inversiones menores.
Con respecto a las tiendas de formato Sper City, al trmino de 2015, la Compaa cuenta
con 120 tiendas operadas por Soriana y 10 tiendas en franquicia,logrando un total a nivel
nacional de 130unidades.

*Cambios porcentuales de las variaciones en los pasivos de la empresa a traves del tiempo.

Al cierre de los ejercicios 2015, 2014, 2013, 2012 y 2011, la Compaa mostr un pasivo
total por: $51,716,$34,320, $35,553, $34,106 y $36,593 millones de pesos respectivamente.

c)Descripcin del Capital.


La Compaa administra su capital para asegurar que podr continuar como negocio en
marcha buscando equilibrar el rendimiento a sus accionistas con un nivel bajo de riesgo, a
travs de la optimizacin de su estructura financiera y de capital.

Histricamente la estrategia de la Compaa ha sido reinvertir en forma general


las utilidades destinndose los recursos a generar un mayor crecimiento orgnico,
buscando con ello mantener una estructura financiera sin deuda, con excepcin del
financiamiento adquirido para la adquisicin de Comercial Mexicana.
La estructura de capital de la Compaa consiste en la deuda neta (deuda generada a
travs del Programa de certificados burstiles y crditos bancarios disminuida por los
saldos de efectivo y bancos) y el capital de la Compaa (compuesto por capital social
emitido, reservas y utilidades acumuladas).

d)Descripcin de los Ingresos.


Durante el ao 2015, la Compaa logr las siguientes metas relevantes:
ingresos anuales por $109,380 millones de pesos;
crecimiento de 6.6% anual en utilidad de operacin;
implementacin exitosa del sistema de gestin SAP en los cuatro formatos de autoservicio;
apertura de 11 nuevas tiendas durante el ao;
una remodelacin mayor y 14 remodelaciones menores;
incremento de 14.9% en la utilidad neta en efectivo
Utilidad Bruta.
En lo que refiere a la utilidad bruta sta present en 2015 un incremento de 3.0% al ascender a
$23,155 millones de pesos. Como porcentaje de las ventas la utilidad bruta represent el 21.2%,
comparada con 2014, cuando represent el 22.1% como consecuencia de la estrategia comercial.

Gasto de Operacin.
Los gastos de operacin, excluyendo depreciacin y amortizacin crecieron 1.7% en 2015 a $15,
693 millones mantenindose por debajo de la inflacin como resultado de un eficiente control de
gastos.
Utilidad Neta.
La utilidad neta consolidada al finalizar el ejercicio 2015, represent $3,726 millones de pesos, es
decir un margen neto de 3.4%.
Principales Indicadores:

Margenes de Operacin
Margen EBITDA
Margen Bruto
Margen de Beneficio
ROA
ROE
Apalancamiento

2015
6.95%
21.7%
3.49%
0.037
0.07
2.03

2014
7.09%
22.6%
3.72%
0.046
0.08
1.74

Margen EBITDA:
El margen se ve un poco afectado, pero no llegando a tener un gran impacto ni una variacin
importante. Esto es un logro para la empresa debido a los cambios de expansin, lograr mantener
su margen es buen indicador de que el negocio es rentable.

Margen Bruto:
El rendimiento generado sobre las ventas y la inversin cada $ 1.00 de venta neta es de 21.7%,
disminuyendo 1 punto porcentual del ao anterior.

Margen de Beneficio:
La rentabilidad de las ventas de Soriana despus de deducir todos los gastos incluyendo impuestos
es buena, y cubre las expectativas deseadas por la empresa, en el 2015 obtenemos 3.49% de
utilidad neta por cada peso de venta lograda lo que da una razonabilidad sobre la evaluacin de los
precios de venta en funcin de sus costos y gastos.

Rendimiento sobre Activos:


La utilidad neta de la empresa en relacin con la inversin total en activos disminuy ligeramente
con .9% menos al del ao anterior lo que demuestra que los activos totales fueron eficientes y
mantuvieron una estabilidad en el margen an y cuando se agregaron los nuevos activos.
Rendimiento sobre Capital:
El rendimiento que obtiene la empresa sobre el Capital es de 7% directamente influido por la
cantidad de deuda que la empresa utiliza para financiar sus activos.
El aporte del porcentaje es bueno y estable, al disminuir el rendimiento de capital contable de la
empresa se demuestra que para el ao 2015 se est utilizando recursos externos para financiar
sus propios activos, lo que significa un riesgo a considerar para la empresa.
La empresa maneja con solvencia su rentabilidad aunque ha bajado un poco, eso no impacta
negativamente en los ratios que indican con sus porcentajes.
Apalancamiento:
La proporcin de la inversin de la empresa que ha sido financiada por deuda aumento
considerablemente en el ao 2015 cambiando de 1.74 a 2.03.
Como se refleja en las razones financieras el anlisis de la empresa, muestra relacin con
respecto al ao 2014 , por lo que no hubo mayor anlisis, pero a grandes rasgos se puede ver que
se ha hecho un buen manejo de los procedimientos contables, reflejando as una estabilidad
importante de un perodo a otro.
La solvencia que muestra la empresa es buena, cubre sus pasivos a largo plazo. Es recomendable
para la empresa seguir manteniendo el buen uso en sus finanzas y usar un poco ms sus
utilidades en las inversiones de activos fijos, eso podra ayudar a no estar tan apalancada. Lo
principal en la empresa es mantener la estabilidad econmica en la etapa de crecimiento ya que la
empresa es rentable y empieza a entrar en un estado de madurez econmica en el mercado,
logrando consolidarse con el tiempo en una de la empresas mas importantes del pas.

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