EL CONSUMO Y EL AHORRO

1. La demanda de bienes y servicios analizando los factores que

afectan al gasto de consumo.
Como el gasto de consumo de los hogares es con mucho el mayor
componente de la demanda de bienes y servicios, los cambios de
la disposicin de los consumidores a gastar tienen importantes
consecuencias para la conducta de la economa.
Adems de las enormes dimensiones del gasto de consumo, otra
razn para estudiar el consumo se halla en las decisiones de una
persona o un hogar sobre la cantidad de consumo est
estrechamente relacionado con otra importante decisin
econmica, a saber, la decisin sobre la cantidad de dinero. De
hecho en realidad son la misma decisin.
Desde este punto de vista macroeconmico, nos interesan los
niveles agregados o nacionales de consumo y de ahorro. El nivel
nacional de consumo deseado, Cd, es la cantidad agregada de
bienes y servicios que quieren consumir los hogares, dada la
renta y otros factores que determinan las oportunidades
econmicas de los hogares
El nivel agregado de consumo, Cd, se obtiene sumando el
consumo deseado de los hogares. Por lo tanto, cualquier factor
aumente el consumo deseado de los hogares aumentara Cd y
cualquier factor que reduzca el consumo deseado de los hogares
reducir Cd.
De la misma manera que la decisin de consumo de un hogar est
estrechamente relacionada con su decisin de ahorro,
el
consumo deseado de un pas est estrechamente relacionado con
su ahorro nacional deseado. Concretamente, el ahorro nacional
deseado, Sd, es el nivel de ahorro nacional existente cuando el
consumo agregado se encuentra en su nivel deseado. Cabe
recalcar, que si los pagos netos a los factores procedentes del
extranjero (PNF) son iguales a cero (como sucede necesariamente
en una economa cerrada), el ahorro nacional, es igual a Y-C-G,
donde Y es la produccin, C es el consumo y G son las compras
del Estado. Como el ahorro nacional deseado, Sd, es el nivel de
ahorro nacional existente cuando el consumo es igual a su nivel
deseado, obtenemos una expresin del ahorro nacional deseado
sustituyendo el consumo, C, por el consumo deseado, Cd, en la
definicin de ahorro nacional:

Sd = YCd G.
Podemos comprender los factores que afectan al consumo y el
ahorro a escala nacional viendo cmo se toman las decisiones del
consumo y el ahorro a escala individual.

LA DECISIN DE CONSUMO Y DE AHORRO DE UNA PERSONA

Para este tipo de decisiones existen dos opciones:
1ra opcin: Consumir una cantidad menor que su renta actual, esto
provocara un ahorro que le permitira consumir en el futuro una
cantidad mayor que su renta. Esto quiere decir que si esperara que su
renta fuera muy baja, podra consumir en el futuro una cantidad
superior a la renta.
2da opcin: Consumir una cantidad superior a su renta actual pidiendo
un prstamo o recurriendo a los ahorros acumulados anteriormente.
Esto quiere decir que si consume menos hoy, podr consumir ms en
el futuro y viceversa. En otras palabras, se enfrenta en una disyuntiva
entre el consumo actual y el consumo futuro.
Estos supuestos implican que pueden intercambiar una unidad de
consumo actual (de este ao), por 1 + r unidades de consumo futuro
(del ao que viene).
Como percibe un tipo de inters real de r por su ahorro, el nuevo sol
que ahorra hoy valdr 1 + r soles adicionales para aumentar su
consumo el ao que viene, ha intercambiado realmente un sol de
consumo actual por 1 + r soles de consumo de un ao.
As mismo, se puede intercambiar 1 + r soles reales de consumo
futuro por un sol ms de consumo actual pidiendo un prstamo y
gastando un sol ms hoy. Dentro de un ao, tendr que devolver el
prstamo con intereses, un total de 1 + r nuevos soles. Como tiene
que devolver 1 + r nuevos soles el ao que viene; su consumo ser el
prximo ao 1 + r soles menor. Por lo tanto, el precio que tiene para
esto, es un sol adicional hoy que ser un 1 + r de consumo futuro.

El tipo de inters real r determina el precio relativo del consumo

actual y del consumo futuro.
Las posibilidades extremas que pueden cambiar relativamente el
consumo:
Pedir un elevado prstamo y consumir una cantidad muy superior a su
renta.
Ahorrar casi toda su renta actual y consumir mucho en el futuro, pero
a costa de morirse de hambre hoy.
Motivo de la homogenizacin del consumo:
El deseo de tener una pauta relativamente uniforme de consumo, de
evitar los periodos de mucho consumo o de poco consumo.

EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LA RENTA ACTUAL

Como lo hemos detallado anteriormente la renta es un factor
importante que afecta las decisiones de consumo y de ahorro, sin
embargo como consecuencia del motivo de la homogenizacin del
consumo, es improbable que elija una de estas dos estrategias
extremas.
La propensin marginal a consumir o PMC; es la proporcin de la renta
actual adicional que consume en el periodo actual. Como consume una
parte de su renta adicional, pero no toda, su PMC se encontrar entre
cero y uno.
La propensin marginal al consumir tambin se aplica a las
reducciones de la renta actual. La renta y el consumo agregados son
el resultado de las decisiones de millones de personas y de hogares;
sin embargo como las propensiones marginales a consumir son
menores que 1, el aumento de Cd es menor que el aumento de Y.
Como no se gasta todo el aumento de Y, el ahorro nacional deseado Sd
tambin aumentara cuando aumenta Y.

EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LA RENTA FUTURA ESPERADA

Las decisiones actuales de consumo pueden suspender no solo la
renta actual sino tambin la renta que esperamos percibir en el
futuro. Por ejemplo, una persona que no trabaja actualmente pero que
tiene un contrato para comenzar a trabajar en un
empleo bien

remunerado dentro de tres meses probablemente consumir ms hoy

que otro desempleado que no tenga perspectivas de encontrar
trabajo.
Las decisiones de renta actual se basan en el motivo de la
homogenizacin del consumo, preferira utilizar el plus para aumentar
su consumo actual y su consumo futuro. Puede aumentar su consumo
actual, a pesar de que su renta actual no vara, reduciendo su ahorro
actual, es decir tener un ahorro actual negativo, consumir hoy una
cantidad superior a su renta actual, utilizando sus activos acumulados
o pidiendo un prstamo.
En suma, un aumento de la renta futura esperada de una persona
tiende a llevarla a aumentar su consumo actual y a reducir su ahorro
actual.
Lo mismo ocurre en el conjunto de la macroeconoma: si la gente
espera que la produccin y la renta agregadas, Y, sean mayores en el
futuro, el consumo deseado actual, Cd, debera aumentar y el ahorro
nacional deseado actual, Sd, debera disminuir.
EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LA RIQUEZA
Cualquier aumento de riqueza eleva el consumo actual y reduce el
ahorro actual. Este mismo razonamiento lleva a la conclusin de que
una disminucin de la riqueza reduce el consumo actual y aumenta el
ahorro.

EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE TIPO DE INTERS REAL

Existen dos efectos contrapuestos que examinan las variaciones de la
renta actual:
-

Efecto sustitucin del tipo de inters real en el ahorro

Refleja la tendencia a reducir el consumo actual y aumentar el
consumo futuro cuando sube el precio del consumo actual, 1 + r.
En respuesta a una subida del precio del consumo actual, los
consumidores sustituyen consumo actual que se ha encarecido
relativamente, por consumo futuro que se ha abaratado
relativamente. La reduccin del consumo actual implica que el
ahorro actual aumenta. Por lo tanto el Efecto sustitucin
implica que el ahorro actual aumenta cuando sube el tipo de
inters real.

Efecto renta del tipo de inters real en el ahorro

Refleja la variacin que experimenta el consumo actual cuando
una subida del tipo de inters real hace un consumidor sea ms
rico o ms pobre.
El Efecto de una subida de inters real. En el caso de un
ahorrador, que es una persona que percibe intereses, una subida
del tipo de inters real tiende a aumentar el ahorro a travs del
efecto sustitucin pero a reducirlo a efectos contrapuestos es
mayor. En el caso de un prestatario, que es una persona que
paga intereses, tanto el Efecto sustitucin como el efecto
renta aumentan el ahorro. Por consiguiente, el ahorro de un
prestatario aumenta equivocadamente.
LOS IMPUESTOS Y EL RENDIMIENTO REAL DEL AHORRO
Una til medida de los rendimientos que obtienen los
ahorradores que reconoce los efectos de los impuestos es el tipo
de inters real despus de impuestos esperado. Para definir
este concepto supongamos que i representa el tipo de inters
nominal y t el tipo al que se grava la renta procedente de
intereses. Los ahorradores se quedan con una parte (1 t) de los
intereses totales obtenidos, por lo que el tipo de inters nominal
despus de impuestos que perciben los ahorradores tras pagar
los impuestos es (1 t) i.
El tipo de inters real despus de impuestos esperado, r di, es el
tipo de inters nominal despus de impuestos menos la tasa
esperada de inflacin e, sea:
rdi = (1 t) i - e
El tipo de inters real despus de impuestos esperado es el tipo
de inters que deben utilizar los consumidores para decidir el
consumo y el ahorro, ya que mide el aumento del poder
adquisitivo de su ahorro despus del pago de los impuestos.

LA INVERSIN
La inversin tambin tiene en comn con el ahorro y el consumo
la idea de que existe una disyuntiva entre el promete y el
futuro. Cuando la empresa realiza una inversin de capital,
comn con el ahorro y con el consumo la idea de que existe una
disyuntiva entre el presente y el futuro.
Cuando una empresa realiza una inversin de capital,
compromete recursos actuales (que, de lo contrario, podra

utilizar, por ejemplo, para repartir ms dividindolos entre los

accionistas en la ampliacin de su capacidad para producir y
obtener beneficios ene el futuro.
Como punto de vista macroeconmico existen dos razones para
estudiar la conducta de la inversin:
En primer lugar, durante el ciclo econmico del gasto de
inversin experimenta grandes fluctuaciones, muchas ms que
otros componentes del gasto agregado: disminuye en las
recesiones y aumentan en las expansiones.
La segunda razn, la inversin desempea un papel fundamental
en la determinacin de la capacidad productiva a largo plazo de
la economa.
EL STOCK DE CAPITAL DESEADO
El stock de capital deseado es la cantidad de capital que les
permite obtener mximos beneficios esperados. Los directivos
pueden averiguar el stock de capital que maximiza los beneficios
comparando los costes y los beneficios de la utilizacin de ms
capital, por ejemplo: una maquina nueva.
Si los beneficios son mayores que los costes, un aumento del
stock de capital eleva los beneficios. Pero si los costes son
mayores que los beneficios las empresas no deben de aumentar
su stock de capital planeado y puede incluso que puedan
recurrirlo.
El beneficio que obtiene una empresa por tener una unidad ms
de capital es el producto marginal de capital, PMK. El PMK es el
aumento de la produccin que puede conseguir una empresa
utilizando una unidad ms de capital, mantenindose constante
su planilla y otros factores de produccin. Como se tarda tiempo
en obtener e instalar nuevo capital, el producto marginal futuro
esperado del capital debe compararse con el coste esperado de
utilizar esa unidad adicional de capital, sea el coste de uso de
capital.
EL COSTE DEL USO DEL CAPITAL
Es el coste real esperado de utilizar una unidad de capital
durante un determinado periodo de tiempo, y es la suma del
coste de depreciacin y el coste en intereses. El coste en
intereses es rpk, el coste de depreciacin es dpk , pk es el precio
real de los bienes de capital, d es la tasa que se deprecia el
capital, r es el tipo de inters real esperado y el coste de uso
del capital, cu, es:
cu = rpk + dpk = (r+d) pk
DETERMINACIN DEL STOCK DE CAPITAL DESEADO

Es el stock de capital con el que el futuro producto marginal

esperado del capital es igual a su coste de uso.