Análisis Financiero Vertical y Horizontal

ARTES GRAFICOS LTDA.
BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE 1998
A ENERO 31 DE 1999
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inversiones
Clientes
560
1,460
2,500
3,450
560
1,460
2,500
3,450
7,970
7,970
Propiedad pla
Depreciacin
Patentes
66,720
-4,650
2,500
67,421
-4,699
2,526
TOTAL ACT. NO
64,570
65,248
1,400
2,450
4,500
1,400
2,450
4,500
TOTAL ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
DIFERIDOS
Gastos pagado
Cargos diferi
Valorizacione
TOTAL ACTIVO
80,890
81,568
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones f
Proveedores
Provisin imp
Salarios por
Ingresos recib
Bonos en circ
3,400
1,990
4,585
1,620
980
9,600
3,400
1,990
4,679
1,620
980
9,600
TOTAL PASIVO
22,175
22,269
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones f
TOTAL PASIVO
TOTAL PASIVO
6,740
6,740
6,740
6,740
28,915
29,009
PATRIMONIO
Aportes Socia
Superavit de c
Revalorizacio
Reservas obli
Superavit por
12,000
5,720
9,750
2,100
4,500
12,000
5,720
10,159
2,100
4,500
Utilidad del ej
Utilidades eje
8,515
9,390
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
175
17,905
51,975
80,890
52,559
81,568

ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS
Ingresos oper
54,750
0
0
40,330
21,250
8,760
1,720
840
2,700
2,100
1,980
980
UTILIDAD OPERACIONAL
Ingresos no o
Gastos no ope
Correccion mo
54,750
GASTOS OPERACIONALES
Gastos de per
Honorarios
Arrendamient
Seguros
Servicios
Mantenimient
Depreciacin
Gastos varios
A ENERO 31 1999
0
0
0
0
0
0
0
0
14,420
1,440
2,760
0
0
0
269
UTILIDAD ANTES DE IMPUEST
13,100
269
provisin impuesto de rent
4,585
94
8,515
175
UTILIDAD NETA

BALANCE GENERAL
PAAG 1.05%
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inversiones
Clientes
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
560
1,460
2,500
3,450
7,970
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad planta y equipo

Depreciacin acumulada
Patentes
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
66,720
-4,650
2,500
701
-49
26
64,570
DIFERIDOS
Gastos pagados por anticipado

Cargos diferidos
Valorizaciones
1,400
2,450
4,500
TOTAL ACTIVO
80,890
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras corto plazo

Proveedores
Provisin impuesto de renta
Salarios por pagar
Ingresos recibidos por anticipado
Bonos en circulacion
3,400
1,990
0
1,620
980
9,600
TOTAL PASIVO CORRIENTE
17,590
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras largo plazo

TOTAL PASIVO
6,740
24,330
PATRIMONIO
Aportes Sociales
Superavit de capital
Revalorizacion del patrimonio
Reservas obligatorias
Superavit por valorizacion
Utilidad del ejercicio
12,000
5,720
9,750
2,100
4,500
13,100
126
60
102
22
Utilidades ejercicios anteriores
9,390
TOTAL PATRIMONIO
56,560
80,890
99
CORRECCION MONETARIA
Propiedad planta y equipo
Patentes
Patrimonio
UTILIDAD POR EXPOSICION A LA INFLLACION
701
49
26
409
458
-269
727
PRODIPOL Y CIA LTDA

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004, 2005 Y 2006
ANALISIS VERTICAL
2004
2005
2006
2004
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO
226,000
323,000
423,000
1%
INVERSIONES TEM
1,407,000
788,000
888,000
4%
CUENTAS POR COB
2,403,000
2,339,000
2,439,000
6%
PROVISION DEUDA
62,000
60,000
70,000
0%
OTROS DEUDORES
587,000
1,341,000
1,141,000
1%
17,078,000
16,652,000
15,452,000
43%
-564,000
-564,000
-564,000
-1%
OTROS ACTIVOS C
0%
TOTAL ACTIVO CO
21,199,000
20,939,000
19,849,000
53%
27,418,000
31,241,000
34,241,000
69%
EDIFICIOS
0%
MAQUINARIA Y EQU
0%
MUEBLES Y ENSER
0%
VEHICULOS
0%
OTROS ACTIVOS FI
0%
EQUIPOS DE COMP
0%
DEPRECIACION AC
-12,099,000
-13,807,000
-14,647,000
-30%
TOTAL ACTIVO FIJ
15,319,000
17,434,000
19,594,000
39%
INVERSIONES PER
243,000
256,000
297,000
1%
CARGOS DIFERIDO
394,000
243,000
313,000
1%
OTROS
159,000
157,000
154,000
0%
2,084,000
2,647,000
2,385,000
5%
PRESTAMOS DE VI
353,000
438,000
425,000
1%
TOTAL OTROS ACT
3,233,000
3,741,000
3,574,000
8%
39,751,000
42,114,000
43,017,000
100%
INVENTARIOS
(PROVISION PROTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS
OTROS ACTIVOS
VALORIZACIONES
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES BA
1,652,000
1,187,000
1,564,000
4%
PORCION CORRIEN
2,590,000
2,895,000
2,746,000
7%
PROVEEDORES
1,533,000
1,698,000
1,784,000
4%
210,400
1,209,000
1,056,000
1%
IMP. POR PAGAR
1,201,000
254,000
846,000
3%
DIVIDENDOS POR
2,362,600
2,439,000
2,412,000
6%
PASIVOS LABORAL
OTROS PASIVOS C
0%
INGRESOS DIFERI
271,000
398,000
413,000
1%
TOTAL PASIVO CO
9,820,000
10,080,000
10,821,000
25%
OBLIGACIONES BAN
2,537,000
2,043,000
2,347,000
6%
PASIVOS LABORALE
6,862,000
9,584,000
7,653,000
17%
IMPORENTA
1,292,000
1,323,000
1,459,000
3%
TOTAL PASIVO LA
10,691,000
12,950,000
11,459,000
27%
TOTAL PASIVO
20,511,000
23,030,000
22,280,000
52%
CAPITAL SUSCRITO
6,237,000
6,237,000
6,237,000
16%
RESERVA LEGAL
3,150,000
3,150,000
3,150,000
8%
OTRAS RESERVAS
4,919,000
5,488,000
6,394,000
12%
REVALORIZACION D
0%
UTILIDADES POR D
0%
UTILIDAD DEL EJER
2,850,000
1,592,000
1,592,000
7%
SUPERAVIT POR V
2,084,000
2,647,000
3,364,000
5%
TOTAL PATRIMONI
19,240,000
19,114,000
20,737,000
48%
TOTAL PASIVO Y P
39,751,000
42,144,000
43,017,000
100%
PASIVO LARGO PLAZO
PATRIMONIO
PRODIPOL Y CIA LTDA

BALANCE GENERAL
2004
2005
Diferencia
2005 -2004
2006
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
PROVISION DEUDA
62,000
60,000
70,000
OTROS DEUDORES
587,000
1,341,000
1,141,000
17,078,000
16,652,000
15,452,000
-564,000
-564,000
-564,000
OTROS ACTIVOS C
97,000
-619,000
-64,000
-2,000
754,000
-426,000
0
0
TOTAL ACTIVO CO
21,199,000
20,939,000
19,849,000
-260,000
7,418,000
9,241,000
9,241,000
1,823,000
0
2,000,000
0
0
0
0
-1,708,000
2,115,000
EFECTIVO
226,000
323,000
423,000
INVERSIONES TEM
1,407,000
788,000
888,000
CUENTAS POR COB
2,403,000
2,339,000
2,439,000
INVENTARIOS
(PROVISION PROTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS
EDIFICIOS
MAQUINARIA Y EQU
20,000,000
22,000,000
25,000,000
MUEBLES Y ENSER
VEHICULOS
OTROS ACTIVOS FI
EQUIPOS DE COMP
DEPRECIACION AC
-12,099,000
-13,807,000
-14,647,000
TOTAL ACTIVO FIJ
15,319,000
17,434,000
19,594,000
INVERSIONES PER
243,000
256,000
297,000
CARGOS DIFERIDO
394,000
243,000
313,000
OTROS
159,000
157,000
154,000
2,084,000
2,647,000
2,385,000
PRESTAMOS DE VI
353,000
438,000
425,000
TOTAL OTROS ACT
3,233,000
3,741,000
3,574,000
13,000
-151,000
-2,000
563,000
85,000
508,000
39,751,000
42,114,000
43,017,000
2,363,000
OTROS ACTIVOS
VALORIZACIONES
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES BA
1,652,000
1,187,000
1,564,000
PORCION CORRIEN
2,590,000
2,895,000
2,746,000
PROVEEDORES
1,533,000
1,698,000
1,784,000
210,400
1,209,000
1,056,000
IMP. POR PAGAR
1,201,000
254,000
846,000
DIVIDENDOS POR
2,362,600
2,439,000
2,412,000
INGRESOS DIFERI
271,000
398,000
413,000
-465,000
305,000
165,000
998,600
-947,000
76,400
0
127,000
TOTAL PASIVO CO
9,820,000
10,080,000
10,821,000
260,000
OBLIGACIONES BAN
2,537,000
2,043,000
2,347,000
PASIVOS LABORALE
6,862,000
9,584,000
7,653,000
IMPORENTA
1,292,000
1,323,000
1,459,000
-494,000
2,722,000
31,000
TOTAL PASIVO LA
10,691,000
12,950,000
11,459,000
2,259,000
TOTAL PASIVO
20,511,000
23,030,000
22,280,000
2,519,000
CAPITAL SUSCRITO
6,237,000
6,237,000
6,237,000
RESERVA LEGAL
3,150,000
3,150,000
3,150,000
OTRAS RESERVAS
PASIVOS LABORAL
OTROS PASIVOS C
PASIVO LARGO PLAZO
PATRIMONIO
4,919,000
5,488,000
6,394,000
REVALORIZACION D
UTILIDADES POR D
UTILIDAD DEL EJER
2,850,000
1,592,000
1,592,000
SUPERAVIT POR V
2,084,000
2,647,000
3,364,000
0
0
569,000
0
0
-1,258,000
563,000
TOTAL PATRIMONI
19,240,000
19,114,000
20,737,000
-126,000
TOTAL PASIVO Y P
39,751,000
42,144,000
43,017,000
2,393,000
PRODIPOL Y CIA LTDA

Anlisis de Variacin en el Capital Neto de Trabajo
aos 2004-2005
Factores que aumentan el capital de trabajo

Disminucin de inversiones permanentes
Aumento en el superavit por valorizacin
13,000
563,000
Disminucin en cargos diferidos

Disminucin en otros
Aumento en obligaciones laborales
151,000
2,000
2,722,000
3,451,000
Factores que disminuyen el capital de trabajo

Aumento en valorizacin de prop y equipo
Aumento depreciacin acumulada
Disminucion en Obligaciones Financieras LP
Disminucin en el resultado del ejercicio
2,000,000
1,708,000
494,000
1,258,000
5,460,000
Cambios en el Capital Neto de trabajo
-2,009,000
aos 2005-2006
Factores que aumentan el capital de trabajo
Aumento en Obligaciones Financieras LP
Aumento en el superavit por valorizacin
Disminucion en otros
304,000
717,000
3,000
1,024,000
Factores que disminuyen el capital de trabajo

Aumento de inversiones permanentes
Aumento depreciacin acumulada
Aumento en cargos diferidos
Aumento en valorizacin de prop y equipo
Disminucin en obligaciones laborales
41,000
840,000
70,000
3,000,000
153,000
4,104,000
Cambios en el Capital Neto de trabajo
-3,080,000
ALISIS VERTICAL
ANALISIS HORIZONTAL
2005
2006
(2005/2004)
(2006/2005)
1%
1%
43%
31%
2%
2%
-44%
13%
6%
6%
-3%
4%
0%
0%
-3%
17%
3%
3%
128%
-15%
40%
36%
-2%
-7%
-1%
-1%
0%
0%
0%
0%
50%
46%
-1%
-5%
74%
80%
14%
10%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-33%
-34%
14%
6%
41%
46%
14%
12%
1%
1%
5%
16%
1%
1%
-38%
29%
0%
0%
-1%
-2%
6%
6%
27%
-10%
1%
1%
24%
-3%
9%
8%
16%
-4%
100%
100%
6%
2%
3%
4%
-28%
32%
7%
6%
12%
-5%
4%
4%
11%
5%
3%
2%
475%
-13%
1%
2%
-79%
233%
6%
6%
3%
-1%
0%
0%
1%
1%
47%
4%
24%
25%
3%
7%
5%
5%
-19%
15%
23%
18%
40%
-20%
3%
3%
2%
10%
31%
27%
21%
-12%
55%
52%
12%
-3%
15%
14%
0%
0%
7%
7%
0%
0%
13%
15%
12%
17%
0%
0%
0%
0%
4%
4%
-44%
0%
6%
8%
27%
27%
45%
48%
-1%
8%
100%
100%
6%
2%
Diferencia
2006-2005
100,000
100,000
100,000
10,000
-200,000
-1,200,000
0
0
-1,090,000
0
0
3,000,000
0
0
0
0
-840,000
2,160,000
41,000
70,000
-3,000
-262,000
-13,000
-167,000
903,000
377,000
-149,000
86,000
-153,000
592,000
-27,000
0
15,000
741,000
304,000
-1,931,000
136,000
-1,491,000
-750,000
0
0
906,000
0
0
0
717,000
1,623,000
873,000
PRODIPOL Y CIA LTDA

31 DE DICIEMBRE DE 2005, 2006 Y 2007
2004
VENTAS NETAS
2005
2006
19,366,000
25,233,000
24,465,000
(menos)COSTO DE VENTAS
-13,943,000
-21,700,000
-19,654,000
Inventarios de mercancia
13,943,000
21,700,000
-19,654,000
Mas compras
Menos inventario final
UTILIDAD BRUTA
5,423,000
3,533,000
4,811,000
-1,077,000
-1,467,000
-1,789,000
-342,000
-424,000
-687,000
4,004,000
1,642,000
2,335,000
-462,000
-538,000
-842,000
938,000
967,000
654,000
Otros gastos
Correccion monetaria
4,480,000
2,071,000
2,147,000
-1,630,000
-479,000
-555,000
2,850,000
1,592,000
1,592,000
Gastos de administracion
Gastos de ventas
Otros gastos operacionales
Gastos financieros
Otros ingresos
Utilidad antes de impuestos

Provision para impuestos de renta
Utilidad neta Final
PRODIPOL Y CIA LTDA

FUENTES Y USOS
AO 2004-2005
FUENTES DE FONDOS
Patrimoniales
Aumento otras Reservas
Aumento de superavit por valorizaciones
Pasivo corriente
Aumento de proveedores
Aumento de obligaciones laborales CP
Aumento Cuentas x Pagar
Pasivo LP
Aumento obligaciones laborales LP
Activos Fijos
Disminucin depreciacin acumulada
Activos Corrientes
Disminucin inversiones
Disminucin inventarios Materias primas
Disminucin cuentas x cobrar
Otros Activos
Disminucin Cargos diferidos
Total Fuentes
APLICACIONES DE FONDOS
Patrimoniales
Disminucin Resultado Del Ejercicio
Pasivo corriente
Disminucin de Imp., gravamenes y tasas
Disminucin Obligaciones financieras
Pasivo LP
Disminucin Obligaciones Financieras LP
Activos Corrientes
Activos Fijos
Aumento Propiedades y equipo
Otros Activos
Aumento Otros activos
Total Aplicaciones
MOVIMIENTO DE EFECTIVO
Diferencia entre Fuentes y Aplicaciones
Saldo Inicial de efectivo
Saldo Final de efectivo
569,000
563,000
165,000
998,600
76,400
2,722,000
1,708,000
619,000
426,000
64,000
151,000
8,062,000
1,258,000
947,000
465,000
494,000
2,000,000
508,000
5,672,000
226,000
323,000
AO 2005-2006
FUENTES DE FONDOS
Patrimoniales
Aumento de superavit por valorizaciones
Pasivo corriente
Aumento Obligaciones financieras
Aumento de proveedores
Aumento de Imp., gravamenes y tasas
Activos Fijos
Disminucin depreciacin acumulada
Pasivo LP
Aumento Obligaciones Financieras LP
Otros Activos
Disminucin Otros activos
717,000
377,000
165,000
592,000
840,000
304,000
167,000
Total Fuentes
APLICACIONES DE FONDOS
Pasivo corriente
Disminucin de obligaciones laborales CP
Disminucin Cuentas x Pagar
Pasivo LP
Disminucin obligaciones laborales LP
Activos Corrientes
Aumento inversiones temporales
Aumento CxC Clientes
Activos Fijos
Aumento Propiedades y equipo
Otros Activos
Aumento Cargos diferidos
Total Aplicaciones
MOVIMIENTO DE EFECTIVO
Diferencia entre Fuentes y Aplicaciones
Saldo Inicial de efectivo
Saldo Final de efectivo
3,162,000
153,000
27,000
1,931,000
100,000
100,000
3,000,000
70,000
5,381,000
-2,219,000
323,000
423,000
ANALISIS VERTICAL
2004
ANALISIS HORIZONTAL
2005
2006
(2005/2004)
(2006/2005)
100%
100%
100%
30%
-3%
-72%
-86%
-80%
56%
-9%
72%
86%
-80%
56%
-191%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
28%
14%
20%
-35%
36%
-6%
-6%
-7%
36%
22%
-2%
-2%
-3%
24%
62%
0%
0%
0%
21%
7%
10%
-59%
42%
-2%
-2%
-3%
16%
57%
5%
4%
3%
3%
-32%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
23%
8%
9%
-54%
4%
-8%
-2%
-2%
-71%
16%
15%
6%
7%
-44%
0%
PRODIPOL Y CIA LTDA

INDICADORES FINANCIEROS
2004
Razn Corriente
R. Cte. = __Activo Corriente_
21,199,000
Pasivo Corriente
9,820,000
Razon. Cte.
2.16
Prueba Acida
P. Acida = _Activo Corriente - Inventarios_

Pasivo Corriente
Activo Corriente
21,199,000
Pasivo Corriente
9,820,000
Inventarios
17,078,000
P. Acida
0.42
Capital de Trabajo
Cap. de trabajo = Act.Corrient - Pas. Corrient
Activo Corriente
21,199,000
Pasivo Corriente
9,820,000
Capital de trabajo
11,379,000
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2004
Razn de Endeudamiento
R. de endeudamiento = Pasivo Total
Pasivo Total
20,511,000
Activo Total
39,751,000
Activo Total
R. de endeudamiento
51.60%
Endeudamiento Financiero
Endeudamiento F. = Obligaciones Financieras

Ventas Netas
O. financieros C.P
1,652,000
O. financieros L.P
2,537,000
Ventas Netas
Endeudamiento F
19,366,000
21.63%
Endeudamiento a corto plazo
Endeudamiento CP = Pasivo Corriente
Pasivo Corriente
9,820,000
Pasivo Total
20,511,000
Pasivo total
Endeudamiento CP
47.88%
INDICADORES DE RENTABILIDAD
2004
Rentabilidad sobre Ventas
Utilidad Neta
Rent. Ventas = Utilidad Neta
2,850,000
Ventas
19,366,000
Ventas
Rent. Ventas
14.72%
Rentabilidad sobre Activo Total

Utilidad Neta
Rent. Act. Total =
Utilidad Neta
2,850,000
Activo Total
39,751,000
Activo Total
Rent. Act. Total
7.17%
Rentabilidad sobre el Patrimonio

Utilidad Neta
Rent. Patrimonio = Utilidad Neta
2,850,000
Patrimonio
19,240,000
Patrimonio
Rent. Patrimonio
14.81%
MEDIDAS DE COBERTURA
2004
Cobertura de intereses
Cob. Intereses = Utilidad antes de impuestos
4,480,000
Impuestos pagados
1,630,000
Impuestos pagados
Cob. Intereses
2.75
INDICES DE EFICIENCIA
2004
Rotacin de Activos Fijos
Rot. Act. Fijos =
Ventas
Ventas
19,366,000
Activo Fijo
15,319,000
Activo Fijo
Rot. Act. Fijos
1.26
Rotacin de Activos Totales
Rot. Activos =
Ventas
Ventas
19,366,000
Activo Total
39,751,000
Activos Totales
Rot. Activos
0.49
2005
2006
20,939,000
19,849,000
10,080,000
10,821,000
R. Cte.
2.08
R. Cte.
1.83
Activo Corriente
20,939,000
Activo Corriente
19,849,000
Pasivo Corriente
10,080,000
Pasivo Corriente
10,821,000
Inventarios
16,652,000
Inventarios
15,452,000
P. Acida
0.43
P. Acida
0.41
Activo Corriente
20,939,000
Activo Corriente
19,849,000
Pasivo Corriente
10,080,000
Pasivo Corriente
10,821,000
Capital de trabajo
10,859,000
Capital de trabajo
2005
9,028,000
2006
Pasivo Total
23,030,000
Pasivo Total
22,280,000
Activo Total
42,114,000
Activo Total
43,017,000
R. de endeudamiento
54.68%
R. de endeudamien
51.79%
O. financieros C.P
1,187,000
O. financieros C.P
1,564,000
O. financieros L.P
2,043,000
O. financieros L.P
2,347,000
Ventas Netas
Endeudamiento F
25,233,000
12.80%
Ventas Netas
Endeudamiento F
24,465,000
15.99%
Pasivo Corriente
10,080,000
Pasivo Corriente
10,821,000
Pasivo Total
23,030,000
Pasivo Total
22,280,000
Endeudamiento CP
43.77%
Endeudamiento CP
2005
Utilidad Neta
2006
1,592,000
Ventas
25,233,000
Rent. Ventas
Utilidad Neta
Activo Total
1,592,000
Utilidad Neta
1,592,000
Patrimonio
19,114,000
Rent. Patrimonio
8.33%
2005
1,592,000
Ventas
Rent. Ventas
3.78%
Utilidad Neta
Utilidad Neta
6.31%
42,114,000
Rent. Act. Total
24,465,000
6.51%
1,592,000
Activo Total
43,017,000
Rent. Act. Total
Utilidad Neta
3.70%
1,592,000
Patrimonio
20,737,000
Rent. Patrimonio
7.68%
2006
2,071,000
Utilidad antes de im
479,000
Cob. Intereses
48.57%
4.32
2,147,000
555,000
Cob. Intereses
3.87
2005
2006
Ventas
25,233,000
Ventas
24,465,000
Activo Fijo
17,434,000
Activo Fijo
19,594,000
Rot. Act. Fijos
1.45
Rot. Act. Fijos
1.25
Ventas
25,233,000
Ventas
24,465,000
Activo Total
42,114,000
Activo Total
43,017,000
Rot. Activos
0.60
Rot. Activos
0.57
SERVICIOS TELEFONICOS PREPAGADOS SETELSA S.A.

BALANCE GENERAL COMPARATIVO *
(Expresado en pesos colombianos)
NOTAS
2000
ACTIVO
CORRIENTE
Disponible
Deudores
5
Clientes
Depositos
Anticipos y avances
Anticipos de impuestos
Cuentas por cobrar a trabajadores
Deudores varios
Gastos pagados por anticipado
TOTAL CORRIENTE
645,669.98
0.00
31,100,000.00
196,020.00
6,912,014.56
1,318,460.00
792,934,294.49
210,048,701.60
1,043,155,160.63
NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo
Equipos de oficina
Equipos de computo y comunicacin
Ajuste por inflacion
Ajuste por inflacin depreciacin
Total propiedad, planta y equipo
115,873,963.13
160,018,639.72
67,620,034.55
-119,845,972.31
-12,099,392.61
211,567,272.48
Otros activos
Inversiones
Cargos diferidos
Total otros activos
TOTAL NO CORRIENTE
8
9
1,057,340.76
6,903,377.46
7,960,718.22
219,527,990.70
TOTAL ACTIVO
CUENTAS DE ORDEN
1,262,683,151.33
19
751,082,730.40
SERVICIOS TELEFONICOS PREPAGADOS SETELSA

BALANCE GENERAL COMPARATIVO *
(Expresado en pesos colombianos)
1999
PASIVO
CORRIENTE
815,701.95
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
87,017,546.00
31,100,000.00
7,632,368.00
907,528.70
7,135,728.00
426,574,670.95
0.00
561,183,543.60
Ingresos recibidos por anticipado

TOTAL PASIVO CORRIENTE
NO CORRIENTE
125,762,024.00
156,664,437.72
41,370,900.27
-68,639,064.93
-5,321,416.46
249,836,880.60
Proveedores del exterior

Acreedores varios largo plazo
Otros pasivos
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
743,951.12
8,294,420.08
PATRIMONIO
9,038,371.20
Capital social
258,875,251.80
Autorizado
Por suscribir
820,058,795.40
2,682,785,359.00
Suscrito y pagado
Reservas obligatorias
Revalorizacin del patrimonio
Resultados de ejercicios anteriores
Resultados del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
CUENTAS DE ORDEN
NICOS PREPAGADOS SETELSA S.A.
COMPARATIVO *
colombianos)
NOTAS
aciones financieras
2000
1999
10
330,090,816.00
4,334,489.41
11
114,790,784.77
86,753,198.68
1,553,181.45
44,868,583.00
663,900.00
0.00
0.00
349,170.00
ntas por pagar

Costos y gastos p
Retencion en la fuente
Impuesto a las ventas retenido
Impuesto ind y comercio retenido
Retenciones y aportes nomina
6,045,894.00
6,014,554.00
Acreedores vario
12
4,018,569.00
123,091,699.00
Impuestos gravam
13
22,283,418.00
12,396,000.00
Obligaciones labo
14
37,941,756.00
34,425,544.15
0.00
421,757.55
517,388,319.22
312,654,995.79
sos recibidos por anticipado
eedores del exterior
15
451,408,950.00
379,438,425.00
edores varios largo plazo
16
116,549,521.24
0.00
17
25,517,132.00
209,996.48
593,475,603.24
379,648,421.48
1,110,863,922.46
692,303,417.27
100,000,000.00
100,000,000.00
0.00
0.00
18
rito y pagado
os anteriores
19
100,000,000.00
100,000,000.00
2,266,308.99
1,483,637.45
29,659,302.63
18,445,025.31
7,044,043.83
0.00
0.00
7,826,715.37
138,969,655.45
127,755,378.13
1,249,833,577.91
820,058,795.40
751,082,730.40
2,682,785,359.00
2000
Ingresos operacionales
938,635,869.00
Menos : Costos de operacin
249,409,608.50
Utilidad bruta en operacin
689,226,260.50
Gastos de administracin ventas

Gastos de personal
215,077,027.27
Honorarios
49,312,000.00
Impuestos
12,310,000.00
Arrendamientos
84,276,354.00
Contribuciones y afiliaciones
4,197,803.25
Seguros
1,826,653.00
Servicios
71,319,573.08
Gastos legales
1,397,595.00
Mantenimiento y reparaciones
7,326,061.00
Adecuacion e instalacion
23,507,308.85
Gastos de viaje
6,130,001.05
Depreciaciones
52,758,926.76
Amortizaciones
9,954,507.23
Diversos
15,853,432.03
Total gastos de administracin ventas
555,247,242.52
Utilidad o (perdida) operacional
133,979,017.98
Otros ingresos no operacionales

Ingresos financieros
Recuperaciones
Ingresos diversos
49,463.29
2,265,172.40
2,190.05
Total ingresos no operacionales
2,316,825.74
Otros egresos no operacionales

Gastos financieros
112,313,182.54
Prdida en venta y retiro de bienes
7,569,591.95
Gastos extraordinarios
3,369,017.65
Total egresos no operacionales
Perdida antes de correccin monetaria
Correccin monetaria
123,251,792.14
13,044,051.58
9,809,521.84
Utilidad o (perdida) antes de impuestos
22,853,573.42
Impuesto de renta
10,004,000.00
Utilidad o (perdida) neta del ejercicio
12,849,573.42
1999
2,861,973,000.00
1,002,522,150.92
1,859,450,849.08
290,609,260.80
78,172,786.24
22,882,837.00
66,028,192.00
0.00
3,873,052.00
1,095,443,232.99
1,849,900.00
8,066,195.00
28,849,867.00
24,007,857.46
46,521,091.53
149,338,384.70
68,447,451.26
1,884,090,107.98
-24,639,258.90
14,171,240.01
44,924,500.99
94,966.84
59,190,707.84
19,498,513.56
0.00
15,194,797.00
34,693,310.56
-141,861.62
20,364,577.00
20,222,715.38
12,396,000.00
7,826,715.38
NACIONAL DE CHOCOLATES
BALANCE GENERAL
Analisis horizontal
Activo
Activo Corriente
Valores expresados en millones de $

2001
Disponible
Inversiones
2002
16,254
2003
3,876
2001
13,000
100%
2002
2003
-76.15%
235.40%
11
100%
0%
0%
Deudores
80,102
4,000
13,000
100%
-95.01%
225.00%
Inventarios
62,114
977
881
100%
-98.43%
0%
674
20
100%
0%
0%
159,155
8,853
26,901
100%
-94.44%
203.86%
11,453
2,277
2,224
100%
-80.12%
-2.33%
107,564
110,500
100%
2.730%
-100.00%
84,260
19
100%
-99.98%
0%
Inversiones
431,342
779,432
1,068,312
100%
80.70%
37.06%
Valorizacin Inversiones
170,041
229,112
358,762
100%
34.74%
56.59%
Intangibles
381
61
64
100%
-83.99%
4.92%
Otros Activos
265
100%
0%
0%
Valorizacin Otros Activos
866
100%
0%
0%
Total Activo No Corriente
806,172
1,121,401
1,429,363
100%
39.10%
27.46%
Total Del Activo
965,327
1,130,254
1,456,264
100%
17.09%
28.84%
Deudoras
552,858
366,402
453,178
100%
-33.73%
23.68%
Acreedoras por Contra
312,668
454,360
472,539
100%
45.32%
4.00%
Obligaciones Financieras
34,859
156
100%
0%
0%
Proveedores
74,887
1,415
100%
-98.1%
0%
Cuentas por Pagar
Diferidos
Total del Activo Corriente
Activo No Corriente
Deudores
Propiedad Planta y Equipo
Valorizacin Propiedad Planta y Equipo
Cuentas de Orden
Pasivo
Pasivo Corriente
26,480
13,000
15,031
100%
-50.91%
15.62%
Impuestos, Gravamenes y Tasas
1,916
4,000
323
100%
108.77%
-91.93%
Obligaciones Laborales
6,918
100%
0%
0%
Pasivos Estimados y provisiones
2,198
100%
0%
0%
Diferidos
3,504
3,155
6,382
100%
-9.96%
102.28%
150,762
21,570
21,900
100%
-85.69%
1.53%
Total del Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras
Pasivos estimados y provisiones
24,696
100%
0%
0%
8,257
100%
0%
0%
158
0%
0%
0%
Cuentas Por Pagar
0%
0%
0%
32,953
158
100%
0%
0%
183,715
21,570
22,058
100%
-88.26%
2.26%
1,733
1,733
1,733
100%
100%
100%
43,127
316,814
412,430
100%
634.61%
30.18%
Reservas
167,457
169,121
208,705
100%
0.99%
23.41%
Revalorizacin del Patrimonio
260,469
295,107
346,997
100%
13.30%
17.58%
53,659
96,778
105,579
100%
80.36%
9.09%
Supervit por Valorizaciones
255,167
229,131
358,762
100%
-10.20%
56.58%
Total Patrimonio
781,612
1,108,684
1,434,206
100%
41.85%
29.36%
Total Pasivo y Patrimonio
965,327
1,130,254
1,456,264
100%
17.09%
28.84%
Acreedores
312,668
454,360
472,539
100%
45.32%
4.00%
Deudoras por Contra
552,858
366,402
453,178
100%
-33.73%
23.68%
Total del Pasivo No Corriente

Total Del Pasivo
Patrimonio
Capital Social
Supervit de Capital
Resultados del Ejercicio
Cuentas de Orden
NACIONAL DE CHOCOLATES
Analisis horizontal
Base movil
Valores expresados en millones de $
2001
2002
2003
2001
2002
2003
Ingresos Operacionales
632,104
686,164
142,973
100%
8.55%
-79.16%
Costo de Ventas
462,114
493,797
38,361
100%
6.86%
-92.23%
Utilidad bruta por ingresos operacionales
169,990
192,367
104,612
100%
13.16%
-45.62%
108,714
124,700
100%
14.70%
-100.00%
18,982
23,657
1,272
100%
24.63%
-94.62%
127,696
148,357
1,272
42,294
44,010
103,340
100%
4.06%
134.81%
20,738
28,200
100%
35.98%
0%
Gastos Operacionales
Gastos Operacionales de Ventas
Gastos Operacionales de Administracin
Total de Gastos Operacionales
Utilidad industrial y comercial
Ingresos No Operacionales
Dividendos y Financieros
Utilidad en venta de inversiones, planta y equipo
3,693
3,434
100%
-7.01%
0%
Correccin monetaria
4,047
3,626
2,582
100%
-10.40%
-28.79%
Otros
Total Ingresos No operacionales
4,923
3,436
335
100%
-30.21%
-90.25%
33,401
38,696
2,917
100%
15.85%
-92.46%
12,928
12,177
267
100%
-5.81%
-97.81%
Gastos No Operacionales
Financieros
Provisin, proteccin de propiedad, planta y equipo
6,790
1,490
100%
-78.06%
0%
Otros
9,012
14,886
100%
65.18%
0%
28,730
28,553
267
100%
-0.62%
-99.06%
4,671
10,143
2,650
100%
117.15%
-73.87%
46,965
54,153
105,990
100%
15.31%
95.72%
8,200
9,832
411
100%
19.90%
-95.82%
3,504
0%
0%
0%
Utilidad neta antes de aplicar el mtodo de Participacin
38,765
40,817
105,579
100%
5.29%
158.66%
Ingreso por Mtodo de Participacin
14,894
55,961
100%
275.73%
0%
Utilidad Neta.
53,659
96,778
105,579
100%
80.36%
9.09%
Utilidad por Accin
619.20
1116.70
1218.34
100%
80.35%
9.10%
Total Gastos No Operacionales

Total Ingresos y Gastos No Operacionales
Impuesto de Renta
Impuesto para preservar la Seguridad Democrtica
Analisis vertical
Parcial
2001
10.21%
Total
2002
2003
43.78%
2001
48.33%
1.68%
2002
2003
0.34%
0.89%
0.01%
0%
0%
0.001%
0%
0%
50.33%
45.18%
48.33%
8.30%
0.35%
0.89%
39.03%
0%
3%
6.43%
0.09%
0%
0.42%
0%
0.07%
0.07%
0%
0.0014%
100.00%
100.00%
100.00%
16.49%
0.78%
1.85%
1.42%
0.203%
0.16%
1.19%
0.20%
0.15%
13.34%
10%
0%
11.14%
9.7766%
0.000069%
10.45%
0.002%
0%
8.73%
0.0017%
0%
53.50%
69.505%
74.74%
44.68%
68.96%
73.36%
21.09%
20.431%
25.10%
17.61%
20.27%
24.64%
0.05%
0.005%
0%
0.04%
0.01%
0.0044%
0%
0%
0.03%
0%
0%
0.11%
0%
0%
0.09%
0%
0%
100%
100%
100%
83.51%
99.22%
98.15%
100%
100%
100%
57.27%
32.42%
31.12%
32.39%
40.20%
32.45%
23.12%
0%
0.71%
3.61%
0%
0%
49.67%
7%
0%
7.76%
0%
0%
17.56%
60.27%
68.63%
2.74%
1.15%
1.03%
1.27%
18.54%
1.47%
0.20%
0.35%
0.02%
4.59%
0%
0.04%
0.72%
0%
0.001%
1.46%
0.00%
0.00%
0.23%
0%
0%
2.32%
14.63%
29.14%
0.36%
0.28%
0.438%
100%
100%
100%
15.62%
1.91%
1.50%
74.94%
0%
0%
2.56%
0%
0%
25.06%
0%
0%
0.86%
0%
0%
0%
0%
100%
0%
0%
0.011%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
100.00%
0%
100%
3.41%
0%
0.01%
19.03%
1.91%
1.51%
0.22%
0.16%
0.12%
0.18%
0.15%
0.12%
5.52%
28.58%
28.76%
4.47%
28.03%
28.32%
21.42%
15.25%
14.55%
17.35%
14.96%
14.33%
33.32%
26.62%
24.19%
26.98%
26.11%
23.83%
6.87%
8.73%
7.36%
5.56%
8.56%
7.25%
32.65%
20.67%
25.01%
26.43%
20.27%
24.64%
100.00%
100.00%
100.00%
80.97%
98.09%
98.49%
100.00%
100%
100%
32.39%
40.20%
32.45%
57.27%
32.42%
31.12%
Analisis vertical
Parcial
2001
Total
2002
2003
2001
2002
2003
100%
100%
100%
73.11%
71.96%
26.83%
26.89%
28.04%
73.17%
85.14%
84.05%
0%
17.20%
18.17%
0.00%
14.86%
15.95%
100%
3.00%
3.45%
0.89%
100%
100%
100%
6.69%
6.41%
72.28%
3.28%
4.11%
0%
62.09%
72.88%
0%
11.06%
8.87%
0%
0.58%
0.50%
0%
12.12%
9.37%
88.52%
0.64%
0.53%
1.81%
14.74%
8.88%
11.48%
0.78%
0.50%
0.23%
100%
100%
100%
5.28%
5.64%
2.04%
45.00%
42.65%
100%
2.05%
1.77%
0.19%
23.63%
5.22%
0%
1.07%
0.22%
0%
31.37%
52.13%
0%
1.43%
2.17%
0%
100%
100%
100%
4.55%
4.16%
0.19%
0.74%
1.48%
1.85%
7.43%
7.89%
74.13%
1.30%
1.43%
0.29%
0%
0.51%
0%
6.13%
5.95%
73.85%
2.36%
8.16%
0%
8.49%
14.10%
73.85%
0.10%
0.16%
0.85%
BALONES SA
BALANCE GENERAL
1999
ACTIVOS CORRIENTES
PASIVOS CP
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
$
$
$
Total Activos corriente

ACTIVOS FIJOS
Construcciones en curso
Edificios
Vehiculos
Depreciacion acumulada
$
$
$
$
2,325
1,120
980
-783
Total Activos fijos

OTROS ACTIVOS
Inversiones permanentes
Total otros activos
TOTAL ACTIVOS
3,642
100
$
$
100
4,552
Ajuste a aplicar
148 Obligacione M/E

312 Imp por pagar
350 Otros pasivos
$
$
$
412
114
250
776
Oblig Hipotecarias
Obligaciones UVR
$
$
1,627
678
Total pasivo lp
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidad ejercicio
Total patrimonio
$
$
2,305
3,081
$
$
$
1,097
108
266
1,471
PASIVO MAS PATRIMONIO
4,552
$
$
$
412
139
250
810 Total Pasivo cp

PASIVOS LP
15%
Inventarios
Edificios
Vehiculos
$
$
$
$
$
$
350 $
2,325 $
1,120 $
980 $
-783 $
100 $
Patrimonio
Capital +reservas
Ajuste inflacion
$
$
1,471
1,205
Ventas
Ajuste inflacion
Costo de ventas y gastos
ajuste Inflacion
$
$
53
349
168
147
-117
15
181
233
176
1,550
1,170
BALONES SA
BALANCE GENERAL AJUSTADO
1999
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
PASIVOS CP
$
$
$
148 Obligacione M/E

312 Imp por pagar
350 Otros pasivos
53 Credito por CM
350
Total Activos corriente

ACTIVOS FIJOS
863 Total Pasivo cp

PASIVOS LP
1,151
Edificios
Vehiculos
$
$
$
$
$
$
$
$
Oblig Hipotecarias
Obligaciones UVR
$
$
1,627
678
Total pasivo lp
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Capital
$
$
2,305
3,456
Total Activos fijos

OTROS ACTIVOS
$
$
$
$
1,097
108
325
181
$
$
1,711
5,167
2,325
349
1,120
168
980
147
-783
-117
Reservas
Utilidad ejercicio
4,188 revalorizacin patrim
Total patrimonio
100 PASIVO MAS PATRIMONIO
$
$
Total otros activos
115
TOTAL ACTIVOS
5,166
15
BALONES SA
Ventas
Costo de Ventas
$
$
1,550
760
Utilidad bruta
790
Gasto operacional
362
Utilidad operacional
428
Gastos financieros
48
Utilidad ant imp
380
Prov imp
114
Utilidad neta
266
30%
CORRECCION MONETARIA
DEBITOS
Dep Acumulada
Revalorizacion Pat
Ventas
$
$
$
117
181
233
Total
531
correccion monetaria
BALONES SA
ESTADO DE RESULTADOS AJUSTADO
Ventas
Costo de Ventas
$
$
$
$
1,550
233
760
176
CREDITOS
inventario
Edificios
Vehiculos
Inv Permanen
Costos y Gast
$
$
$
$
$
53
168
147
15
237
Total
620
89
Utilidad bruta
847
Gasto operacional
$
$
362
54
431
Gastos financieros
Correccion monetaria
$
$
$
48
7
89
Utilidad ant imp
464
Prov imp
139
Utilidad neta
325
30%
INVERSIONES ALFA S.A
BALANCE GENERAL
Prercios corrientes ($000)
ACTIVOS
2,003
2,004
2,005
331,025
22,111
30,251
58,416
3,902
5,338
389,441
26,012
35,590
1,052,358
847,562
1,419,824
Cartera del exterior
122,560
297,204
242,617
Inventario de M. P.
281,765
1,012,194
1,409,731
Inventario P. en P.
145,120
168,579
312,861
Inventario P. T.
655,688
672,515
1,514,941
Materiales y repuestos
266,957
323,688
389,010
2,913,889
3,347,753
5,324,575
Terreno
913,889
913,206
913,206
Edificios
719,531
965,286
1,020,052
1,078,439
1,235,229
1,269,889
Vehiculos
141,459
212,670
212,670
Equipos de oficina
294,873
320,506
472,161
863,448
1,070,062
1,224,278
ACTIVO FIJO
2,284,060
2,576,835
2,663,700
Activo diferido
93,817
115,650
40,464
592,013
977,943
977,943
685,830
1,093,593
1,018,407
5,883,778
7,018,181
9,006,682
975,000
1,845,355
2,453,600
91,552
213,008
294,240
Proveedores
442,400
801,329
1,262,385
Porcion corriente pasivo LP
112,177
197,834
335,710
Impuestospor pagar
137,766
20,665
5,166
Otros
62,022
148,503
122,896
Dividendos por pagar
65,022
69,187
402,425
TOTAL PASIVO CTE
1,886,744
3,295,881
4,876,422
Obligaciones bancos largo plazo
850,685
1,443,552
1,943,742
Cuentas por Pagar
165,512
330,556
343,076
502,445
531,345
515,345
1,518,642
2,305,452
2,802,163
Caja y bancos
Inversiones temporales
Total disponible
Cartera nacional
Maquinaria y equipo
Otros
Depreciacion
Valorizaciones
Otros
TOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Obligaciones bancos corrientes
Cuentas por Pagar corto plazo
Cesantias
Otros pasivos largo plazo
TOTAL PASIVO LP
provisiones
3,405,386
5,601,333
7,678,585
1,278,400
1,278,400
1,278,400
Reserva legal
282,982
298,700
298,700
reserva de fomento economico
239,347
251,921
251,921
Reserva futuros ensanches
183,685
202,546
202,546
Reserva a disposicion de la junta direc.
336,801
363,522
-614,720
157,177
-978,241
-88,750
2,478,393
1,416,848
1,328,097
5,883,778
7,018,181
9,006,682
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital
UTILIDAD ACUMULADA
Valorizaciones
UTILIDAD DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
CRECIMIENTO Y COMPOSICIN

CRECIMIENTO
ACTIVO
2003
COMPOSICIN
2004
2002
Caja y bancos
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Total disponible
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Cartera nacional
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Inventario de M. P.
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Inventario P. en P.
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Inventario P. T.
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Terrenos
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Edificios
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Maquinaria y equipo
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Vehiculos
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Equipos de oficina
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
ACTIVO FIJO
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Activo diferido
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Otros
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
TOTAL OTROS ACTIVOS
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
TOTAL ACTIVO
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Otros
Depreciacion
Valorizaciones
PASIVO
Proveedores
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Impuestospor pagar
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Otros
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
TOTAL PASIVO CTE
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Cuentas por Pagar
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
TOTAL PASIVO LP
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Capital
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Reserva legal
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
TOTAL PATRIMONIO
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.0%
Cesantias
Otros pasivos
Pasivo diferidos
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
UTILIDAD ACUMULADA
Valorizaciones

PRECIOS CORRIENTES ($000)
CUENTAS
ESTADO DE RESULTADO
2,003
Ventas Brutas Nacionales
6,110,464
Ventas Brutas al exterior
3,676,792
Devoluciones y Descuentos
VENTAS NETAS
103,878
9,683,378
COSTO DE VENTAS
Inventario M.P
Compras M.P
Inventario final M.P
162,778
3,791,999
281,765
M.P consumida
3,673,012
COSTO MANO DE OBRA
1,160,018
Honorarios
850,532
Imptos dif. Renta
123,328
Arrendamientos
257,265
Seguros
147,633
Servicios
337,643
Mantenimiento
507,148
Depreciacion
221,997
Amortizaciones
Provisiones
123,028
Otros
165,377
TOTAL GASTOS DE FABRICACION
2,733,950
Costos de manufactura
7,566,979
Inventario inicial P.P

Inventario final P.P
COSTO DE PRODUCCION
57,079
145,120
7,478,938
Inventario inicial P.T
278,910
Inventario Final P.T
655,688
COSTO VENTAS
7,102,161
UTILIDAD BRUTA
2,581,218
Sueldos de los empleados
416,413
Honorarios
70,698
Impuestos
32,824
Arrendamientos
26,916
Seguros
92,110
Servicios
44,540
gastos de viaje
148,568
Depreciaciones
94,231
Amortizaciones
13,433
Otros gastos
70,244
TOTAL GASTOS DE ADMON
1,009,976
Sueldos y salarios
280,063
Comisiones
143,797
Honorarios
4,781
Impuestos
37,174
Arrendamientos
107,578
Seguros
59,766
Servicios
41,119
Propaganda
371,026
Amortizaciones
11,600
Depreciacion
20,942
provisiones
Otros gastos
TOTAL GASTOS VENTAS
ONES ALFA S.A

COMPOSICIN
2003
2004
117,470
1,195,316
375,925
Intereses varios
134,115
otros ingresos
0.0%
0.0%
otros egresos
0.0%
0.0%
UTILIDAD GRAVABLE
0.0%
0.0%
Impuestos
0.0%
0.0%
UTILIDAD NETA
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
241,811
84,634
157,177
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
CRECIMIENTO Y COMPOSICIN
2,004
CRECIMIENTO
2,005
CUENTAS
2004
7,264,814
7,516,718
Ventas Brutas Nacionales
118.9%
3,343,539
3,119,361
Ventas Brutas al exterior
#DIV/0!
Devoluciones y Descuentos
#DIV/0!
VENTAS NETAS
#DIV/0!
184,817
340,507
10,423,537
10,295,571
COSTO DE VENTAS
281,765
1,012,194
Inventario M.P
#DIV/0!
5,656,439
6,311,927
Compras M.P
#DIV/0!
1,012,194
1,409,731
Inventario final M.P
#DIV/0!
4,926,011
5,914,389
M.P consumida
#DIV/0!
1,563,771
917,069
COSTO MANO DE OBRA
#DIV/0!
762,348
844,553
Honorarios
#DIV/0!
104,024
41,202
Imptos dif. Renta
#DIV/0!
48,538
84,397
Arrendamientos
#DIV/0!
98,917
22,749
Seguros
#DIV/0!
398,657
204,060
Servicios
#DIV/0!
444,665
502,631
Mantenimiento
#DIV/0!
155,736
84,358
Depreciacion
#DIV/0!
3,750
8,787
75,913
62,487
Provisiones
#DIV/0!
207,840
97,499
Otros
#DIV/0!
2,300,387
1,952,724
TOTAL GASTOS DE FABRICACION
#DIV/0!
8,790,169
8,784,181
Costos de manufactura
#DIV/0!
145,120
168,579
Inventario inicial P.P
#DIV/0!
168,579
312,861
Inventario final P.P
#DIV/0!
8,766,710
8,639,899
COSTO DE PRODUCCION
#DIV/0!
Amortizaciones
655,688
672,515
Inventario inicial P.T
#DIV/0!
672,515
1,514,941
Inventario Final P.T
#DIV/0!
8,749,883
7,797,472
COSTO VENTAS
#DIV/0!
1,673,654
2,498,099
UTILIDAD BRUTA
#DIV/0!
583,130
990,052
Sueldos de los empleados
#DIV/0!
102,607
162,259
Honorarios
#DIV/0!
35,233
48,133
Impuestos
#DIV/0!
26,369
34,585
Arrendamientos
#DIV/0!
91,852
106,642
Seguros
#DIV/0!
40,301
69,734
Servicios
#DIV/0!
105,849
73,510
Depreciaciones
#DIV/0!
94,423
78,782
Amortizaciones
#DIV/0!
52,169
58,849
Otros gastos
#DIV/0!
104,298
78,282
TOTAL GASTOS DE ADMON
#DIV/0!
1,236,231
1,700,828
Sueldos y salarios
#DIV/0!
171,278
89,486
Comisiones
#DIV/0!
125,220
102,986
Honorarios
#DIV/0!
4,703
2,663
Impuestos
#DIV/0!
71,840
54,721
Arrendamientos
#DIV/0!
91,710
51,926
Seguros
#DIV/0!
58,789
46,600
Servicios
#DIV/0!
56,790
35,283
Propaganda
#DIV/0!
506,877
129,348
Amortizaciones
#DIV/0!
7,550
7,550
Depreciacion
#DIV/0!
24,509
35,273
Otros gastos
#DIV/0!
24,691
29,291
TOTAL GASTOS VENTAS
#DIV/0!
31,818
80,586
#DIV/0!
1,175,775
665,712
Intereses varios
#DIV/0!
-738,535
131,559
UTILIDAD GRAVABLE
#DIV/0!
266,321
324,651
Impuestos
#DIV/0!
26,433
104,342
UTILIDAD NETA
#DIV/0!
-978,241
-88,750
-978,241
-88,750
FLUJO DE FONDOS
INVERSIONES ALFA S.A.
PRECIOS CORRIENTES ($000)

FUENTES
Utilidad Operacional
2,004
-738,353
Gastos de depreciacin
206,614
Amotizacin de diferidos
63,169
Generacin interna de fondos

Capital
-468,570
0
Obligaciones bancarias
Corto plazo
870,355
Largo plazo
790,701
Proveedores
358,929
Otros pasivos
Corto plazo
85,677
Largo plazo
28,900
Corto plazo
121,456
Largo plazo
165,044
Cuentas por pagar
Total financiacin
Otros ingresos o egresos
2,421,062
26,433
TOTAL FUENTES
1,979,225
Usos
Cuentas por cobrar

Nacionales
-204,796
Exterior
174,644
Inventario en materia prima
730,429
Inventario de productos en proceso
23,459
Inventario de productos terminados
16,827
repuestos
56,731
Usos operacionales
Terrenos
797,294
0
Edificaciones
245,755
Maquinaria y equipo
156,790
Vehculos
71,211
Muebles y enseres
25,633
Inversin fija
499,389
pago de intereses
266,321
Cancelacin de crdito
porcion cte pasivo l.p
112,177
impuestos pagados
117,101
activo diferido
85,302
Reparto de utilidades
79,138
Otros activos
TOTAL USOS
385,930
2,342,652
FLUJO DE CAJA LIBRE
-363,427
Saldo inicial disponible
389,441
Saldo final disponible
26,014
CIN
CRECIMIENTO
COMPOSICIN
2005
2003
2004
2005
103.5%
0.0%
#VALUE!
#VALUE!
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0.0%
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A.
2,005
131,559
154,216
75,186
360,961
0
608,245
434,097
461,056
81,232
12,520
81,232
12,520
1,690,902
104,342
2,156,205
572,262
-54,587
397,537
144,282
842,426
65,322
1,967,242
0
54,766
34,660
0
151,655
241,081
324,651
0
197,834
15,499
-333,237
-75,186
0
2,337,884
-181,679
26,012
-155,667
CAPITAL DE TRABAJO
Prercios corrientes ($000)
ACTIVOS
2,003
2,004
2,005
331,025
22,111
30,251
58,416
3,902
5,338
389,441
26,012
35,590
1,052,358
847,562
1,419,824
122,560
297,204
242,617
Inventario de M. P.
281,765
1,012,194
1,409,731
Inventario P. en P.
145,120
168,579
312,861
Inventario P. T.
655,688
672,515
1,514,941
266,957
323,688
389,010
2,913,889
3,347,753
5,324,575
Terreno
913,889
913,206
913,206
Edificios
719,531
965,286
1,020,052
1,078,439
1,235,229
1,269,889
Vehiculos
141,459
212,670
212,670
Equipos de oficina
294,873
320,506
472,161
863,448
1,070,062
1,224,278
ACTIVO FIJO
2,284,060
2,576,835
2,663,700
Activo diferido
93,817
115,650
40,464
592,013
977,943
977,943
685,830
1,093,593
1,018,407
5,883,778
7,018,181
9,006,682
975,000
1,845,355
2,453,600
91,552
213,008
294,240
Proveedores
442,400
801,329
1,262,385
112,177
197,834
335,710
Impuestospor pagar
137,766
20,665
5,166
Otros
62,022
148,503
122,896
65,022
69,187
402,425
TOTAL PASIVO CTE
1,886,744
3,295,881
4,876,422
850,685
1,443,552
1,943,742
Cuentas por Pagar
165,512
330,556
343,076
502,445
531,345
515,345
1,518,642
2,305,452
2,802,163
Caja y bancos
Total disponible
Cartera nacional
Maquinaria y equipo
Otros
Depreciacion
Valorizaciones
Otros
TOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Cesantias
TOTAL PASIVO LP
provisiones
3,405,386
5,601,333
7,678,585
1,278,400
1,278,400
1,278,400
Reserva legal
282,982
298,700
298,700
239,347
251,921
251,921
183,685
202,546
202,546
336,801
363,522
-614,720
157,177
-978,241
-88,750
2,478,393
1,416,848
1,328,097
5,883,778
7,018,181
9,006,682
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital
UTILIDAD ACUMULADA
Valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO
INDICADORES DE LIQUIDEZ
2003
2004
2005
Razon corriente
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
Prueba acida
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
Capital de trabajo
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Razon de endeudamiento
Cobertura de interes
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
INDICADORES DE EFICIENCIA
Rotacion de inventarios
Rotacion activos fijos
Rotacion activos totales
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
INDICES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre ventas
Rentabilidad sobre act total
Rentabilidad sobre patrimonio
Potencial Utilidad
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
GRAFICO DUPONT
Margen operacional
2003 = 3,88%
2004 = < 7,08% >
2005 = 1,27%
ROIC
2003 = 7,22%
2004 = <12,46%>
2005 = 1,64%
Rotacion de activos
2003 = 1,64 (220 dias)

2004 = 1,48 (243 dias)
2005 = 1014 (316 dias)
2004-2003
2005-2003
-308,914
-300,774
-54,514
-53,078
-363,429
-353,851
-204,796
367,466
174,644
120,057
730,429
1,127,966
23,459
167,741
16,827
859,253
56,731
122,053
433,864
2,410,686
-683
-683
245,755
300,521
156,790
191,450
71,211
71,211
25,633
177,288
206,614
360,830
292,775
379,640
21,833
-53,353
385,930
385,930
407,763
332,577
1,134,403
3,122,904
870,355
1,478,600
121,456
202,688
358,929
819,985
85,657
223,533
-117,101
-132,600
86,481
60,874
4,165
337,403
1,409,137
2,989,678
592,867
1,093,057
165,044
177,564
28,900
12,900
786,810
1,283,521
NDEUDAMIENTO
2,195,947
4,273,199
15,718
15,718
12,574
12,574
18,861
18,861
26,721
-951,521
-1,135,418
-245,927
-1,061,545
-1,150,296
1,134,403
3,122,904
-975,273
-578,992
-1,554,265
Ventas
Costo de ventas
Utilidad opracional
2003 = 73,34%
2003 = 3,9%
2004 = 84%
2004 = < 7,1% >
2005 = 75,73%
2005 = 1,3%
Gtos operacionales
Gtos admo
Gtos de ventas
2003 = 4,23 (85 dias)

Activos fijos
2004 = 4,04 (89 dias)

2005 = 3,86 (93 dias)
2003 = 3,32 (108 dias)
Activo corriente
Disponible
2004 = 3,11 (116 dias)

2005 = 1,93 (187 dias)
2003 = 3,32 (108 dias)

2004 = 3,11 (116 dias)
CxC nacional
2005 = 1,93 (187 dias)

CxC
CxC exterior
2003 = 7,18 (50)
2004 =4,79 (75)

Inventarios
2005 =2,84 (127)
2003 = 9683378
2004 = 10423537
2005 = 10295571
2003 = 38%
Materia prima
2004 = 47,2%
2005 = 57,4%
2003 = 12%
Mano de obra
2004 = 15%
2005 = 9%
2003 = 28,2%
Gtos financieros
2004 = 22,06%
2005 = 18,96%
2003 =22,77%
2004 =23,14%
2005 =22,99%
2003 = 10,4%
2004 = 11,8%
2005 = 16,5%
2003 = 12,34%
2004 = 11,2%
2005 = 6,46%
2003 = 9,2 (39 dias)

2004 = 12,2 (30 dias)
2005 = 7,2 (50 dias)
2003 = 30 (12 dias)

2004 = 11,24 (32 dias)
2005 = 12,85 (28 dias)
Italmodelso S.A.
Balance General a diciembre de 1998
Activo
Activo Corriente
Pasivo y Patrimonio
Pasivos
Caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Total Activo Corriente
69
519
Activo No corriente
Invenarios
Total Activo Nocorriente
610
Activos fijos
Edificios y Equipo
Menos D A
1,553
840
Total Activos
Otros Pasivos
713 Obligaciones prendarias
Otros Activos
Gastos pagados Por Antici

Inversiones en otrascompa
Valores Negociables
Otros Activos
Total OtrosActivos
Pasivo a corto plazo

Cuentas Pagar
588 Documentos por Pagar Al Banco
Obligaciones a largoplazo
610 Provision para impuestos
IngresosDiferidos
Total Pasivo corriente
243
157
409
169
Obligaciones Hipotecarias
Total OtrosPasivos
Total Pasivo
Patrimonio
Capital Social
978 UtilidadesPordistribuir
2,889 TotalPatrimonio
Activo
Activo Corriente
131
5
43
300
254
229
Caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Activo No corriente
Invenarios
Total Activo Nocorriente
962
Activos fijos
Edificios y Equipo
Menos D A
486
131
617
Otros Activos
1,579
438
872
1,310
2,889
Gastos pagados Por Antici

Inversiones en otrascompa
Valores Negociables
Otros Activos
Total OtrosActivos
Total Activos
Italmodelso S.A.
Balance General a diciembre de 1998
Pasivo y Patrimonio
Pasivos
vo Corriente
a y Bancos
ntas por cobrar
l Activo Corriente
69
519
vo No corriente
610
l Activo Nocorriente
ficios y Equipo
-
1,553
840
l Activo Corriente
tos pagados Por Antici

ersiones en otrascompa
ores Negociables
os Activos
l OtrosActivos
Pasivo a corto plazo

Cuentas Paga
588 Documentos p
Dividendos po
Obligaciones
610 Provision par
IngresosDifer
Total Pasivo corriente
962
Otros Pasivos
713 Obligaciones
243
157
409
169
131
5
43
300
254
229
Obligaciones
Total OtrosPasivos
Total Pasivo
486
131
617
Patrimonio
Capital Social
438
872
978 UtilidadesPord
2,889 TotalPatrimonio
1,579
1,310
2,889
PARTES Y PIEZAS PARA AUT NOMBRE

BALANCE GENERAL
31 DE DICIEMBRE DE 1999
SALDOS
INICIALES
Activo Corriente
2,380,000
2,380,315
Efectivo en C
Inversiones e
Cuentas a Cob
Cuentas por C
Otras Ctas po
Inventarios
Materias
Product
Materia
Gastos Pagado
200,000
570,000
800,000
100,000
0
590,000
400,000
120,000
70,000
120,000
200,035
570,035
800,035
100,035
35
590,105
400,035
120,035
70,035
120,035
Activos Fijos N
Terrenos
Edificios
Maquinaria y Equ
Vehiculos
Muebles y Enser
( deprec. Acuml.
4,820,000
700,000
1,800,000
2,600,000
500,000
200,000
-980,000
700,035
1,800,035
2,600,035
500,035
200,035
-979,965
Otros Activos.
AJUSTES
25,000
588,000 2A
AJUSTES
3
2B
160,035
25,035
17,965
-56,002
60,000
-26,035
-30,009
-490,000
4,820,210
3,600,000
3,600,070
Patente
Cargos Diferi
3,000,000
600,000
3,000,035
600,035
TOTAL ACTIVO
10,800,000
10,800,595
Pasivo Corrient
1,105,000
1,105,105
Prestamos Ba
Cuentas a pag
Gastos Acumu
700,000
380,000
25,000
700,035
380,035
25,035
Pasivo Largo Pl
2,500,000
2,500,035
Creditos Hipo
2,500,000
2,500,035
TOTAL PASIVO
3,605,000
3,605,140
90,000
260,000
100,000
40,000
-529,418
-360,021
10
34,723
10
-34,723
Capital Liquido
Capital de Ac
Superavit Ga
5,000,000
2,195,000
5,000,035
2,195,035 ( * )
-1,388,485
TOTAL PATRIM
7,195,000
7,195,070
TOTAL PASIVO
10,800,000
10,800,210
10,800,595
9
-385
8
7
6
5
3
2B
2A
1
360,021
529,418
490,000
30,009
26,035
56,002
-60,000
-17,965
-25,035
CC
SALDO
AJUSTADO
1
9
3
9
2
2,371,269
225,070
588,000
744,033
160,035
35
590,105
374,000
120,035
70,035
90,026
4,330,210
700,035
1,800,035
2,600,035
500,035
200,035
-1,469,965
2,710,631
2,470,617
240,014
9,412,110
1,139,828
734,758
380,035
25,035
2,465,312
2,465,312
3,605,140
5,000,035
806,550
6
1
4
35
5,806,585
9,411,725
385
PARTES Y PIEZAS PARA AUTOMOTORES LTDA

BALANCE GENERAL
31 DE DICIEMBRE DE 1999
NOMBRE
SALDOS
INICIALES
Activo Corriente.
2,380,000
2,380,315
Efectivo en Caja y Bancos.

Inversiones en Bonos
Cuentas a Cobrar a Clientes.
Cuentas por Cobrar Socios
Otras Ctas por Cobrar
Inventarios
Materias Primas
Productos Terminados.
Materiales y Suministros
Gastos Pagados por Adelantado.
200,000
570,000
800,000
100,000
0
590,000
400,000
120,000
70,000
120,000
200,035
570,035
800,035
100,035
35
590,105
400,035
120,035
70,035
120,035
Activos Fijos Netos

Terrenos
Edificios
Maquinaria y Equipo
Vehiculos
Muebles y Enseres
( deprec. Acuml. Activos)
4,820,000
700,000
1,800,000
2,600,000
500,000
200,000
-980,000
700,035
1,800,035
2,600,035
500,035
200,035
-979,965
Otros Activos.
4,820,210
3,600,000
3,600,070
3,000,000
600,000
3,000,035
600,035
10,800,000
10,800,595
Pasivo Corriente
1,105,000
1,105,105
Prestamos Banmcarios a pagar

Cuentas a pagar a proveedores
Gastos Acumulados a Pagar
700,000
380,000
25,000
700,035
380,035
25,035
Pasivo Largo Plazo
2,500,000
2,500,035
2,500,000
2,500,035
3,605,000
3,605,140
5,000,000
2,195,000
5,000,035
2,195,035
Patente
Cargos Diferidos.
TOTAL ACTIVO
Creditos Hipotecario
TOTAL PASIVO
Capital Liquido
Capital de Acciones
Superavit Ganado
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO MAS PATRIMINIO
7,195,000
7,195,070
10,800,000
10,800,210
10,800,595
-385
CC
AJUSTES
AJUSTES
SALDO
AJUSTADO
1
9
3
9
2
2,371,269
25,000
588,000 2A
-26,035
-30,009
225,070
588,000
744,033
160,035
35
590,105
374,000
120,035
70,035
90,026
-490,000
700,035
1,800,035
2,600,035
500,035
200,035
-1,469,965
-529,418
-360,021
2,470,617
240,014
3
2B
160,035
25,035
17,965
-56,002
60,000
4,330,210
90,000
260,000
100,000
40,000
7
2,710,631
8
9
9,412,110
1,139,828
10
34,723
734,758
380,035
25,035
2,465,312
10
-34,723
2,465,312
3,605,140
(*)
-1,388,485
5,000,035
806,550
6
1
4
35
5,806,585
9,411,725
385
9
8
7
6
5
3
2B
2A
1
360,021
529,418
490,000
30,009
26,035
56,002
-60,000
-17,965
-25,035
Taller No. 3
NOMBRE
No cedula
CC
35
Roca S.A.
Estado de Perdidas y Ganancias a 31 de diciembre de 1999
Ventas Brutas
Devoluciones y Rebajas en
Ventas Netas
Costo de Ventas
10,500,035
500,035
10,000,000
5,667,561
Utilidad bruta en ventas
4,332,474
Gastos de operacin
1,021,660
3,310,849
Gastos y productos financi

Otros gastos
360,035
360,035
Utilidad antes de impesto
2,950,849
Provision pago impuesto
885,290
Utilidad neta a distribuir
2,065,559
1
9
3
9
2
6
1
4
Comercial Martina
Balance General
31-Dec-91
30-Jun-92
120
85
1,400
900
3,309
1,300
1,300
60
227
3,780
4,921
3,000
3,000
(1,400)
(1,700)
Vehculo
3,600
- Depreciacin
(180)
Total Fijos
1,600
4,720
Total Activos
5,380
9,641
2,900
3,775
600
1,140
Activos
Corrientes
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas x Cobrar
Inventarios
Pagos Anticipados
Total Corrientes
Activos Fijos
Muebles y Enseres
- Depreciacin
Pasivos
Corrientes
Obligacin Bancaria
Cuentas x Pagar
Oblig. Vehculo
Cesantas x Pagar
2,170
50
50
3,550
7,135
1,400
1,400
430
1,106
Total Capital
1,830
2,506
Total Pasivo + Capital
5,380
9,641
Diferencia
Estado de Resultados
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Admn
Utilidad Operacional
0
0
0
0
0
Total Corrientes
Capital
Aportes
Reservas
Gastos Financieros
Utilidad antes Impuesto
0
0
Efectivo mnimo
Recaudo
Pago Proveedores
80
60%
CxC fin mes
30
das
Nmina
120
mes
Prima serv.
60
Junio
Otros Operac.
80
mes
Cesantas Causadas
60
por pagar
Cesantas x pagar
Enero
Gastos Admn
Obligacin Bancaria
400
paga febrero
Obligacin Bancaria
400
paga mayo
Intereses O. B.
Causados
Intereses O. B.
9%
anticipados
Compra Vehculo
3,600
Enero paga
30%
cuota inicial
Saldo
70%
3 aos cuotas iguales mensuales
Intereses vencidos
3%
Depreciaciones
Camioneta
5%
semestre
Muebles y Enseres
10%
semestre
Presupuestos
Enero
Febrero
Marzo
Ventas
700
750
800
Costo de Ventas
420
450
480
Compras
420
450
480
Recaudos
450
CxC finales
750
1,100
Pago Proveedores
420
450
120
120
120
80
80
80
200
200
Gastos Administracin
Desembolsos
Nmina
Prima serv.
Otros Operac.
Cesantas
Total Desembolsos
Obligacin Bancaria
0
200
Saldo Obligacin
Pago Intereses
Compra Vehculo
Intereses
Saldo Obligacin
Total Cuota
0
0
0
0
0
70
0
(70)
70
70
(2)
(140)
68
Abril
Mayo
Junio
Total
1,300
2,800
1,900
8,250
780
1,680
1,140
4,950
780
1,680
1,140
4,950
660
1,044
2,098
1,740
3,496
3,298
480
780
1,680
1,140
120
120
120
720
0
480
80
80
80
200
200
200
70
(4)
(210)
66
0
70
(6)
(280)
64
70
(8)
(350)
62
Flujo de Caja
Ingresos
Efectivo Inicial
Recaudos
Efectivo Mnimo
Total Ingresos
Desembolsos
Pago Proveedores
Gastos Administrac.
Obligacin Bancaria
Pago Intereses
Vehculo
Total Desembolsos
Diferencia
Acumulado
Invers. Temporales
Prstamos Banc.
Abonos Prstamos
Intereses Bancos
Nuevo Acumulado
Prstamo 1
Intereses
Abonos
Prstamo 2
Intereses
Abonos
Prstamo 3
Intereses
Prstamo 4
Intereses
Ene
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Feb
Mar
Abr
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
770
0
0
770
770
0
110
0
0
880
65
0
0
945
110
0
65
0
May
Jun
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
950
193
0
1,703
0
0
0
0
28
0
1,675
0
193
0
28
950
0
TALLER 4
NOMBRE
FAKOS LTDA.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
AO 1999
( CIFRAS EN MILES DE PESOS )
CONCEPTO
VALORES INICIALES
Ventas Brutas
AJUSTES
mas
TOTAL AJUSTADO
menos
350,000.00
Ventas de co 350,000.00
Ventas a Cred
0.00
45,000.00
305,000
30,000
55,000.00
38,500.00
15,000.00
11,200.00
1,400.00
1,800.00
16,500
0
136,300
31,800
4,900
26,500
40,000
30,000.00
Costo de Ventas
Consumo de m
0.00
Materiales directos
Mano de obra 132,500.00
31,800.00
Costos indirect
Seguros de pl
5,300.00
Manteniminet 26,500.00
Depreciacion Planta
Utilidad Bruta en Ventas
Gasto de Operacion
Gastos de ventas
publicidad
40,000.00
106,000.00
106,000.00
Gastos de Administracion
36,000.00
28,000.00
98,100.00
Sueldos y sala 15,900.00

Servicios publ 21,200.00
Gastos de Tra 53,000.00
Combustibles
8,000.00
Depreciacion Vehiculos
2,800.00
Utilidad de Operacional
Otros gastos
intereses
Impuestos var
10,600.00
10,000.00
Otros ingresos
Recuperacion 450,000.00
Venta de Sub
30,000.00
Utilidad Antes de Impuesto
Provision Impuesto
Utilidad Neta por Distribuir
3,000.00
500.00
480,000.00
3,000.00
1,400.00
0
0
114,000
0
15,900
21,200
53,000
8,000
2,800
0
0
10,600
9,100
0
450,000
30,000
0
0
0
LISIS COMPARATIVO FAKOS Vs SECTOR

CONCEPTO
UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
OPINION:
MIENTRAS QUE EL MARGEN DE UTILIDAD BRUTA DEL SECTOR SE REGISTRA EN EL 33,10%
EL MARGEN DE LA EMPRESA ES DE 23,58 % LO QUE INDICA QUE EL RESULTADO PROPIO
DEL OBJETO DEL NEGOCIO ESTA POR DEBAJO DEL RESTO DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR
SE APRECIA QUE LA DIFERENCIA ES EL EQUIVALENTE AL INDICE DE INFLACION DEL AO.
LOS RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS SON MEJORES QUE LOS DEL SECTOR, PRODUCTO
DE LA RECUPERACION DE CARTERA DEL AO ANTERIOR, LO QUE INDICA QUE LOS BUENOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO OBEDECEN A RECUPERACIONES DE GASTOS DE PERIODOS ANTERIORES.
CC
L AJUSTADO
1
9
3
9
2
6
1
4
VALORES INICIALES
335,000
35
AJUSTES
mas
menos
350,035.00
350,035.00
45,045.00
30,035.00
256,000
132,535.00
55,035.00
38,545.00
15,035.00
11,245.00
1,435.00
1,845.00
31,870.00
5,335.00
26,535.00
40,035.00
79,000
214,900
114,000
106,035.00
106,035.00
36,035.00
28,035.00
98,240.00
100,900
15,935.00
21,235.00
53,035.00
8,035.00
2,835.00
-135,900
19,700
10,635.00
10,035.00
480,070.00
480,000
450,035.00
30,035.00
324,400
113,540
210,860
3,035.00
535.00
3,035.00
1,435.00
STRA EN EL 33,10%
SULTADO PROPIO
RESAS DEL SECTOR
LACION DEL AO.
ECTOR, PRODUCTO
A QUE LOS BUENOS
OS DE PERIODOS ANTERIORES.
FAKOS
23.58%
96.84%
62.94%
SECTOR
33.10%
5.10%
3.10%
DIFERENCIA
-9.52%
91.74%
59.84%
miles
TOTAL AJUSTADO
335,025
304,990
30,035
0
256,180
16,490
0
136,325
31,870
4,925
26,535
40,035
0
0
0
114,035
0
15,935
21,235
53,035
8,035
2,835
0
0
10,635
9,135
0
450,035
30,035
0
0
0
78,845
215,110
114,035
101,075
-136,265
19,770
480,070
324,035
113,412
210,623

Análisis Financiero Vertical y Horizontal

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ARTES GRAFICOS LTDA.

ARTES GRAFICOS LTDA.

UTILIDAD ANTES DE IMPUEST

provisin impuesto de rent

ARTES GRAFICOS LTDA.

Propiedad planta y equipo

Gastos pagados por anticipado

Obligaciones financieras corto plazo

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Obligaciones financieras largo plazo

Utilidades ejercicios anteriores

PRODIPOL Y CIA LTDA

CUENTAS POR COB

TOTAL ACTIVO FIJ

TOTAL OTROS ACT

IMP. POR PAGAR

UTILIDAD DEL EJER

PASIVO LARGO PLAZO

PRODIPOL Y CIA LTDA

CUENTAS POR COB

TOTAL ACTIVO FIJ

TOTAL OTROS ACT

IMP. POR PAGAR

PASIVO LARGO PLAZO

UTILIDAD DEL EJER

PRODIPOL Y CIA LTDA

Factores que aumentan el capital de trabajo

Disminucin en cargos diferidos

Factores que disminuyen el capital de trabajo

Cambios en el Capital Neto de trabajo

Factores que disminuyen el capital de trabajo

Cambios en el Capital Neto de trabajo

PRODIPOL Y CIA LTDA

Menos inventario final

Utilidad antes de impuestos

PRODIPOL Y CIA LTDA

PRODIPOL Y CIA LTDA

R. Cte. = __Activo Corriente_

P. Acida = _Activo Corriente - Inventarios_

Cap. de trabajo = Act.Corrient - Pas. Corrient

R. de endeudamiento = Pasivo Total

Endeudamiento F. = Obligaciones Financieras

Endeudamiento a corto plazo

Endeudamiento CP = Pasivo Corriente

Rentabilidad sobre Activo Total

Rentabilidad sobre el Patrimonio

Cob. Intereses = Utilidad antes de impuestos

Utilidad antes de impuestos

Rot. Act. Fijos =

Rotacin de Activos Totales

Utilidad antes de impuestos

Rent. Act. Total

Rent. Act. Total

Rot. Act. Fijos

Rot. Act. Fijos

SERVICIOS TELEFONICOS PREPAGADOS SETELSA S.A.

Gastos pagados por anticipado

SERVICIOS TELEFONICOS PREPAGADOS SETELSA

Ingresos recibidos por anticipado

Proveedores del exterior

NICOS PREPAGADOS SETELSA S.A.

ntas por pagar

sos recibidos por anticipado