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Derecho Comercial

Anlisis caso
arcano (Onix
Capital)
Trabajo

Javier Parra Ramos Matas Cid - Christian Villarroel Muoz Gabriela Oporto- Priscilla Corail Agurto.

Anlisis del caso grupo Arcano (Onix Capital)

Alberto Chang Rajii, fundo su primera empresa en octubre de 2001 junto a su madre
Vernica Rajii Kreebs, desde ese momento formo una extensa red de negocios y contactos
que lo llevo a posicionarse como uno de los empresarios con mayores proyecciones fuera
de Chile, se estima que su empresa llego a tener 700 inversionistas que le encomendaron
entre US$ 80 Y 100, Chang ofreca un retorno fijo mensual, lo que hizo acrecentar su red
de contactos y utilidades.
Alberto Chang quien se encuentra actualmente prfugo de la justicia Chilena en Malta al
sur de Europa, fundo Grupo Arcano S.A el 2011 a los 27 aos, lo que le permiti cimentar
una fortuna que le llevo a realizar charlas en distintas universidades de Estados Unidos,
Chang sealaba que posea un Master of Business Administration de la Universidad de
Stanford a potenciales inversionistas, expona fotos con prominentes figuras econmicas y
polticas a nivel mundial tales como Bill Clinton, ex presidente de los Estados Unidos, y
afirmaba ser el dueo del 1% de Google, adems de sealar que inverta en empresas con
altas tazas de rentabilidad como Uber.
Nosotros nos enfocaremos en la ley general de bancos, para entender la importancia
de los actos de comercio los cuales no fueron realizados con las solemnidades que
requeran para dichas transacciones.
Estas fueron captaciones millonarias de capitales, quedando Chang como avalista en
todos los pagars, dichos fondos recaudados seran devueltos con un inters superior al que
los bancos ofrecan.
Este sera un modelo que resultara sustentable con la inversin en empresas jvenes
las cuales en gran medida se suponan en el extranjero, enmascarando as los retiros
realizados en el exterior como futuras inversiones.
El negocio ilcito de Chang era recaudar fondos, cuyo retorno de capital se pagaba
en la ltima cuota, con un incentivo de aportes bajos; cuando se recuperaba la inversin
inicial era donde Chang se volva confiable y su modelo de negocio rentable, y los clientes
volvan a invertir nuevas sumas de dinero, abultando esta pirmide de inversores que

sustentaba los pagos mensuales de los inversionistas con el ingreso de nuevos actores a la
estructura piramidal, generndose un estancamiento cuando las nuevas inversiones se
vuelven insuficientes para mantener la pirmide.
Las principales figuras de financiamiento son la captacin de capitales basndose en
la buena fe de las personas y engaando sobre como estos dineros recaudados tendran una
mejor rentabilidad que en la plaza de bancos. Sus clientes o inversionistas confiaban que
dichos capitales sern invertidos en diversas empresas emergentes con alto nivel de
crecimiento, ofreciendo un inters mensual que en sus inicios equivale a un 2% y fue
bajando paulatinamente a un 1,8%, 1.5% y en meses de enero y febrero del 2016 a un 1.2%
garantizados, muy superior a lo que ofrece un banco de plaza, ya que, la tasa de bancos era
de un 0.13% a la fecha.
Se reembolsaba la inversin en un periodo de un ao, dos o tres aos dependiendo
de la cuanta y es as como este modelo generaba la confianza necesaria para que sus
clientes volvieran a invertir grandes capitales de dinero.
Esta estafa piramidal ofreca un portafolio de empresas semilla, de las cuales Chang
falsificaba informes y depsitos para lograr enviar los capitales recaudados a parasos
fiscales en el extranjero.
A la luz de lo visto en clases segn lo expuesto en el anlisis del caso algunos de
dichos actos son actos de comercio, siempre tienen el carcter de mercantil para ambas
partes; la forma del empleo de

ttulos de crditos, de los cuales se pueden ejecutar

determinadas operaciones como la emisin, endoso, aceptacin o avalista, operaciones


sobre letras de cambio, operaciones sobre cheques y pagars.
No obstante a ello no era una sociedad annima de carcter especial como se le
exige a los bancos segn el artculo 39 de la ley general de bancos e instituciones
financieras, el cual indica que; ninguna persona natural o jurdica que no hubiera sido
autorizada para ello por otra ley, podr dedicarse a giro que, en conformidad a la presente,
corresponda a las empresas bancarias y, en especial, a captar o recibir en forma habitual
dinero del pblico, ya sea en depsito, mutuo o en cualquiera otra forma; si esta empresa no
ha sido autorizada no podr dedicarse por cuenta propia o ajena a la corredura de dinero o

de crditos representados por valores mobiliarios o efectos de comercio, o cualquier otro


ttulo de crdito. Tampoco podr poner en su local u oficina plancha o aviso que contenga,
en cualquier idioma, expresiones que indiquen que se trata de un banco, de una empresa
bancaria, ni podr hacer uso de membretes, carteles, ttulos, formularios, recibos, circulares
o cualquier otro papel que contenga nombres u otras palabras que indiquen que los
negocios a que se dedica dicha persona son de giro bancario o de intermediacin financiera.
Le estar, asimismo, prohibido efectuar propaganda por la prensa u otro medio de
publicidad en que se haga uso de tales expresiones.
La estafa realizada por Alberto Chang comnmente llamada pirmide corresponde
al esquema de Ponzi o esquema celular, que consiste en engaar a los inversionistas
hacindoles creer que conseguirn ganancias en un corto plazo, con un riesgo marginal o
inexistente y con un flujo constante de dinero que resulta atrayente para nuevos clientes.

Este sistema funciona mediante la inversin de nuevos capitales de manera


constante, los cuales sustentan los pagos de las tasas de retorno ofrecidas a aquellos que
invirtieron anteriormente, generando un escalafn de pagos donde los inversionistas del

tercer nivel cubren el costo mensual de los inversores que se encuentran en el segundo
nivel, como ilustra la imagen anterior, llamando la atencin de distintos agentes
econmicos por medio de testimonios, usualmente estos sistemas no se publicitan de
maneras tradicionales sino que dependen exclusivamente de que las recomendaciones en
los crculos que frecuentan los inversionistas atraigan la atencin de ms personas que
dispongan con grandes capitales, y estn dispuestos a invertir por la naturaleza
absurdamente rentable y el temor de no volver a tener otra oportunidad de esta naturaleza.
Este sistema colapsa por el dficit de nuevos inversionistas, se hace irrealizable el pago de
todos los agentes envueltos en el sistema piramidal ya que el ingreso de nuevos capitales no
logra cubrir el rdito mensual esperado por los inversionistas, ya sea llanamente por la falta
de nuevos inversores o que la pirmide se vuelve imposible de sustentar por la cantidad de
inversionistas requeridos.

Segn el anlisis del articulo 3 numeral 10 y 11 si son actos de comercio los


sealados en este anlisis pero como observamos en clases si existe un vaco en la norma
principal se tiene que acudir a las normas supletorias y es as como llegamos al artculo 39
de la ley general de bancos solo aquellos que son autorizados por dicha norma.
Para finalizar, nuestro ordenamiento jurdico no define el concepto de acto de
comercio, pero podemos comprenderlo gracias a que nuestro legislador lo ha considerado
bajo cuatro criterios que permiten determinar cuando estamos frente a ello, como lo son la
idea de lucro, aceleracin del proceso productivo, intermediacin de productores y
consumidores y la nocin de empresa, siendo esta ultima la ms importante para determinar
cundo un acto es comercial para el caso ante sealado.
Respecto a los numerales 10 y 11 del art 3 del Cdigo de Comercio podemos
afirmar que son siempre mercantiles porque la ley as lo dispone, en este caso no atendemos
a la observacin del nimo o inters de las partes o la naturaleza de la transaccin, porque
lo que se mercantiliza son los actos que recaen sobre los ttulos de crdito. Sin embargo, al
estar sujeto a operaciones sobre los ttulos de crdito, estamos frente a un negocio que

puede adjuntar ms de un contrato o acto jurdico, los cuales pueden causar efectos
jurdicos propios.
Las transacciones del grupo Arcano S.A. estaban sujetas a los criterios de los actos
de comercio ya que su objetivo principal cumple con los criterios necesarios que impone el
legislador, sin embargo en el presente caso debemos distinguirlo respecto de los grupos y
sociedades que estaban conformados en otras regiones y aquellas que el grupo mantena
ocultas en el extranjero, estos no configuran dichos actos conforme a lo que dispone la ley,
lo cual aseguramos con los antecedentes objetivos de los delitos por los que Alberto Chang
fue imputado.
En primer lugar respecto a la infraccin del art 39 de la ley general de bancos cuyo
permiso no estaba autorizado para la captacin de dinero obtenido principalmente por Onix
Capital, y AC Inversions, donde entrevistaban y firmaban contratos de adhesin con sus
clientes, en segundo lugar tenemos presente una infraccin a la ley de valores por medio de
ofertas pblicas y activas de afirmaciones poco realistas por medio de la aseguracin del
retorno de las inversiones con una sobrecapitalizacin

de las ganancias sin estar

autorizados por la superintendencia y finalmente por el delito de lavado de dinero en las


sociedades anexas al grupo Arcado S.A.
Aquellas sociedades anexas no contaban con los requisitos y criterios necesarios
para configurar actos de comercios, principalmente porque no estaban regulados conforme
a las disposiciones contenidas en la ley.

i Esquema pirmide de Ponzi, U.S. Securities and Exchange Commission


https://www.sec.gov/answers/pyramid.htm

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