LABORATORIO

INVERSION INICIAL
La empresa DULCINEA SA desea sustituir su sistema actual, que compr hace 2 aos a un costo
de Q250,000. El sistema se puede vender ahora en Q125,000. Se deprecia de acuerdo con un
periodo de recuperacin de 5 aos del sistema MACRS (Ao 1 el 20%, Ao 2 el 32%, Ao 3 el
19%, Ao 4 el 12%, Ao 5 el 12% y Ao 6 el 5%). La compra e instalacin del sistema nuevo
costar Q350,000. La sustitucin del sistema de llenado no implica ningn cambio en el capital de
trabajo neto. Considere una tasa impositiva del 28%.

a) Calcule el valor en libros del sistema de llenado actual.

b) Calcule los ingresos despus de impuestos de su venta en Q125,000.
c) Calcule la inversin inicial asociada con el proyecto de sustitucin.
FLUJOS DE ENTRADA OPERATIVOS INCREMENTALES
La empresa AHORRA SA considera la renovacin de su equipo. El costo de las modificaciones
del equipo es de Q3,000,000 que incluye el costo de instalacin. La empresa depreciar las
modificaciones al equipo de acuerdo con el sistema MACRS, considerando un periodo de
recuperacin de 5 aos. (Ao 1 el 20%, Ao 2 el 32%, Ao 3 el 19%, Ao 4 el 12%, Ao 5 el 12% y
Ao 6 el 5%). Los ingresos por las ventas adicionales derivadas de la renovacin sern de
Q.2,400,000 anuales, mientras que los gastos operativos adicionales de la renovacin y otros
costos (excluyendo la depreciacin y el inters) sumarn el 38% de las ventas adicionales. La
empresa est sujeta a una tasa impositiva del 28%.

a) Qu ganancias incrementales por ao antes de la depreciacin, intereses e impuestos

resultarn de la renovacin?
b) Qu ganancias operativas incrementales netas despus de impuestos resultarn de la
renovacin?
c) Qu entradas de efectivo operativas incrementales resultarn de la renovacin?
FLUJO DE EFECTIVO TERMINAL DECISION DE REEMPLAZO
La empresa HIERROS SA desea sustituir una mquina completamente depreciada, por una
mquina ms avanzada. La mquina nueva costar Q350,000 incluyendo los costos de instalacin.
Se depreciar durante un periodo de recuperacin de 5 aos de acuerdo con el sistema MACRS
(Ao 1 el 20%, Ao 2 el 32%, Ao 3 el 19%, Ao 4 el 12%, Ao 5 el 12% y Ao 6 el 5%). Se
requerir un incremento de Q30,000 en el capital de trabajo neto por la nueva mquina. Los
gerentes de la empresa planean evaluar la sustitucin potencial para un periodo de 5 aos.
Estiman que la mquina nueva al final de 5 aos valdr Q75,000 antes de impuestos. La empresa
es sujeta a una tasa impositiva del 28%.

a) Calcule el flujo de efectivo terminal al final del ao 5 que es relevante para la adquisicin
propuesta de la nueva mquina

ESTUDIAR LA TEORIA DE:

Flujos de efectivo relevantes

Costos Hundidos
Costos de Oportunidad
Depreciacin Recuperada
Mtodo de tasa interna de Retorno
Inversin Inicial
Depreciacin Acumulada
Entradas de efectivo operativas
Costo de Instalacin
Programa de Oportunidades de Inversin
Valor en Libros
Inversin Operativa
Capital de Deuda
Inversin de capital
Ninguna de las opciones