ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE: FORO TEMATICO

1. para qu sirve el clculo y la interpretacin de indicadores financieros dentro de una

organizacin?
En una organizacin el clculo y la interpretacin de indicadores financiero dentro de una
organizacin sirve para la utilizacin de la razn de circulantes o ndice de liquidez, tambin hace
referencia en la estandarizacin del conjunto de ndices que se han creado con un objetivo con la
intencin inicialmente de crear niveles ptimos para cada razn financiera de una entidad u
organizacin.
Con este objeto, se crearon niveles ptimos para cada razn financiera, no importando si la
entidad u organizacin a analizar era el estado de la economa de un pas, o bien, una empresa en
particular. Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual de
estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o entidad posee ptimos
que la identifican, en funcin de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza.

2. El anlisis por razones o indicadores seala los puntos fuertes y dbiles de un negocio e indica
probabilidades y tendencias. Por qu?
Por qu es ms que una ayuda para ver, no solo el dficits sino tambin los avances positivos de
la organizacin, con esto no solo los accionistas de esta organizacin pueden estar ms seguros
de sus propias inversiones actuales y futuras y los acreedores tienen como apoyo para enriquecer
sus movimientos que estn en mal estado y an ms lo que estn en muy buen estado en el
sentido de manejo

Tambin enfoca la atencin del anlisis sobre determinadas relaciones que requieren posterior y
ms profunda investigacin. En teora se podran establecer relaciones entre cualquier cuenta del
balance general y otra cualquiera del mismo balance o del estado de resultados. Pero no todas
estas relaciones tendran sentido lgico. Por ese motivo se ha seleccionado una serie de razones
o indicadores que se pueden utilizar, y dentro de los cuales el analista debe escoger los que ms
le convenga segn el caso. Esto a su vez, depende de quin est interesado en los resultados del
anlisis.
Por qu As, el accionista actual o probable se interesa primordialmente por el nivel de utilidades
actuales y futuras, mientras que el acreedor est ms interesado en la liquidez y capacidad de la
compaa para adquirir nuevas obligaciones, Sin embargo los indicadores o razones estndar no deben
considerarse como ideales sin como algo representativo de la industria en general, con lo que se
puede comparar cada compaa en particular. En caso de no disponer de este tipo de indicadores,
desempea especial papel el criterio personal del analista, forjado en el estudio y la experiencia en la
materia
3. Por qu? el clculo e interpretacin de indicadores financieros le interesa?
A- Accionistas: a los accionistas principalmente porque tienen conocimiento si sus inversiones
estn siendo favorables o desfavorables actuales o a futuro, y /o en que pueden cambiar sus
manejos financieros para mejorar sus movimientos.
B- Gerente: el clculo y la interpretacin de indicadores financieros son exclusivamente
movimientos contables de alta importancia en una organizacin el gerente y/o representante
legal debe mantener informado sobre estos movimientos ya que cualquier suceso de bien o mal
cae en responsabilidad de esta persona que es la que puede dar pie a un cambio contable,
financiero o de movimientos para la mejora de su organizacin a cargo.

C- Empleados: los empleado pueden ser afectados en el momento que se vea un dficits en la
empresa ya que esto puede llegar a definir su estada en la empresa o al contrario que haya un
alto nivel financiero que sirva para subir el nivel del personal en la organizacin.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE: ACTIVIDAD

Nombre de la actividad: Indicadores Financieros Instruccin clara del paso a paso: En el siguiente
cuadro relaciona mnimo 10 indicadores financieros
con sus formulas y su interpretacin

Indicador
Financiero
Razn corriente

Formula

Razn corriente

Interpretacin

Trata de verificar las disponibilidades de la empresa, acorto

plazo, para afrontar sus compromisos, tambin a corto plazo

=
Activo corriente
pasivo corriente
Capital neto de trabajo

CNT

Es una forma de apreciar de manera cuantitativa los

=
Activo corriente - pasivo corriente

resultados de la razn corriente

Rotacin de Inventario

Rotacin de inventario de mercanca

=costo de la mercanca vendida en el
periodo
Inventario promedio de mercanca

(para la empresa comerciales) para este tipo de empresas las

cuales compra y venden mercanca en el mismo estado, sin
someterlas a ningn proceso de manufacturo, el clculo de la
rotacin essencillo

Rotacin de Activos fijos

Rotacin de Activos fijos

La rotacin de los activos fijos mide cuantos ingresos me

generan activos fijos fijos brutos.

=
Ventas
Activos fijos bruto
Rotacin de Activos
operacionales

Indicador Financiero
Indicadores de liquidez

Rotacin de Activos operacionales

=
Ventas
Activos operacional bruto

Formula
Indicadores de liquidez.

Mide cuanto ingresos me generan los activos operacionales,

es decir todos los activos que tienen relacin directa con el
objeto social de la empresa

Interpretacin
Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la

=
Activos corriente/Pasivo corriente
Activos corrien.- inventario/Pasivo
corrien.

Indicadores de endeudamiento

Indicadores de endeudamiento
=

Pasivo Total * 100 / Activo total

Patrimonio Lquido - Valorizaciones

Indicadores de valor de mercado

Indicadores de valor de mercado

Rendimiento sobre el valor del mercado
=
Beneficio de la Empresa
Capitalizacin Burstil

capacidad que tienen las empresas para cancelar sus

obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la
facilidad o dificultad que presenta una compaa para
pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a
efectivo sus activos corrientes.
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir
en qu grado y en qu forma participan los acreedores
dentro del financiamiento de la empresa. De la misma
forma se trata de establecer el riesgo que corren tales
acreedores, el riesgo de los dueos y la conveniencia o
inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento
para la empresa.
Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la
participacin de los acreedores en los activos de la
empresa. Mientras mas alto sea este ndice mayor es el
apalancamiento financiero de la empresa, es decir, que
tanto estn comprometidos los activos de la entidad para
poder cumplir con el pago de las obligaciones.

Hay varias razones ampliamente utilizadas que relacionan

el valor en el mercado de las acciones de una compaa
con la rentabilidad, los dividendos y el capital en libros.

Indicadores de actividad
Indicadores de actividad
=

Ventas Netas / Patrimonio Lquido

Ventas Netas / Activo Total

Indicadores de rentabilidad

Estos indicadores, llamados tambin indicadores de

rotacin, tratan de medir la eficiencia con la cual una
empresa utiliza sus activos segn la velocidad de
recuperacin de los valores aplicados en ellos. Se
pretende imprimirle un sentido dinmico al anlisis de la
aplicacin de recursos, mediante la comparacin entre
cuentas de balance (estticas) y cuentas de resultado
(dinmicas). Lo anterior surge de un principio elemental en
el campo de las finanzas, el cual dice que todos los activos
de una empresa deben contribuir al mximo en el logro de
los objetivos financieros de la misma, de tal suerte que
conviene mantener activos improductivos o innecesarios.
En otras palabras, cualquier compaa debe tener como
propsito producir los ms altos resultados con el mnimo
de inversin, y una de las de controlar dicha minimizacin
de la inversin es mediante el clculo peridico de la
rotacin de los diversos activos.

Indicadores de rentabilidad
=
Utilidad Bruta / Ventas Netas

Los indicadores de rentabilidad, denominados tambin de

rendimiento o lucratividad, sirvan para medir la efectividad
de la administracin de la empresa para controlar los

Utilidad Operacional / Ventas Netas

costos y gastos y de esa manera convertir las ventas en

utilidades.
Desde el punto de vista del inversionista lo ms importante
de analizar con la aplicacin de estos indicadores es la
manera como se produce el retorno de los valores
invertidos en la empresa.

ABCDIMPRV
A
Trmino

Definicin

Activo:

Parte del balance de situacin de una empresa donde se representan sus bienes y

sus derechos, por extensin, se conoce con este nombre a todos los elementos que
en l figuran.
Activos Corrientes:

Son activos susceptibles de convertirse en dinero en un futuro prximo, tales como

las cuentas por cobrar o los inventarios.

Activos Fijos:

No son lquidos debido a que se necesitan para el funcionamiento del negocio en

forma permanente, tales como oficinas, maquinaria, vehculos, etc.

Amortizacin:

Anotacin contable que permite imputar el montante de una inversin como gasto
durante varios aos. Reconoce por tanto la prdida de valor o depreciacin de un
activo a lo largo de su vida fsica o econmica

Anlisis Financiero:

Es un conjunto de principios, tcnicos y procedimientos que se utilizan para

transformar la informacin reflejada en los estados financieros, en informacin
procesada, utilizable para la toma de decisiones econmicas, tales como nuevas
inversiones, fusiones de empresas, concesin de crdito, etc.

Apalancamiento
Financiero:

Endeudamiento de una empresa con el nimo de incrementar su capacidad

productiva y por ende sus ventas.

Apalancamiento
Operativo:

Es la capacidad de la empresa en la utilizacin de costos fijos de operacin, para

incrementar al mximo los efectos de las fluctuaciones en las empresas en cuanto a
las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos.

Apalancamiento
Total:

es el producto del Apalancamiento Operativo y Financiero, dando como resultado

potencializar las utilidades por accin a partir de aumentar los ingresos. El
Apalancamiento Total utiliza todo el Estado de Resultados y muestra el impacto que
tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de Utilidades por Accin.

B
Trmino

Definicin

BAIT Beneficio antes Cifra que aparece en la cuenta de prdidas y ganancias y que es utilizada en
de intereses e
muchas herramientas de anlisis. Representa los resultados de la empresa durante

impuestos:

un ejercicio econmico y no muestra los efectos del endeudamiento ni de los

impuestos

BDT Beneficio
despus de
impuestos

Resultado contable del ejercicio de una empresa cuando no tiene prdidas. Es la

cantidad final que deben distribuir los directivos entre dividendos e inversin.

C
Trmino

Definicin

Capital de Trabajo
neto:

de una empresa moderna est compuesto por los Activos de Corto Plazo, esto es, el
dinero en caja, en cuentas bancarias y en CDTs menores a un ao; tambin por los
inventarios, por las cuentas por cobrar con vencimiento hasta 12 meses, y por
valores negociables como bonos y acciones emitidos por otras compaas.

Capital de trabajo:

La definicin ms simple de capital de trabajo se expresa como el excedente de

activos corrientes de los cuales dispone la compaa para operar, una vez ha
cubierto sus pasivos de corto plazo.

Capital:

Partida del balance que refleja las aportaciones de los socios o accionistas a la
sociedad. En finanzas tambin se denomina capital a la cantidad monetaria
invertida en una operacin.

D
Trmino

Definicin

Dividendo a cuenta:

Parte del Dividendo repartido antes de su aprobacin por parte de la junta general
de accionistas. Una vez aprobado por la junta general de accionistas, se entregar
el dividendo complementario.

Dividendo
complementario:

Resultado de la resta entre el dividendo total que debe recibir un accionista y el

dividendo a cuenta.

Dividendo:

Parte de los beneficios que se reparte entre los accionistas.

I
Trmino

Definicin

Indicador de
Leverage:

muestra el nivel de endeudamiento que presenta la empresa respecto de su capital

y reservas. Se calcula dividiendo el total de pasivos con terceros (corto y largo
plazo) por el capital y reservas. El resultado obtenido refleja los pesos de deuda por
cada peso de capital invertido.

Indicador:

Herramienta utilizada en el anlisis tcnico para detectar tendencias en los precios

de las acciones.

Indicadores de valor
de mercado:

Hay varias razones ampliamente utilizadas que relacionan el valor en el mercado de

las acciones de una compaa con la rentabilidad, los dividendos y el capital en
libros.

Indicadores de
actividad:

Estos indicadores, llamados tambin indicadores de rotacin, tratan de medir la

eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos segn la velocidad de
recuperacin de los valores aplicados en ellos. Se pretende imprimirle un sentido
dinmico al anlisis de la aplicacin de recursos, mediante la comparacin entre
cuentas de balance (estticas) y cuentas de resultado (dinmicas).

Indicadores de
endeudamiento:

Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qu grado y de qu

forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la
misma forma se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo
de los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de
endeudamiento para la empresa

Indicadores de
liquidez:

Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las

empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la
facilidad o dificultad que presenta una compaa para pagar sus pasivos corrientes
con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes.

Indicadores de
rentabilidad:

Los indicadores de rentabilidad, denominados tambin de rendimiento o lucrativita,

sirvan para medir la efectividad de la administracin de la empresa para controlar

los costos y gastos y de esa manera convertir las ventas en utilidades.

ndice de Rotacin
de los crditos:

Esta razn financiera proporciona la rotacin de las cuentas por cobrar de una
empresa y poder medir la recuperabilidad de la cartera de crditos.

ndice Dupont:

rene el margen neto de utilidades, (que mide la rentabilidad de la empresa en

relacin con las ventas), y, la rotacin de activos totales, que indica cun
eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generacin de ventas.

ndice financiero:

Serie numrica que expresa la evolucin en el tiempo de una determinada variable

o magnitud financiera. Toma como referencia o base uno de los datos de la muestra
y el resto se expresan en relacin a l.

ndices de Rotacin
de Inventarios:

Tiene relacin con la solvencia de la empresa, son aquellas que determinan la

duracin del ciclo econmico-financiero, es decir, la rotacin de cada uno de los
conceptos que integran los inventarios el activo circulante.

M
Trmino

Definicin

Margen Bruto:

indica cunto beneficio se obtiene en relacin a los Ingresos. Cambios en este

ndice pueden indicar variacin en los precios, mayor eficiencia o ineficiencia
productiva.

Margen neto:

El margen indica la eficiencia relativa de la empresa despus de tomar en cuenta

todos los gastos y el impuesto sobre la renta, pero no los cargos extraordinarios.
Este indicador permite medir el resultado final de la empresa con relacin a los
ingresos obtenidos en el periodo.

de una empresa simplemente dividimos la Utilidad Operacional entre los Ingresos

de la empresa, estos valores son obtenidos del Estado de Resultados. Esta razn
Margen Operacional: permite medir los resultados de la empresa teniendo en cuenta los costos y gastos
relacionados con la actividad productiva; igualmente muestra si el negocio es o no
lucrativo, en s mismo, independientemente de la forma como ha sido financiado.

P
Trmino

Definicin

Pasivo:

Parte del balance de situacin que recoge las fuentes de financiacin de una
empresa. Est formado por los recursos ajenos y propios de la empresa.

PER (Ratio precio

beneficio):

Ratio resultante de dividir el precio de una accin entre los beneficios esperados por
accin. Se puede interpretar como el nmero de terico de aos en que se
recuperar la inversin.

Pertenece a los indicadores relacionados con los estados financieros. Esta razn se
Periodo promedio de aplica para determinar la frecuencia de los cobros y el cumplimiento de los clientes;
cobro a clientes:
representa el nmero promedio de das en que las cuentas clientes se convierten en
efectivo.
Pertenece a los indicadores relacionados con los estados financieros. Esta razn se
Periodo promedio de
aplica para determinar la rapidez de los pagos a los proveedores; indica el nmero
pago a proveedores:
de das en que se cubren estas deudas.
R
Trmino

Definicin

Ratios financieros:

se calculan a partir de dos o ms nmeros obtenidos de los estados financieros de

las empresas. Estos nmeros pueden ser obtenidos del Balance o del Estado de
Resultados. Con menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de
Evolucin de Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo.

Razn corriente:

Este indicador tambin es conocido como ndice de Solvencia o Razn del

Circulante, es otra forma de ver el Capital de Trabajo y de expresar la factibilidad de
la empresa para cumplir sus compromisos a corto plazo. Sin embargo, la razn tiene
que ser considerada como una medida aproximada de liquidez, debido a que no
toma en cuenta la liquidez de los componentes individuales de los activos
circulantes.

Razn de
concentracin:

permite analizar qu porcentaje de la deuda est a Corto Plazo, es decir, en relacin

al total de las obligaciones de la empresa, qu tanto debe cancelar en el plazo
mximo de un ao.

Razones de
apalancamiento:

El apalancamiento es una herramienta administrar la empresa, se emplea como una

estrategia asociada con la forma de financiarse y de gastar. El apalancamiento
surge por la necesidad de incurrir en el cubrimiento de las cargas fijas, operativas y
financieras para realizar la gestin empresarial.

Razones de
endeudamiento:

El endeudamiento es la utilizacin de recursos de terceros para financiar una

actividad y aumentar la capacidad operativa de una empresa. Las razones de
endeudamiento permiten analizar el hecho de que las empresas no necesitan
financiar la totalidad de su actividad con recursos propios, sino que se pueden
apalancar en otros recursos externos.

La liquidez es la facilidad con la cual una inversin puede convertirse en dinero. Es

decir, que tan fcil se podra vender un terreno, un edificio; o tambin, hacer
Razones de liquidez:
efectivo un CDT, vender bonos, o simplemente retirar dinero de una cuenta
bancaria.

Razones de
rentabilidad:

La rentabilidad es el incremento porcentual de riqueza e implica la ganancia que es

capaz de brindar una inversin, estrictamente es la relacin que existe entre el
rendimiento generado por una inversin y el mtodo de la misma. Las razones de
rentabilidad miden la efectividad de la gerencia para generar utilidades contables
sobre las ventas y la inversin, mediante el control de costos y gastos, y, del
correcto uso de los recursos de la empresa. Mientras mayores sean los resultados,
mayor ser la prosperidad para la misma empresa.

Rendimiento sobre
activos:

Esta razn indica cunto genera en utilidades para los socios cada peso invertido en
la empresa. Porcentualmente muestra el porcentaje de utilidad logrado con la
inversin total del negocio (total de activos), es decir, la utilidad que genera la
entidad por cada cien pesos invertidos en activos.

Rentabilidad de las

Pertenece a los indicadores relacionados con los estados financieros. En las

acciones:

sociedades de capital por acciones, como la sociedad annima y la sociedad en

comandita por acciones, es importante dar a conocer a sus socios la rentabilidad
producida por sus aportes. La rentabilidad de las acciones se determina mediante la
relacin entre la utilidad lquida y el capital social.

Rentabilidad sobre
activo total:

Pertenece a los indicadores relacionados con los estados financieros. Indica la

rentabilidad de la inversin total del capital propio y ajeno en un periodo
determinado. Se aplica para determinar el porcentaje de utilidad obtenido sobre el
activo total. Esta razn muestra el grado de eficiencia en la administracin de la
empresa.

Rentabilidad sobre
capital contable:

Pertenece a los indicadores relacionados con los estados financieros. Muestra la

rentabilidad de la inversin de los dueos en una empresa. Se aplica para
determinar el porcentaje de utilidad de los aportes de los socios en un periodo
contable y la proporcin en que se recupera el capital invertido en un periodo de
tiempo determinado.

Rentabilidad sobre
ingresos
operacionales:

Pertenece a los indicadores relacionados con el estado resultado. Es la relacin

entre la utilidad operacional y los ingresos operacionales. Indica el porcentaje de
ganancia de operacin obtenido sobre los ingresos operacionales del ejercicio.

Rentabilidad:

Incremento porcentual de riqueza. Es el rendimiento que generan los activos

puestos en operacin. La tasa de rendimiento es el porcentaje de utilidad en un
periodo determinado

Rotacin de activos
fijos:

Mide la eficiencia con la cual la empresa ha utilizado sus activos fijos o ingresos,
para la generacin de ventas.

Rotacin de activos
totales:

Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear la totalidad de sus activos
a fin de generar ventas. Por lo general cuanto ms alta sea la rotacin de activos
totales de la empresa, tanto mayor su eficiencia existir en la utilizacin de los
activos.

Rotacin de cartera:

Este indicador establece el nmero de veces que giran las cuentas por cobrar, en
promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao.

Rotacin de
Inventarios para
empresas
comerciales:

Para este tipo de empresas, las cuales compran y venden mercancas en el mismo
estado, sin someterlas a ningn proceso de manufactura, el clculo de la rotacin
de inventarios es bastante sencillo. Para la empresa comercial, los inventarios
representan sencillamente el costo de las mercancas en poder de la misma.

Rotacin de
Inventarios:

Para la empresa industrial, los inventarios representan el valor de las materias

primas materiales y costos asociados de manufactura, en cada una de las etapas
del ciclo productivo.

Rotacin de
proveedores:

Pertenece a los indicadores relacionados con los estados financieros. Es el nmero

de veces que el crculo comercial se cumple en un periodo. Compra de mercancas > proveedores - > efectivo.

V
Trmino

Definicin

Tambin denominados valores mobiliarios, son aquellos derechos que han sido
transformados en documentos con el objetivo de facilitar su transmisin, algo muy
til cuando se trata de la propiedad de un bien inmueble, por ejemplo. Los valores
Valores Negociables:
mobiliarios tienen la capacidad de ser negociables y suelen estar agrupados en
emisiones, los ejemplos ms habituales de estos son las acciones, las obligaciones,
las letras de cambio, etc.