EXPLICACION INDICES FINANCIEROS

RAZON CORRIENTE: Para el ao 1 la empresa ABC Ltda., por cada peso de

obligacin vigente contaba con $1,59 pesos para respaldarla, es decir que del
cien por ciento de sus activos corrientes, el 63% son para pago de sus
obligaciones y tan solo el 37% le quedaban disponibles. Con respecto al ao 2
podemos decir que su liquidez disminuyo, ya antes destinaba el 63% del total
sus activos para cubrir sus obligaciones, en cambio ahora destina 97% para el
respaldo de las mismas.
PRUEBA ACIDA: Podemos observar que para el ao 1 la empresa contaba con
$ 1.20 pesos para cubrir sus obligaciones a corto plazo; pero para el ao 2 la
situacin es diferente ya que para este ao solo cuenta con $ 0.71 centavos
para atender todas sus obligaciones corrientes, es decir no tiene capacidad de
pago; lo que es grave, se recomienda liquidar parte de sus inventarios, ya que
estos aumentaron considerablemente de un ao a otro y pueden ser la causa
de la falta de liquidez.
CAPITAL NETO DE TRABAJO: Una vez la empresa cancele el total de sus
obligaciones corrientes, le quedaran $391.090 millones de pesos para atender
las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica.
Podemos observar que para el ao 2 dicho capital de trabajo disminuyo a
$53.571 millones de pesos lo cual puede ser consecuencia de la financiacin
para la compra de activos fijos
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO: Podemos concluir que la participacin de los
acreedores para el ao 1 es del 67.06% y para el ao 2 es del 67,72% sobre el
total de los activos de la compaa; esto quiere decir que para el ao 2 los
pasivos con los proveedores y acreedores aumentaron un 143% y un 752%
respectivamente a si mismo las otras obligaciones incrementaron
considerablemente, lo cual no es un nivel muy riesgoso ya que por el momento
es muy difcil obtener nuevos crditos.
CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO: del total del
pasivo que posee la empresa l durante el ao 2 el 82.76% corresponde a
obligaciones que deben ser saldadas en el corto plazo, es decir a menos de un
ao, si en este momento solicitramos un prstamo bancario muy difcilmente
podramos obtenerlo, ya que el banco manifestara que la compaa ABC Ltda.
No tiene la facilidad econmica para cancelar la nueva obligacin.
LEVERAJE TOTAL: Podemos decir que la empresa presenta un nivel de
endeudamiento alto con sus acreedores es decir que para el ao 1 el 131.95%
y para el ao 2 173.60% de su patrimonio est comprometido con los
acreedores. Realmente en caso de que la empresa se liquide en estos

momentos su patrimonio no alcanzara para pagar las deudas ya que en el ao

2 el patrimonio representaba
$ 913.750 y los pasivos superaban esta
cantidad $ 1.916.691
LEVERAJE A CORTO PLAZO: la el patrimonio de la empresa ABC Ltda. es
superado altamente por las deudas, las cuales representan 173.60% del total
patrimonio, se requieren mayor aportes sociales con el objetivo de aumentar
el patrimonio y poder as sacar a la empresa o en su defecto vender parte de
sus inventarios para aumentar la utilidad y as de esta manera incrementar el
patrimonio. Por otro lado se podra decir que el riesgo que corren los socios es
menor, puesto que su aporte en la financiacin de los activos es menor, y caso
contrario sucede desde el punto de vista del acreedor, ya que el riesgo es alto,
puesto que los activos estarn financiados en su mayora por pasivos.
COBERTURA DE INTERESES: para el ao 1 la empresa dispona de 1,17
pesos de sus utilidades para cubrir el pago de los intereses y para el ao 2
dispona de 1,64 pesos para pagar cada peso de intereses, es decir, si estaba
en capacidad de seguir pagando esas erogaciones, pero esto podra traerle
dificultades en un futuro en caso de que se desee adquirir un crdito ya que las
exigencias de cobertura de intereses son mayores.
ROTACION DE CARTERA: para el ao 1 la cartera roto 5.32 veces en el ao
pero para el ao 2 est roto de una manera ms acelerada; roto 13.66 veces,
lo que es bueno ya que indica que se estn haciendo acciones encaminadas a
la reparacin del dinero que estaban en manos de los clientes.
ROTACION DE INVENTARIOS: Este indicador muestra que los inventarios
rotaron ms rpido el ao 2 que en el ao 1, de esta forma se evita que
algunos productos se den de baja por depreciacin, pero se recomienda vender
ms rpido para poder contribuir con la liquidez de la empresa.
MARGEN BRUTO: De lo anterior podemos inferir que para el ao 1 y 2, la
utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de ventas fueron del
39.12% y 33.41% respectivamente, por cual observamos que existe un
descenso del 5.71% para este periodo, as como tambin podemos afirmar que
el aumento de los costos de venta tuvieron un impacto considerable en la
utilidad bruta de la organizacin.
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDA: podemos observar que la compaa
para el ao 1 genero una utilidad operacional del 19.92%, y para el ao 2 de
12.93%; por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la utilidad en 6.99%
principalmente originado por el aumento de los costos de ventas, as como los
gastos operacionales para el ao 2.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO: podemos concluir que la rentabilidad del
patrimonio bruto para el aos 1 y
2
fue del 17.02% y 35.94%

respectivamente; es decir que hubo una aumento en la rentabilidad de la

inversin de los socios del 18.92%, esto probablemente originado por el
incremento de las valorizaciones de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDAD: Como podemos observar las ventas de la
empresa para el ao 1 y 2 generaron el 5.32 % y el 10.58% de utilidad
respectivamente, tambin podemos ver que existe un aumento del 5.26% en la
utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del aumento en los costos de
venta y en los gastos de administracin y ventas, las ventas crecieron lo
suficiente para asumir dicho aumento es decir, crecieron casi el doble.

ANALISIS FINANCIERO
Haciendo un anlisis de los rubros ms representativos de los estados
financieros tenemos la siguiente informacin:
ANALISIS HORIZONTAL

De acuerdo a los datos que nos arroja el anlisis horizontal se puede

identificar que parte del dinero en efectivo que posea la empresa en el ao 1
disminuyo en un 38% en cierta medida es bueno no tener tanto dinero ocioso
en caja y banco, si y solo si este dinero es utilizado para hacer inversiones que
generen rentabilidad pero que a la vez no le quiten liquidez. Es malo cuando
se destina para la compra de mercanca que no se sabe a ciencia cierta si se va
a vender ya que estos podran daarse y quitarle capacidad de pago a la
empresa.

Un rubro que cobra importancia son las inversiones temporales, las

cuales tuvieron un incremento de $ 529.733, esto quiere decir que se est
pensando en obtener rentabilidad en el corto plazo, esto podra contribuir al
crecimiento de la empresa.

La cartera disminuyo un 25% lo que quiere decir que se recuperaron $

77.543, decimos entonces que se estn haciendo esfuerzos para recuperar los
dineros que le adeudaban los clientes a ABC LTDA.

Lamentablemente los inventarios crecieron de manera exagerada de un

ao a otro, si lo expresamos en porcentajes equivaldra a un 101%, lo que
quiere decir que para el ao 2 se compr ms del doble en mercancas,
pensamos que fue una mala decisin comprar tanto inventario si tenemos en
cuenta que la empresa tiene muchas deudas a corto plazo, se corre el riesgo
de que si este no se vende a tiempo, la empresa no podra cubrir sus deudas
corrientes. Se recomienda aumentar esfuerzos en la venta para aumentar la
capacidad de endeudamiento en el caso de que se est aspirando a la
obtencin de un crdito con alguna entidad financiera.


Otra cuenta que cobra importancia son los activos fijos ya que, se
compraron $ 809.863, es decir un 141% ms que en el ao anterior,
probablemente la empresa considere que dentro del crecimiento de la
organizacin es necesario adquirir ms activos fijos que contribuyan a la
expansin del negocio, peor ojo hay que tener mucho cuidado cuando se hacen
este tipo de inversiones, no podemos quedarnos sin capital de trabajo porque
de nada servira comprar tanto si luego no se tiene dinero para comprar lo que
se va a vender.

El pasivo corriente incremento de una forma exagerada, por ejemplo: los

anticipos otorgados por los clientes aumentaron 69%, las otras obligaciones
aumentaron 274%; las deudas con los acreedores varios aumentaron 752%
para el ao 2. Posiblemente estas deudas se obtuvieron para la compra de los
activos fijos y compra de inventario. En estos momentos la compaa est muy
endeudada y los pasivos no dan espera para ser cancelados.

Algo a favor es la revalorizacin del patrimonio, el cual creci en $

110.045, y que las utilidades aumentaron un 321% con respecto al periodo
anterior. Estas y otras partidas contribuyeron a que el patrimonio creciera un
81% de un ao a otro.

Las ventas aumentaron para el ao dos en un 92% lo que es bueno

siempre y cuando los costos no se eleven de manera exagerada y le permitan a
la compaa seguir obteniendo utilidades. En este caso los costos aumentaron
109%, es decir, se compr ms caro que el ao anterior pero aun as con ese
porcentaje de costos se pueden seguir obteniendo utilidades, tanto as que la
utilidad bruta para este ao fue de $ 402.981 y una utilidad neta de $ 242.299
ms que en el ao anterior.

ANALISIS VERTICAL

Para el ao 2 la empresa decidi hacer una destinacin de sus recursos

en las inversiones temporales, de tal manera que estas representaban un 22%
del total de los activos de la compaa, lo que quiere decir que la empresa
est haciendo esfuerzos por invertir en un periodo inferior a un ao con el
objetivo de obtener rentabilidad durante un periodo corto de tiempo.

Del total de los activos el 18% est representado en mercancas para la

venta, en un futuro prximo la venta de este podra influir favorablemente en
la capacidad de endeudamiento. De todas formas este ser un rubro que se
estudiara en el anlisis horizontal.

El 49% de los activos de la compaa corresponden a activos fijos,

podra decirse que para que la compaa pueda desarrollar sus actividades

necesita de una cantidad considerable

infraestructura, entre otros activos fijos.

de

maquinarias,

equipos,

Si nos referimos a los pasivos De ABC LTDA, inferimos que para el ao 2

el 83% de sus obligaciones estaban concentradas en el corto plazo, es decir,
son deudas que deben ser saldadas en un plazo inferior a un ao, las cuales
estn distribuidas as: el 20% de los pasivos son anticipos que los proveedores
les han dado como parte de pago de mercancas que no han sido entregadas;
el 18% representa otras obligaciones, las cuales no estn especificadas en el
balance; el 35% son pasivos con acreedores varios. En este sentido y de
acuerdo a las cifras los pasivos de la empresa en el corto plazo son elevados y
esto trae consecuencias negativas en su liquidez.

El aporte que se hizo para conformar la empresa es de un 39% del

patrimonio, es decir que este ha tenido un aumento del 61% desde que se
conform la organizacin, pero el incremento ms considerable es producto de
la utilidad del periodo actual el cual es del 40% del patrimonio.

Para el ao 2 el costo en que incurre la empresa en la compra de

mercanca para la venta es del 67% es un valor relativamente bueno ya que
hasta el momento este le permite obtener una utilidad bruta del 33%

Los gastos financieros son del 8% lo que es normal si tenemos en cuenta

que se tienen obligaciones altas que generan intereses y gastos financieros.

En fin, la utilidad neta es del 11% de las ventas, este es un valor normal,
pero se recomienda aumentar esfuerzos incrementando las ventas y
disminuyendo al mximo los costos y los gastos, se recomienda hacer un
estudio de precios para ver que proveedor ofrece sus productos a menor costo.