7.

El estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha
incorporado la reforma mercantil del ao 2007.
Se trata de un estado que informa sobre la utilizacin de los activos monetarios
representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes clasificando
los movimientos por actividades e indicando la variacin neta de dicha
magnitud en el ejercicio.
Aunque se trata de una nueva obligacin legal, es un estado financiero
ampliamente tratado en la literatura contable y estudiado en todos los planes
de estudios, normalmente dentro de la asignatura de anlisis de estados
financieros. Se suele denominar estado de flujos de tesorera o estado de cash
flow.
El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de
financiacin que se incluye en la memoria del PGC 1990, si bien el estado de
flujos de efectivo no est contenido dentro de la memoria sino que se configura
como una cuenta anual en s mismo.
El cuadro de financiacin explica la variacin del capital circulante a travs de
las variaciones de los elementos permanentes (no corrientes en el PGC 07) del
balance. Por su parte, el estado de flujos de efectivo explica la variacin del
efectivo. Sin duda el efectivo es una magnitud mucho ms intuitiva y fcil de
comprender que el concepto de capital circulante, de ah que exista una gran
mayora de profesionales que defienden la inclusin del estado de flujos de
efectivo frente al cuadro de financiacin, aunque tambin se podran haber
mantenido ambos estados, tal y como han defendido algunos profesionales de
la contabilidad. El legislador, sin embargo, ha optado por establecer
nicamente la obligacin de formular el estado de flujos de efectivo, si bien no
ser obligatorio para aquellas empresas que puedan formular el modelo
abreviado de balance, memoria y estado de cambios en el patrimonio neto.
Se entiende por efectivo y otros activos lquidos equivalentes los que como tal
figuran en el balance en su epgrafe B VII, esto es, la tesorera depositada en la
caja de la empresa y los depsitos bancarios a la vista; tambin podrn formar
parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en
el momento de su adquisicin su vencimiento no fuera superior a tres meses,
siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte
de la poltica de gestin normal de la tesorera de la empresa.
El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo:
Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (FEAE).
Flujos de efectivo de las actividades de inversin (FEAI).
Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (FEAF).
El aumento o disminucin neta del efectivo o equivalentes ser la suma
algebraica de los tres tipos de flujos:
Aumento/Disminucin neta del efectivo o equivalentes =
= FEAE FEAI FEAF

Como se ha venido comentando en reiteradas ocasiones, el PGC 07 est

inspirado en las NIC/NIIF, y en el caso del estado de flujos de efectivo no poda
ser de otra forma. La NIC 7 se dedica en su integridad a la elaboracin del

denominado estado de flujos de tesorera y establece diferentes alternativas

para su elaboracin. Establece dos posibles formas de formular este estado
financiero, mtodo directo y mtodo indirecto, si bien recomienda el primero de
ambos ya que considera que proporciona un mayor nivel de informacin.
El mtodo directo consiste en separar los principales conceptos de cobros y
pagos en trminos brutos, mientras que en el mtodo indirecto no se detallan
los cobros y pagos de forma directa, sino que a partir del resultado se hacen
una serie de ajustes para conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo.
El estado de flujos de efectivo sigue el mtodo indirecto para determinar los
flujos de efectivo de explotacin, en contra de la recomendacin de la NIC, sin
dar ninguna justificacin para ello. Adems, a diferencia de lo que hacen las
NIC/NIIF, se establece un formato normalizado y obligatorio. En cuanto a los
otros dos tipos de flujos, de inversin o de financiacin, el mtodo utilizado es
el directo.
7.1. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin
Los flujos de efectivo de las actividades de explotacin son fundamentalmente
los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinacin del
resultado de la empresa. La variacin del flujo de efectivo ocasionada por estas
actividades se mostrar por su importe neto, a excepcin de los siguientes
flujos, de los que se informar separadamente:
Intereses (cobros o pagos).
Dividendos recibidos.
Impuestos sobre beneficios.
Los flujos correspondientes a estas partidas se presentan por tanto por el
mtodo directo.
El modelo de esta parte del estado de flujos de efectivo que figura en el PGC es
el siguiente:
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos.
2. Ajustes del resultado.
a) Amortizacin del inmovilizado (+).
b) Correcciones valorativas por deterioro (+/).
c) Variacin de provisiones (+/).
d) Imputacin de subvenciones ()
e) Resultados por bajas y enajenaciones del
inmovilizado (+/).
f) Resultados por bajas y enajenaciones de
instrumentos financieros (+/).
g) Ingresos financieros ().
h) Gastos financieros (+).
i) Diferencias de cambio (+/).
j) Variacin de valor razonable en instrumentos
financieros (+/).
k) Otros ingresos y gastos (/+).
3. Cambios en el capital corriente.

Not
as

20
0X

200
X-1

a) Existencias (+/).
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/).
c) Otros activos corrientes (+/).
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/).
e) Otros pasivos corrientes (+/).
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/).
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de
explotacin.
a) Pagos de intereses ().
b) Cobros de dividendos (+).
c) Cobros de intereses (+).
d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (/+).
5. Flujos de efectivo de las actividades de
explotacin (+/ 1 +/ 2 +/ 3 +/ 4).
Comentarios
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos. Es la cifra de la que se
parte para calcular los flujos de efectivo de las actividades de explotacin.
2. Ajustes al resultado. Se pueden dividir en tres tipos de ajustes:
a) b) c) d) i) j) k): sirven para eliminar gastos o ingresos que no suponen
variacin en el efectivo.
e) f): estos ajustes se realizan para eliminar operaciones que deben ser
calificadas como de inversin o financiacin.
g) h): ajustes para eliminar los resultados relativos a la remuneracin de
activos y pasivos financieros cuyos flujos deben figurar separadamente
en este estado.
3. Cambios en el capital corriente. Se trata de ajustar las variaciones
habidas en el fondo de maniobra como consecuencia de la diferencia entre la
corriente real y la corriente monetaria. A estos efectos habr que realizar los
ajustes siguientes:
Aumento de activos corrientes

-------->

Ajuste negativo

Disminucin de activos corrientes

-------->

Ajuste positivo

Aumento de pasivos corrientes

-------->

Ajuste positivo

Disminucin de pasivos corrientes

-------->

Ajuste negativo

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Incluyen

los intereses cobrados o pagados as como los dividendos percibidos que se
han ajustado previamente del resultado, y que se hacen lucir en este apartado
de forma directa.
Tambin se incluyen los pagos por impuestos sobre beneficios, que no ha
habido necesidad de ajustar previamente, ya que se parte del beneficio antes
de impuestos.
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin. Ser la suma
algebraica de los cuatro apartados anteriores: FEAE = +/ 1 +/ 2 +/ 3 +/ 4.

7.2. Flujos de efectivo de las actividades de inversin

En este apartado se incluirn los pagos que tienen su origen en la adquisicin
de activos no corrientes tales como inmovilizados intangibles, materiales,
inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, as como los cobros
procedentes de su enajenacin o de su amortizacin al vencimiento (caso de
inversiones mantenidas hasta su vencimiento).
Esta parte del estado de flujos de efectivo se formula por el mtodo directo, y
el modelo normalizado que aparece en el PGC es el siguiente:
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES
DE INVERSIN

Nota
s

200X 200X
-1

6. Pagos por inversiones ().

a) Empresas del grupo y asociadas.
b) Inmovilizado intangible.
c) Inmovilizado material.
d) Inversiones inmobiliarias.
e) Otros activos financieros.
f) Activos no corrientes mantenidos para venta.
g) Otros activos.
7. Cobros por desinversiones (+).
a) Empresas del grupo y asociadas.
b) Inmovilizado intangible.
c) Inmovilizado material.
d) Inversiones inmobiliarias.
e) Otros activos financieros.
f) Activos no corrientes mantenidos para venta.
g) Otros activos.
8. Flujos de efectivo de las actividades de
inversin (7-6).
La variacin de efectivo y otros activos lquidos equivalentes ocasionada por la
adquisicin o enajenacin de un conjunto de activos y pasivos que conformen
un negocio o lnea de actividad se incluir, en su caso, como una nica partida
en las actividades de inversin, en el epgrafe de inversiones o desinversiones
segn corresponda, crendose una partida especfica al efecto.
7.3. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin
Los flujos de efectivo por actividades de financiacin se definen como los
cobros procedentes de la adquisicin por terceros de ttulos valores emitidos
por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros,
en forma de prstamos u otros instrumentos de financiacin, as como los
pagos realizados por amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas
por ellos. Figurarn tambin como flujos de efectivo por actividades de
financiacin los pagos a favor de los accionistas en concepto de dividendos.
Tambin en este caso por el mtodo directo, y el modelo normalizado que
aparece en el PGC es el siguiente:

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES

DE FINANCIACIN

Nota
s

200X 200X
-1

9. Cobros y pagos por instrumentos de

patrimonio.
a) Emisin de instrumentos de patrimonio.
b) Amortizacin de instrumentos de patrimonio.
c) Adquisicin de instrumentos de patrimonio
propio.
d) Enajenacin de instrumentos de patrimonio
propio.
e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
10. Cobros y pagos por instrumentos de
pasivo financiero.
a) Emisin
1. Obligaciones y valores similares (+).
2. Deudas con entidades de crdito (+).
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas
(+).
4. Otras (+).
b) Devolucin y amortizacin de
1. Obligaciones y valores similares ().
2. Deudas con entidades de crdito ().
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas
().
4. Otras ().
11. Pagos por dividendos y remuneraciones
de otros instrumentos de patrimonio.
a) Dividendos ().
b) Remuneracin de otros instrumentos de
patrimonio ().
12. Flujos de efectivo de las actividades de
financiacin (+/ 9 +/ 10 11).
Respecto a las transacciones no monetarias, en la memoria se informar de las
operaciones de inversin y financiacin significativas que, por no haber dado
lugar a variaciones de efectivo, no hayan sido incluidas en el estado de flujos
de efectivo. A ttulo de ejemplo el PGC cita la conversin de deuda en capital o
la adquisicin de un activo a travs de un arrendamiento financiero.
Cuando la empresa posea deuda con caractersticas especiales los flujos de
efectivo procedentes de sta se incluirn como flujos de efectivo de las
actividades de financiacin en una partida especfica denominada Deudas con
caractersticas especiales, dentro del epgrafe 10, Aumentos y disminuciones
en instrumentos de pasivo financiero.
Los cobros y pagos procedentes de activos y pasivos financieros de rotacin
elevada podrn mostrarse netos, siempre que se informe de ello en la

memoria. Se considera que el perodo de rotacin es elevado cuando el plazo

entre la fecha de adquisicin y la de vencimiento no supere los seis meses.
Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirn a
la moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo
cada flujo en cuestin, sin perjuicio de poder poner una media ponderada si
existe un volumen elevado de transacciones.
La empresa debe informar de cualquier importe significativo de sus saldos de
efectivo y otros activos lquidos equivalentes al efectivo que no estn
disponibles para ser utilizados.
Cuando exista una cobertura contable los flujos del instrumento de cobertura
se incorporarn en la misma partida que los de la partida cubierta, indicando
en la memoria este efecto.
En el caso de operaciones interrumpidas, se detallarn en la nota
correspondiente de la memoria los flujos de las distintas actividades.
7.4. El estado de flujos de efectivo en el pgc frente al estado de flujos
de tesorera en la NIC 7
Aunque se trate de dos estados financieros muy similares hay algunas
diferencias entre el estado de flujos de efectivo regulado en el PGC y el que se
establece en las normas internacionales de contabilidad. En primer lugar la NIC
justifica la necesidad de elaborar un estado de esta naturaleza a partir de las
necesidades de los usuarios de la informacin financiera y desarrolla los
posibles usos de la informacin que proporciona. El PGC se limita a establecer
el contenido de esta cuenta anual sin establecer ninguna razn que justifique
su formulacin.
El modelo del PGC es menos discrecional que el de la NIC, ya que se eliminan
alternativas y se establece un modelo cerrado, si bien los flujos de efectivo que
establece tienen la misma estructura en ambos casos, distinguiendo los tres
tipos de flujos comentados anteriormente:
Flujos de efectivo de las actividades de explotacin.
Flujos de efectivo de las actividades de inversin.
Flujos de efectivo de las actividades de financiacin.
La NIC recomienda un mtodo directo de clculo para los distintos flujos. El
PGC sin embargo ha optado por un mtodo indirecto para calcular los flujos de
explotacin y por el directo para los de inversin y financiacin.
Como ha sido habitual en la adaptacin de las NIC, en aquellos casos en que
existen diversas alternativas, el PGC ha optado por dejar una nica opcin.
Esto es lo que ha ocurrido con los intereses y dividendos tal y como se puede
ver en el siguiente cuadro:
Concepto

Alternativas NIC 7

PGC

Intereses pagados

Flujos de explotacin o
Flujos de financiacin

Flujos de
explotacin

Intereses
cobrados

Flujos de explotacin o
Flujos de inversin

Flujos de
explotacin

Dividendos
cobrados

Flujos de explotacin o Flujos de

inversin

Flujos de
explotacin

Dividendos
satisfechos

Flujos de explotacin o
Flujos de financiacin

Flujos de
financiacin

En nuestra opinin hubiera sido ms lgico considerar los intereses pagados

como flujos de financiacin mientras que los cobros tanto por intereses como
por dividendos deberan ser flujos de inversin. En cuanto a los dividendos
satisfechos nos parece totalmente acertada su inclusin como flujos de
financiacin.
Al incluir el PGC los intereses, tanto cobrados como pagados, y los dividendos
cobrados como flujos de explotacin, hay una contradiccin entre la cuenta de
Prdidas y ganancias que incluye estos gastos o ingresos como resultados
financieros y el estado de flujos de efectivo que los incluye como cobros o
pagos de explotacin. Aunque se trate de dos cuentas anuales diferentes,
consideramos que hubiera sido ms coherente no incluir resultados financieros
en los flujos de explotacin.
EJEMPLO 2
Estado de flujos de efectivo
La sociedad EFESA presenta los siguientes estados financieros:
BALANCE DE SITUACIN DE EFESA (en millones de u.m.)
31-12-n

31-12(n-1)

ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado material
Menos amortizacin acumulada (*)

1.814
2.360
546

1.606
2.060
454

ACTIVO CORRIENTE
Existencias
Clientes
Tesorera

2.260
900
1.228
132

1.600
700
800
100

TOTAL ACTIVO

4.074

3.206

(*) En el modelo de balance del PGC el inmovilizado figurara por su valor

neto, esto es, descontada la amortizacin acumulada. El dato de
amortizacin se deducira de la memoria.
31-12-n

31-12(n-1)

PATRIMONIO NETO
Capital social
Reservas
Prdidas y ganancias

2.279
1.400
682
197

2.082
1.400
500
182

PASIVO CORRIENTE
Proveedores
Acreedores por servicios
Deudas bancarias

1.795
830
118
847

1.124
606
92
426

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

4.074

3.206

CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS DE EFESA (millones de u.m.)

31-12-n

31-12(n-1)

Ventas
Coste de ventas
Otros gastos de explotacin
Amortizacin del inmovilizado

6.400
4.544
1.408
92

4.800
3.360
1.104
46

Beneficio de explotacin (EBIT)

356

290

Gastos financieros

74

30

Beneficio antes de impuestos

282

260

Impuestos

85

78

Beneficio despus de impuestos

197

182

Con los datos anteriores formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad

EFESA durante el ejercicio n.
A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN
1. Resultado ejercicio antes impuestos

282

2. Ajustes al resultado

166

a) Amortizaciones
b) Gastos financieros
3. Cambios en el capital corriente
a) Existencias
b) Deudores y cuentas a cobrar
c) Acreedores y cuentas a pagar

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin

a) Pagos de intereses
b) Pagos por impuesto sobre beneficios
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin
(1+2+3+4)
B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
6. Pagos por inversiones

92
74

378

200

428
250

159
74
85
89

a) Inmovilizado material

300

7. Cobros por desinversiones

8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (7-6)

300

C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio
10. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo
financiero
11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de
patrimonio
12. Flujos de efectivo por actividades de financiacin (9+1011)

0
421
0
421

D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

E) AUMENTO/DISMINUCIN NETA DEL EFECTIVO O

EQUIVALENTES (A + B + C + D)

32

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio

100

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

132

6. El estado de cambios en el patrimonio neto

Se trata de un estado completamente nuevo que constituye una de las
grandes novedades en relacin con la informacin a suministrar a
travs de las cuentas anuales.
Se divide en dos partes:
1. Estado de ingresos y gastos reconocidos.
2. Estado total de cambios en el patrimonio neto.
El estado de ingresos y gastos reconocidos recoge los cambios en el
patrimonio neto derivados de las siguientes operaciones.
1. Resultado del ejercicio de la cuenta de Prdidas y ganancias.
2. Los ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio
neto de acuerdo con las normas de registro y valoracin
contenidas en el PGC, entre los que podemos citar los
siguientes:
o
o
o

Ingresos y gastos de activos financieros disponibles para

la venta.
Ingresos y gastos por pasivos a valor razonable con
cambios en el patrimonio neto.
Otros ingresos y gastos imputados directamente al
patrimonio neto tales como deterioro o reversiones del
deterioro de determinadas participaciones y valores
representativos de deuda de empresas del grupo o
asociadas.

o
o
o
o
o

Ingresos y gastos por coberturas de flujos de efectivo.

Ingresos y gastos por cobertura de inversin neta en el
extranjero.
Diferencias de conversin.
Ingresos por subvenciones de capital.
Ingresos y gastos derivados del efecto impositivo
imputados directamente al patrimonio neto.

3. Transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias, segn lo

dispuesto en el texto del PGC. En este apartado se deben incluir
los ingresos y gastos que han sido imputados directamente al
patrimonio neto, y que posteriormente han sido traspasados a la
cuenta de Prdidas y ganancias, entre los que cabe citar los
siguientes:
Transferencias de ingresos y gastos de activos financieros
disponibles para la venta.
o Transferencias de ingresos y gastos por pasivos a valor
razonable con cambios en el patrimonio neto.
o Transferencias de ingresos y gastos por coberturas de
flujos de efectivo.
o Transferencias de ingresos y gastos por cobertura de
inversin neta en el extranjero.
o Transferencias de diferencias de conversin.
o Transferencias de subvenciones de capital.
o Transferencias de ingresos y gastos derivados del efecto
impositivo.
6.1. Modelo de ingresos y gastos reconocidos en el estado de cambios
en el patrimonio neto
(cuadro)
6.2. Modelo del estado total en el estado de cambios en el patrimonio
neto
Estado total de cambios en el patrimonio neto. Esta segunda parte
tiene una estructura similar a la informacin requerida en el apartado
10 de la memoria en su modelo normal del PGC 1990 que en relacin
con los fondos propios exige la realizacin de un anlisis del
movimiento durante el ejercicio de cada partida del balance incluida
en esta agrupacin, indicndose los orgenes de los aumentos y las
causas de las disminuciones.
El modelo de esta segunda parte del estado de cambios en el
patrimonio neto se presenta como un cuadro de doble entrada en el
que aparecen las diferentes partidas del patrimonio neto, con los
cambios que han afectado a cada una de ellas desglosados
verticalmente. Al igual que ocurre con todos los estados financieros se
formula para dos ejercicios consecutivos.
(cuadro)
o

EJEMPLO 1
Por tanto, lo realmente novedoso es la primera parte de este estado,
en la que se tratan de explicar las variaciones del patrimonio como

consecuencia de los ingresos y gastos habidos durante el ejercicio,

tanto los que han sido imputados a la cuenta de Prdidas y ganancias,
como aquellos otros ingresos y gastos que han sido imputados
directamente al patrimonio pero que no afectan al resultado del
ejercicio.
Estado de cambios en el patrimonio neto
La sociedad GRAMA compra un activo financiero clasificado como
disponible para la venta cuyo precio de adquisicin en abril del ao X1 es de 1000 u.m. Al cierre del ao X-1 el valor razonable de este
activo es de 1.200 u.m.
El asiento contable a realizar en el momento de la compra es el
siguiente:
Abril de X-1
Concepto

Deb
e

Inversiones financieras

1.00
0

Hab
er

1.00
0

Tesorera

Al cierre del ejercicio se ajusta el activo a su valor razonable con

cambios en patrimonio neto, ya que se trata de un activo que ha sido
calificado como disponible para la venta.
31 de diciembre de X-1
Concepto

Deb
e

Inversiones financieras

200

Beneficios en activos financieros disponibles para la

venta (cta. 900)

Hab
er

200

En este momento hay un activo con un valor contable de 1.200 y un

valor fiscal de 1.000.
Suponiendo un tipo de gravamen del IS de un 30% la diferencia
temporaria imponible ser de 60 u.m. (30% 200).
El apunte contable a realizar como consecuencia de esta diferencia
ser:
31 de diciembre de X-1
Concepto

Deb
e

Impuesto diferido (8301)

60

Diferencias temporarias imponibles (479)

Hab
er

60

En este momento se traspasan las cuentas de los grupos 8 y 9 a una

cuenta del subgrupo 13 que figurar en el balance dentro del
patrimonio neto.
31 de diciembre de X-1
Concepto

Deb
e

Beneficios en activos financieros disponibles para la

venta (cta. 900)

200

Hab
er

Impuesto diferido (8301)

60

Ajustes por valoracin en instrumentos financieros

(133)

140

En el balance a 31 de diciembre del ao X-1 tendremos las siguientes

cuentas relacionadas con las anteriores operaciones:
ACTIVO CORRIENTE
Activo financiero

PATRIMONIO NETO
1.20
0

140

Ajustes por valoracin de

instrumentos financieros
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por impuesto
diferido

60

En la cuenta de Prdidas y ganancias no hay ningn resultado

derivado de la operacin descrita, ya que el ajuste del activo
financiero se ha llevado a patrimonio neto y no a resultados, lo mismo
que ocurre con el impuesto correspondiente.
El estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al
ejercicio X-1 en lo que respecta a la parte de ingresos y gastos
reconocidos sera el siguiente:
X-1

X-2

Por valoracin de activos

200

Efecto impositivo

60

A) Resultado de la cuenta de Prdidas y ganancias

B) Ingresos y gastos imputados directamente al
patrimonio neto

Total ingresos y gastos imputados directamente en

el patrimonio neto

140

C) Transferencias a la cuenta de Prdidas y

ganancias
Total transferencias a la cuenta de Prdidas y
ganancias

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS A+/ B 140

+/ C

A continuacin vamos a plantear una serie de operaciones que se

realizan en el ao siguiente.
En el ao X se venden las inversiones financieras por un importe de
1.250 u.m.
En primer lugar hacemos un apunte contable para ajustar a su valor
razonable el activo financiero.
Concepto

Deb
e

Inversiones financieras

50

Beneficios en activos financieros disponibles para la

venta (cta. 900)

Hab
er

50

Teniendo el cuenta el tipo impositivo del 30% contabilizamos el apunte

siguiente:
Concepto

Deb
e

Impuesto diferido (8301)

15

Diferencias temporarias imponibles (479)

Hab
er

15

El apunte relativo a la venta ser:

Concepto

Deb
e

Tesorera

1.25
0

Hab
er

1.25
0

Inversiones financieras

Al haberse producido la venta el beneficio ya est realizado por lo que

habr que registrar el apunte siguiente:
Concepto

Deb
e

Hab
er

Transferencia de beneficios en activos financieros

disponibles para la venta (802)

250

Beneficios de disponibles para la venta (cta. 7632)

250

Se produce la reversin de la diferencia temporaria, por lo que

haremos el asiento:
Concepto

Deb
e

Diferencias temporarias imponibles (479)

75

Impuesto diferido (8301)

Hab
er

75

Al llegar el cierre del ejercicio todas las cuentas de los grupos 8 y 9 se

traspasan a las cuenta 133 mediante los apuntes siguientes:
Concepto

Deb
e

Impuesto diferido (8301)

60

Ajustes por valoracin en instrumentos financieros

(133)

60

Concepto

Deb
e

Beneficios en activos financieros disponibles para la

venta (cta. 900)

50

Ajustes por valoracin en instrumentos financieros

(133)

Hab
er

50

Concepto

Deb
e

Ajustes por valoracin en instrumentos financieros

(133)

250

Transferencia de beneficios en activos financieros

disponinibles para la venta (802)

Hab
er

250

Concepto

Deb
e

Impuesto corriente (6300)

75

Hacienda Pblica acreedora por conceptos fiscales

Hab
er

Hab
er

75

(475)

Concepto

Deb
e

Beneficios de disponibles para la venta (cta. 7632)

250

Hab
er

Impuesto corriente (6300)

75

Prdidas y ganancias (129)

175

El estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al

ejercicio X, incluyendo tambin la columna del ao anterior, en lo que
respecta a la parte de ingresos y gastos reconocidos sera el
siguiente:
X

X-1

175

Por valoracin de activoEfecto impositivo

50
15

20
0
60

Total ingresos y gastos imputados directamente en

el patrimonio neto

35

14
0

A) Resultado de la cuenta de Prdidas y ganancias

B) Ingresos y gastos imputados directamente al
patrimonio neto

C) Transferencias a la cuenta de Prdidas y ganancias

Por valoracin de activosEfecto impositivo

00
2507
5

Total transferencias a la cuenta de Prdidas y

ganancias

175

35

14
0

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS A+/ B

+/ C

El resultado imputado a Prdidas y ganancias asciende a 175, que se

han imputado en su totalidad al ejercicio X en el que se ha realizado la
venta de los activos financieros. Sin embargo, el aumento en el
patrimonio se ha producido en parte en el ejercicio X-1 por un importe
de 140 u.m. y otra parte en el ejercicio X por importe de 35 u.m.
A travs del estado de cambios en el patrimonio neto se informa de
esta situacin de modo que se obtiene una informacin ms precisa
de cundo se producen los ingresos, diferenciando aquellos que se

imputan a resultados de aquellos otros que se imputan directamente

al patrimonio neto.

Ejemplo
1.
2.
3.
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11.
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14.
15.
16.
17.

En el ejercicio se ha obtenido un beneficio de 15.000, el ao pasado fue de 12.000.

Se han dotado amortizaciones de inmovilizado por 100, el ao pasado fueron de 90.
Se han recuperado deterioros de valor de activos por 50, el ao pasado se dotaron
50.
Hace dos aos se nos concedi una subvencin de 500, de la que se ha llevado a
resultados del ejercicio 80, el ao pasado se llevaron otros 80.
El valor de las existencias finales se ha incrementado en 1.000, el ao pasado
aumentaron en 900.
El saldo de clientes se ha incrementado en 600, el ao pasado disminuyeron en 100.
El saldo de proveedores se ha incrementado en 350, el ao pasado disminuyeron en
90.
Se han pagado intereses por 900, el ao pasado fueron de 800.
Se ha comprado un camin al contado por 5.000.
Se ha comprado maquinaria por 2.000, que se abonar dentro de 12 meses.
Se ha vendido un terreno por 3.000.
Se han emitido unas acciones por 1.000, con prima de emisin de acciones de 2.000.
500 estn pendientes de desembolso.
Se ha contrado una deuda con un banco por 4.000.
Se ha pagado un dividendo por 300, el ao pasado fue de 250.
Se han permutado dos naves industriales por 10.000.
El ao anterior se compr una mquina por 3.500 a pagar a seis meses, que ya
estaba pagada al final del ejercicio.
Haba una deuda con un banco de 5.000 a tres aos.

(1) Tenemos:

-5.000 por la compra del camin del punto 9.

-2.000 por la compra de la maquinaria del punto 10.
+3.000 por la venta del terreno 11.
La permuta de las naves de 15 no influye, ya que no hay movimientos financieros.

(2) Por la deuda de la mquina del punto 10.

FLUJO DE EFECTIVO SEGN NIIF PARA PYMES METODO INDIRECTO

EConta 8:29 PM Contabilidad
FLUJO DE EFECTIVO SEGN NIIF PARA PYMES METODO INDIRECTO.

El Estado de Flujo de Efectivo forma parte de los Estados Financieros

bsicos que debe de elaborar cualquier tipo de organizacin, su
importancia radica en que le muestra a los propietarios de un ente
econmico, trtese de una persona natural o bien una persona
jurdica, un anlisis retrospectivo de cmo se obtuvieron los fondos y
cul fue la aplicacin o utilizacin de dichos fondos.
Si bien es cierto que es un estado financiero bsico y elemental, es el
que menos se ensea en el rea acadmica, ms que todo a nivel de
bachillerato donde se hace necesario, conocer sus elementos, como se
estructura, sus objetivos y esto solo se logra con la prctica. Si se le
diera mayor nfasis en el aula, esto ayudara a miles de jvenes que al
egresar de sus estudios de bachillerato Y se insertan al rea laboral
donde tienen que poner en prctica los conocimientos adquiridos en el
rea contable.
CONCEPTO.
Es el Estado de Flujo de Efectivo es un Estado Financiero Bsico que
muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de
operacin, inversin y financiacin. Estas actividades se reflejan
particularmente en otro estado financiero bsico como lo es El Estado
de Situacin Financiera.

ACTIVIDADES DE OPERACIN.
Las actividades de operacin, se refieren bsicamente a aquellas
actividades relacionadas con el desarrollo y puesta en marcha del
objeto social o actividad principal de la empresa, con esto nos
referimos a la produccin o comercializacin de sus bienes Y/o la
prestacin de servicios.
Dentro de esas actividades podemos considerar la compra y venta de
mercancas. Los pagos de servicios bsicos, pago de planillas de
sueldo, impuestos, papelera, etc. En esta clasificacin podemos
mencionar cuentas tales como cuentas por cobrar y por pagar, gastos
pagados por anticipado, los pasivos relacionados con los pagos de la
planilla de sueldos, los impuestos, etc.
ACTIVIDADES DE INVERSION.
Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones que
realiza la empresa en activos fijos, ya sea esta operacin de compra y
venta, adquisicin de inversiones en otras empresas, compra de
ttulos valores, etc.
En este apartado podemos incluir todas las compras que la empresa
realice y que sean diferentes a los inventarios y gastos, destinados al
mantenimiento o incremento a la capacidad productiva de la empresa.
Las cuentas que podemos citar para este caso serian. La propiedad
planta y equipo, intangibles y las inversiones permanentes.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO.
Las actividades de financiamiento se refieren a la adquisicin de
recursos para la empresa, que bien pueden ser de terceros (pasivos) o
de sus socios (patrimonio).

En estas actividades de financiacin debemos de excluir los pasivos

que corresponden a las actividades de operacin, es decir,
proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc.
Podemos decir que este tipo de actividades la conforman las
obligaciones financieras a largo plazo y la colocacin de bonos, la
capitalizacin de la empresa mediante nuevo aporte de los socios, o la
colocacin de acciones para incorporar nuevos socios.
El objetivo del Flujo de efectivo, consiste en determinar la capacidad
de la empresa para generar efectivo y en esa medida poder cumplir
con sus obligaciones y tener una visin de futuro con sus proyectos de
inversin y expansin,
Por otra parte el flujo de efectivo permite realizar un estudio o
anlisis de cada una de las partidas con incidencia en la generacin de
efectivo, informacin que puede ser de gran utilidad para el diseo de
polticas y estrategias que le permitan a la organizacin la utilizacin
de recursos de manera eficiente
FLUJO DE EFECTIVO MTODO INDIRECTO.
En el mtodo indirecto, el flujo de efectivo neto por actividades de
operacin se determina ajustando el resultado, en trminos netos, por
los efectos de:

Los cambios durante el perodo en los inventarios y en el

derecho por cobrar y obligaciones por pagar de las actividades
de operacin
Las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin,
provisiones, impuestos diferidos, ingresos acumulados
Cualesquiera otras partidas cuyos efectos monetarios se
relacionen con inversiones o financiacin

ELEMENTOS NECESARIOS PARA SU ELABORACIN

Para poder realzar el Estado de Flujo de Efectivo se hace necesario de
los siguientes elementos:
1- Estado de Situacin Financiera del Ejercicio anterior 2013
2- Estado de Situacin Financiera del presente ejercicio 2014
3- Estado de Resultado del presente ejercicio.
Para efectos prcticos utilizaremos los siguientes datos:

Antes de comenzar a elaborar el Flujo de Efectivo por el Mtodo Indirecto, es

necesario tomar en cuenta que hay una manera prctica y sencilla para poder
determinar el efecto de la variacin en el efectivo, que nos permite interpretar
y analizar los aumentos o disminuciones que afectan directamente al efectivo.

PASOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE EFECTIVO METODO INDIRECTO.

Paso 1. Elaboracin de la hoja de trabajo.
A) Se realiza una comparacin de los balances del ejercicio anterior, con los
resultados del balance del presente ejercicio.
B) De dicha comparacin se establecen las diferencias en los saldos de las
cuentas, a esto proceso se le denomina establecer variaciones, las cuales
pueden ser en su caso positivas o negativas.
C) Como ya conocemos el tipo de variacin, en la siguiente columna efecto
neto del efectivo realizamos el anlisis de cmo afecta cada variacin al
efectivo y la consideramos como una entrada o bien una salida.
D) Posteriormente identificamos en la ltima columna de la hoja de trabajo el
tipo de actividad a considerar, esto con el fin de estructurar el flujo de efectivo
en actividades de operacin, inversin o financiamiento.

Paso 2. Elaboracin del Estado de Flujo de Efectivo. Mtodo Indirecto.

Con los datos de la hoja de trabajo, estructuramos cada una de las actividades en
entradas y salidas, presentando el efecto neto de cada una de las actividades. Para su
desarrollo final lo iniciamos con la utilidad o prdida del ejercicio y ajustamos esta utilidad
restndole la depreciacin (No representa salida de efectivo, a esta operacin se le
conoce como utilidad ajustada. El Estado financiero nos quedara de la siguiente manera.