INDICE

RESUMEN EJECUTIVO

Austral Group S. A. A. es una compaa que se constituy el ao de 1996, su

principal actividad es la extraccin, procesamiento y venta de productos pesqueros
a nivel nacional como internacional. La empresa posee una de las capacidades
operativas ms fuertes del sector, constituido por 4 plantas de procesos operativas
y una embarcacin de 22 embarcaciones alcanzado una capacidad de bveda de
5871 m3. Austral Group opera en el sector pesquero y maneja una gran diversidad
de productos derivados del pescado, como harina, conservas, aceite de pescado,
el mercado meta esta tan diversificado como sus productos, ya que no tiene
restriccin alguna para llegar al cliente final. Muy aparte del mercado nacional
Austral Group tiene grandes alianzas con pases del sur este asitico para la
introduccin de sus productos en los mercados de esta cuenca. El nivel de ventas
se ha venido conservando en niveles altos, con una ligera reduccin en los ltimos
periodos (-7%) debido a los diversos problemas ocasionados por fenmenos
oceanogrficos (corriente del nio) que dificulta la extraccin de insumos para
atender a la demanda. Austral Group es una de las pocas empresas del sector que
viene colaborando e invirtiendo en programas comunitarios y sociales, cumpliendo
la funcin de empresa socialmente responsable, lo cual incrementa el prestigio de
la compaa tanto el mercado local como internacional dando un valor agregado al
marketing externo que ofrece la compaa. En los ltimos periodos la compaa ha
tenido una importante respuesta a las nuevas polticas de costos, gastos y
financiamiento, mejorando los distintos indicadores de rentabilidad, gestin,
liquidez y solvencia. A continuacin podr apreciar la evolucin de la compaa en
los ltimos 3 periodos teniendo en cuenta que los estados financieros histricos
poseen un alto nivel de confiabilidad y seguridad razonable dado que cumplen
con las normas internacionales de contabilidad y finanzas, saldos que fueron
validados por la prestigiosa auditora PricewaterhouseCoopers.

I.
I.1.

I.2.
a)

ANALISIS CUALITATIVO.
NOMBRE Y RUC.
Razn Social: Austral Group S. A. A.
RUC: 20338054115
Gerente General: Giudice Alva Adriana Carmen.
MISION, VISION Y VALORES.
Misin: Satisfacer las necesidades y expectativas de nuestros clientes
con productos de alta calidad sobre la base de un equipo humano
comprometido con la sostenibilidad de los recursos pesqueros a travs
de una operacin eficiente, ambiental y socialmente responsable, en un

contexto de creacin de valor e innovacin.

b) Visin: Ser reconocidos como la empresa pesquera lder en la
elaboracin de productos alimenticios de alta calidad.
c) Valores: Honradez, lealtad, puntualidad, confianza y respeto a la
I.3.

comunidad.
BREVE RESEA HISTRICA.
Austral se constituy por Escritura Pblica de fecha 10 de diciembre de
1996, suscrita ante el Notario Pblico de Lima, Dr. Manuel Retegui
Tomatis, con el nombre de Pesquera Industrial Pacfico S.A., el mismo
que fue cambiado por el de Austral Chancay S.A., nombre con el cual
qued registrada en la Ficha N 5633, As. 1-A del Registro de
Sociedades de Huaral, el 19 de Agosto de 1997. Mediante Escritura
Pblica del 15 de setiembre de 1998, la sociedad adecu sus estatutos
a la Nueva Ley General de Sociedades y cambi su denominacin por
la de Austral Group S.A.; estos cambios quedaron inscritos en la Ficha
N 60000565 del Registro de Sociedades de Huaral, el 29 de setiembre
de 1998.
La Junta General de Accionistas reunida el 23 de Diciembre de 1999
aprob la adecuacin del Estatuto Social adoptndose la forma de
Sociedad Annima Abierta.

I.4.

ANALISIS FODA
FORTALEZAS

DEBILIDADES

* Cuenta con una gran

capacidad operativa: A la
actualidad cuenta con 4 plantas
operativas de produccin de
conservas y congelados
distribuidas estratgicamente a
lo largo del litoral *Posee una
de las flotas ms grandes
del sector: La flota de Austral
est compuesta por 22
embarcaciones alcanzando una
capacidad de bveda de 5871
m3. Adems 11 de las 22
embarcaciones cuentan con un
sistema de refrigerado de
recirculacin de agua.
*Diversificacin de
Productos: Austral Group
cuenta con una gran gama de
productos en base a los
insumos marinos.
* Empresa Socialmente
Responsable: Austral Group es
una de las pocas empresas del
sector que invierte en
programas sociales lo cual le da
un valor agregado a la misma.
OPORTUNIDADES
* Creciente demanda de
Productos Pesqueros a nivel
Internacional: En el periodo
2014 se registr un incremento
en las exportaciones de
productos pesqueros de hasta el
204% en Canad, 97% en
Espaa y 85% en Corea del Sur.
* Programa Mundial de
Pesca del Banco Mundial:
Fortalece la gobernabilidad de
las pesqueras a nivel mundial
mediante la mejora de la
calidad de las inversiones en el
sector pblico y privado.
* Gran riqueza ictiolgica
por condiciones
oceanogrficas favorables:
El mar peruano es uno de los
ms ricos del mundo y es por el
alto contenido de
nutrientes debido a la

* Capacidad Ociosa: Austral

Group a la actualidad posee 6
plantas de las cuales solo 4
estn operativas. Las otras 2
plantas producen gastos y
costos de mantenimiento que
repercuten en los resultados
finales.
* Prioridad del Corto Plazo:
A pesar de que se est
trabajando para revertir la
situacin, la empresa estuvo
priorizando a lo largo de los
aos el financiamiento de corto
plazo, y el exceso de crdito lo
cual expuso a la compaa a
elevados niveles de
aseveracin que se tradujeron
en importantes prdidas en los
ltimos periodos.
* Elevados niveles de
inventarios: La compaa
posee elevados niveles de
inventarios con un bajo nivel de
rotacin lo cual produce
mermas y gastos para la
compaa.
AMENAZAS
* Efectos Negativos de los
fenmenos Oceanogrficos:
El fenmeno del nio es
asociado a los cambios
biolgicos y
fsicos en el ocano que afectan
sustancialmente en la
distribucin de los peces, esto
debido a que la temperatura
del agua determinan que las
especies marinas sobrevivan o
no. * El cambio climtico:
El cambio climtico podra
afectar la biomasa de especies
como la anchoveta, entre
otros fenmenos
oceanogrficos que conducen a
migracin de especies y/o
afectan ciclos reproductivos.
* Efluentes en la industria
harinera, minera, agraria y
urbana: Debido a la mala

I.5.

abundancia del fitoplancton y

zooplancton plancton-, la
amplitud del zcalo continental
y la frialdad de las aguas debido

gestin de los desechos txicos

propios de su actividad. El
ineficiente manipuleo de los
desechos trae como

INDICADORES MACROECONMICOS

SUPERFICIE CONTINENTAL
EXTENSION DEL LITORAL
CONTIENTAL
POBLACI
ON
PIB per Cpita
PIB AGRICOLA
PIB PESQUERO
EMPLEO ESTIMADO
VALOR DE LAS IMPORTACIONES
PESQUERAS
VALOR DE LAS EXPORTACIONES
PESQUERAS
PRODUCCION DE PESCADO PARA EL CONSUMO
HUMANO
PRODUCCION DE PESCADO PARA OTROS
USOS
CANTIDAD DE IMPORTACIONES
PESQUERAS
CANTIDAD DE EXPORTACIONES
PESQUERAS
OFERTA TOTAL DE PROD.
PESQUEROS
OFERTA PER CAPITA DE PROD.
PESQUEROS

2013 - 2015
1280086 KM2
3080 KM
30,038,000.00
6661.53 UDS
4590 MILLONES USD
619 MILLONES USD
145,232.00
73.3 MILLONES DE USD
2432.4 MILLONES DE
USD
1164046 TMB
6086029 TMB
56337 TMB
6168306 TMB
610,877.00
22,1 KG

Los datos extrados fueron sacados dentro de los periodos 2013 2015, la fuente
de los mismo se encuentra en el portal web del Instituto Nacional de Estadstica e
Informtica (INEI) y el Marco Macroeconmico Multianual 2015 2017 Revisado
del Ministerio de Economa y Finanzas del Per.
Se estima que con el crecimiento en las preferencias por productos pesqueros por
parte de mercados internacionales, y de igual manera la apertura a nuevos

mercados consumidores usuales de los productos que produce Austral Group

(pases del sureste asitico) las exportaciones deberan proyectarse a incrementar
hasta un 150% para los prximos 5 aos.

II.
II.1.

EVALUACIN FINANCIERA
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo

2015
S/. 54,942.00

Cuentas por cobrar

Activo por Impuesto a las ganancias

S/. 53,762.00 S/. 130,088.00

S/. 6,464.00
S/.
101,738.00 S/. 96,468.00
S/. 6,152.00
S/. 2,947.00
S/.
S/.
223,058.00
261,754.00

2013
S/. 20,299.00
S/.
145,264.00
S/.
149,061.00
S/. 3,213.00
S/. 37,475.00
S/.
355,312.00

S/. 266.00
S/. 650.00
S/. 3,891.00
S/. 3,955.00
S/.
573,813.00 S/. 498,260.00
S/.
267,380.00 S/. 268,021.00
S/. 2,358.00
S/. 1,587.00
S/.
S/.
847,708.00
772,473.00
S/.
S/.
1,070,766.0 1,034,227.0
0
0

S/. 650.00
S/. 3,955.00
S/.
464,310.00
S/.
265,535.00
S/. 363.00
S/.
734,813.00
S/.
1,090,125.0
0

S/. 47,440.00 S/. 147,586.00

S/. 76,764.00 S/. 77,423.00
S/. 14,525.00 S/. 17,356.00

S/.
204,816.00
S/. 89,545.00
S/. 15,987.00

Existencias
Gastos contratados por anticipado
Activos no corrientes mantenidos para la venta

Total Activo Corriente

ACTIVO NO
CORRIENTE
Inversiones
Cuentas por cobrar al largo plazo
Inmuebles, maquinarias y equipo
Activos Intangibles
Otros Activos
Total Activo No
Corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Provisiones
Porcion corriente de deuda
concursal
Pasivos incluidos en grupos de activos
mantenidos para la venta
Total Pasivo Corriente
PASIVO NO
CORRIENTE
Obligaciones financieras a largo
plazo
Deuda concursal
Impuesto a la renta diferido pasivo
Total Pasivo no
Corriente

S/. 128.00
S/.
138,857.00

2014
S/. 32,251.00

S/. 9,798.00
-

S/. 1,326.00
S/. 11,512.00

S/.
252,163.00

S/.
323,186.00

S/.
340,069.00 S/. 186,148.00
S/. 12,331.00 S/. 11,138.00
S/. 60,005.00 S/. 61,676.00
S/.
S/.
412,405.00
258,962.00

S/.
122,800.00
S/. 19,489.00
S/. 64,192.00
S/.
206,481.00

TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital
Acciones de inversion
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Participacion no controlante
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO MAS
PATRIMONIO

II.2.

S/.
551,262.00

S/.
511,125.00

S/.
529,667.00

S/.
389,135.00 S/. 389,135.00
S/. 2.00
S/. 2.00
S/. 65,181.00 S/. 65,181.00
S/. 2,536.00
S/. 2,536.00

S/.
389,135.00
S/. 2.00
S/. 64,972.00
S/. 2,536.00
S/.
103,810.00
S/. 3.00
S/.
560,458.00
S/.
1,090,125.0
0

S/. 62,647.00
S/. 3.00
S/.
519,504.00
S/.
1,070,766.0
0

S/. 66,245.00
S/. 3.00
S/.
523,102.00
S/.
1,034,227.0
0

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

ESTADOS DE
RESULTADOS
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

2015

2014

S/.
S/.
421,524.00 454,491.00
-S/.
-S/.
285,771.00 341,005.00
S/.
S/. 113,486.0
135,753.00
0

2013
S/.
545,534.00
-S/.
422,877.00
S/.
122,657.0
0

Gastos
Operativos:
Gastos de Venta
Gastos
Administrativos
Otros Ingresos

-S/.
23,499.00
-S/.
63,982.00

Utilidad Operativa

S/. 17,729.00
-S/.
15,550.00
S/.
50,451.00

Ingresos Financieros

S/. 252.00

Otros Gastos

Gastos Financieros
Diferencia en cambio, neta
Utilidad (Prdida) Antes del
Impuesto a la Renta

-S/. 9,819.00
-S/.
34,373.00
S/.
6,511.00

-S/.
28,294.00
-S/.
59,032.00
S/.
33,113.00
-S/.
39,899.00
S/.
19,374.00

-S/.
34,879.00
-S/.
67,542.00
S/.
60,534.00
-S/.
65,351.00
S/.
15,419.00

S/. 521.00
-S/.
7,983.00
-S/.
15,575.00
-S/.
3,663.00

S/. 441.00
-S/.
11,221.00
-S/.
16,603.00
-S/.
11,964.00

Impuesto a la Renta
Utilidad (Prdida
del ao)

-S/.
10,109.00
-S/.
3,598.00

-S/.
7,792.00
-S/.
11,455.00

-S/.
3,564.00
-S/.
15,528.00

Total de
Resultados

-S/.
3,598.00

-S/.
11,455.00

-S/.
15,528.00

II.3.

ESTADO DE MOVIMIENTO PATRIMONIAL

II.4. 20
13

II.5.

II.6.

II.7.

II.8.

II.9.

II.10.

II.11.

II.12.

II.13.

II.15.

II.16.

II.17.

II.18.
II.25.

II.19.
II.26.

II.20.
II.27.

II.21.
II.28.

II.22.
II.29.

II.23.
II.30.

II.36.
II.47.
II.54.

II.37.
II.48.
II.55.

II.24. ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DEL 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2012

II.38.

II.39.

II.40.

II.49.

II.50.

II.51.

II.56.

II.57.

II.66.

II.77.

II.88.
II.98.

II.67.

II.58.

II.41.
II.52.
Nmero de acciones
(en miles)

II.69. De
inv
II.68. Com
er
unes
si
n

II.78.

Saldos al 1 de
enero del 2012

Distribucin de
Dividendos
II.108. Resultados
integrales del
ao

II.32.
II.33.
II.34.
II.35.
II.42.
II.43.
II.44.
II.45.
II.46.
II.53. Atribuible a los controladores de la compaa
II.60. Ac
II.63. Re
II.59.
cio
II.62. Ot
sul
II.61. Re
ne
ra
tad
se
II.70. Ca
s
s
os
rv
pit
de
Re
Ac
a
al
Inv
se
um
Le
So
er
rv
ula
gal
cia
si
as
do
l
n
s
II.82. S/. II.83. S/. II.84. S/.
II.81. S/.
O
O
O II.85. S/.
OO
O
O
O
OO
O
O
O
O
O

II.64.

Part
icip
aci
n
no
con
trol
ant
e

II.86. S/.
O
O
O

II.89. 2,59
II.91. 38
II.93. 49 II.94. 2, II.95. 17
0,03 II.90. 10
9,1
,0
53
6,7
2
2
35
II.92. 2
15
6
37
II.96. 3
II.100.
II.101.
II.102.
II.103.
II.104.
II.105.
II.106.
II.99. -77,702
II.109.
-

II.110.
-

II.111.
-

II.112.
-

II.113.
-

II.114.
-

II.115.
II.116.
88,060
-

II.65.

II.76. TO
TA
L
II.87. S/.
O
O
O
II.97. 61
7,
42
8
II.107.
-77,702
II.117.
88,060

II.125.
-9,225
II.128. Saldos al 31 de
II.135.
diciembre del
177,870
2012
II.138.
II.139.
II.146.
II.156.
II.149. Saldos al 1 de
177,870
enero del 2013
II.166.
II.159. Distribucin de
-51,800
Dividendos
II.170.
II.171.
II.172.
II.173.
II.174.
II.175.
II.176.
II.169. Resultado
-15,528
integral del ao
II.180.
II.181.
II.182.
II.183.
II.184.
II.185.
II.186.
II.179. Transferencia de
6,732
-6,732
reserva legal
II.189. Saldos al 31 de
II.190.
II.191.
II.192.
II.193.
II.194.
II.195.
II.196.
diciembre del
2,590,032
102 389,135
2
64,972
2,536 103,810
2013
II.118. Transferencia de
reserva legal

II.119.
II.129.
2,590,032
II.140.
II.150.
2,590,032
II.160.

II.120.
II.130.
102
II.141.
II.151.
102
II.161.

II.121.
II.131.
389,135
II.142.
II.152.
389,135
II.162.

II.122.
II.132.

II.123.
9,225
II.133.
2
58,240
II.143.
II.144.
II.153.
II.154.
2
58,240
II.163.
II.164.

II.124.
II.134.
2,536
II.145.
II.155.
2,536
II.165.

II.126.
II.136.
II.147.
II.157.
II.167.
II.177.
II.187.
II.197.

II.127.
0
II.137.
3 627,786
II.148.
II.158.
3 627,786
II.168.
-51,800
II.178.
-15,528
II.188.
II.198.
3 560,458

II.199. A comparacin del periodo 2012 el patrimonio se ha visto afectado por las prdidas registradas en el estado de
resultados integrales, significando una reduccin del 10,71% de un periodo al otro.
II.200.

II.201. 2II.202.
014 II.212.

II.203.

II.204.

II.205.

II.206.

II.207.

II.208.

II.209.

II.210.

II.213.

II.214.

II.215.
II.222.

II.216.
II.223.

II.217.
II.224.

II.218.
II.225.

II.219.
II.226.

II.220.
II.227.

II.229.
II.230.
II.231.
II.232.
II.239.
II.240.
II.241.
II.242.
II.243.
II.250.
Atribuible a los controladores de la
compaa
II.256.
II.257.
II.258.
II.259.
II.260.

II.233.
II.244.

II.234.
II.245.

II.251.

II.252.
II.262.

II.221.ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DEL 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2013

II.235.

II.236.

II.237.

II.246.

II.247.

II.248.

II.253.

II.254.

II.238.
II.249.

II.255. Nmero de acciones

(en miles)

II.261. Part
icip

II.263.

II.264.

II.274.

II.275.

II.285. Saldos al 1 de
enero del 2013
II.295. Distribucin de
Dividendos
II.305. Resultados
integrales del
ao

II.265.
Comunes

II.266.
De
inv
er
si
n

II.286.
II.287.
2,590,032
102
II.296.
II.297.
-

II.306.
II.316.
II.315. Transferencia de
reserva legal
II.325. Saldos al 31 de
II.326.
diciembre del
2,590,032
2013
II.335.
II.336.
II.337.
II.347.
II.346. Saldos al 1 de
2,590,032
enero del 2014
II.357.
II.356. Distribucin de

II.307.
II.317.
II.327.
102
II.338.
II.348.
102
II.358.

Acciones
de
II.267.
Reserva
Inv
Capital
Le
er
So
gal
si
cia
n
l
II.278.
II.279.
II.280.
S/.OOO
S/.OOO
S/.OOO
II.288.
II.289.
II.290.
389,135
2
58,240
II.298.
II.299.
II.300.
-

Resultado
aci
Otras
s
n
Re
Ac
no
con
se
um
trol
rv
ula
ant
as
do
II.273.
e
s
TOTAL
II.281.
II.282.
II.283.
II.284.
S/.OOO
S/.OOO
S/.OOO
S/.OOO
II.291.
II.292.
II.293.
II.294.
2,536 177,870
3 627,786
II.301.
II.302.
II.303.
II.304.
-51,800
-51,800

II.308.
II.318.
II.328.
389,135
II.339.
II.349.
389,135
II.359.

II.311.
II.321.
II.331.
2,536
II.342.
II.352.
2,536
II.362.

II.309.
II.319.
II.329.

II.310.
II.320.
6,732
II.330.
2
64,972
II.340.
II.341.
II.350.
II.351.
2
64,972
II.360.
II.361.

II.312.
-15,528
II.322.
-6,732
II.332.
103,810
II.343.
II.353.
103,810
II.363.
-25,901
Dividendos
II.367.
II.368.
II.369.
II.370.
II.371.
II.372.
II.373.
II.366. Resultado
-11,455
integral del ao
II.377.
II.378.
II.379.
II.380.
II.381.
II.382.
II.383.
II.376. Transferencia de
-209
reserva legal
II.386. Saldos al 31 de
II.387.
II.388.
II.389.
II.390.
II.391.
II.392.
II.393.
diciembre del
2,590,032
102 389,135
2
64,972
2,536
66,245
2014

II.313.
II.323.
II.333.

II.314.
-15,528
II.324.
0
II.334.
3 560,458
II.344.
II.345.
II.354.
II.355.
3 560,458
II.364.
II.365.
-25,901
II.374.
II.375.
-11,455
II.384.
II.385.
II.394.
II.395.
3 523,102

II.396. Para el periodo 2014 la reduccin en la distribucin de dividendos sumado a que se redujeron las perdidas en el
estado de resultados a comparacin del periodo anterior, ha dado por concluido que la reduccin en el patrimonio

solo sea del 6,67%, una leve mejora a comparacin del periodo 2013, sin embargo la empresa sigue presentado
perdidas.
II.397.

II.398. 2II.399.
015 II.409.

II.400.

II.401.

II.402.

II.403.

II.404.

II.405.

II.406.

II.407.

II.410.

II.411.

II.412.
II.419.

II.413.
II.420.

II.414.
II.421.

II.415.
II.422.

II.416.
II.423.

II.417.
II.424.

II.430.

II.431.

II.437.

II.438.

II.447. Part
icip
aci
n
no
con
trol
ant
e

II.448.

II.418.ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DEL 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2014
II.432.

II.439.

II.433.

II.440.

II.449.

II.450.

II.460.

II.461.

II.471. Saldos al 1 de
enero del 2014
II.481. Distribucin de
Dividendos
II.491. Resultados
integrales del
ao

II.434.

II.436.
II.435.

II.441. Nmero de acciones

(en miles)

II.442.

II.453.
II.452.
Capital
De
So
II.451.
inv
cia
Comunes
er
l
si
n II.464.
S/.OOO
II.472.
II.473.
II.474.
2,590,032
102 389,135
II.482.
II.483.
II.484.
-

II.492.
II.502.
II.501. Transferencia de
reserva legal

II.493.
II.503.
-

II.494.
II.504.
-

II.426.
II.427.
II.428.
II.429.
Atribuible a los controladores de la
compaa
II.446.
II.443.
II.445.
Resultado
Acciones
II.444.
Otras
s
de
Reserva
Re
Ac
Inv
Le
se
um
er
gal
rv
ula
si
as
do
n
s
II.465.
II.466.
II.467.
II.468.
S/.OOO
S/.OOO
S/.OOO
S/.OOO
II.475.
II.476.
II.477.
II.478.
2
64,972
2,536
103,810
II.485.
II.486.
II.487.
II.488.
-25,901
II.495.
II.505.
-

II.496.
II.497.
II.506.
II.507.
209
-

II.459.
TOTAL
II.469.
II.470.
S/.OOO
S/.OOO
II.479.
II.480.
3 560,458
II.489.
II.490.
-25,901

II.498.
II.499.
-11,455
II.508.
II.509.
-209
-

II.500.
-11,455
II.510.
0

II.511. Saldos al 31 de
diciembre del
2014

II.521.

II.522.

II.532. Saldos al 1 de
enero del 2015
II.542. Resultado
integral del ao
II.552. Saldos al 31 de
diciembre del
2015

II.562.

II.563.

II.512.
2,590,032
II.523.
II.533.
2,590,032
II.543.
II.553.
2,590,032
II.564.

II.513.
102
II.524.
II.534.
102
II.544.
II.554.
102
II.565.

II.514.
389,135
II.525.
II.535.
389,135
II.545.
II.555.
389,135
II.566.

II.573.ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DEL 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2013

II.515.

II.516.
65,181
II.526.
II.527.
II.536.
II.537.
2
65,181
II.546.
II.547.
II.556.
II.557.
2
65,181
II.567.
II.568.
II.574.
II.575.

II.517.
2,536
II.528.
II.538.
2,536
II.548.
II.558.
2,536
II.569.
II.576.

II.518.
66,245
II.529.
II.539.
66,245
II.549.
-3,598
II.559.
62,647
II.570.
II.577.

II.581.

II.583.

II.584.

II.582.

II.519.

II.571.
II.578.

II.520.
3 523,102
II.531.
II.541.
3 523,102
II.551.
-3,598
II.561.
3 519,504
II.572.
II.579.

II.585.

II.586.

II.530.
II.540.
II.550.
II.560.

II.587. Para el periodo 2015 el directorio decide restringir la distribucin de dividendos, de igual manera se tomaron
medidas para reducir costos fijos (administrativos) lo cual produjo una disminucin en las prdidas del estado de
resultados y de igual manera a comparacin del periodo 2013 donde el patrimonio se vio reducido en 10.71%, en
el periodo 2015 solo redujo en 0.006%.
II.588.

II.589. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

II.593.
II.594.
II.590.
II.591.
II.592.
II.597.
ACTIVIDADES DE
OPERACIN
II.602.
Efectivo generado por las
operaciones

II.607.
Pago de
intereses

II.608.

II.613.
Pago de
impuestos

II.614.

II.619.Efectivo neto generado por la

actividades de operacin

II.624.
II.625.
II.626.
II.631.
ACTIVIDADES DE
INVERSION

II.636.
Compra de inmuebles,
maquinaria y equipo

II.641.
Venta de inmuebles,
maquinaria y equipo

II.646.
Venta de
acciones
II.647.

II.652.
Efectivo neto aplicado a
actividades de inversin
II.657.
II.658.
II.659.

2II.595.
015

II.598.
II.599.
II.604.

014

2II.596.
2013
II.601.

II.600.
SII.605.
SII.606.
/.
/.
S/.
II.603. 174,8
148,0
9,26
94.00
24.00
3.00
II.612.
II.610.
- II.611.
-S/.
S/.
S/.
10,2
8,832
7,165
60.0
II.609.
.00
.00
0
II.618.
II.617.
-S/.
II.616.
S/.
11,5
6,854
79.0
II.615.
.00
0
II.623.
II.621.
SII.622.
S
-S/.
/.
/.
12,5
134,0
76.0
II.620. 166,0
62.00
05.00
0
II.627.
II.628.
II.629.
II.630.
II.632.
II.635.
II.633.
II.634.
II.640.
II.638.
- II.639.
-S/.
S/.
S/.
90,7
II.637. 56,30
69,69
77.0
8.00
4.00
0
II.645.
II.643.
SII.644.
S
-S/.
/.
/.
14,2
1,201
5,991
66.0
II.642.
.00
.00
0
II.651.
II.650.
S
S/.
/.
37,0
25,94
41.0
II.648.
II.649.
6.00
0
II.656.
II.654.
- II.655.
-S/.
S/.
S/.
68,0
II.653. 55,10
37,75
02.0
7.00
7.00
0
II.660.
II.661.
II.662.
II.663.

II.664.
ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO

II.665.
II.666.

II.668.
II.667.
II.673.

II.671.
II.669.
Aumento de obligaciones
financieras

II.670.

SII.672.
S
/.
/.
361,7
615,6
14.00
04.00

S/.
514,
246.
00
II.678.

II.676.
II.674.
Pago de obligaciones
financieras

II.675.

- II.677.
S/.
S/.
449,9
674,0
78.00
00.00

-S/.
374,
648.
00
II.684.

II.683.
II.679.
Pago de
dividendos

II.680.

II.681.
II.682.

S/.
25,90
0.00

-S/.
51,8
02.0
0

II.689.
- II.688.
S/.
S/.
S/.
87,7
84,29
96.0
II.685. Efectivo neto aplicado a las actividades II.686. 88,26
4.00
6.00
0
de financiamiento
II.690.
II.691.
II.692.
II.693.
II.694.
II.695.
II.696.
II.698.
SII.699.
SII.700.
/.
/.
S/.
II.697.
Aumento neto de efectivo y
22,69
11,95
7,21
equivalente de efectivo
1.00
2.00
8.00
II.704.
II.702.
SII.703.
S
S/.
/.
/.
13,0
II.701.
Efectivo y equivalente de
32,21
21,32
79.0
efectivo al inicio del ao
5.00
7.00
0
II.707.
II.706.
S
S/.
/.
1,028 II.708.
II.705. Efecto de las diferencias de cambio de efectivo y
36.00
.00
S/. 2.00
equivalente de efectivo
II.713.
II.711.
SII.712.
S
S/.
/.
/.
20,2
II.709.
Efectivo y equivalente
II.710. 54,94
32,25
99.0
de efectivo al final del ao
2.00
1.00
0
II.714.
II.715.
II.716.
II.717.
II.718.
II.719.
II.720.
II.722.
II.725.
II.721.TRANSACCIONES QUE NO
II.723.
II.724.
GENERAN FLUJO DE EFECTIVO
II.730.
II.728.
- II.729.
-S/.
S/.
S/.
23,0
II.727. 83,25
40,58
62.0
II.726. Obras en curso financiadas con
1.00
6.00
0
arrendamiento financiero
II.687.

II.731.

II.732. Si bien contablemente los resultados registran prdidas y destruccin de

valor, la empresa ha sabido desarrollar polticas que garanticen el flujo de
efectivo evitando entrar en problemas de insolvencia, en el flujo de efectivo
podemos observar como la empresa ha ido aumentando notoriamente el
ingreso generado por operaciones, a la vez que reduce los costos en
compra de activos fijos, adems de la reduccin en la distribucin de
dividendos hasta llegar a restringir el pago de los mismos (periodo 2015).
II.733. PRINCIPALES NOTAS CONTABLES
A) Periodo 2013

II.734.

II.735.

II.736.

II.737.

II.738.

II.739.
II.740.
II.741.
II.742.
II.743.
B) Periodo 2014:

II.744.

II.745.

II.746.

II.747.

II.748.

II.749.
II.750.
II.751.
II.752.
C) Periodo 2015

II.753.

II.754.

II.755.

II.756.
II.757.

II.758.

II.759.
II.760.

II.761.
II.762.
II.763.
II.764. ANALISIS FINANCIERO
A) MODELO ECONMICO.
II.767.
II.765.

II.766.

2 II.768.
015

II.772.

2 II.769.
014

2
013

S II.773.
S II.774.
S
/.
/.
/.
II.770.
II.771.
421,52
454,4
545,5
VENTAS
4.00
91.00
34.00
II.776.
- II.777.
- II.778.
S/.
S/.
S/.
II.775.
UTILID
3,598.
11,45
15,52
AD NETA
00
5.00
8.00
II.779.
ACTIVO II.780.
S II.781.
S II.782.
S
TOTAL
/.
/.
/.
1,070,
1,034,
1,090,

125.0
0
II.786.
II.783.
MARG II.784.
- II.785.
2.85
EN NETO
0.85%
2.52%
%
II.787.
ROTAC
II.790.
5
ION DEL
II.788.
3 II.789.
4
0.04
ACTIVO
9.37%
3.94%
%
II.795.
II.791.
II.792.
II.793.
- II.794.
1.42
ROA
0.34%
1.11%
%
766.00

II.796.
II.797.

227.0
0

El modelo econmico analiza la empresa desde una

perspectiva operativa. Austral Group al dedicarse a la industrializacin y

comercio de productos marinos procesados, su principal producto se
concentra en la carne de pescado, producto que cuenta con una gran
variedad de sustitutos y la competencia es relativamente alta tanto
formal como informal, por lo tanto se considera que la elasticidad
demanda afectar en un alto grado la rentabilidad de la empresa. En el
cuadro podemos observar una notable disminucin de las ventas entre
el periodo 2013 y 2015 (22,73%), que tiene gran relacin con la escases
de pescado por el fenmeno del Nio que empez en el 2015, adems
de una reduccin en el precio de carne de pollo (producto sustituto).
II.798.
Podemos observar que las prdidas en el margen neto van de
la mano con una baja rotacin de activos, lo cual lleva a tener una
rentabilidad del activo negativa, esto indica que las diversas inversiones
que se dan en activos para la compaa por el momento no estn dando
la ganancia mnima para crear valor para la compaa
II.799.
II.800.
II.801.
II.802.
B) MODELO ECONMICO FINANCIERO

II.806.
II.803.

II.804.

II.805.

2 II.807.
015

2 II.808.
014

2
013

II.811.

II.809.
UTILID
AD NETA

II.810.

II.814.
ACTIVO II.815.
TOTAL
II.819.
PASIVO II.820.
TOTAL
II.824.
PATRIM II.825.
ONIO
II.829.
ESTRU
CTURA DE
II.830.
DEUDA
II.834.MULTIPLICADOR DE
APALANCAMIENTO

II.838.
ROA
II.844.
ROE

II.839.

II.840.

II.845.

II.846.

- II.812.
- II.813.
S/.
S/.
S/.
3,598.
11,455.
15,528
00
00
.00
II.816.
S II.817.
S/ II.818.
S
/.
.
/.
1,070,
1,034,2
1,090,
766.00
27.00
125.00
II.821.
S II.822.
S/ II.823.
S
/.
.
/.
551,26
511,125
529,66
2.00
.00
7.00
II.826.
S II.827.
S/ II.828.
S
/.
.
/.
519,50
523,102
560,45
4.00
.00
8.00
II.831.
5
1.48%
II.835.
2
.06
II.841.
0.34%
II.847.
0.69%

II.832.
4
9.42%
II.836.
1
.98
II.842.
1.11%
II.848.
2.19%

II.833.
4
8.59%
II.837.
1
.95
II.843.
1.42%
II.849.
2.77%

II.850.
II.851.

El modelo econmico financiero analiza la empresa desde una

perspectiva financiera (nivel de deuda y apalancamiento). Austral Group

ha sabido mantener una poltica de apalancamiento en el largo plazo a
pesar que los resultados han devengado perdidas. El promedio de la
estructura de deuda de la empresa se ha mantenido en un 50%, relacin
que es coherente con el multiplicador de apalancamiento (en promedio
por cada sol que invierte los accionistas se requiere 2 soles ms para
mantener la compaa en marcha). Prcticamente la empresa comparte
a mitades el riesgo de la compaa, es por eso que a pesar de presentar
prdidas en los ltimos 3 periodos de manera consecutiva la rentabilidad
patrimonial mantiene bajos ndices negativos (-1.86% en promedio),
resaltando que para el ltimo periodo se observa una notoria
recuperacin respecto a los dos periodos anteriores.

II.852.

En el anlisis financieros podemos observar que tambin en

promedio la inversin en activos ha ido incrementndose a la vez que

las obligaciones de la compaa se han venido reduciendo casi de
manera proporcional.
II.853.
II.854.
II.855.

i)

C) RATIOS FINANCIEROS.
R. RENTABILIDAD:

II.857.

II.856.
II.858.
II.859.

RATIOS DE RENTABILIDAD
201 II.860.
201 II.861.
5
4

II.862.
U
TILIDA
II.863.
-S/.
D NETA
3,598.00
II.866.
A
II.867.
S/.
CTIVO
1,070,766.
TOTAL
00
II.870.
P
II.871.
S/.
ATRIM
519,504.0
ONIO
0
II.874.
II.875.II.876.
ROA
0.34%
II.879.
II.880.II.881.
ROE
0.69%

II.864.
-S/.
11,455.00
II.868.
S/.
1,034,227.
00
II.872.
S/.
523,102.0
0
II.877.
1.11%
II.882.
2.19%

201
3

II.865.
-S/.
15,528.00
II.869.
S/.
1,090,125.
00
II.873.
S/.
560,458.0
0
II.878.
1.42%
II.883.
2.77%

II.884.
II.885.

Tanto la inversin en activos como en el patrimonio produce

prdidas para los accionistas, sin embargo cabe resaltar que se estn
esfuerzos por revertir la situacin, prueba de ello se denotan como los
indicadores van disminuyendo periodo tras periodo.
ii) R. LIQUIDEZ:

II.887.
II.892.

II.886.
RATIOS DE LIQUIDEZ
II.888.
II.889.
2 II.890.
2 II.891.
2
015
014
013
CAJ II.893.
II.894.
S II.895.
S II.896.
S

/.
54,942
A
.00
II.898.
S
II.897.
CUENT
/.
AS POR
53,762
COBRAR
.00
II.902.
S
/.
II.901.
EXISTE
101,73
NCIAS
8.00
II.907.
S
/.
II.905.
AC II.906.
223,05
TIVO CTE
8.00
II.912.
S
/.
II.910.
PA II.911.
138,85
SIVO CTE
7.00
II.915.
RAZON II.916.
1
CIRCULANTE
.61
II.919.
PRUEB II.920.
0
A ACIDA
.87
II.923.
RAZON II.924.
0
DE CAJA
.40
II.928.
S
II.927.
CAPITA
/.
L DE
84,20
TRABAJO
1.00

/.
32,251
.00
II.899.
S
/.
130,08
8.00
II.903.
S
/.
96,468
.00
II.908.
S
/.
261,75
4.00
II.913.
S
/.
252,16
3.00
II.917.
1
.04
II.921.
0
.66
II.925.
0
.13
II.929.
S
/.
9,591.
00

/.
20,299
.00
II.900.
S
/.
145,26
4.00
II.904.
S
/.
149,06
1.00
II.909.
S
/.
355,31
2.00
II.914.
S
/.
323,18
6.00
II.918.
1
.10
II.922.
0
.64
II.926.
0
.06
II.930.
S
/.
32,12
6.00

II.931.
II.932.

Los ratio de liquidez sirven para medir la capacidad de una

empresa para producir dinero suficiente para asumir sus obligaciones.

Austral Group al paso de los tres ltimos periodos ha sabido mantener
adecuados niveles de liquidez, como se puede apreciarse en el periodo
2015 a diferencia del periodo 2013 existe un incremento de casi 10 veces
en produccin de liquidez (razn de caja 2013: 0.06 razn de caja
2015: 0.40).
iii) R. DE SOLVENCIA

II.934.
II.940.

II.933.
RATIOS DE SOLVENCIA
II.936.
II.937.
201 II.938.
201 II.939.
201
II.935.
5
4
3
ACTIVO TOTAL
II.941.
II.942.
S/.
II.943.
S/.
II.944.
S/.

1,070,766.
1,034,227.
1,090,125.
00
00
00
II.947.
S/.
II.948.
S/.
II.949.
S/.
II.946. 551,262.0
511,125.0
529,667.0
II.945.
PASIVO TOTAL
0
0
0
II.952.
S/.
II.953.
S/.
II.954.
S/.
II.951. 519,504.0
523,102.0
560,458.0
II.950.
PATRIMONIO
0
0
0
II.955.
UTILIDAD
II.956.
II.957.
S/.
II.958.
S/.
II.959.
S/.
OPERATIVA
50,451.00
19,374.00
15,419.00
II.960.
GASTOS
II.961.
II.962.
S/.
II.963.
S/.
II.964.
S/.
FINANCIEROS
9,819.00
7,983.00
11,221.00
II.965.
ESTRUCTURA DE
II.966.
51. II.967.
49. II.968.
48.5
ENDEUDAMIENTO
48%
42%
9%
II.969.
RATIO DE
II.970.
II.971.
1.0 II.972.
0.9
DEUDA
6
8
II.973.
0.95
II.974.
CAPACIDAD DE
II.975.
5.1 II.976.
2.4
PAGO DE INTERESES
4
3
II.977.
1.37

II.978.
II.979.

Los ratios de solvencia nos ayudan a evaluar la salud

financiera de la empresa, a travs de estos podemos analizar el nivel de

deuda y la capacidad de pago de la misma de la compaa. Austral
Group a pesar de registrar prdidas en los ltimos 3 periodos se ha
mantenido conservador en cuanto al nivel de deuda, podemos observar
que su estructura de financiamiento se ha mantenido en un 50% (mitad
accionistas, mitad acreedores) pero a su vez la capacidad de pago de
intereses se ha incrementado inclusive hasta el doble de un periodo a
otro (CPI 2014: 2.43 CPI 2015: 5.14).
II.980.

Parte del incremento de la capacidad de pago de intereses de

la compaa ha sido el resultado de las polticas conservadoras en

cuanto a gastos y costos, lo que ha llevado, tal como puede apreciarse
en el cuadro, un incremento de la utilidad de operacin de hasta ms del
doble de un periodo al otro (del 2014 al 2015) y hasta de ms de 3
veces si comparamos lo producido en el periodo 2013 con respecto al
periodo 2015.
II.981.

II.982.
II.983.
iv) R. DE GESTION.
II.984.
RATIOS DE GESTION
II.986.
II.987.
II.988.
2 II.989.
2
II.985.
015
014
II.991.
ACTIVO
II.992.
II.993.
10 II.994.
10
TOTAL
70766
34227
II.997.
II.998.
II.999.
42 II.1000.
45
II.996.
VENTAS
1524
4491
II.1003.
II.1004.
II.1005.
54 II.1006.
32
II.1002.
CAJA
942
251
II.1008.
CUENTAS
II.1009.
II.1010.
53 II.1011.
13
POR COBRAR
762
0088
II.1013.
CUANTAS
II.1014.
II.1015.
76 II.1016.
77
POR PAGAR
764
423
II.1019.
II.1020.
10 II.1021.
96
II.1018.
INVENTARIOS
1738
468
II.1023.
COSTO DE
II.1024.
II.1025.
28 II.1026.
34
VENTAS
5771
1005
II.1028.
ROTACION
II.1029.
II.1030.
3 II.1031.
4
DEL ACTIVO
9.37%
3.94%
II.1033.
ROTACION
II.1034.
II.1035.
7. II.1036.
1
DE CAJA
67
4.09
II.1038.
ROTACION DE
CUENTAS POR
II.1039.
7. II.1040.
3.
COBRAR
84
49
II.1042.
ROTACION DE II.1043.
2. II.1044.
3.
INVENTARIOS
81
53
II.1046.
PERIODO
PROM. DE
II.1047.
4 II.1048.
1
COBRANZA
6
03
II.1050.
PERIODO
II.1051.
9 II.1052.
8
PROM. DE PAGO
7
2
II.1054.
PERIODO
PROM. DE
II.1055.
1 II.1056.
1
INVENTARIOS
28
02

II.990.

2
013
II.995.
10
90125
II.1001.
54
5534
II.1007.
20
299
II.1012.
14
5264
II.1017.
89
545
II.1022.
14
9061
II.1027.
42
2877
II.1032.
5
0.04%
II.1037.
2
6.87
II.1041.
II.1045.
II.1049.
II.1053.
II.1057.

3.
76
2.
84
9
6
7
6
1
27

II.1058.
II.1059.

Los ratios de gestin son de utilidad para evaluar la gestin

administrativa de una empresa. En el caso de Austral Group se puede

observar que aparentemente (porque no se tiene los datos exactos de
compras y ventas al crdito) una de las causas de las prdidas

registradas sobre todo en los periodos 2013 y 2014 fue la mala

administracin de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Al
apreciar la respuesta de los ratios de periodo promedio de cobranza y
de pago se observa que los das de pago son notoriamente inferiores a
los das de cobro (ms de 20 das), esto sumado a que el periodo de
inventarios es relativamente alto, se podra estimar que la empresa
Austral Group estuvo altamente expuesta a riesgo de crdito por lo tanto
el incumplimiento de pago por parte de clientes pudo haber ocasionado
elevados niveles de aseveracin lo cual se traduce en las elevadas
prdidas que ha tenido la compaa sobre todo en el periodo 2013.
II.1060.
v) ANALISIS HORIZONAL.
II.1061.
Austral Group,

horizontalmente

en

los

periodos

evaluados ha mostrado significativas mejoras respecto a la

administracin de sus ventas al crdito, reduccin de costos y gastos
y productividad operativa. Podemos observar que del periodo 2013 al
2015 si bien el activo corriente se ha reducido en 37%
aproximadamente, la cuenta caja ha incrementado hasta 2.7 veces
su valor mientras que las cuentas por cobrar han reducido por ms
de un 60%, por lo tanto se observa que en los periodos evaluados
existe una mayor importancia por la obtencin de liquides en el corto
plazo.
II.1062.

En relacin a los costos y gastos, Austral Group ha

venido reduciendo de manera progresiva los gastos fijos de venta, se

observa que la reduccin entre un periodo y otro es en promedio de
17%, lo cual da seales que puede estar cumplindose nuevas
polticas respecto a los gastos de venta. Por otra parte los costos
variables casi en la misma proporcin han venido reducindose en
19% del periodo 2013 al 2014 y 16% del periodo 2014 al 2015, lo
cual corrobora la hiptesis de que Austral Group viene tomando
medidas conservadores respecto a los costos y gastos de ventas.

II.1063.

Por otro lado como se ha venido mencionado

anteriormente la empresa ha optado inteligentemente por mantener

sus niveles de deuda prcticamente estables, al observarse la
estructura de deuda en los ltimos tres periodos se observa que el
promedio de 50% se mantiene de igual manera el multiplicador de
apalancamiento se mantiene sobre la base de 2. Adicionalmente
cabe mencionar que como parte de las medidas conservadores que
se ha venido tomando en el directorio terminando el periodo 2015 no
se ha registrado distribucin de dividendos alguna, cifra que se ha
venido reduciendo desde periodos anteriores.
II.1064.
II.1065.
vi) ANALISIS VERTICAL.
II.1066.
Dentro del estado de situacin financiera los puntos
ms relevantes corresponden a las cuentas por cobrar y las
obligaciones financieras tanto de corto como de largo plazo. Puede
observarse que las cuentas por cobrar de la empresa han venido
reduciendo significativamente periodo tras periodo, en el 2013 las
cuentas por cobrar constituyen ms del 40% del activo corriente,
mientras que en el periodo 2015 solo constituye cerca del 24%, a su
vez la cuenta caja en el periodo 2015 integra cerca del 24% del
activo corriente a diferencia del 2013 donde solo significaba cerca del
5% del mismo.
II.1067.
En cuanto a las obligaciones financieras podemos
observar que las obligaciones a corto plazo han venido reduciendo
significativamente y a su vez se han venido incrementando las de
largo plazo. Por ejemplo en el periodo 2013 las obligaciones de corto
plazo significaban un 38% del total del pasivo mientras que las
obligaciones a largo plazo solo significaban el 23% del mismo. La
situacin se revierte en el periodo 2015 donde las obligaciones de
corto plazo solo significan el 8% del pasivo total, mientras que las
obligaciones financieras de largo plazo constituyen el 60% del total
del pasivo.

II.1068.

En relacin a los costos de venta de igual manera se ha

podido observar una significativa reduccin de estos, en el periodo

2013 puede apreciarse que los costos de venta (variables)
constituan cerca del 77% de las ventas totales, en el 2014 el
porcentaje fue muy similar significando el 75% de las ventas, sin
embargo en el periodo 2015 el costo de ventas solo constituye el
67% de las ventas. Esta reduccin en el porcentaje del costo variable
ha tenido significativa implicancia en la mejora de los distintos ratios
de productividad del periodo 2015.
II.1069.
II.1070.
D) ANALISIS EVA
II.1072.
2 II.1073.
015
2014
II.1076.
M II.1077.
ILES
MILES DE
II.1075.
DE S/.
S/.
II.1080.
5
II.1079.
UTILIDAD
8,435. II.1081.
CORREGIDA
37
-19,425.56
II.1084.
3,598. II.1085.
II.1083.
UTILIDAD NETA
00
-11,455.00
II.1088.
6
,511.0 II.1089.
II.1087.
BAT
0
-3,663.00
II.1092.
II.1091.
DIFERENCIA DE
34,37 II.1093.
CAMBIO NETA
3.00
-15,575.00
II.1096.
2 II.1097.
II.1095.
INGRESOS FINAN.
52.00
521.00
II.1100.
9,819. II.1101.
II.1099.
EGRESOS FINAN.
00
-7,983.00
II.1104.
II.1103.
IMPUESTO A LA
10,10 II.1105.
RENTA(1)
9.00
-7,792.00
II.1108.
- II.1109.
II.1107.
t(2)
1.55
2.13
II.1112.
7
8,093. II.1113.
II.1111.
UTILIDAD MINIMA
82
73,773.58
II.1115.
COSTO DE
II.1116.
8 II.1117.
CAPITAL(3)
.61%
8.61%
II.1071.

II.1074.
2
013
II.1078.
M
ILES
DE S/.
II.1082.
12,058
.89
II.1086.
15,528
.00
II.1090.
11,964
.00
II.1094.
16,603
.00
II.1098.
4
41.00
II.1102.
11,221
.00
II.1106.
3,564.
00
II.1110.
0
.30
II.1114.
7
7,454.
35
II.1118.
8
.61%

II.1120.
9
II.1122.
8
07,01 II.1121.
99,586
II.1119.
ACTIVO NETO (4)
3.00 856,836.00
.00
II.1124.
1 II.1125.
II.1126.
1
,070,7 1,034,227.0
,090,1
II.1123.
ACTIVO TOTAL
66.00
0
25.00
II.1128.
1
II.1130.
1
II.1127.
PASIVO
63,75 II.1129.
90,539
AUTOMATICO(5)
3.00 177,391.00
.00
II.1132.
II.1134.
19,65 II.1133.
89,513
II.1131.
EVA
8.45
-93,199.14
.25
II.1135.
II.1136.
(1) El impuesto
comprende:
la diferencia
del IR
II.1137.a la renta mostrado
II.1138.
II.1139.
II.1140.
Corriente
- IR diferido, de acuerdo
a las notas II.1143.
contables mostradas
II.1141.
II.1142.
II.1144.en
los informes auditados correspondientes a cada ao.
II.1145.
II.1146.
II.1147.
II.1148.
II.1149.
II.1150.
II.1151.
II.1152.
(2) El porcentaje de IR utilizado para el clculo de la Utilidad
II.1153.
II.1154.
II.1155.
II.1156.
Corregida se us en base al porcentaje que le corresponde al IR
II.1157.
II.1158.
II.1159.
II.1160.
(comprendido por el IR corriente y diferido) entre la ganancia/perdida
II.1161.
II.1162.
II.1163.
II.1164.
del respectivo periodo
II.1165.
II.1166.
II.1167.
II.1168.
II.1169.
II.1170.
II.1171.
II.1172.
(3) El costo de capital se tom de acuerdo a la informacin elaborada
II.1173.
II.1174.
II.1175.
II.1176.
por "Centrum,
Centro de Negocios
de la Universidad
Catlica
de
II.1177.
II.1178.
II.1179.
II.1180.
Santa Mara - Per, en su reporte financiero sobre el grupo Austral el
II.1181.
II.1182. se encuentra
II.1183.anexada
II.1184.
09 de junio
de 2014. Dicha informacin
al final
II.1185.
II.1186.
II.1187.
II.1188.
del presente
informe
II.1189.
II.1190.
II.1191.
II.1192.
II.1193.
II.1195.
II.1196.
(4) El Activo
Neto (1) se calculII.1194.
de la diferencia
del Activo Total
II.1197.
II.1198.
II.1199.
II.1200.
Pasivo Automtico correspondiente a cada periodo respectivamente.
II.1201.
II.1202.
II.1203.
II.1204.
II.1205.
II.1207.
II.1208.
(5)El pasivo
Automtico resultoII.1206.
de la suma de;
Ctas. Por pagar,
II.1209.
II.1210. y no corriente
II.1211. e Impuesto
II.1212.
Provisiones,
Deuda Concursal corriente
a la
II.1213.
II.1214.
II.1215.
II.1216.
II.1217.
II.1218.
II.1219.
II.1220.
ANALISIS:
II.1221.
II.1222.
II.1223.
II.1224.
II.1225.
II.1226.
II.1227.
II.1228.
Como se puede apreciar en los resultados la empresa Austral Group,
II.1229.
II.1230.
II.1231.
II.1232.
en los ltimos 3 periodos ha venido destruyendo valor. De manera
E) ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
significativa en los periodos 2013 y 2014, mostrando una
considerable mejora en el periodo 2015, aunque hasta tal fecha a la

II.1233.

PUNTO DE EQUILIBRIO

II.1235.
II.1236.
2 II.1237.
2 II.1238.
2
II.1234.
015
014
013
II.1239.
COSTO II.1240.
S/ II.1241.
S/ II.1242.
S/
S VARIABLES
.
.
.

285,771
.00
II.1244.
S/
.
II.1243.
COSTO
87,481.
S FIJOS
00
II.1249.
S/
.
II.1247.
VE II.1248.
421,524
NTAS
.00
II.1253.
S/
.
II.1252.
UTILIDA
78,093.
D MINIMA
82
II.1257.
II.1258.
2
II.1256.
IR
9%
II.1262.
S/
II.1261.
PUNTO
.
DE
87,480.
EQUILIBRIO
32
II.1266.
S/
II.1265.
P. E.
.
UTIL.
142,92
MINIMA
6.93

II.1269.
II.1270.

341,005
.00
II.1245.
S/
.
87,326.
00
II.1250.
S/
.
454,491
.00
II.1254.
S/
.
73,773.
58
II.1259.
2
9%
II.1263.
S/
.
87,325.
25
II.1267.
S/
.
139,70
4.49

422,877
.00
II.1246.
S/
.
102,421
.00
II.1251.
S/
.
545,534
.00
II.1255.
S/
.
77,454.
35
II.1260.
2
9%
II.1264.
S/
.
102,42
0.22
II.1268.
S/
.
157,41
2.82

En el cuadro presentado se puede apreciar el clculo del

punto de equilibrio, tanto el operativo como el punto de equilibrio con

utilidad mnima. Austral Group ha venido mostrando a lo largo de los
ltimos 3 periodos ventas que superan en casi 5 veces el punto de
equilibrio operativo y prcticamente 4 veces el punto de equilibrio con
utilidad mnima, que hace referencia al mnimo de ventas que necesita
la compaa para corresponder a sus accionistas. Austral Group a pesar
de haber registrado resultados negativos en los ltimos 3 periodos no
corre el riesgo de caer en liquidacin o quiebra, puesto que las ventas
se encuentran muy por encima del punto de equilibrio, aun as la
empresa no est libre de riesgo de insolvencia o liquidez por lo tanto el
anlisis de punto de equilibrio debe usarse nicamente como
diagnstico para evaluar si el nivel de ventas de la empresa est dentro
de por encima de los parmetros mnimos.
II.1271.
II.1272.
II.1273.

III.

II.1274.
II.1275.
II.1276.
II.1277.
II.1278.
CONCLUSIONES
III.1.
Austral Group es una empresa que se ha visto perjudicada por
la mala administracin de las ventas al crdito as como tambin el plan
de financiamiento del capital de trabajo. Al desarrollar el anlisis
financiero de las distintas partidas que presenta la empresa en sus
estados financieros, es evidente que una de las principales causas de
las notorias prdidas producidos en los ltimos 3 periodos ha sido
financiar el capital de trabajo con obligaciones financieras de corto
plazo, cuyos das de pago fueron bastante menores que los da de
cobro de la compaa. Por lo tanto el elevado nivel de exposicin al
riesgo crediticio que asuma la compaa por la gran diferencia entre los
das de cobro y de pago, produjeron importantes prdidas al incumplirse
alguno de los pagos por parte de los clientes.
III.2.
Se reconoce que el directorio ha tomado las medidas
adecuadas para revertir la situacin que coloca a la empresa como
destructora de valor con polticas conservadoras, priorizando las ventas
al contado, siendo ms estrictos con las ventas al crditos, minimizando
los costos y gastos de produccin y de ventas y sobre todo accediendo
a

financiamiento

de

largo

plazo

con

instituciones

financieras,

permitiendo as financiar el capital de trabajo con activos lquidos

producto de las operaciones de la empresa. Debido a las medidas
mencionadas se pudo ver una notable recuperacin en los indicadores
financieros, proyectando que para el presente periodo o el posterior ya
se pueda estar presentando resultados positivos de la empresa.
III.3.
El entorno pesquero en particular viene dando grandes
oportunidades para que Austral Group pueda incrementar su nivel de
ventas y utilidades, esto gracias a la mayor preferencia por productos
pesqueros as como tambin la apertura de nuevos mercados gracias a
los nuevos tratado que se vienen dando. Finalmente Austral Group est

fuera de ser considerada como una empresa en peligro de quiebra sino

por el contrario, presenta una proyeccin favorable.