Definiciones y clasificacin de las anualidades

Aunque literalmente la palabra anualidad indica periodos anuales, no necesariamente los pagos se realizan cada ao, sino que
su frecuencia puede ser cualquier otra: mensual, semanal semestral o diaria, como se ver en este captulo, pero antes, es
necesario formular algunas definiciones importantes relacionadas con el tema.
Anualidad
Es una sucesin de pagos generalmente iguales que se realizaban a intervalos de tiempo iguales y con inters compuesto.
Quiz los pagos sean iguales entre s, por la misma cantidad, o diferentes. Ahora se estudiar el primer caso y en captulos
subsecuentes el segundo, es decir, las anualidades de renta variable.
Renta de la anualidad es el pago peridico y se expresa con R.
Intervalo de pago es el tiempo que hay entre dos pagos sucesivos, y el plazo de la anualidad es el tiempo entre las fechas inicial
del primer periodo y terminal del ltimo.
El valor equivalente a las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor presente C. Su valor al final del pazo es el
valor futuro o monto de la anualidad, que se expresa con M.
Elementos de una anualidad
Si el propietario de un departamento suscribe un contrato de arrendamiento por un ao, para rentarlo en por mes, entonces:
El plazo es de un ao, la renta y el intervalo de pago es un mes.
Adems, si el inquilino decide pagar por adelantado en la firma del contrato el equivalente a las 12 mensualidades, entonces el
propietario, a causa de los intereses que devenga el dinero anticipado, recibir un capital menor a los que obtendra durante el
ao. Este capital es el valor presente o valor actual de la anualidad.
Si al contrario, al recibir cada pago mensual, el propietario lo deposita en un banco que redita un inters compuesto,
entonces el dinero que al final del ao tendr en la institucin bancaria ser mayor a los y eso ser el monto o valor futuro de
la anualidad.
Clasificacin de las anualidades
Genricamente la frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capitalizacin de intereses, pero es posible que no
coincida. Quiz tambin la renta se haga al inicio de cada periodo o al final; o que la primera se realice en el primer periodo o
algunos periodos despus. Dependiendo de stas y otras variantes, las anualidades se clasifican de la siguiente manera:
Segn las fechas inicial y terminal del plazo
Anualidad cierta: Cuando se estipulan, es decir se conocen las fechas extremas del plazo. En un crdito automotriz, por
ejemplo, se establecen desde la compra el pago del enganche y el nmero de mensualidades en las que se liquidar el precio
del automvil.
Anualidad eventual o contingente: cuando no se conocen al menos una de las fechas extremas del plazo. Un ejemplo de este
tipo de anualidades es la pensin mensual que de parte del Instituto Mexicano del Seguro Social. Recibe un empleado
jubilado, donde la pensin se suspende o cambia de magnitud la fallecer el empleado.
Segn los pagos.
Anualidad anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de cada periodo. Un ejemplo de este tipo se
presenta cuando se deposita cada mes un capital, en una cuenta bancaria comenzando desde la apertura.

Anualidad ordinaria o vencida: cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. Un ejemplo es la amortizacin de un
crdito, donde la primera mensualidad se hace al terminar el primer periodo.
De acuerdo con la primera renta
Anualidad inmediata: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un ejemplo de esta categora se presenta en la
compra de un departamento, donde el enganche se paga en abonos comenzando el da de la compra.
Anualidad diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino despus. El ejemplo tpico de este caso se
relaciona con las ventas a crdito del tipo compre ahora y pague despus que es un atractivo sistema comercial que permite
hacer el primer abono dos o ms periodos despus de la compra.
Segn los intervalos de pago
Anualidad simple: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los intereses y coinciden las
frecuencias de pagos y de conversin de inters. Por ejemplo, los depsitos mensuales a una cuenta bancaria que redita el
11% de inters anual compuesto por meses.
Anualidad general: cuando los periodos de capitalizacin de intereses son diferentes a los intervalos de pago. Una renta
mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo de esta clase de anualidades.
Otro tipo de anualidades es la perpetuidad o anualidad perpetua, la cual se caracteriza porque los pagos se realizan por
tiempo limitado. La beca mensual, determinada por los intereses que genera un capital donado por personas, o instituciones
filantrpicas, es un claro ejemplo de estas anualidades.

Definicin de anualidad
Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1.

Todos los pagos son de igual valor.

2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.

3. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa.
4. El nmero de pagos debe ser igual al nmero de periodos.
Algunos trminos empleados cuando se trata de anualidades:

Renta: Es el pago peridico de igual valor.

Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre los pagos peridicos continuos.

Plazo: El tiempo que transcurre entre el principio del primer periodo y el final del ltimo periodo se denomina plazo
de la anualidad y se representa por la letra n.

Clasificacin de las anualidades

Anualidad Ordinaria o Vencida
Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo, por ejemplo el pago de salarios a los empleados, ya que
primero se realiza el trabajo y luego se realiza el pago. Se representa as:

Valor de una anualidad ordinaria

Una anualidad tiene dos valores:
1. El valor final: Todos los pagos son traslados al final de la anualidad. El valor final se representa por el smbolo S ni en el
cual la:

S = Valor final.

n = Nmero de pagos.

i = Tasa de inters

Otra simbologa muy utilizada es (F/A, n, i) que significa valor futuro dada una anualidad de n periodos a la tasa i.
Para plantear la ecuacin de valor, se aplica la frmula:
S= p (1+i)n
A cada pago, pero, en cada caso, p= 1. El pago que est en el punto 1 se traslada por n-1 periodos, el que est en 2, por n-2
periodos y as sucesivamente, hasta que se llegue al pago que est en n el cual no se traslada por estar en la fecha focal,
entonces se tiene:
(F/A, n, i)=S ni = (1 + i )n -1/ i
2. El valor presente: Este se representa por el smbolo a ni o por (P/A, n, i), que significa el presente de una anualidad en
n periodos a la tasa i. Se representa por la frmula:
(P/A, n, i)=a ni = 1 (1 + i )-n / i
Ejemplo 1.
Un documento estipula pagos trimestrales de $80.000 durante seis aos. Si este documento se cancela con un solo pago de A)
Al principio o B) al final. Determinar $A y $S suponiendo un inters del 32% CT.
Solucin: El nmero de pagos es n= 4 x 6= 24, R= $80.000
i= 32/4= 8% efectivo trimestral
A= 80.000 (P/A, 24, 8%)
A= 80.000* 1 (1 +0.08 )-24 /0.08
A= 842.301
S= 80.000 (F/A, 24, 8%)
S= 80.000* (1 +0.08 )24 -1/ 0.08
S= 5.341.181

Ejemplo 2.
Una deuda de $50.000 se va a cancelar mediante doce pagos uniformes de $R c/u. Con una tasa del 2% efectivo para el
periodo, hallar el valor de la cuota situando A) la fecha focal hoy y B) la fecha focal en doce meses.
Solucin:
50.000= R a 122%
R= 4727.98
50.000 (1.02)12 = R S 122%
R= 4.727.98
Anualidad Anticipada
En esta los pagos se hacen al principio del periodo, por ejemplo el pago mensual del arriendo de una casa, ya que primero se
paga y luego se habita el inmueble. Se representa as:

Las anualidades anticipadas se representan por la ecuacin:

sni = S ni (1 + i ) Para valor final
ni = a ni (1 + i ) Para valor presente
La diresis indica que es anticipado.
Ejemplo 3.
Una persona arrienda una casa en $50.000 pagaderos por mes anticipado. S tan pronto como recibe el arriendo lo invierte en
un fondo que le paga el 2% efectivo mensual. Cul ser el monto de sus ahorros al final del ao?
Solucin:
X= 50.000S 122%(1.02)
X= 684.016.58
La diferencia entre las dos anualidades estriba en que la serie de la anualidad ordinaria empieza con 1 y termina con (1+i) n-1,
en cambio la serie de la anualidad anticipada comienza con (1+i) y termina con (1+i)n

En la siguiente serie de videos se explica, a nivel terico y prctico, el tema de las anualidades, tanto ordinarias o vencidas
como anticipadas, adems de las diferidas y las generales. Un buen complemento de aprendizaje para profundizar en este
tem de las matemticas financieras. (7 videos, 1 hora y 27 minutos)