Estanos FINANCIEROS CONEOLIDADOS Aerovias de! Continente Americano S.A. ~ Avianca y Sus Subordinadas Afios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 ‘con informe del Revisor Fiscal 103ea = ca Building a better working world Informe del Revisor Fiscal Alos accionistas de Aerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas He auditado los estados Tinancieros consolidados adjuntos de Aerovias del Continente Americano S.A. ~ Avianca y sus subordinadas, que comprenden los balances yenerales consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y ios correspondientes estados consolidados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en ia situacién financiera, de tlujos de efectivo por los afios terminados en esas. fechas y el resumen de las politicas contables significativas y otras notas explicativas. La Administraci6n es responsable por la preparacién y correcta presentacién de Jos estadas tinancleros consolidados ce acuerdo can tos principios de contabllidad generalmente aceptades en Colombia; de disefiar, implementar y mantener el contro! interno relevante para la preparacion y correcta presentacion de estados financieros consolidados libres de errores materiales, bien sea por fraude © error: de seleccionar y aplicar las politicas contables apropladas; y, de establecer estimaciones contables razonables en las circunstancias, Mi responsabilidad es la de expresar una opinién sobre fos mencionadios estados financieros consolfdados fundamentada en mis auditorias. Obtuve a informacién nécesaria para cumplir con mis funciones y efactué mis examenes de ecuerdo con normas de auditoria generalmente aceptadas en Colombia. Las citadas normas requieren que una auditoria se pianifique y lieve 2 cabo para obtener seguridad razonable en cuanto a si los estados fnancieros consolidados estan libres de errores materiales. Una auditeria incluye desarrollar procedimientos para obtener la evidencia que respalda las cifras y las revalaciones en ios estados financieros. Los procedimientos seleccionados denenden det juicio del auditer, inciuyenda ta evaluacién del riesgo de errores materiales en los estados finanicieros. En el proceso de evaluar estos riesgos, el auditor considera los controles internos reievantes para la reparaciOn y presentacién ce fos estados tinancieros, con al fin de disefiar procedimientos de auditorfa que sean apropiados en las circanstanclas. Asi mismo, incluye una evaiacién de ios principios de contabllidac adoptados y de ias estimaciones de importancia efectuadas por la Administracién, asf como de la presentacisn en su conjunto de los estados financieros consolidados. Considero que mi auditorie me proporciona una base razonable para emitir mi opinién. En mi opinidn, tos estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos ge Importancia, la situacién financiera consolideda de Aerovias del Continente Americano S.A. = Avianca y Sus subordinadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los resultados consolidados de Sus operaciones, los cemblos en su situacién financiera y les flujos de efectivo por los afios terminados en esas fechas, de confarmidad con los principios d genefalmente aceptados en Colombia, promulgados por ef Gobierno . ‘arjata Profesional 80050-T Designado por Ernst & Young Audit .A.S. TR-530 Bogota D.C., Colombia 24 de marzo de 2015 rt Say sue ra 2 res Weong ain SA Frost oven AAerovias del Continente Americano S.A. - Balances Generales Consolidados Activos Activos corrientes: Etectivo y equivalentes de efectivo (Nots 3) Inversiones de corto plazo, neto (Nota 4) Deudores, neto (Notas 5) Deudores con entes relacionados (Nota 6) Diferidos, neto (Nota 7) Depésites, neto (Nota 8) Inventarios, nete (Nota 9) Otros actives (Note 12) Total activos corrientes Inversiones, neto (Note 4) Deudores, neto (Nota 5) Deudores con entes relacionados fivola 6) Diferidos, neto (Nota 7) Depesites, neto {Nota &) Propledades y equipo, neto (Nota 10) Intangibles, neto (Nota 41) Otros activos (Nota 12) Velorizaciones (Nota 13) Total ectivos Pasivos y patrimonio Pasivos corrlentes Obligaciones financieras (Nota 14) Proveedores (Nota 15) Cuentas por pagar (Nota 16) ‘Cuentas por pagar con relacionadas (Note 6) Impuestos, grevamenes y tasas (Nota 17) ‘Obligaciones laborales (Nota 78) Pasivos estimados y provisiones (Note 19) Ingresos recibidos por anticizado (Nota 20) Impuesto de renta diferido (Nole 17) Otros pasivos (Nota 21) Bones (Nota 22) Total pasivos corrientes Obligaciones financleras (Note 14) Bones (Nota 22) Obligaciones laborales (Note 12) Cuentas por pagar (Nota 16) Guentas por pagar con relacionadas (Nota 6) Pasivos estimados y provisiones (Nota 19) Ingresos recibidos por anticipado (Nota 20) Impuesic de renta diferido (Nota 77) Tolal pasivos A inca y sus Subordinadas: 31 de diciombre de 2014 2013, (En millones de pas03) $ 951659 § 872,958 71,822 T7712 701,867 834282 4,089,468, 862,771 289,304 378.717 110,704 103,441 88,803 56,852 5,874 41,272 3,i79,188 7,694,805 697 34,982 524,424 78817 92,235 2,867 362,294 208,981 296,624 143,067 4,994,383 2,936,953 932,283 262,280 18,600 13.124 23,432 447,560 S___3.518,190_§ 6,922,936 8 690,655 § 308,956 348,535, 285,386 181,988 92,054 812,766 299,906 426,927 65.192 432,704 118,244 333,800 372,208 720,323 603,876 38,371 30,946 223,279 141,268 79,315 75,000 3,656,655 2,590,733 3,496,317 1,708,243 1,223,188 810,366 87,279 179,231 252,462 90.173, 32,568 3.248 70,400 34,283 13,208 420,325, 862,178 107Aerovias del Continente Americano S.A.— Avianca y sus Subordinadas Balances Generales Consolidados (continuacién) interés minoritario Patrimonio (Nota 24): Capital social Superdvit de capital Reservas Revalorizacion del patrimonio Resultados por conversién ‘Superavit por valorizaciones Resultados acumulados Patrimonio neto Total pasivos y patrimonio Cuentas de orden (Nota 25) Véanse fas nolas a Cae jas Moreno Representante Legal aha Tajola Protester 8743-1 31 de 2014 (En miiones de pesos) 4,377 - 8,936 8,938 398,918 398,916 236,124 230,060 (48,687) (48,687) 3,858 (39,158) 23,432 147,860 272,057 54d. 954,635 5__9.818,130_ 5. 936 $3,783,611 _§ 3,222,355 Edin Rene Vargas Salgado Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 80050-T Designado por Ernst & Young Audit S.A.8. TR-530 (Véase mi informe del 24 de marzo de 2015) 108Aerovias del Continente Americano S.A, - Avianca y sus Subordinadas Estados Consolidados de Resultados Aiios terminados et 31 de diciembre do 2014 2013, (En millones de pasos, excepto ia utiidad neta por accion) Ingresos operacionales: Passles $ 4823879 $4,583,795 Servicios de carga y correo 977,302 822,733, Actividades conexas 386,998 480.102 Total ingresos operaciones brutes 187,879 5,586,630 Costos de prestacién del servicio: Combustible 4,811,977 4,459,822 Salarios, prestaciones sociales y otros 623,768 839,074 Faciidades aeroportuarias y otras 527,241 447,538, Arrendamiento de equipo aérea y otros (Nota 26) 483,798 423,964 Honorarios, servicios generales y diversos 992,829 397,976 Depreciaciones y amortizaciones (Nota 27) 223,074 448,411 Mantenimiento equipo de vuelo y aeronéutice (Nota 28) 200,187 446,024 Servicios a pasajeros 176,178, 157,089 Seguros 16,056 17,698 Total costos de prestacién del servicio 4,265,988 3671,293 Utiidad bruta 1,924,891 4,915,397 Gastos operacionales: Ventas (Nota 29) 1,110,534 951,638 Admiristracion (Nota 30) ‘324414 297.674 Provisiones 48,713 25,960 Uillidad operacional 440,233, 40,064 Pensiones de jubilacién (Nota 18) aa. 8 Ullidad operacional después de pensiones de jubilacién “439,806 568,026 Ingresos no operacionales: Uflidad en venta de activos, recuperaciones y otros, eto (Nota 31) 150,854 78,769 Financioros, intereses y otros 26,737 24,113 17,588 100,872 Gastos no operacionales: Financieros, intereses y comisiones (Nola 32) 272,827 197,661 Diferenoia en cambio, neta 385,551 50,985 Otros (Nota 33) 68,787 ‘Total gestos no operacionales 728,165 (Pérdida) Utiidad antes de imouestos de rente (110,71) 308,849 409Aerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas Estados Consolidados de Resultados {continuacién) Ajios terminados ef 31 de diciombre de 2014 2013 (En millones de pesos, excepto fa utifidad neta par accién) Impuesto corriente 53,538 63.375 Impuesto diferido 155,394) 44,287. Impuesto de renta (Nota 17) 1,953) 77612 (Pérdida) Utlidad neta antes de interés minoritario 108,978) 228,237 Interés minontario (229) - (Pérdida) Utilidad neta del afta $ (to9.ta7)_ 5. 229,237 (Perdida) Utiidad neta por accion, en pesos S$ (22.45) $ 256,54 Véanso las notas adjuntas. ale LA Rey Elisa Murgas Moreno Matha Yar in Rene Vargas Salgado Representante Legal ‘Contador Pabiico Revisor Fiscal ‘Tarjeta Profesional 87443-T Tarjeta Profesional 80050-T Designado por Emst & Young Audit SAS, TR-530 (Véase ml informe del 24 de marzo de 2015) 110ah (siz 9p ozew 6p yz jap auuoyur ws eseeA) 0eS-4LL 'S'V'S pny Buno, »g 38/3 Jod opeubisaq, L-0g008 levorsajoug Fahe) A-Spb2g jeuoisayorg eyaLe | TOSI JOSIAD 1eB97 ojuequesaidey Jaron SeBINYY B51 ou LV (ose: l feeunipl sejou sey sue pA ong JopEIpS segss § dsocse 8 cev'ez § eset Sager) § pzi'sec $ slewee § OtOB S 107 8p eiqwiernip ep L¢ fe SopIES Grt'6or)— (uer'cor) = = = - = = opoyad jap sopaynsay - {e90'9) = ~ - ye0'ss - - serosal ap ugiae\doidy swote - - awe - - - ugisienuoD Ue OF9—I3 feze'yen) ~ (ezvven) - - - > S@UDIIEZUIOFEA Sel ep arsnly (sess) (eeo'z8) - - - - - - {uoroae sod ¢8°018) sopuapiNp ap oBeq A8S'2ye't__196'vrS. O9S'2bb {gst'6e) _(ug9'ay} oop'vez _sie'96e__9e6'a EL0Z ep aiquienip 6p LE Ie soples 282 627 202'6tz_ = = = = = = opovied jap sopeynsay (sor) (eh - ~ - (ese) (er) () seuon0e {ap uojtsinbpes: exed ensosoi ef op 057 = (sz - = - vezibkk = - ‘senvasau ap ugedody eon = - ereh - - - LUgISsBRUCD U9 O1D2}5] oy 60s = - - - - sauowezuojea sel ep aisnly (ozs'te) —foeg'ze) — - - - - - (ugiose Jod 6'268) SopuapinD ap Obed JEPELO'L SOZS'VIS $ varOEL $ (oD6'6r) S(Le0'r) $ LEL'SHL S pos'eE LeB'e § ZL0z ap a1quiapip ap 1¢ fe Oples (uo1a9e sod opuspmp oideoxa ‘sésed ep souoyful U3) 161 SOpEIIUNDY UCIDeZUO[EA UOISISAUOG OluCUMIEd SeNasoy ede opetieg sopeynsey sod aod ap Koquasng aagiadng sopeynsay uor magiodng —yendeg o1UOUeY [2 UB SoIquIED ep SOpEP!|osUOD SOpE}sy sepeulpuogng sns K eoueiay ~ “y's ouRo}eury ayeURUOD [9p SEALYAerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas. Estados Consolidados de Cambios en Ia Situacién Recursos financieros provistos: (Pérdida) Utiidad neta del ato Partidas que afectan capital de trabajo: Depraciacion Provision de propiedades y equipo Provision de inversiones Provision de dope: Amortizacién de diferidos ‘Amortizacion de intangibles Pesivos estimados y provisions Pensiones de jubilacion Utlidad en venta de propiedades y equipo Reouperacién de inversiones Impuasto diferido Beneficio en compra de aeronaves Pérdida en derechos fiduciarios interes minoritario ‘otal provisto por las operaciones Producto de ia venta de propiedades y equipo Disminucién (aumento) en inversiones Ingresos recibidos por anticipado Diferencias de cambio ‘Aumento de bonos ‘Aumento de abligaciones financieras ‘Aumento en cuentas por pager Total de recursos financieros provistos por las operaciones Recursos financieros aplicados a: ‘Aumento de depdstos ‘Aumento en intangibles ‘Aumento otros activos Readquisicion de acciones Disminucién en obligaciones latiorates Disminucién de impuestos, gravamenes y tasas Pago de dividendos Aumento de deudores a largo plazo Aumento de actives diferidos Adguisicién de propiedades y equipo Anticipos para la adquisicion de nueva fiota ‘Aumento del capital de trabajo Aiios torminados 31 de diciembre 2014 2013 (En millones de pasos} (109,147) $ 229,237 135,026 133,871 720 43,260 34,669 30,488 24,034 48,760 12,213 14,030 4,081 3.210 38,817 4.418 ar 72,038 (28,77) 9,987 (3,888) (14,283) 44,280 43,380 (1,434) (8,190) 17,594 44.217 4377 = 766,989 a1aaTS 154,044 85,644 3,504 (8,527) 43,208 ~ 43,016 40,742 412,832 310,266, 1,728,074 494,509 273,284 (177,588) (14,514) (61,648) (66,301) (2.476) 24,930 - (402) (122,378) (107,572) : (12,77) (87,693) (87,520) (478,717) 336.210 (183,863) (62,412) (2,318,443) (985,685) (52,324) 160,510) oSicnun/ZBL S47) S282 646 112Aerovias del Continente Americano S.A. — Avianca y sus Subordinadas Estados Consolidados de Cambios en la Situacion Financiera (continuacion) ‘Afios terminados ol 31 de diciembre de 2014 2013 (En millones de pesos) Cambios en tos componentes del capital de trabajo: Efectivo y equivalentes de efectivo 8 (21,299) § 387,707 Inversiones. (5,890) (37,340) Deudores 364,082 447,962 Depasitos 7,263, 51,011 Diferidos 113,677 47.456 laventarios 32,181 12,457 ‘Grros actives (5,601) 6,332 ‘Obligaciones financioras. (384,699) (70,803) Proveedores (63,149) (83,482) Cuentas por pager (572,794) (154,878) Impuestes, gravamenes y tasas (61,735) 71,938 Obligaciones leborales (14,463) (11,804) Pasivos estimados y provisiones 38,508 (48,613) Ingresos recibidos por anticipado (116,447) (183,978) Impuesto de renta diferido (5,426) (2.224) Otros pasivos (81,410) (37.114) Bonos a corto plazo (4,345) (75,000 Aumento del capital de trabajo = 1,647) 8 282,646 Véanse las notas adjuntas. winfl de |) Elisa Murgas Moreno Representante Legal Contadof Publica ‘Teljeta Profesional 87443-T Eaylin Rene Vargas Salgado Revisor Fiscal Tarjeta Profesional 80050~T Designado por Emst & Young Audit S.A.S. TR-530 (Véase Ini informe del 24 de marzo de 2015) 113Aerovias dei Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Anos terminados el 34 de diciembre de 2014 2013 (En millones de pesos) Actividades operacionates Utlidad neta det ano $ (109,147) 5 229,237 Alustes para concliar la utlidad neta del ano y el efectivo nto provisto por actividades operacionaies: Depreciacién 138,028, 133,871 Provision de inventarios 5.450 - Recuperacion de obsolescencia (2,651) (928) Provision de propiedades y equipo 720 13,260 Provision de depésitos 24,034 18,750 Provision de deudores i264 10,503 Recuperacion de cartera = (ea) Provision de inversiones 34,689 10,488 Recuperacién de inversiones (3,888) (14,283) Amortizacién de cargos diferidos 12,213 14,030 Amortizacién de intangible 4,081 3.210 Benaficios por compra de aeronaves (24,222) Perdiéa en derechos fiduciarios. 17,594 Pensiones de jubllacién Uliidad neta en retire de propiedades y equipo Impuesto diferido Cambios netos en activos y pasivos: Deudores (835,475) (118,327) Depésitos (184,861) 165.531) inventatios (34,950) (14,528) Diferidos (165,133) (78.496) Otros activos 3425, 18,698 Proveedores 63,148 83.482 Cuentas por pagar 764,403, 199,462 Impuestos gravamenes y tases 61,735 (84,717) Obligaciones laborales (107,916) (95,768) Pasivos estimados y provisiones 308 50,031 Ingresos recibidos por anticipado 129,653 ‘Otros pasivos 81,410 Efectivo neta provisto por tas actividades operacionaes (198,942) 114Aerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas Estados Consolidados de Flujos de Efectivo (continuacién) Propiedades y equipo Inversiones Anticipos para adquisicién de nueva flota (Aumento} disminucion de intangibles Producto de la venta de propiedades y equipe y otros activos Efectivo neto usado en ‘as actividedes de inversién Actividades de financiacién ‘Aumento de obligaciones financieras Bonos Pago de dividendos Adquisicion de interés minortario Readaulsicion de acciones Efecto en conversion Erectivo neto provisto por les actividades de financiacién ‘Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalente de efectiva el principio del afio Efectivo y equivalentes del efectivo ai final del eafo Véanse as notas adjuntas. J Elisa Murga’ Moteno Representante Legal Tarjeta Profesional 87443-T Anos terminados el 34 de diciembre de 2014 2013 (En millones de pesos) $ (2,318,443) $ (985,684) 9,394 28,813 (52,324) (160,510) (1,648) (66,301) 184,044 35.644 298,97) 7,086,047) 2,112,773 814,784 447.187 385,366 (97,693) (87,520) 4,377 - - (402) 5 30,742 _earss20 22.970 (24,299) 357,707 872,958 515,251 $s 851,659 3 872,958 toa Salgado Revisor Fiscal rarjeta Profesional 80050-T Designado por Ernst & Young Audit S.A:S TR-530 (Véase mi informe del 24 de marzo de 2015) 45Aerovias del Continente Americano S.A. ~ Avianca y sus Subordinadas Notas a los Estados Financieros Consolidados AL 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Todos fos valores estan expresados en millones de pasos, excepto los montos en moneda extranjers (niles), as tasas de cambic y el valor nominal de la accién). 4. Principales Politicas y Practicas Contables Entidad Reportante ‘Aerovias del Continente Americano S.A, ~ Avianca (en adelante Avianca o la Compatia), es una sociedad anénima constituida de acuerdo con las leyes colombianas ei 5 de diciembre de 1919 con termino de duracién de 100 afios. E! objeto principal de la sociedad es la explotacion comercial de los servicios de transnorte aéreo en todas sus rarmas y de los servicios postalas en todas sus modalidades, asi como la explotacién de las aplicaciones comerciales, tcniaas y cientifcas relacionadas con la aviacién civ Desde el afio 2010 Avianca forma parte del grupo Avianca Holdings S.A, E125 da julio de 2011 se regis ante la Cémara de Comercio de Bogota la situacién de configuracion de Grupo Empresarial de Avianca Holdings S.A., siendo Avianca subordinada, Las compatiias con las cuales Avianca realize su consolidacién se resumen a continuacién: ‘Aero Traneporte de Carga Unién S.A. de C.V. ~ E121 de octubre de 2014, Tempa Cargo S.A.S. adquirid un 25% de fos derechos de vato, asi como el 92.72% de los derechos econdmicos de esta transportisia mexicana de carga aérea. ‘Ava Leasing | LLC. ~ Es una sociedad! andnima comercial consiituida el 19 de abril de 2006 en ei estado de Delaware, EE.UU. Su objeto principal es tramitar / llevar a cabo transacciones de inversion en ‘oualquier ramo de erticulos de consumo, acciones de capital, bonos, ast como cualquier clase de valores y adquisicién de bienes muebies o inmuebles o cualquier otra actividad lcita da inversién. Avianca Inc. ~ Es una corporacién constituida el 2 de maya de 1958 en of estado de Nueva York, EEUU. ‘Su objeto principal es realizar cualquier actividad llc de acuerdo con las leyes del estado de Nueva York: ‘Avianca Leasing LLC - Fue constituida ol 19 de abrilde 2013, en el estado de Delaware, Estados Unidos. Su objeto principal fue fa emisién privada de bonos por $300,000 en virlud de fa Ley 144A y la Regulacién S, segun la Ley de Titulos Valor de 1993 de los Estados Unidos y sus modificaciones al 10 de mayo del 2013, En abril de 2074, se efectud una teapertura de la emisién de bonos inerementando este monto en US$250,000. ‘Aviation Leasing Services (ALS) Inc. ~ Es una sociecad anénima comercial constituida en Panaré ‘mediante escritura publica nomero 6523 del 13 de diciembre de 2005, Su objeto principal es tramitar y llevar a cabo transacciones de inversion en cualquier ramo de articulos de consumo, acciones de capital, ‘bonos, asi como cualquier clase de valores y adquisision de bienes muebles o inmuebles o cualquier otra actividad licite de inversién, 116Aerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas Notas de los Estados Financieros Consolidados (continuacién) 4. Principales Politicas y Practicas Contables (continuacién) Entidad Reportante (continuacién) Aviation Leasing Services Investments S.A, - Es una sociedad anénima comercial constitviga en Panama mediante escritura pablica numero 3398 del 20 de marzo de 2006. Su objeto principal es tramitar y llevar @ cabo transacciones de inversion en cualquier ramo de articulos de consurno, acclones de capital, bonos, esi como cualquier clase de valores y adquisici6n de bienes muebles o inmuebles o cualquier otra actividad lita de inversién, Avifreight Holding México S.A.P.1. — Es una sociedad an6nima promotora de inversién de capital Constituida ei 13 de enero de 2014, Esta sociedad tiene como objeto principal la inversién en acciones y derechos sociales. ‘Avsa Properties Inc, ~ Es una socteded andnime comercial constitulda en Panama mediante escriture pubiica némero 4803 del 18 de abril de 2008. Su objeto principal es establecer, gestionar y Nevar a cabo operaciones de inversién. Compaiiia liquidada y cancelade el registro segtin documento No. EP. 2,288 det 21 de abril de 2074. ‘Avsa Properties | inc., Avsa Properties Il Inc., Avsa Properties Ill Inc., Avsa Properties IV Inc., y Avsa Properties V Inc.— Son sociedades anénimas comerciales cuya fecha de constitucién comin es el 17 de abrii de 2008 en Panama. Estas sociedades comparten el mismo objeto social, el cual es tramitar y llevar ‘a cabo transacciones da inversién en cualquier ramo de articules de consumo, acciones de capital, bonas, asi como cualquier clase de valores y adquisici6n de bienes muebles 0 inmuebles 0 cualquier otra actividad licita de Inversion Intemational Payload S.A. y Airload S.A. ~ Son sociedades andnimas comerciales ouya fecha de ‘constitucion comin es el 20 de junio de 2008 en Panama, Estas compatiias comparten ef mismo objeto ‘social, ef cual es tramitar y levar a cabo transacciones de inversién en cualquier ramo de articulos de consumo, acciones de capital, bonos, as como cualquier clase de valores y adquisicion de bienes muebies 0 Inmuebles o cualquier otre actividad Ica de inversién. International Payload S.A. fue liquidada y cancelado el registro segiin documento No. EP. 12,053 del 13 de mayo de 2014. Aiload S.A, fue fiquidade segiin escritura publica 12,052 de! 13 de mayo de 2074 y cancelado el registro el 11 de septiombre de 2014. International Trade Marks Agency Inc. ~ Es una sociedad anénima comercial constituida en Panam mediante eseritura piiblica nimero 10096 de! 21 de diciembre de 2005. Su objeto principal es tramitar y llevar 2 cabo transacciones de inversién en cualquier ramo de articulos de consumo, acciones de capital, bbonos, as! como cualquier clase de valores y adquisicion de bienes muebles o inmuebles 0 cualquier otra actividad fica de inversion. Inversiones y Valores Marcol Ltda. — Es une sociedad de responsabilidad limitada constituida en fa ciudad de Bogota, Colombia el 3 de febrero de 2000. Esta sociedad tiene como objeto principal la inversién en acciones y derechos sociales de las sociedades y el otorgamiento de garantias en favor de terceros en el ferritorio nacional o en el extranjero, Esta compafla fue liquidada el 24 de diciembre de 2013, 7Aerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas Notas de los Estados Financieros Consolidados (continuacién) 4, Principaies Politicas y Practicas Contables (continuacién) Entidad Reportante (continuacién) Las SAM — Compatitas creadas en Norteamérica come vehlovio de inversi6n dentro del programa de renovacién de flota (duefios de derechos de aeronaves). Las comparifas fueron liquidadas y canceladas ‘segun certificado de cancelacién con fecha 21 de agosto de 2073, a excepcion de la compatila SAM 1009 LLC. Latin Logistics LLC. ~ Es una compafia de responsabilidad lrrtada constitulda el 8 de noviembre de 2006 en el estado de Florida, EE.UU. Su objeto principal es realizar cualquler actividad 0 nagocio licito ‘de acuerdo con las leyes del estado de Florida Ronair N,V, ~ Es una compatila de responsabilidad iinitada consttuida el 16 de julio de 2008 en ‘Curazao. Su objeto principal os mantener, administrar y gestionar la compafiia Tampa Cargo S.A.S.; adicionaimente efectéa operaciones de carga aérea en las rutas internacionales, ‘Tampa Cargo Logistios inc. ~ Es una sociedad constituida et 1 de octubre de 2003, en el estado de Florida, EE.UU. Su objeto principal es proveer servicios logisticos de transporte de carga. ‘Tampa Cargo S.A.S, ~ Es una sociedad andnima comercial constituida en la ciudad de Rionegro, Colombia ei 11 de mayo de 1973, mediante escritura publica numero 1090. Ef objeto orincipal de fa sociedad es la expiotacion comercial de los servicios de transporte aéreo en todas sus ramas y de los servicios postales en fodas sus modalidades, as! come !a explotacién de les aplicaciones comerciales, ‘Gonicas y cientificas relacionadas con fa aviacién civil. Adicionalmente, presta servicios de mantenimiento, overhauls mayores y de jinea; reparacién de aeronaves y construccion de aviones, entre otras. ‘Tampa interholding B.V. ~ Es una compaiila constituida en Holanda el 30 de junio de 2008. Su objeto principal es finenciat, partcipar, dirigir y constituir compartias, suministrar préstamos y proporcionar garantias por deudas y otras obligaciones a las sociedades que estén vinculadas a ella. Turbo Aviation One Limited y Turbo Aviation Two Limited ~ Fueron constituidas el 31 de octubre de 2013, como sociedades limitadas privadas conforme a las layes de la Republica de Irlanda. Turbo Aviation One Limited y Turbo Aviation Two Limized son vehicuios de financtamniento utlizados para adquirir eeronaves tipo ATR72, que son operados por Avianca y sus sutsidiarias, Contrato da Servicios de Transporte de Carga ~ Avianca S.A. A partir del 1 de septiembre de 2013, se suscribi6 ei contrato No. 11405014 de prestacién de servicios de transporte de carga, en el cual Avianca S.A. suministerd el servicio de transporte aéreo @ Tampa, 2 los lugares de destino que Tampa determine, haciendo Uso de las aeronaves y rulas de vuelo establecidas ‘para la realizacién de dicha actividad. Tampa paga a Avianca una comisién por kile transportado. 118Aerovias del Continente Americano S.A. — Avianca y sus Subordinadas Notas de los Estados Financieros Consolidados (continuacién) 4. Principales Politicas y Précticas Contables (continuaci6n} Contrato de Servicios de Transporte de Carga — Tampa Cargo S.A.S E14 de noviembre de 2014, Tampa Cargo S.A.S. firmd un acuerdo de reserva de capacidad con ‘Oceandir Linhes Aereas S.A., teniendo fecha efectiva 1 de septiembre de 2014 y vencimiento 20 de ebrit de 2026. A través del mismo, Tampa Cargo S.A.S. obtiene derechos de prioridad y una capacidad minima de transporte de carga garantizada en ciertos vuelos de la compafiia aérea. Como parte de fos términos del contrato, se cancelé un anticipe por USS8,000 que se encuentra registrado como Activo Diferido y se amortiza lineaimente en el plazo contractual, Bases de Presentacion Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparadas de los registros contables bajo tas ormas de costo hist6rico y de ecverdo con principios contables generalmente aceptados en Colombia contenidos en el Decreio Reglamentario 2649 de 1992 y en ciras normas y resoluciones emitidas por ‘entidades de vigllancia y control. A partir del 1 de enero de 2007, el Gobierno Nacional mediante decreto N° 1526 de 2006 eliminé la aplicacion de fos ajustes por inflacién, El monto agumulado de dichos ajustes al cierre de 2006 forma parte dei saldo historico de sus raspectivas cuentas. Estos principles y polticas contables podrfan diferr en ciertos aspectos con otras normas internacionales de contabilidad. Criterlo de Importancia Relativa Un hecho econémico tiene importancia relativa cuando, debido a su naturaleza, cuantia y fas Circunstancias que lo rodean, su conocimienta o desconocimlento, puede alterer significativamente las decisiones econdmicas de los usuarios de la informacién. Los estados financieros consolidados desglosan los rubros especificos conforme a las normas legales o aquellos que representan el 5% 0 mas del activo total, del activo corriente, del pasivo total, de! pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonia y de jos ingresos, segtin el caso. Ademds, 82 desoriben montos inferiores cuando se considera que puede contribuir @ una mejor inlerpretacion de {a Informacién financier, Unidad Monetaria De acuerdo con las disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compatiia es ef peso colombiano. Periodo Contable La Compatiia tiene definido por estatutos efectuer un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados finencieros consolidados de propésito general, una vez ai-afo, al 31 de diciembre. Homologacién de Politicas y Principios Contables Para las compatias éubordinadas del extarlor se revisaron y ajustaron fas principales diferencias entre {os principios de contabiidad generalinente aceptados en Colombia y los phincipios usados por dichas companias y se realizeron los ajustes necesarios pare convartir dichos estados financieros a los principios de contabiidad generalmente aceptados en Colombia. 119Aerovias del Continente Americano S.A. - Avianca y sus Subordinadas Notas de los Estados Financieros Consolidados (continuacién) 4, Principales Politicas y Practicas Contables (continuacién) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera se efectiian de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la feche que courren. Los saidos denominades en moneda extranjera estan expresados en pesos colombianos @ las tasas representatives de $2,392.46 y $1,026.63, por USS%, al 31 de diciembre de 2044 y 2013, respectivamente. Las diferencias en cambio se imputan al Active 0 pasivo correspondiente y a resultados, ingreso o gasto, seguin corresponda, De acuerdo con el Decreto 4918 del 26 de diciembre de 2007 del Ministerio de Comercio, industria y Turismo que modifica ef articulo 69 del Decreto 2649 de 1983, la diferencia en cambio originada en inversiones de renta variable en subordinadas del exlerior se registra como un mayor o menor valor del patrimonio. Cuando {a inversién sea efectvamente realizacia, este valor afectard los resultados del perioda, Uso de Estimaciones y Cambios de Politicas La preparacién de los estados financieros consofidados, cle acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados an Colombia, raquiare que la Administracién haga estimaciones y prasunciones ‘que podrian afectar los importes registrados de los activos, pasives y resultados. Los valores actuales de mercado podrian ciferir de dichas estimaciones. Durante el afio 2013, se realizaron las siguientes modificaciones a ‘os estimados contables: + Estimacién del pasivo por ef programa de viajero frecuente (Lifemites): A partir de Diciembre de 2013, ‘8 estd estimando el pasivo de viajera frecuente sn base a la tarifa minima promedic percentil 5, ‘mediante ia aplicacion de técnicas estadisticas basadas en el enfogue de mercado utlizando informacién observable. Con esta nueva metodobgle de estimacién astamos acercénconos 2 ia aplicacién utilizada en las normas intemnacionates, espectficamente fa NIIF 13 Medicién del Valor Razonable. I modelo incluye supuestos basados en las tasas de redencién esperadas en el programa y en las preferencias de los clientes. Can este cambio $e busca una mejor razonabllidad del pasivo. De acuerdo a ias bases de datos histericas, se esta usando US$ 0.0061 por mia, + Cambio en vides utiles propiedad, planta y equipo: Debido a una mayor utiizacién de la flota Airbus ‘A320, la Compariia revisé su vida itil estimada y el valor residual, y ajusté dichos estimades de 30 a 28 afios y del 15% a! 20% respectivamente ai 31 de diciembre de 2013. Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo estan representados por el disponible en bancos y las inversiones de alta liquidez con vencimiento dentro d2 los tres meses siguientes 2 su adquisici6n. 120Aerovias del Continente Americano S.A. — Avianca y sus Subordinadas Notas de los Estados Financieros Consolidados (continuacién) 1. Principales Politicas y Practicas Contables (continuacién) Partes Relacionadas. Los activos, pasivos y transacciones con entidads pertenecientes @ Avianca Holdings S.A... con enlidades donde los accionistas tienen parlicipacién, se presentan como partes relacionadas. Inventarios Los inventarios estén valuados l menor valor entre el de mercado y el costo, determinado por el método de promedios ponderados pare las mercanclas no fabricadas por Iz Compatila, y costes reales incurridos para inventarios en transito. Las contingencias de perdida del valor de Ios inventarlos obsoletos se reconocen mediante provisiones, de acuerdo covt la rotacién de cada parte y las expectatives de uliizacion de as rismas. Cargos Diferidos Los cargos diferidos incluyen principalmente los siguientes conceptos: +Gastos pagadas par antiolpado — Representados principalmente por comisiones pagadas a las ‘agencias de viajes, las cuales se reconacen como gastos pagados por anticipada hasta e! morhento en que se reconoce el ingreso, primas de seguros que se amortizan durante la vigencia de las polizas, arrendamientos y eencias. + Reparaciones mayores de fiota y equipe propio — Representa el valor de las erogaciones efectuadas por la Compaitia por reparaciones mayores de flota y equipo aéreo propio, el cual se amortiza de acuerdo cor la utlizacién de los equipas aeronduticos segin las horas de vuelo 0 ciclos estimados hasta el proximo servicio mayor. + Mejorss en propiedad ajena — Se amortizan en el perfodo menor entre el término det contrato de arrendamianto y la vida uti de las mejoras. ‘+ Impuesto al patrimonio @ impuesto diferido — Ver Ie seccién Impuestos, gravamenes y tasas. + Comisiones leasing financier ~ Corresponden a comisiones pagadas a baneos del exterior asociadzs con 'a adquisicin de deuda para la incorporacién de flota, las cuales se amortizan en fines recta hasta la finalizacién del contrato. Inversiones. Las inversiones se registran al costo, el cual no excede el valor de mercado, excepto las inversiones en titulos de interés de capital cubierto TICs, las cuales fueron veluadas segUn técnicas de valoracién de flujos futuros 2 valor presente. 121Aerovias det Continente Americano S.A. ~ Avianca y sus Subordinadas Notas de los Estados Financieros Consolidados (continuacién) 4. Principales Politicas y Practicas Contables (continuacién) instrumentos Financieros Los instrumentos financieros diferentes a los usados en la compra de combustibies, representan el valor de ios acuerdos celebrados entre dos o mas partes pata comprar o vender actives en un futuro, como divisas, ttulos valores, o futuros financieros sobre tasas de cambio, tasas de interés 0 indices bursatiles, definiendo previamente la cantidad, precio y fecha de la ejecucidn de la transaccién, con el fin de proveer \obterier cobertura. En concordancia con las normas vigentes, estas operaciones son valoradas a precio de mercado al clerre del ejercicio y se afectan las cuentas de ingresos 0 egresos no operacionales; éstos con el fin de mantener los resultados acordes a precios de mercado, presentando cifras razonabies y ajustadas a ta realidad econémica. La Compania y stis subordinadas no desarrolian. operaciones de cobertura con fines especulativos. Le diferencia entre at valor negociado y el valor de mercado generado por las operaciones de cobertura, como proteccién ante fluctiactones en los precios de combustible 0 fasa de cambio, se reconocen como un gasto 0 ingreso. Para las operaciones de compra de combustible, la Compafiie maneja contabilidad de derivados. La documentacion de estas operaciones incluyen identifcacién del documento de cobertura, la partida 0 transaccién cubierta, la naturaleza del riesgo que esta siendo cubierto y como la entidad evaluera la ofectvidad dot instrumento de cobertura para compensar Ia expasicién a cambios en el valor justo de la partida cubierta o flujos de caja alribuibles a riesgo cubierto. Se consideran altamente efectivas aquelias relaciones de coberturas que oscilan entre ol 80% y el 125%. El registro contable de dichas operaciones, 28 realizado afectando el superavit por valorizacion contra la cuenta de valorizacionss. Depésitos Los depésitos de mantenimiento comesponden a depdsitos pagados a arrendadores, fos cuales se basen fen ciclos, horas de vuelo o cantidades fijas mensuales segin la natureleza especitica de cada depésito. Las tasas utilzadas para el calculo y las cantidades mensuales se establecen en cada contrato. Los Gepésitos que no se espora sean récuperados se recistran como gastos cuando se incurren, Entre los diferentes tipos de depésitos se incluyen: + Depésitas en garantia mantenimiento aeronaves — Corresponde a los depésitos pagados para garantizar el mantenimiento, mayor de las eeronaves. Su recuperacién se realiza de acuerdo con las condiciones establecidas en los contratos de arrendamiento, + Depésitos arrendamiento aeronaves ~ Corresponde a los depositos en poder de los arrendadores para garantizar e] pago del arrendamiento de aetonaves (tipicamente corresponde a dos meses de arrendamiento). » Ventas con tarjeta de crédito— Corresponde a depésites entregados a entidades financieras sobre as ventas con tarjetas de crédito y cartas de crédito para respaldar a dichas entidades en ef evento en que la Compaiiia cese sus operaciones. * Oiros depdsitos ~ Incluye principaimente depositas entregados a los hoteles para garantizar los servicios hoteleros y a proveedores de combuslible, 122