Tekst ustawy przyjty przez Senat bez poprawek

U S T AWA

z dnia 10 lutego 2017 r.

o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektrych

innych ustaw 1), 2)

Art. 1. W ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. z 2016 r. poz. 1636, 1848 i 1997) wprowadza si nastpujce zmiany:
1) w art. 3:
a) po pkt 4e dodaje si pkt 4f i 4g w brzmieniu:
4f) rozporzdzeniu 596/2014 rozumie si przez to rozporzdzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia
2014 r. w sprawie naduy na rynku (rozporzdzenie w sprawie
naduy na rynku) oraz uchylajce dyrektyw 2003/6/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE,

1)
Niniejsza ustawa:
1) wdraa dyrektyw Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/57/UE z dnia 16 kwietnia 2014 r. w
sprawie sankcji karnych za naduycia na rynku (dyrektywa w sprawie naduy na rynku) (Dz.
Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 179) oraz w zakresie swojej regulacji wdraa dyrektyw
wykonawcz Komisji (UE) 2015/2392 z dnia 17 grudnia 2015 r. w sprawie rozporzdzenia
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do zgaszania waciwym
organom rzeczywistych lub potencjalnych narusze tego rozporzdzenia (Dz. Urz. UE L 332 z
18.12.2015, str. 126);
2) suy stosowaniu rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16
kwietnia 2014 r. w sprawie naduy na rynku (rozporzdzenie w sprawie naduy na rynku) oraz
uchylajcego dyrektyw 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji
2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, Dz. Urz.
UE L 171 z 29.06.2016, str. 1, Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 287 z
21.10.2016, str. 320) oraz rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 909/2014 z
dnia 23 lipca 2014 r. w sprawie usprawnienia rozrachunku papierw wartociowych w Unii
Europejskiej i w sprawie centralnych depozytw papierw wartociowych, zmieniajcego
dyrektywy 98/26/WE i 2014/65/UE oraz rozporzdzenie (UE) nr 236/2012 (Dz. Urz. UE L 257 z
28.08.2014, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1).
2)
Niniejsz ustaw zmienia si ustawy: ustaw z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe, ustaw z
dnia 26 padziernika 2000 r. o giedach towarowych, ustaw z dnia 28 padziernika 2002 r. o
odpowiedzialnoci podmiotw zbiorowych za czyny zabronione pod grob kary, ustaw z dnia z 27
maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarzdzaniu alternatywnymi funduszami
inwestycyjnymi, ustaw z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitaowym, ustaw z dnia
29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentw finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o spkach publicznych oraz ustaw z dnia 21 lipca 2006 r. o
nadzorze nad rynkiem finansowym.
 2

2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, z

pn. zm.3));
4g) rozporzdzeniu 909/2014 rozumie si przez to rozporzdzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 909/2014 z dnia 23 lipca
2014 r. w sprawie usprawnienia rozrachunku papierw wartociowych
w Unii Europejskiej i w sprawie centralnych depozytw papierw
wartociowych, zmieniajce dyrektywy 98/26/WE i 2014/65/UE oraz
rozporzdzenie (UE) nr 236/2012 (Dz. Urz. UE L 257 z 28.08.2014,
str. 1, z pn. zm.4) ));,
b) po pkt 10a dodaje si pkt 10b w brzmieniu:
10b) zorganizowanej platformie obrotu rozumie si przez to system lub
platform w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 8 rozporzdzenia 596/2014;,
c) po pkt 13 dodaje si pkt 13a w brzmieniu:
13a) uczestniku rynku uprawnie do emisji rozumie si przez to podmiot,
o ktrym mowa w art. 3 ust. 1 pkt 20 rozporzdzenia 596/2014;,
d) po pkt 21 dodaje si pkt 21a i 21b w brzmieniu:
21a) centralnym depozycie papierw wartociowych rozumie si przez
to podmiot, o ktrym mowa w art. 2 ust. 1 pkt 1 rozporzdzenia
909/2014, posiadajcy zezwolenie, o ktrym mowa w art. 16 tego
rozporzdzenia, oraz majcy siedzib na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej;
21b) podmiocie wyznaczonym rozumie si przez to podmiot, o ktrym
mowa w art. 54 ust. 2 lit. b rozporzdzenia 909/2014, majcy siedzib
na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;,
e) po pkt 39aa dodaje si pkt 39ab w brzmieniu:
39ab) zarzdzajcym ASI rozumie si przez to podmiot, o ktrym mowa
w art. 2 pkt 3a ustawy o funduszach inwestycyjnych;,
f) w pkt 51 kropk zastpuje si rednikiem i dodaje si pkt 52 w brzmieniu:
52) informacji poufnej rozumie si przez to informacj poufn w
rozumieniu art. 7 rozporzdzenia 596/2014.;

3)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 171 z 29.06.2016, str. 1,
Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 287 z 21.10.2016, str. 320.
4)
Zmiana wymienionego rozporzdzenia zostaa ogoszona w Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1.
 3

2) w art. 13b ust. 1 otrzymuje brzmienie:

1. Komisja przyjmuje zgoszenia narusze lub potencjalnych narusze
przepisw ustawy, rozporzdzenia 575/2013 oraz rozporzdzenia 909/2014.;
3) w art. 20:
a) ust. 2 otrzymuje brzmienie:
2. W przypadku gdy obrt okrelonymi papierami wartociowymi lub
innymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznociach
wskazujcych na moliwo zagroenia prawidowego funkcjonowania
rynku regulowanego lub bezpieczestwa obrotu na tym rynku, lub
naruszenia interesw inwestorw, Komisja moe zada od spki
prowadzcej rynek regulowany zawieszenia obrotu tymi papierami lub
instrumentami.,
b) po ust. 2 dodaje si ust. 2a i 2b w brzmieniu:
2a. W daniu, o ktrym mowa w ust. 2, Komisja moe wskaza
termin, do ktrego zawieszenie obrotu obowizuje. Termin ten moe ulec
przedueniu, jeeli zachodz uzasadnione obawy, e w dniu jego upywu
bd zachodziy przesanki, o ktrych mowa w ust. 2.
2b. Komisja uchyla decyzj zawierajc danie, o ktrym mowa w
ust. 2, w przypadku gdy po jej wydaniu stwierdza, e nie zachodz
przesanki zagroenia prawidowego funkcjonowania rynku regulowanego
lub bezpieczestwa obrotu na tym rynku, lub naruszenia interesw
inwestorw.;
4) po art. 20a dodaje si art. 20b w brzmieniu:
Art. 20b. Minister waciwy do spraw instytucji finansowych, po
zasigniciu opinii Komisji, moe okreli, w drodze rozporzdzenia, przyjte
praktyki rynkowe w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 9 rozporzdzenia 596/2014,
biorc pod uwag kryteria okrelone w art. 13 ust. 2 tego rozporzdzenia. Opinia
Komisji uwzgldnia opini oceniajc Europejskiego Urzdu Nadzoru Gied i
Papierw Wartociowych, o ktrej mowa w art. 13 ust. 4 rozporzdzenia
596/2014.;
5) w art. 25 w ust. 3 zdanie pierwsze otrzymuje brzmienie:
Do wniosku naley doczy statut spki, regulamin rynku regulowanego,
analiz ekonomiczno-finansow moliwoci prowadzenia rynku regulowanego,
 4

procedury oraz opis rozwiza i systemw, o ktrych mowa w art. 16 ust. 1

rozporzdzenia 596/2014.;
6) w art. 28 w ust. 2 pkt 15 otrzymuje brzmienie:
15) postanowienia majce na celu wykrywanie i zapobieganie wykorzystywaniu
informacji poufnych lub przeciwdziaanie i ujawnianie przypadkw
manipulacji na rynku, o ktrej mowa w art. 12 rozporzdzenia 596/2014.;
7) w art. 29a w ust. 4 pkt 6 otrzymuje brzmienie:
6) procedury oraz opis rozwiza i systemw, o ktrych mowa w art. 16 ust. 1
rozporzdzenia 596/2014, lub procedur przeciwdziaania manipulacji na
rynku, o ktrej mowa w art. 37 lit. b rozporzdzenia 1031/2010;;
8) w art. 29b w ust. 2 pkt 14 otrzymuje brzmienie:
14) procedur przeciwdziaania i ujawniania przypadkw manipulacji na rynku,
o ktrej mowa w art. 37 lit. b rozporzdzenia 1031/2010, lub manipulacji na
rynku, o ktrej mowa w art. 12 rozporzdzenia 596/2014;;
9) w dziale II w rozdziale 2 uchyla si oddziay 3 i 4;
10) w art. 69b w ust. 2:
a) pkt 8 otrzymuje brzmienie:
8) regulamin ochrony przepywu oraz przeciwdziaania wykorzystaniu
informacji wewntrznej, o ktrej mowa w art. 37 lit. a rozporzdzenia
1031/2010, informacji poufnej oraz przeciwdziaania i ujawniania
przypadkw manipulacji na rynku, o ktrej mowa w art. 37 lit. b
rozporzdzenia 1031/2010, oraz manipulacji na rynku, o ktrej mowa
w art. 12 rozporzdzenia 596/2014.,
b) uchyla si pkt 9;
11) w art. 78:
a) ust. 3 otrzymuje brzmienie:
3. W przypadku gdy obrt okrelonymi instrumentami finansowymi
jest dokonywany w okolicznociach wskazujcych na moliwo zagroenia
prawidowego funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu lub
bezpieczestwa obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie
obrotu, lub naruszenia interesw inwestorw, Komisja moe zada od
firmy inwestycyjnej organizujcej alternatywny system obrotu zawieszenia
obrotu tymi instrumentami finansowymi.,
 5

b) po ust. 3 dodaje si ust. 3a i 3b w brzmieniu:

3a. W daniu, o ktrym mowa w ust. 3, Komisja moe wskaza
termin, do ktrego zawieszenie obrotu obowizuje. Termin ten moe ulec
przedueniu, jeeli zachodz uzasadnione obawy, e w dniu jego upywu
bd zachodziy przesanki, o ktrych mowa w ust. 3.
3b. Komisja uchyla decyzj zawierajc danie, o ktrym mowa w
ust. 3, w przypadku gdy po jej wydaniu stwierdza, e nie zachodz
przesanki zagroenia prawidowego funkcjonowania alternatywnego
systemu obrotu lub bezpieczestwa obrotu dokonywanego w tym
alternatywnym systemie obrotu, lub naruszenia interesw inwestorw.;
12) w art. 82 w ust. 2:
a) pkt 4b otrzymuje brzmienie:
4b) procedury oraz opis rozwiza i systemw, o ktrych mowa w art. 16
ust. 2 rozporzdzenia 596/2014;,
b) po pkt 4b dodaje si pkt 4c w brzmieniu:
4c) procedury oraz opis rozwiza i systemw, o ktrych mowa w art. 16
ust. 1 rozporzdzenia 596/2014 w przypadku gdy wnioskodawca
zamierza organizowa:
alternatywny system obrotu lub
zorganizowan platform obrotu;;
13) w art. 83a ust. 1a otrzymuje brzmienie:
1a. Firma inwestycyjna jest obowizana posiada procedury anonimowego
zgaszania wskazanemu czonkowi zarzdu, a w szczeglnych przypadkach
radzie nadzorczej, narusze prawa, w tym rozporzdzenia 596/2014 oraz
obowizujcych w firmie inwestycyjnej procedur i standardw etycznych.;
14) w art. 98 ust. 10 otrzymuje brzmienie:
10. Rwnowarto w zotych kwot wyraonych w euro, o ktrych mowa w
ust. 14, oblicza si z zastosowaniem redniego kursu euro ogoszonego przez
Narodowy Bank Polski na dzie 30 wrzenia roku poprzedzajcego dany rok
obrotowy, przy czym na potrzeby postpowania w przedmiocie udzielenia
zezwolenia na prowadzenie dziaalnoci maklerskiej z zastosowaniem
redniego kursu euro ogaszanego przez Narodowy Bank Polski, obowizujcego
w dniu poprzedzajcym dat zoenia wniosku o udzielenie zezwolenia na
prowadzenie dziaalnoci maklerskiej.;
 6

15) w art. 109 w ust. 2 pkt 1 otrzymuje brzmienie:

1) z zachowaniem wymogw okrelonych w art. 5 ust. 4 rozporzdzenia
596/2014 oraz;
16) w art. 110a w ust. 1 pkt 9 otrzymuje brzmienie:
9) instytucji kredytowej rozumie si przez to instytucj, o ktrej mowa w art.
4 ust. 1 pkt 1 rozporzdzenia 575/2013, do ktrej stosuje si przepisy
rozporzdzenia 575/2013 zgodnie z art. 1 akapit pierwszy zdanie wstpne
rozporzdzenia 575/2013;;
17) w art. 111 w ust. 2a pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) dokumenty okrelone w art. 82 ust. 2 pkt 14c, 7 i 10;;
18) w art. 150 w ust. 1:
a) w pkt 14 lit. e otrzymuje brzmienie:
e) w przypadkach okrelonych w art. 151 oraz w art. 21 ust. 1, art. 21a,
art. 22 i art. 24a ustawy o nadzorze, a take w art. 62a ust. 2, art. 96 ust.
1010c oraz art. 97 ust. 1f ustawy o ofercie publicznej,,
b) w pkt 15 w lit. d rednik zastpuje si przecinkiem i dodaje si lit. e w
brzmieniu:
e) w przypadkach, o ktrych mowa w art. 30 ust. 2, art. 32a i art. 33 ust. 2
ustawy o nadzorze;;
19) w dziale VI uchyla si rozdzia 2;
20) w art. 165a w ust. 1 pkt 6 otrzymuje brzmienie:
6) powanie i systematycznie narusza przepisy prawa regulujce prowadzenie
platformy aukcyjnej, w szczeglnoci rozporzdzenia 1031/2010 oraz
rozporzdzenia 596/2014;;
21) w art. 167 w ust. 1 pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) narusza przepisy ustawy lub innych ustaw majcych zastosowanie do
dziaalnoci firmy inwestycyjnej, w tym zasad i trybu jej wykonywania,
przepisy wydane na ich podstawie lub przepisy rozporzdzenia 575/2013,
przepisy rozporzdzenia 596/2014 oraz inne bezporednio stosowane
przepisy prawa Unii Europejskiej majce zastosowanie do dziaalnoci
firmy inwestycyjnej;;
 7

22) po art. 170d dodaje si art. 170e170g w brzmieniu:

Art. 170e. 1. W przypadku gdy centralny depozyt papierw wartociowych
narusza:
1) wymogi organizacyjne okrelone w art. 2630 rozporzdzenia 909/2014,
2) zasady prowadzenia dziaalnoci okrelone w art. 3235 rozporzdzenia
909/2014,
3) wymogi dotyczce usug centralnego depozytu papierw wartociowych
okrelone w art. 3741 rozporzdzenia 909/2014,
4) wymogi ostronociowe okrelone w art. 4346 oraz art. 47 ust. 2
rozporzdzenia 909/2014,
5) wymogi kapitaowe okrelone w art. 47 ust. 1 rozporzdzenia 909/2014,
6) wymogi dotyczce pocze operacyjnych centralnych depozytw papierw
wartociowych okrelone w art. 48 rozporzdzenia 909/2014,
7) zasady udzielania przez centralne depozyty papierw wartociowych
poszczeglnych rodzajw dostpu, okrelone w art. 4953 rozporzdzenia
909/2014
Komisja moe nakaza centralnemu depozytowi papierw wartociowych
usunicie stwierdzonych narusze lub przyczyn tych narusze lub naoy na ten
podmiot kar pienin do wysokoci 82 680 000 z albo kwoty stanowicej
rwnowarto 10% cakowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim
zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeeli przekracza ona 82
680 000 z.
2. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci osignitej lub
straty uniknitej przez centralny depozyt papierw wartociowych w wyniku
naruszenia wymogw i zasad, o ktrych mowa w ust. 1, zamiast kary, o ktrej
mowa w tym ustpie, Komisja moe naoy kar pienin do wysokoci
dwukrotnej kwoty osignitej korzyci lub uniknitej straty.
3. W przypadku gdy centralny depozyt papierw wartociowych jest
jednostk dominujc, ktra sporzdza skonsolidowane sprawozdanie finansowe,
cakowity roczny przychd, o ktrym mowa w ust. 1, stanowi kwota cakowitego
skonsolidowanego rocznego przychodu centralnego depozytu ujawniona w
ostatnim zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok
obrotowy.
 8

4. Komisja moe cofn zezwolenie udzielone centralnemu depozytowi

papierw wartociowych na podstawie art. 16 rozporzdzenia 909/2014 w
przypadkach okrelonych w art. 20 tego rozporzdzenia.
5. W decyzji w przedmiocie cofnicia zezwolenia udzielonego centralnemu
depozytowi papierw wartociowych na podstawie art. 16 rozporzdzenia
909/2014 Komisja moe jednoczenie naoy kar pienin, o ktrej mowa w
ust. 1 lub 2, jeeli uzasadnia to charakter narusze, jakich dopuci si centralny
depozyt papierw wartociowych.
6. W przypadku gdy centralny depozyt papierw wartociowych narusza
wymogi i zasady, o ktrych mowa w ust. 1, Komisja moe:
1) nakaza osobom odpowiedzialnym za zaistniae naruszenie zaprzestania
dziaa skutkujcych powstaniem narusze lub naoy na te osoby kar
pienin do wysokoci 20 670 000 z;
2) zawiesi w czynnociach czonka zarzdu centralnego depozytu papierw
wartociowych odpowiedzialnego za stwierdzone naruszenie na okres nie
duszy ni 12 miesicy;
3) odwoa czonka zarzdu centralnego depozytu papierw wartociowych
odpowiedzialnego za stwierdzone naruszenie w przypadku gdy
naruszenia, o ktrych mowa w ust. 1, maj charakter powany i
systematyczny.
7. Komisja przekazuje do publicznej wiadomoci informacj o:
1) treci rozstrzygnicia oraz o rodzaju i charakterze naruszenia, imi
i nazwisko osoby fizycznej lub firm (nazw) centralnego depozytu
papierw wartociowych, na ktry zostaa naoona sankcja,
2) zoeniu wniosku o ponowne rozpatrzenie sprawy o ile Komisja
przekazaa do publicznej wiadomoci informacj o decyzji, ktrej ten
wniosek dotyczy,
3) treci rozstrzygnicia ostatecznej decyzji
zgodnie z zasadami okrelonymi w art. 62 rozporzdzenia 909/2014.
8. Przekazanie do publicznej wiadomoci informacji okrelonych w ust. 7
pkt 1 lub 3 wymaga podjcia przez Komisj uchway.
9. Informacje, o ktrych mowa w ust. 7, dotyczce imienia i nazwiska
osoby, na ktr zostaa naoona sankcja, Komisja udostpnia na swojej stronie
internetowej przez okres roku, liczc od dnia ich udostpnienia.
 9

Art. 170f. 1. W przypadku gdy podmiot wyznaczony do wiadczenia

bankowych usug pomocniczych lub centralny depozyt papierw wartociowych,
ktry na podstawie art. 54 ust. 2 lit. a rozporzdzenia 909/2014 uzyska
zezwolenie na wiadczenie bankowych usug pomocniczych okrelonych w
zaczniku do tego rozporzdzenia, narusza:
1) wymogi ostronociowe dotyczce ryzyk kredytowych, okrelone w art. 59
ust. 3 rozporzdzenia 909/2014,
2) wymogi ostronociowe dotyczce ryzyk utraty pynnoci, okrelone w art.
59 ust. 4 rozporzdzenia 909/2014
Komisja moe nakaza tym podmiotom usunicie stwierdzonych narusze lub
przyczyn tych narusze lub naoy na te podmioty kar pienin do wysokoci
82 680 000 z albo kwoty stanowicej rwnowarto 10% cakowitego rocznego
przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok
obrotowy, jeeli przekracza ona 82 680 000 z.
2. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci osignitej lub
straty uniknitej przez podmioty, o ktrych mowa w ust. 1, w wyniku naruszenia
wymogw, o ktrych mowa w ust. 1, zamiast kary, o ktrej mowa w tym ustpie,
Komisja moe naoy kar pienin do wysokoci dwukrotnej kwoty
osignitej korzyci lub uniknitej straty.
3. W przypadku gdy podmiot wyznaczony do wiadczenia bankowych usug
pomocniczych lub centralny depozyt papierw wartociowych, ktry na
podstawie art. 54 ust. 2 lit. a rozporzdzenia 909/2014 uzyska zezwolenie na
wiadczenie bankowych usug pomocniczych okrelonych w zaczniku do tego
rozporzdzenia, jest jednostk dominujc, ktra sporzdza skonsolidowane
sprawozdanie finansowe, cakowity roczny przychd, o ktrym mowa w ust. 1,
stanowi kwota cakowitego skonsolidowanego rocznego przychodu tych
podmiotw ujawniona w ostatnim zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym za rok obrotowy.
4. Komisja moe cofn zezwolenie udzielone centralnemu depozytowi
papierw wartociowych na podstawie art. 54 rozporzdzenia 909/2014 w
przypadkach okrelonych w art. 57 tego rozporzdzenia.
5. W przypadku gdy podmiot wyznaczony do wiadczenia bankowych usug
pomocniczych lub centralny depozyt papierw wartociowych, ktry na
podstawie art. 54 ust. 2 lit. a rozporzdzenia 909/2014 uzyska zezwolenie na
 10

wiadczenie bankowych usug pomocniczych okrelonych w zaczniku do tego

rozporzdzenia, narusza wymogi, o ktrych mowa w ust. 1, Komisja moe:
1) nakaza osobom odpowiedzialnym za zaistniae naruszenie zaprzestania
dziaa skutkujcych powstaniem narusze lub naoy na te osoby kar
pienin do wysokoci 20 670 000 z;
2) zawiesi w czynnociach czonka zarzdu odpowiedzialnego za stwierdzone
naruszenie podmiotu wyznaczonego do wiadczenia bankowych usug
pomocniczych lub centralnego depozytu papierw wartociowych, ktry na
podstawie art. 54 ust. 2 lit a rozporzdzenia 909/2014 uzyska zezwolenie na
wiadczenie bankowych usug pomocniczych okrelonych w zaczniku do
tego rozporzdzenia na okres nie duszy ni 12 miesicy;
3) odwoa czonka zarzdu odpowiedzialnego za stwierdzone naruszenie
podmiotu wyznaczonego do wiadczenia bankowych usug pomocniczych
lub centralnego depozytu papierw wartociowych, ktry na podstawie art.
54 ust. 2 lit. a rozporzdzenia 909/2014 uzyska zezwolenie na wiadczenie
bankowych usug pomocniczych okrelonych w zaczniku do tego
rozporzdzenia w przypadku gdy naruszenia, o ktrych mowa w ust. 1,
maj charakter powany i systematyczny.
6. Komisja przekazuje do publicznej wiadomoci informacj o:
1) treci rozstrzygnicia oraz o rodzaju i charakterze naruszenia, imi
i nazwisko osoby fizycznej lub firm (nazw) podmiotu wyznaczonego do
wiadczenia bankowych usug pomocniczych lub centralnego depozytu
papierw wartociowych, ktry na podstawie art. 54 ust. 2 lit. a
rozporzdzenia 909/2014 uzyska zezwolenie na wiadczenie bankowych
usug pomocniczych okrelonych w zaczniku do tego rozporzdzenia, na
ktry zostaa naoona sankcja,
2) zoeniu wniosku o ponowne rozpatrzenie sprawy o ile Komisja
przekazaa do publicznej wiadomoci informacj o decyzji, ktrej ten
wniosek dotyczy,
3) treci rozstrzygnicia ostatecznej decyzji
zgodnie z zasadami okrelonymi w art. 62 rozporzdzenia 909/2014.
7. Przekazanie do publicznej wiadomoci informacji okrelonych w ust. 6
pkt 1 lub 3 wymaga podjcia przez Komisj uchway.
 11

8. Informacje, o ktrych mowa w ust. 6, dotyczce imienia i nazwiska

osoby, na ktr zostaa naoona sankcja, Komisja udostpnia na swojej stronie
internetowej przez okres roku, liczc od dnia ich udostpnienia.
Art. 170g. Komisja, nakadajc sankcje, o ktrych mowa w art. 170e lub art.
170f, uwzgldnia okolicznoci, o ktrych mowa w art. 64 rozporzdzenia
909/2014.;
23) uchyla si art. 172;
24) w art. 173:
a) ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1. Na kadego kto dokonuje lub zleca dokonanie realizacji programu
odkupu, o ktrym mowa w art. 3 ust. 1 pkt 17 rozporzdzenia 596/2014, lub
stabilizacji, o ktrej mowa w art. 3 ust. 2 lit. d tego rozporzdzenia, z
naruszeniem zasad okrelonych w prospekcie emisyjnym lub z naruszeniem
art. 5 rozporzdzenia 596/2014, lub z naruszeniem standardw
technicznych, wydanych na podstawie art. 5 ust. 6 tego rozporzdzenia,
Komisja moe, w drodze decyzji, naoy kar pienin do wysokoci 500
000 z.,
b) po ust. 1 dodaje si ust. 1a w brzmieniu:
1a. W przypadku gdy naruszenia, o ktrym mowa w ust. 1, dopuszcza
si alternatywna spka inwestycyjna, zarzdzana przez zewntrznie
zarzdzajcego ASI, kara, o ktrej mowa w ust. 1, jest nakadana na
zewntrznie zarzdzajcego ASI w rozumieniu ustawy o funduszach
inwestycyjnych.,
c) uchyla si ust. 2,
d) ust. 4 otrzymuje brzmienie:
4. Na kadego kto narusza obowizek posiadania rozwiza,
systemw i procedur, o ktrych mowa w art. 16 ust. 1 i 2 rozporzdzenia
596/2014, lub nie przekazuje informacji, o ktrych mowa w art. 16 ust. 1 i 2
tego rozporzdzenia, lub przekazuje je z naruszeniem warunkw
okrelonych w tym przepisie, Komisja moe, w drodze decyzji, naoy kar
pienin:
1) w przypadku osb fizycznych do wysokoci 4 145 600 z;
2) w przypadku innych podmiotw do wysokoci 10 364 000 z lub do
kwoty stanowicej rwnowarto 2% cakowitego rocznego przychodu
 12

wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok

obrotowy, jeeli przekracza ona 10 364 000 z.,
e) po ust. 4 dodaje si ust. 4a w brzmieniu:
4a. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci
osignitej lub straty uniknitej przez podmiot w wyniku narusze, o
ktrych mowa w ust. 4, zamiast kary, o ktrej mowa w tym ustpie, Komisja
moe naoy kar pienin do wysokoci trzykrotnej kwoty osignitej
korzyci lub uniknitej straty.,
f) uchyla si ust. 5,
g) ust. 7 otrzymuje brzmienie:
7. Na kadego kto sporzdza lub rozpowszechnia rekomendacje
inwestycyjne lub inne informacje rekomendujce lub sugerujce strategi
inwestycyjn z naruszeniem art. 20 ust. 1 rozporzdzenia 596/2014 lub nie
zachowuje naleytej starannoci przy dokonywaniu tych czynnoci, lub nie
zapewnia rzetelnoci sporzdzanych rekomendacji albo nie ujawnia swojego
interesu i konfliktw interesw istniejcych w chwili ich sporzdzania lub
rozpowszechniania, Komisja moe, w drodze decyzji, naoy kar
pienin:
1) w przypadku osb fizycznych do wysokoci 2 072 800 z;
2) w przypadku innych podmiotw do wysokoci 4 145 600 z lub do
kwoty stanowicej rwnowarto 2% cakowitego rocznego przychodu
wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok
obrotowy, jeeli przekracza ona 4 145 600 z.,
h) po ust. 7 dodaje si ust. 7a w brzmieniu:
7a. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci
osignitej lub straty uniknitej przez podmiot w wyniku narusze, o
ktrych mowa w ust. 7, zamiast kary, o ktrej mowa w tym ustpie, Komisja
moe naoy kar pienin do wysokoci trzykrotnej kwoty osignitej
korzyci lub uniknitej straty.,
i) ust. 9 otrzymuje brzmienie;
9. Wydanie decyzji wobec osoby fizycznej nastpuje po
przeprowadzeniu rozprawy.;
 13

25) art. 174 otrzymuje brzmienie:

Art. 174. 1. Na kadego kto, wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 19
ust. 11 rozporzdzenia 596/2014, w czasie trwania okresu zamknitego, dokonuje
transakcji na rachunek wasny lub na rachunek osoby trzeciej, Komisja moe
naoy, w drodze decyzji, kar pienin do wysokoci 2 072 800 z.
2. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci osignitej lub
straty uniknitej przez podmiot w wyniku narusze, o ktrych mowa w ust. 1,
zamiast kary, o ktrej mowa w tym ustpie, Komisja moe naoy kar
pienin do wysokoci trzykrotnej kwoty osignitej korzyci lub uniknitej
straty.
3. Wydanie decyzji wobec osoby fizycznej nastpuje po przeprowadzeniu
rozprawy.;
26) po art. 174 dodaje si art. 174a w brzmieniu:
Art. 174a. 1. W przypadku gdy emitent, na wniosek osoby penicej
obowizki zarzdcze, udzieli zgody, o ktrej mowa w art. 19 ust. 12
rozporzdzenia 596/2014, z naruszeniem art. 79 rozporzdzenia delegowanego
Komisji (UE) 2016/522 z dnia 17 grudnia 2015 r. uzupeniajcego
rozporzdzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w kwestiach
dotyczcych wyczenia niektrych organw publicznych i bankw centralnych
pastw trzecich, okolicznoci wskazujcych na manipulacj na rynku, progw
powodujcych powstanie obowizku podania informacji do wiadomoci
publicznej, waciwych organw do celw powiadomie o opnieniach, zgody
na obrt w okresach zamknitych oraz rodzajw transakcji wykonywanych przez
osoby penice obowizki zarzdcze podlegajcych obowizkowi powiadomienia
(Dz. Urz. UE L 88 z 05.04.2016, str. 1), Komisja moe naoy na emitenta kar
pienin do wysokoci 4 145 600 z.
2. W przypadku emitenta bdcego funduszem inwestycyjnym albo
alternatywn spk inwestycyjn, kara pienina jest nakadana odpowiednio na
towarzystwo funduszy inwestycyjnych bdce organem tego funduszu
inwestycyjnego, a w przypadku funduszu inwestycyjnego, co do ktrego
towarzystwo funduszy inwestycyjnych zawaro umow, o ktrej mowa w art. 4
ust. 1b ustawy o funduszach inwestycyjnych, na zarzdzajcego z UE,
zewntrznie zarzdzajcego ASI w rozumieniu ustawy o funduszach
 14

inwestycyjnych albo zarzdzajcego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach

inwestycyjnych, zarzdzajcego t alternatywn spk inwestycyjn.;
27) w art. 175:
a) ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1. Na kadego kto nie wykona lub nienaleycie wykona obowizek,
o ktrym mowa w art. 19 ust. 17 rozporzdzenia 596/2014, Komisja moe,
w drodze decyzji, naoy kar pienin:
1) w przypadku osb fizycznych do wysokoci 2 072 800 z;
2) w przypadku innych podmiotw do wysokoci 4 145 600 z.,
b) dodaje si ust. 3 i 4 w brzmieniu:
3. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci osignitej
lub straty uniknitej przez podmiot w wyniku narusze, o ktrych mowa w
ust. 1, zamiast kary, o ktrej mowa w tym ustpie, Komisja moe naoy
kar pienin do wysokoci trzykrotnej kwoty osignitej korzyci lub
uniknitej straty.
4. W przypadku emitenta bdcego funduszem inwestycyjnym albo
alternatywn spk inwestycyjn, kara pienina jest nakadana
odpowiednio na towarzystwo funduszy inwestycyjnych bdce organem
tego funduszu inwestycyjnego, a w przypadku funduszu inwestycyjnego, co
do ktrego towarzystwo funduszy inwestycyjnych zawaro umow, o ktrej
mowa w art. 4 ust. 1b ustawy o funduszach inwestycyjnych, na
zarzdzajcego z UE, zewntrznie zarzdzajcego ASI w rozumieniu ustawy
o funduszach inwestycyjnych albo zarzdzajcego z UE w rozumieniu
ustawy o funduszach inwestycyjnych, zarzdzajcego t alternatywn spk
inwestycyjn.;
28) po art. 175 dodaje si art. 175a w brzmieniu:
Art. 175a. W przypadku gdy uczestnik rynku uprawnie do emisji lub
platforma aukcyjna nie wykonuje lub nienaleycie wykonuje obowizki, o
ktrych mowa w art. 18 ust. 15 rozporzdzenia 596/2014, Komisja moe
naoy kar pienin do wysokoci 4 145 600 z lub do kwoty stanowicej
rwnowarto 2% cakowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim
zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeeli przekracza ona 4
145 600 z.;
 15

29) art. 176 otrzymuje brzmienie:

Art. 176. 1. W przypadku gdy emitent nie wykonuje lub nienaleycie
wykonuje obowizki, o ktrych mowa w art. 18 ust. 16 rozporzdzenia
596/2014, Komisja moe, w drodze decyzji, naoy kar pienin do wysokoci
4 145 600 z, lub do kwoty stanowicej rwnowarto 2% cakowitego rocznego
przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok
obrotowy, jeeli przekracza ona 4 145 600 z.
2. W przypadku naruszenia obowizkw, o ktrych mowa w art. 18 ust. 16
rozporzdzenia 596/2014, Komisja moe naoy na osob, ktra w tym okresie
penia funkcj czonka zarzdu emitenta, zewntrznie zarzdzajcego ASI lub
zarzdzajcego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych lub
towarzystwa funduszy inwestycyjnych bdcego organem funduszu
inwestycyjnego zamknitego, kar pienin do wysokoci 2 072 800 z.
3. Przepisy art. 96 ust. 6 pkt 2 oraz ust. 78a ustawy o ofercie publicznej
stosuje si odpowiednio.
4. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci osignitej lub
straty uniknitej przez emitenta w wyniku narusze, o ktrych mowa w ust. 1,
zamiast kary, o ktrej mowa w ust. 1, Komisja moe naoy kar pienin do
wysokoci trzykrotnej kwoty osignitej korzyci lub uniknitej straty.;
30) po art. 176b dodaje si art. 176c176f w brzmieniu:
Art. 176c. W przypadku stwierdzenia naruszenia przepisw rozporzdzenia
596/2014 w zakresie wskazanym w art. 165 ust. 1 pkt 5, art. 165a ust. 1 pkt 6, art.
167 ust. 1 pkt 1, art. 173, art. 174, art. 175, art. 175a lub art. 176 Komisja moe
nakaza podmiotowi, ktry dopuci si naruszenia, zaprzestania dalszego
naruszania tych przepisw oraz zobowiza go do podjcia we wskazanym
terminie dziaa, ktre maj zapobiega naruszaniu tych przepisw w
przyszoci. rodek ten moe by stosowany bez wzgldu na zastosowanie
innych sankcji za naruszenie obowizkw, o ktrych mowa w art. 165 ust. 1 pkt
5, art. 165a ust. 1 pkt 6, art. 167 ust. 1 pkt 1, art. 173, art. 174, art. 175, art. 175a
lub art. 176.
Art. 176d. 1. W przypadku stwierdzenia naruszenia przez osob prawn lub
jednostk organizacyjn nieposiadajc osobowoci prawnej przepisw
rozporzdzenia 596/2014 w zakresie wskazanym w art. 173, art. 174, art. 175 lub
art. 176, Komisja moe, w drodze decyzji, zakaza osobie fizycznej, do ktrej
 16

obowizkw naley zapewnienie przestrzegania przez t osob prawn lub t

jednostk przepisw rozporzdzenia 596/2014 w zakresie wskazanym w art. 173,
art. 174, art. 175 lub art. 176, zawierania, na rachunek wasny lub na rachunek
osoby trzeciej, transakcji, ktrych przedmiotem s instrumenty finansowe,
dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do obrotu w
alternatywnym systemie obrotu, na czas okrelony, nieprzekraczajcy 5 lat.
rodek ten moe by stosowany bez wzgldu na zastosowanie innych sankcji za
naruszenie obowizkw, o ktrych mowa w art. 173, art. 174, art. 175 i art. 176.
2. W przypadku stwierdzenia naruszenia przepisw rozporzdzenia
596/2014 w zakresie wskazanym w art. 173, art. 174, art. 175 lub art. 176, przez
osob fizyczn, Komisja moe, w decyzji w sprawie zastosowania rodkw, o
ktrych mowa w art. 173, art. 174, art. 175 lub art. 176, zakaza tej osobie
fizycznej, zawierania, na rachunek wasny lub na rachunek osoby trzeciej,
transakcji, ktrych przedmiotem s instrumenty finansowe, dopuszczone do
obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do obrotu w alternatywnym
systemie obrotu, na czas okrelony, nieprzekraczajcy 5 lat.
Art. 176e. W przypadku gdy podmiot, o ktrym mowa w art. 173 ust. 4 lub
7, art. 175a lub art. 176 ust. 1, jest jednostk dominujc, ktra sporzdza
skonsolidowane sprawozdanie finansowe, cakowity roczny przychd, o ktrym
mowa w art. 173 ust. 4 pkt 2 lub ust. 7 pkt 2, art. 175a lub art. 176 ust. 1, stanowi
kwota cakowitego skonsolidowanego rocznego przychodu tego podmiotu
ujawniona w ostatnim zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
za rok obrotowy.
Art. 176f. Komisja, nakadajc sankcj, o ktrej mowa w art. 173176,
uwzgldnia okolicznoci, o ktrych mowa w art. 31 ust. 1 rozporzdzenia
596/2014.;
31) art. 180 otrzymuje brzmienie:
Art. 180. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 14 lit. c
rozporzdzenia 596/2014, ujawnia informacj poufn,
podlega grzywnie do 2 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci do lat 4,
albo obu tym karom cznie.;
 17

32) w art. 181:

a) ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 14 lit. a
rozporzdzenia 596/2014, wykorzystuje informacj poufn,
podlega grzywnie do 5 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci od
3 miesicy do lat 5, albo obu tym karom cznie.,
b) uchyla si ust. 2;
33) art. 182 i art. 183 otrzymuj brzmienie:
Art. 182. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 14 lit. b
rozporzdzenia 596/2014, udziela rekomendacji lub nakania do nabycia lub
zbycia instrumentw finansowych, ktrych dotyczy informacja poufna,
podlega grzywnie do 2 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci do lat 4,
albo obu tym karom cznie.
Art. 183. 1. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 15 rozporzdzenia
596/2014, dokonuje manipulacji, o ktrej mowa w art. 12 tego rozporzdzenia,
podlega grzywnie do 5 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci od 3
miesicy do lat 5, albo obu tym karom cznie.
2. Kto wchodzi w porozumienie z inn osob majce na celu manipulacj, o
ktrej mowa w art. 12 rozporzdzenia 596/2014,
podlega grzywnie do 2 000 000 z..

Art. 2. W ustawie z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe (Dz. U. z 2016 r.

poz. 1988, 1948, 1997 i 2260 oraz z 2017 r. poz. 85) w art. 133 w ust. 1 pkt 3
otrzymuje brzmienie:
3) zgodnoci dziaalnoci prowadzonej przez banki zgodnie z art. 70 ust. 2
ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi z
przepisami tej ustawy, niniejszej ustawy, rozporzdzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w
sprawie naduy na rynku (rozporzdzenie w sprawie naduy na rynku)
oraz uchylajcego dyrektyw 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady
i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. Urz.
 18

UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, z pn. zm.5)), aktami delegowanymi

wydanymi na podstawie tego rozporzdzenia oraz ze statutem;.

Art. 3. W ustawie z dnia 26 padziernika 2000 r. o giedach towarowych (Dz. U.

z 2016 r. poz. 719, 831, 904 i 1848) art. 58b i art. 58c otrzymuj brzmienie:
Art. 58b. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 39 lit. a
rozporzdzenia 1031/2010, ujawnia informacj wewntrzn, o ktrej mowa w art.
37 lit. a tego rozporzdzenia, jakiejkolwiek innej osobie,
podlega grzywnie do 2 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci do lat 4,
albo obu tym karom cznie.
Art. 58c. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 39 lit. b
rozporzdzenia 1031/2010, zaleca innej osobie zoenie lub nakania j, na
podstawie informacji wewntrznej, o ktrej mowa w art. 37 lit. a tego
rozporzdzenia, do zoenia, zmiany lub wycofania oferty na produkty
sprzedawane na aukcji, ktrych dotycz te informacje,
podlega grzywnie do 2 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci do lat 4,
albo obu tym karom cznie..

Art. 4. W ustawie z dnia 28 padziernika 2002 r. o odpowiedzialnoci

podmiotw zbiorowych za czyny zabronione pod grob kary (Dz. U. z 2016 r. poz.
1541) w art. 16 w ust. 1 w pkt 2 lit. b otrzymuje brzmienie:
b) art. 178183 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
finansowymi (Dz. U. z 2016 r. poz. 1636),.

Art. 5. W ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i

zarzdzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2016 r. poz. 1896,
1948 i 2260) wprowadza si nastpujce zmiany:
1) w art. 93a ust. 2 otrzymuje brzmienie :
2. Jeeli z informacji posiadanych przez fundusz nie wynika inaczej,
przyjmuje si, e instrumenty rynku pieninego, o ktrych mowa w art. 93 ust. 1
pkt 1, speniaj kryteria, o ktrych mowa w art. 2 pkt 21 czci wsplnej, oraz
kryteria, o ktrych mowa w ust. 1.;

5)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 171 z 29.06.2016, str. 1,
Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 287 z 21.10.2016, str. 320.
 19

2) w art. 282 w ust. 3 w pkt 7 kropk zastpuje si rednikiem i dodaje si pkt 8 w

brzmieniu:
8) w przypadkach, o ktrych mowa w art. 30 ust. 2, art. 32a i art. 33 ust. 2
ustawy o nadzorze nad rynkiem kapitaowym..

Art. 6. W ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitaowym

(Dz. U. z 2016 r. poz. 1289) wprowadza si nastpujce zmiany:
1) w art. 2 po pkt 5e dodaje si pkt 5f w brzmieniu:
5f) rozporzdzeniu 596/2014 rozumie si przez to rozporzdzenie Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w
sprawie naduy na rynku (rozporzdzenie w sprawie naduy na rynku)
oraz uchylajce dyrektyw 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i
dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. Urz.
UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, z pn. zm. 6));;
2) w art. 3 ust. 2 otrzymuje brzmienie:
2. Komisja jest waciwym organem w rozumieniu rozporzdzenia
236/2012, rozporzdzenia 648/2012, rozporzdzenia 1031/2010, z wyczeniem
art. 55 ust. 1 tego rozporzdzenia, rozporzdzenia 596/2014 oraz rozporzdzenia
909/2014.;
3) po art. 3 dodaje si art. 3a i art. 3b w brzmieniu:
Art. 3a. 1. Komisja przyjmuje zgoszenia narusze lub potencjalnych
narusze przepisw rozporzdzenia 596/2014. Przekazanie Komisji zgoszenia
narusze lub potencjalnych narusze przepisw rozporzdzenia 596/2014 nie
narusza obowizku zachowania tajemnicy zawodowej.
2. Informacje uzyskane w trybie, o ktrym mowa w ust. 1, w tym
informacje, ktre mogyby umoliwi identyfikacj osoby dokonujcej
zgoszenia oraz osoby, ktrej zarzuca si naruszenie, a take informacja o
dokonaniu zgoszenia mog by ujawnione wycznie:
1) w zawiadomieniu o podejrzeniu popenienia przestpstwa oraz w
dokumentach przekazywanych w uzupenieniu takiego zawiadomienia;
2) na danie sdu lub prokuratora w zwizku z toczcym si postpowaniem
karnym lub postpowaniem w sprawie o przestpstwo skarbowe;

6)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 171 z 29.06.2016, str. 1,
Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 287 z 21.10.2016, str. 320.
 20

3) w ramach wsppracy midzynarodowej z pastwami trzecimi, na zasadach

okrelonych w porozumieniach zawieranych na podstawie art. 26 ust. 1
rozporzdzenia 596/2014, a gdy informacja zawiera dane osobowe
z uwzgldnieniem warunkw okrelonych w art. 29 tego rozporzdzenia.
3. Minister waciwy do spraw instytucji finansowych okreli, w drodze
rozporzdzenia, sposb odbierania zgosze, o ktrych mowa w ust. 1, sposb
postpowania z odebranymi zgoszeniami i ich przechowywania, a take
informowania o sposobie odbierania zgosze i o dziaaniach, jakie mog by
podejmowane po przyjciu zgoszenia, majc na wzgldzie zapewnienie naleytej
ochrony osoby dokonujcej zgoszenia lub osoby, ktrej zarzuca si naruszenie,
w zakresie wskazanym w art. 32 ust. 2 lit. b i c rozporzdzenia 596/2014.
Art. 3b. Podmioty wymienione w art. 5 pkt 2, 46d, 916 i 1820 s
obowizane posiada procedury anonimowego zgaszania wskazanemu
czonkowi zarzdu, a w szczeglnych przypadkach radzie nadzorczej, narusze
przepisw rozporzdzenia 596/2014, jakich dopucili si pracownicy tych
podmiotw.;
4) w art. 5:
a) pkt 7 otrzymuje brzmienie:
7) emitenci dokonujcy oferty publicznej papierw wartociowych w
rozumieniu ustawy o ofercie publicznej lub emitenci, ktrych papiery
wartociowe s dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, lub
ktre s wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu, a take
emitenci, ktrzy ubiegaj si o dopuszczenie lub wprowadzenie ich
papierw wartociowych do takiego obrotu,,
b) w pkt 20 na kocu dodaje si przecinek i dodaje si pkt 21 w brzmieniu:
21) uczestnicy rynku uprawnie do emisji w rozumieniu rozporzdzenia
596/2014;
5) w art. 20 w ust. 1 pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) prawidowego wykonywania okrelonych zada w zakresie nadzoru, w tym
zada okrelonych ustaw o nadzorze uzupeniajcym, rozporzdzeniem
575/2013 oraz rozporzdzeniem 596/2014, lub;
6) w art. 24 pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) informacji poufnych w rozumieniu art. 7 rozporzdzenia 596/2014 lub
informacji poufnych, o ktrych mowa w art. 62 ust. 1 rozporzdzenia
 21

1031/2010, oraz informacji wewntrznych w rozumieniu art. 37 lit. a

rozporzdzenia 1031/2010,;
7) po art. 24 dodaje si art. 24a w brzmieniu:
Art. 24a. 1. W przypadku wydania decyzji nakadajcej kar za naruszenie
przepisw rozporzdzenia 596/2014, Komisja moe, w drodze uchway,
zdecydowa o przekazaniu do publicznej wiadomoci informacji o jej wydaniu,
w zakresie i w sposb okrelony w art. 34 tego rozporzdzenia.
2. Informacje, o ktrych mowa w ust. 1, dotyczce imienia i nazwiska
osoby, ktrej dotyczy decyzja, Komisja udostpnia na swojej stronie internetowej
przez okres roku, liczc od dnia ich udostpnienia.;
8) w art. 25 w ust. 1:
a) pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) przypadkach naruszenia przepisw ustawy o obrocie instrumentami
finansowymi, ustawy o ofercie publicznej, ustawy o funduszach
inwestycyjnych, ustawy o giedach towarowych, rozporzdzenia
1031/2010 i rozporzdzenia 596/2014,,
b) pkt 3 otrzymuje brzmienie:
3) zaistnieniu okolicznoci wskazujcych na dokonanie manipulacji, o
ktrej mowa w rozporzdzeniu 596/2014 albo rozporzdzeniu
1031/2010, lub popenieniu przestpstwa lub wykroczenia, o ktrych
mowa w przepisach wymienionych w pkt 1;
9) w art. 36:
a) w ust. 1 zdanie pierwsze otrzymuje brzmienie:
Wyniki kontroli zamieszcza si w protokole kontroli sporzdzonym
w trzech egzemplarzach, z ktrych dwa dorcza si kontrolowanemu w
terminie 30 dni od dnia przekazania mu informacji, o ktrej mowa w art. 29
ust. 4.,
b) ust. 2a otrzymuje brzmienie:
2a. Kontrolowany lub osoba przez niego upowaniona parafuje
rwnie kad stron jednego z otrzymanych egzemplarzy protokou, a
nastpnie dorcza ten egzemplarz Komisji, na zasadach i w trybie
okrelonych w ust. 1, w terminie 14 dni od dnia otrzymania protokou, z
zastrzeeniem ust. 2b2d.,
 22

c) ust. 3 otrzymuje brzmienie:

3. Kontrolowany ma prawo przedstawienia umotywowanych
zastrzee do protokou kontroli. Zastrzeenia dorcza si na pimie
Przewodniczcemu Komisji, w sposb okrelony w ust. 1, w terminie 14 dni
od dnia otrzymania protokou kontroli.,
d) w ust. 4 pkt 1 i 2 otrzymuj brzmienie:
1) uwzgldnia zastrzeenia kontrolowanego dokonuje si zmiany
protokou w niezbdnym zakresie w formie pisemnego aneksu, ktry
dorcza si kontrolowanemu w terminie 30 dni od dnia otrzymania
tych zastrzee, przy czym przepisy ust. 1 i 2 stosuje si odpowiednio;
2) nie uwzgldnia zastrzee kontrolowanego dorcza si
kontrolowanemu pisemne stanowisko dotyczce tych zastrzee, w
terminie 30 dni od dnia ich otrzymania.,
e) ust. 5 otrzymuje brzmienie:
5. Wraz z aneksem lub stanowiskiem, o ktrych mowa w ust. 4, albo
po bezskutecznym upywie terminu do przedstawienia zastrzee,
Przewodniczcy Komisji moe wyda zalecenia usunicia przez
kontrolowanego nieprawidowoci stwierdzonych na podstawie wynikw
kontroli, zwane dalej zaleceniami, w terminie nie krtszym ni 14 dni od
dnia otrzymania tych zalece, z zastrzeeniem ust. 6.,
f) ust. 6 otrzymuje brzmienie:
6. W przypadkach niecierpicych zwoki, gdy wymaga tego
bezpieczestwo obrotu lub interes inwestorw, Przewodniczcy Komisji
moe wyda zalecenia nawet przed zakoczeniem kontroli, wyznaczajc
kontrolowanemu termin do usunicia nieprawidowoci krtszy ni 14 dni.
O wydaniu zalece w tym trybie zamieszcza si wzmiank w protokole
kontroli.,
g) dodaje si ust. 9 w brzmieniu:
9. Terminy, o ktrych mowa w ust. 1, ust. 2a, ust. 35, ust. 5a i ust. 8,
uwaa si za zachowane, jeeli przed ich upywem pismo zostao nadane w
polskiej placwce pocztowej operatora wyznaczonego w rozumieniu ustawy
z dnia 23 listopada 2012 r. Prawo pocztowe.;
10) w art. 38 w ust. 1 po wyrazach art. 171a skrela si wyrazy i art. 172.
 23

Art. 7. W ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach

wprowadzania instrumentw finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spkach publicznych (Dz. U. z 2016 r. poz. 1639) wprowadza si nastpujce
zmiany:
1) w art. 4:
a) po pkt 25 dodaje si pkt 25a i 25b w brzmieniu:
25a) rozporzdzeniu 596/2014 rozumie si przez to rozporzdzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia
2014 r. w sprawie naduy na rynku (rozporzdzenie w sprawie
naduy na rynku) oraz uchylajce dyrektyw 2003/6/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE,
2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, z
pn. zm.7));
25b) rozporzdzeniu 2016/301 rozumie si przez to rozporzdzenie
delegowane Komisji (UE) 2016/301 z dnia 30 listopada 2015 r.
uzupeniajce dyrektyw 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i
Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardw technicznych
dotyczcych zatwierdzenia i publikacji prospektu emisyjnego oraz
upowszechniania reklam i zmieniajce rozporzdzenie Komisji (WE)
nr 809/2004 (Dz. Urz. UE L 58 z 04.03.2016, str. 13);,
b) w pkt 28 kropk zastpuje si rednikiem i dodaje si pkt 2931 w
brzmieniu:
29) uczestniku rynku uprawnie do emisji rozumie si przez to podmiot,
o ktrym mowa w art. 3 ust. 1 pkt 20 rozporzdzenia 596/2014;
30) zorganizowanej platformie obrotu rozumie si przez to system lub
platform w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 8 rozporzdzenia 596/2014;
31) informacji poufnej rozumie si przez to informacj poufn w
rozumieniu art. 7 rozporzdzenia 596/2014.;
2) po art. 4a dodaje si art. 4b w brzmieniu:
Art. 4b. Ilekro w ustawie jest mowa o emitencie ubiegajcym si o
dopuszczenie papierw wartociowych do obrotu na rynku regulowanym lub
emitencie ubiegajcym si o wprowadzenie papierw wartociowych do

7)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 171 z 29.06.2016, str. 1,
Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 287 z 21.10.2016, str. 320.
 24

alternatywnego systemu obrotu naley przez to rozumie emitenta, ktry

odpowiednio wystpi z wnioskiem o dopuszczenie papierw wartociowych do
obrotu na rynku regulowanym lub z wnioskiem o wprowadzenie papierw
wartociowych do alternatywnego systemu obrotu.;
3) w art. 24:
a) w ust. 1 pkt 2 otrzymuje brzmienie:
2) udostpnia informacj o szczegowych warunkach oferty do
publicznej wiadomoci w sposb przewidziany dla prospektu
emisyjnego, w terminie umoliwiajcym inwestorom zapoznanie si z
jej treci, nie pniej jednak ni przed rozpoczciem subskrypcji lub
sprzeday papierw wartociowych objtych prospektem emisyjnym
podstawowym, z uwzgldnieniem art. 22 i art. 26 rozporzdzenia
809/2004 oraz art. 7 rozporzdzenia 2016/301.,
b) ust. 2 otrzymuje brzmienie:
2. W przypadku, o ktrym mowa w ust. 1, informacja o
szczegowych warunkach oferty powinna spenia przynajmniej jeden z
warunkw, o ktrych mowa w art. 54 ust. 1 pkt 1 lub 2.;
4) w art. 26 w ust. 2 skrela si zdanie drugie;
5) w art. 37 w ust. 6 zdanie drugie otrzymuje brzmienie:
Szczegowe zasady udostpniania do publicznej wiadomoci prospektu
emisyjnego, o ktrym mowa w ust. 1 pkt 2, okrelaj przepisy art. 6 i art. 8
rozporzdzenia 2016/301.;
6) w art. 47 ust. 6 otrzymuje brzmienie:
6. Szczegowe zasady udostpniania do publicznej wiadomoci prospektu
emisyjnego okrelaj przepisy art. 6 i art. 8 rozporzdzenia 2016/301.;
7) w art. 53:
a) ust. 2 otrzymuje brzmienie:
2. Emitent lub sprzedajcy moe prowadzi, take za porednictwem
innych osb i podmiotw, akcj promocyjn w rozumieniu i w formie
wskazanych w art. 2 pkt 9 rozporzdzenia 809/2004 oraz art. 11 i art. 12
rozporzdzenia 2016/301.,
b) ust. 4 otrzymuje brzmienie:
4. Informacje przekazywane w ramach akcji promocyjnej powinny
by zgodne z informacjami zamieszczonymi w memorandum
 25

informacyjnym udostpnionym do publicznej wiadomoci albo z

informacjami, ktre powinny by zamieszczone w memorandum
informacyjnym na podstawie przepisw prawa gdy memorandum jeszcze
nie zostao udostpnione do publicznej wiadomoci, jak rwnie nie mog
wprowadza inwestorw w bd co do sytuacji emitenta i oceny papierw
wartociowych.,
c) w ust. 12 wprowadzenie do wyliczenia otrzymuje brzmienie:
W przypadku stwierdzenia naruszenia obowizkw wynikajcych z ust. 3,
57 lub 9 lub art. 11 lub art. 12 rozporzdzenia 2016/301, Komisja moe, z
zastrzeeniem art. 19:;
8) po art. 55b dodaje si art. 55c w brzmieniu:
Art. 55c. 1. Emitent papierw wartociowych dopuszczonych do obrotu na
rynku regulowanym lub ubiegajcy si o takie dopuszczenie oraz emitent
papierw wartociowych, ktre s wprowadzone do obrotu w alternatywnym
systemie obrotu lub s przedmiotem ubiegania si o takie wprowadzenie, s
obowizani przekazywa do systemu gromadzenia informacji, prowadzonego
zgodnie z art. 56 ust. 1a, wszystkie informacje przekazywane do publicznej
wiadomoci na podstawie przepisw rozdziau 3, rozdziau 4 oddziau 1 oraz
rozporzdzenia 596/2014.
2. Przepis ust. 1 stosuje si do emitenta papierw wartociowych, ktre s
przedmiotem obrotu na zorganizowanej platformie obrotu, oraz uczestnika rynku
uprawnie do emisji.;
9) w art. 56:
a) w ust. 1 uchyla si pkt 1,
b) ust. 1a otrzymuje brzmienie:
1a. Komisja gromadzi informacje, o ktrych mowa w ust. 1, oraz
informacje poufne, a take zapewnia powszechny i stay dostp do tych
informacji, z uwzgldnieniem koniecznoci zagwarantowania
bezpieczestwa informacji oraz pewnoci rda informacji.,
c) uchyla si ust. 2 i 3,
d) uchyla si ust. 5,
e) ust. 7 i 8 otrzymuj brzmienie:
7. Emitent z siedzib na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, ktrego
papiery wartociowe nie s dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym
 26

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz s dopuszczone do obrotu na

rynku regulowanym w pastwie czonkowskim przekazuje Komisji
informacje, o ktrych mowa w ust. 1, jeeli Rzeczpospolita Polska jest dla
niego pastwem macierzystym. Jeeli pastwem macierzystym jest inne
pastwo czonkowskie ni Rzeczpospolita Polska, zakres i terminy
przekazywania informacji, o ktrych mowa w ust. 1, okrelaj przepisy
pastwa macierzystego.
8. Emitent, ktry na podstawie art. 55a ust. 1 pkt 2, ust. 2 lub ust. 3a
wybra jako pastwo macierzyste Rzeczpospolit Polsk, jest obowizany
przekazywa informacje zgodnie z ust. 1. Sposb przekazywania informacji,
o ktrych mowa w ust. 1, w pastwie przyjmujcym okrelaj przepisy
pastwa przyjmujcego.;
10) uchyla si art. 57;
11) w art. 58:
a) ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1. Emitent papierw wartociowych dopuszczonych do obrotu na
rynku regulowanym lub ubiegajcy si o takie dopuszczenie obowizki
przekazywania do publicznej wiadomoci informacji, o ktrych mowa w art.
56 ust. 1 pkt 2, art. 70 pkt 1 i 3, art. 80 i art. 86 ust. 2, wykonuj za
porednictwem jednej osoby prawnej lub wikszej liczby osb prawnych
albo jednostki organizacyjnej nieposiadajcej osobowoci prawnej,
wskazanej w drodze decyzji Komisji, zwanej dalej agencj
informacyjn.,
b) po ust. 1 dodaje si ust. 1a1c w brzmieniu:
1a. Emitent papierw wartociowych dopuszczonych do obrotu na
rynku regulowanym lub ubiegajcy si o takie dopuszczenie lub emitent
papierw wartociowych, ktre s wprowadzone do obrotu w
alternatywnym systemie obrotu lub s przedmiotem ubiegania si o takie
wprowadzenie, obowizki przekazywania do publicznej wiadomoci
informacji, o ktrych mowa w art. 19 ust. 3 rozporzdzenia 596/2014, oraz
informacji poufnych wykonuj za porednictwem jednej agencji
informacyjnej lub wikszej liczby agencji informacyjnych.
 27

1b. Przepis ust. 1 stosuje si do emitenta papierw wartociowych,

ktre s przedmiotem obrotu na zorganizowanej platformie obrotu, oraz
uczestnika rynku uprawnie do emisji.
1c. Emitent papierw wartociowych, ktre s wprowadzone do
alternatywnego systemu obrotu, obowizki przekazywania do publicznej
wiadomoci informacji, o ktrych mowa w art. 70 pkt 1 i 3, wykonuje za
porednictwem jednej agencji informacyjnej lub wikszej liczby agencji
informacyjnych.,
c) ust. 2 otrzymuje brzmienie:
2. Agencja informacyjna zapewnia powszechny dostp do informacji,
o ktrych mowa w art. 56 ust. 1 pkt 2 oraz art. 70 pkt 1 i 3, art. 80 i art. 86
ust. 2, informacji przekazywanych na podstawie art. 19 ust. 3
rozporzdzenia 596/2014 oraz informacji poufnych, niezwocznie po ich
otrzymaniu od:
1) emitenta lub
2) uczestnika rynku uprawnie do emisji.;
12) w art. 60 uchyla si ust. 1;
13) w art. 62 uchyla si ust. 13;
14) po art. 62 dodaje si art. 62a w brzmieniu:
Art. 62a. 1. Wyjanienia, o ktrych mowa w art. 17 w ust. 4 w akapicie
trzecim w zdaniu pierwszym rozporzdzenia 596/2014, przekazuj Komisji:
1) emitent;
2) uczestnik rynku uprawnie do emisji.
2. W przypadku przekazania wyjanie, o ktrych mowa w art. 17 w ust. 4
w akapicie trzecim w zdaniu pierwszym rozporzdzenia 596/2014, przez
emitenta, ktrego papiery wartociowe zostay wprowadzone wycznie do
alternatywnego systemu obrotu, lub ktry ubiega si o takie wprowadzenie, a
jego papiery wartociowe nie s dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym
lub nie s przedmiotem ubiegania si o dopuszczenie do obrotu na rynku
regulowanym, Komisja przekazuje te wyjanienia spce prowadzcej rynek
regulowany, organizujcej ten alternatywny system obrotu, ktra zapewnia
sprawowanie nadzoru, o ktrym mowa w art. 68b ust. 1.;
15) uchyla si art. 66 i art. 67;
 28

16) w art. 68:

a) w ust. 1:
wprowadzenie do wyliczenia otrzymuje brzmienie:
Na danie Komisji lub jej upowanionego przedstawiciela, osoby
wchodzce w skad organw zarzdzajcych lub nadzorczych emitenta
papierw wartociowych dopuszczonych do obrotu na rynku
regulowanym lub bdcych przedmiotem ubiegania si o to
dopuszczenie lub ktrego papiery wartociowe zostay wprowadzone do
alternatywnego systemu obrotu lub s przedmiotem ubiegania si o takie
wprowadzenie albo pozostajce z nim w stosunku pracy lub bdce
odpowiednio likwidatorem, syndykiem ustanowionym w postpowaniu
upadociowym lub zarzdc ustanowionym w postpowaniu
restrukturyzacyjnym, s obowizane do niezwocznego udzielenia
pisemnych lub ustnych informacji i wyjanie, a take sporzdzenia i
przekazania, na koszt emitenta, kopii dokumentw i innych nonikw
informacji, w celu umoliwienia wykonywania ustawowych zada
Komisji w zakresie:,
pkt 1 i 2 otrzymuj brzmienie:
1) nadzoru nad sposobem wykonywania przez te podmioty
obowizkw informacyjnych, w tym obowizku, o ktrym mowa
w art. 17 rozporzdzenia 596/2014;
2) ujawniania i przeciwdziaania manipulacji na rynku, o ktrej mowa
w art. 12 rozporzdzenia 596/2014;,
pkt 6 otrzymuje brzmienie:
6) nadzoru nad sposobem wykonywania obowizkw, o ktrych
mowa w art. 18 i art. 19 rozporzdzenia 596/2014.,
uchyla si pkt 7,
b) po ust. 1 dodaje si ust. 1a w brzmieniu:
1a. Przepis ust. 1 stosuje si do osb wchodzcych w skad organw
zarzdzajcych lub nadzorczych emitenta papierw wartociowych, ktrego
papiery wartociowe zostay dopuszczone do obrotu na zorganizowanej
platformie obrotu, albo pozostajcych z nim w stosunku pracy lub bdcych
odpowiednio likwidatorem, syndykiem ustanowionym w postpowaniu
 29

upadociowym lub zarzdc ustanowionym w postpowaniu

restrukturyzacyjnym takiego emitenta.,
c) dodaje si ust. 6 i 7 w brzmieniu:
6. Na danie Komisji lub jej upowanionego przedstawiciela,
uczestnik rynku uprawnie do emisji, osoby wchodzce w skad organw
zarzdzajcych lub nadzorczych uczestnika rynku uprawnie do emisji albo
pozostajce z nim w stosunku pracy lub bdce odpowiednio likwidatorem,
syndykiem ustanowionym w postpowaniu upadociowym lub zarzdc
ustanowionym w postpowaniu restrukturyzacyjnym, s obowizani do
niezwocznego udzielenia pisemnych lub ustnych informacji i wyjanie, a
take sporzdzenia i przekazania, na koszt uczestnika rynku uprawnie do
emisji, kopii dokumentw i innych nonikw informacji, w celu
umoliwienia wykonywania ustawowych zada Komisji w zakresie:
1) nadzoru nad sposobem wykonywania przez te podmioty obowizkw
informacyjnych, w tym obowizku, o ktrym mowa w art. 17
rozporzdzenia 596/2014;
2) ujawniania i przeciwdziaania manipulacji na rynku, o ktrej mowa w
art. 12 rozporzdzenia 596/2014;
3) ujawniania i przeciwdziaania ujawnieniu lub wykorzystywaniu
informacji poufnej;
4) nadzoru nad sposobem wykonywania obowizkw, o ktrych mowa w
art. 18 i art. 19 rozporzdzenia 596/2014.
7. Komisja lub jej upowaniony przedstawiciel moe wyda zalecenia
w celu zaprzestania naruszania obowizkw informacyjnych, w tym
obowizkw przekazywania informacji okrelonych w rozporzdzeniu
596/2014, a take w aktach delegowanych wydanych na jego podstawie, w
stosunku do:
1) emitenta, o ktrym mowa w ust. 1, lub
2) uczestnika rynku uprawnie do emisji.;
17) po art. 68a dodaje si art. 68b i art. 68c w brzmieniu:
Art. 68b. 1. Spka prowadzca rynek regulowany, ktra organizuje
alternatywny system obrotu, jest obowizana zapewni nadzr nad
wykonywaniem przez emitentw, ktrych papiery wartociowe zostay
wprowadzone wycznie do alternatywnego systemu obrotu lub s przedmiotem
 30

ubiegania si o takie wprowadzenie, obowizkw, okrelonych w art. 17 ust. 1, 4

i ust. 79 oraz art. 18 ust. 16 rozporzdzenia 596/2014. W przypadku gdy
papiery wartociowe zostay wprowadzone do wicej ni jednego alternatywnego
systemu obrotu, nadzr zapewnia spka prowadzca alternatywny system
obrotu, do ktrego papiery wartociowe emitenta zostay wprowadzone po raz
pierwszy, a w przypadku rwnoczesnego wprowadzenia do obrotu w wicej ni
jednym alternatywnym systemie obrotu spka, ktra wczeniej rozpocza
prowadzenie takiego systemu.
2. Spka prowadzca rynek regulowany, ktra organizuje alternatywny
system obrotu, jest obowizana opracowa, wdroy i stosowa odpowiednie
rozwizania techniczne i organizacyjne oraz regulaminy i procedury
zapewniajce sprawowanie nadzoru w zakresie, o ktrym mowa w ust. 1. Spka
prowadzca rynek regulowany ocenia adekwatno i skuteczno stosowanych
rozwiza, procedur i regulaminw, nie rzadziej ni raz w roku.
3. Spka prowadzca rynek regulowany, ktra organizuje alternatywny
system obrotu, moe da niezwocznego udzielenia przez osoby wymienione w
art. 68 ust. 1 pisemnych lub ustnych informacji i wyjanie, a take sporzdzenia
i przekazania, na koszt emitenta, kopii dokumentw i innych nonikw
informacji, niezbdnych do wykonywania nadzoru, o ktrym mowa w ust. 1, w
szczeglnoci list osb posiadajcych dostp do informacji poufnej.
4. O kadym przypadku nieprzekazania spce prowadzcej rynek
regulowany, ktra organizuje alternatywny system obrotu, na jej danie,
informacji, wyjanie lub kopii dokumentw i innych nonikw informacji, o
ktrych mowa w ust. 3, spka ta niezwocznie informuje Komisj.
5. Czonkowie organw spki prowadzcej rynek regulowany, ktra
organizuje alternatywny system obrotu, jej pracownicy i osoby zatrudnione na
podstawie umowy o dzieo, umowy zlecenia albo innych umw o podobnym
charakterze s obowizani do nieujawniania osobom nieupowanionym
informacji uzyskanych na podstawie ust. 3. Obowizek ten trwa rwnie po
ustaniu penienia funkcji w organach spki i rozwizaniu stosunku pracy,
umowy o dzieo, umowy zlecenia albo innych umw o podobnym charakterze.
Art. 68c. 1. Spka prowadzca rynek regulowany, ktra organizuje
alternatywny system obrotu, zawiadamia Komisj o ujawnionym istotnym
przypadku naruszenia obowizkw, o ktrych mowa w art. 68b ust. 1.
 31

2. Zawiadomienie zawiera co najmniej:

1) dane identyfikujce podmiot, ktry dopuci si naruszenia;
2) rodzaj naruszenia oraz czas i sposb jego dokonania;
3) ustalon wysoko uzyskanej korzyci lub uniknitej straty, o ile da si j
ustali, wraz ze wskazaniem sposobu jej ustalenia;
4) inne informacje, noniki danych i dokumenty, ktre w ocenie spki
prowadzcej rynek regulowany mog by przydatne w prowadzeniu sprawy
przez Komisj.
3. W przypadku gdy przekazane w zawiadomieniu informacje s
niekompletne, Komisja moe zada ich uzupenienia przez spk prowadzc
rynek regulowany, ktra organizuje alternatywny system obrotu.
4. Do zawiadomienia spka prowadzca rynek regulowany, ktra
organizuje alternatywny system obrotu, zacza zgromadzone w sprawie
materiay, w tym oryginay dokumentw i inne noniki informacji, a take
utrwalone informacje przekazane jej na podstawie art. 68b ust. 3 w innej formie
ni na trwaym noniku informacji.
5. Spka prowadzca rynek regulowany, ktra organizuje alternatywny
system obrotu, moe w razie ujawnienia innych ni istotne przypadkw
naruszenia obowizkw, o ktrych mowa w art. 68b ust. 1, wyda w stosunku do
emitenta, o ktrym mowa w art. 68b ust. 1, zalecenia w celu zaprzestania
naruszania obowizkw informacyjnych.;
18) w art. 69 w ust. 2 w pkt 1 lit. b otrzymuje brzmienie:
b) 5% oglnej liczby gosw w spce publicznej, ktrej akcje s
dopuszczone do obrotu na innym rynku regulowanym ni okrelony w lit. a
lub wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu;;
19) w art. 92 pkt 3 i 4 otrzymuj brzmienie:
3) wycofanie z obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej akcji spki publicznej dopuszczonych do tego obrotu, ktre s
jednoczenie przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w innym
pastwie, z tym e obowizek ogoszenia wezwania dotyczy akcji tej spki,
ktre zostay nabyte w wyniku transakcji zawartych w obrocie na rynku
regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i s zapisane na
rachunkach papierw wartociowych prowadzonych na tym terytorium
wedug stanu na koniec drugiego dnia od dnia ogoszenia tego wezwania;
 32

4) wycofanie z obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej akcji spki publicznej z siedzib w innym pastwie, ktre s
dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym wycznie na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej, z tym e obowizek ogoszenia wezwania
dotyczy akcji tej spki, ktre zostay nabyte w wyniku transakcji zawartych
w obrocie na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i
s zapisane na rachunkach papierw wartociowych prowadzonych na tym
terytorium wedug stanu na koniec drugiego dnia od dnia ogoszenia tego
wezwania.;
20) w art. 96:
a) w ust. 1:
pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) nie wykonuje albo wykonuje nienaleycie obowizki, o ktrych
mowa w art. 15a ust. 4 i 5, art. 20, art. 24 ust. 1 i 3, art. 37 ust. 3 i
4, art. 38 ust. 46, art. 38a ust. 24, art. 38b ust. 79, art. 39 ust. 1
2a, art. 40, art. 41 ust. 1, 3, ust. 8 zdanie drugie i ust. 9, art. 44 ust.
1, art. 45, art. 46, art. 47 ust. 1, 3 i 5, art. 48, art. 50, art. 51a ust. 3
zdanie drugie i ust. 4, art. 52, art. 54 ust. 2 i 3, art. 5656c w
zakresie dotyczcym informacji biecych, art. 58 ust. 11b, art. 59
w zakresie dotyczcym informacji biecych, art. 62 ust. 6 i 8 i art.
70 pkt 2 i 3,,
cz wsplna otrzymuje brzmienie:
Komisja moe wyda decyzj o wykluczeniu papierw
wartociowych z obrotu na rynku regulowanym, a w przypadku gdy
papiery wartociowe emitenta s wprowadzone do obrotu w
alternatywnym systemie obrotu decyzj o wykluczeniu tych papierw
wartociowych z obrotu w tym systemie, albo naoy, biorc pod
uwag w szczeglnoci sytuacj finansow podmiotu, na ktry jest
nakadana kara, kar pienin do wysokoci 1 000 000 z, albo
zastosowa obie sankcje cznie.,
b) ust. 1a otrzymuje brzmienie:
1a. W przypadku gdy uczestnik oferty kaskadowej, o ktrym mowa
w art. 15a ust. 1, dokonuje sprzeday objtych lub nabytych papierw
wartociowych, w swoim imieniu i na swj rachunek, w drodze oferty
 33

publicznej, na podstawie prospektu emisyjnego emitenta, bez pisemnej

zgody tego emitenta, Komisja moe wyda decyzj o wykluczeniu papierw
wartociowych z obrotu na rynku regulowanym albo naoy kar pienin
do wysokoci 1 000 000 z, albo zastosowa obie sankcje cznie.,
c) ust. 1e otrzymuje brzmienie:
1e. Jeeli emitent nie wykonuje albo nienaleycie wykonuje
obowizki, o ktrych mowa w art. 5656c w zakresie informacji
okresowych, art. 59 w zakresie informacji okresowych lub art. 63, Komisja
moe wyda decyzj o wykluczeniu papierw wartociowych z obrotu na
rynku regulowanym albo naoy kar pienin do wysokoci 5 000 000 z
albo kwoty stanowicej rwnowarto 5% cakowitego rocznego przychodu
wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok
obrotowy, jeeli przekracza ona 5 000 000 z, albo zastosowa obie sankcje
cznie. Jeeli emitent nie wykonuje albo nienaleycie wykonuje obowizki,
o ktrych mowa w art. 70 pkt 1, Komisja moe wyda decyzj o
wykluczeniu papierw wartociowych z obrotu na rynku regulowanym, a w
przypadku gdy papiery wartociowe emitenta s wprowadzone do obrotu w
alternatywnym systemie obrotu decyzj o wykluczeniu tych papierw
wartociowych z obrotu w tym systemie, albo naoy kar pienin do
wysokoci 5 000 000 z albo kwoty stanowicej rwnowarto 5%
cakowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym
sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeeli przekracza ona 5 000 000
z, albo zastosowa obie sankcje cznie.,
d) ust. 1g otrzymuje brzmienie:
1g. W przypadku gdy emitent jest jednostk dominujc, ktra
sporzdza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, cakowity roczny
przychd, o ktrym mowa w ust. 1e, 1i oraz 1j, stanowi kwota cakowitego
skonsolidowanego rocznego przychodu tego emitenta lub uczestnika rynku
uprawnie do emisji ujawniona w ostatnim zbadanym skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy.,
e) po ust. 1g dodaje si ust. 1ga w brzmieniu:
1ga. Przepis ust. 1g stosuje si do uczestnika rynku uprawnie do
emisji.,
 34

f) w ust. 1h:
wprowadzenie do wyliczenia otrzymuje brzmienie:
Przy wymierzaniu kary za naruszenia, o ktrych mowa w ust. 11e
oraz ust. 1i1l, Komisja bierze w szczeglnoci pod uwag:,
pkt 7 otrzymuje brzmienie:
7) uprzednie naruszenia przepisw niniejszej ustawy, a take
bezporednio stosowanych aktw prawa Unii Europejskiej,
regulujcych funkcjonowanie rynku kapitaowego, popenione
przez podmiot, na ktry jest nakadana kara.,
g) po ust. 1h dodaje si ust. 1i1m w brzmieniu:
1i. Jeeli emitent nie wykonuje lub nienaleycie wykonuje obowizki,
o ktrych mowa w art. 17 ust. 1 i 48 rozporzdzenia 596/2014, Komisja
moe wyda decyzj o wykluczeniu papierw wartociowych z obrotu na
rynku regulowanym, a w przypadku gdy papiery wartociowe emitenta s
wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu decyzj o
wykluczeniu tych papierw wartociowych z obrotu w tym systemie, albo
naoy kar pienin do wysokoci 10 364 000 z lub kwoty stanowicej
rwnowarto 2% cakowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim
zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeeli przekracza
ona 10 364 000 z, albo zastosowa obie sankcje cznie.
1j. Jeeli uczestnik rynku uprawnie do emisji nie wykonuje lub
nienaleycie wykonuje obowizki, o ktrych mowa w art. 17 ust. 2, 4, 7 lub
8 rozporzdzenia 596/2014, Komisja moe naoy kar pienin do
wysokoci 10 364 000 z lub kwoty stanowicej rwnowarto 2%
cakowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym
sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeeli przekracza ona 10 364
000 z.
1k. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci
osignitej lub straty uniknitej przez emitenta w wyniku naruszenia
obowizkw, o ktrych mowa w ust. 1i lub ust. 1j, zamiast kary, o ktrej
mowa w tych przepisach, Komisja moe naoy kar pienin do
wysokoci trzykrotnej kwoty osignitej korzyci lub uniknitej straty.
1l. Przepis ust. 1k stosuje si do uczestnika rynku uprawnie do emisji.
 35

1m. Jeeli uczestnik rynku uprawnie do emisji nie wykonuje albo

nienaleycie wykonuje obowizki, o ktrych mowa w art. 58 ust. 1a,
Komisja moe naoy kar pienin do wysokoci 4 145 600 z.,
h) ust. 5 otrzymuje brzmienie:
5. W decyzji o wykluczeniu papierw wartociowych z obrotu na
rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu, Komisja okrela
termin, nie krtszy ni 14 dni, po upywie ktrego nastpuje wycofanie
papierw wartociowych z tego obrotu. Przepis art. 91 ust. 11 stosuje si
odpowiednio.,
i) w ust. 6:
wprowadzenie do wyliczenia otrzymuje brzmienie:
W przypadku naruszenia obowizkw, o ktrych mowa w:,
w pkt 2 kropk zastpuje si rednikiem i dodaje si pkt 3 w brzmieniu:
3) ust. 1i, 1j lub 1m Komisja moe naoy na osob, ktra w tym
okresie penia funkcj czonka zarzdu spki publicznej,
uczestnika rynku uprawnie do emisji, zewntrznie zarzdzajcego
ASI lub zarzdzajcego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach
inwestycyjnych, lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych
bdcego organem funduszu inwestycyjnego zamknitego, kar
pienin do wysokoci 4 145 600 z, przy czym przy wymierzaniu
tej kary stosuje si ust. 1h.,
j) w ust. 6a pkt 1 i 2 otrzymuj brzmienie:
1) ust. 1 Komisja moe naoy na osob, ktra w tym okresie penia
funkcj czonka rady nadzorczej lub czonka innego organu
nadzorujcego spki publicznej, zewntrznie zarzdzajcego ASI lub
zarzdzajcego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach
inwestycyjnych, lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych bdcego
organem funduszu inwestycyjnego zamknitego, kar pienin do
wysokoci 50 000 z;
2) ust. 1e, 1i, 1j lub 1m Komisja moe naoy na osob, ktra w tym
okresie penia funkcj czonka rady nadzorczej lub czonka innego
organu nadzorujcego spki publicznej, zewntrznie zarzdzajcego
ASI lub zarzdzajcego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach
inwestycyjnych, lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych bdcego
 36

organem funduszu inwestycyjnego zamknitego, kar pienin do

wysokoci 100 000 z.,
k) uchyla si ust. 12,
l) w ust. 14 pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) wyda decyzj o wykluczeniu instrumentw finansowych z obrotu na
rynku regulowanym albo,
m) dodaje si ust. 1719 w brzmieniu:
17. W przypadku stwierdzenia naruszenia obowizkw
wymienionych w ust. 1i, 1j lub 1m, Komisja moe nakaza podmiotowi,
ktry dopuci si ich naruszenia, zaprzestania ich naruszania, a take
zobowiza go do podjcia we wskazanym terminie dziaa, ktre maj
zapobiec naruszaniu tych przepisw w przyszoci. rodek ten moe by
stosowany bez wzgldu na zastosowanie innych sankcji okrelonych w ust.
1i1m.
18. W przypadku stwierdzenia naruszenia przez osob prawn lub
jednostk organizacyjn nieposiadajc osobowoci prawnej przepisw
rozporzdzenia 596/2014 w zakresie wskazanym w ust. 1i lub 1j, Komisja
moe, w drodze decyzji, zakaza osobie fizycznej, do ktrej obowizkw
naley zapewnienie przestrzegania przez t osob prawn lub jednostk
organizacyjn przepisw rozporzdzenia 596/2014 w zakresie wskazanym w
ust. 1i lub 1j, zawierania, na rachunek wasny lub na rachunek osoby
trzeciej, transakcji, ktrych przedmiotem s instrumenty finansowe
dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do obrotu
w alternatywnym systemie obrotu, na czas okrelony, nieprzekraczajcy
5 lat. rodek ten moe by stosowany bez wzgldu na zastosowanie innych
sankcji za naruszenie obowizkw, o ktrych mowa w ust. 1i oraz 1j.
19. W przypadku stwierdzenia naruszenia przepisw rozporzdzenia
596/2014 w zakresie wskazanym w ust. 1i lub 1j przez osob fizyczn,
Komisja moe, w decyzji w sprawie zastosowania rodkw, o ktrych mowa
w ust. 1i lub 1j, zakaza tej osobie fizycznej zawierania, na rachunek wasny
lub na rachunek osoby trzeciej, transakcji, ktrych przedmiotem s
instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub
wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu, na czas
okrelony, nieprzekraczajcy 5 lat.;
 37

21) w art. 97:

a) w ust. 1:
uchyla si pkt 1,
cz wsplna otrzymuje brzmienie:
Komisja moe, w drodze decyzji, naoy kar pienin do
wysokoci 10 000 000 z.,
b) po ust. 1g dodaje si ust. 1h w brzmieniu:
1h. W przypadku gdy jest moliwe ustalenie kwoty korzyci
osignitej lub starty uniknitej w wyniku naruszenia obowizkw, o
ktrych mowa w ust. 1 pkt 112, zamiast kary, o ktrej mowa w ust. 1,
Komisja moe naoy kar pienin do wysokoci trzykrotnej kwoty
osignitej korzyci lub uniknitej straty.,
c) w ust. 2 pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) ust. 1 albo 1h moe zosta naoona odrbnie za kady z czynw
okrelonych w ust. 1;,
d) w ust. 3 pkt 1 otrzymuje brzmienie:
1) ust. 1 albo 1h,,
e) w ust. 4 zdanie pierwsze otrzymuje brzmienie:
W decyzji, o ktrej mowa w ust. 1, 1a, 1b, 1d, 1e lub 1h, Komisja moe
zobowiza podmiot dopuszczajcy si naruszenia do zaniechania lub
powstrzymania si od podejmowania dziaa stanowicych naruszenie lub
wyznaczy termin ponownego wykonania obowizku lub dokonania
czynnoci wymaganej przepisami, ktrych naruszenie byo podstaw
naoenia kary pieninej.;
22) po art. 97a dodaje si art. 97b w brzmieniu:
Art. 97b. W przypadku nieprzekazania informacji, wyjanie, kopii
dokumentw lub innych nonikw informacji wbrew obowizkowi, o ktrym
mowa w art. 68b ust. 3, Komisja moe naoy na osob lub podmiot, do ktrych
danie przekazania informacji zostao skierowane, kar pienin do wysokoci
1 000 000 z.;
23) w art. 98 po ust. 7 dodaje si ust. 7a i 7b w brzmieniu:
7a. Emitent oraz podmiot, ktry sporzdzi lub bra udzia w sporzdzeniu
informacji, o ktrych mowa w art. 17 ust. 1 lub 2 rozporzdzenia 596/2014, jest
obowizany do naprawienia szkody wyrzdzonej przez udostpnienie do
 38

publicznej wiadomoci nieprawdziwej informacji lub przemilczenie informacji,

chyba e ani on, ani osoby, za ktre odpowiada, nie ponosz winy.
7b. Przepis ust. 7a stosuje si do uczestnika rynku uprawnie do emisji.;
24) w art. 100 ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1. Kto, bdc odpowiedzialnym za informacje zawarte w prospekcie
emisyjnym lub innych dokumentach informacyjnych albo za inne informacje
zwizane z ofert publiczn lub dopuszczeniem, lub ubieganiem si o
dopuszczenie papierw wartociowych lub innych instrumentw finansowych do
obrotu na rynku regulowanym, albo za informacje, o ktrych mowa w art. 17 ust.
1 lub 2 rozporzdzenia 596/2014 lub art. 56 ust. 1, podaje nieprawdziwe dane lub
zataja prawdziwe dane, w istotny sposb wpywajce na tre informacji, podlega
grzywnie do 5 000 000 z albo karze pozbawienia wolnoci od 6 miesicy do lat
5, albo obu tym karom cznie.;
25) art. 101 otrzymuje brzmienie:
Art. 101. 1. Kto, bdc odpowiedzialnym za informacje przekazywane do
Komisji w zwizku z opnieniem podania do wiadomoci publicznej informacji
poufnej, o ktrym mowa w art. 17 ust. 4 rozporzdzenia 596/2014, podaje
nieprawdziwe dane lub zataja prawdziwe dane, w sposb istotny wpywajce na
ocen zasadnoci tego opnienia, podlega grzywnie do 2 000 000 z.
2. Tej samej karze podlega, kto, bdc odpowiedzialnym za tre informacji
przekazywanych do Komisji, w celu uzyskania zgody, o ktrej mowa w art. 17
ust. 5 lit. d rozporzdzenia 596/2014, podaje nieprawdziwe dane lub zataja
prawdziwe dane.;
26) w art. 102:
a) ust. 1 otrzymuje brzmienie:
1. Kto nie wykonuje obowizku, o ktrym mowa w art. 68, lub
wykonuje go nienaleycie, podlega grzywnie do 500 000 z, karze
ograniczenia wolnoci albo pozbawienia wolnoci do lat 2.,
b) uchyla si ust. 2;
27) po art. 104 dodaje si art. 104a w brzmieniu:
Art. 104a. Kto wbrew zakazowi, o ktrym mowa w art. 68b ust. 5, ujawnia
informacj, o ktrej mowa w tym przepisie, podlega grzywnie do 1 000 000 z
albo karze pozbawienia wolnoci do lat 3, albo obu tym karom cznie..
 39

Art. 8. W ustawie z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym

(Dz. U. z 2017 r. poz. 196) wprowadza si nastpujce zmiany:
1) w art. 1 w ust. 2 pkt 4 otrzymuje brzmienie:
4) nadzr nad rynkiem kapitaowym, sprawowany zgodnie z przepisami
ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.
U. z 2016 r. poz. 1636, 1948 i 1997), ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentw finansowych
do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spkach publicznych (Dz. U. z
2016 r. poz. 1639), ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach
inwestycyjnych i zarzdzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi
(Dz. U. z 2016 r. poz. 1896, 1948 i 2260), zwanej dalej ustaw
o funduszach inwestycyjnych, ustawy z dnia 26 padziernika 2000 r. o
giedach towarowych (Dz. U. z 2016 r. poz. 719, 831, 904 i 1948), ustawy z
dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitaowym (Dz. U. z 2016 r.
poz. 1289), rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
1227/2011 z dnia 25 padziernika 2011 r. w sprawie integralnoci i
przejrzystoci hurtowego rynku energii (Dz. Urz. UE L 326 z 08.12.2011,
str. 1) w zakresie dotyczcym produktw energetycznych sprzedawanych w
obrocie hurtowym, ktre s instrumentami finansowymi i do ktrych stosuje
si art. 2 ust. 1 lit. ad i ust. 3 rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i
Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie naduy na
rynku (rozporzdzenie w sprawie naduy na rynku) oraz uchylajcego
dyrektyw 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy
Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. Urz. UE L 173 z
12.06.2014, str. 1, z pn. zm. ), zwanego dalej rozporzdzeniem nr
8)

596/2014, rozporzdzenia nr 575/2013, rozporzdzenia nr 596/2014,

rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 236/2012 z dnia
14 marca 2012 r. w sprawie krtkiej sprzeday i wybranych aspektw
dotyczcych swapw ryzyka kredytowego (Dz. Urz. UE L 86 z 24.03.2012,
str. 1, z pn. zm.9)), rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentw pochodnych

8)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 171 z 29.06.2016, str. 1,
Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 287 z 21.10.2016, str. 320.
9)
Zmiana wymienionego rozporzdzenia zostaa ogoszona w Dz. Urz. UE L 257 z 28.08.2014, str. 1.
 40

bdcych przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentw

centralnych i repozytoriw transakcji (Dz. Urz. UE L 201 z 27.07.2012, str.
1, z pn. zm.10)), rozporzdzenia Komisji (UE) nr 1031/2010 z dnia 12
listopada 2010 r. w sprawie harmonogramu, kwestii administracyjnych oraz
pozostaych aspektw sprzeday na aukcji uprawnie do emisji gazw
cieplarnianych na mocy dyrektywy 2003/87/WE Parlamentu Europejskiego
i Rady ustanawiajcej system handlu przydziaami emisji gazw
cieplarnianych we Wsplnocie (Dz. Urz. UE L 302 z 18.11.2010, str. 1,
z pn. zm.11)), rozporzdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
nr 909/2014 z dnia 23 lipca 2014 r. w sprawie usprawnienia rozrachunku
papierw wartociowych w Unii Europejskiej i w sprawie centralnych
depozytw papierw wartociowych, zmieniajcego dyrektywy 98/26/WE i
2014/65/UE oraz rozporzdzenie (UE) nr 236/2012 (Dz. Urz. UE L 257 z
28.08.2014, str. 1, z pn. zm. 12)), zwanego dalej rozporzdzeniem nr
909/2014;;
2) w art. 12 w ust. 2 w pkt 4 w lit. zl rednik zastpuje si przecinkiem i dodaje si
lit. zm w brzmieniu:
zm) udzielania zezwole, o ktrych mowa w art. 16 lub art. 54 rozporzdzenia nr
909/2014, a take cofnicia tych zezwole na podstawie art. 20 ust. 1 oraz
art. 57 ust. 1 tego rozporzdzenia;.

Art. 9. 1. Spki prowadzce rynek regulowany w dniu wejcia w ycie niniejszej

ustawy s obowizane do dostosowania treci regulaminw, w zakresie, o ktrym
mowa w art. 28 ust. 2 pkt 15 ustawy zmienianej w art. 1, w brzmieniu nadanym
niniejsz ustaw, w terminie 9 miesicy od dnia wejcia w ycie niniejszej ustawy.
2. Spki prowadzce rynek regulowany w dniu wejcia w ycie niniejszej
ustawy, ktre organizuj alternatywny system obrotu, s obowizane dostosowa si
do wymogw okrelonych w art. 68b ust. 2 zdanie pierwsze ustawy zmienianej w art.

10)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 176 z 27.06.2013, str. 1,
Dz. Urz. UE L 279 z 19.10.2013, str. 2, Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 190, Dz. Urz. UE L
141 z 05.06.2015, str. 73, Dz. Urz. UE L 239 z 15.09.2015, str. 63 oraz Dz. Urz. UE L 337 z
23.12.2015, str. 1.
11)
Zmiany wymienionego rozporzdzenia zostay ogoszone w Dz. Urz. UE L 308 z 24.11.2011, str. 2,
Dz. Urz. UE L 234 z 31.08.2012, str. 4, Dz. Urz. UE L 310 z 09.11.2012, str. 19, Dz. Urz. UE L 303
z 14.11.2013, str. 10 oraz Dz. Urz. UE L 56 z 26.02.2014, str. 11.
12)
Zmiana wymienionego rozporzdzenia zostaa ogoszona w Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 1.
 41

7, w brzmieniu nadanym niniejsz ustaw, w terminie 3 miesicy od dnia wejcia w

ycie niniejszej ustawy.
3. Domy maklerskie prowadzce dziaalno w dniu wejcia w ycie niniejszej
ustawy s obowizane do zwikszenia kapitau zaoycielskiego do wysokoci
wynikajcej z przepisw ustawy zmienianej w art. 1, w brzmieniu nadanym niniejsz
ustaw, w terminie 6 miesicy od dnia wejcia w ycie niniejszej ustawy.
4. W przypadku emitentw, ktrych papiery wartociowe w dniu wejcia w ycie
niniejszej ustawy zostay wprowadzone do wicej ni jednego alternatywnego systemu
obrotu, organizowanego przez spk prowadzc rynek regulowany, nadzr, o ktrym
mowa w art. 68b ust. 1 ustawy zmienianej w art. 7, w brzmieniu nadanym niniejsz
ustaw, zapewnia spka, ktra wczeniej rozpocza prowadzenie takiego systemu.

Art. 10. Do postpowa wszcztych i niezakoczonych przed dniem wejcia w

ycie niniejszej ustawy stosuje si przepisy dotychczasowe, z wyjtkiem postpowa,
o ktrych mowa w art. 29a ust. 1 lub 2, art. 36a ust. 1 lub 2, art. 69 ust. 1, art. 69a ust.
1 i art. 111 ust. 1 ustawy zmienianej w art. 1 oraz w art. 34 ust. 2 ustawy zmienianej w
art. 2, do ktrych stosuje si przepisy ustaw zmienianych odpowiednio w art. 1 i art. 2,
w brzmieniu nadanym niniejsz ustaw.

Art. 11. 1. Za zachowania zaistniae przed dniem wejcia w ycie niniejszej

ustawy stanowice naruszenie przepisw ustawy zmienianej w art. 1 oraz ustawy
zmienianej w art. 7, w brzmieniu dotychczasowym, sankcj wymierza si wedug
przepisw dotychczasowych, chyba e sankcja wymierzona wedug przepisw ustawy
zmienianej w art. 1 lub ustawy zmienianej w art. 7, w brzmieniu nadanym niniejsz
ustaw, byaby wzgldniejsza dla strony postpowania.
2. Do zachowa stanowicych manipulacj, o ktrej mowa w art. 39 ust. 2 pkt 4
lit. b lub pkt 8 ustawy zmienianej w art. 1, w brzmieniu dotychczasowym, lub
polegajcych na wejciu w porozumienie majce na celu dokonanie takiej manipulacji,
zaistniaych przed dniem wejcia w ycie niniejszej ustawy, stosuje si zasady
odpowiedzialnoci okrelone w art. 172 ust. 1 i 2 ustawy zmienianej w art. 1, w
brzmieniu dotychczasowym.

Art. 12. Ustawa wchodzi w ycie po upywie 30 dni od dnia ogoszenia, z

wyjtkiem:
1) art. 1:
a) pkt 1 lit. b i c,
 42

b) pkt 12 lit. b w zakresie art. 82 ust. 2 pkt 4c tiret drugie,

c) pkt 20,
d) pkt 28;
2) art. 6 pkt 4 lit. b;
3) art. 7:
a) pkt 1 lit. b w zakresie art. 4 pkt 29 i 30,
b) pkt 8 w zakresie art. 55c ust. 2,
c) pkt 11:
lit. b w zakresie art. 58 ust. 1b,
lit. c w zakresie art. 58 ust. 2 pkt 2,
d) pkt 14 w zakresie art. 62a ust. 1 pkt 2,
e) pkt 16:
lit. b,
lit. c w zakresie art. 68 ust. 6 i ust. 7 pkt 2,
f) pkt 20:
lit. e,
lit. g w zakresie art. 96 ust. 1j, 1l i 1m,
g) pkt 23 w zakresie art. 98 ust. 7b
ktre wchodz w ycie z dniem 3 stycznia 2018 r.

MARSZAEK SEJMU

/ / Marek Kuchciski