TEMA 1: OPERACIONES DE INVERSIN

Y FINANCIACIN
 Tema 1. Operaciones de inversin y financiacin

Introduccin.

1.1. Instrumentos financieros I: Activos financieros.

1.2. Instrumentos financieros II: Pasivos financieros.

1.3. Instrumentos financieros III: Instrumentos de patrimonio propio.

1.4. Instrumentos financieros IV: Casos particulares.

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1.1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS I:

ACTIVOS FINANCIEROS

1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS.

1.1. Instrumentos de patrimonio.
1.2. Instrumentos de deuda.
2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR.
3. INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO.
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR.
5. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y
ASOCIADAS.
6. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA.
7. RECLASIFICACIONES Y BAJAS DE ACTIVOS FINANCIEROS.
1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS. 4

CONCEPTO
Un activo financiero es cualquier activo que sea: dinero en efectivo, un instrumento de
patrimonio de otra empresa, o suponga un derecho contractual a recibir efectivo u otro
activo financiero, o a intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones
potencialmente favorables.
Asimismo, esta norma es aplicable en el tratamiento de las transferencias de activos
financieros, como los descuentos comerciales y las operaciones de factoring.
CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS
La NRV 9 resulta de aplicacin a los siguientes activos financieros:
Efectivo y otros activos lquidos; la tesorera depositada en la caja, los depsitos
bancarios a la vista y los activos financieros que sean convertibles en efectivo y su
vencimiento no fuera superior a tres meses
Crditos por operaciones comerciales: clientes y deudores varios;
Crditos a terceros: tales como los prstamos y crditos financieros concedidos,
incluidos los surgidos de la venta de activos no corrientes;
Valores representativos de deuda de otras empresas adquiridos: tales como las
obligaciones, bonos y pagars;
Instrumentos de patrimonio de otras empresas adquiridos: acciones, participaciones en
instituciones de inversin y otros instrumentos de patrimonio;
Derivados con valoracin favorable para la empresa: futuros, opciones, permutas
financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo,
Otros activos financieros: depsitos en entidades de crdito, anticipos y crditos al
personal, fianzas y depsitos constituidos, dividendos a cobrar y desembolsos exigidos
sobre instrumentos de patrimonio propio.
1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS.

1.1. Instrumentos de patrimonio: valores de renta variable.

Acciones (S.A.) o Participaciones (SRL). Valores renta variable:

Partes alcuotas del capital de una sociedad
Las acciones son valores mobiliarios. Se permite su negociacin. Las
participaciones no.
Se representan mediante ttulos o anotaciones en cuenta
Subgrupos del PGC-2007:
(240) / (530) ; Participaciones en empresas . Lp / a cp
(250) / (540); Inversiones financieras a lp / a cp
Desembolsos pendientes sobre participaciones
largo (249) vinculadas (grupo, asociadas, / (259)
y corto plazo (539) vinculadas (grupo, asociadas/ (549)
(556) Desembolsos exigidos sobre participaciones en el patrimonio neto
Dotacin del gasto del deterioro:
(6960) (6961) (6963)Prdidas por deterioro de participaciones lp /grupo/asociada/
/otras empresas/ (6980) (6981) (6983) cp
(2933) (2934) Deterioro de valor de participaciones a lp grupo /asociadas / (5933)
(5934) cp

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1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS.

1.1. Instrumentos de patrimonio: Concepto y valores de las acciones.

Capital Social: Valor nominal de aportaciones realizadas por accionistas o propietarios

C.S.= N acciones x Valor Nominal
Valores vinculados con acciones
Valor nominal
Es el que figura en el ttulo y representa una parte proporcional del Capital
social. P.e.: Acciones = Capital social/n de acciones; P.e.: Obligaciones =
Emprstito / n de ttulos emitidos
Valor de emisin
Es el importe por el cual emite sus acciones una sociedad y representa la cuanta
que tiene que entregarse a la misma cualquier persona, fsica o jurdica, que
quiera adquirir una de dichas acciones en el mercado primario
Valor burstil, de mercado o de cotizacin
Es el valor que alcanzan las acciones emitidas por una sociedad en un mercado
de valores organizado.
Si la empresa no cotiza se fija como valor el valor terico o contable
Valor terico o contable
Es el que se determina mediante la divisin del valor contable del Patrimonio
neto de una empresa entre el nmero de acciones en circulacin

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1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS.

1.1. Instrumentos de patrimonio: Concepto y valores de las acciones.

PN = A - P
Patrimonio Neto
V t a = -------------------------------------------
N de acciones en circulacin
Derechos de los accionistas:
Reparto de las ganancias sociales (dividendos)
Reparto de la cuota de liquidacin
Suscripcin preferente de acciones en emisiones de
nuevas acciones u obligaciones convertibles
Asistir a las Juntas Generales de Accionistas
Impugnar los acuerdos sociales
A la informacin
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1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS. 8

1.1. Instrumentos de patrimonio: Concepto y valores de las acciones.

DERECHO PREFERENTE DE SUSCRIPCIN

Cuando hay una ampliacin de capital, antiguos accionistas (y propietarios de obligaciones

convertibles) tienen:
Derecho preferente a suscribir acciones proporcionalmente
Cada accin antigua otorga un derecho en ampliacin
Determinar proporcin (b=A/N).
Antiguas 1.000; Nuevas 500 Proporcin ampliacin 1 x 2
Antiguas 10.000; nuevas 2.000 Proporcin ampliacin 1 x 5
Para suscribir una accin en la ampliacin se necesitan tener tantos derechos como sea la
proporcin. Si ampliacin es 1 x b, se necesitan tener b derechos para suscribir una accin
Si no se tienen derechos hay que comprarlos antes de poder suscribir acciones en la
ampliacin
El derecho de suscripcin es el privilegio que tienen los accionistas de una sociedad para suscribir
las nuevas acciones que emite la sociedad como consecuencia de una ampliacin de capital.
Opciones del accionista con el derecho preferente:
Ejercerlos y suscribir acciones proporcionalmente
No ejercerlos y enajenar los derechos
Suscribir una parte y vender derechos no utilizados
Contabilizacin:
Cuando se compran derechos para posteriormente suscribir acciones: El precio pagado
incrementa el valor de las acciones suscritas.
Cuando se venden: El importe del coste de los derechos disminuir el precio de adquisicin de
los respectivos valores. Dicho coste se determinar aplicando alguna frmula de general
aceptacin.
1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS.

1.2. Instrumentos de deuda: Valores de renta fija.

Concepto. Son ttulos representativos de un prstamo y producen un inters que

normalmente es fijo. Ejemplo: obligaciones, bonos, pagars del tesoro o de una empresa,
letras del tesoro.
Pueden dividirse en:
Las que devengan un inters explcito: se perciben peridicamente (trimestral, etc)
durante la vida del valor (inters nominal)
Las que devengan un inters implcitos: Los intereses se obtienen juntamente con
el capital prestado, al recuperar ste. Es decir, hay una diferencia entre valor inicial
y el de reembolso La diferencia son los intereses.
Subgrupos del PGC-2007:
Valores representativos de deuda:
Largo plazo (241) vinculadas (grupo, asociadas,) ; (251)
Corto plazo (531) vinculadas (grupo, asociadas); (541)
Intereses a cobrar de valores de renta fija
Corto plazo : (533) (vinculadas) y (546) Intereses a c/p de valores
representativos de deuda
Dotacin del gasto del deterioro:
(6965) (6966) (6968)Prdidas por deterioro en valores representativos de deuda
a l/p /grupo/asociada/ /otras empresas/ (6985) (6986) (6988) c/p
(2943) (2944) (297) Deterioro de valor de valores representativos de deuda a l/p
grupo /asociadas / (5943) (5944) (597) c/p 9
1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS. 10

Activos financieros.

Reconocimiento
La empresa reconocer un activo financiero en su balance cuando se
convierta en una parte obligada del contrato o negocio jurdico conforme
a las disposiciones del mismo.

Valoracin
Los activos financieros, a efectos de su valoracin, se clasificarn en
alguna de las siguientes categoras:
1. Prstamos y partidas a cobrar.
2. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
3. Activos financieros mantenidos para negociar.
4. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en P y G.
5. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y
asociadas.
6. Activos financieros disponibles para la venta.
1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS. 12

CLASIFICACIN CONTABLE DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS EN PGC (I)

Clasificacin Activos financieros que se Valoracin
PGC incluyen
1. Prstamos y - Crditos por operaciones Valoracin Inicial:
partidas a comerciales (clientes, * Valor razonable + Costes de transaccin
cobrar. deudores) * Valor nominal. Crditos inferior 1 ao y sin inters contractual
- Crditos por op. No Valoracin posterior:
comerciales (no origen * Coste amortizado
comercial, no negociar * Valor nominal. Crditos inferior 1 ao y sin inters contractual
mercado activo, no Deterioro de valor:
derivados) Valor en libros - Valor actual de los flujos de efectivo futuros.
2. Inversiones - Valores representativos de Valoracin Inicial:
mantenidas deuda. * Valor razonable + Costes tr. int. explcitos deveng.y no venc.
hasta el - Con fecha vencimiento Valoracin posterior:
vencimiento fijada * Coste amortizado
- Intencin mantenerlos Deterioro de valor:
- No derivados a) Insolvencia del deudor
b) Comparar:
Valor en libros:
- Valor actual de los flujos de efectivo futuros
- Valor de mercado. Si cotiza y es relevante
3. Activos - Instrumentos de patrimonio Valoracin inicial
financieros (acciones) e instrumentos de * Valor razonable + Derechos preferentes de suscripcin
mantenidos deuda (obligaciones, bonos) Dividendos o intereses explcitos devengados y no vencidos
para negociar - Se adquieran vender cp Los costes de transaccin a P y G.
- Obtener ganancias cp Valoracin posterior
- Derivados que no sean Valor razonable sin deducir costes
contratos garanta ni Deterioro de valor:
coberturas No necesario (valor razonable)
1. CONCEPTO Y CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS.
CLASIFICACIN CONTABLE DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS EN PGC (II)
Clasificacin PGC Activos financieros que se
incluyen
4. Otros activos - Activos financieros hbridos
financieros a - Designe la empresa.
valor razonable Cumplir unos requisitos
con cambios en P
y G.
5. Inversiones en - Inversiones en empresas
el patrimonio de del grupo, multigrupo y
empresas del asociadas
grupo, multigrupo
y asociadas.
6. Activos - Valores representativos de
financieros deuda (obligaciones, bonos)
disponibles para - No incluidas en las
la venta. anteriores
- Instrumentos de patrimonio
(acciones)
- No incluidas en las
anteriores
En general aquellos que no
se quieren mantener hasta el
vencimiento ni tampoco
negociar
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Valoracin
Igual que los activos mantenidos para negociar.
Valoracin inicial
Al coste o valor razonable + Costes tra. + Derechos
preferentes de suscripcin Dividendos devengados y no
vencidos
Valoracin posterior
Valor al coste menos importe de las correcciones valorativas.
Deterioros de valor
Valor en libros Valor recuperable.
Valor recuperable. El mayor de:
- Valor razonable menos los costes de venta
- Valor actual de los flujos de efectivos, va dividendos y
venta posterior
Si no se puede determinar fiablemente, entonces Patrimonio
Neto de la participada + plusvalas
Valoracin inicial
* Valor razonable + Costes tra. + Derechos preferentes de
suscripcin Div. o int. explcitos devengados y no vencidos
Valoracin posterior
Valor razonable sin deducir costes.
Los cambios se registran en patrimonio neto
Cuando se enajene o se deteriore los cambios del patrimonio
neto se imputan a P y G
Deterioro de valor:
- Instrumentos de deuda
- Valor razonable. Deterioro dif. entre coste amortizado
y valor razonable recuperable
- Instrumentos de patrimonio
- Medir fiable: valor razonable.
- No fiable. Coste menos deterioros
2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR. 14

a) Crditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros

(clientes y deudores varios) que se originan en la venta de bienes y la prestacin
de servicios por operaciones de trfico de la empresa, y

b) Crditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros

que no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen
comercial y cuyos cobros son de cuanta determinada o determinable y que no
se negocian en un mercado activo.
Crditos concedidos a empresas del grupo
(242)/(532) Crditos a largo/corto plazo a partes vinculadas
Crditos concedidos a terceros sin vinculacin con la empresas
(252)/(542) Crditos a largo/corto plazo
Crditos concedidos al personal
(254)/(544) Crditos a largo/corto plazo al personal
Crditos por venta de inmovilizado
(253)/(543) Crditos a largo/corto plazo por enajenacin de inmovilizado
Imposiciones a plazo: Entrega de dinero a una institucin financiera con el
compromiso de su devolucin en el plazo fijado recibiendo adicionalmente
intereses
(258)/(548) Imposiciones a largo/corto plazo
2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR.

Valoracin inicial

Los activos financieros incluidos en esta categora se valorarn

inicialmente por el coste, que equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que les
sean directamente atribuibles;
No obstante lo sealado en el prrafo anterior, los crditos por
operaciones comerciales con vencimiento no superior a un ao y
que no tengan un tipo de inters contractual, as como los anticipos
y crditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos
exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera
recibir en el corto plazo, se podrn valorar por su valor nominal
cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea
significativo.

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2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR.

Valoracin posterior

Los activos financieros incluidos en esta categora se valorarn por su

coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarn en la
cuenta de prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del tipo de
inters efectivo.

Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de

cuentas en participacin y similares, se valorarn al coste,
incrementado o disminuido por el beneficio o la prdida,
respectivamente, que correspondan a la empresa como partcipe no
gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.

No obstante lo anterior, los activos con vencimiento no superior a

un ao que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se
valoren inicialmente por su valor nominal, continuarn valorndose
por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.
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2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR.

Deterioro de valor

Al menos al cierre del ejercicio, efectuarse correcciones valorativas: el

valor de un activo financiero se ha deteriorado y ocasione una
reduccin o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros
(insolvencia del deudor).
Prdida por deterioro = Valor en libros - Valor actual de los flujos
de efectivo futuros, descontados al tipo de inters efectivo de su
reconocimiento inicial.
Si el tipo de inters variable, se emplear el tipo de inters efectivo
que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales.
Las correcciones por deterioro y su reversin, se reconocern como G
o I, en la cta de P y G. La reversin tendr como lmite el valor en
libros del crdito que estara reconocido en la fecha de reversin si no
se hubiese registrado el deterioro del valor.

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2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR. 18

Ejercicio 1 (I.4). Prstamos y partidas a cobrar: Crditos por operaciones

comerciales.
La Sociedad YT vende el 1-7-X1 a W mercancas por 3.000 a cobrar en dos aos.
Por el aplazamiento el cliente deber abonar adems unos intereses del 4,88%
anual pagaderos al vencimiento.
2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR. 19

Ejercicio 2 (I.7). Prstamos y partidas a cobrar: Crditos por

operaciones no comerciales.

Se conceden un crdito no comercial el 1-12-X1. La cuanta entregada

fue de 14.400. La cancelacin del prstamo es el 1-12-X3 y ser por
importe de 15.000. Los intereses se consideran devengados en funcin
del tiempo transcurrido.

Se pide: Contabilizar todas las operaciones hasta la cancelacin del

prstamo. Tipo de inters efectivo i= 2,062073 %. Retencin del 18%.
2. PRSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR. 20

Ejercicio 3 (I.8).- Se efecta una imposicin a largo plazo con

duracin de 2 aos por importe de 20.000 el 1-7-X1. Se cobran unos
intereses del 5% anual pagaderos semestralmente. La retencin es
del 18%.

Se pide: Contabilizar todas las operaciones hasta el vencimiento de

la imposicin.
3. INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO. 21

Concepto.
Son valores representativos de deuda, con una fecha de vencimiento fijada,
Cobros de cuanta determinada o determinable, que se negocien en un mercado
activo y que la empresa tenga intencin efectiva y la capacidad de conservarlos
hasta su vencimiento.

Valoracin inicial
Los activos financieros incluidos en esta categora se valorarn inicialmente por el valor
razonable de la contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que les sean
directamente atribuibles;

Valoracin posterior
Los activos financieros incluidos en esta categora se valorarn por su coste amortizado.
Los intereses devengados se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias,
aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo.

Deterioros de valor
Igual que los prstamos y partidas a cobrar.
No obstante, como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuro se puede
utilizar el valor de mercado del instrumento, siempre que ste sea lo suficientemente
fiable como para considerarlo representativo del valor que pudiera recuperar la empresa.
3. INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO. 22

Ejercicio 4 (3). INVERSIONES MANTENIDAS HASTA

EL VENCIMIENTO: INSTRUMENTOS DE DEUDA.
Intereses implcitos positivos.

El 1-7-08, la empresa A, S.L. suscribe un ttulo de renta

fija, por 102 /ttulo desembolsando adems 2 por gastos
de intermediacin. Se aplica un tipo de inters explcito del
5% pagadero por aos vencidos cada 1-7. La amortizacin
se realizar al cabo de dos aos al 106 por 100 del nominal,
siendo el valor nominal del ttulo de 100 .

Se pide. Contabilizar las operaciones anteriores. Sabiendo

que el tipo de inters efectivo es del 5,7423%, la retencin
del 18% y que quiere mantener la inversin hasta su
vencimiento.
3. INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO. 23

Ejercicio 5 (4). INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL

VENCIMIENTO: INSTRUMENTOS DE DEUDA. Deterioro

Supongamos que en el ejercicio anterior se producen las

siguientes situaciones:
- Nos comunican que al cierre del ejercicio 31-12-08 la entidad
no va a poder pagar la prima de reembolso de 6.
- A finales del 31-12-09 podr pagar la mitad de la prima de
reembolso.
- Finalmente el 1-7-2010 no se cobra la mitad de la prima.

Se pide: Contabilizar las diferentes situaciones anteriores

3. INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO. 24

Ejercicio 3 (5). INVERSIONES MANTENIDAS HASTA

EL VENCIMIENTO: INSTRUMENTOS DE DEUDA.
Intereses implcitos negativos. Cupn corrido.
El 1-11-07, la empresa A, S.L. suscribe un bono, por 103.000
incluyendo el cupn corrido y los gastos de intermediacin.
El valor nominal es de 100.000 .
El valor de reembolso es de 100.000 .
El tipo de inters nominal es del 9% pagadero por trimestres
vencidos.
El vencimiento del prximo cupn es el 31-12-07
La amortizacin se realizar el 31-6-08.

Se pide: Contabilizar todas las operaciones segn PGC,

sabiendo que el tipo de inters efectivo es del 5,649% y la
retencin del 18%.
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR. 25

Un activo financiero (prstamo o crdito comercial o no, valor representativo de

deuda, instrumento de patrimonio o derivado) se posee para negociar cuando:
a) Se origine o adquiera con el propsito de venderlo en el c.p. (por ej.
valores representativos de deuda, cualquiera que sea su plazo de
vencimiento, o instrumentos de patrimonio, cotizados, que se adquieren
para venderlos en el c.p.),
b) Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de
garanta financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.
As:
Un contrato de garanta financiera es aqul que exige que el emisor
efecte pagos especficos para reembolsar al tenedor por la prdida
en la que incurre cuando un deudor especfico incumpla su obligacin
de pago, de un instrumento de deuda, tal como una fianza o un aval.
Un derivado es designado como instrumento de cobertura para cubrir
un riesgo especficamente identificado que puede tener impacto en la
cuenta de prdidas y ganancias, como puede ser la cobertura del
riesgo de tipo de cambio relacionado con compras y ventas en
moneda extranjera o la contratacin de una permuta financiera para
cubrir el riesgo de tipo de inters.
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR. 26

Valoracin inicial

Los activos financieros mantenidos para negociar se valorarn inicialmente por el

coste, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada. Los
costes de transaccin que les sean directamente atribuibles a la cuenta de
prdidas y ganancias del ejercicio.

Tratndose de instrumentos de patrimonio formar parte de la valoracin inicial el

importe de los derechos preferentes de suscripcin que se hubiesen adquirido.

Valoracin posterior

Los activos financieros mantenidos para negociar se valorarn por su valor

razonable, sin deducir los costes de transaccin en que se incurra en su venta.
Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputarn a la cuenta de
prdidas y ganancias del ejercicio.
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR. 27

Ejercicio 7 (9). Activos mantenidos para negociar.

Instrumentos de patrimonio.

El 1-11-X7, la empresa A, S.L. adquiere 500 acciones de B al precio

de 52 por accin para ello debe comprar 1.100 derechos de
suscripcin a un precio de 1/derecho, habindose acordado un
reparto de un dividendo con cargo a los resultados de 20X7 de 2
por accin. Este dividendo se har efectivo el 1-12-X7. Adems se
producen unos gastos de adquisicin por comisiones y corretajes del
1% de la operacin. Retencin 18%.

Se pide: Contabilizar todas las operaciones, suponiendo que est

inversin es de carcter especulativo.
a) A 31-12-X7 las acciones cotizan a 58 ttulo
b) A 31-03-X8 vende las acciones 61 ttulo, con unos gastos
asociados a la transaccin de venta del 1%.
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR. 28

Ejercicio 8 (9). ACTIVOS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR: INSTRUMENTOS

DE DEUDA CON PAGO DE CUPN.

El 1-7-08, la empresa S, S.L. suscribe un ttulo de renta fija, por 102 /ttulo
desembolsando adems 2 por gastos de la operacin. Se aplica un tipo de
inters explcito del 5% pagadero por aos vencidos, esto es, el 1-7 de cada ao.
La amortizacin se realizar al cabo de dos aos al 106 por 100 del nominal,
siendo el valor nominal del ttulo de 100 .

Se pide: Contabilizar todas las operaciones, suponiendo que est inversin es de

carcter especulativo. Tipo de inters efectivo 6,798% y retencin del 18%.

A 31-12-X8 el bono cotiza a 105% (ex cupn)

A 31-01-X9 decide vender el bono a 106 % (ex cupn) siendo los gastos de
venta 2 .
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR. 29

En primer lugar, podemos valorar este activo financiero dentro de la categora

Activos financieros mantenidos para negociar
Por lo tanto, segn la norma, estos activos se valorarn inicialmente por el
coste; que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada. Los
costes de transaccin que le sean directamente atribuibles se recogern en la
cuenta de prdidas y ganancias.
En la valoracin posterior se realizar al valor razonable.
El PGC no especfica de una manera clara cmo deben registrarse los
intereses devengados, en caso de existir.
Por un lado en la norma de instrumentos financieros punto 2.8 habla de
intereses y dividendos recibidos de activos financieros donde establece que se
recogern los intereses devengados en funcin del mtodo del inters efectivo.
Por lo tanto, interpretamos que para los activos mantenidos para negociar
tambin se tiene que recoger el inters efectivo.
Por otro lado, el PGC tampoco especfica si en la valoracin posterior de estos
activos debe realizarse al valor razonable recogiendo en la cuenta de prdidas
y ganancias las variaciones indicando qu parte es debida a variaciones en el
instrumento y cul a intereses devengados.
4. ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR. 30

En este sentido, la NIC s lo establece e igualmente la circular 4/2004 de entidades

de crdito en la norma 22, punto 11 se fija lo siguiente:
Instrumentos financieros incluidos en la categora de a valor razonable con cambios
en prdidas y ganancias:
i. Los cambios de valor razonable se registrarn directamente en la cuenta de
prdidas y ganancias, distinguiendo, para los instrumentos que no sean
derivados, entre la parte atribuible a los rendimientos devengados del
instrumento, que se registrar como intereses o como dividendos segn su
naturaleza, y el resto, que se registrar como resultados de operaciones
financieras.
ii. Los rendimientos devengados correspondientes a los instrumentos de
deuda se calcularn aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo.
Conclusin: La redaccin del PGC da lugar a diferentes interpretaciones:
1. Interpretacin 1 - Recoger los intereses devengados en funcin del mtodo
de inters efectivo y en su valoracin posterior comparar el valor razonable
distinguiendo qu parte es debida a variaciones en el propio instrumento y
qu parte a intereses devengados.
2. Interpretacin 2 - Recoger los intereses por su valor nominal, ya que el
objetivo es venderlo en el corto plazo.
5. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS. 31

Se incluyen en esta categora las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo,

multigrupo y asociadas, no pudiendo ser incluidas en otras categoras a efectos de su
valoracin.
Valoracin inicial
Se valorarn inicialmente al coste, que equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que les sean directamente
atribuibles, debindose aplicar, en su caso, para las participaciones en empresas del
grupo, multigrupo y asociadas, el criterio incluido en el apartado 2 contenido en la norma
relativa a operaciones entre empresas del grupo.
Formar parte de la valoracin inicial el importe de los derechos preferentes de
suscripcin y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.
Valoracin posterior
Las inversiones en instrumentos de patrimonio incluidos en esta categora se valorarn
por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.
Cuando deba asignarse valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se
aplicar el mtodo del coste medio ponderado por grupos homogneos, entendindose
por stos los valores que tienen iguales derechos.
En el caso de venta de derechos preferentes de suscripcin y similares o segregacin de
los mismos para ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuir el valor
contable de los respectivos activos. Dicho coste se determinar aplicando alguna frmula
valorativa de general aceptacin.
5. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS. 32

Deterioro de valor
Al menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las correcciones valorativas
necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una
inversin no ser recuperable.
El importe de la correccin valorativa ser la diferencia entre su valor en libros y el
importe recuperable, que ser el mayor valor entre:
Valor razonable menos los costes de venta
Valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversin:
Estimacin de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de
dividendos realizado por la empresa participada y de la enajenacin o baja en
cuentas de la inversin en la misma,
Estimacin de su participacin en los flujos de efectivo que se espera sean
generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades
ordinarias como de su enajenacin o baja en cuentas.
Importe recuperable para inversiones en el patrimonio de empresas del grupo,
multigrupo y asociadas, el patrimonio neto de la entidad participada corregido por
las plusvalas tcitas existentes en la fecha de la valoracin.
Las correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversin, se registrarn
como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de P y G. La reversin del
deterioro tendr como lmite el valor en libros de la inversin que estara reconocida en
la fecha de reversin si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
5. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS. 33

Ejercicio n 9 (18) INVERSIONES EN EMPRESAS DEL

GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS.

La sociedad A adquiere el 1 de Julio de 2007 20.000 acciones de B

pagando por dicha participacin 425.000 . Los gastos por comisiones
y corretajes ascienden a 300 . Esta participacin le proporciona el
85% de los derechos de voto.

La empresa A adquiere tambin el 50% de las acciones de C

pagado por ello 700.000 el 1 de Septiembre de 2007. El resto de
acciones son propiedad de W con el que se ha acordado una gestin
colegiada.

Al final del ejercicio la participacin de A en B se valora en 500.000

y en C en 900.000 .

Se pide: Contabilizar las operaciones anteriores correspondientes a la

empresa A.
5. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS. 34

Ejercicio n 10 (19) INVERSIONES EN EMPRESAS

DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS. Acciones
de la sociedad dominante.

La sociedad A adquiere el 1 de Julio de 2007 10.000 acciones de su

empresa dominante B pagando por dicha participacin 525.000 .
Los gastos por corretaje ascienden a 300 . Dichas acciones
representan un 10% del capital.

Se pide: Contabilizar las operaciones anteriores correspondientes a la

empresa A.
5. INVERSIONES EN EL PATRIMONIO DE EMPRESAS DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS. 35

Ejercicio 11 (22). Inversiones en empresas del grupo.

Valoracin posterior grupos homogneos.

La empresa A, S.L. dispone un 30% de B (3.000

acciones) habindose adquirido 1000 acciones el
primer da de enero, febrero y marzo a diversos precios
(13, 15 y 18 respectivamente). El 1 de octubre del X1
vende 500 acciones a 17 . Los costes de venta son
100 .

Se pide: Contabilizar la venta anterior.

6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 36

Se incluyen en esta categora

1) Los valores representativos de deuda. No recogidos en otras categora

2) Instrumentos de patrimonio de otras empresas.

Valoracin inicial
Se valorarn inicialmente al coste, que equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que les sean
directamente atribuibles.
Formar parte de la valoracin inicial el importe de los derechos preferentes de
suscripcin y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 37

Valoracin posterior
Se valorarn por su valor razonable, sin deducir los costes de transaccin en que se pudiera incurrir
en su enajenacin.
Los cambios que se produzcan en el valor razonable se registrarn directamente en el patrimonio
neto, hasta que el activo financiero cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe
as reconocido, se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias.
No obstante lo anterior, las correcciones valorativas por deterioro del valor y las prdidas y ganancias
que resulten por diferencias de cambio en activos financieros monetarios en moneda extranjera, de
acuerdo con la norma relativa a esta ltima, se registrarn en la cuenta de prdidas y ganancias.
Tambin se registrarn en la cuenta de prdidas y ganancias el importe de los intereses, calculados
segn el mtodo del tipo de inters efectivo, y de los dividendos devengados.
Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no se pueda determinar con
fiabilidad se valorarn por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro del valor.
Cuando deba asignarse valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplicar el mtodo
del valor medio ponderado por grupos homogneos.
En el supuesto excepcional de que el valor razonable de un instrumento de patrimonio dejase de ser
fiable, los ajustes previos reconocidos directamente en el patrimonio neto se tratarn de la misma
forma que las inversiones en multigrupo 2.5.3. de esta norma.
En el caso de venta de derechos preferentes de suscripcin y similares o segregacin de los mismos
para ejercitarlos, el importe de los derechos disminuir el valor contable de los respectivos activos.
Dicho importe corresponder al valor razonable o al coste de los derechos, de forma consistente con
la valoracin de los activos financieros asociados, y se determinar aplicando alguna frmula
valorativa de general aceptacin.
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 38

Deterioro de valor
Al menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre que
exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero disponible para la venta, se ha deteriorado, y
que ocasionen (causas de deterioro):
a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reduccin o retraso en los flujos de
efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor; o
b) En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio, la falta de recuperabilidad del valor en
libros del activo, evidenciada, por ejemplo, por un descenso prolongado o significativo en su valor
razonable (una cada de un ao y medio y de un cuarenta por ciento en su cotizacin, sin que se
haya producido la recuperacin de su valor), sin perjuicio de que pudiera ser necesario reconocer
una prdida por deterioro antes de que haya transcurrido dicho plazo o descendido la cotizacin en
el mencionado porcentaje.
La correccin valorativa por deterioro del valor de estos activos financieros ser la diferencia entre su coste o
coste amortizado menos, en su caso, cualquier correccin valorativa por deterioro previamente reconocida en
la cuenta de prdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en que se efecte la valoracin.
Las prdidas acumuladas reconocidas en el patrimonio neto por disminucin del valor razonable, siempre que
exista una evidencia objetiva de deterioro en el valor del activo, se reconocern en la cuenta de prdidas y
ganancias.
Si en ejercicios posteriores se incrementase el valor razonable, la correccin valorativa reconocida en
ejercicios anteriores revertir con abono a la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio. No obstante, en el
caso de que se incrementase el valor razonable correspondiente a un instrumento de patrimonio, la
correccin valorativa reconocida en ejercicios anteriores no revertir con abono a la cuenta de prdidas y
ganancias y se registrar el incremento de valor razonable directamente contra el patrimonio neto.
En el caso de instrumentos de patrimonio que se valoren por su coste, por no poder determinarse con
fiabilidad su valor razonable, la correccin valorativa por deterioro se calcular de acuerdo con lo dispuesto en
el apartado 2.5.3 de esta norma, relativo a las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo
y asociadas, y no ser posible la reversin de la correccin valorativa reconocida en ejercicios anteriores.
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA.

Deterioro de valor

Relacin entre variacin de valor, deterioro y reversin, segn el instrumento

VARIACIONES DE VALOR DETERIORO REVERSIN DE DETERIORO

A) Instrumento de deuda
PyG PyG
Valor razonable

B) Instrumento de patrimonio
PyG Se puede medir el valor razonable?
Se puede medir el valor razonable?

S No S No
No se modifica la
Valor Reversin con No se produce la
valoracin:
razonable con abono a reversin
diferencias en Mtodo del Coste Patrimonio
patrimonio menos deterioros

39
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA.

Deterioro de valor

1. Deterioros en instrumentos de deuda.

Al registro del deterioro DEBE HABER

(6968) Prdidas por deterioro de valores representativos de deuda a l.p. X

(297) Deterioro de valor de valores representativos de deuda a largo plazo X

2. Deterioros en instrumentos de patrimonio. Dado que no pueden

revertir por prdidas y ganancias, minoran el valor del instrumento
de patrimonio
Al registro del deterioro DEBE HABER

(6963) Prdidas por deterioro de participaciones en instrumentos de patrimonio neto a l/p X

(250) Inversiones financieras a l. p. en instrumentos de patrimonio X

40
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA.

Deterioro de valor

1. Reversiones de deterioros en instrumentos de deuda, se

reconocern en prdidas y ganancias
Norma 9.2.6.3

A la recuperacin del deterioro: DEBE HABER

(297) Deterioros de valores representativos de deuda
X
(796) Reversin del deterioro de participaciones y
X
valores representativos de deuda a largo plazo

41
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA.

Deterioro de valor

2. Reversiones de deterioros en instrumentos de patrimonio

Al registro del deterioro DEBE HABER
(6963) Prdidas por deterioro de participaciones en instrumentos de X
patrimonio neto a l.p.
(250) Inversiones financieras a l.p. en instrumentos de patrimonio X

Sin posibilidad de medir

el valor razonable
Posibilidad de medir el
No revierte
valor razonable

Por los incrementos en los instrumentos de patrimonio DEBE HABER

(250) Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio X
(900) Beneficios en activos financieros disponibles para la venta X
42
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 43

Ejercicio 12 (11).
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

El 1-11-07, la empresa W, S.L. adquiere 500 acciones de S al precio de 52 por

accin, para ello debe comprar 1.100 derechos de suscripcin a un precio de 1
/derecho, habindose acordado un reparto de un dividendo con cargo a los
resultados de 2007 de 2 por accin, estando incluido el mismo en la cotizacin. Este
dividendo se har efectivo el 1-12-07. Adems, se producen unos gastos de
adquisicin por comisiones y corretajes del 1% de la operacin. La retencin es del
18%.

Se pide: Contabilizar todas las operaciones, suponiendo que las acciones se

consideran disponibles para la venta y teniendo en cuenta que:

A 31-12-07 las acciones cotizan a 58 ttulo.

A 31-03-08 las vende a 61 ttulo, con unos gastos asociados por intermediacin
del 1%.
6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 44

Ejercicio 13 (12).
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO.
Variaciones de valor, deterioro y reversiones.

La empresa A compra 1.000 acciones de B a un precio de 30 y no tiene como objetivo

especular y B no es una empresa del grupo.

Se pide: Contabilizar todas las operaciones. Teniendo en cuenta las siguientes

cotizaciones:
A 31-12-X7 las acciones cotizan a 25 ttulo
A 31-12-X8 las acciones cotizan a 17 ttulo.
A 31-12-X9 las acciones cotizan a 23 ttulo

Nota: Omitir el efecto fiscal.

6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 45

Ejercicio 14 (13).
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. INSTRUMENTOS DE DEUDA.

El 1-7-X8, la empresa P, S.L. suscribe un ttulo de renta fija, por 102 /ttulo
desembolsando adems 2 por gastos de intermediacin. Se aplica un tipo de inters
explcito del 5% pagadero por aos vencidos, esto es, el 31-12 de cada ao. La
amortizacin se realizar al cabo de dos aos al 106 por 100 del nominal, siendo el
valor nominal del ttulo de 100 .

Se pide: Contabilizar todas las operaciones, suponiendo que los bonos no se

adquieren para especular ni para mantenerlos hasta el vencimiento.

A 31-12-X8 el bono cotiza a 105% (ex cupn)

A 31-01-X9 decide vender el bono a 106 % (ex cupn) siendo los gastos de
intermediacin de 2 .

Nota: Omitir el tratamiento fiscal.

6. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA. 46

Ejercicio 15 (14).
ACTIVO DISPONIBLE PARA LA VENTA: INSTRUMENTOS DE DEUDA. Deterioro

Partiendo del ejercicio anterior, supongamos las dos situaciones siguientes:

a) A 31 de Diciembre no existe un mercado de referencia para este activo.
Ese mismo da se sabe que la entidad no va a poder pagar la prima de
reembolso de 6 .
b) A 31 de Diciembre ha contabilizado la revalorizacin conforme al valor de
mercado propuesto en el Ejercicio anterior. Al da siguiente (1 de Enero)
sabe que la entidad no va a poder pagar la prima de reembolso de 6 .
Se pide. Contabilizar las operaciones derivadas de cada situacin.

Nota: Omitir tratamiento fiscal. No resuelto.

7. RECLASIFICACIN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y BAJA.

9.1.-Reclasificacin de activos financieros.

No admiten
reclasificacin. Activos financieros Valor razonable con
1 Excepcin: Poder mantenidos para cambios en la cuenta
negociar de P y G
calificarlo como Activo
emp. grupo, asociadas

Inversiones 1. Venta o reclasificacin de activos de esta

mantenidas hasta Descalificacin categora en los dos ejercicios precedentes
que no sean insignificantes.
el vencimiento (9.2.7., pr.1-3)
2. Salvo que: a) estn prximas al vencimiento;
Cambio de intencin y b) la empresa haya cobrado la prctica
capacidad (y 2 aos en totalidad; c) sean atribuibles a un suceso
caso de reclasificacin aislado que no se puede anticipar.
previa). La diferencia en
patrimonio previa se
imputar a resultados Inversiones en el
durante la vida residual
(9.2.7. pr. 5) patrimonio de empresas
del grupo y asociadas
Activos financieros La valoracin a valor razonable se considera el
disponibles para la coste atribuido. Las diferencias previas en
patrimonio se corrigen ante bajas o deterioros
venta (9.2.5.1) y, en el caso de reducciones de valor,
Valoracin a valor razonable llevando la cuando se recupere el mismo con abono a
diferencia a patrimonio (9.2.7.4) patrimonio (9.2.5. lt. pr.)

47
7. RECLASIFICACIN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y BAJA.

La empresa no podr reclasificar ningn activo financiero incluido inicialmente en la categora de mantenidos para
negociar o a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, a otras categoras, ni de stas a aqullas,
salvo cuando proceda calificar al activo como inversin en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo o
asociadas.

No se podr clasificar o tener clasificado ningn activo financiero en la categora de inversiones mantenidas hasta el
vencimiento si en el ejercicio a que se refieren las cuentas anuales o en los dos precedentes, se han vendido o reclasificado
activos incluidos en esta categora por un importe que no sea insignificante en relacin con el importe total de la categora de
inversiones mantenidas hasta el vencimiento, salvo aqullas que correspondan a ventas o reclasificaciones:
1. Muy prximas al vencimiento, o
2. Que hayan ocurrido cuando la empresa haya cobrado la prctica totalidad del principal, o
3. Atribuibles a un suceso aislado, fuera del control de la empresa, no recurrente y que razonablemente no
poda haber sido anticipado por la empresa.
Cuando dejase de ser apropiada la clasificacin de un activo financiero como inversin mantenida hasta el vencimiento, como
consecuencia de un cambio en la intencin o en la capacidad financiera de la empresa o por la venta o reclasificacin de un
importe que no sea insignificante segn lo dispuesto en el prrafo anterior, dicho activo, junto con el resto de activos
financieros de la categora de inversiones mantenidas hasta el vencimiento, se reclasificarn a la categora de disponibles
para la venta y se valorarn por su valor razonable. La diferencia entre el importe por el que figure registrado y su valor
razonable se reconocer directamente en el patrimonio neto de la empresa y se aplicarn las reglas relativas a los activos
disponibles para la venta.

Si como consecuencia de un cambio en la intencin o en la capacidad financiera de la empresa, o si pasados dos ejercicios
completos desde la reclasificacin de un activo financiero de la categora de inversin mantenida hasta el vencimiento a la de
disponible para la venta, se reclasificase un activo financiero en la categora de inversin mantenida hasta el vencimiento, el
valor contable del activo financiero en esa fecha se convertir en su nuevo coste amortizado. Cualquier prdida o ganancia
procedente de ese activo que previamente se hubiera reconocido directamente en el patrimonio neto se mantendr en ste y
se reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias a lo largo de la vida residual de la inversin mantenida hasta el
vencimiento, utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo.

Cuando la inversin en el patrimonio de una empresa del grupo, multigrupo o asociada deje de tener tal calificacin, la
inversin que, en su caso, se mantenga en esa empresa se valorar de acuerdo con las reglas aplicables a los activos
financieros disponibles para la venta.
7. RECLASIFICACIN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y BAJA. 49

7.2.-Baja de activos financieros.

La norma establece dos casos de baja.
1) Cuando se haya producido la cesin sustancial de riesgos y beneficios.
Por ejemplo, en las siguientes situaciones:
Se entregue la propiedad a terceros, desapareciendo los derechos de la
empresa derivados de dichos activos
Los activos se extingan, junto con los derechos que stos conllevan
Se cedan a terceros una gran parte de los derechos inherentes, del activo,
conservando una parte residual de los mismos.
2) Si no se ha producido esa cesin sustancial de riesgos y beneficios, se dar
de baja cuando no hubiese retenido el control del mismo.
En las operaciones de cesin en las que de acuerdo con lo anterior no proceda
dar de baja el activo financiero (como es el caso del descuento de efectos, del
factoring con recurso, de las ventas de activos financieros con pacto de recompra
a un precio fijo o al precio de venta ms un inters, de las cesiones de activos en
las que la empresa cedente retiene el riesgo de crdito o la obligacin de pagar
intereses hasta que se cobre el principal al deudor), se registrar adicionalmente el
pasivo financiero derivado de los importes recibidos.
 50

EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS DE ACTIVOS

FINANCIEROS.

Se recomiendan especialmente realizar entre otros, los siguientes:

Ejercicio 07
Ejercicio 09
Ejercicio 10
Ejercicio 16
Ejercicio 17
Ejercicio 18
Ejercicio 24
Ejercicio 26