INDICADORES FINANCIEROS

Estado de Situacin Financiera

LIMA GAS S. A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES ) 2
CUENTA 2014 2013
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621 12,034
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 21,918 19,520
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,451 15,733
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 414 818
Anticipos 4,053 2,969
Inventarios 5,010 5,042
Otros Activos no financieros 158 112
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin 34,707 36,708
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como 19,422
Mantenidos para la Venta

Total Activos Corrientes 34,707 56,130

Activos No Corrientes
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 114,681 108,848
Activos intangibles distintos de la plusvala 479 728
Total Activos No Corrientes 115,160 109,576
TOTAL DE ACTIVOS 149,867 165,706
Otros Pasivos Financieros 1,720 18,090
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 27,163 25,732
Cuentas por Pagar Comerciales 9,785 12,184
Otras Cuentas por Pagar 16,755 13,158
Ingresos Diferidos 623 390
Provisin por Beneficios a los Empleados 130 106
Otras Provisiones 2,059 4,155
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 31,072 48,083
Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

Total Pasivos Corrientes 31,072 48,083

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 4,797 2,043
Otras Cuentas por Pagar 13,812 17,345
Pasivos por impuestos diferidos 13,998 19,555
Total Pasivos No Corrientes 32,607 38,943
Total Pasivos 63,679 87,026
Patrimonio
Capital Emitido 53,565 16,286
Primas de Emisin 6,267 41,745
Resultados Acumulados 25,870 20,163
Otras Reservas de Patrimonio 486 486
Total Patrimonio 86,188 78,680
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867 165,706

Estado de Resultados

LIMA GAS S. A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 2014 2013
Ingresos de actividades ordinarias 328,707 327,939
Costo de Ventas -259,545 -257,967
Ganancia (Prdida) Bruta 69,162 69,972
Gastos de Ventas y Distribucin -44,045 -43,076
Gastos de Administracin -14,800 -9,188
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Mediante el presenta trabajo, realizaremos el anlisis financiero de la empresa LIMA GAS S.A. de los
periodos comparativos 2014y 2013, utilizando los Indicadores Financieros y el Anlisis Vertical y
Horizontal.

Indicadores Financieros

ndices de Liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de

corto plazo.

ndices de Actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas con el activo
total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.

ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad

econmica y financiera).

ndices de Endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.

ndices de Cobertura. Han sido diseadas para relacionar los cargos financieros de una
empresa con su capacidad para hacerles frente.

ANLISIS
1. ANLISIS DE LIQUIDEZ

1.1. Ratio de liquidez general o razn corriente

Liquidez General = Activo Corriente

Pasivo Corriente

Para LIMA GAS S.A. la liquidez general, es:

Para el 2014 quiere decir que el activo corriente es 1.12 veces ms grande que el pasivo
corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 1.12 para pagarla. Cuanto
mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
Aunque en el en el 2013, fue 1.17 veces, esto leve retroceso, no altera en gran parte la liquidez
de la empresa.

1.2. Ratio prueba cida

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente
realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en
el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo
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corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del
anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.

Prueba Acida = Activo Corriente - Inventarios

Pasivo Corriente

Tomando los datos de LIMA GAS S.A., tenemos:

A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos
lquida en caso de quiebra. Esta razn se concentra en los activos ms lquidos, por lo que
proporciona datos ms correctos al analista. Esta prueba se acerca mucho a la unidad (0.96) en
el ao 2014, por lo que el 96% de sus obligaciones a corto plazo estaran cubiertas con el activo
corriente descontado los inventarios; esto en definitiva es un indicador favorable para la empresa;
adems tambin se aprecia la tendencia descendente en comparacin al ao 2013.

1.3. Ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera nicamente los
activos mantenidos en Efectivo y equivalentes de Efectivo, descartando la influencia de la
variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos
indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus
flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el
pasivo corriente.

En LIMA GAS S.A. para los aos en estudio es:

Es decir, contamos con el 25.00% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta,
durante los periodos en estudio; adems de apreciarse un flujo slido y constante durante estos
periodos

1.4. Ratio capital de trabajo

El valor del capital de trabajo en LIMA GAS S.A. en el 2014 y 2013 es:
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En nuestro caso, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para responder
obligaciones con terceros, se puede apreciar que para el ao 2014 es de S/.3,635 (en miles de
soles, lo que implica una cantidad importante para contar con el respaldo de invertir en las
operaciones generadores de ingresos

2. ANLISIS DE LA GESTIN O ACTIVIDAD

2.1. Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

Perodo de cobranzas:

Para LIMA GAS S.A. tenemos:

Rotacin anual:

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 18.17 das o
rotan 19.81 veces en el perodo.
La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica de
crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel
ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 das de
perodo de cobro.

2.2. Rotacin de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo y
permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces
se repone.
Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tendr tres tipos
de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si
la empresa se dedica al comercio, existir un slo tipo de inventario, denominado contablemente,
como mercancas.
Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual:
El nmero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los inventarios
en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que la inversin mantenida en
productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das que tiene un ao.
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Perodo de inmovilizacin de inventarios:

Podemos tambin medirlo de dos formas, tomando los datos de LIMA GAS S.A. como ejemplo en
el 2014:

Rotacin anual:

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 6.97 das, lo que demuestra una alta
rotacin de esta inversin, en el caso de LIMA GAS S.A. nuestro caso 51.65 veces al ao. A
mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de
la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado. Para calcular la rotacin del inventario
de materia prima, producto terminado y en proceso se procede de igual forma.
Podemos tambin calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicacin de la liquidez
del inventario.

Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las
ventas. Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios, ms eficiente ser el manejo del
inventario de una empresa.

2.3. Rotacin de Activos Totales

Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas veces la
empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:

Para LIMA GAS S.A. en los aos 2014 y 2013, tenemos:

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Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.98 veces el valor de la
inversin efectuada para el ao 2013, pasando a 2.19 veces en el ao 2014.
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto se
est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos son los activos
para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada UM invertido. Por la magnitud de
LIMA GAS S.A. se puede apreciar un resultado favorable, que incluso ha evolucionado para el
2014 en comparacin al 2013

2.4. Rotacin del Activo Fijo

Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de
utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuntas veces
podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo.

Para COMERCIAL LIMA GAS S.A. en los aos analizados, el resultado es el siguiente:

Es decir, LIMA GAS S.A. est colocando en el mercado 2.87 y 3.01 veces el valor de lo invertido
en activo fijo para los aos 2014 y 2013 respectivamente.

3. ANLISIS ENDEUDAMIENTO

3.1. Estructura del capital (deuda patrimonio)

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio
evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:

Para LIMA GAS, tenemos:

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Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueo(s), hay UM 0..74 centavos o el 74%
aportado por los acreedores; comparativamente con el ao 2013, se puede apreciar una
evolucin ms que favorable en cuanto al anlisis de este ratio financiero, es decir que los
aportes propios significan una mayor proporcin o cantidad que los aportados por los acreedores
o terceros.

3.2. Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en el corto o largo
plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o
proporcin de fondos aportados por los acreedores.

Ilustrando el caso de LIMA GAS S.A. tenemos:

Es decir que en la empresa analizada para el 2014, el 42.00% de los activos totales es financiado
por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedara un saldo de
58.00% de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.

4. ANLISIS DE RENTABILIDAD

4.1. Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide
la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

Para LIMA GAS S.A. en los aos 2014 y 2013, tenemos:

Esto significa que por cada UM que el dueo mantiene en el 2014 genera un rendimiento del
34.00% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a
favor del propietario.

4.2. Rendimiento sobre la inversin

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Para LIMA GAS S.A. en los aos 2014 y 2013 respectivamente tenemos:

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2014 en los activos produjo ese ao un rendimiento de
12.00% sobre la inversin. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del
dinero invertido.

4.3. Utilidad activo

Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo
las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.

Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de 16.00% por cada UM invertido en sus
activos durante el 2014 y 11% fue lo generado en el ao 2013.

4.4. Utilidad ventas

Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas. Lo obtenemos
dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos.

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 7% en el 2014.

5. ANALISIS DE COBERTURA

5.1. RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT):

Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina
la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
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Segn los resultados mostrados, LIMA GAS S.A. cubre de sobremanera los gastos financieros,
observndose adems un incremento para el 2014.

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

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ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

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PREGUNTA 2

PREGUNTA 3:

PREGUNTA 4:

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE TINI TIM TOYS

1. LIQUIDEZ GENERAL
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Se puede apreciar que la empresa muestra una liquidez general con una tendencia
decreciente en los subsiguientes aos consecutivos posteriores al ejercicio 1998, pues si
bien es cierto los activos corrientes se han incrementado, pero no en la misma proporcin
como lo han hecho las obligaciones a corto plazo.

2. CAPITAL DE TRABAJO

Bajo la misma ptica del ratio anterior, se denota una disminucin el en Capital de
Trabajo, aunque desarrollo un pequeo incremento en el ao 1999, en el ao 2000,
decrece incluso ms que en el periodo inicial del anlisis.

3. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 2.30 veces el valor de la
inversin efectuada para el ao 1998, pasando a 1.64 veces al ao 2000. >Esto implica u
retroceso alarmante en la Rotacin de los Activos.

4. ESTRUCTURA DE CAPITAL

Estructura de Capital quiere decir, que por cada UM aportada por el dueo(s), hay UM
1.42 centavos o el 142% aportado por los acreedores; comparativamente con el ao
1998, se puede apreciar una evolucin ms que desfavorable en cuanto al anlisis de
este ratio financiero, es decir que los aportes propios significan una menor proporcin o
cantidad que los aportados por los acreedores o terceros. Esta tendencia va
incrementndose negativamente para los accionistas de la empresa.

5. UTILIDAD VENTAS
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Esta ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas. Lo
obtenemos dividiendo la utilidad antes de intereses e impuestos por el valor de activos.
Para el anlisis de esta empresa observamos lo que se ha venido demostrando en los
anlisis anteriores, que la empresa est desarrollando resultados decrecientes que
podran poner en riesgo la inversin de los accionistas, demostrando a travs de este
ltimo ratio, que solo el 3% de las ventas, constituyen la utilidad. Es decir, por cada sol de
ventas tan solo 0.03 cntimos se convierten utilidad.