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1 Cdula de inversin inicial.

Inversin inicial Depreciacin 11


Concepto Importe Base Anual
Equipo de oficina 16,000 13,793 1,379
Equipo de operacin y limpieza 12,000 10,345 1,034
Equipo de transporte adaptado 320,000 275,862 55,172
Materiales y comida 16,400
Deposito de rentas y servicios 12,000
Gastos constitucin sociedad 8,500 7,328 733
Gastos iniciales y de apertura 15,100 13,017 1,302
Totales 400,000 59,621

2 Integracin mensual de salarios


Concepto Importe Horas mes Costo hora
Sastre 5,000 176 28.41
Asistente administrativa 3,500 176 19.89

Totales 8,500

3 Determinacin mensual de Ingresos-- Costo de ventas


Concepto Importe Precio Importe Costo ventas
Consultas veterinario 72 150 10,800 -
Corte pelo 160 200 32,000 -
Bao y esttica 160 100 16,000 -
Venta de alimentos 120 200 24,000 14,400
Venta de juguetes y accesorios 50 100 5,000 3,000
Paseos 110 50 5,500 -
Venta medicamento 50 150 7,500 4,500
Totales 722 100,800 21,900 21.7%
Escenario medio- Precavido 85% 85%
Ingresos con riesgo medio 85,680 18,615
Precio/Costo Promedio 8,664 139.61 30.33 109.28

4 Determinacin mensual de Gastos de operacin


Concepto Mes Anual
Renta de local 5,000 60,000
Prestaciones 2,125 25,500
Refacciones y mantenimiento 1,000 12,000
Permisos y auncios -
Limpieza reparaciones local 4,000 48,000
Diversos 3,000 36,000
-
Totales 10,125 181,500 -

5 Estado de resultados proyectado


Por los siguientes 5 ejercicios
2015 2016 2017 2018 2019
Ventas 1,028,160 1,079,568 1,133,546 1,190,224 1,249,735
Costo de ventas (223,380) (234,549) (246,276) (258,590) (271,520)
Utilidad bruta 804,780 845,019 887,270 931,633 978,215
Gastos de operacin (181,500) (190,575) (200,104) (210,109) (220,614)
Publicidad (12,000) (12,600) (13,230) (13,892) (14,586)
Depreciaciones (59,621) (59,621) (59,621) (59,621) (59,621)
Utilidad de operacin 551,659 582,223 614,316 648,012 683,394
Intereses (18,750) (15,828) (12,540) (8,842) (4,681)
Utilidad antes de impuestos 532,909 566,396 601,775 639,171 678,713
ISR Y PTU (213,164) (226,558) (240,710) (255,668) (271,485)
Utilidad neta 319,746 339,837 361,065 383,502 407,228
Porcentaje 31.1% 31.5% 31.9% 32.2% 32.6%

Depreciaciones 59,621 59,621 59,621 59,621 59,621


Pago del prstamo (42,128) (42,128) (42,128) (42,128) (42,128)
Flujo de efectivo neto 337,238 357,330 378,558 400,995 424,720
Flujo de efectivo acumulado 337,238 694,568 1,073,126 1,474,121 1,898,841

6 Evaluacin econmica del proyecto Servicios Caninos SA de CV


Ao Inversin Ingresos Cash Flow VAN
0 (1,018,330) (1,018,330) (1,018,330)
1 295,845 295,845 251,415
2 326,519 326,519 235,811
3 380,754 380,754 233,683
4 472,106 472,106 246,235
5 484,984 484,984 214,964
- - -
Total (1,018,330) 1,960,208 941,878 163,777

Tasa de descuento 17.7% 163,777

WACC (CCPP) Rubros Importes % financiado Inters (%) ISR (%)


Crdito bancario 750,000 73.6% 21.5% 30.0%
Acciones comunes 268,330 26.4% 25.0% 0.0%
Acciones preferentes - 0.0% 0.0% 0.0%
Total financiado: 1,018,330 100.0%

7 Punto de equilibrio 2015 2016 2017 2018 2019


Monetario 323,379 335,739 348,717 362,345 376,654
Unidades 2,316 2,405 2,498 2,595 2,698
- - - - -
8 Balance general proyectado
Por los siguientes 5 ejercicios
ACTIVO 2015 2016 2017 2018 2019
Activo circulante
Bancos e inversiones 337,238 694,568 1,073,126 1,474,121 1,898,841
Clientes 50,000 35,000 35,000 40,000 40,000
Inventarios 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000
Otros activos circulantes 71,891 75,296 75,296 70,296 70,296
Suma el circulante 504,129 849,864 1,228,422 1,629,417 2,054,137
Activo fijo
Maquinaria y equipo 24,138 24,138 24,138 24,138 24,138
Depreciacin acumulada (2,414) (4,828) (7,241) (9,655) (12,069)
Equipo de transporte 275,862 275,862 275,862 275,862 275,862
Depreciacin acumulada (55,172) (110,345) (165,517) (220,690) (275,862)
Suma activo fijo 242,414 184,828 127,241 69,655 12,069
Activo diferido
Gastos de instalacin y adaptaci 20,345 20,345 20,345 20,345 20,345
Amortizacin acumulada (2,034) (4,069) (6,103) (8,138) (10,172)
Otros activos diferidos - - - - -
Suma el diferido 18,310 16,276 14,241 12,207 10,172
TOTAL DE ACTIVO 764,853 1,050,968 1,369,905 1,711,279 2,076,379
PASIVO 2015 2016 2017 2018 2019
Pasivo circulante
Impuestos 15,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Prstamos bancarios 42,128 42,128 42,128 42,128 -
Proveedores 11,595 5,000 5,000 5,000 5,000
Acreedores diversos - - - - -
Suma el circulante 68,723 57,128 57,128 57,128 15,000
Pasivo fijo
Prstamos bancarios 126,384 84,256 42,128 - -
Obligaciones por pagar - - - - -
Suma el fijo 126,384 84,256 42,128 - -

TOTAL PASIVO 195,107 141,384 99,256 57,128 15,000


CAPITAL
Capital social 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000
Resultados ejercicio anterior - 319,746 659,583 1,020,648 1,404,150
Resultado del ejercicio 319,746 339,837 361,065 383,502 407,228
TOTAL CAPITAL 569,746 909,583 1,270,648 1,654,150 2,061,378
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 764,853 1,050,967 1,369,904 1,711,279 2,076,378
0 0 0 0 0
9 Capital de trabajo
Por los siguientes 5 ejercicios
2015 2016 2017 2018 2019
Activos circulantes 504,129 849,864 1,228,422 1,629,417 2,054,137
Pasivos Circulantes (68,723) (57,128) (57,128) (57,128) (15,000)
Capital de trabajo neto 435,406 792,736 1,171,294 1,572,289 2,039,137
10 Razones financieras
Por los siguientes 5 ejercicios
2015 2016 2017 2018 2019
Liquidez
Razn circulante 7.34 14.88 21.50 28.52 136.94
Prueba del cido 6.68 14.09 20.72 27.73 133.94

Apalancamiento
Palanca financiera 25.5% 13.5% 7.2% 3.3% 0.7%
Razn de pasivo a capital 34.2% 15.5% 7.8% 3.5% 0.7%
Rotacin de inters 29.42 36.79 48.99 73.29 146.00
- - - - -
Rentabilidad o rendimiento
Margen de utilidad 31.1% 31.5% 31.9% 32.2% 32.6%
Sobre activo total (ROI) 41.8% 32.3% 26.4% 22.4% 19.6%
Sobre capital (ROE) 56.1% 37.4% 28.4% 23.2% 19.8%
Tabla de amortizacin del prstamo
Ao Insoluto Tasa Inters Pago Inters Pago Total Saldo Final
1 150,000 12.50% 42,128 18,750 60,878 126,622
2 126,622 12.50% 42,128 15,828 57,956 100,322
3 100,322 12.50% 42,128 12,540 54,668 70,734
4 70,734 12.50% 42,128 8,842 50,970 37,447
5 37,447 12.50% 42,128 4,681 46,809 0

Totales 210,641 60,641 271,281

460,240 11 41840 3486.6667


122,888 2.9371 41840

30816
2568 116.7272727

40009 15.92 636943.28

1506962
1,400,000
1,200,000
1,000,000
Plan 800,000 Ao
1,312,222 Ventas
600,000
(285,096) UN
1,027,126 400,000
(231,645) 200,000
(15,315)
(59,621) 0
2015 2016 2017 2018 2019
720,545
(46,809)
673,736
0.105
(269,494)
404,241 0.1 0.0997464481
30.8% 0.0961053942
0.095
0.0924221203
0.09 Margen
0.088685193
Ao
0.085 0.084883229

0.08

o Servicios Caninos SA de CV 0.075


Saldo recup PRI TIR15 16 17 18 19
-537040
(766,915) 12 75868 62257 1.218626
(531,104) 12 90942 61239 1.485034
(297,421) 12 376011 207776 1.809694
(51,186) 12 528961 239856 2.205327
0.24 3 714819 265983 2.687461
- 649719 265983 2.442709
51 1899280
Meses
23.9%
-
Ponderado
11.1%
6.6%
0.0%
17.7%

310680 32500
2333.3333 72 2340000
729000 23707
8793
633096
800 0.4 320
841050 801000 1.05
40768 0.04847274
TABLA DE AMORTIZACIN Tasa efectiva
Crdito Inters Vida Aos Capitaliz 19.5618171
DATOS: 120,000 18.0% 5 12 Te= (1+i/n)^(p*n) -1*100
Num. Saldo inicial Pago Inters Capital Remanente
1 120,000 3,047 1,800 1,247 118,753
2 118,753 3,047 1,781 1,266 117,487
3 117,487 3,047 1,762 1,285 116,202
4 116,202 3,047 1,743 1,304 114,898
5 114,898 3,047 1,723 1,324 113,574
6 113,574 3,047 1,704 1,344 112,230
7 112,230 3,047 1,683 1,364 110,867
8 110,867 3,047 1,663 1,384 109,482
9 109,482 3,047 1,642 1,405 108,077
10 108,077 3,047 1,621 1,426 106,651
11 106,651 3,047 1,600 1,447 105,204
12 105,204 3,047 1,578 1,469 103,735 16,265
13 103,735 3,047 1,556 1,491 102,244
14 102,244 3,047 1,534 1,514 100,730
15 100,730 3,047 1,511 1,536 99,194
16 99,194 3,047 1,488 1,559 97,635
17 97,635 3,047 1,465 1,583 96,052
18 96,052 3,047 1,441 1,606 94,445
19 94,445 3,047 1,417 1,631 92,815
20 92,815 3,047 1,392 1,655 91,160
21 91,160 3,047 1,367 1,680 89,480
22 89,480 3,047 1,342 1,705 87,775
23 87,775 3,047 1,317 1,731 86,044
24 86,044 3,047 1,291 1,757 84,288
25 84,288 3,047 1,264 1,783 82,505
26 82,505 3,047 1,238 1,810 80,695
27 80,695 3,047 1,210 1,837 78,859
28 78,859 3,047 1,183 1,864 76,994
29 76,994 3,047 1,155 1,892 75,102
30 75,102 3,047 1,127 1,921 73,181
31 73,181 3,047 1,098 1,949 71,232
32 71,232 3,047 1,068 1,979 69,253
33 69,253 3,047 1,039 2,008 67,245
34 67,245 3,047 1,009 2,039 65,206
35 65,206 3,047 978 2,069 63,137
36 63,137 3,047 947 2,100 61,037
37 61,037 3,047 916 2,132 58,905
38 58,905 3,047 884 2,164 56,742
39 56,742 3,047 851 2,196 54,545
40 54,545 3,047 818 2,229 52,316
41 52,316 3,047 785 2,262 50,054
42 50,054 3,047 751 2,296 47,758
43 47,758 3,047 716 2,331 45,427
44 45,427 3,047 681 2,366 43,061
45 43,061 3,047 646 2,401 40,660
46 40,660 3,047 610 2,437 38,222
47 38,222 3,047 573 2,474 35,748
48 35,748 3,047 536 2,511 33,237
49 33,237 3,047 499 2,549 30,689
50 30,689 3,047 460 2,587 28,102
51 28,102 3,047 422 2,626 25,476
52 25,476 3,047 382 2,665 22,811
53 22,811 3,047 342 2,705 20,106
54 20,106 3,047 302 2,746 17,361
55 17,361 3,047 260 2,787 14,574
56 14,574 3,047 219 2,829 11,745
57 11,745 3,047 176 2,871 8,874
58 8,874 3,047 133 2,914 5,960
59 5,960 3,047 89 2,958 3,002
60 3,002 3,047 45 3,002 0
Sumas 182,833 62,833 120,000

K-simo $1,578.06 $1,265.92


$0.12
Posic larga Posic corta
Call Put
Compra Venta
K Contrato ST Mercado
Dolar 12.50 11.84

Plazo Cant K Contrato


180 150,000 12.50
11.84
0.66
99,000

12.0367834

St 11.84
182 rd tasa domest 4.30%
re tasa extranjera 0.96%
t das vto 180

S 16
K 18

t 0.25
40%
rf 2%

Call europeo
Pasos intermedios
S 16 e^rf*t 0.99501248
K 18 PV(K) 17.9102246
t 0.25 ln(S/PV_K) -0.112783
Sigma 40% *t 0.2
rf 2%
Salidas
d1 -0.4639152
d2 -0.6639152
N(d1) 0.32135426
N(d2) 0.2533723

Valor de Call por B&S 0.60371333

Precio Inicial de la opcin Precio de ejercicio


Ganamos Pagamos

Template - Black-Scholes Option Value

Input Data
Stock Price now (P) 1327581
Exercise Price of Option (EX) 1000000
Number of periods to Exercise in years (t) 0.25
Compounded Risk-Free Interest Rate (rf) 4.50%
Standard Deviation (annualized s) 44.10%

Output Data
Present Value of Exercise Price (PV(EX)) 988,813
s*t^.5 0.2205 Entre las diferentes opcione
d1 1.4463 a) Opcin real de crecimi
d2 1.2258 b) Opcin real de contrac
Delta N(d1) Normal Cumulative Density Function 0.9260 c) Opcin real de reducir
Bank Loan N(d2)*PV(EX) 879,916 d) Opcin real de perman
e) Opcin real de abando
Value of Call 349,370 f) Opcin real de cambio
Value of Put 10,602
Frmulas columna h
=+EXP(-rf*t)
=K * J54
= LN(S/PV_X)
= E57*RAIZ(t)

= (H56/H57)+(H57/2)
= H60-H57
=DISTR.NORM.ESTAND(H60)
=DISTR.NORM.ESTAND(H61)

= H62*E54-H63*H55

e las diferentes opciones reales que pueden utilizarse para la valuacin de PI se tienen:
) Opcin real de crecimiento o expansin.
) Opcin real de contraccin o implementacin por etapas.
Opcin real de reducir o cierre temporal.
) Opcin real de permanencia.
) Opcin real de abandono.
Opcin real de cambio tecnolgico.
Mat Nombre Programa

2618648 Morales Figueroa, Celia Paulina MAF_TE

2638802 Rodrguez Ramrez, Luis Angel MAF_TE

2730769 Campos Castillo, Guillermo Aymard MAF_TE

2769451 Macias Grangeno, Alberto MAF_TE

2727572 Rodriguez Rodriguez, Marcos Alberto MAF_TE

Matrcula Nombre Programa


2769935 Fraga Altieri, Marlenne MAF_TE
2770097 Gmez Njera, Gerardo MAF_TE
2757617 Lpez Villanueva, Verenice Cecilia MAF_TE

1 Garca Chumacero, Andrs


2 2770097 Gutierrez Rivera, Jos Antonio
3 2757617 De la Torre Martnez Rodolfo
4 Cardenaz Pereyra, Jonthan Manual
5 T02772590 Villalobos Madrigal, Yeranui
6
Tema Dia defensa Horario Saln Sinodales
Desarrollo de un plan de negocios para determinar la viabilidad
en la apertura de la empresa de repostera, dulce cupcake. Sb 13.8.16 9:00 - 9:50 2403 EPT
Evaluacin de factibilidad financiera para la apertura de un
restaurante a la parrilla en Cuautitln Izcalli, Edo Mx. Sb 13.8.16 10:00 - 10:50 2403 EPT
Crear una Compaa de Financiamiento Colectivo de Inversin
-Crowdfunding- en empresas de nueva creacin y en las Sb 13.8.16 11:00 - 11:50 2403 EPT
existentes en proyectos de produccin o servicios en Mxico.
Desarrollo del plan para la creacin de una empresa recicladora
en la Ciudad de Mxico, PI y recuperacin de 4 aos Sb 13.8.16 12:00 - 12:50 2403 EPT
Desarrollar un Plan de Negocio para la apertura de una Escuela 13:00 -
de Tenis en el Municipio de Tlalnepantla, Estado de Mxico Sb 13.8.16 2403 EPT
13:50
Tema Dia defensa Horario Saln Sinodales
Analizar la factibilidad de adquisicin por financiamiento, para Vie 12.8.16 18:00 - 18:50 2403 EPT
la compra de gras de arrastre en Tula, Hidalgo
Portafolio de Inversin Vie 12.8.16 20:00 - 20:50 2403 EPT
Anlisis y diseo de un portafolio de inversin agresivo con Vie 12.8.16 21:00 - 21:50 2403 EPT
activos de renta variable
Sinodales

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