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Miraflores, Lima 18
Per
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FUNDAMENTO DE CLASIFICACION DE RIESGO
BANCO AZTECA DEL PERU S.A.
Sesin de Comit N 11/2017: 28 de marzo del 2017 Analista: Solanschel Garro P.
Informacin financiera auditada al 31 de diciembre del 2016 sgarro@class.pe

El Banco Azteca del Per S.A. (Banco Azteca) inicio operaciones en el ao 2008, replicando en el Per el modelo de negocio del Banco Azteca de
Mxico, canal financiero del Grupo Elektra, que adems se desenvuelve en el rubro de venta minorista de electrodomsticos a travs de las tiendas
Elektra.
El Grupo Elektra S.A.B. de C.V. pertenece al Grupo Salinas y opera en diversos pases de Latinoamrica y en EE.UU, en los sectores de negocios
retail, financiero, de administracin de fondos de pensiones y de seguros.
El Banco Azteca atiende a clientes en los nichos de mercado de niveles socioeconmicos C y D, adecuando sus productos crediticios a las
capacidades y a las necesidades de sus clientes, contando a diciembre del 2016, con una participacin de mercado de: 0.15% en cartera bruta,
0.22% en depsitos y 1.11% en ingresos financieros, en el contexto del sistema bancario nacional.

Clasificaciones Vigentes Anterior1/ Vigente

Informacin financiera al: 30.06.2016 31.12.2016
Fortaleza Financiera B- B-
Depsitos a Corto Plazo CLA 2- CLA 2-
Depsitos a Largo Plazo BBB BBB
Perspectivas Estables Estables
1/ Sesin de Comit del 26.09.2016.

FUNDAMENTACION
Principales Indicadores financieros
Las categoras de clasificacin de riesgo de fortaleza En miles de soles de diciembre 2016
financiera y de los depsitos del Banco Azteca del Per han Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016
Total Activos inc. Conting.
sido otorgadas, considerando los siguientes factores: 1,259,601 1,009,138 749,438
Colocaciones brutas 621,204 442,553 360,187
El respaldo patrimonial del Grupo Elektra y las sinergias
Provisiones para riesgo de incobrabilidad 164,571 123,596 67,589
que se obtienen por las operaciones conjuntas con la Activos Improductivos 60,919 48,701 33,283
cadena de tiendas Elektra. Pasivos exigibles 1,100,588 855,208 592,221
Las polticas adoptadas para fortalecer el patrimonio del Patrimonio 117,755 125,275 136,880
Banco, respecto al ratio de capital global, a travs de la Resultado Operac. Bruto 485,398 366,933 253,064
Gastos de apoyo y deprec. 205,680 201,475 185,717
capitalizacin de 100% de las utilidades (acuerdo que
Provisiones por colocac. 214,027 142,453 41,545
alcanza los resultados del 2016). Resultado neto 17,345 10,493 13,919
La estructura de fondeo concentrada en la captacin de
Atrasada / Colocaciones brutas 9.81% 11.00% 9.24%
depsitos a plazo de personas naturales con adecuada Morosidad + Cast. / Coloc.Brutas+Cast. 32.44% 41.12% 30.04%
dispersin. Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim. -86.77% -59.63% -25.06%
El nivel de cobertura de provisiones de la cartera Tolerancia a prdidas 21.77% 23.79% 26.26%
pesada, superior a lo establecido regulatoriamente (ms Ratio de Capital Global 16.72% 22.22% 25.41%
de 100%). Liquidez Bsica/Pasivos 2.33 1.16 1.37
El reenfoque en la gestin de negocios del Banco, Posicin cambiaria 0.01 -0.04 -0.02
adoptado por la nueva administracin (registrndose Resul. operac. Neto/Activos prod. 57.99% 27.40% 16.67%
Resul.neto/Ing. Financieros 2.83% 2.39% 4.56%
cambios en varias gerencias, incluyendo la Gerencia
ROE 14.73% 8.38% 10.17%
General y la Gerencia de Negocio). Gastos de apoyo/Ut.Oper.Bruta 42.37% 54.91% 73.39%
Mejora en el proceso de admisin de crditos para lo
N de empleados 3,317 2,521 2,306
cual clasificaron a sus clientes segn perfiles de riesgo, N de sucursales 173 167 162
lo que conllev a menores requerimientos de provisiones
Las cifras han sido ajustadas a soles constantes de diciembre 2016.
y por ende a mejorar los resultados netos del Banco.
Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinin contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicacin
rigurosa de su metodologa aprobada el 30.10.2016 (Versin 2), utilizada para la institucin y/o valores sujeto de clasificacin, considerando
informacin obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia
del uso de esta informacin. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la informacin, debido a que no ha realizado tareas de auditora
sobre la informacin recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mnimo
en forma semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.
 La disminucin de la tasa de inters pasiva, ocasion
menores gastos financieros, lo que no afect los niveles
de liquidez, puesto que opera con adecuado disponible
para sus colocaciones.
Se han tomado tambin en consideracin, los siguientes
factores adversos:
La tendencia decreciente de la cartera de colocaciones,
afectada por los continuos cambios en la gestin
comercial, con un saldo de crditos a diciembre del
2016, que representa 53.81% de la cartera a diciembre
2013.
El deterioro producido en la calidad de la cartera de
crditos en los ltimos tres aos, con ratios de
morosidad superiores a los del promedio del sistema
financiero y a los del sector donde opera, e incluso al
nivel considerado como apetito de riesgo del Banco.
El elevado incremento de cartera castigada en los
ltimos periodos, que ha llegado a representar hasta
53.79% de la cartera bruta (a junio del 2016), pero que a
la fecha de anlisis representa 38.01% por los menores
castigos realizados y el menor saldo actual de
colocaciones.
El dilatado proceso que tom reestructurar la
metodologa crediticia y modificar la estructura de la
cartera de crditos.
Los menores ingresos financieros generados, producto
de la reduccin en el saldo de colocaciones y las
menores tasas activas, determinando reduccin en el
resultado operacional.
La informalidad relativa de los ingresos de los clientes en
el mercado objetivo, con inexistente historial crediticio,
determinando un permanente riesgo de incobrabilidad.
La situacin de competencia existente en el mercado
proveniente de entidades financieras formales e
informales, que generan sobreoferta, afectando el nivel
de endeudamiento y deteriorando la capacidad crediticia
de las personas naturales en el sistema financiero
peruano.
El menor dinamismo actual de la economa nacional, con
impacto en el sector de consumo y en el segmento
objetivo del Banco Azteca, as como en la disminucin
de la demanda de crditos.
El Banco Azteca enfoca sus operaciones a atender las
necesidades de consumo de personas en los segmentos
socioeconmicos C y D, a travs de crditos de libre
disponibilidad y de crditos de financiamiento para la
adquisicin de productos en las tiendas Elektra.
El segmento atendido por el Banco presenta mayor riesgo, a
consecuencia del bajo nivel de bancarizacin, la falta de
cultura financiera y el casi nulo historial crediticio con que
INSTITUCIONES FINANCIERAS
cuenta, as como por la informalidad existente en los
negocios de los clientes y la consiguiente incertidumbre en la
generacin de flujos econmicos.
Ello es compensado con elevadas tasas de inters para el
financiamiento de los crditos y con un esquema operativo
ms costoso que el que requiere la banca tradicional, lo cual
es acompaado por procesos especiales para la colocacin,
el seguimiento y la cobranza de los crditos.
Desde el ejercicio 2013, se ha observado un deterioro
constante en la calidad de la cartera de crditos, explicado
por: inadecuados estndares de admisin de crditos,
deficiencias en el esquema de seguimiento de la cartera,
menor control en la cobranza, mayor competencia en el
mercado por efecto del menor dinamismo econmico y por
ltimo, disminucin en el saldo de colocaciones.
A raz de ello, desde el ejercicio 2015, el Banco viene
llevando a cabo medidas para revertir el incremento de
morosidad y la disminucin de la cartera de colocaciones,
como son: cambio en el modelo de originacin y en las
polticas de evaluacin, mejora en los esquemas de
seguimiento y cobranza, definicin de restricciones en la
asignacin de lneas y en la aprobacin de crditos, y no
colocacin de crditos grupales, todo lo cual ha sido
acompaado por cambios en la estructura orgnica del rea
de negocios.
Ello determin que en el ejercicio 2015, el ratio de morosidad
bsica del Banco Azteca fuese de 11.00% (9.81% a
diciembre 2014 y 8.86% a diciembre 2013), y que la cartera
calificada en categora normal fuese de 61.07% del total,
mostrando deterioro respecto a periodos anteriores (63.65%
a diciembre 2014 y 76.23% a diciembre 2013).
A todo ello se sum el fuerte requerimiento de castigos, que
en el acumulado de los ltimos doce meses, fue S/ 225.97
millones, lo que represent 51.06% de la cartera bruta a
diciembre del 2015, y determinando una morosidad global
incluyendo castigos de 41.12% a diciembre 2015.
Dichas medidas no dieron los resultados esperados, pues el
deterioro de la calidad de cartera continu reflejndose hasta
el primer semestre del 2016.
En el primer trimestre del 2016, con el ingreso del nuevo
Gerente General, se redefini la estructura orgnica y se
realizaron varios cambios en la plana gerencial.
La nueva gerencia, la cual ha replanteado las polticas
aplicadas para recuperar la calidad de la cartera crediticia,
revisando las polticas de evaluacin, continuando con la
mejora en los esquemas de seguimiento y cobranza,
implement y aplic scoring para nuevos clientes (desde
mayo 2016), realiz segmentacin de clientes, impuls la
venta cruzada, entre otras polticas desarrolladas.
A diciembre del 2016, dichos cambios se ven levemente
reflejados en la calidad de cartera, siendo la morosidad
Banco Azteca Diciembre 2016
2
bsica de 9.24%, que a pesar de ser inferior al mismo
periodo del 2015 (11.00%), es superior a lo mostrado en
periodos anteriores (8.86% a diciembre 2013 y 6.95% a
diciembre 2012). Al incluir castigos de los ltimos doce
meses, el ratio de mora se eleva a 34.24% a diciembre 2016.
A diciembre del 2016, los castigos de los ltimos doce
meses fueron S/ 107.10 millones, lo que represent 38.01%
de la cartera bruta a diciembre del 2016 (51.06% a diciembre
2015), reflejando una mejora en la calidad de la cartera (en
periodos anteriores los castigos representaban 18.86% a
diciembre 2013, y 11.26% a diciembre 2012).
En lnea con lo anterior, la mora ha disminuido, reflejndose
en la cartera segn categora de riesgo del deudor, en donde
la cartera calificada en categora Normal represent 72.69%
del total (61.07% a diciembre del 2015).
A pesar de las mejoras en la calidad de cartera, se viene
registrando un marcado deterioro en la cartera de crditos
directa, en cuanto a disminucin en el saldo de crditos que
a diciembre del 2016 represent 53.81% de los crditos
directos del ejercicio 2013 (S/ 669.36 millones al cierre del
2013, S/ 360.19 millones al cierre del 2016, a valores
constantes). En el periodo bajo anlisis se registr una
disminucin de 18.61% en relacin al ejercicio anterior.
Por la disminucin en la cartera de crditos, durante el
ejercicio 2016, los ingresos financieros continuaron
decreciendo, registrando una reduccin de 30.44% en
relacin a diciembre 2015 (S/ 305.21 millones vs S/ 438.78
millones, a valores constantes).
La continua reduccin en la cartera de crditos y por
consiguiente los menores ingresos generados, se reflejan en
elevados indicadores de eficiencia, como es el caso de los
gastos de apoyo sobre ingresos financieros, que pasaron de
45.92% en diciembre del 2015 a 60.85% a diciembre del
2016.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
El Banco asume el compromiso de respaldar la calidad de la
cartera crediticia mediante la constitucin de provisiones
voluntarias para mantener una cobertura superior a 100%
sobre la cartera pesada (calificada como deficiente, dudoso y
prdida), lo que determin que a diciembre del 2016 tenga
un ratio de cobertura sobre la cartera atrasada de 203.07%
respecto al patrimonio.
El Banco cuenta con el compromiso de los accionistas de
capitalizar 100% de los resultados obtenidos (que aplica a
los resultados obtenidos del 2016), por lo que a diciembre
del 2016, presenta un ratio de capital global de 25.41%
(22.22% a diciembre 2015).
Perspectivas
La reduccin en la dimensin de la cartera del Banco limita
su capacidad de operacin y por ende afecta su rentabilidad
futura, que a pesar de mostrar mejora en la calidad de
cartera, como resultado de las medidas adoptadas desde el
primer trimestre 2016, an no alcanza los niveles de
periodos anteriores.
El Banco viene desarrollando un nuevo enfoque a raz de la
reestructuracin gerencial y orgnica, a lo que se agrega el
respaldo patrimonial y las sinergias del Grupo Elektra, as
como el incremento en la utilidad obtenida en el periodo bajo
anlisis.
En ese sentido, las perspectivas de las categoras de
clasificacin de riesgo asignadas al Banco Azteca son
estables, basados en la leve mejora en los resultados del
2016 y en las nuevas colocaciones con mejores controles de
admisin que deben permitir continuar con la recuperacin
de los indicadores de morosidad al cierre del 2017.
Banco Azteca Diciembre 2016
3
1. Descripcin de la Empresa
El Banco Azteca del Per S.A. (Banco Azteca) forma parte
del Grupo Elektra de Mxico, que a su vez pertenece al
Grupo Salinas, uno de los grupos de relevancia en Mxico,
en el comercio minorista y en el financiamiento a sectores
socioeconmicos de bajos recursos.
El Banco Azteca inici operaciones en el Per en enero del
2008, como brazo financiero de la cadena comercial de
electrodomsticos Elektra del Per, otorgando facilidades
crediticias para el financiamiento de las compras que se
realizan en las tiendas Elektra.
Tambin otorga prstamos personales de libre disponibilidad
y crditos a travs de la tarjeta de crdito Azteca, afiliado a
la red MasterCard.
El negocio financiero es complementado con la venta de
Seguros Azteca, en convenio con la Compaa de Seguros
Rimac.
a. Propiedad
El Banco Azteca forma parte del Grupo Elektra, el cual
posee 99% de participacin. Al 31 de diciembre del 2016, el
capital social del Banco estuvo representado por
103640,872 acciones suscritas y pagadas, de un valor
nominal de S/ 1.0 cada una.
Accionistas Total
Grupo Elektra S.A.B. de C.V. 99.00%
Elektra del Per 1.00%
Total 100.00%
El Grupo Salinas es un grupo de empresas que opera a la
vanguardia tecnolgica, con enfoque en la creacin de valor
y en el mejoramiento de la calidad de vida de los clientes,
fomentando el desarrollo en los pases en donde tiene
presencia. Inici operaciones en Mxico, orientndose a la
prestacin de servicios y a la venta de bienes para los
clientes de los segmentos socioeconmicos ms bajos de la
poblacin, que a la vez ofrecen mayor riesgo crediticio.
Posteriormente, expandi sus operaciones hacia otros
mercados, contando hoy con presencia en Mxico, Estados
Unidos, Guatemala, Honduras, Per, Panam y El Salvador.
El Grupo Elektra S.A.B. de C.V. es la empresa holding del
Grupo Salinas para negocios comerciales y financieros,
conformados por:
Las tiendas Elektra, dedicadas a la venta de
electrodomsticos, lnea blanca, lnea marrn, muebles y
motos, entre otros productos, brindando adecuados
servicios de garanta extendida y de transferencia de
dinero, contando con cerca de 1,200 puntos de venta en
los pases en donde tiene presencia, enfocados en los
segmentos C y D. En Mxico tambin opera con un
formato similar, bajo las marcas Salinas y Rocha.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
La Afore Azteca, dedicada a la administracin de fondos
de pensiones, contando con ms de 1,000 puntos de
atencin en Mxico.
Seguros Azteca, compaa de seguros que brinda
coberturas de vida, accidentales y de riesgos generales
para sus segmentos objetivos en Mxico (de menores
recursos econmicos).
Punto Casa de Bolsa, que realiza operaciones burstiles
en Mxico, enfocada en atender necesidades financieras
de personas y negocios con bajo conocimiento del
manejo de inversiones.
Advance America, empresa adquirida en el 2012, que
realiza operaciones de prstamos no bancarios de corto
plazo en Estados Unidos, donde cuenta con cerca de
2,400 puntos de atencin en 29 estados. Adems es
miembro fundador de la Asociacin de Servicios
Financieros de la Comunidad en Amrica (CFSA),
entidad cuya misin es promover leyes que proporcionen
proteccin sustantiva a los consumidores, buscando
fomentar prcticas responsables de la industria.
Banco Azteca, el cual inici operaciones en Mxico en el
ao 2002 brindando facilidades crediticias a clientes de
los sectores socioeconmicos C y D, con poco acceso al
crdito formal, a travs de productos diseados
especficamente para atender sus necesidades.
El Banco Azteca tambin opera en Panam, Guatemala,
Honduras, El Salvador y Per.
Adems, de estas empresas, pertenecen al Grupo Salinas:
(i) TV Azteca S.A.B. de C.V., empresa que opera dos
canales de televisin con cobertura nacional en Mxico
(Azteca 7 y Azteca 13), Azteca Amrica, cadena de
televisin hispana de difusin en Estados Unidos, y de
Proyecto 40; (ii) Enlace TPE, ofrece servicios Triple y Doble
Play sobre una red de fibra ptica dirigida a hogares (FTTH),
actualmente tiene cobertura en cinco ciudades de Mxico;
(iii) Totalplay, ofrece servicios de internet, televisin pagada
y telefona; e, (iv) Italika, dedicada a la venta de motos en
Mxico, Guatemala, Honduras, Per, Panam y Brasil.
Tambin realiza obras de compromiso social, como: (i) la
Asociacin del Empresario Azteca ASMAZ, que ofrece
formacin empresarial, asesora legal y una red de
descuentos mdicos; (ii) Fundacin Azteca; (iii) Esperanza
Azteca; (iv) Fundacin Azteca America; (v) Fomento Cultural
Grupo Salinas; (vi) Caminos de la Libertad; (vii) Kybernus; y
(viii) The Womens Project Tanishka Forum Mexico.
En el mbito local, en el ao 2013, el Banco Azteca y el
Grupo Elektra (por las tiendas Elektra) firmaron un Contrato
de Colaboracin Empresarial, que permite aprovechar
sinergias para el fomento de relaciones comerciales y para el
intercambio de beneficios entre ambas empresas, al ser el
Banco el canalizador de los crditos otorgados a los clientes
Banco Azteca Diciembre 2016
4
de las Tiendas Elektra, con lo que estas se han convertido
en un importante canal operativo del Banco Azteca en el
Per.
b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS N 446-00)
Las operaciones en el Per del Grupo Elektra se enmarcan
en los negocios de la cadena de tiendas Elektra y los del
Banco Azteca.
La institucin no tiene subsidiarias por lo que no tiene
obligacin de presentar estados financieros consolidados.
Al 31 de diciembre del 2016, las operaciones de
financiamiento a personas vinculadas a la institucin fue
7.26% del patrimonio efectivo (menor al lmite normativo
mximo de 30%).
c. Estructura administrativa y rotacin del personal
El Directorio del Banco Azteca se encuentra conformado por
7 miembros. En Junta Universal llevada a cabo el 31 de
marzo del 2016 se nombr al Sr. Walter Furuya como
Director, al haber asumido la Gerencia General.
En octubre del 2016, se nombra al Sr. Jose Alberto Balbuena
Balbuena como Presidente del Directorio, a raz de la
renuncia de la Sra. Sara Soriano de Teresa.
Directorio
Presidente: Jose Alberto Balbuena Balbuena
Vicepresidente: Gabriel Roquei Rello
Directores: Rodrigo Bellot Castro
Luis Nio de Rivera Lajous
Rodrigo Pliego Abraham
Walter Furuya Vsquez
Miguel Gonzlez Ramrez
Los miembros del Directorio participan en los diversos
Comits que tiene el Banco, como: (i) Comit de Auditora,
que se rene con una frecuencia bimestral; (ii) Comit de
Prevencin de Lavado de Activos y Financiamiento del
Terrorismo, que se rene con una frecuencia bimestral; y (iii)
Comit de Riesgos, que se rene con una frecuencia
mensual.
La plana gerencial se rene mensualmente en el: (i) Comit
de Crditos, y (ii) Comit de Activos y Pasivos.
Al formar parte del Grupo Elektra, el Banco aprovecha las
sinergias que obtiene para realizar actividades de orden
corporativo, principalmente vinculadas a procesos, a
implementacin de productos y metodologa de gestin, y a
modelos de negocios.
A partir del segundo semestre del 2015, el Banco Azteca
inicio cambio en la plana gerencial casi en su totalidad para
reforzar todas las reas, como es el replanteamiento de
perfiles, buscando mejorar la gestin comercial y operativa.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
En marzo del 2016, se nombr al Sr. Walter Furuya como
Gerente General, en reemplazo del Sr. Julio Cceres, quien
pas a ocupar el cargo de Gerente General Adjunto
Corporativo.
Otros cambios observados recientemente en la plana
gerencial son: (i) en abril 2016, el Sr. Manuel Carranza fue
nombrado Gerente Legal; (ii) en junio del 2016, el Sr.
Humberto Morn fue nombrado Gerente General Adjunto de
Productos y Geografa; (iii) en julio del 2016, el Sr. Jorge
Luis Pasco fue nombrado Gerente de Riesgos; y el Sr. Luis
Sanchez, como Gerente de Crditos y Cobranza; y (iv) en
agosto del 2016, la Sra. Olenka Lahoud fue nombrada
Gerente de Cumplimiento Normativo.
Gerencia
Gte. General: Walter Furuya Vasquez
Gte. General Adjunto Corporativo: Julio Cceres Alvis
Gte. Legal Corporativo: Alfonso Aguilar Calvo
Gte. Legal: Manuel Carranza Budge
Gte. General Adjunto de Productos y
Humberto Morn Murga
Geografa:
Gte. de Adm. y Finanzas: Wilfredo Ucharico Coaquira
Gte. de Tesorera: Axel Gonzales Nuez
Gte. de Riesgos: Jorge Luis Pasco Romero
Gte. de Crditos y Cobranza: Luis Sanchez Palacios
Gte. de Operaciones: Eduardo Mostajo Merino
Gte. de Recursos Humanos: Javier Zuiga Camino
Gte. de Sistemas: Nstor Ramrez Barriga
Gte. de Cumplimiento Normativo: Olenka Lahoud Linares
Gte. de Auditoria: Jos Antonio Llanos Caycho
2. Negocios
El modelo de negocios que el Banco Azteca viene aplicando
en el Per fue diseado por el Grupo Elektra cuando inici
sus operaciones en Mxico, para atender las necesidades
crediticias y de adquisicin de productos vendidos a travs
de las tiendas Elektra para personas pertenecientes a los
niveles socio econmicos C y D. Estos son segmentos que
poseen un mayor nivel de riesgo, lo que es compensado con
mayor tasa de inters, y, a la vez conllevan asumir mayores
gastos (operativos, financieros y de provisiones), y mayor
poltica de castigos de cartera, en comparacin con otros
negocios financieros.
El Banco enfoca sus operaciones principalmente en tres
productos: (i) crditos personales de libre disposicin
(62.4%); (ii) crditos de consumo para compras en las
tiendas Elektra y tiendas asociadas a nivel nacional (21.6%);
y (iii) ventas a travs de la tarjeta de crdito Tarjeta Azteca
para compras en las tiendas Elektra y en establecimientos
afiliados (16.0%).
A diciembre del 2016, el Banco continua mostrando
tendencia decreciente en el nmero de clientes (266,483
clientes), disminuyendo 20.96% respecto a lo registrado en
diciembre 2015 (337,142 clientes), debido al reenfoque de
Banco Azteca Diciembre 2016
5
sus operaciones, buscando mejorar la calidad de cartera, formato Punto Azteca.
siendo ms rigurosos en la admisin de crditos lo que El Banco Azteca brinda otros servicios colaterales, como
conllev a una reduccin significativa de la cartera de son: (i) operaciones de remesas para el envo y recepcin de
colocaciones, a lo que se agrega el mantenimiento del monto dinero en todos sus canales comerciales a travs de
promedio de crdito, con lo cual se situ en S/ 1,352 a convenios con empresas operadoras, tales como Money
diciembre del 2016 (S/ 1,288 a diciembre del 2015). Gram y Dinero Express, entre otros; (ii) venta de seguros de
Por el lado pasivo, el Banco capta recursos a travs de vida, seguro de salud, seguros de desgravamen, entre otros
depsitos de personas naturales, mediante sus productos seguros; (iii) servicio de banca por internet para realizar
Inversin Azteca (depsitos a plazo), Guardadito operaciones de consulta de estados de cuenta y de
(depsito de ahorros), y Guardadito Kids (depsito de traspasos entre cuentas propias y de terceros con Bancomer
ahorros). Transfer Services (BTS); y (iv) cobranza a travs de oficinas
El producto Guardadito, se genera con la finalidad de servir corresponsales con el Banco de la Nacin (en Lima y en
como respaldo del crdito otorgado en caso de que el crdito provincias), as como para el pago de los servicios
se deteriore (el monto de apertura equivale a dos cuotas del financieros que se ofrece.
crdito semanal). La nueva gestin comercial busca impulsar En el ejercicio 2016, el Banco adopt el proceso de cambio
este producto con campaas de incremento de tasas. de plazo de cuotas (de quince das y/o treinta das), segn la
La institucin ya no ofrece depsitos en dlares los cuales tipificacin del cliente recurrente y a la capacidad de pago
estaban dirigidos principalmente a captar remesas recibidas con que cuente (medida adoptada por el deterioro de la
a travs del Banco. cartera), justificado por la modalidad en la que sus clientes
La etapa de cobranza se apoya en: outsourcing, call center y reciben remuneraciones en las empresas donde laboran.
en empresas de cobranza, lo que permite el seguimiento de Desde finales del ejercicio 2015 y durante el primer semestre
los crditos con mora de cero a dos semanas. Adems del 2016, el Banco consider las siguientes acciones para
cuenta con el apoyo de la Casa Matriz y con esquemas de contrarrestar el deterioro de la cartera: (i) reforzar controles
cobranza preventiva, que consisten en realizar llamadas en el proceso de admisin, para lo cual han implementado la
luego de pocos das de adquirido el crdito para informar el validacin del cdigo de barras del DNI, revisando todos los
vencimiento de la primera cuota de crdito. procedimientos y el modelo de negocios desde la originacin
del crdito hasta el pago del mismo; (ii) modificar el modelo
Nro. de
Departamento
Agencias
Cartera (M S/) Partic. % de negocio por coyuntura y por competencia; (iii)
Lima - Callao 73 165,549 45.96% implementar el pago semanal de crditos para clientes
Ica 7 35,208 9.78%
nuevos; (iv) implementar un scoring que mida la capacidad
La Libertad 19 27,150 7.54%
Piura 11 23,290 6.47% de pago de los clientes; (v) restricciones en el otorgamiento
Ancash 4 15,597 4.33%
Lambayeque 6 12,058 3.35%
de crditos a clientes que presenten mora; (vi) contratacin
Arequipa 10 11,521 3.20% de dos outsourcing para el seguimiento de la cobranza; (vii)
Loreto 4 10,895 3.02%
Ucayali 2 7,530 2.09%
bloqueo de lneas de crdito con ms de dos semanas de
Cusco 4 6,777 1.88% atraso; y (viii) restriccin de crditos a clientes
Puno 5 6,022 1.67%
Hunuco 2 5,843 1.62% sobreendeudados (7.5 veces deudas en relacin al ingreso
Junn 2 5,321 1.48% neto).
Cajamarca 3 5,289 1.47%
Tacna 3 4,992 1.39% Dichas medidas no dieron los resultados esperados, por lo
San Martn 2 6,064 1.68% que con apoyo de la nueva gerencia, el Banco Azteca volvi
Madre de Dios 1 4,032 1.12%
Ayacucho 1 3,821 1.06% a replantear dichas estrategias para contrarrestar el deterioro
Moquegua 2 2,041 0.57% y la disminucin de la cartera. En ese sentido durante el
Amazonas 1 1,188 0.33%
Total 162 360,187 100.00% primer semestre 2016, se efectu lo siguiente: (i) revisin de
polticas de evaluacin; (ii) continuar con mejora en
Al 31 de diciembre del 2016, el Banco atiende a sus clientes esquemas de seguimiento y cobranza; (iii) aplicar scoring
a travs de 162 agencias a nivel nacional (que incluyen las para nuevas operaciones y clientes; (iv) realizar
oficinas de micronegocios que a la fecha se encuentran segmentacin de clientes por perfiles y riesgos; (v)
desactivadas), con mayor concentracin en Lima y Callao, aprovechar las sinergias con las tiendas Elektra para realizar
en donde se coloca 45.96% de la actual cartera de crditos. ventas cruzadas y diversificar los ingresos del Banco; y (vi)
Las oficinas del Banco, se encuentran distribuidas en las mantener el pago semanal de crditos para clientes nuevos,
tiendas Elektra, oficinas tradicionales y oficinas bajo el y otorgar condiciones diferentes para clientes recurrentes,
entre otros.

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6
3. Sistema Financiero Peruano Como la banca actualmente representa alrededor de 90%
El sistema financiero peruano es regulado por la SBS, y del total de activos del sistema financiero a diciembre del
supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas 2016, la cartera de crditos est enfocada principalmente en
competencias. Est conformado actualmente por 56 actividades empresariales no minoristas, las que
instituciones financieras, entre Bancos, Empresas representaron 52.98% del total de activos del sistema
Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crdito financiero, siendo ello lo que impulsa el desempeo de la
(CMAC), Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) y cartera de crditos en conjunto (con un crecimiento promedio
Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa anual de 11.99% en los ltimos cinco aos, a valores
(EDPYMES). Existen otras entidades financieras constantes).
reguladas con propsito de negocio especfico, como son las La cartera total de crditos registr un crecimiento promedio
empresas de Arrendamiento Financiero, de Factoring y anual de 10.82% en el ltimo quinquenio, con marcada
Administradoras Hipotecarias, as como un nmero desaceleracin en el ejercicio 2016, en donde el crecimiento
importante de otras entidades no supervisadas por la SBS, fue de 2.97% en respuesta al menor dinamismo econmico y
como son Organizaciones No Gubernamentales (ONG) a la disminucin en la demanda de crditos, a lo que se
dedicadas al financiamiento de diversos tipos de negocio, y sum la aplicacin de polticas prudenciales de riesgo
las Cooperativas de Ahorro y Crdito. crediticio que reflejan mayor cautela por parte de las
entidades financieras (impulsado en algunos casos por la
Dic.2016 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depsitos Patrimonio SBS).
Bancos 355,666 235,371 225,902 9,470 10,570 210,201 39,252
Financieras 11,981 10,045 9,308 737 856 5,553 2,150 Los segmentos que mejor desempeo presentaron en este
CMAC 21,441 17,280 16,063 1,217 1,278 16,750 2,940
CRAC 1,369 1,064 995 69 67 624 237 ejercicio fueron el de banca de consumo y el de banca de
EDPYME 1,803 1,625 1,548 76 105 0 431
pequea y microempresa, que registraron crecimientos de
TOTAL 392,259 265,385 253,816 11,569 12,876 233,128 45,011
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada. 90.17% 6.25% y 4.29% respecto al cierre del 2015.
El crecimiento de estos segmentos est siendo impulsado
El sistema financiero nacional tiene un alto grado de por la eficaz atencin a nichos especficos de mercado,
concentracin en cuatro principales bancos (Banco de atendidos con una amplia red de canales con total cobertura
Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en geogrfica en zonas urbanas (y con creciente penetracin en
conjunto representan 75.22% del total de activos registrado a zonas rurales), con nfasis en banca electrnica y
diciembre del 2016 y 73.60% de la cartera de crditos. Ello transformacin tecnolgica, y cada vez ms productos
determina que estas entidades lideren y definan el adecuados a los requerimientos de las diversas categoras
desempeo del sistema financiero, ya sea en trminos de de clientes.
composicin, de calidad de cartera, de crecimiento y de la Esto permite continuar promoviendo el aumento en el nivel
situacin financiera en general. de bancarizacin y la incorporacin de nuevos clientes al
El nivel de concentracin del mercado financiero nacional sistema financiero, aunque ello es an reducido,
tiene una fuerte influencia en la consolidacin entre diversos presentndose interesantes oportunidades de bancarizacin
tipos de instituciones en la bsqueda de crecimiento, o en el en este segmento, que deben ser aprovechadas por la
enfoque de negocio en nichos especficos de mercado, en creciente competencia de las instituciones financieras.
donde cada actor puede lograr mayor relevancia en su La gestin de riesgos de las instituciones financieras est
operacin en particular. enfocada en mejorar su calidad de cartera mediante criterios
y procedimientos conservadores para la admisin de
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas crditos, en la gestin de recuperacin y en ampliar la
(en miles de millones de soles constantes) cobertura de provisiones por riesgo de incobrabilidad.
300
250 Se observa un ligero deterioro en la calidad de la cartera
200 crediticia, principalmente en la que corresponde a las
150 entidades de menor tamao y en las que operan en
100 mercados urbanos sobreexplotados, limitados por una
50 situacin de agresiva competencia, lo que genera
0
Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 sobreendeudamiento en los clientes, en un entorno de
Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios
desaceleracin econmica.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Azteca Diciembre 2016

7
 Sistema Financiero - Morosidad Global Las entidades que registran disminucin en su capacidad de
16.0%
14.0%
generacin de recursos y prdidas netas son puntuales, no
12.0% afectando el desempeo general del sistema debido su
10.0%
reducida participacin. A ello se agrega las restricciones
8.0%
6.0% regulatorias existentes en cuanto a incremento de
4.0% colocaciones, a expansin de su red de canales y a
2.0%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 requerimientos normativos de cobertura de provisiones y de
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES Sistema gestin de cartera, limitando el impacto sistmico del riesgo
individual de las entidades con deterioro de su situacin
El ratio de morosidad global del sistema financiero nacional financiera respecto al mercado en general.
fue de 4.36%, donde los bancos registraron un ratio
promedio de 4.02%, mientras que el indicador fue de 7.00% 25.0%
Sistema Financiero - ROE
20.0%
en promedio para los dems subgrupos de instituciones a 15.0%
10.0%
diciembre del 2016. 5.0%
0.0%
Entre estas ltimas, se ha observado casos puntuales de -5.0%
-10.0%
deterioro, que por su tamao no implican un riesgo -15.0%
-20.0%
sistmico, lo cual est respaldado por diversos mecanismos -25.0%
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016

de supervisin adoptados por el ente regulador tendientes a Bancos

CRAC
Financieras
EDPYMES
CMAC
Sistema
fortalecer el sistema, pudiendo acelerar en cualquier
momento las gestiones para la recuperacin de las
El sistema financiero peruano presenta perspectivas
entidades de mayor riesgo cuando se presenta algn caso
positivas en cuanto a su desempeo futuro, sobre la base de
extremo particular.
las proyecciones de crecimiento, incluyendo efecto
El principal riesgo al que est expuesto el sistema financiero
expansivo sobre el crecimiento econmico nacional. Ello
nacional es el crediticio, al haberse tomado importantes
toma en consideracin medidas aplicadas para mejorar los
medidas para minimizar la exposicin a riesgo cambiario,
indicadores de calidad crediticia y mantener los estndares
riesgo de liquidez y riesgo de precios, entre otros. En cuanto
de gestin financiera en el mejor nivel hacia el mediano
a riesgo cambiario, se ha registrado una clara tendencia
plazo; las perspectivas de bancarizacin y el acceso de
hacia la desdolarizacin de crditos (al 31 de diciembre del
crditos a segmentos poco incluidos en el sistema financiero,
2016, el 72% del saldo de colocaciones total est
debido al an reducido nivel de penetracin financiera del
denominado en soles), habiendo alcanzado cmodamente
pas.
los requerimientos mnimos de desdolarizacin impulsados
Todo ello es respaldado por la situacin econmica nacional,
por el ente regulador.
que a pesar del menor dinamismo econmico, presenta
La captacin de depsitos sigue la misma tendencia de
estabilidad fiscal, monetaria y macroeconmica con diversos
desdolarizacin, aunque an hay cierta preferencia por
candados para el mantenimiento de polticas de estado.
ahorros en dlares, lo que se complementa con las
El compromiso patrimonial en las entidades financieras se
operaciones de reporte del BCR, el fondeo de entidades
manifiesta con el cumplimiento de los requerimientos de un
estatales y los adeudados locales.
entorno regulatorio robusto y con la aplicacin de las
Esta diversificacin permite adems mantener la
disposiciones adoptadas en adecuacin a los estndares de
disponibilidad de fondos y los indicadores de liquidez en
Basilea III, con un ratio de capital global promedio del
niveles cmodos en trminos generales, con calce adecuado
sistema de 15.2% a diciembre del 2016.
de las operaciones en trminos de plazos y de monedas.
Todo ello se agrega a las polticas conservadoras del BCR en
La competencia en el mercado y la oferta crediticia
materia monetaria y en cuanto a metas de inflacin, as como
determina que los mrgenes del sistema financiero tiendan a
respecto a las proyecciones de crecimiento econmico, que si
disminuir, pero an se ubican entre los sectores econmicos
bien son menores que en aos anteriores, se ubican entre las
de mayor rendimiento de la economa nacional. A ello se
ms altas entre los pases en desarrollo.
suma la positiva gestin de eficiencia operativa y financiera
del sistema en su conjunto, lo que permite cubrir los
4. Situacin Financiera
requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad,
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
obteniendo una rentabilidad sobre el patrimonio total del
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
sistema financiero de 17.58% en el ejercicio 2016.
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Azteca Diciembre 2016

8
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras debilidades en las polticas crediticias, deficiencias en los
contables de la institucin han sido ajustadas a valores esquemas de seguimiento y de cobranza, debilidades en
constantes de diciembre del 2016. determinar la capacidad de pago de clientes, menor
dinamismo en la economa, y efectos de la competencia en
Periodo Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 el rubro en el que opera, entre otros factores, que finalmente
IPM 211.4574 214.5729 220.1306 224.3467 determinaron deterioro de la cartera y en requerimientos de
Factor Anualizador 1.0610 1.0455 1.0192 1.0000 castigo de cartera vencida.

a. Calidad de Activos Calidad de Cartera

Al 31 de diciembre del 2016, el Banco Azteca registr un 800 45%

Millares
total de activos por S/ 749.44 millones (incluyendo 700
600
operaciones contingentes), continuando con una tendencia 500 30%
decreciente significativa, con una disminucin de 25.73%, 400
300 15%
respecto a diciembre del 2015 (S/ 1,009.14 millones a 200
valores constantes). 100
0 0%
Ello se explica por la menor disponibilidad de fondos en caja Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016
(S/ -120.67 millones), menores colocaciones en prstamos Cartera Bruta Cartera Atrasada
(S/ -75.01 millones), y menores inversiones financieras Morosidad Mora c/castigos

(S/ -147.97 millones).

Los clientes atendidos por el Banco son de alto riesgo,
principalmente por su bajo nivel de bancarizacin y su casi
nula experiencia crediticia, as como por las caractersticas
propias de sus ingresos, definidos por elevados niveles de
informalidad, inestabilidad en la generacin y la difcil
posibilidad de separar empresa/familia.
Desde el ejercicio 2014 se viene registrando marcado
deterioro en la cartera de crditos directa, no solo en cuanto
a disminucin en el saldo de crditos que a diciembre del
2016 represent 53.81% de los crditos directos respecto al
ejercicio 2013 (S/ 669.36 millones al cierre del 2013,
S/ 360.19 millones al cierre del 2016, a valores constantes),
sino tambin por la situacin de la calidad de cartera, en
relacin a los inicios de operacin del Banco. Ello se explica
por: incorrecta admisin de las operaciones de crditos,
Todo ello se confirma en el incremento del ratio de
morosidad bsica que alcanz a 9.24% a diciembre del
2016, que a pesar de ser inferior al mismo periodo del 2015
(11.00%), es superior a lo mostrado en periodos anteriores
(8.86% a diciembre 2013 y 6.95% a diciembre 2012).
Al incluir castigos de los ltimos doce meses, el ratio de
mora se eleva a 34.24% a diciembre 2016, que se explica
por la poltica de castigar crditos con vencimiento mayor a
180 das, cubierto por el alto costo financiero de estos
crditos debido a su mayor riesgo. A diciembre del 2016, los
castigos de los ltimos doce meses fueron S/ 136.92
millones, lo que representa 38.01% de la cartera bruta a
diciembre del 2016 (51.06% a diciembre 2015). En periodos
anteriores los castigos representaban 18.86% de la cartera
bruta a diciembre 2013, y 11.26% a diciembre 2012.

Riesgo de la Cartera de Colocaciones

Sistema Bancario
Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016
Prdida Potencial 5.17% 5.42% 3.88% 0.71% 0.78% 0.99%
C.Atrasada /Colocaciones Brutas 9.81% 11.00% 9.24% 2.47% 2.54% 2.80%
Cartera v enc.+castigos / Coloc.Brutas+castigos 32.44% 41.12% 34.24% 5.01% 4.81% 5.60%
C.Atrasada /Colocaciones+Conting. 9.25% 9.75% 7.20% 1.15% 1.27% 1.59%
Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting. -15.52% -14.96% -7.42% -0.27% -0.32% -0.27%
Generacin total/Prov . 118.17% 109.32% 144.31% 294.39% 300.39% 295.86%
Prov isiones/Atrasada 270.15% 253.78% 203.07% 165.00% 166.57% 160.60%
Prov ./Venc.+Reest.+Refin. 263.76% 252.77% 203.06% 116.51% 117.57% 111.62%
Venc.-Prov ./Patrimonio -88.02% -59.78% -25.06% -10.56% -11.04% -10.16%
Venc.+Reest.+Ref.-Prov ./Patrimonio -86.77% -59.63% -25.06% -3.80% -4.13% -2.80%
Estructura de la Cartera
Normal 63.65% 61.07% 72.69% 94.27% 93.83% 93.23%
CPP 9.27% 11.80% 10.19% 2.04% 2.32% 2.45%
Cartera Pesada 27.07% 27.13% 17.12% 3.69% 3.85% 4.32%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Azteca Diciembre 2016

9
 b. Solvencia
El Banco Azteca cuenta con el respaldo del Grupo Elektra,
grupo de capitales mexicanos que opera en el negocio
financiero y de retail en Latinoamrica. Dicho respaldo ha
sido confirmado con la decisin de capitalizar 100% de las
utilidades obtenidas en los ltimos ejercicios, que incluye los
resultados del ejercicio 2016, y su aplicacin trimestral en el
clculo del Patrimonio Efectivo.
Esto permiti obtener un ratio de capital global de 25.41% a
diciembre del 2016.
Desde el ao 2012, el Banco implement campaas de
En lnea con lo anterior, la mora ha disminuido en el periodo
captacin a partir de las cuales se registr un importante
bajo anlisis, reflejndose en la cartera segn categora de
crecimiento en depsitos a plazo (principal fuente de
riesgo del deudor, en donde la cartera calificada en categora
financiamiento) buscando extender el plazo de sus pasivos.
Normal represent 72.69% del total, que a pesar de ser muy
En el ao 2014, se inici un proceso de reduccin de tasas
superior a lo registrado a diciembre del 2015 (61.07%), an
de inters pasivas para mejorar la gestin de gastos
no alcanza los niveles del 2012 (79.34%).
financieros, lo que desincentiv la captacin de depsitos de
La estructura que se maneja es propia del tipo de negocio
montos altos y de mayor costo, con lo que registra una base
que ofrece, caracterizado por montos bajos, esquemas de
de depositantes de menor monto promedio y de mayor
cobranza semanal, sin garantas reales y en segmentos de
dispersin.
mercado de mayor riesgo. A raz de los cambios realizados
Frente al menor crecimiento de la cartera y a pesar de la
con la nueva gestin, el Banco ha reflejado mejora en la
menor disponibilidad de recursos lquidos en caja y en
calidad de cartera y menor requerimiento de provisiones,
inversiones, el Banco continua con su poltica de disminucin
confirmando el compromiso de mantener una cobertura no
de tasas pasivas.
menor de 100% de la cartera pesada.
El costo operativo es asumido por el modelo de evaluacin y
por la gestin del negocio en el Banco Azteca, que se
encuentra implcito en el costo financiero de los crditos
(superior al promedio de la banca tradicional).
Luego de los cambios realizados en los ltimos periodos,
sta rentabilidad cubre con cierta holgura el deterioro
esperado de la cartera, a travs de provisiones por riesgo de
incobrabilidad, a lo que se agrega el compromiso de
cobertura del Banco. En ese sentido, a diciembre del 2016,
el Banco cuenta un ratio de provisiones sobre cartera
atrasada de 203.07% y con un ratio de provisiones sobre
cartera pesada de 109.63% (de acuerdo a su compromiso de En ese sentido, los depsitos continan disminuyendo, tal es
mantener una cobertura de 100% de la cartera pesada). as que a diciembre del 2016, se redujeron en 41.19%

Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria

Sistema Bancario
Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016
Adecuacin de Capital
Tolerancia a Prdidas 21.77% 23.79% 26.26% 6.63% 6.88% 8.56%
Endeudamiento Econmico 3.59 3.20 2.81 14.08 13.53 10.68
Ratio de Capital Global 16.72% 22.22% 25.41% 14.13% 14.17% 15.01%

Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria

Liquidez bsica sobre pasiv os 2.33 1.16 1.37
Liquidez corto plazo sobre pasiv os -0.43 0.90 -0.35
Liquidez mediano plazo sobre pasiv os -0.26 -0.35 0.01
Fondos Disponibles / Activ os Totales 49.42% 30.34% 24.76%
Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econom. 0.01 -0.04 -0.02

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Azteca Diciembre 2016

10
respecto a diciembre 2015 (S/ 455.85 millones vs S/ 775.15
millones), sin embargo no afecta el nivel de disponibilidad de
fondos, puesto que cuentan con adecuada liquidez.
El Banco Azteca no concentra adeudados, ni prstamos con
vinculadas, como fuente de fondeo.
c. Liquidez
Los depsitos captados por el Banco provienen de una base
de cerca de 693 mil clientes (676 mil a diciembre 2015), de
los cuales solo 0.05% son personas jurdicas. Ello genera
mucha sensibilidad a la fluctuacin de tasas de inters, por
lo que su manejo constituye el principal mecanismo para la
administracin de la liquidez, lo cual es muy importante para
el Banco, puesto como poltica interna se plantea contar con
excedentes de liquidez superiores a la normativa vigente.
A pesar de la disminucin en los depsitos, el Banco Azteca
en el sector, durante el ejercicio 2016, los ingresos
financieros continuaron decreciendo, registrando una
reduccin de 30.44% en relacin a diciembre 2015 (S/
305.21 millones vs S/ 438.78 millones, a valores constantes).
Los gastos financieros disminuyeron 29.76% en relacin al
mismo periodo del ao anterior (S/ 63.05 millones a
diciembre 2016 vs S/ 89.76 millones a diciembre 2015),
como consecuencia del menor costo financiero (reduccin de
tasas de inters pasivas) y del menor saldo de depsitos, no
requiriendo fondeo adicional.
Los ingresos no financieros netos tambin disminuyeron,
pasando de S/ 17.52 millones en diciembre 2015 a S/ 10.75
millones a diciembre 2016.
Resutados y Eficiencia
600 70%

Millares
muestra indicadores de liquidez holgados, siendo el RLMN de 500 60%
400
57.14% y RLME de 80.93% a diciembre del 2016, ambos por 50%
300
encima de los ratios mnimos requeridos por la SBS (8% y 40%
200
10%, respectivamente). 100 30%
La exposicin a moneda extranjera del Banco Azteca es baja 0 20%
y proviene principalmente de depsitos captados en dlares Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016
vinculados a remesas del exterior, y en menor proporcin a Ing. Financieros Res.Oper.Neto
Gtos Op./Act.Prod. Gtos Op./Ing.Financ.
depsitos captados en las ventanillas del Banco, que
representaron 6.22% del total de captaciones del Banco a
diciembre 2016. Dichos saldos se encuentran cubiertos con A diciembre del 2016, los gastos de apoyo y depreciacin del
encaje en la misma moneda. Banco disminuyeron 7.82% respecto a diciembre del 2015
(S/ 185.72 millones vs S/ 201.48 millones), principalmente
d. Rentabilidad y Eficiencia. por el cierre de ciertas agencias y puntos de venta. A ello se
El alto riesgo implcito en el negocio que desarrolla el Banco suma una reduccin en la remuneracin variable de los
funcionarios de negocios por la menor cartera a diciembre
Azteca y la estructura operativa necesaria para administrarlo,
se refleja en elevadas tasas de inters cobradas por las 2016.
operaciones activas, que se ubican entre las ms altas del Al haber disminuido la cartera de alto riesgo, el Banco ha
requerido menor constitucin de provisiones, que fue a
sistema financiero peruano.
Por la disminucin en la cartera de crditos y por las diciembre del 2016 de S/ 41.55 millones, vs S/ 142.45
menores tasas de inters activas producto de la competencia millones a diciembre del 2015.

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa

Sistema Bancario
Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros 2.83% 2.39% 4.56% 25.02% 27.59% 26.37%
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 78.46% 79.63% 79.39% 81.40% 81.51% 81.75%
Resul. Operac. neto / Activ os Prod. 57.99% 27.40% 16.67% 2.98% 3.14% 3.24%
Utilidad Neta / Activ os Prod. 3.60% 1.74% 3.45% 1.38% 1.55% 1.61%
ROE 14.73% 8.38% 10.17% 18.16% 20.29% 18.41%
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc. 42.64% 40.99% 45.97% 2.47% 2.35% 2.43%
Gdtos. Personal / Activ os Produc. 26.96% 24.49% 25.63% 1.19% 1.11% 1.17%
Gtos. Generales / Activ os Produc. 12.52% 11.10% 14.47% 1.10% 0.96% 1.01%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 39.2 47.8 44.9 84.5 82.7 85.3
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 349.2 326.6 360.9 2,357.3 2,064.9 2,124.6

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Azteca Diciembre 2016

11
A pesar de la contraccin de la cartera de crditos, que
conllev a una reduccin significativa en los ingresos
financieros, la gestin operativa y el menor requerimiento de
provisiones, repercutieron favorablemente en la utilidad neta
del Banco, pasando de S/ 10.49 millones a diciembre 2015 a
INSTITUCIONES FINANCIERAS
S/ 13.92 millones a diciembre 2016, lo que se traduce en un
ROE de 10.17%, frente a 8.38% registrado en diciembre del
2015, y en un ratio de utilidad neta sobre ingresos
financieros de 4.56% a diciembre 2016 (2.39% a diciembre
2015).
Banco Azteca Diciembre 2016
12
 DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS

Denominacin: Depsitos a Corto Plazo

Monto: S/ 263.47 millones y US$ 6.01 millones.

Denominacin: Depsitos a Largo Plazo

Monto: S/ 65.36 millones

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Azteca Diciembre 2016

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 SIMBOLOGIA

Fortaleza Financiera
B : Corresponde a instituciones financieras o empresas de seguros con una buena fortaleza financiera. Son entidades con un
valioso nivel de negocio, que cuentan con buen resultado en sus principales indicadores financieros y un entorno estable para el
desarrollo de su negocio.

Instrumentos de Deuda de Corto Plazo

CLA - 2 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los
trminos y plazos pactados, pero sta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria
a la que pertenece o en la economa.

Instrumentos de Deuda de Largo Plazo

Categora BBB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en
los trminos y plazos pactados, pero sta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que
pertenece o en la economa.

Adicionalmente, para las categoras de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura
(+) y (-), para otorgar una mayor graduacin de riesgo relativa.

PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION

- Banco Azteca del Per S.A.

- Grupo Salinas
- Grupo Elektra de Mxico
- Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS
- Superintendencia del Mercado de Valores SMV
- Banco Central de Reserva del Per BCRP
- Instituto Nacional de Estadstica e Informtica - INEI

La clasificacin de riesgo del valor constituye nicamente una opinin profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago
de la obligacin representada por dicho valor. La clasificacin otorgada o emitida no constituye una recomendacin para comprar, vender o mantener
el valor y puede estar sujeta a actualizacin en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificacin de riesgo es independiente y no ha sido
influenciada por otras actividades de la Clasificadora.
El presente informe se encuentra publicado en la pgina web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos
como el cdigo de conducta, las metodologas de clasificacin respectiva y las clasificaciones vigentes.

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