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1. DESARROLLO
1.1 lujo de Caja de Valor de Salvamento
Inversiones 0 1 2 3 4
Inversin inicial -140,000.00
Factores de depreciacin 14.30% 24.50% 17.50% 12.50%
Depreciacin -20,020.00 -34,300.00 -24,500.00 -17,500.00
Depreciacin acumulada -20,020.00 -54,320.00 -78,820.00 -96,320.00
Valor en libros 119,980.00 85,680.00 61,180.00 43,680.00
Mercado OEM 0 1 2 3 4
Precio de venta 38.00 39.63 41.32 43.09
Llantas totales 22,400 22,960 23,534 24,122
Participacin de mercado 11.00% 11.00% 11.00% 11.00%
Llantas vendidas 2,464 2,526 2,589 2,653
Ventas Mercado OEM 93,632 100,083 106,978 114,348
Mercado de reemplazo 0 1 2 3 4
Precio de Venta 59.00 61.53 64.16 66.91
Llantas Totales 14,000 14,280 14,566 14,857
Participacin de Mercado 8% 8% 8% 8%
Llantas Vendidas 1,120 1,142 1,165 1,189
Ventas Mercado Reemplazo 66,080 70,288 74,764 79,525
Costo totales 0 1 2 3 4
Costo Variable Unitario 22.00 22.94 23.92 24.95
Costo Variable Total -78,848 -84,152 -89,813 -95,855
Costo Administracin y Marketing -26,000 -26,845 -27,717 -28,618
Depreciacin -20,020 -34,300 -24,500 -17,500
Costo total -124,868 -145,297 -142,030 -141,973
Costo totales 0 1 2 3 4
Capital de trabajo - -9,000 -25,556 -27,261 -29,081
Inversin en Capital de Trabajo -9,000 -16,556 -1,706 -1,820 29,081
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1.4 Clculo Utilidad Operativa
Ganancias y prdidas 0 1 2 3 4
Ventas Totales - 159,712 170,371 181,742 193,874
Flujo de caja 0 1 2 3 4
Flujo de Caja de Operacin - 40,926 49,344 48,327 48,640
Flujo de Caja inversin inicial -140,000
Flujo de Caja Valor de Salvamento 49,872
Flujo Inversin en Capital de Trabajo -9,000 -16,556 -1,706 -1,820 29,081
Flujo Neto -149,000 24,371 47,639 46,507 127,593
1.6 Indicadores
Resumen
Indicadores
VAN S/. 8,077 > 0
TIR 18.00% > 15.90%
Payback Ajustado (Aos) 3.05 < 4
ndice de Rentabilidad 0.14 < 1
1.7.1 Consideraciones:
Los precios y los costos variables el primer ao se mantuvieron constantes. A partir
del segundo ao se incrementaron en 1% por encima de la inflacin, siendo esto
referencial para el incremento ao a ao.
El crecimiento de los mercados a los que van dirigidos los productos de la empresa
fue de 2.5% y 2% cada ao, de manera constante.
El costo variable total, es igual a la multiplicacin de llantas totales vendidas y el
costo variable unitario.
El costo de marketing, se mantuvo el primer ao y luego los dems aos fueron
afectados por la inflacin, tomando como referencia el ltimo ao para determinar
su incremento.
El flujo de caja de operacin, fue determinado por la suma de operacin despus de
impuestos ms la depreciacin.
El requerimiento inicial de Capital de trabajo de 9 millones se considera como parte
de la inversin inicial que necesita el proyecto para iniciar operaciones.
1.7.2 Conclusiones:
El anlisis del proyecto bajo los distintos indicadores y confirma lo siguiente:
o Indicador VAN: Confirma un valor positivo (VAN > 0), lo que significa que el
proyecto crea valor. Bajo este criterio de anlisis el proyecto sera
conveniente para el accionista.
o Indicador TIR: El retorno esperado es mayor al costo de oportunidad del
accionista (18.00% > 15.90%), lo que significa que el proyecto es rentable
para el accionista. Bajo este criterio de anlisis el proyecto sera conveniente
para el accionista.
o Payback Ajustado: Considerando el valor del dinero en el tiempo, el
accionista recupera su inversin antes de la vida til estimada para el
proyecto. Bajo este criterio de anlisis el proyecto sera conveniente para el
accionista.
o ndice de Rentabilidad: Al medir el valor actualizado de los flujos futuros,
por cada unidad monetaria invertida en el proyecto. EL proyecto no sera
adecuado dado que el ndice es menor a 1.