BI TP MU HC PHN QUN TR TI CHNH (3 TC)

CHNG 2: BO CO TI CHNH CA DOANH NGHIP

Bi 1: Doanh nghip K c tin bn hng (cha VAT) trong qu I/N l 800 triu VND. Bit thu
sut VAT bng 10%; khch hng ca doanh nghip thanh ton ngay 70% tin mua hng, cn li
tr vo qu sau. Yu cu: Xc nh doanh thu thun v s tin thc thu t bn hng trong qu
I/N ca doanh nghip K.

Bi 2: Doanh nghip T c tin bn hng (c VAT) trong qu I/N l 924 triu VND. Bit thu
sut VAT bng 10%; khch hng ca doanh nghip thanh ton ngay 60% tin mua hng, cn li
tr vo qu sau. Yu cu: Xc nh doanh thu thun v s tin thc thu t bn hng trong qu
I/N ca doanh nghip K.

Bi 3: Doanh nghip K c tin mua vt t (cha VAT) trong qu I/N l 500 triu VND. Bit thu
sut VAT bng 10%; doanh nghip thanh ton ngay 90% tin mua vt t, cn li tr vo qu sau.
Yu cu: Xc nh chi ph v s tin thc chi cho mua vt t trong qu I/N ca doanh nghip K.

Bi 4: Doanh nghip T c tin mua vt t (c VAT) trong qu I/N l 704 triu VND. Bit thu
sut VAT bng 10%; doanh nghip thanh ton ngay 30% tin mua vt t, cn li tr vo qu sau.
Yu cu: Xc nh chi ph v s tin thc chi cho mua vt t trong qu I/N ca doanh nghip T.

Bi 5: Doanh nghip A c tin bn hng (gi cha thu) trong qu I/N l 670 triu VND, trong
c 290 triu VND l tin bn hng (gi cha thu) ca mt hng chu thu TTB. Ngoi ra,
doanh nghip c tin mua vt t (gi cha thu) trong qu I/N l 240 triu VND. Thu sut thu
TTB l 50%, thu TTB c khu tr trn ha n mua vt t c qu l 95 triu VND. VAT
c tnh theo phng php khu tr, thu sut 10%. Yu cu: Tnh s thu TTB v VAT phi
np trong qu I/N ca doanh nghip A.

1
Bi 6: Doanh nghip B c tin bn hng (gi thanh ton) trong qu I/N l 539 triu VND, trong
c 150 triu VND l tin bn hng (gi cha thu) ca mt hng chu thu TTB. Ngoi ra,
doanh nghip c tin mua vt t (gi thanh ton) trong qu I/N l 308 triu VND. Thu sut thu
TTB l 60%, thu TTB c khu tr trn ha n mua vt t c qu l 60 triu VND. VAT
c tnh theo phng php khu tr, thu sut 10%. Yu cu: Tnh s thu TTB v VAT phi
np trong qu I/N ca doanh nghip B.

Bi 7: Doanh nghip C c tin bn hng (cha VAT) trong qu I/N l 800 triu VND, trong
c 600 triu VND l tin bn hng (cha VAT) ca mt hng chu thu TTB. Ngoi ra, doanh
nghip c tin mua vt t (gi thanh ton) trong qu I/N l 550 triu VND. Thu sut thu TTB
l 50%, thu TTB c khu tr trn ha n mua vt t c qu l 150 triu VND. VAT c
tnh theo phng php khu tr, thu sut 10%. Yu cu: Tnh s thu TTB v VAT phi np
trong qu I/N ca doanh nghip C.

Bi 8: Doanh nghip D c tin bn hng (gi thanh ton) trong qu I/N l 1177 triu VND, trong
c 720 triu VND l tin bn hng (cha VAT) ca mt hng chu thu TTB. Ngoi ra,
doanh nghip c tin mua vt t (cha VAT) trong qu I/N l 540 triu VND. Thu sut thu
TTB l 60%, thu TTB c khu tr trn ha n mua vt t c qu l 180 triu VND.
VAT c tnh theo phng php khu tr, thu sut 10%. Yu cu: Tnh s thu TTB v
VAT phi np trong qu I/N ca doanh nghip D.

Bi 9: Ngy 1/1/N, doanh nghip X c s vn gp 900 triu. Doanh nghip u t TSC 600
triu, d tr vt t hng ha 200 triu, d tr tin 100 triu. Cho bit cc thng tin v hot ng
kinh doanh trong qu I/N nh sau:
1. Tin bn hng theo gi cha c VAT c qu 800 triu, khch hng thanh ton ngay 80%,
cn li tr vo qu sau.
2. Tin mua vt t vt t theo gi cha c VAT c qu 500 triu. Doanh nghip phi tr
ngay 50% tin mua hng, cn li tr vo qu sau.
3. Chi ph trc tip (cha k vt t, khu hao) c qu 20 triu, tr ngay trong qu.
4. Chi ph gin tip (cha k khu hao) c qu 20 triu, tr ngay trong qu.

2
 5. Khu hao TSC c qu 30 triu, phn b 70% vo chi ph trc tip, cn li vo chi ph
gin tip.
6. D tr hng ha cui qu 210 triu.
7. Doanh nghip phi tnh v np VAT theo phng php khu tr, thu sut 10% cho c
hng ha bn ra v vt t mua vo. VAT u ra v VAT u vo c tnh ngay khi pht
sinh doanh thu, chi ph. VAT cn phi np c np vo qu sau. Thu TNDN 20%, np
vo qu sau.
Yu cu:
- Lp Bo co kt qu kinh doanh qu I/N ca doanh nghip X.
- Lp Bo co lu chuyn tin t qu I/N ca doanh nghip X.
- Lp Bng cn i k ton u v cui qu I/N ca doanh nghip X.

Bi 10: Ngy 1/1/N, doanh nghip X c s vn gp 800 triu,vay ngn hn 100 triu, vay di hn
300 triu. Doanh nghip u t TSC 600 triu, d tr vt t hng ha 400 triu. Cho bit cc
thng tin v hot ng kinh doanh trong qu I/N nh sau:
1. Tin bn hng theo gi c VAT c qu 550 triu, khch hng thanh ton ngay 80%, cn
li tr vo qu sau.
2. Tin mua vt t hng ha theo gi cha c VAT c qu 400 triu. Doanh nghip phi tr
ngay 40% tin mua hng, cn li tr vo qu sau.
3. Chi ph trc tip (cha k vt t, khu hao) c qu 25 triu, tr ngay trong qu.
4. Chi ph gin tip (cha k khu hao, dch v mua ngoi v li vay) c qu 15 triu, tr
ngay trong qu.
5. Khu hao TSC c qu 20 triu, phn b 70% vo chi ph trc tip, cn li vo chi ph
gin tip.
6. D tr hng ha cui qu 250 triu.
7. Tin dch v mua ngoi (cha c VAT) c qu 30 triu, tr vo qu sau.
8. Li vay ngn hn 1%/thng, doanh nghip thanh ton ngay trong cc thng. Li vay di
hn 12%/nm, thanh ton lm 4 ln bng nhau trong nm, ln u vo thng 3. Gc vay
ngn hn tr vo cui qu. Gc vay di hn cha tr trong qu.
9. Doanh nghip phi tnh v np VAT theo phng php khu tr, thu sut 10% cho hng
ha bn ra, vt t mua vo v dch v mua ngoi. VAT u ra v VAT u vo c tnh

3
 ngay khi pht sinh doanh thu, chi ph. VAT cn phi np c np vo qu sau. Thu
TNDN 20%, np vo qu sau.
Yu cu:
- Lp Bo co kt qu kinh doanh qu I/N ca doanh nghip X.
- Lp Bo co lu chuyn tin t qu I/N ca doanh nghip X.
- Lp Bng cn i k ton u v cui qu I/N ca doanh nghip X.

Bi 11: Ngy cui nm N, Doanh nghip Y c s vn gp 1100 triu, vay ngn hn ngn hng
200 triu, vay di hn ngn hng 300 triu. Doanh nghip u t vo TSC 850 triu, d tr vt
t hng ha 250 triu. Ngy 1/1/N+1, doanh nghip bt u kinh doanh. Cho bit cc thng tin
qu I nm N+1 nh sau:
1. Tin bn hng c VAT mi thng 990 triu, doanh nghip thu c ngay 50% tin hng,
phn cn li thu vo thng sau.
2. Tin mua vt t, hng ha cha c VAT mi thng 400 triu, doanh nghip tr ngay 60%
tin hng, phn cn li tr vo thng sau.
3. Chi ph trc tip (khng k chi ph vt t v khu hao) mi thng 10 triu, tr ngay.
4. Chi ph gin tip (khng k li vay, khu hao v dch v mua ngoi) mi thng 20 triu, tr
ngay.
5. Khu hao c bn mi thng 20 triu, c phn b 50% vo chi ph trc tip, cn li vo
chi ph gin tip.
6. D tr vt t hng ha cui qu 200 triu.
7. Tin dch v mua ngoi (cha VAT) mi thng 50 triu, c tr ngay.
8. Li vay ngn hn 1%/thng, c tr hng thng, bt u t thng 1, gc tr vo ngy cui
qu. Li vay di hn 15%/nm, c tr thnh 3 ln bng nhau trong nm, ln u vo thng 4.
9. Doanh nghip tnh VAT 10% cho hot ng bn hng, mua vt t v dch v mua ngoi
theo phng php khu tr. VAT c tnh v np ngay trong thng pht sinh doanh thu, chi
ph. Thu TNDN 20%, c np vo cui qu.
Yu cu:
- Lp Bo co kt qu kinh doanh qu I/N ca doanh nghip X.
- Lp Bo co lu chuyn tin t hng thng qu I/N ca doanh nghip X.
- Lp Bng cn i k ton u v cui qu I/N ca doanh nghip X.

4
Bi 12: Ngy 1/1/N, Doanh nghip X c s vn gp 800 triu, vay ngn hn ngn hng 200 triu,
vay di hn ngn hng 500 triu. Doanh nghip u t vo TSC 1 t, d tr vt t hng ha
300 triu. Cho bit cc thng tin hot ng kinh doanh qu I/N nh sau:
1. Tin bn hng (gi cha thu) mi thng 700 triu, khch hng thanh ton ngay 80% tin mua
hng, cn li tr mun 1 thng.
2. Tin mua vt t (gi cha thu) mi thng 400 triu, doanh nghip tr ngay 60% tin mua
hng, cn li tr mun 1 thng.
3. Chi ph trc tip (khng k chi ph vt t v khu hao) mi thng 45 triu, tr ngay hng
thng.
4. Chi ph gin tip (khng k li vay, khu hao v dch v mua ngoi) mi thng 25 triu, tr
ngay hng thng.
5. Khu hao TSC mi thng 50 triu, c phn b 80% vo chi ph trc tip, cn li vo chi
ph gin tip.
6. D tr vt t hng ha cui qu 250 triu.
7. Tin dch v mua ngoi (c VAT) mi thng 22 triu, c tr ngay hng thng.
8. Li vay ngn hn 1%/thng, c tr hng thng, bt u t thng 1. Li vay di hn
12%/nm, c tr lm 4 ln bng nhau trong nm, ln u vo thng 3. Gc vay ngn hn tr
vo ngy cui qu. Gc vay di hn cha tr trong qu.
9. Doanh nghip tnh v np cc loi thu sau:
- VAT 10% cho bn hng, mua vt t v dch v mua ngoi. VAT cpn mi thng c np mun
1 thng.
- Thu TTB c thu sut 50%. Thu TTB cpn mi thng c np mun 1 thng. Thu
TTB u vo c khu tr trn ha n mua vt t mi thng bng 120 triu.
- Thu TNDN 20%, np vo qu sau.
- Thu khc (tnh vo chi ph hot ng kinh doanh) c qu 15 triu, np vo thng 2.
10. Thu nhp trc thu khc c qu 20 triu, thu vo thng 3.
Yu cu:
- Lp Bo co kt qu kinh doanh qu I/N ca doanh nghip,
- Lp Bo co lu chuyn tin t hng thng qu I/N ca doanh nghip,
- Lp Bng cn i k ton u v cui qu I/N ca doanh nghip.

5
 CHNG 3: PHN TCH TI CHNH DOANH NGHIP

Bi 1: Cng ty Mai Linh c t s thanh ton ngn hn l 1.9 v t s thanh ton nhanh l 0.9.
Xem xt mt cch c lp, cc hnh ng di y nh hng nh th no n t s thanh ton
ngn hn v t s thanh ton nhanh ca cng ty?
a. Thu hi mt khon phi thu ngn hn khch hng bng tin gi ngn hng.
b. S dng tin mt ti qu tr bt cc khon phi tr nh cung cp ngn hn.
c. Vay ngn hn bng cc giy n ngn hn v s dng s tin thu c mua nguyn vt liu
d tr.
d. Pht hnh c phiu thng v s dng s tin thu c tr bt cc khon phi tr ngn hn.

Bi 2: BCKT ti thi im cui nm N ca cng ty XY c cc s liu sau (n v: t )

Tin 180 N ngn hn 450 Phi thu ngn hn 320
Ti sn c nh 500 VCSH 600 Hng tn kho ???
u t ti chnh 120 N di hn 300
ngn hn
Bit: Trong nm N, cng ty c Doanh thu: 600 t.
Tng Ti sn ti thi im u nm N ca cng ty XY l 1,000 t .
Yu cu: Tnh cc s liu sau ca cng ty: Hng tn kho, h s thanh ton ngn hn, h s n,
hiu sut s dng tng ti sn.

Bi 3: a. Tnh VCSH ca DN c H s N/tng TS l 30% v Tng NV bng 100 t VND.

b. Mt doanh nghip c Hiu sut s dng tng ti sn bng 1.2 ln v ROA bng 40%,
th T sut Doanh li doanh thu bng bao nhiu?
c. p dng m hnh DUPONT tnh ROE ca DN A, bit t sut doanh li doanh thu
bng 30%, hiu sut s dng tng TS l 1.4 ln v t trng VCSH trong tng vn 70%.

Bi 4: Ngy 31/12/N, Cng ty Z c s liu trn Bng cn i k ton nh sau (t ng):

Ti sn Ngun vn
Tin ? Vay ngn hn ?
Khon phi thu ngn hn 400 Phi tr ngi bn ngn hn 400
Hng tn kho ? Vay di hn 500
TSC (GTCL) ? VCSH ?
Tng ti sn 3,000 Ngun vn ?

6
Yu cu: Tm cc thng tin cn thiu trn BCKT. Bit: T s n: 50%; T s kh nng thanh
ton nhanh: 0.5; T s kh nng thanh ton ngn hn: 1.1.

Bi 5: Cng ty X c cc s liu bnh qun nm 2011 nh sau (v: triu VND)

Gi vn hng bn = 85% doanh thu thun T s thanh ton ngn hn = 1.25 ln
Ti sn di hn 600 Vng quay hng tn kho = 10 vng
Doanh thu thun 2,000 Hiu sut s dng tng ti sn = 2 ln
Li nhun sau thu 80 S ngy bnh qun trong nm = 360 ngy
Hy tnh: Hng tn kho, tng ti sn, TSNH, n ngn hn, ROA (s liu bnh qun nm 2011).

Bi 6: Ti ngy 31/12/N, cng ty ABC c cc s liu sau y (n v: triu $)

Tin 100
u t ti chnh ngn hn 0
Ti sn di hn 300
Doanh thu nm N 1,000
Li nhun sau thu nm N 50
T s thanh ton nhanh 2
T s thanh ton ngn hn 3
K thu tin bnh qun 39.6 ngy
ROE 12.5%
Gi nh: 1 nm c 360 ngy. S liu trn BCKT ngy 31/12/N bng s liu bnh qun nm N
Hy tnh cc s liu sau ca cng ty ti ngy 31/12/N: Khon phi thu, n ngn hn, ti sn ngn
hn, tng ti sn, ROA, vn ch s hu, n di hn.

Bi 7: Chng minh cng thc sau:

ROE = [ + ( )] (1 )

Trong :
ROE: Return on equity
EBIT: Earnings before interest and taxes (Li nhun trc li vay v thu)
D: Debt (N)
E: Equity (VCSH)
TA: Total assets (Tng TS)
i: interest rate (li sut vay n)
t: Corporate Income Tax Rate (thu sut thu TNDN)

7
Bi 8: Cng ty A k vng trong nm ti s c li nhun hot ng l 750 triu, tng ti sn trung
bnh l 2,2 t. Hin cng ty ang c h s n l 40% v chu li sut vay vn l 12%/nm. Gi s
h s n ny c duy tr khng i trong nm ti th ROE k vng ca cng ty nm ti s bng
bao nhiu? Bit cng ty chu thu sut thu thu nhp doanh nghip bng 20%.

Bi 9: Cng ty B k vng trong nm ti s c doanh thu thun l 10.8 t, tng chi ph hot ng
l 4.5 t, tng ti sn trung bnh l 20 t. Bit li sut vay n trn th trng l 12%/nm v thu
sut thu TNDN bng 20%. Hi nu cng ty mun m bo h s kh nng thanh ton li vay
(TIE) trong nm ti khng thp hn 4.0 th h s n ti a m cng ty c th s dng l bao
nhiu?

Bi 10: Cng ty GC k vng trong nm ti s t li nhun sau thu bng 120 triu VND, c tng
ti sn bnh qun bng 1.5 t VND v duy tr h s N/Tng ti sn n nh mc 40%.
a. Hy xc nh ROA v ROE k vng trong nm ti ca GC?
b. Bit cng ty chu li sut vay n bng 12%/nm v thu thu nhp doanh nghip 20%. Hy xc
nh EBIT k vng nm ti ca cng ty?
c. Gi s EBIT, tng ti sn v li sut vay khng i. Hi nu cng ty mun duy tr TIE khng
thp hn 4.0 th h s n ti a m cng ty c th s dng l bao nhiu?
d. Xc nh ROE k vng ca cng ty tng ng vi h s n ti a xc nh cu 9?

8
 CHNG 5: CHI PH VN V C CU VN

Bi 1: C phiu thng ca cng ty A hin ang giao dch mc gi 34,000 VND. Nm ngoi cng
ty tr c tc thng l 3,750 VND/c phiu v c tc thng ca cng ty c k vng tng trng
u qua cc nm vi t l tng trng n nh l 5%/nm. Mt khc, c phiu ca cng ty c h s
ri ro bng 1.3; li sut phi ri ro v li sut trung bnh ca th trng hin ti ln lt bng 6% v
14%. Bn cnh , tri phiu ca A c mc li sut bng 12% v cc nh phn tch la chn phn b
ri ro RP bng 4% khi c lng chi ph vn ca doanh nghip. Da vo cc thng tin trn, hy tnh
chi ph li nhun khng chia ca doanh nghip A theo 3 cch khc nhau.

Bi 2: u nm 2012, cng ty Hng Thnh xc nh iu kin huy ng vn trn th trng nh

sau: Li sut vay di hn ngn hng l 15%/nm. C phiu thng ca cng ty ang giao dch
mc gi 30,000 VND/c phiu. C tc tr cho cc c ng vo cui nm 2011 l 2,000
VND/c phiu. Chi ph pht hnh mi c phiu thng mi l 1,000 VND/c phiu. Tc tng
trng c tc d kin bng 8%/nm. Bit thu sut thu TNDN bng 25%. Hy xc nh chi ph
n, chi ph c phiu thng mi v chi ph li nhun gi li nm 2012 ca cng ty?

Bi 3: Cng ty c phn ABC c c cu vn mc tiu nh sau: n (di hn) 40%; vn c phn u

tin: 10%; vn c phn thng: 50%. Cc nh u t chng khon trn th trng d bo c tc
thng trong tng lai ca cng ty s tng 6%/nm. Cng ty thanh ton c tc D0 = 3,000/c
phiu cho c ng thng. C phiu thng ca cng ty ang c gi l 50,000/c phiu. C phiu
u tin ca cng ty c c tc l 11,000/c phiu, c th pht hnh vi gi l 100,000/c phiu,
chi ph pht hnh c phiu u tin bng 5% gi bn. Li sut vay vn ngn hng 8%/nm, thu sut
thu TNDN 25%. Xc nh chi ph vn trung bnh (WACC) ca cng ty nu ton b vn c phn
thng c huy ng t li nhun gi li.

Bi 4: Doanh nghip HY c th huy ng vn bng cch vay n di hn ngn hng, gi li li

nhun v pht hnh c phiu thng mi. Bit chi ph ca mi loi vn trn nh sau:
- Chi ph n sau thu: 10.8%
- Chi ph li nhun gi li: 15.5%
- Chi ph c phiu thng mi: 16.25%

9
Li nhun gi li ti a m cng ty c th huy ng l 3 t VND. Doanh nghip duy tr c cu vn
gm 20% n v 80% VCSH.
Yu cu: Tnh chi ph vn trung bnh (WACC) ca doanh nghip trong 2 trng hp:
a. Doanh nghip huy ng tng vn bng 3 t
b. Doanh nghip huy ng tng vn bng 5 t.

Bi 5: Cc cng ty A, B v C c cc thng tin v chi ph vn v c cu vn nh sau:

Cng ty Tng ti sn N Li sut vay Chi ph VCSH Thu sut thu TNDN
A $800 triu $400 triu 8% 14.7% 28%
B $1500 triu $300 triu 10% 16.4% 40%
C $2,400 triu $720 triu 12% 18.9% 40%
Yu cu: Xc nh WACC ca cc cng ty trn.

Bi 6: Cng ty A t mc tiu huy ng vn vi chi ph vn bnh qun bng 15%. Bit li sut
vay di hn ngn hng bng 12%/nm, chi ph vn c phiu u tin l 18%, chi ph vn c phiu
thng mi l 19.2%, thu sut thu TNDN 25%, t s n trn tng vn phi c gi n nh
mc 40%. Cng ty cn la chn c cu vn gia n, vn c phiu u tin v vn c phiu
thng mi nh th no t c mc tiu ra?

Bi 7: Cng ty A khng s dng n, c tng ti sn l 100 t VND. Cng ty ang c nh s

dng n thay cho vn c phn thng. Cng ty c th vay n di hn vi cc mc li sut
(Kd) v chi ph c phiu thng (Ke) tng ng nh sau:
Quy m khon vay (t VND) 0 40 80
Kd (%) - 12 15
Ke (%) 16.75 17.25 18.15
Cho bit cng ty khng th vay qu 80 t VND. Thu sut thu thu nhp doanh nghip l
25%. Cng ty khng s dng c phiu u tin huy ng vn. Hy xc nh c cu vn ti u
cho cng ty theo quan im WACC nh nht.

Bi 8: Cng ty c phn HT c c cu vn mc tiu gm 50% n vay v 50% Vn ch s hu.

Trong qu trnh hot ng kinh doanh, nu c nhu cu huy ng vn phc v u t, cng ty c
th huy ng vn t cc ngun sau:

10
1. Vn ch s hu: Cng ty c th s dng li nhun gi li, trong trng hp s li nhun gi
li khng p ng nhu cu, cng ty c th pht hnh thm c phiu thng mi. Nm ngoi,
cng ty c li nhun sau thu t 10 triu USD, t l chi tr c tc ca cng ty c nh mc
40%. Chi ph li nhun gi li l Ks = 14%, chi ph c phiu thng mi l Ke = 15%.
2. N vay: Li sut vay vn ngn hng bng 8%/nm nu vay n 4 triu USD. Trn 4 triu
USD, li sut s l 10%/nm.
Bit thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%.
Yu cu: Xy dng th chi ph vn cn bin cho cng ty.

Bi 9: Nm 2015, cng ty c phn A xc nh c cu vn ti u c t l n/tng vn bng 30%.

iu kin huy ng vn trn th trng hin ti nh sau:
- Li sut vay ngn hng bng 14%/nm nu vay n di 2.4 t VND. Nu vay t 2.4 t n
di 3.6 t VND, li sut tng thm 2%/nm. T 3.6 t VND tr ln, li sut tng thm 3%/nm.
- C phiu thng ca cng ty ang giao dch mc gi 16,000 VND/c phiu. C tc thng
tr nm 2014 l 2,100 VND/c phiu. Chi ph pht hnh mi c phiu thng mi bnh qun 400
VND. Tc tng trng c tc thng d kin 5%/nm.
Bit thu sut thu TNDN l 22%. Nm 2014, cng ty c li nhun sau thu l 14 t VND, chia
c tc 50%. Cng ty khng s dng c phiu u tin huy ng vn.
Yu cu:
a. Xc nh cc im gy (BP) trn th chi ph vn cn bin (MCC) ca cng ty?
b. Xc nh cc gi tr chi ph vn cn bin (MCC) m cng ty phi chu khi huy ng thm
vn mi?
c. V th chi ph vn cn bin ca cng ty.
d. Cng ty nn la chn u t vo d n no sau y, bit quy m v t l sinh li ca cc
d n ln lt l: A (4 t VND, 20%), B (3,5 t VND, 16%) v C (3 t VND, 12%).

11
 CHNG 6: QUN L TI SN TRONG DOANH NGHIP

Bi 1: Doanh nghip ABC c nhu cu s dng nguyn vt liu trong nm N l 7200 n v, chi
ph mi ln t hng l 4 triu ng, chi ph lu kho trn 1 n v nguyn vt liu trong 1 nm l
1 triu ng. p dng m hnh EOQ tr li cc cu hi sau:
a. Lng t hng ti u ca cng ty trong nm N?
b. Tng chi ph pht sinh ca hng tn kho trong nm ng vi lng t hng ti u?
c. im t hng li? Bit thi gian giao hng l 3 ngy v 1 nm c 360 ngy.
d. Kt qu ca cc cu trn s thay i nh th no nu doanh nghip duy tr lng d tr
an ton bng 40 n v?

Bi 2: Cng ty May Mn p dng m hnh Miller-Orr trong qun l ngn qu. Theo , lng
tin mt ti thiu ca cng ty l 2000 vtt. Phng sai ca dng tin mt rng hng ngy l
240,000 vtt2, li sut l 0,8%/ngy; chi ph giao dch cho mi ln mua bn chng khon l 4
vtt. Hy tnh khong dao ng tin mt, lng tin mt ti a v lng tin mt ti u ca cng
ty May Mn? Khi s d tin mt ca cng ty May Mn bng 5000 vtt, cng ty nn mua (hay
bn) chng khon vi gi tr bng bao nhiu (gi s cng ty c iu kin thc hin giao
dch)?

Bi 3: Phng k hoch ti chnh ca cng ty may Vit Thng s dng m hnh ca Merton
Miller v Daniel Orr xc nh s d tin mt ti u l 20 t ng v ti thiu l 10 t ng.
Hy xc nh s d tin mt ti a ca Vit Thng? Khi s d tin mt ca cng ty Vit Thng
bng 52 t ng, cng ty nn mua (hay bn) chng khon vi gi tr bng bao nhiu (gi s cng
ty c iu kin thc hin giao dch)? Cu hi tng t vi trng hp s d tin mt ca cng
ty Vit Thng bng 5 t ng, 30 t ng?

12
 CHNG 7: U T DI HN TRONG DOANH NGHIP

Bi 1: Doanh nghip FT ang cn nhc u t vo mt dy chuyn sn xut vi nguyn gi bng

10 t VND v thi gian u t bng 5 nm. D n ny c k vng s to ra doanh thu v chi
ph trong mi nm ln lt bng 6 t v 4 t VND. Gi s dy chuyn sn xut trn c khu
hao u trong 5 nm. Doanh nghip chu thu TNDN 20%. Da vo ch tiu gi tr hin ti rng
(NPV), hy cho bit doanh nghip c nn u t vo dy chuyn sn xut ny hay khng? Cho
li sut chit khu bng 10%.

Bi 2: Doanh nghip B ang cn nhc ba d n u t vi cc thng tin nh sau (n v: triu VND):

D n CF0 CF1 CF2 CF3 CF4 CF5

M -7000 2800 2180 2350 1410 1470
N -7000 2400 2420 2360 1390 1640
P -7000 2450 2400 2350 1400 1560

Cn c vo ch tiu gi tr hin ti rng (NPV), hy cho bit doanh nghip nn la chn

u t vo d n no, xt hai trng hp:
a) Ba d n trn l cc d n c lp;
b) Ba d n trn l cc d n loi tr.
Cho li sut chit khu bng 10% p dng cho c 3 d n.

Bi 3: Cng ty C ang cn nhc 2 d n u t vi cc thng tin nh sau (n v: triu VND):

CF0 CF1 CF2 CF3 CF4 CF5 CF6

D n A -2500 1250 640 550 780 340 890
D n B -2800 1190 830 670 750 420 960
Li sut chit khu bng 12% c p dng cho c hai d n trn.Vn dng ch tiu ch
s doanh li (PI), hy cho bit doanh nghip nn la chn u t vo d n no, xt hai trng
hp:
a) Hai d n trn l cc d n c lp;
b) Hai d n trn l cc d n loi tr.

Bi 4: Doanh nghip B ang cn nhc 2 d n u t vi cc thng tin nh sau (n v: triu VND):

13
 CF0 CF1 CF2 CF3 CF4
D n A -1200 650 520 340 580
D n B -1300 590 630 570 460
Hy xc nh t l hon vn ni b (IRR) ca 2 d n trn. Cn c vo kt qu tnh c,
hy cho bit doanh nghip nn la chn u t vo d n no, xt hai trng hp:
a) 2 d n trn l cc d n c lp;
b) 2 d n trn l cc d n loi tr.
Cho li sut chit khu bng 13%.

14