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UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERA


FACULTAD DE INGENIERA MECNICA

MONOGRAFIA FINAL

CURSO: Ing. Econmica y Finanzas

INTEGRANTES:
Pumacayo Quispe, Robert 20101112C
Puma Gamboa, Wilson Manuel 20122125G
Toribio Llanos, Juan Santos 20120092D

SECCION: MS213 - C

PROFESOR: Ing. Rivera Castilla, Samuel

FECHA: 07-07-2017

2017-I
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NDICE

INTRODUCCION ________________________________________________________ 1

OBJETIVO _____________________________________________________________ 2

MARCO TERICO ______________________________________________________ 3

PARTE I _______________________________________________________________ 6

PARTE ll ______________________________________________________________ 11

CONCLUSIONES _______________________________________________________ 22
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INTRODUCCION
La Ingeniera Econmica y Financiera se ha transformado en un instrumento de uso
prioritario entre los agentes econmicos que participan en cualquiera de las etapas de
gestin y de asignacin de recursos. Adems pretende dar las herramientas para el
uso eficiente de los recursos econmicos y financieros incrementndose de esa manera el
valor de la empresa. Los encargados de gestionar las empresas, necesitan tener
conocimientos de evaluacin de alternativas financieras y de inversin.

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OBJETIVO
El objetivo del presente trabajo, es lograr un anlisis tcnico con nfasis en los
aspectos econmicos, de manera de contribuir notoriamente en la toma de
decisiones. Adems se encarga, del aspecto monetario de las decisiones
tomadas por los ingenieros, al trabajar, para hacer que una empresa sea lucrativa
en un mercado altamente competitivo

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MARCO TERICO
La Ingeniera Econmica y Financiera es la parte de las ciencias econmicas que
nos da las herramientas tcnicas aplicadas a la ingeniera de la produccin,
evaluacin de la inversin, anlisis de alternativas de financiamiento, hasta
procedimientos ms elaborados, tales como anlisis de riesgo e incertidumbre.
Permitindonos usar los recursos escasos de manera eficiente.

Para entender mejor esta definicin general lo dividiremos en tres definiciones


ms especficas:

Ingeniera Econmica. Es el conjunto de principios, conocimientos y tcnicas


utilizadas para evaluar, mediante mtodos racionales, la factibilidad de proyectos
de capital, determinando, de entre varias alternativas, la ms conveniente desde el
punto de vista econmico.

Ingeniera Financiera. Est constituida por el conjunto de conocimientos que


permite concebir, planear, disear y estructurar las fuentes de financiamiento con
capital de riesgo, apalancamiento y resultados de operacin, as como la
proyeccin de las mismas en condiciones ptimas durante el ciclo de vida
econmica de un proyecto o proceso productivo.

Ingeniera de Costos. Comprende el conjunto armnico de tcnicas y sistemas para


estimar en forma organizada la inversin en proyectos de capital, verificando el
ciclo: estimacin, control de costos, retroalimentacin de informacin y correccin
del proceso para as asegurar la rentabilidad prevista del proyecto.

BALANCE GENERAL:

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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS:

El Estado de Ganancias y Prdidas es un documento contable que muestra


detallada y ordenadamente la forma en que se ha obtenido la utilidad o prdida del
periodo.
Al Estado de Ganancias y Prdidas tambin se le considera como un estado
complementario del Balance General, ya que en ste ltimo slo se muestra el
importe de la utilidad o prdida obtenida, estando en el Estado de Ganancias o
Prdidas el detalle de la forma en que se ha obtenido dicho resultado.

Se observa que en el Balance General se presenta slo el importe de la utilidad, y


en el Estado de Ganancias y Prdidas se detalla la forma como se ha obtenido
dicho resultado.
La frmula bsica para el estado de ganancias y prdidas es:

Ingresos Gastos = Ganancia Neta .

Los estados de resultados suelen tener el siguiente formato:

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Ingresos
Gastos operativos (variables)
= Margen Bruto (operativo) de ganancia
Gastos fijos
= Ingresos Operativos
+/ Otros ingresos o gastos (no operativos)
= Ingresos Antes de Impuestos
Impuestos a la renta
= Ingresos Netos (posteriores a impuestos)

LOS RATIOS FINANCIEROS:

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros.


Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o
del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que permite
tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos
sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si
comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la
capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por
las obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la
empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios estn
divididos en 4 grandes grupos:

1. ndices de liquidez: Evalan la capacidad de la empresa para atender sus


compromisos de corto plazo.
2. ndices de Gestin o actividad: Miden la utilizacin del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.
3. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
4. ndices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (rentabilidad econmica y financiera).

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PARTE I
La empresa Los Pernos S.A. est efectuando el anlisis de sus operaciones
actuales con el propsito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los
prximos 10 aos.

El contador de la empresa ha proporcionado la informacin relativa a las cuentas


de la empresa al 31 de diciembre del 2013 y es la siguiente:
Ventas brutas S/.7450000, descuentos y devoluciones S/.630000, el costo de la
mercadera vendida es S/.5150000. En las operaciones de la empresa se ha
incurrido en los siguientes gastos: Venta S/.880000, generales y de administracin
S/.740000, por diversos arrendamientos se ha pagado S/.224680, y durante el ao
se ha efectuado un gasto extraordinario en capacitacin de personal por
S/.390000. Los intereses cobrados por la empresa S/. 87000 y los intereses
pagados por la empresa S/.187000. La empresa paga impuestos con una tasa del
30%.

Por otro lado las diversas cuentas muestran el siguiente resultado:


Caja Bancos S/.800000, Valores negociables de corto plazo S/.250000, facturas y
letras por cobrar S/.788993, inventarios por S/. 750500.
Terrenos y edificios S/.2571594, maquinaria y equipo S/.2432747 muebles y
enseres S/.449845, vehculos S/.360360, otros equipos S/.242229. La
depreciacin acumulada del activo fijo es de S/.2107958, la empresa tambin
cuenta con activos intangibles por S/. 117850.
Las cuentas por pagar S/. 759800, deudas y documentos por pagar S/.711725,
cuentas atrasadas pendientes de pago S/.374937, los pasivos o deudas a largo
plazo son del orden de S/.1695600, el capital suscrito y totalmente pagado
corresponde a 2,500 acciones de S/. 1000 cada una, as mismo hay utilidades
retenidas por S/.614098.
Con toda la informacin anterior proporcionada por el contador preparar lo
siguiente:

a) El estado de Ganancias y Prdidas y el Balance General al 31 de diciembre del


2013.

b) Con la informacin del punto a calcular los diversos ratios o razones


financieras, segn lo explicado en la teora del curso.

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EL ESTADO DE GANANCIA Y PRDIDAS:

Ventas Brutas S/. 7,450,000

Descuentos y devoluciones S/. 630,000

Costo de Mercadera Vendida S/. 5,150,000

Utilidad Bruta S/. 1,670,000

Gastos:

Venta S/. 880,000

Generales y Administrativos S/. 740,000

Capacitacin de personal S/. 390,000

Arrendamientos S/. 224,680

Utilidad Operativa S/. -564,680

Intereses Cobrados S/. 87,000

Intereses Pagados S/. 187,000

Utilidad antes de Impuestos S/. -664,680

Impuesto a la renta (30%) S/. -

Utilidad neta S/. -664,680.00

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BALANCE GENERAL:

PASIVOS
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar S/. 759,800
Deudas y documentos por pagar S/. 711,725
Cuentas atrasadas pendientes de pago S/. 374,937
Total pasivos corrientes S/. 1,846,462
Pasivo No corriente
Deudas a largo plazo S/. 1,695,600
Capital suscrito S/. 2,500,000
Utilidades retenidas S/. 614,098
Total pasivos no corrientes S/. 4,809,698
TOTAL PASIVO S/. 6,656,160

ACTIVOS
Activo Corriente
Caja Bancos S/. 800,000
Valores negociables de corto plazo S/. 250,000
Facturas y letras por cobrar S/. 788,993
Inventarios S/. 750,500
Total activos corrientes S/. 2,589,493
Activo Fijo
Terrenos y edificios S/. 2,571,594
Maquinaria y equipo S/. 2,432,747
Muebles y enseres S/. 449,845
Vehiculos S/. 360,360
Otros equipos S/. 242,229
Depreciacin acumulada S/. 2,107,958
Otros activos (intangibles) S/. 117,850
Total activos fijos S/. 4,066,667
TOTAL ACTIVO S/. 6,656,160

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RATIOS DE LIQUIDEZ:

1. Liquidez General:

Activo Corriente
Liquidez General =
Pasivo Corriente

2589,493.00
Liquidez General = = 1.40 Veces
1846,462.00

2. Prueba Acida:

Activo Corriente Inventarios


Prueba Acida =
Pasivo Corriente

2589,493.00 750,500.00
Prueba Acida = = 0.996 Veces
1846,462.00

3. Capital de Trabajo:

Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = 2 589,493.00 1 846,462.00 = S/. 743,031.00

RATIOS DE GESTIN:

1. Rotacin de Cuentas por Cobrar:

Ventas Anuales
Rotacin de cuentas por cobrar =
Cuentas por Cobrar(Facturas y letras)

6 820,000.00
Rotacin de cuentas por cobrar = = 8.64 Veces
788,993.00

2. Periodo Promedio de Cobranza:

Cuentas por Cobrar x #das del ao


Periodo Promedio de Cobranza =
Ventas Anuales

788,993.00 x 360 das


Periodo Promedio de Cobranza = = 41.65 das
6 820,000.00

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3. Rotacin de Cartera:

Cuentas por Cobrar Promedio x #dias del ao


Rotacin de Cartera =
Ventas Anuales

788,993.00 x 360 das


Rotacin de Cartera = = 41 das
6 820,000.00

4. Rotacin Anual:

360 dias
Rotacin Anual =
Rotacion de Cartera

360 das
Rotacin Anual = = 8.78 Veces
41 das
5. Rotacin de inventarios

Inventario promedio x 360


Rotacin de inventarios =
Costo de ventas

S/. 750,500 x 360


Rotacin de inventarios = = 52.46 dias
S/. 5,150,000
6. Rotacin anual inventario

360
Rotacin anual =
Rotacin de inventarios
360
Rotacin anual = = 6.86 veces al ao
52.46

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PARTE ll
Con la ampliacin de la capacidad instalada (ejecucin de la obra civil, compra de
maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa, por dicha ampliacin, durante
el primer ao de operacin ser la siguiente:

Producto A: 8,000 unidades mensuales a un precio de S/.50.00.

Producto B: 9,500 unidades mensuales a un precio de S/. 40.00.

Producto C: 12,500 unidades mensuales a un precio de S/.25.00.

Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta


mensual promedio durante el primer ao de operacin de la nueva maquinaria.

Los intereses cobrados a clientes durante el primer ao de operacin es del orden


de los S/.120, 000 (S/. 10,000.00 mensual promedio).

La compra de materiales durante el ao ascendi a S/.2100,000 y los insumos


diversos a S/.600, 000.

Los sueldos netos durante el ao fueron de S/.960, 000 con una carga social de
45% adicional sobre los sueldos netos.

Los gastos de administracin y de venta para este primer ao fueron de S/.720,


000 y S/.840, 000 respectivamente.

Los intereses pagados a proveedores durante el ao fueron S/.180, 000.

Para los cuatro aos siguientes considere lo siguiente:

AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

Ventas +5% ao 1 +6% ao 2 95% ao 3 +7% del ao 4

Intereses cobrados +5% ao 1 +6% ao 2 +2% del ao 3 +7% del ao 4

Compra materiales +9% ao 1 +3% ao 2 +2% del ao 3 +7% del ao 4

Insumos diversos +5% ao 1 +3% ao 2 +2% del ao 3 +7% del ao 4

Sueldos +5% ao 1 = al ao 2 +5% del ao 3 = al ao 4

Carga social 45% del ao 2 45% del ao 3 45% del ao 4 45% del ao 5

Gastos administracin +5% ao 1 +3% ao 2 +2% del ao 3 +7% del ao 4

Gastos venta +5% ao 1 +3% ao 2 +2% del ao 3 +7% del ao 4

Intereses pagados a proveedores +5% ao 1 +3% ao 2 +2% del ao 3 +7% del ao 4

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Con la informacin proporcionada se pide:

a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos (debe considerar el pago de
la cuota al banco por el crdito hipotecario y al proveedor elegido por la maquinaria
y montaje).

b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos-Egresos), determine la TIR.

c) Considerando la TIR calculada, Aprobara o desaprobara el proyecto de


ampliacin de planta (obra civil+compra de mquina nueva+montaje)? Para efecto
de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de inters a plazo
fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.

d) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactoria para la empresa (TMA) y
para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.

e) Explique por qu la tasa de inters elegida en el punto d) la considera satisfactoria.

f) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de


ampliacin de planta?

FLUJO DE CAJA:

Tabla 1.Venta mensual de cada producto

CANTIDAD
MENSUAL PRECIO UNITARIO PRECIO TOTAL
PROMEDIO
PRODUCTO A 8000 S/. 50.00 S/. 400,000.00
PRODUCTO B 9500 S/. 40.00 S/. 380,000.00
PRODUCTO C 12500 S/. 25.00 S/. 312,500.00

Total vendido en 1 ao=12 x (400+380+312.5) x1000=S/. 13 110 000

Tabla 2.Detalle de los Ingresos y Egresos del 1Ao

AO 1
Venta Total S/. 13,110,000.00
Intereses Cobrados S/. 120,000.00
Total Ingresos S/. 13,230,000.00

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Compra de Materiales S/. 2,100,000.00


Insumos Diversos S/. 600,000.00
Sueldos Netos S/. 960,000.00
Carga Social S/. 432,000.00
Gastos Administrativos S/. 720,000.00
Gastos de Venta S/. 840,000.00
Intereses Pagados a Proveedores S/. 180,000.00
Crdito Hipotecario S/. 1,200,000.00
Pago Proveedor S/. 361,072.50
Total Egresos S/. 7,393,072.50

Tabla 3.Detalle de los Ingresos y Egresos del Ao 2-Ao5

AO AO 3 AO 4 AO 5

Venta Total S/. 13,765,500.00 S/. 14,591,430.00 S/. 13,861,858.50 S/. 14,832,188.60

Intereses Cobrados S/. 126,000.00 S/. 133,560.00 S/. 136,231.20 S/. 145,767.38

Total Ingresos S/. 13,891,500.00 S/. 14,724,990.00 S/. 13,998,089.70 S/. 14,977,955.98

Compra de Materiales S/. 2,289,000.00 S/. 2,357,670.00 S/. 2,404,823.40 S/. 2,573,161.04

Insumos Diversos S/. 630,000.00 S/. 648,900.00 S/. 661,878.00 S/. 708,209.46

Sueldos Netos S/. 1,008,000.00 S/. 1,008,000.00 S/. 1,058,400.00 S/. 1,058,400.00

Carga Social S/. 453,600.00 S/. 453,600.00 S/. 476,280.00 S/. 476,280.00

Gastos Administrativos S/. 756,000.00 S/. 778,680.00 S/. 794,253.60 S/. 849,851.35

Gastos de Venta S/. 882,000.00 S/. 908,460.00 S/. 926,629.20 S/. 991,493.24

Intereses Pagados a Proveedores S/. 189,000.00 S/. 194,670.00 S/. 198,563.40 S/. 212,462.84

Crdito Hipotecario S/. 1,120,000.00 S/. 1,040,000.00 S/. 960,000.00 S/. 880,000.00

Pago Proveedor S/. 542,145.00 S/. 542,145.00 S/. 542,145.00 S/. 542,145.00

Total egresos S/. 7,869,745.00 S/. 7,932,125.00 S/. 8,022,972.60 S/. 8,292,002.93

Tabla 4.Flujo de Caja durante los 5 aos

FLUJO DE CAJA

Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

Flujo Neto S/. 5,836,927.50 S/. 6,021,755.00 S/. 6,792,865.00 S/. 5,975,117.10 S/. 6,685,953.05

Caja Inicial S/. - S/. 5,836,927.50 S/. 6,021,755.00 S/. 6,792,865.00 S/. 5,975,117.10

Caja Final S/. 5,836,927.50 S/. 11,858,682.50 S/. 12,814,620.00 S/. 12,767,982.10 S/. 12,661,070.15

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DETERMINACION DE LA TIR:

Considerando el flujo de caja neto segn como se muestra en la figura siguiente:

Figura 2.3. Diagrama del flujo de caja.

S/ 6'792,865.00
S/ 6'685,953.05
S/ 6'021,755.00
S/ 5'975,117.10
S/ 5'836,927.50

0 1 2 3 4 5

S/ 11'000,000.00

Mediante la ecuacin:

1 2 3 4 5
[ + + + + ]
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + )5
=0

5836927.5 6021755 6792865 5975117.1 6685953.05


11,000,000 [ + + + + ]
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + )5
=0

= 0,4785692 47.857%

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APROBACIN DEL PROYECTO EN BASE AL TIR:

Figura 2.4. Tasas de inters de pago de diferentes entidades financieras en el Per.

Como se observa, la mxima tasa de inters a plazo fijo de las diferentes


entidades financieras no supera el 6%.

El TIR calculado anteriormente fue de 47.857%, que es mayor a la mxima tasa


de inters que se ofrece.

47.857%() > 6%

Por lo que si se aprobara el proyecto de ampliacin de la planta.

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ELECCIN DE TASA DE INTERES Y EL CLCULO DEL VAN:

El Valor Actual Neto (VAN) del proyecto es resultado la inversin realizada y del
VAN de las ganancias generadas por esta inversin. Para calcular el VAN se
usar como Tasa Mnima Aceptable (TMA) el 10%.

A continuacin se muestra los VAN de las ganancias por ao:

Tabla 54.VANs de las ganancias por ao de los prximos 5 aos.

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

Flujo Caja S/. 5,836,927.50 S/. 6,021,755.00 S/. 6,792,865.00 S/. 5,975,117.10 S/. 6,685,953.05
Neto
Valor Actual S/. 5,306,297.73 S/. 4,976,657.02 S/. 5,103,580.02 S/. 4,081,085.38 S/. 4,151,450.81
de Flujo

Se obtiene como VAN de las ganancias S/. 23, 619,070.95

De acuerdo al VAN obtenido y la inversin realizada se obtiene:

VAN del proyecto=VAN de las ganancias Inversin

VAN del proyecto= S/. 23, 619,070.95- S/. 11, 000,000.00= S/. 12, 619,070.96

Valor Actual de ganancias S/. 23,619,070.96

Inversin inicial S/. 11,000,000.00

VAN S/. 12,619,070.96

SUSTENTACION DE LA ELECCION DE LA TASAS DE INTERES:

Con el objetivo de encontrar un valor adecuado para la TMA se busc informacin


estadstica en el BCRP de los intereses pagados por los bancos. Se encontr que
en el 2008 la tasa de inters promedio ofertada por los bancos en depsitos a
plazo fijo era del 7.4%.

Adems, en ese ao el BCR tomo medidas contra la apreciacin del sol para
evitar el excesivo ingreso de dlares al pas. Para esto aumento la tasa de encaje
de los bancos, lo cual traera como consecuencia un incremento en las tasas de
inters tanto activas como pasivas.

Por las razones previamente mencionadas se decidi usar como tasa mnima
aceptable el 10%.

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APROBACIN DEL PROYECTO EN BASE AL VAN:

El hecho de obtener un VAN del proyecto positivo implica que la ganancia


obtenida por el proyecto supera el valor que la empresa puede ganar en otro tipo
de inversin. Teniendo en cuenta esto y adems que el VAN obtenido es de gran
valor se llega a la conclusin de que el proyecto de ampliacin de la planta debe
ser aprobado.

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CUESTIONARIO:

a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos (debe considerar el


pago de la cuota al banco por el crdito hipotecario y al proveedor por la
mquina y montaje)

Ventas totales en el 1er ao = 12 (8.000 50 + 9.500 40 + 12.500 25)


= 13.110.000,00

b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos-Egresos), determine la TIR.


NVERSION INCIAL
FLUJO NETO 1 FLUJO NETO 2 FLUJO NETO 3
[ + +
(1 + TIR)1 (1 + TIR)2 (1 + TIR)3
FLUJO NETO 4 FLUJO NETO 5
+ + ]=0
(1 + TIR)4 (1 + TIR)5

6,198,000.00 6,171,854.15 6,730,918.29 5,913,170.39


11,000,000 [ + + +
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4
6,624,006.34
+ ]=0
(1 + )5

= 0,49508211 = 49.508211%

c) Considerando la TIR calcular, Aprobara o desaprobara el proyecto de


ampliacin de planta (obra civil + compra de maquina nueva + montaje)? Para
efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de
inters a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.

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Chart Title
9
8
7
TREA (%) 6
5
4
3
2
1
0
Series1
CRAC LOS ANDES BANCO
AZTECA FINANCIERA TFC CMAC
PISCO FINANCIERA EFECTIVA
CRAC SENOR DE LUREN CRAC
CREDINKA CMAC TACNA CMAC
DEL SANTA BANCO FALABELLA 8.5 8 7.75 6.5 6.5 6.3 6.1 6 5.75 5.75 5.75 5.5 5.2 5 5
CMAC CUSCO S A CMAC ICA
BANCO RIPLEY BANCO
FINANCIERO CMCP LIMA CRAC
CHAVIN Banco de comercio Mi
banco SCOTIABANK PERU

Tasa de
Rendimiento
Efectivo Anual
ENTIDAD (TREA) (%)
CRAC LOS
ANDES 8.5
BANCO
AZTECA 8
FINANCIERA
TFC 7.75
CMAC PISCO 6.5
FINANCIERA
EFECTIVA 6.5
CRAC SENOR
DE LUREN 6.3
CRAC
CREDINKA 6.1
CMAC TACNA 6
CMAC DEL
SANTA 5.75
BANCO
FALABELLA 5.75
CMAC CUSCO
SA 5.75
CMAC ICA 5.5
BANCO
RIPLEY 5.2

INGENIERIA ECONMICA Y FINANZAS Pgina 19


UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

BANCO
FINANCIERO 5
CMCP LIMA 5
CRAC CHAVIN 5
Banco de
comercio 4.75
Mi banco 4.6
SCOTIABANK
PERU 3.5
Interbank 1.4
Canco
continental 1.35

Segn la informacin anterior ubicada en la pgina web de la SBS, sera factible


la realizacin de la inversin en el proyecto, ya que la Tasa Interna de Retorno
(TIR) es mucho mayor a las tasas de inters ofrecidas por las entidades
financieras mencionadas anteriormente.

d) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactorio para la empresa


(TMA) y para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.

Se eligi una tasa de inters del 50%:

=

+[ + +
( + ) ( + ) ( + )

+ + ]
( + ) ( + )

VAN = 11,000,000
6,198,000.00 6,171,854.15 6,730,918.29 5,913,170.39
+[ + + +
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4
6,624,006.34
+ ]
(1 + )5

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Tasa de Inters VAN


30% 4351420.879
40% 1810817.167
50% -81387.87374

Entonces de este cuadro, se toma la decisin que la tasa de inters elegido ser el
40%, pues la regla de decisin:
Para que sea aceptada la inversin: VAN 0; Entonces se elige la tasa de inters
= 40 %

e) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto d) la considera


satisfactoria

Con esta tasa de inters se obtiene una ganancia positiva futura y segn la regla
de decisin dada en clase: Si VAN 0 entonces se acepta la inversin. Tambin
este valor de VAN representa un valor razonable de acuerdo a la actualidad.

f) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de


ampliacin de planta?

Definitivamente se aprobara el proyecto de ampliacin de la planta basndose


nuevamente en el principio de decisin en donde si el VAN es positiva entonces se
acepta la inversin.

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CONCLUSIONES

Del balnce de estado y ganacias se observa que existe una perdida


s/.664,680.00 significa que no es rentable,debido a que las perdidas son
mayores a las ganancias,una posible solucin seria disminuir el costo de
venta y el pago administrativo.

Del balance general se observa el total de activos es igual total de


pasivos,por lo tanto podemos decir que nuestro balances esta en equilibrio.

Del analisis del flujo de caja se observa de la tabla se obtine mayor flujo en
la caja en el quinto ano, era de esperarse.porque aumenta los ingresos.

Se pudo comprobar por medio del uso dela hoja de calculo(EXCELL) y la


formula para hallar el TIR salen en ambos casos 47.8%,por lotanto la
inversion seria positiva ya que la tasa interna de retorno en mayor a las tasa
de inters ofrecidas por las entidades financieras mencionadas
anteriormente.

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