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INTRODUCCION
El inters compuesto es el proceso mediante el cual el inters generado por
un capital en una unidad de tiempo, se capitaliza, es decir se adiciona al
capital anterior, formando un nuevo capital, el mismo que genera un nuevo
inters en la siguiente unidad de tiempo y as sucesivamente durante el
plazo pactado experimentando al final en cada unidad de tiempo un
crecimiento geomtrico.
INTERS COMPUESTO
1. CONCEPTO:
El capital cambia en cada periodo, pues hay que sumar al capital anterior el
inters producido en ese periodo. Designamos con C0 al capital inicial. El
segundo capital C1 se obtiene sumando los intereses al primer capital: C2 = C1
+ I. En el segundo periodo los intereses producidos son mayores por ser mayor
el capital C2. Para el tercer periodo el capital es C3 = C2 + I. Y as
sucesivamente. Designamos con Cn al capital en el periodo n.
Se tiene Cn = Cn-1+I Pero como In = Cn. i, entonces Cn =Cn-1. (1+i).
2. ELEMENTOS.
Los elementos que intervienen en toda situacin financiera son:
2.1 El Tiempo
Normalmente el tiempo de duracin del negocio se divide en PERODOS (das,
meses, aos, etc.) o intervalos, correspondientemente con la forma de
capitalizacin convenida.
Para el desarrollo de las equivalencias, en principio estos intervalos deben ser
de igual longitud, es decir, todos los perodos deben se iguales; aunque en
algunos casos se formulan modelos que atienden situaciones de perodos de
longitud, esta situacin no se abordar en el tratamiento presentado en este
documento, por considerarla de rara ocurrencia.
Es usual ayudarse en el anlisis de negocios con GRFICOS de las
situaciones. El tiempo se representa en una recta numrica, cuyos segmentos
corresponden a los perodos (perodo 0-1 perodo 1, perodo 1-2 perodo 2,
etc.):
Ejemplos:
24% anual compuesta trimestralmente
26% efectiva anual
2% mensual
20% anual compuesta mensualmente de manera anticipada
2.3 Los Flujos de Fondos
Los Flujos de Fondos representan los Ingresos y los Egresos en cada uno de
los perodos de la vida del negocio.
Todas las partidas de un perodo se agrupan y se ubican al final del mismo, por
lo tanto los Flujos de Fondos estarn siempre localizados en las divisiones de
la recta de tiempo, es decir en los momentos de final de perodo e inicio del
siguiente.
Por convencin, los Ingresos se representan grficamente por flechas dirigidas
hacia arriba, mientras que los Egresos se representan por flechas dirigidas
hacia abajo.
Las tasas efectivas son aquellas que forman parte de los procesos de
capitalizacin y de actualizacin. En cambio, una tasa nominal, solamente es
una definicin o una forma de expresar una tasa efectiva. Las tasas nominales
no se utilizan directamente en las frmulas de la matemtica financiera. En tal
sentido, las tasas de inters nominales siempre debern contar con la
informacin de cmo se capitalizan.
Ejemplo: si tenemos una Tasa Nominal Anual (TNA) que se capitaliza
mensualmente, lo que significa que la tasa efectiva a ser usada es mensual.
Otro caso sera contar con una TNA que se capitaliza trimestralmente, lo que
significa que la tasa efectiva ser trimestral.
Esta TNA del 24% tambin puede convertirse a una TN semestral dividindola
entre dos, la misma que sera del 12%.
Tasa de inters efectiva: la tasa efectiva anual aplicada a una sola vez
produce el mismo resultado que la tasa nominal segn el periodo de
capitalizacin. Tambin es aquella a la que efectivamente esta colocado el
capital como en otras palabras es la tasa real que se aplica a su capital como
rendimiento, como unidad, de tiempo; esta representa globalmente el pago de
inters impuesto comisiones o cualquier otro tipo de gastos que la implique.
Un capital puede ser capitalizado con diferentes tasas efectivas las mismas que
se relacionan con diferentes periodos de capitalizacin, pero el horizonte de
capitalizacin puede ser el mismo.
Entonces, si tenemos $1.000.000 y se desea capitalizar durante un ao,
entonces se puede efectuar la operacin con una Tasa Efectiva Anual (TEA), o
tambin con su equivalente mensual, que vendra a ser una TE mensual pero
que capitaliza doce veces en un ao. Tambin sera igual utilizar una TE
La TE mensual (iem) har las veces de tasa equivalente de una TEA. La TEA
capitaliza una vez en un ao, y la iem capitaliza doce veces al ao. Sin
embargo el horizonte de tiempo de ambos miembros de la ecuacin es un ao.
La diferencia est en que la TEA abarca todo el horizonte en una capitalizacin
y la TEM solamente abarca un mes, consecuentemente capitaliza doce veces.
En trminos generales:
Teorema 4.2
El valor futuro M de un capital C al final de np periodos, esta dado
por:
i np
M =C (1+ ) , donde
P
n es el plazo en aos, e
i es la tasa de inters anual capitalizable en p periodos por ao.
Esta ecuacin es conocida como de la formula del inters compuesto.
8
I
2 (C )=C (1+ )
4
Para despejar la tasa de inters, se divide los dos miembros de la ecuacin
entre C; se saca la raz octava, se aplica la propiedad simtrica de la igualdad
se resta la unidad a los dos lados, es decir:
I 8
2=(1+ )
4
1+i/4=8 2
i
=1.0905077331
4
0.090507733
O si se multiplica por 4:
i=0.362030932
ADVERTENCIAS.
La tasa compuesta i a la que nos referimos en este libro es, en todo los
casos, una tasa anual capitalizable en p (periodos) por ao; mientras
i/ p ser la que corresponde a un periodo.
Si se habla de un inters compuesto el 5% mensual, debe entenderse
que se trata del 60% capitalizable mensualmente por que
512=60
Y no confundirlo con el 5% capitalizable mensualmente el cual es
muy diferente y mucho mas pequeo que el primero.
Esto quiere decir que para duplicar un capital en dos aos debe
invertirse al 36.203% anual capitalizable trimestralmente.
5). Que capital ser necesario invertir ahora, para tener un monto
de N $ 5,000 al cabo de 3 aos si se gana con el 18% convertible
trimestralmente.
Solucin:
0.18 3 (4)
5,000.00=c(1+ )
4
5,000.00=c(1.045)12
c=5000.00 /1.695881433
c=N $ 2,948.32
6).