UNIVERSIDAD AUTONOMA GABRIEL RENE MORENO

FACULTAD DE TECNOLOGIA
PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

Ing. MsC. Jos Antonio Lanza Pradel

 CAPITULO
1

PREPARACIN Y
EVALUACIN DE
PROYECTOS
EL ESTUDIO DE PROYECTOS

Preparacin y evaluacin de proyectos

La toma de decisiones asociadas a un
proyecto
Tipologa de proyectos
La evaluacin de proyectos
Evaluacin social de proyectos
Los proyectos en la planificacin del
desarrollo
 Un proyecto nace como la posible solucin a un problema o necesidad
humana, algo pendiente de solucin u oportunidad de negocio de acuerdo
a la necesidad existente de terceros.
La evaluacin pretende determinar la mejor solucin.
Causas de xito o fracaso de un proyecto:
Cambio tecnolgico importante
Cambios en polticas
Cambio Relaciones Internacionales
Inestabilidad de la naturaleza
Entorno institucional
Normativa Legal
PREINVERSION:
1 ETAPA: Determina inversiones, costos y beneficios
2 ETAPA: Medicin de rentabilidad de la inversin

Preparacin y Evaluacin
de Proyectos
Cmo generar una idea
de proyecto?
 Toda toma de decisiones existe un riesgo con lo cual
necesitamos de varios de los mecanismos operacionales de
ayuda para analizar dichos riesgos
Mientras mayor riesgo tiene un proyecto se espera tener
una mayor rentabilidad
Una acertada toma de decisiones har posible disminuir
el riesgo de equivocarse
Evaluacin de Proyectos
Requerir un sin numero de antecedentes e informacin es
importante para disminuir el riesgo y el anlisis de estos se los
conoce como Evaluacin de Proyectos

Toma de Decisiones
Asociada a un Proyecto
 Tipologa de Proyectos
Segn el Objetivo Segn la Finalidad
o Finalidad de u Objetivo de la
Estudio Inversin

Medir rentabilidad de
proyecto Nuevo negocio o
empresa

Medir rentabilidad de Para evaluar un

recursos invertidos cambio, mejora o
modernizacin

Los dos casos puede clasificarse en funcin de su

Medir la capacidad del fuente de financiamiento:
propio proyecto para
compromisos de pago Leasing
Endeudamiento con el sistema financiero o con
proveedores
Financiados con recursos propios
Financiados con una combinacin de estas fuentes
 Evaluacin de Proyectos
Est basado en la estimacin de costos y beneficios que se tiene de un
proyecto, el mismo que pretende medir ciertas estimaciones resultantes
del estudio del proyecto.
Difcilmente dos especialistas coincidirn en esta apreciacin del futuro.
La evaluacin de proyectos pretende medir objetivamente ciertas
magnitudes cuantitativas resultantes del estudio del proyecto.
Tener claro el objetivo del proyecto es primordial as como tambin el
marco econmico e institucional del pas.
Etapas de Evaluacin:
Perfil.- Anlisis superficial
Pre factibilidad.- Anlisis normal
Factibilidad.- Anlisis profundo y toma de decisiones.
Evaluacin Social de
Proyectos
Analiza costos y beneficios que se puede tener para una
comunidad de un pas o del pas.

Diferencias de evaluacin Privada y Social:

Privada trabaja con precios de mercado y Social con precios
sociales
Costos y beneficios se miden por el efecto provocado a nivel de
ingresos nacionales
Costo y beneficios sociales indirectos e intangibles
Externalidad son los efectos positivos o negativos que sobrepasan
la institucin inversora (contaminacin ambiental).
 Decide lo que se debe o se puede hacer previniendo sus efectos
en el maana, anticipndonos a los problemas que pueden
presentarse a futuro.
El monto de inversin esta sustentado por proyecciones de
mercado, poblacin, ingreso, entre otros.
No debe ser tan solo cuantitativa sino tambin de acuerdo al
comportamiento de la sociedad.
Nos permite identificar objetivos, metas, en el interior de un
sistema econmico para una sociedad, estructura y tiempo
determinado lo que nos permite cuantificar racionalmente las
ventajas y desventajas de invertir recursos considerando el
servicio de la sociedad.

Proyectos de Planificacin
del Desarrollo
 CAPITULO
2

PROCESO DE
PREPARACIN Y
EVALUACIN
 Alcances del estudio de proyectos
Estudio de proyectos como proceso
Estudios tcnico del proyecto
Estudio de mercado
Estudio organizacional y administrativo
Estudio Financiero
Estudio de impacto ambiental
 Es un anlisis previo a la decisin de invertir y proporciona
informacin y estudios de viabilidad de la misma

Viabilidad Comercial.- Sensibilidad del mercado al bien o servicio,

aceptabilidad, consumo y uso
Viabilidad Tcnica.- Posibilidades materiales, fsicas y qumicas para
producir el bien o servicio.
Viabilidad Legal.- Restricciones que puedan impedir el
funcionamiento del proyecto.
Viabilidad Gestin.- Capacidad administrativa mnima posible.
Viabilidad Impacto Ambiental.- Normas ambientales, calidad de vida,
efectos econmicos.
Viabilidad Financiera.- Rentabilidad.

Alcances del Estudio de

Proyectos
Alcances del Estudio de Proyectos
Establecer la viabilidad de la idea
 Idea.- Identificar problemas que puedan resolverse u oportunidad
de negocios que pueden presentarse.
Pre inversin.- Se realiza estudios de factibilidad: perfil,
prefactibilidad y factibilidad.
Perfil:
Ms que calcular la rentabilidad del proyecto, se busca determinar si
existe alguna razn que justifique el abandono de una idea antes de
que se destinen recursos
Se seleccionan aquellas opciones de proyectos que se muestran ms
atractivas para la solucin de un problema o el aprovechamiento de
una oportunidad

Estudio del Proyecto

como Proceso
 Pre inversin - Prefactibilidad:
Profundiza la investigacin, principalmente con informacin
de fuentes secundarias para definir las variables principales
referidas al mercado, a las alternativas tcnicas de produccin
y a la capacidad financiera de los inversionistas, entre otras.
En trminos generales, se estiman las inversiones probables,
los costos de operacin y los ingresos que demandar y
generar el proyecto.
Descartar soluciones con mayores elementos de
juicio

Estudio del Proyecto

como Proceso
 Pre inversin - Factibilidad:
Elaborada sobre la base de antecedentes precisos obtenidos
mayoritariamente a travs de fuentes de informacin
primarias.
El clculo de las variables financieras y econmicas debe ser
lo suficientemente demostrativo para justificar la valoracin
de los distintos tems
Este estudio constituye el paso final de la etapa de
preinversin.

Estudio del Proyecto

como Proceso
 El estudio de proyectos, cualquiera sea la profundidad con
que se realice, distingue dos grandes etapas:
Formulacin y Preparacin
Obtencin y creacin de informacin
Flujos de caja proyectados (medir la rentabilidad de toda la
inversin, medir la rentabilidad slo de los recursos aportados por
el inversionista y otro para medir la capacidad de pago)
Evaluacin
Medicin de rentabilidad
Anlisis variables cualitativas
Sensibilizacin del proyecto

Estudio del Proyecto

como Proceso
El anlisis completo de un proyecto requiere:

Estudio del Proyecto

como Proceso
 Estudio Tcnico del
Proyecto
Permite proveer de informacin para cuantificar el
monto de inversin y costos de operacin pertinentes y
busca:

Definir la funcin de produccin para optimizar recursos

Determinar requerimientos equipos y montos
correspondientes
Analizar caractersticas de equipos y maquinarias
Cuantificar mano de obra y remuneracin
Cuantificar costos de mantenimiento y reparacin
Establecer tamao del proyecto
Estudio de Mercado
Analiza demanda, ingresos de operacin, oferta, adems los costos
de diferentes reas que inciden en la oferta y la demanda.
Aspectos a estudiarse son:
El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto
Caracterizar a los consumidores actuales y potenciales, identificando sus
preferencias, hbitos de consumo, motivaciones, etc.
La demanda cuantifica el volumen de bienes o servicios que el consumidor podra
adquirir de la produccin del proyecto
La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto
Es preciso conocer las estrategias que sigue la competencia para aprovechar sus
ventajas y evitar sus desventajas.
La oferta - no siempre es posible visualizar todas las alternativas de sustitucin del
producto del proyecto o la potencialidad real de la ampliacin de la oferta
Comercializacin del producto o servicio generado por el proyecto
La comercializacin del proyecto es quiz uno de los factores ms difciles de
precisar. Las decisiones aqu tomadas tendrn repercusin directa en la rentabilidad
del proyecto
Proveedores y disponibilidad
El mercado de los proveedores puede llegar a ser determinante en el xito o en el
fracaso de un proyecto
 Toma en cuenta factores propios de la actividad
administrativa:

Organizacin
Procedimientos Administrativos
Aspectos Legales

Estudio Organizacional y
Administrativo
 Es la ltima etapa de anlisis
Ordena y sistematiza la informacin de carcter econmico, cuadros analticos,
datos adicionales que incidirn en la rentabilidad
identificar y ordenar todos los tems de inversiones, costos e ingresos
monto de inversin en capital de trabajo y valor de desecho del proyecto
calendario de inversiones y reinversiones
ingresos de operacin se deducen de la informacin de precios y demanda
proyectada
costos de operacin se calculan con la informacin de prcticamente todos los
estudios anteriores
Impuestos
evaluacin del proyecto se realiza sobre la estimacin del
flujo de caja de los costos y beneficios
En general su evaluacin es a los 10 aos pero puede se
presente mayor rentabilidad pasado ese periodo

Estudio Financiero
 Tiene que ver con las normas ISO 14000

Hay 3 tipos de anlisis:

M. Cualitativos.- Impactos positivos o negativos en el
ambiente producto de la implementacin del proyecto
M. Cuantitativas Numricas.- Ponderacin en escalas
numricas de aspectos ambientales
M. Cuantitativas.- Costos asociados con la mitigacin y
beneficios de los daos evitados

Estudio de Impacto
Ambiental
CAPITULO
3

ESTRUCTURA
ECONMICA
DEL
MERCADO
 Mercado
Estructura del mercado
Demanda del producto
Elasticidad
Elasticidad Ingreso
Gustos del consumidor
Tipos de bienes
Oferta
Punto de Equilibrio
Mercado
Donde se pueden analizar intereses, deseos y
necesidades
Est conformado por compradores y vendedores
Ayudan en la futura investigacin de mercado pues
proporcionan la informacin necesaria para el flujo de
caja.
Dota de informacin histrica de:
Consumidores
Proveedores
Competidores
Canales de Distribucin
 Competencia Perfecta
Aquellos que no pueden influir en su precio, productos identicos y
homogneos.
Monopolio
Un solo proveedor
Competencia Monopolista
Numerosos vendedores de productos diferenciados, no hay
dificultades de entrar o salir de la industria
Oligopolio
Pocos vendedores con ingreso y salida de industria posibles con
dificultades.

Estructura del Mercado

 La demanda de un producto depende de:

Precio que se le asigne

Ingreso de los consumidores
Precio bienes sustitutos o complementarios
Preferencias del consumidor

Relacin Precio Demanda

Precio baja Demanda Sube
Precio Aumenta Demanda bienes sustitutos o
complementarios

Efecto ingreso
Baja el precio e incremente el consumo del mismo por el mismo precio
Efecto sustitucin
Consumidor sustituye un bien por otro mas barato

Demanda de un Producto
 En todo proyecto es importante la elasticidad del precios pues
es la variacin de la demanda o los cambios de precios.

En condiciones de competencia perfecta si sube el precio los

consumidores no demandarn nada.

Ep = (Q2-Q1/P2-P1) * (P2+P1/Q2+Q1); donde

P = precio
Q = demanda

Elasticidad
 Un cambio en los gustos del consumidor producir en
desplazamiento de la curva de la demanda

Aumenta Preferencia Igual Precio Mayor Compra

Disminuye Compra Igual Precio Menor Compra

Gustos del Consumidor

 B. Normales
Aquellos cuya cantidad consumida aumenta con el nivel de los
ingresos del consumidor
B. Inferiores
Aquellos cuya cantidad demandada disminuye al incrementar los
ingresos del consumidor
B. Sustitutos
Satisfacen necesidad similar
B. Complementarios
Se consumen en forma conjunta, si aumenta la cantidad de consumo
de uno necesariamente aumentara la cantidad del otro
B. Independientes
No tienen ninguna relacin entre s

Tipos de Bienes
 Se define como el nmero de unidades de un determinado
bien o servicio que los vendedores estn dispuestos a
vender a un determinado precio.

Factores que pueden producir cambios en la oferta:

Valor de los insumos
Desarrollo Tecnolgico
Variaciones climticas
Valor de los bienes relacionados o sustitutos

Oferta
 Determina el precio y la cantidad de equilibrio es decir
donde :
Oferta = Demanda

Aumenta Precio Oferta Sube Demanda Baja

Los vendedores alteran el punto de equilibrio bajando el

precio del producto

Punto de Equilibrio
 CAPITULO
4

EL ESTUDIO
DEL
MERCADO
 El mercado del Proyecto
Se estudian los siguientes mercados:

Alternativas de entregas a tiempo, precio,

Estudio del mercado disponibilidad, calidad, oportunidad,
proveedor costo de materiales, etc.

Elaboran y venden productos o servicios

Mercado competidor similares al nuestro.

El medio por el cual llegara nuestro

Mercado distribuidor producto al consumidor. Los costos de
distribucin son determinantes del precio
al que llegara el producto al consumidor
 Estudio de Mercado

Estudio del mercado Mercado externo

consumidor Fuentes externas de
Hbitos, motivaciones de compra abastecimiento
Este afecta directamente con el Este afecta directamente con el
flujo de caja de proyecto. flujo de caja de proyecto.
 Objetivos del Estudio del
Mercado
Recoleccin de informacin, antecedentes de carcter
econmica para determinar la influencia en el flujo de caja

Promocin Publicidad
Es una Es un costo
inversin de
a definir operacin
 Objetivos del Estudio del Mercado

La necesidad de estimar el monto exacto en que se

producen los ingresos y desembolsos

Investigar las condiciones crediticias en que el

consumidor esta dispuesto a comprar

El estudio de mercado deber analizar el entorno en

el cual se mueve cada uno de los mercados para
definir la estrategia adecuada a la realidad en donde
deber situarse el proyecto una vez implementado.
 Etapas del Estudio del mercado
ETAPAS

Anlisis Histrico Anlisis situacion Anlisis situacion

del mercado vigente futura

Evala Su importancia es El mas importante,

comportamiento del
mercado anterior
1.- Reunir informacin
de carcter estadstico
2.- Evaluar decisiones
tomadas por otros
relativa, por los proyecta la
cambios permanetes demanda futura
Informacin histrica y
Situacin actual puede
actual proyectada que
cambiar sustancialmente
con la implementacin
cuando el proyecto se
del proyecto se debera
esta implementando
de modificar
El Consumidor
La estrategia comercial define directamente cuanto de ingresos
y egresos tendr un Proyecto influenciado por las
caractersticas tanto del consumidor como del competidor.

INVERSIN

BENEFICIO
El Consumidor
Consumidor individual Compras de caracter emosional(moda,
(emocional) prestigio de marca, etc)

Consumidor Decisiones tcnicas: calidad, precio,

institucional (racional) entrega, post venta, etc

Segmentacin
Mercado de consumidores
Mercado institucional
individuales

Region geogrfica Demogrficas, Geogrficas

Tamao, volumen de consumo, Nivel de ingresos

etc Psicosociolgicos
Estrategia comercial
 Estrategia comercial
Elestudiodemercadodebermarcarnosololas
especificacionestcnicasdeunproducto

Sinotodaslasatribucionesdelmismo,sutamaomarca
tipodeenvaseyotros

Alestudiarlaestrategiacomercialdeun
proyecto

Elciclode
vidadeun Partedeloscomportamientosesperados
Ayudaidentificar
producto delasventas
 Ciclodevidadelproducto

Esunaherramientademercadotecniao
marketing

Elciclodevidadelproducto eslaevolucindelasventasdeunartculo
duranteeltiempoquepermaneceenelmercado

Losproductosnogeneranunvolumen Nimantienensu
mximodeventasinmediatamente crecimiento
despusdeintroducirseenelmercado indefinidamente
CICLODEVIDA

Esunprocesode
cuatroetapas

INTRODUCCION

CRECIMIENTO

MADUREZ

DECLINACION
 PRECIO

Elprecioesquizselelementomsimportantedelaestrategiacomercial
enladeterminacindelarentabilidaddelproyecto

Yaqueesteser,elultimo Ladefinicindelpreciodeventadebeconciliar
terminoelquedefinaelnivelde diversasvariablesqueinfluyanenel
losingresos comportamientodemercado.
Anlisis del medio
Analisis del medio

Anlisis del mercado del proyecto Anlisis variables externas

Econnicas

Socioculturales

Tecnolgicas

Poltico Legal
La Demanda
Para el anlisis de la demanda se recoge
informacin en relacin a:
Oportunidad
Satisfecha
Insatisfecha

Necesidad
Bsica
Suntuaria

Destino
Finales
Intermedios

Permanencia
Flujo
Stock

Temporalidad
Contnua
Cclica o estacional;
Metodos para estimar las
funciones de la demanda
 CAPITULO
5

TCNICAS DE
PROYECCIN
DE
MERCADO
Para aplicar las tcnicas de proyeccin se debe tomar en
cuenta factores como:

Validez y disponibilidad de datos histricos

Precisin deseada del pronstico

Costo del procedimiento

Beneficios del resultado

Periodos futuros para proyectar

Tiempo para el estudio

Existen eventos por los cuales es difcil de
pronosticar comportamientos como:

Desarrollo de Nuevos
nueva tecnologa competidores

Nuevas polticas
gubernamentales
 Para que la informacin obtenida sea bien utilizada,
deber expresarse desglosada por:

Zona geogrfica

Sexo

Edad
 La decisin del mtodo correcto depende de la
calidad y cantidad de los datos, como de los
resultados esperados.

Resultado de
encuestas
Opiniones de
expertos
Informacin
histrica de
organismos
pblicos y
privados
La efectividad del mtodo se evaluar en funcin de:

Cualquier error tiene un costo as que

Precisin se exigir el mnimo costo

Como el medio es cambiante, debe ser

Sensibilidad estable y dinmico ante cambios lentos
y agudos

La informacin debe ser vlida y

Objetividad oportuna
 En funcin de su carcter existen 3 mtodos para
proyectar el mercado:

Mtodos cualitativos

Modelos causales

Modelos de series de
tiempo
 Se basan en opiniones de expertos, cuando el tiempo es corto,
cuando no se dispone de antecedentes mnimos o no son
confiables para proyectarlos.
MTODOS DE PROYECCIN CUALITATIVOS
Rene a un grupo de expertos
Se les hace retroalimentacin
Delphi Encuestas annimas
Evita influencias grupales

Encuestas no annimas
No hay retroalimentacin
Consejo de panel Peligro de influencia de grupos
Varios expertos dan pronstico

Usa informacin recolectada para tomar decisiones,

aprobar o refutar una hiptesis
Investigacin de Es flexible en la metodologa de investigacin
Mercado Estudia caractersticas de productos, empresas o
consumidores
MTODOS DE PROYECCIN
CUALITATIVOS
El personal de la empresa puede dar opinin

Pronsticos
acerca de sus clientes.
Reacciones, comportamientos futuros del
cliente.

visionarios Menos costos, ms rpido

Supone que los hechos del

Analoga pasado volvern a ocurrir en el
presente.
histrica
 Mercados
Encuestas Experimentos
prueba

Investigacin de
mercado se realiza
mediante
Pasos de la Investigacin
de Mercados
Seleccin de
Encuesta por
unidad de
muestreo
anlisis

Anlisis de
datos
Probabilstico No
Cada elemento de probabilstico
la poblacin tiene La probabilidad
la posibilidad de de ser elegido no
ser elegido es igual para toda
la poblacin
Clculo del tamao de la muestra

Se realiza para determinar el espacio muestral previa a la

encuesta.

.
Desviacin Nivel de
estndar Nivel de error
confianza mximo

.
 Consiste en facilitar respuestas breves, simples, especficas y
con opciones limitadas al encuestado.
 Mencionar la marca, medio de publicidad,
Escala nominal donde compr el producto
Se expresa en porcentajes

Solicita al encuestado que ordene datos de su

Escala Ordinal preferencia del 1 al 5
Como: tamao, envase, sabor, etc.

Se hacen comparaciones en edad o ingresos, o

Escala Intervalos cuando no hay una respuesta clara a la
pregunta.

Se usa para especificar volumen, peso o

Escala Proporcional distancia

Escalas de Tcnicas estructuradas

 Muestro de
Muestreo de Muestreo de
bola de
estratos conveniencia
nieve
 Se determina Predetermina La primera

Muestreo de bola de nieve

Muestreo de conveniencia
Muestreo de estratos

un estrato de el lugar donde encuesta se

poblacin de se aplicar la realiza al azar
acuerdo a encuesta, para
intereses de la donde se referenciar las
investigacin estima estar encuestas
el consumidor posteriores
 Proyectan al mercado en base a antecedentes histricos.
Supone que una de las variables del comportamiento histrico es
estable.

Variables:
Causales explicativas independiente
Cantidad demandada dependiente
a) Identificacin de variables que influyan en la
demanda: PIB, renta, tasa natalidad

b) Seleccin de relacin entre variables causales y

comportamiento del mercado

c) Validacin del modelo de pronsticos

TIPOS DE MODELOS

Modelo de
regresin

Modelo
economtrico

Modelo insumo-
producto
 MODELO DE REGRESIN
Simple Mltiple
La medicin se
De 2 variables
basa en 2

La variable
dependiente se ms variables
predice sobre la independientes
independiente
Ecuacin de regresin
lineal
y(x) = a+bx

a= y-bx
Coeficiente de
Error estndar
correlacin

Indica qu tan Permite

correcta es la encontrar el
ecuacin de intervalo de
regresin confianza

Mide el grado de
asociacin entre
X y Y, va de 0 a
1
 MODELO ECONOMTRICO
Es un sistema de ecuaciones que
relacionan factores de la economa.

Para evaluar la repercusin de la

demanda de un bien o servicio

No admite externalidades

Es un modelo a corto plazo

 MODELO INSUMO- PRODUCTO
Permite identificar relaciones
industriales entre sectores de
la economa.

Mediante una matriz

donde se suponen
coeficientes tcnicos fijos
por parte de la industria.
 Se encargan de la medicin de valores de una variable en
el tiempo en intervalos iguales.
Determina el patrn bsico que pueda proyectar la
variable deseada.
COMPONENTES
Crecimiento o declinacin
en el valor de la variable
Tendencias Considera fluctuaciones
en el tiempo.

Considera fuerzas
econmicas, sociales,
Cclico polticas, tecnolgicas,
culturales.
 Fluctuaciones que se
repiten peridicamente.
Estacionales Depende de factores como
el clima, la tradicin etc.

Comportamiento distinto
No al de los factores cclicos
y estacionales.
sistemtica Componente aleatorio.
Forma de interaccin de series
de tiempo Calcula variables
Aditivo sumando 4
componentes.

Calcula variables
Multiplicati
vo con el producto de
2 componentes.
Modelos para estimar el comportamiento
de una variable
Serie A corto plazo
cronolgica Promedio
con fuerte ponderado
efecto
exponencial
Promedio Afinamiento
mvil exponencial

Ajuste
lineal
Criterio de
mnimos
cuadrados
CAPITULO
6

ESTIMACION
DE COSTOS
Informacin de costos para toma
de decisiones
Los costos contables son tiles en los campos
financieros o para requerimientos legales y
tributarios

Los costos no contables buscan medir el efecto en

cada decisin en el resultado
 Son los que cambian
directamente en el volumen de
Costos
variables produccin

Se refieren a las alternativas

Costos especificas en el anlisis
diferenciales
 Costos Diferenciales
Expresan el incremento o la disminucin de los costos totales
que implicara la implementacin de cada una de las
alternativas, en trminos comparativos, respecto a una situacin
tomada como base y que usualmente es la vigente
Generalmente, el costo diferencial estar dado exclusivamente
por el costo variable de produccin de esas unidades
adicionales, puesto que puede suponerse que los costos fijos
permanecern constantes
Supngase la siguiente situacin de una empresa que recibe un
pedido especial de 7.000 unidades de un producto cualquiera.
cul ser el precio mnimo que debera cobrar la empresa por
producir y vender el pedido especial?
 Costos Diferenciales
Gastos de venta variables: no
corresponde un gasto especial
en comisiones de venta
Gastos de venta y los
administrativos son fijos

Por tanto, el costo adicional de producir 7.000 unidades extras es de $95.200.

Cualquier precio superior a $13,60 por unidad ser beneficioso para la empresa
 Costos futuros
Costo histrico son Abandonar el negocio
inevitables pero a su en circunstancias que
vez irrelevantes en las de continuar no
deciciones ya que no reportan utilidad pero
pueden recuperarse reducen costos

Siguen en el negocio
por no perder la
inversin inicial
(retirarse a tiempo es
una cualidad)
 Costos futuros
Cualquier decisin que se tome en el presente afectar a los resultados
futuros.
Los costos histricos, por el hecho de haberse incurrido en ellos en el
pasado, son inevitables
Muchos inversionistas no se deciden a abandonar un proyecto en
consideracin del alto volumen de la inversin realizada que no se
resignan a perder.
En otros casos se da la situacin inversa, es decir, los inversionistas
optan por abandonar el negocio en circunstancias que, de continuar, si
bien no reporta utilidad, permite minimizar la prdida. Un ejemplo
aclarar este concepto
Supngase que una compaa fabrica dos artculos diferentes en procesos
productivos aislados, pero con actividades administrativas y de venta
centralizadas.
Las proyecciones financieras para el prximo ao entregan los estados
que se aprecian en el cuadro, los cuales debern analizarse para
determinar la conveniencia de cerrar una de las plantas
Costos futuros
 Aumento de la capacidad Remplazo cuando pueden
seguir funcionando y
productiva aparecen alternativas:

Que las nuevas instalaciones

tengan una vida til igual a
la vida residual de los
antiguos
No incremento de
capacidad: reemplazo por
agotamiento de las Que las nuevas instalaciones
instalaciones o: tengan una duracin mayor

Costos pertinentes de sustitucin

de instalaciones
Nuevas instalaciones: vida til igual a la
vida residual de los antiguos
Razonamiento: Determinar las ventajas econmicas
diferenciales del equipo nuevo frente al antiguo, o sea,
determinar si el ahorro en los gastos fijos y variables de
operacin originados por el reemplazo es suficiente para cubrir
la inversin adicional y para remunerar el capital invertido a
una tasa de inters razonable para cubrir el costo de
oportunidad, en funcin del riesgo implcito en la decisin.
Con los valores diferenciales que pudieran determinarse se
procede a calcular el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa
Interna de Retorno (TIR) del flujo de caja relevante
proyectado, en relacin con la inversin de sustitucin
Aumento de la capacidad productiva
La mayora de las inversiones tienen por objeto aumentar la
capacidad productiva de una empresa para hacer frente a una
expansin del mercado o a una decisin de introduccin a
nuevos mercados.
Estimacin del mercado potencial, con referencia especfica a
las variables precio y volumen de ventas, en una proyeccin de
los ingresos esperados de la operacin.
Si la sustitucin mejora el rendimiento, los costos directos
sern menores
Si el aumento de la capacidad es significativo, posiblemente la
infraestructura fsica y administrativa crecer, incrementando
los costos fijos.
Elaborar el ingreso diferencial con todos los costos relevantes
para elaborar el flujo y luego el clculo del VAN y TIR
Elementos relevantes del costo
Variacin en los estndares de la materia
prima
Salarios y requerimientos de personal

Necesidades de supervisin e inspeccin

Combustible y energa

Volumen de produccin y precio de venta

Desperdicios

Valor de adquisicin

Impuestos y seguros

Mantenimiento y reparaciones

Valor residual del equipo

 Se denominan as si
corresponde a una obligacin
Costos de pago que se tiene en el
pasado, aun cuando una parte
sepultados este pendiente de pago, pero no
lo puede eludir.

Costos Se desarrollan en lo
relacionado con las decisiones
pertinentes de fabricacin: fabricar o
comprar
de
produccin
Funciones de costos de corto
plazo
Costos Valores totales a pagar en un periodo
determinado, independiente de su nivel de
produccin (arriendo de bodegas, algunas
fijos remuneraciones, seguros de mquina, etc.)

Costos produccin
Pagos que dependen del nivel de
(costo de los envases, mano
Variables de obra directa, materias primas, etc.)

COSTO FIJO MEDIO COSTO VARIABLE MEDIO COSTO MEDIO TOTAL

 Anlisis costo-volumen-
utilidad
Anlisis del punto de equilibrio, relaciones bsicas entre
costos e ingresos

F
qequi =

Apalancamiento operacional

R= Utilidad
p= precio
q= cantidad
v= CVMe o unitario
F= CFT
 Costos contables
Ventadeactivos
Ejemplo:(conutilidad)
Item $
Venta de activo 2500
Valor libro -2000
Utilidad 500
Impuesto(15%) -75
Utilidad neta 425
Valor libro 2000
Flujo neto 2425
 Costos contables
Ventadeactivos
Ejemplo:(sinutilidad)
Situacin Venta del Total
base activo empresa
Ingresos 50000 50000
Venta activo 3000 3000
Costos -36000 -36000
Valor libro -4000 -4000
Utilidad 14000 -1000 13000
Impuesto -2100 150 -1950
Utilidad neta 11900 -850 11050
Valor libro 4000 4000
Flujo neto 11900 3150 15050
 Costos contables
Compradeactivos
Ejemplo:
Situacin Incremental Total
base empresa
Ingresos 60000 60000
Costos -36000 -36000
Depreciacin -8000 -3000 -11000
Utilidad 16000 -3000 13000
Impuesto -2400 450 -1950
Utilidad neta 13600 -2550 11050
Depreciacin 8000 3000 11000
Flujo neto 21600 450 22050
 Costos contables
Variacindecostos
Ejemplo:
Situacin Incremental Total
base empresa
Ingresos 30000 30000
Costos -12000 -4000 -16000
Depreciacin -4000 -4000
Utilidad 14000 -4000 10000
Impuesto -2100 600 -1500
Utilidad neta 11900 -3400 8500
Depreciacin 4000 4000
Flujo neto 15900 -3400 12500
 Costos contables
Endeudamiento
Sin Incremental Con
deuda deuda
Ingresos 100000 100000
Costos -40000 -40000
Gastos financieros -20000 -20000
Depreciacin -10000 -10000
Utilidad 50000 -20000 30000
Impuesto -7500 3000 -4500
Utilidad neta 42500 -17000 25500
Depreciacin 10000 10000
Flujo neto 52500 -17000 35500
 Educacin

Tratamiento
del costo Salud

del IVA Empresas no afectadas

por el IVA

(Impuesto Seguros

Valor Servicios Profesionales

Agregado)
Tratamiento del costo IVA

3.360 - 1.920 240 =1.200

2.800 1.600 = 1.200
 Tratamiento del costo IVA
Determinacin La recuperacin de las ventas tendr un
del capital de periodo de desfase, se debe hacer una
trabajo inversin para financiar el IVA

Adquisicin de Al comprar un activo se permitir que una

activos de gran parte del impuesto no recuperado como
valor consecuencia de la operacin de la empresa
 CAPITULO
7

ANTECEDENTES
ECONMICOS DEL
ESTUDIO TCNICO
Debe llegar a determinar la funcin
de produccin optima para la
utilizacin eficiente y eficaz de los
recursos disponibles para la
produccin del bien o servicio.
Se determinar: equipos y
maquinaria; layout, requerimiento
de personal, y podran definirse las
necesidades de espacio y obras
fsicas
 Segn el flujo de produccin

Por Proyecto:
Corresponde a un
Por Pedido: producto complejo
La produccin sigue de carcter nico,
secuencias diferentes que con tareas bien
que hacen necesaria su definidas en
flexibilizacin, a travs trminos de recursos
Por Serie: de mano de obra y y plazos, da origen a
Se da cuando ciertos equipos un estudio de
productos, cuyo diseo suficientemente factibilidad
bsico es relativamente maleables para completo (pelculas)
estable en el tiempo y adaptarse a las
estn destinados a un caractersticas del
gran mercado. pedido.
 El proceso productivo y la tecnologa que se
selecciona influirn directamente en las
inversiones, los costos y los ingresos del
proyecto.

La cantidad y calidad de la maquinaria,

equipos, herramientas, mobiliario de planta,
vehculos, etc., dependern del proceso
productivo elegido.

Las necesidades de inversin en obra fsica se

determinan principalmente en funcin de la
distribucin de los equipos productivos en el
espacio fsico (layout).
 Para determinar la capacidad para competir se debe
estimar el costo fabril en los distintos niveles de
capacidad de produccin.
Los componentes relevantes del costo son: consumo
de materias primas y materiales, utilizacin de mano
de obra, mantenimiento y gastos fabriles en general.
Al relacionar el costo unitario de operacin (P) con
la capacidad de la planta (C), dado un nmero de
unidades de producto por unidad de tiempo, resulta
una expresin de la siguiente forma:
 donde (a) es el factor de volumen.

Incremento en la capacidad de la planta reduce el costo

unitario de operacin

Al relacionar el costo en equipos por unidad de capacidad

(Q) con una funcin de capacidad creciente, se obtiene:
donde (b) es el factor de volumen.
 Al relacionar la capacidad (C) con la inversin total (I),
resulta una expresin similar a la anterior, pero con
coeficiente positivo:
donde (f) es el factor de volumen.

Cuando (f) se aproxima a 1, son espreciables

despreciables las economas
que pueden obtenerse por el
crecimiento de la capacidad
 El factor de volumen (f) est definido para cada tipo de
industria:
Industrias petroqumicas y aceiteras: 0,50
Fbricas de amonaco, cemento: 0,60
Motores elctricos: 0,70
Hilanderas: 1
Por ejemplo, factor de 0,50:

I2 = 1,4142
El coeficiente 0,50 indica que si se deseara duplicar la
capacidad de una planta, la inversin deber incrementarse
slo en 41,4%.
Se utiliza para determinar la capacidad productiva ptima de una
nueva planta, basndose en la hiptesis real de que existe una
relacin funcional entre el monto de la inversin y la capacidad
productiva del proyecto.

D = Costo total
Io(C) = relacin de la inversin
inicial (Io) con los costos de
operacin (C).
Se entiende por inversiones en equipamiento a todas las
inversiones que permitan la operacin normal de la planta
de la empresa creada por el proyecto, ejemplo:
maquinaria, herramientas, mobiliario, vehculos y
equipos en general.
Es importante respaldar la informacin de carcter econmico en
cuanto a inversiones por equipamiento en balances de equipos
particulares.
1. Concepto de valor que representa el monto de unidades sin IVA.
2. Concepto de valor que constituye el valor contable, valor contable
o valor fisal.
3. Valor de mercado (que esta dispuesto a pagar), se llama tambin
valor de venta, de enajenacin, liquidacin, comercial o de
salvamento, etc.
4. Valor de desecho o valor remanente de la inversin. 3 formas de
calculo
5. Otro concepto de valor residual, monto suceptible a no ser
depreciado.
Calendario de reinversiones en maquinarias

Calendario de ingresos por venta de maquinaria de reemplazo

 Las inversiones en obras fsicas incluyen la construccin
remodelacin de oficinas, salas de venta , construccin de caminos,
cercos o estacionamientos. Para cuantificar estos tipos de inversiones
se debe cuantificar a travs de estimaciones aproximadas de los
costos y estudios complementarios de ingeniera.
La informacin debe perfeccionarse mediante estudios
complementarios de ingeniera que permitan una apreciacin exacta
de las necesidades de los recursos financieros en las inversiones del
proyecto.
 El estudio del proyecto requiere la identificacin y cuantificacin del
personal que se necesitar en la operacin para determinar el costo de
remuneraciones por periodo.
mano de obra directa (la que trabaja directamente en la transformacin
del producto), la mano de obra indirecta, que presta servicios en tareas
complementarias, como el mantenimiento de equipos, la supervisin,
el aseo, etctera.
El calculo de las remuneraciones deber basarse en los precios del
mercado laboral y las variaciones en el futuro de los costos de la mano
de obra.
 Cada proyecto tendr entre sus tems de costos de fbrica algunos ms
relevantes que otros.
Balance de materiales: el calculo de materiales se realiza a partir de un
programa de produccin, el tipo, la calidad, la cantidad de los materiales.
Balance de insumos generales: incluirn todos aquellos insumos que quedan
afuera de las otras clasificaciones.
 Elegir la alternativa que tenga el menor valor actualizado de
sus costos, con variaciones en la tasa de descuento utilizada.
A medida que se aumenta esta tasa, sus valores actuales se
reducirn
Al bajar tasas de descuento la alternativa con mayores inversiones
tendr un menor valor actual.
Para tasas de descuento mayores, la alternativa con mayores
costos de operacin tendr el menor valor actualizado de sus
costos
Dervitsiotis, tambin parte del supuesto
de ingresos iguales para distintas
alternativas de tecnologa, propone
calcular el costo de las diferentes tecnologas,
pero a distintos volmenes de produccin.
Funcin lineal de costo total de alternativas
tecnolgicas