ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016
BALANCE
AVCOLA 2015
Y EXPECTATIVAS 2016
INTRODUCCIN
El sector avcola registr un crecimiento de 5.0 %
en el 2015: 4.8 % en el rengln de pollo y 5.3 % en huevo.
Para el 2016 se proyecta una tasa de crecimiento
de 2.7 %: 0.4 % en pollo y 7.8 % en huevo.
Por Fernando vila, Director Programa Econmico Fenavi - FONAV. favila@fenavi.org
n ao atrs, al evaluar las expectativas del sec-
U tor avcola para el ao 2015, encontrbamos
un desajuste en las variables del mercado.
En el contexto macro econmico global se lea un
escenario de precios bajos para el crudo, expectativas
de menor ritmo de la economa europea, con una tra-
yectoria similar para algunos pases latinoamericanos.
Al tiempo, se prevea que los precios del crudo
estaran por debajo de los US 80 el barril. No obs-
tante, se estimaba una menor presin en la demanda
de maz y frjol soya para la produccin de etanol y
biodiesel, con lo cual se conservaba la esperanza de
contar con una dinmica de precios sin presiones
alcistas en el mercado internacional.
A nivel de la economa colombiana, asaltaban los
temores por los efectos de, un menor flujo de divisas
por exportaciones de energticos y flujos de capital
como inversin fornea, sobre la Tasa Representativa
del Mercado (TRM), y, desde luego, sobre el ritmo
6 Avicultores / Febrero 2016
de crecimiento de la economa. En particular por el
impacto que dichas variables tienen en el costo de
produccin y la demanda. All la preocupacin ms
relevante se centraba en la devaluacin.
Por su parte, nuestro escenario de crecimiento
avcola para el ao 2015 proyectaba un crecimiento
en la produccin de 4.3%: 4.0% en pollo y 4.9 en
huevo. En el rengln de pollo se estimaba un encase-
tamiento promedio mes de 60.4 millones de pollitos,
con una tasa de crecimiento de 3.5%. En huevo, la
proyeccin era de 3.1 millones de pollitas, para un
incremento de 6.5%.
Pero ahora, al mirar retrospectivamente lo que
ha ocurrido en el mercado, constatamos que algu-
nas cosas discurrieron en la direccin esperada, en
lo macroeconmico, ciertamente las fuertes nubes
oteadas en el horizonte hace un ao, se materializaron
en una devaluacin pronunciada, llegando a niveles
altos como se ver ms adelante. Entre tanto, las
proyecciones de crecimiento del sector, superaban
los niveles inicialmente previstos, al constatar que
la avicultura en su conjunto marcaba una tasa de
crecimiento de 5.0: el rengln pollo cerraba con una
tasa de crecimiento de 4.8% y, en huevo de 5.3%.
En trminos de la variable clave del sector, el en-
casetamiento, la cual corresponde a la compra de
pollitos o pollitas de un da para la produccin de
carne de pollo o huevos respectivamente, el balance
2015 arroj un crecimiento de 8.5% en pollita, con
un encasetamiento promedio de 3.1 millones, en
Avicultores / Febrero 2016 7
ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016
tanto que en pollito fue de 4.6%, con un promedio
mes de 61,0 millones, cifra cercana a lo proyectado
un ao antes.
Si bien lo previsto en la dinmica de produccin
super las expectativas trazadas, en el men de las
preocupaciones apareci una variable (TRM) que se
haba comportado de forma discreta por ms de una
dcada dado que se encontraba en modo revaluacin
o devaluacin moderada. En efecto, la devaluacin de
la TRM se convirti en otra de las preocupaciones,
con la prevencin de encontrar tal evolucin en el
paisaje durante algn tiempo.
Otras macro cifras del sector dan cuenta de un
crecimiento en el ndice de Precios al Consumidor de
Pollo (IPP) de 8.32%, y de Huevo (IPC) de 2.81%.
Para el caso de huevo se registraron elevados precios
al cierre de 2014 y gracias a la devaluacin volvieron a
tener una tendencia alcista durante el segundo semestre
de 2015. Indicadores que por lo dems nos demuestran
una dinmica del mercado favorable a los productores
El efecto del fenmeno del Nio,
las elevadas temperaturas y la escasez
de agua afect la productividad
en algunas regiones del pas.
8 Avicultores / Febrero 2016
del sector. En cuanto al comportamiento de los costos
de produccin, en especial, del ndice de Precios al
Productor de Alimento para Animales del DANE
(IPPA), registr un incremento 15.2%, de hecho, con
una dinmica mayor respecto a la observada para el
precio de los productos finales avcolas, dinmica que
captura de alguna forma los efectos de la devaluacin.
Finalmente, entre las variables de entorno y de po-
ltica pblica que impactaron al sector, se destacan los
siguientes: 1) se estren la reforma tributaria derivada
de la ley 1739 de 2014, con un impacto amplio para
el sector formal de la economa, en especial porque
la estructura del impuesto result ser mayor respecto
a lo que tienen empresas forneas que atienden el
mercado local, particularmente, con la aplicacin
del impuesto a la riqueza, la sobre tasa al CREE
y el 4 x 1000 entre otros; 2) se present otro paro
camionero con una duracin de 23 das, poniendo
en riesgo al sector avcola, en particular porque su
patrimonio son aves vivas; 3) el efecto del fenmeno
del Nio, las elevadas temperaturas, la escasez de
agua afect la productividad en algunas regiones
del pas; 4) el inicio de un proceso de devaluacin a
partir del segundo semestre del 2015, el cual no se
pudo compensar parcialmente ante la negativa del
gobierno de eliminar el arancel del maz amarillo en
ese mismo perodo; 5) el cierre de la frontera con
Venezuela y; 6) el restablecimiento del mercado en la
frontera con Ecuador por mejora competitiva fruto
de la devaluacin del peso respecto al dlar.
Respecto a la visual del sector para el ao 2016,
se proyecta una tasa de crecimiento de la produccin
para el conjunto avcola de 2.7%: 0.4% en pollo y
7.8% en huevo. La moderada proyeccin del primero
corresponde a menores expectativas de crecimiento
en la demanda, no obstante, el sector est en capa-
cidad de propiciar ajustes rpidos en el mercado si
las condiciones en cuanto a demanda y costos lo
permiten. Por su parte, en huevo, la estimacin de
produccin para el 2016 es la respuesta a las inver-
siones efectuadas un ao antes.
Adicionalmente, se observa con reserva las expec-
tativas de crecimiento econmico para el 2016, como
resultado de los efectos de la economa global con
una descolgada en el precio del crudo que pone en
aprietos las finanzas pblicas, sumado a una expec-
tativa de devaluacin alta, que tiene por lo dems un
impacto significativo en el sector. A este escenario se
le suma la incertidumbre que depara la realizacin de
otra reforma tributaria y, en especial, los efectos que
ello puede desencadenar si se desmonta la estructura
de bienes exentos y excluidos, as como el colateral
que traera sobre la inflacin y la demanda. Al igual
que en 2015, tambin se espera que el contingente
de maz amarillo sin arancel en el marco del TLC
con Estados Unidos se agote antes de que culmine el
primer semestre, lo que implicara pagar un arancel
para este producto entre junio y diciembre de 2016.
MATERIAS PRIMAS:
PRECIOS INTERNACIONALES
EN CALMA
os precios de las materias primas bsicas para
L la produccin avcola como el maz y el frjol
soya, marcaron una dinmica favorable en el
mercado internacional a lo largo del 2015. En efecto,
el precio promedio en dlares por tonelada de maz
se redujo en 14%, en tanto que el del frjol soya en
24.4%. Explicado en parte por la dinmica de precios
que registr el precio del crudo, con reducciones que
debilitaron la demanda de grano para la produccin
de etanol o biodiesel, paralelamente, por el menor
ritmo de crecimiento y / o demanda de los principales
compradores de granos como China, y, condiciones de
produccin consideradas como ptimas. (Ver grfico1).
Entre tanto, en el 2015 entramos al tercer ao
efectivo del Tratado de Libre Comercio con Estados
Unidos (el acuerdo fue firmado a finales del 2012),
importndose 2.4 millones de toneladas al 0%, y
la demanda restante de la industria (aproximada-
mente un milln de toneladas) a una tasa de 16.7%.
Estructura arancelaria que le permiti a los Estados
Unidos mantenerse como nico proveedor de granos
desplazando a Argentina y Brasil.
La reduccin progresiva de los precios en el mer-
cado internacional de los granos conllev a cerrar
las posibilidades de importacin de Mercosur, aun
aplicando una preferencia marginal a los productos
originarios de dicho bloque comercial, en especial por
la aplicacin del Sistema Andino de Franjas de Precios
que arroj aranceles superiores al 40%, tanto para el
maz amarillo como para el frjol soya. Instrumento
arancelario por lo dems contraproducente, dado que
en la prctica no genera ningn efecto de proteccin
y /o estabilizacin de precios respecto al mercado
interno de granos, pero s termina generando un
impacto en la estructura de costos y competitividad
del sector, y, desde luego, en el consumidor final de
los productos avcolas (huevo y pollo).
La parte compleja del mercado de granos se ge-
ner por la TRM, en efecto, la tasa de devaluacin
progresiva en la que entr la economa colombiana
termin generando un escenario de costos crecientes.
En efecto, la tasa de devaluacin promedio entre el
2014 y 2015 fue de 37.8%, anulando el resultado
positivo de reduccin en los precios internacionales
de los granos. (Ver grfica 2).
La sumatoria neta entre reduccin de precios y
devaluacin, evaluando el precio CIF en dlares de los
granos y la TRM, nos muestra un incremento del 18%
en maz amarillo y, de 3.8% en frjol soya. Ahora bien,
una formulacin bsica de estos dos productos, con
una participacin del 58% del primero y 13.5% en el
segundo, para establecer un indicador que nos aproxime
la tendencia del costo, tendramos un crecimiento de
13.0%, slo por la inclusin de stos productos en la
formulacin del alimento balanceado. Cifra significati-
vamente mayor respecto a la evolucin que registraron

GRFICA 1: PRECIOS USD CIF X TONELADA GRFICA 2: PRECIOS $ CIF X TONELADA

PARA MAZ AMARILLO Y FRJOL SOYA PARA MAZ AMARILLO Y FRJOL SOYA
400 750 700.000 1.400.000

700
650.000 1.300.000
350
650

600 600.000 1.200.000

300
550
550.000 1.100.000
500
250
450 500.000 900.000

400
200
450.000 800.000
350

150 300 400.000 700.000

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015

P CIF Frjol soya P CIF Maz Frjol soya Maz

Fuente: Comunidad Andina de Naciones. CAN Fuente: Comunidad Andina de Naciones. CAN

Avicultores / Febrero 2016 9

ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016

los precios de los productos finales, medidos a travs
del IPC de huevo y pollo como ser ver ms adelante.
Recogiendo un indicador ms estructurado como
el ndice de Precios al Productor de Alimento para
Animales, el cual mide la evolucin de precios del
alimento balanceado, nos muestra un impacto final
en el costo de 15.21%, en donde la fuerza de mayor
crecimiento en la dinmica de precios se observ
desde el mes de agosto del ao pasado, justamente
cuando el precio del dlar super la barrera de los
$2.500. (Ver grfica 3).
Por su parte, al contrastar el IPP ABA (DANE)
contra el IFABA (ndice de Formulacin Bsica de
Alimento Balanceado) (Fenavi), en donde se evalan
la tendencia del costo en tres productos: maz amarillo,
GRFICA 3: IPP ALIMENTO PARA ANIMALES DIC 14 = 100
116,00
114,00
112,00
110,00
108,00
106,00
104,00
102,00
100,00
2015
P CIF Soya
Fuente: DANE. Clculos. Estudios Econmicos Fenavi. IPP: ndice de Precios al Productor.
10 Avicultores / Febrero 2016
frjol soya y torta de soya, con una participacin fija
en la formulacin, se observaba un incremento del
costos de 14% en los primeros diez meses del ao.
Indicador que se construye contra el precio promedio
de importacin de granos por la Costa Atlntica
segn los registros de la DIAN.
Finalmente, la tendencia en los precios internacio-
nales de los granos termin reduciendo el impacto
generado por la devaluacin, no obstante, la correccin
de costos en los precios del huevo y el pollo no se
alcanz a recoger en su totalidad por los impactos
generados.
En trminos de importaciones, el acumulado al
mes de noviembre de 2015 sumaba 4.1 millones de
toneladas de maz amarillo, de hecho superando el
volumen total importado en el 2014 (3.7 millones).
La dinmica del comercio internacional de ste pro-
ducto fue particular, en especial, porque todas las
importaciones se volcaron hacia los Estados Unidos
para aprovechar el TLC , si bien el acuerdo tambin
oper en el 2013 y 2014, la dinmica de los precios
internacionales al igual que los aranceles con Mer-
cosur, todava hacan atractivo importar de dicho
bloque comercial (con menor magnitud en el 2014).
Lo anterior cambi la forma de operar el negocio
de importacin para el producto en cuestin, en parti-
cular, para acceder al contingente de maz americano
de 2.4 millones de toneladas con un arancel preferen-
cial de 0%, situacin que modific las decisiones de
importaciones entre el primer y segundo semestre del
ao. Tal y como se observa en el cuadro de importa-
ciones mensuales de maz, diciembre se convirti en
el mes de menor importacin (o nacionalizacin), y
P CIF Maz enero el de mayor volumen. Al tiempo que los meses
de junio y julio, pasaran a registrarse, de igual forma,
CUADRO 1: IMPORTACIONES PRINCIPALES INSUMOS ABA (TON)

Productos 2011 2012 2013 2014 2015

Maz amarillo 2.703.920 3.122.578 3.506.786 3.742.523 4.187.813
Frijol soya 271.994 276.134 359.524 391.818 534.533
Torta de soya 1.013.997 1.041.728 1.048.949 1.016.341 975.361
Sorgo 471.105 639.718 496.851 101.384 23.015
DDGS 84.952 82.994 92.554 117.471 66.092
Total 4.545.968 5.163.152 5.504.664 5.369.538 5.493.261
Fuente: Legiscomex. Clculos Fenavi.

CUADRO 2: IMPORTACIONES MENSUALES DE MAZ AMARILLO (TON)

Mes 2011 2012 2013 2014 2015

Ene 261.700 193.843 283.244 270.963 632.596
Feb 229.067 267.989 215.327 257.423 311.663
Mar 267.860 216.882 269.949 465.257 423.646
Abr 203.748 186.881 352.760 534.734 361.957
May 282.398 366.718 182.283 480.393 747.722
Jun 296.905 252.871 199.955 322.153 183.313
Jul 178.519 252.775 365.508 78.135 261.942
Ago 142.025 364.817 360.146 228.333 307.961
Sep 45.636 220.316 256.736 149.485 393.616
Oct 300.212 266.345 272.808 352.861 269.843
Nov 242.721 241.144 387.905 408.084 293.554
Dic 253.129 291.997 360.166 194.704
Total 2.703.920 3.122.578 3.506.786 3.742.523 4.187.813

Fuente: Legiscomex. Clculos Fenavi.

en perodos de menores volmenes de importacin 2.552.563 toneladas, y, de 14.6% cuando se supere

por la transicin que ocurre en la aplicacin de un
arancel de 0% para el contingente y, el arancel extra
cuota (16.7% en el 2015). (Ver cuadro 1 y cuadro 2).
A raz de la dinmica observada en la TRM, y,
por el impacto que ello generaba en la estructura de
costos del sector, al igual que, por el efecto sobre los
precios y su impacto en los consumidores, FENAVI
acompa, con la participacin de empresas y gremios
del sector, la gestin para reducir el arancel extra
cuota a 0%. Proceso que culmin con el beneplcito
del Ministerio de Agricultura y, con el rechazo por
parte del Ministerio de Hacienda, en la aprobacin
del diferimiento arancelario. Dejando intacta la pre-
ocupacin para la industria productora de protena
animal con materias primas importadas.
Frente a lo que depara el 2016, se tendr un con-
tingente de importacin con arancel de 0% para el
maz amarillo originario de Estados Unidos por
dicho volumen. En consecuencia, si se mantiene el
ritmo de importaciones como lo observado el ao
anterior, se estima que hacia el mes de junio se estara
agotando el contingente, momento a partir del cual
se pagara el arancel extra cuota. Entre tanto, las
preocupaciones sobre el mercado de granos se man-
tendrn sobre la misma variable (TRM), al tiempo
que se descarta reacciones al alza en el precio de los
granos, en particular por la lectura que a comienzos
del 2016 se tienen sobre la economa mundial.
Por tanto, ante la perspectiva de una mayor pre-
sin inflacionaria, en particular en los alimentos que
tienen materias primas importadas como el huevo y
el pollo, cobra an ms vigencia el desarrollo de una
accin en donde, ni consumidores, ni productores
internos de granos y, ni avicultores, asuman sobre
costos por importaciones en productos en donde el
pas es claramente deficitario.
Avicultores / Febrero 2016 11
ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016

HUEVO: UN MERCADO
POR ARRIBA DE LO ESPERADO
ENCASETAMIENTO
as cbalas sectoriales proyectadas a finales del
L ao 2014, de cara a lo que deparaba el ao
2015, pronosticaban un escenario positivo a
pesar de la dinmica que haba registrado el encase-
tamiento en dicho ao (2.5%). En esa oportunidad,
por los eventos sanitarios observados en el 2014, se
prevea que la oferta final en el mercado podra ser
inferior a lo registrado en nuestras estimaciones, de
all que las expectativas de oferta eran inferiores y,
consecuentemente con ello, se esperaba una dinmica
de precios positiva, situacin que finalmente fue
ratificado por el comportamiento del mercado en el
2015 como se ver ms adelante.
La dinmica del sector, medida a partir del enca-
setamiento, arroj una tasa de crecimiento del 8.5%.
De 34.7 millones de pollitas encasetadas en el 2014 se
pas a 37.7 millones en el 2015, con un encasetamiento
promedio mes de 3.1 millones. Sntoma de que las
condiciones del mercado si estaba para cucharas, es
decir, generaba un atractivo para crecer en el encaseta-
miento de aves, que por lo dems, implica comprometer
un flujo significativo de caja para atender la operacin
del negocio en el levante de las aves.
En el 2015 el sector rompi un record del encase-
tamiento mensual. En efecto, hacia el mes de abril se
lleg a un nivel de 3.53 millones, superando la media
observada dos aos atrs con 3.2 millones, situacin
que revela el crecimiento de la capacidad instalada
del sector, con una ampliacin de la formacin bruta
de capital que por lo dems tuvo un incremento
significativo a mediados del 2014. (Ver cuadro 3).
Como es usual en el sector, las empresas slo toman
la decisin de inversin, en este caso de encasetamien-
to, cuando las expectativas del mercado son positivas,
como se evidencia con los registros de crecimiento de
dicha variables. Es importante destacar que el sector
tena represado su crecimiento desde el segundo
semestre del 2014, en especial, porque la capacidad
de oferta de pollita en el rengln de gentica fue
inferior a la dinmica que presentaba la demanda
para ese perodo, situacin que de hecho se corrigi
desde comienzos del ao 2015.
Lo anterior se puede reflejar en la grfica que
ilustra la relacin entre el encasetamiento y el precio
de la pollita. En efecto, durante la primera parte

CUADRO 3: ENCASETAMIENTO DE POLLITAS (UNIDADES DE AVES)

Mes 2011 2012 2013 2014 2015 2016P

Ene 2.626.946 2.916.535 2.847.550 2.849.367 2.916.091 2.959.833
Feb 2.842.396 2.623.963 2.860.200 2.675.985 3.125.910 3.172.799
Mar 2.732.942 2.996.833 2.791.119 3.037.867 3.397.256 3.448.215
Abr 2.154.088 2.754.024 2.717.973 2.285.279 3.530.421 3.583.377
May 2.253.686 2.924.276 3.016.270 2.857.758 2.787.336 2.829.146
Jun 2.636.227 2.491.273 2.624.831 2.810.269 3.521.944 3.574.773
Jul 2.027.521 2.576.433 3.231.208 2.783.948 3.348.086 3.398.307
Ago 2.250.256 2.824.079 2.830.928 3.211.549 2.836.498 2.879.045
Sep 2.689.489 2.320.746 2.840.339 3.180.214 2.889.443 2.932.785
Oct 2.485.051 2.543.085 2.873.134 3.056.879 3.138.278 3.185.352
Nov 2.528.963 2.764.081 2.587.177 2.949.577 3.128.922 3.175.856
Dic. 2.785.719 2.892.856 2.718.563 3.089.172 3.112.258 3.158.942
Total 30.013.284 32.628.184 33.939.293 34.787.865 37.732.443 38.298.430
Var. 8,7% 4,0% 2,5% 8,5% 1,5%
Fuente: Fenavi Fonav. P. Proyecciones.

12 Avicultores / Febrero 2016

del 2014 los precios registraron una dinmica de
crecimiento mayor respecto a lo observado para la
oferta (encasetamiento), situacin que ocurri en los
primeros meses de 2015.
Respecto a las proyecciones para el 2016, se estim
una tasa de crecimiento de 1.5%, para llegar a un
encasetamiento anual de 38.3 millones de pollitas,
con un encasetamiento promedio mes de 3.2 millones
de aves. Llama la atencin que despus de un creci-
miento tan robusto como el registrado en el 2015, se
proyectara un crecimiento moderado para el siguiente
ao. Ello se explica en parte, por el comportamiento
cclico del sector, en donde, despus de un ao de
crecimiento alto le sigue uno de crecimiento mode-
rado, por la presin que el mismo implica sobre la
oferta final de huevo.
De otra parte, se estima, de un lado, un escenario
de crecimiento en la oferta, aspecto que tendr in-
cidencia en el precio. De otro, al sumarse el efecto
cambiario sobre el costo, se moderara las dinmicas
de inversin en bienes de capital. De hecho, al cierre
del 2015 el costo de los equipos importados en bate-
ras para puesta y recoleccin de huevo, as como de
levante, registraban un incremento superior al 35%.
A lo anterior se le agrega un escenario de menor
expectativa de crecimiento econmico, sumado a
un incremento en la tasa de inflacin, con lo cual se
afecta la expansin de la demanda nueva.
La dinmica del mercado no afecta la estructura
productiva o la solidez del negocio, no obstante,
puede inducir a moderar la velocidad de crecimiento.
El rengln de huevo se ajusta, por lo dems, a dos
efectos contrarios en el crecimiento econmico. En
expansin registra un crecimiento en el consumo por
demanda nueva o por incremento en la frecuencia
de consumo y, en recesin econmica, se presenta un
efecto sustitucin de protenas y cereales por huevo,
en especial, por tener la relacin de precio relativo
ms bajo del mercado.
Hacia adelante el sector entrar a manejar dos
variables claves en la actividad econmica, la TRM y
el impacto inflacionario: La primera, sin lugar a dudas
tendr un efecto sobre los costos de produccin y, la
segunda sobre la demanda. Escenarios que implica
proceder con mayor cautela en las inversiones. Sin
embargo, en trminos de oferta de huevo para el
2016, la tasa de crecimiento ser mayor frente a lo
observado en el 2015. (Ver grfica 4).
GRFICA 4: NDICE DEL ENCASETAMIENTO
Y PRECIO DE LA POLLITA (BASE ENE = 10)
150,0
140,0
130,0
120,0
110,0
100,0
90,0
2014 2015
Encasetamiento Precio
Fuente: Fenavi Fonav. Estimaciones PEE.
Avicultores / Febrero 2016 13
ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016

A partir del mes de julio de 2015, el sector pas

PRODUCCIN
especto a la produccin, el ao 2015 marc
R una tasa de crecimiento de 5.3%, al pasar de
un volumen de 11.529 millones de unida-
des en el 2014 a 12.142 millones en el 2015. Ello
represent en la prctica alcanzar un consumo per
cpita de 252 huevos, 10 unidades ms frente al ao
anterior. En teora los precios no deberan reaccionar
al alza si la oferta tiene la misma tendencia, adems,
un mercado en crecimiento continuo debera estar
generando una elevada presin en la oferta, mxime
cuando sta crece por arriba del crecimiento de la
demanda natural. (ver cuadro 4).
a una nueva escala de produccin mensual, en este
caso, sobre la frontera de los 1.000 millones, con lo
cual el consumo interno se empez a situar por arriba
de los 33 millones de huevos da. As, el 2015 marca
un ao de quiebre en el crecimiento del rengln al
entrar a una nueva escala de produccin.
En cuanto a las proyecciones, se estima un cre-
cimiento en la oferta de 7.8%, con 13.095 millones
de unidades, ello implica llegar a un consumo per
cpita de 269 unidades de huevos ao. Si tenemos
en cuenta que la expansin demogrfica genera
una presin en la demanda de aproximadamente el
1.5%, 5.2 puntos porcentuales deben corresponde
a demanda nueva, as como al aumento en la fre-
cuencia de consumo.
Importante sealar que la oferta proyectada parte
de un escenario en condiciones normales de pro-
duccin. Por tanto, bajo el fenmeno del Nio, el
incremento en la temperatura en todo el territorio
de nacional, la reduccin de los caudales de agua,
ms problemas de calidad cuando es necesario acudir
a alternativas de abastecimiento en carro tanques,
podra tener un efecto en las condiciones sanitarias
y por ende en la oferta.
Ciertamente ello es motivo de preocupacin, sin
embargo, para las empresas se presentar una co-
rreccin de mercado que contrarresta la exposicin
al riesgo a travs de un incremento en los precios del
huevo, o por una reduccin en el ciclo productivo
del ave ponedora.

CUADRO 4: PRODUCCIN DE HUEVO (MILES DE UNIDADES DE AVES)

Mes 2011 2012 2013 2014 2015 2016P

Ene 834.394 882.147 905.330 952.134 962.804 1.092.153
Feb 849.670 881.173 905.339 955.873 972.603 1.090.263
Mar 859.695 882.988 906.130 962.016 978.602 1.093.450
Abr 869.745 877.218 915.048 961.242 980.241 1.098.971
May 881.276 874.430 922.657 961.914 986.077 1.059.994
Jun 894.630 877.742 928.684 967.278 990.153 1.057.723
Jul 908.127 877.829 935.573 967.902 997.966 1.059.737
Ago 921.519 881.812 939.109 969.030 1.013.144 1.066.696
Sep 920.364 888.147 938.031 961.396 1.052.170 1.113.994
Oct 913.977 893.735 941.933 956.683 1.057.781 1.116.760
Nov 910.780 892.979 942.246 956.409 1.070.533 1.121.157
Dic 897.930 895.522 947.397 957.372 1.080.524 1.124.676
Total 10.662.106 10.605.723 11.127.476 11.529.249 12.142.597 13.095.575
Var. -0,5% 4,9% 3,6% 5,3% 7,8%
Fuentes: FENAVI. P: Proyeccin

14 Avicultores / Febrero 2016

PRECIOS
l ndice de Precios al Consumidor (IPC)
Epara el huevo registr un crecimiento anual
de 2.81% en el 2015 y, el ndice de Precios
al Productor, segn el DANE, se increment en
6.6%. Por su parte, el precio del huevo rojo AA en
el canal mayorista (mercado de referencia Bogot), se
increment 2.6%. Resultado que contrasta contra el
crecimiento de la oferta en el 2015 (5.3%). Situacin
explicada por la confluencia de varios factores, de
un lado, por una posible reduccin en la oferta real,
atribuida a factores sanitarios derivados del fenmeno
del Nio, por la anulacin del contrabando desde
Venezuela despus del cierre de la frontera y, por el
restablecimiento de la demanda en el sur del pas dada
al devaluacin del peso frente al dlar, frenando el
contrabando desde Ecuador. (ver grfica 5).
Se destaca como la produccin mantiene una
senda de crecimiento continuo en el largo plazo,
independientemente de las condiciones del mercado
en cuanto a la dinmica de los precios en el corto
plazo. Las proyecciones de crecimiento empresarial,
particularmente para las estructuras de produccin de
mayor consolidacin, no estn sujetas al comporta-
miento de los precios de la coyuntura en el momento
en que toman las decisiones de inversin, estn por lo
dems, sustentadas en una capacidad operativa para
manejar el negocio alcanzando los mayores estndares
productivos, en el control del costos, bsicamente en el
retorno que los mismos genera y, en la infraestructura
y logstica de distribucin.
Finalmente, un reflejo de las expectativas del mer-
cado lo encontramos en la evolucin de precios que
han tenido las aves que finalizan ciclo productivo,
versus la oferta que corresponde una vez se ha lle-
gado a la semana 82 de produccin. En la grfica 6
GRFICA 5: NDICE DE OFERTA Y PRECIOS
(BASE ENE 12 = 100)
140,0
130,0
120,0
110,0
100,0
90,0
80,0
2012 2013 2014 2015
Oferta P HR AA
Fuente: Fenavi. Clculos PEE.
se puede observar el contraste cclico entre la oferta
y el precio, particularmente entre los aos 2012 y
comienzos de 2014. A los perodos de crecimiento la
oferta de gallina le corresponda una reduccin en los
precios, con un efecto contrario en los momentos de
reduccin. Sin embargo, el comportamiento cclico
de las variables se rompi en los dos aos anteriores.
(ver grfica 6).
El precio de la gallina que finaliza ciclo productivo
se mantuvo alto desde el segundo semestre de 2015,
justamente, con precios por arriba de los $6,000
alcanzando techos hasta de $8.500, en un perodo
en donde la oferta de aves era normal. Valga sealar
que las fuentes de la informacin nos reflejan dos
eventos diferentes, de un lado, la oferta corresponde
a una estimacin de la salida de aves que terminan
ciclo productivo, bajo el supuesto de que no existe
cambios en el perodo de produccin, entre tanto, el
precio recoge una situacin real de mercado.
Por lo anterior, se colige que, cuando el precio
reacciona en una tendencia no esperada, ello revela
que existen cambios en el mercado que inducen a
ampliar el tiempo o vida til de la gallina, afectando
desde luego la oferta y por esta va el precio final.
En el segundo semestre del 2015 tanto el precio de
las aves como del huevo se incrementaron, reforzando
las expectativas del mercado, en ste caso, de mejora.
Al realizar el balance entre lo ocurrido entre el 2014
y 2015, el precio promedio se situ en los mismo
niveles ($7.742 vs $7.750), sealando con ello que
el mercado final del huevo march al mismo nivel
de lo observado en el 2014, ao calificado con un
resultado positivo.
GRFICA 6: NDICE DE OFERTA Y PRECIO DE AVE FIN
DE CICLO (BASE ENE = 2012 PROMEDIO MVIL 4)
120,0
110,0
100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
2012 2013 2014 2015
Oferta ave ponedora Precio
Fuente: Fenavi.
Avicultores / Febrero 2016 15
ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016

POLLO: SUPERANDO METAS

ENCASETAMIENTO
as proyecciones realizadas para el sector un
L ao antes daban cuenta de un encasetamiento
promedio mes de 60.4 millones de pollitos,
para alcanzar una tasa de crecimiento de 3.5%. Fi-
nalmente, contrastadas las proyecciones con la rea-
lidad, el 2015 cerr con un encasetamiento de 732,6
millones de pollitos, para una tasa de crecimiento de
4.6%, con un encasetamiento promedio mes de 61.0
millones, un ao antes la media fue de 58.3 millones.
(ver cuadro 5).
En cuanto a las proyecciones para el 2016, se estim
una tasa de crecimiento de 0.5%, para un encaseta-
miento total de 736.2 millones, con un promedio mes
de 61.3 millones. La moderada proyeccin de
crecimiento responde a varios factores, de un
lado, a la previsin de un menor crecimiento
econmico, que sin lugar a dudas tendr
un efecto sobre la demanda interna y,
de otro, por la dinmica prevista en
los costos de produccin, acentuada
en la tendencia que tiene la TRM al
situarse sobre los $3.000 por dlar.
De otra parte, el mercado mostr de-
bilidad para absorber la produccin equiva-
lente a un encasetamiento promedio alrededor de los
60 millones de pollitos en el primer semestre el ao,
con lo cual una proyeccin de crecimiento modera-
da aparece ms pertinente. Importante anotar que
el sector cuenta con una capacidad de ajuste en el
corto plazo si el mercado responde por arriba de las
expectativas, de hecho, el rengln de gentica tienen
una capacidad de oferta adicional al encasetamiento
promedio de 10 millones de pollitos mes.
La proyeccin sectorial antes indicada no impide
que a nivel de empresas la tasa de crecimiento sea
mayor. Ello depender de la infraestructura de pro-
ceso que tengan las empresas, de la red comercial y
del desarrollo en valor agregado con que cuenten las
empresas avcolas.
El sector cuenta con una capacidad instalada, tanto
en granjas como planta de proceso que le permite
responder en un perodo corto de tiempo a los cambios
que afronte la demanda. En la primera variable, en el
2015 se observ un techo mximo de crecimiento, con
un encasetamiento de 66.3 millones de pollitos hacia
el mes de octubre, de hecho, cifra ms alta respecto
a la proyectada para el 2016. Por su parte, en lo que
respecta a capacidad de proceso, el sector ha llegado
a un mximo de 126.500 toneladas mes en el 2014,
ello quiere decir que la capacidad real puede estar
alrededor de los 152.000 toneladas.

CUADRO 5: ENCASETAMIENTOS (UNIDADES)

Mes 2011 2012 2013 2014 2015 2016P

Ene 49.595.883 54.218.305 53.646.542 57.563.589 61.379.299 62.176.969

Feb 47.651.144 48.801.781 48.458.246 50.225.848 56.369.504 57.102.068

Mar 54.557.711 54.302.961 49.394.262 56.005.396 62.954.880 63.773.026

Abr 49.698.250 52.635.106 53.452.116 55.756.368 60.751.608 61.541.121

May 52.456.294 51.788.697 56.227.241 58.387.712 56.447.289 57.180.864

Jun 49.370.207 47.610.120 51.588.986 55.834.896 58.518.994 59.279.492

Jul 47.271.435 53.574.969 58.277.135 61.405.880 61.628.688 62.429.599

Ago 52.219.038 55.245.028 57.702.968 58.578.539 60.566.946 61.354.059

Sep 53.487.990 50.961.252 55.524.512 63.730.283 61.440.038 62.238.497

Oct 54.373.122 57.751.522 60.064.075 64.994.876 65.523.119 66.374.641

Nov 51.658.069 56.278.766 55.590.888 58.782.223 63.862.177 64.692.114

Dic 52.613.005 50.230.376 53.509.141 59.259.597 63.172.798 58.135.968

Total 614.952.148 633.398.882 653.436.110 700.525.207 732.615.340 736.278.417

Var. 3,0% 3,2% 7,2% 4,6% 0,5%

Fuente: Fenvi Fonav. Estimacin PEE.

16 Avicultores / Febrero 2016

PRODUCCIN
en cuanto a la produccin se refiere, la dinmi-
E ca del encasetamiento nos permiti llegar a un
volumen de produccin de 1.424.392 millones
de toneladas en el 2015, (produccin promedio mes
de 118.699 toneladas), con una tasa de crecimiento de
4.8%. En cinco aos el sector registro un crecimiento
en la oferta del 32.0%. Con el volumen alcanzado, se
estima que el sector tenga una capacidad instalada
para llegar a una produccin de 1.7 millones de to-
neladas sin la necesidad de inversiones adicionales.
No obstante, la dinmica propia del sector demanda
inversiones permanentes para mejorar sus niveles de
productividad.
Durante el ao 2015 el mercado mostr dos es-
cenarios, en el primer semestre, con una oferta pro-
medio mes de 117.000 toneladas se observ, a travs
del precio, una resistencia del mercado a demandar
el volumen ofertado. Para ese perodo el ndice de
precios al productor de pollo caa 10.6%, al tiempo
que el ndice de Precios al Consumidor IPC- se
reduca en 0.26%. Durante los primeros seis meses
los productores mantuvieron una apuesta relativa-
mente alta en la dinmica de los encasetamientos,
los cuales slo se redujeron en el mes de mayo en
donde se alcanz un ajuste en la oferta al nivel de
113.000 toneladas.
Para el segundo semestre, el mercado mostro otra
cara, con una recuperacin en la demanda. Con enca-
setamientos sobre los 60 millones de pollitos, la oferta
de carne de pollo se mantuvo por arriba de las 118.000
toneladas, con una avidez del mercado que mostraba
sntomas de crecimiento. A juzgar por la velocidad
de expansin de la oferta en el segundo semestre y,
por una respuesta positiva en los precios del pollo, la
oferta real se debi haber resentido, en especial, por
los factores climticos, llmese fenmeno del Nio.
A esta dinmica contribuy, sin lugar a dudas,
el cierre de la frontera con Venezuela, promovida
por el gobierno de Maduro. Decisin poltica que
incidi sobre el flujo de contrabando de carne y de
pollo en pie desde el vecino pas, situacin que tam-
bin aplicaba a los sustitutos directos como la carne
de bovino. Ello tambin coadyuv a minimizar los
riesgos sanitarios por el flujo de animales vivos en la
frontera. (ver cuadro 6).
Al final, el mercado mostr un crecimiento no
esperado en los precios, medido a travs del IPC pollo,
con un incremento en el segundo semestre superior al
7%. El sector se encontr con una trada de variables
con similar tendencia: crecimiento en la oferta, en el
precio y en los costos con lo cual terminara el ao.

CUADRO 6: PRODUCCIN DE POLLO (TONELADAS)

Mes 2011 2012 2013 2014 2015 2016P

Ene 89.725 91.707 102.364 106.197 115.793 124.222
Feb 87.260 94.142 102.876 110.134 118.873 114.950
Mar 84.701 88.748 98.330 103.197 113.714 114.282
Abr 91.639 92.013 96.164 105.954 119.044 119.639
May 89.995 93.279 102.076 109.403 120.467 121.069
Jun 90.378 91.315 108.351 112.678 113.405 113.972
Jul 88.383 85.935 104.105 111.062 113.300 113.867
Ago 84.125 90.466 109.812 116.671 118.715 119.309
Sep 88.683 95.905 113.430 116.617 119.359 119.956
Oct 93.058 91.873 110.209 121.499 119.806 120.405
Nov 94.835 97.307 114.716 126.515 125.710 126.509
Dic 92.178 99.555 111.838 119.226 126.207 122.440
Total 1.074.959 1.112.246 1.274.270 1.359.153 1.424.392 1.430.620
Var. 3,5% 14,6% 6,7% 4,8% 0,4%
Fuentes: FENAVI. P: Proyeccin

Avicultores / Febrero 2016 17

ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016
PRECIOS
l mercado mostr una dinmica de precios no
E observado en aos anteriores. No obstante,
si se evala el precio del pollo en pie en el
mercado de Bogot, por lo dems una referencia
de lo que acontece en el mercado a nivel nacional,
encontramos un incremento de precios de slo el
0.5% entre los aos 2014 y 2015. Explicado por una
depresin de los precios en el primer semestre de
2015, donde se observ una cada (en ao completo)
de 16.3%, con precios que se situaron por debajo de
la lnea del costos de produccin.
Una vez corregida la situacin anterior, iniciando
con un ajuste en el encasetamiento hacia el mes de
mayo, sumado a una recuperacin del mercado a
partir del mes de julio, que permiti paralelamente
incrementar lo encasetamientos, cambi el escenario.
De hecho el precio del pollo en pie registr un in-
cremento de 17.1% en el segundo semestre de 2015
contra el mismo perodo de 2014, y de 42.0% contra
el primer trimestre de 2015, variacin que demuestra
la magnitud de la cada en los precios en el primer
semestre. (ver grfica 7).
De otra parte se observ un precio debilitado
durante los primeros seis meses del ao sin que los
productores procedieran a realizar correctivos, cuando
normalmente los ajustes ocurren dos o tres meses
despus de que se afecte el margen operacional del
negocio. Al final, el resultado del segundo semestre
permiti que se registrarn picos de precios histricos,
en el caso particular del pollo en pie super el los
$3.800 por kilo.
Como se ver ms adelante, estos resultados de
precios deteriorados en el primer semestre y de re-
cuperacin hacia el segundo, cambi la expectativa
respecto a las importaciones de pollo. En la primera
GRFICA 7: PRECIOS CORRIENTES DEL POLLO EN PIE 1/
4.000
3.800
3.700
3.560
3.600
3.400
3.200
3.000
2.800
2.600
2.400
2.200
2013 2014
Fuente: Fenavidiario. 1/Mercado de referencia mercado mayorista Bogot.
18 Avicultores / Febrero 2016
parte del ao, por lo comentado anteriormente, por
el precio del producto nacional no se haca atractiva
la importacin de pollo, cosa que cambi al finalizar
el 2015, pese al registro de devaluacin.
Esta dinmica fue recibida por el consumidor, de
hecho, al primer semestre de 2015 el IPC anualizado
de pollo cay -0.3%, es decir, se present un inflacin
nula, que entre otras cosas se mantuvo por cerca
de 10 meses (desde septiembre de 2014 a junio de
2015) en un producto que tiene un peso de 1.31%
en la canasta de alimentos con la cual se construye el
IPC total, y de 30.5% en el componente de carnes.
En el segundo semestre, el impacto de precios como
lo vimos anteriormente, se tradujo en un incremento
del IPC de 8.61%, superando significativamente el
registr del IPC total para el mismo perodo que
fue de 3.33%.
Lo anterior se explica por varias fuentes contra-
puestas en el mercado, de un lado, por los efectos del
fenmeno del Nio que termin incidiendo sobre la
oferta final de pollo; por un repunte en la demanda
nueva de pollo auspiciado por el cierre de la frontera
con Venezuela y; por los efectos de la devaluacin
que, en un escenario de sobre demanda neta alta,
permiti la transferencia del costo al precio, en un
producto en donde ello no es posible en el corto
plazo. (ver grfica 8).
La expectativa para la evaluacin del resultado
econmico del sector pollo en el 2015 es positiva,
pese a las dificultades observadas en la primera parte
del ao. Superado el tiempo de las evaluaciones
del pasado cercano, los objetivos se centran en el
2016, en donde se recogen algunas preocupaciones
del ao anterior como la devaluacin, el impacto
de sta en el gasto pblico, as como otras nuevas,
entre las que estn la extensin del fenmeno
del Nio, as como la expectativas de una nueva
reforma tributaria.
GRFICA 8: IPC POLLO (ENERO 2013 DICIEMBRE 2015)
130
3.888
128
126
124
122
120
118
116
114
112
2.338
110
2015 2013 2014 2015
Fuente: DANE. Clculos Estudios Econmicos Fenavi.
SUBASTA DE POLLO
omo ya se conoce, el sector pollo se encuentra
C en un escenario de libre mercado desde el
2013, ao en que entr en plena operacin
del TLC con Estados Unidos, con apertura para la
importacin de pechuga, alas y pasta de pollo pagando
0% de arancel, y con una tasa de 12% para el pollo
entero. Por su parte, se tiene con un contingente para
la importacin de trozos de pollo (el ao anterior fue
de 30.416 toneladas).
Del total ofertado para el ao 2015, se otorgaron
10.793 toneladas, es decir, el 35% del total, valor que
mostr cierto desnimo importador, de la cuales in-
gresaron efectivamente al pas 8.707 toneladas. No
obstante, conviene destacar que las importaciones totales
de productos avcolas, incluyendo lo correspondiente al
contingente, sumaban 57.000 toneladas en el perodo
enero octubre, para una estimacin en todo del ao de
aproximadamente 65,000 toneladas. (ver cuadro 7).
Al igual que en 2014, la subasta de los derechos
para importar trozos de pollo desde los Estados
Unidos con 0%, en el 2016 se llev a cabo el ltimo se esperaba que la fuerte devaluacin del peso des-
mes del ao anterior. En este caso, en diciembre pa- estimulara las importaciones, en especial con una
sado se realiz la primera subasta que aplicar para devaluacin anualizada en el 2015 fue de 17.1%, nos
el perodo 1 de enero a 31 de diciembre de 2016, encontramos que, por el contrario, se abri el apetito
para el cual se cuenta con una oferta en derechos de por el pollo americano. Situacin que se explica por
importacin por 31.633 toneladas. dos factores: 1) por el incremento en el precio del
Para tal efecto, se programaron cuatro subastas la producto nacional, particularmente en el segundo
primera de ellas en diciembre de 2015, y las prximas semestre como se vio anteriormente y; 2) por el cam-
para los meses de marzo, junio y agosto del presente bio observado en el mercado americano, en donde
ao, con un volumen por subasta de 7.908 toneladas. el precio del pollo registr reducciones superiores al
La primera de las subastas registr un resultado que 35% en productos como los trozos de pollo.
llam la atencin. En efecto, la subasta se demand en Entre otras cosas, la recuperacin de la econo-
su totalidad con la participacin de slo tres empresas, ma americana, despus de una larga crisis que, ha
situacin que gener un incremento en el precio por generado que los patrones de consumo propios de
los derechos de importacin de USD 10.5, de un familias con altos ingresos, induzcan a la preferencia
precio base inicial de USD 44.04 por derecho para por las carnes blancas y al desestimulo por los cuar-
importar una tonelada con arancel de 0%, se lleg a tos traseros de pollo. Ello conlleva a pensar que las
un promedio de USD 54.58 por tonelada. decisiones sobre la magnitud del encasetamiento en
Reflejo por lo dems de las dinmicas que se el pas podran estar condicionadas por lo que ocurra
presentan en los mercados internacionales. Si bien en el mercado americano de pollo.

CUADRO 7: SUBASTA CUARTOS TRASEROS DE POLLO 2015

Cantidad (ton)
Ronda Fecha % otorgado/
Oferta Disponible Otorgado Sobrante Disponible
1 Dic/11/14 7.604 7.604 5.651 1.953 74,3%
2 Mar/12/15 7.604 9.557 1.277 8.280 13,4%
3 Jun/11/15 7.604 15.884 1.033 14.851 6,5%
4 Ago/13/15 7.604 22.455 2.832 19.623 12,6%
Total 30.416 55.500 10.793 19,4%
Fuente: Colom-Peq. Clculos Estudios Econmicos Fenavi

Avicultores / Febrero 2016 19

ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016

CONCLUSIONES
Y PERSPECTIVAS TASA DE INTERS
on la reanimacin que
MATERIAS PRIMAS C ha tenido la inflacin, el
Banco de la Repblica se
as cotizaciones a futuro, al efectos de lo acordado bajo el TLC ha visto, y se ver, en la necesidad
L menos para lo corrido del ao con Estados Unidos, para el volumen de ayudar a poner ms presin
2016, con contratos a diciem- que supere el contingente (1.5 millo- al freno de mano llamado tasa
bre para el maz amarillo, marcan nes de toneladas aproximadamente). de inters, pese a que la infla-
niveles por debajo de la media de Otros productos como el frjol soya cin que se viene generando no
precios del 2015. Por su parte, en y la torta de soya tendrn una tasa es por sobre calentamiento en la
frjol soya, la cotizacin a futuro del de arancel de 0% sin acotamiento de demanda, simplemente se viene
mes de noviembre, tambin est por volumen alguno. generado por un problema de
debajo de la media de lo observado En esta materia estar de nuevo la oferta de alimentos atribuido al
en el 2015, con similar suerte para la preocupacin de los productores de fenmeno climtico del Nio,
torta de soya. As las cosas, el 2016 no protena animal (huevo y pollo en- y, por el efecto cambiario sobre
promete generar estrs en cuanto a tre otros), por buscar mecanismos en los costos de produccin que ter-
los precios internacionales se refiere. donde, sin afectar a los agricultores minan impactando los precios.
Los fundamentales del mercado del pas, se permita la importacin de Al final, la inflacin subyacente
no revelan problemtica crtica en granos sin arancel por equivalente del no se contraer, pero se lograr
cuanto a reas sembradas, clima y volumen que no se produce, en donde frenar el crecimiento, dado que
produccin, como se deriva de las el ganador principal ser el consumidor. el incremento de la tasa de in-
cotizaciones en el mercado de futuros Frente al Plan Colombia Siem- ters interbancaria presionar
para los granos. Al contrario, se leen bra, proyecto lanzado por el Mi- las dems tasas de la economa,
factores de riesgo de menor demanda nisterio de Agricultura para, apro- incrementando no slo el costo
de granos. De un lado, por el hecho vechando el perodo de devaluacin de los crditos actuales, sino de
de contar con un precio del crudo por en el que atraviesa la economa Co- los nuevos.
debajo de la frontera de USD 30 el lombiana, se induzca a un proceso de
barril, con lo cual se alejan las espe- produccin interna que le pegue a las
ranzas de producir biocombustibles. importaciones de granos. Al respecto
Y, de otro, la demanda esperada de la el sector est a la expectativa de que DEVALUACIN
economa China tambin se proyecta los fros nmeros de las proyecciones
a la baja, tanto por el foco de creci- de productividad y nuevas siembras a prevencin sobre la deva-
miento sobre la demanda interna, se traduzcan sobre la oferta nacional, L luacin est en la lista de las
como por las expectativas de menor mxime cuando una de las bases del principales preocupaciones del
crecimiento econmico. Plan tiene como referencia los pre- sector, en donde el margen de maniobra
En el plano domstico, el contin- cios internacionales de los granos. es nulo, pero su impacto en las decisio-
gente de importacin pasar de 2.4 Por ahora, las proyecciones para el nes de inversin ser elevado. Por aho-
a 2.5 millones de toneladas de maz primer semestre del ao seguramente ra, dados los bruscos movimientos del
amarillo, al tiempo que el arancel no sern las mejores por el impacto mercado mundial a comienzos del ao
se reducir de 16.7% a 14.6%, por del verano en el territorio nacional. que han agitado las principales bolsas
de valores del mundo, particularmente
por los niveles cada vez ms bajos a los
que ha llegado el precio del crudo, la
TRM se situ en niveles que no estaban en las cuentas de los analistas a finales del 2015, con
valores que han flotado en los alrededores de los $ 3.500.
Si bien lo resultados econmicos de comienzos del ao han evaporado el valor de muchas
compaas en el mundo, el precio del crudo se encuentra en un punto muy cercano a un nivel al
que nunca llegar (USD 0 el barril), con lo cual se prev que los mrgenes de cada parecen que
llegar a niveles cada vez menores en los prximos meses, bien para estabilizarse en un nuevo
piso o para iniciar una leve recuperacin. De hecho, pases productores de Latinoamrica, con
precios de USD 27 el barril a los que se ha llegado en el mercado, estaran entrando a un esce-
nario de no produccin, dado que se aproxima a niveles similares de los costos de produccin.
20 Avicultores / Febrero 2016
 GASTO PBLICO
l escenario de precios de commo-
E dities altos, tanto en energticos y
granos, cambi de ciclo, es decir,
pas de un una onda expansiva de precios
altos, en donde se mantuvo por varios aos,
a una fase de depresin con precios bajos.
Todo ello se traduce en menores ingresos
para el Estado en especial por la exportacin
de energticos y, de paso, en una menor ca-
pacidad de gasto que lleva a una ecuacin de
menor crecimiento econmico. Al tiempo
que las necesidades de financiamiento del
Estados se mantienen altas.
Situacin que termina con la apremiante
necesidad del Gobierno de echar mano
de la herramienta de oro para equilibrar
los ingresos contra los gastos: una reforma
tributaria, pero con el agravante de que lle-
gara en el peor momento, es decir, cuando
los motores del crecimiento econmico
pierden fuerza, cuando la tasa de inflacin
se reanima nuevamente a crecer. Y, de hecho,
ad portas de finalizar la negociacin de un
proceso de paz, en donde, al margen de los
compromisos polticos, los econmicos son,
en muchos casos, inmedibles.
HUEVO
l 2015 cerr con una tasa de crecimiento nominal
E de 5.3%, al tiempo que se proyecta un crecimiento
de 7.8%, como resultado de las inversiones en
pollitas realizadas un ao antes. Para materializar dicho
crecimiento se necesitara, necesariamente, contar con
un soporte de crecimiento de la economa como tal.
No obstante, podemos encontrar con un escenario en
contraste.
De un lado, por el fenmeno del Nio es posible
encontrar una reduccin efectiva de la produccin,
por una menor productividad y, de otro, con una
mayor demanda, no tanto por efectos del crecimiento
econmico, sino todo lo contrario, por efectos de la
contraccin. En la medida en que el ingreso dis-
ponible real para el gasto en alimentos se reduzca,
puede ocurrir un efecto sustitucin hacia
el huevo. De hecho, el sector huevo
reacciona de forma positiva, tanto
en un ciclo de crecimiento en
expansin, como en un ciclo
de contraccin.
Seguramente el ritmo
de crecimiento en los
encasetamientos se
CONSUMIDOR
a capacidad de compra del consumidor inici el 2016
L con debilidad, en especial, porque la inflacin para la
poblacin menores ingresos fue superior al incremen-
to del salario mnimo. De otra parte, la presin inflacionaria
en alimentos continuar, tanto por la devaluacin como por
el verano que, si bien se proyecta hasta abril, el colateral se
extendera por todo el primer semestre. De otra parte, el cre-
cimiento de la tasa de desempleo tampoco augura un escenario
de crecimiento en la demanda.
La expectativa es a encontrarnos con una reduccin en el
consumo agregado de los consumidores. De hecho se proyecta
una menor tasa de crecimiento del PIB, con una reduccin mo-
derada por parte del Gobierno (es su papel generar confianza),
y menos optimista por parte de analistas.
estabilizar. Desde agosto de 2015 se mantuvo en
una media de 3.0 millones de pollitas, por tanto, sera
de esperarse que, por la devaluacin que aumenta los
costos de produccin, por la elevada sensibilidad de la
demanda respecto al precio, por factores que induzcan
a una reduccin en productividad, el valor indicado
se termine convirtiendo en una moda.
No sera extrao encontrarnos un mercado con una
aparente presin de demanda, con lo cual se facilitara
las transferencias de costos por devaluacin al precio
del huevo. Por su parte, el sector deber extremar las
medidas de control sanitario a raz del perodo de
verano que atraviesa el pas.
La preocupacin que nace en el 2016 ser sin lugar
a dudas, si en efecto se presenta o no una reforma
tributaria. Gravar el huevo al consumidor con
una tarifa de IVA de 5%, terminara re-
duciendo la oferta de huevo al mer-
cado, dado que una parte del IVA
debera llevarse necesariamente
al costo de produccin. Y, peor
an, si se grava la venta de la
gallina ponedora con una
tarifa de 19%.
Avicultores / Febrero 2016 21
ESPECIAL
PERSPECTIVAS
2016

POLLO
o previsto en la expectativa del consumidor afectar
L igualmente al productor de pollo. Si bien las expecta-
tivas de crecimiento son moderadas, la interiorizacin
del costo de produccin por efectos de la devaluacin, po-
dra afectar la demanda. Se tiene un mercado potencial para
demandar el promedio de produccin esperado de 119.000
toneladas mes, equivalente por lo dems, a un encasetamiento
de 61 millones de pollitos, de hecho, por debajo de la capa-
cidad instalada.
La presin de demanda generada por el cierre de la frontera
con Venezuela en trminos de la reduccin del contrabando,
ser un factor positivo para el rengln de pollo. No obstante,
el efecto verano que impacta a todo el sector agropecuario,
tambin le pega al sector, reduciendo la productividad esperada.
El escenario que deriva de all sera un incremento en los
precios del pollo, o, al menos que se mantenga en los prome-
dios altos de lo registrado en el ltimo trimestre del ao. Tal
situacin nos lleva a otro contexto, si la TRM se mantiene en CRECIMIENTO
un nivel por debajo de los $3.350 y, si los precios del pollo en
el mercado americano siguen en los niveles de lo registrado a SECTORIAL
finales de 2015, tendramos un aliciente para la importacin.
Escenario por lo dems nuevo para el sector avcola, dado que iertamente el 2016 no ser el
las importaciones registradas hasta el ao pasado estuvieron c mejor ao para adelantar pla-
por debajo del 4.5% de la produccin nacional y, con un nes de inversin en bienes de
cambio de factores esa tasa se podra incrementar. capital, o crecimiento de la capacidad
As las cosas, el nfasis del producto fresco podra tener instalada. En un solo ao el costo de
un fuerte impacto en el 2016, en el evento en que las im- cualquier inversin en bienes de capital
portaciones de pollo cambiaran de dinmica. Razn de ms importado ya se habr incrementado un
para ampliar el portafolio del producto pollo superando la 38%. Si stas se adelantan con crdito,
barrera del producto en donde la escala del valor agregado se tendr un sobrecosto de algunos
slo llega hasta el troceado. puntos ms. Y, si la reforma tributaria
prospera en la primera legislatura del
ao, se incrementara 14% de ms para
algunos bienes de capital que tiene un IVA de 5% y de 3%, para los
bienes con IVA de 16%. En sntesis, el sobre costos de inversin
en el sector, slo por devaluacin, impacto de la tasa de inters del
Banco de la Repblica, ms impacto tributario, podr ser de 54%
para unos casos o de 42% para otros.
As las cosas, la lnea de inversin deber enfocarse hacia aquella
que permita: mejorar la productividad; reducir riesgos sanitarios;
impactos ambientales; mejoramiento en los esquemas de aprovi-
sionamiento de agua o, sembrar agua; reducir ineficiencias en los
encadenamientos de produccin, entre otros.
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