Contenidos DPF26

Universidad Centroamericana Jos Simen Caas
Apartado Postal (01) 168. Telfonos: 2210-6600 ext. 543.

Boulevard Los Prceres, San Salvador, El Salvador, C.A.
MAFI
FUNDAMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO
Lugar de ejecucin: Aula I-15A, edificio ICAS, 1er. Nivel, Campus UCA
Duracin: 18 horas
Fecha de inicio: 26 de septiembre de 2017
Fecha de finalizacin: 17 de octubre de 2017
Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.
Fechas de clases: 26 y 28 de septiembre; 03, 05, 10, 12 y 17 de octubre de 2017
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Jaime Roberto Orellana Araujo

Maestro en Auditora Financiera
Licenciado en Contadura Pblica
Profesor en el rea de Finanzas
Descripcin
Se brindarn los elementos necesarios para analizar un negocio, desde el punto de vista de la rentabilidad
(utilidad del negocio), as como la liquidez, para desembocar en una valoracin de la empresa y el control
de gestin a partir de indicadores que permitan saber si la empresa realmente es viable.
Objetivo
Exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los estados financieros tales como: el Balance General,
el Estado de Resultados y el Estado de Cambios Patrimoniales en los que estn registrados los
movimientos econmicos y financieros de la empresa.
Perfil del participante

El diplomado est dirigido a todos los profesionales graduados con inters en profundizar en los
conocimientos para valorar y facilitar la toma de decisiones en las reas de inversin y financiacin de las
empresas.
Contenido
Parte I-Fundamentos
1. La importancia del estudio de las finanzas
2. Responsabilidades del gerente financiero
3. El anlisis de negocios
4. El anlisis financiero
5. Estados financieros bsicos
6. El anlisis financiero comparativo, porcentual, de ratios, del flujo de efectivo, de evaluacin

Brenda Osorio
Asistente Administrativo de la Maestra en Finanzas
Universidad Centroamericana "Jos Simen Caas"
TEL. 2210-6600 Ext. 543
mafi.diplomados@uca.edu.sv
MAFI
Parte II- Rentabilidad
1. Definicin de rentabilidad
2. Importancia del rendimiento sobre el capital invertido
3. La rentabilidad, prueba de validez de las decisiones gerenciales
4. Utilidad bruta, Utilidad Operativa, Utilidad Neta, NOPAT, EBITDA, Utilidad por accin
5. Capital invertido-el lado derecho y el lado izquierdo del Balance
Parte III- Liquidez

1. Recordando la definicin de liquidez
2. Flujos y pronsticos de efectivo
3. Funciones de la tesorera
4. Ciclo de Conversin de Efectivo CCE
5. Nociones de endeudamiento
Parte IV- Valoracin de empresas

1. El WACC
2. EBITDA y free cash flow
3. El crecimiento
4. El apalancamiento financiero y operativo
Parte V- Control de Gestin

1. El margen de contribucin
2. El punto de equilibrio
3. La planificacin financiera
4. El presupuesto
5. La evaluacin de inversiones

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
FINANZAS A CORTO PLAZO
Duracin: 18 horas
Fecha de inicio: 19 de octubre de 2017
Fecha de finalizacin: 14 de noviembre 2017
Fechas de clases: 19, 24, 26 y 31 de octubre; 07, 09 y 14 de noviembre de 2017
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Luis Alejandro Avils Jovel

Maestro en Direccin de Empresas
Licenciado en Economa y Negocios
Descripcin
Este curso brindar un conocimiento bsico y crtico de los conceptos de la administracin financiera,
buscando en esencia que los estudiantes dominen las tcnicas presentadas con la nica finalidad de que
entiendan el proceso financiero que se lleva en la empresa. Los estudiantes podrn al final del curso,
interpretar los conceptos financieros vistos y usar la metodologas planteadas en la bibliografa sugerida,
pero la pretensin final es hacerlos verdaderamente gestores financieros, en el sentido de que puedan
comprender cualquier tarea financiera emprendida por la organizacin.
Objetivo
Que el participante sea capaz de analizar los aspectos de la administracin financiera de corto plazo
en la empresa, aplicando tcnicas y modelos que permitan cuantificar y evaluar las necesidades de
capital de trabajo y aplicar herramientas financieras en el proceso de decisiones.
empresas.
Contenido
1. La administracin del efectivo
1.1. Las razones que justifican el hecho de que los negocios y las personas mantengan efectivo y
valores equivalentes a efectivo
1.2. Las ventajas de mantener un saldo adecuado de efectivo
1.3. Las estrategias para la administracin del efectivo
1.4. La determinacin del nivel ptimo de efectivo
1.5. Criterios que se deben tomar en cuenta al invertir en valores negociables
1.6. El control eficiente de los desembolsos

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
2. Administracin de las cuentas por cobrar

2.1. Los cuatro factores de la poltica de crditos
2.2. El perodo y las normas de crdito
2.3. Mtodos para medir la calidad de crdito de un cliente
2.4. La acumulacin de las cuentas por cobrar
2.5. Mtodos para controlar las cuentas por cobrar
2.6. Los descuentos en efectivos
2.7. Evaluacin de los cambios en la poltica de crdito
2.8. Factores Adicionales que Influyen sobre la poltica de crdito
3. Administracin de inventarios
3.1. Clasificacin de los inventarios
3.2. Los aspectos bsicos implcitos en la administracin de los inventarios
3.3. La clasificacin de los costos del inventario
3.4. La determinacin de los costos asociados con los inventarios
3.5. El modelo de la cantidad econmica de la orden (EOQ)
3.6. Los descuentos por cantidad
4. El financiamiento a corto plazo

4.1. El crdito comercial
4.2. El costo del crdito comercial
4.3. Las ventajas del crdito comercial como fuente de financiamiento
4.4. Los prstamos bancarios
4.5. El costo de los prstamos bancarios
4.6. La eleccin del banco
5. Los presupuestos para la planificacin y el control financiero

5.1. Las generalidades del presupuesto
5.2. Resea histrica del presupuesto
5.3. Definiciones sobre el presupuesto
5.4. La clasificacin de los presupuestos
5.5. Los problemas de los presupuestos
5.6. La planificacin y control financiero
5.7. El sistema presupuestario
5.8. Los estados financieros pro forma o pronsticos financieros
5.9. El mtodo del porcentaje de ventas para determinar o calcular las necesidades de financiamiento
externo de las cuentas del balance general
5.10. Caso prctico aplicado en la elaboracin de los estados financieros pro forma o pronsticos
financieros
6. Ciclo de maduracin
7. Fondo de Maniobra

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
FINANZAS A LARGO PLAZO
Duracin: 18 horas
Fecha de inicio: 21 de noviembre de 2017
Fecha de finalizacin: 14 de diciembre de 2017
Fechas de clases: 21, 23, 28 y 30 de noviembre; 05, 07 y 14 de diciembre de 2017
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Edwin Francisco Ortiz Figueroa

Maestro en Administracin y Direccin de Empresas
Ingeniero Industrial
Descripcin
Este curso permitir comprender los constantes cambios de las inversiones de las empresas, sus fuentes de
financiacin y los mercados financieros, que requieren de un estudio exhaustivo de los modelos que
conlleven a la eficiencia financiera de la empresa, considerando dos grandes tipos de decisiones: la de
inversin y la de financiacin teniendo presente el riesgo y la incertidumbre que conlleva cada decisin,
evaluadas en el largo plazo del negocio o proyecto de inversin.
Objetivo
Brindar los fundamentos conceptuales y tcnicos del anlisis financiero basado en la inversin y
financiacin, para la evaluacin de las inversiones y toma de decisiones en una empresa a largo plazo.

empresas.
Contenido
1. Prolegmenos
1.1. Funciones y objetivos de la direccin financiera
1.2. Evolucin Histrica
1.3. Valor del dinero en el tiempo
2. Anlisis y Planificacin
2.1. La empresa en un sistema de flujos de fondos
2.2. Los Fondos
2.3. Flujos de Fondos

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
3. Las decisiones de inversin y financiacin
3.1. La inversin en condiciones de Certeza
3.2. La inversin en condiciones de Riesgo
3.3. La inversin
3.4. Perfil de un proyecto de inversin
3.5. Los criterios de seleccin

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
ANLISIS ESTADSTICO DE LAS FINANZAS
Duracin: 21 horas
Fecha de inicio: 11 de enero de 2018
Fecha de finalizacin: 06 de febrero de 2018
Fechas de clases: 11, 16, 18, 23, 25 y 30 de enero; 01 y 06 de febrero de 2018
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: German Salvador Pocasangre Portillo

Maestro en Estadstica Aplicada a la Investigacin
Ingeniero Industrial
Profesor en el rea de Control Estadstico de la Calidad, Investigacin de Operaciones y
Planeacin y Control de Operaciones, UCA
Descripcin
Este curso dar las herramientas matemticas bsicas para describir y analizar los procedimientos
racionales para toma de decisiones con base en mtodos cientficos.
Objetivo
Conocer los conceptos estadsticos y matemtico-financieros que se emplean en el anlisis financiero,
decisiones de inversin, anlisis de riesgo y en cualquier mbito relacionado con las aplicaciones de las
finanzas de empresa.

empresas.
Contenido
1. Estadstica Descriptiva
1.1. Medidas de tendencia central
1.2. Medidas de variabilidad
1.3. Medidas de posicin
1.4. Aplicaciones de conceptos estadsticos al mundo de los negocios

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
2. Probabilidad Bsica
2.1. Repaso sobre conjuntos
2.2. Definiciones y reglas bsicas de probabilidad
2.3 Variables aleatorias
2.4 Espacio muestral, evento
2.5. Eventos mutuamente excluyentes
2.6 Eventos independientes
2.7. Probabilidad condicional
2.8. Teorema de Bayes
3. Distribuciones de Probabilidad Discretas

3.1 Distribuciones de probabilidad de variable aleatoria discreta
3.2 Valor esperado y varianza de una distribucin de probabilidad discreta
4. Distribuciones de Probabilidad Continuas

4.1 Variables aleatorias continuas
4.2 Distribucin normal
4.3. reas bajo la curva normal. Manejo de tablas. Manejo de Excel
4.4. Problemas de Aplicacin
5. Muestreo
5.1. Tipos de muestreo
5.2. Errores de muestreo
5.3. Distribuciones de medias muestrales
6. Conceptos Bsicos sobre Matemtica Financiera

6.1 Concepto de inters
6.2 Inters Simple
6.3 Inters Compuesto
6.4 Anualidad vencida u ordinaria
6.5 Clculo del valor de una anualidad

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
FINANZAS CORPORATIVAS
Duracin: 18 horas
Fecha de inicio: 13 de febrero de 2018
Fecha de finalizacin: 06 de marzo de 2018
Fechas de clases: 13, 15, 20, 22 y 27 de febrero; 01 y 06 de marzo de 2018
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Gabriel Domnico Braghieri Pastori

Maestro en Finanzas
Licenciado en Administracin de Empresas
Profesor en el rea de Finanzas, UCA
Descripcin
El alumno contar con un modelo claro para valorar los activos de una empresa y comprender la forma en
que se define una poltica de tratamiento de dividendos en las empresas y corporaciones. Se analiza
tambin la estructura de capital, el costo de capital y la valoracin de la quiebra empresarial.
Objetivo
Brindar los conocimientos de la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a travs del
uso eficiente de los recursos financieros.

empresas.
Contenidos
I. Valor presente (conceptos bsicos)
II. Valoracin de Bonos y Acciones
III. Rentabilidad y Riesgo: El modelo para la valoracin de activos

1. Medida de riesgo y retorno de un activo individual
2. Medidas de posicionamiento
3. Medidas de dispersin

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
4. Medidas del riego y retorno de un portafolio
4.1 Clculo de la Media y la Varianza de 2 activos
4.2 El coeficiente de correlacin
4.3 El portafolio de mnima varianza
4.4 Activos perfectamente correlacionados
4.5 El Set de Oportunidades con un activo riesgoso y un activo libre de riesgo
4.6 La media, varianza y covarianza de un portafolio con N activos
4.7 Descripcin del equilibrio
5. Diversificacin del Portafolio y el riego de un activo individual
IV. Equilibrio de Mercado: CAPM y APT

1. La eficiencia del portafolio de mercado
2. derivacin del CAPM
3. Propiedades del CAPM
4. Uso del CAPM para valoracin: Modelos de un periodo, con incertidumbre
5. Aplicaciones del CAPM para poltica corporativa
6. Extensin del CAPM
V. Estructura de Capital
1. Rentabilidad de la Empresa versus Rentabilidad del Accionista
2. Ventajas en el Uso de Deuda con relacin al Patrimonio
3. Hay Almuerzo Gratis con el Uso de Deuda?
4. Determinantes de la Rentabilidad del Accionista
5. Proposicin de Modigliani y Miller
6. El Costo de Capital de la Empresa
7. Cmo afecta el Costo de Quiebra y las Asimetras de Informacin el Costo de Capital?
VI. Poltica de Dividendos

1. Cmo Deciden las Empresas Pagar Dividendos?
2. La Controversia sobre la Poltica de Dividendos

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
PRODUCTOS FINANCIEROS
Duracin: 18 horas
Fecha de inicio: 13 de marzo de 2018
Fecha de finalizacin: 12 de abril de 2018
Fechas de clases: 13, 15, 20 y 22 de marzo; 05, 10 y 12 de abril de 2018
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Francis Eduardo Girn

Licenciado en Economa
Profesor en el rea de Capacitacin Burstil
Gerente de Planificacin y Finanzas, Banco de Amrica Central, S.A.
Descripcin
El curso brindar una nocin clara de las tendencias de los mercados financieros, presentando el modelo
del mercado burstil salvadoreo y concluyendo con la presentacin de diferentes productos financieros
disponibles en la plaza local.
Objetivo
Conocer la funcin de los instrumentos financieros y la gestin de las fuentes financieras que existen en
una inversin, as como los recursos necesarios para el desarrollo de dicha inversin.

empresas.
Contenidos
1. Introduccin a los Mercados Financieros
1.1. Tendencias actuales
1.2. Activos Financieros
1.3. Globalizacin de los Mercados Financieros
1.4. El Ambiente Financiero
1.5. Mercados de Derivados
1.6. La Regulacin y la funcin del gobierno en los mercados financieros
1.7. Las instituciones: Bolsa de Valores, Banca Comercial, Banca de Inversin, Banca de
Desarrollo, Micro Finanzas

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
2. Productos y participantes del Mercado Burstil de El Salvador

2.1. La Bolsa de Valores
2.2. Las Casas de Corredores de Bolsa
2.3. Las Sociedades Clasificadoras de Riesgo
2.4. La Central de Depsito de Valores
2.5. El Gobierno
2.6. Mercado Primario
2.7. Mercado Secundario
2.8. Reportos
2.9. Acciones
2.10. Bonos
3. Conceptos Bsicos
3.1. Instrumentos de Renta Fija
3.2. Instrumentos de Renta Variable
3.3. Medicin del Riesgo
3.4. Valor Presente
4. Productos de la Banca Comercial

4.1. Lnea Rotativa
4.2. Crdito Decreciente
4.3. Factoring
4.4. Leasing
4.5. Cartas de Crdito
4.6. Tarjetas de Crdito
4.7. Certificado de Depsito y Bono de Prenda
4.8. Crdito Refill

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
ADMINISTRACIN DE INVERSIN Y RIESGO
Duracin: 26 horas
Fecha de inicio: 19 de abril de 2018
Fecha de finalizacin: 29 de mayo de 2018
Fechas de clases: 19, 24, y 26 de abril; 03, 08, 15, 17, 22, 24 y 29 mayo de 2018
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Vinicio Zelaya Valladares

Maestro en Direccin de Empresas
Maestro en Finanzas
Licenciado en Economa
Profesor en las reas de Administracin de Portafolios de Inversiones y Administracin del Riesgo
Financiero, UCA
Jefe del Departamento de Finanzas del Banco de Amrica Central
Descripcin
El curso permitir contar con los elementos necesarios para la valoracin de las inversiones empresariales,
con el fin de diversificar y reducir el mismo, aportando metodologas de clculo del mismo, as como el
riesgo de mercado, llegando a facilitar el clculo e interpretacin del riesgo de una cartera en particular.
Objetivo
Aprender a identificar los factores de riesgo asociados a la toma de decisiones, para as mejorar el
desempeo financiero de la inversin, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por el riesgo.

empresas.
Contenido
I. Teora y modelos de valorizacin de activos
1. VALORACIN DE PORTAFOLIOS
1.1 Rendimiento y riesgo
1.2 Teora de carteras
1.3 Modelos de fijacin de precios de activos de capital CAPM.
1.4 Optimizacin de carteras.
1.5 Evaluacin de resultados

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
II. Herramientas para el anlisis y medicin del riesgo de mercado

2. ALCANCE DE LA ADMINISTRACIN DE RIESGOS FINANCIEROS
2.1. Fundamentos
2.2. Tipos de riesgos financieros
2.3. Metodologas de clculo
3. RIESGO DE MERCADO
3.1. Tipos de riesgo de mercado
3.2. Factores de riesgo de mercado
3.3. Duracin y convexidad
3.4. Medidas de riesgo: VAR, CER, RORAC
III. Clculo del riesgo de carteras

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
VALORACIN DE EMPRESAS
Duracin: 21 horas
Fecha de inicio: 05 de junio de 2018
Fecha de finalizacin: 28 de junio de 2018
Fechas de clases: 05, 07, 12, 14, 19, 21, 26 y 28 de junio de 2018
Costo: $ 145.00
Nombre del facilitador: Carlos Armando Carbonell Lahud

Maestro en Administracin de Empresas
Ingeniero Civil
Descripcin
El curso brindar un acercamiento a la valoracin desde el punto de vista gerencial enfocando el mtodo
del descuento de flujos.
Objetivo
Conocer las caractersticas fundamentales y limitaciones de los mtodos utilizados para la valoracin de
una empresa.

empresas.

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543
MAFI
Contenido
PRIMERA PARTE: MTODOS DE VALORACIN
Premisas bsicas y fuentes de valor de la empresa
VALORACIN DE LA EMPRESA A TRAVES DEL ACTIVO
1. Tcnicas de valuacin:
1.1. Mtodo del valor ajustado
1.2. Valor de liquidacin
1.3. Valor de reposicin
2. Mtodos basados en la actualizacin del cash-flow

2.1. La renta a actualizar
2.2. La tasa de actualizacin
2.3. Horizonte de valoracin y valor de continuacin
3. Incorporacin de la inflacin al proceso de valoracin

3.1. Incorporacin de la inflacin al mtodo del cash-flow
3.2. Adaptacin de la renta a actualizar a la inflacin
3.3. Inflacin y tasa de actualizacin
4. Valor de una pequea y mediana empresa a travs del patrimonio
SEGUNDA PARTE: VALORACIN DE LA EMPRESA A TRAVES DEL FLUJO DEL

ACCIONISTA
1. Determinacin del flujo del accionista

2. Importancia
3. Calculo de la Beta y su importancia
4. Beta versus resultados financieros
5. Trabajo

Brenda Osorio
TEL. 2210-6600 Ext. 543

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Universidad Centroamericana Jos Simen Caas

Apartado Postal (01) 168. Telfonos: 2210-6600 ext. 543.

Fecha de inicio: 26 de septiembre de 2017

Fecha de finalizacin: 17 de octubre de 2017

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Fechas de clases: 26 y 28 de septiembre; 03, 05, 10, 12 y 17 de octubre de 2017

Nombre del facilitador: Jaime Roberto Orellana Araujo

Perfil del participante

Parte III- Liquidez

Parte IV- Valoracin de empresas

Parte V- Control de Gestin

Fecha de inicio: 19 de octubre de 2017

Fecha de finalizacin: 14 de noviembre 2017

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Fechas de clases: 19, 24, 26 y 31 de octubre; 07, 09 y 14 de noviembre de 2017

Nombre del facilitador: Luis Alejandro Avils Jovel

2. Administracin de las cuentas por cobrar

4. El financiamiento a corto plazo

5. Los presupuestos para la planificacin y el control financiero

Fecha de inicio: 21 de noviembre de 2017

Fecha de finalizacin: 14 de diciembre de 2017

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Fechas de clases: 21, 23, 28 y 30 de noviembre; 05, 07 y 14 de diciembre de 2017

Nombre del facilitador: Edwin Francisco Ortiz Figueroa

Perfil del participante

Fecha de inicio: 11 de enero de 2018

Fecha de finalizacin: 06 de febrero de 2018

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Fechas de clases: 11, 16, 18, 23, 25 y 30 de enero; 01 y 06 de febrero de 2018

Nombre del facilitador: German Salvador Pocasangre Portillo

Perfil del participante

3. Distribuciones de Probabilidad Discretas

4. Distribuciones de Probabilidad Continuas

6. Conceptos Bsicos sobre Matemtica Financiera

Fecha de inicio: 13 de febrero de 2018

Fecha de finalizacin: 06 de marzo de 2018

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Fechas de clases: 13, 15, 20, 22 y 27 de febrero; 01 y 06 de marzo de 2018

Nombre del facilitador: Gabriel Domnico Braghieri Pastori

Perfil del participante

II. Valoracin de Bonos y Acciones

III. Rentabilidad y Riesgo: El modelo para la valoracin de activos

IV. Equilibrio de Mercado: CAPM y APT

VI. Poltica de Dividendos

Fecha de inicio: 13 de marzo de 2018

Fecha de finalizacin: 12 de abril de 2018

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Fechas de clases: 13, 15, 20 y 22 de marzo; 05, 10 y 12 de abril de 2018

Nombre del facilitador: Francis Eduardo Girn

Perfil del participante

2. Productos y participantes del Mercado Burstil de El Salvador

4. Productos de la Banca Comercial

Fecha de inicio: 19 de abril de 2018

Fecha de finalizacin: 29 de mayo de 2018

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Nombre del facilitador: Vinicio Zelaya Valladares

Perfil del participante

II. Herramientas para el anlisis y medicin del riesgo de mercado

III. Clculo del riesgo de carteras

Fecha de inicio: 05 de junio de 2018

Fecha de finalizacin: 28 de junio de 2018

Horario de clases: Martes y jueves de 6:00 p.m. a 8:40 p.m.

Nombre del facilitador: Carlos Armando Carbonell Lahud

Perfil del participante