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    daRedagdo ‘Zdoagosta de 2017 Etipao 102 Vem ai anova taxa de juros TLP. Isso é bom? No ambiente econémico um decisivo debate em torno da troca da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) pela nova - e cal- culada em outras bases - TLP comega a ganhar corpo. E mais do que critérios de desembolso, esta em jogo nessa discussdo 0 futuro dos financiamentos publicos a diversos setores. O Governo caleula que com a nova taxa ser possivel poupar até R$ 100 bilhdes nos préximos anos. Nessa previsao esta conta- bilizado o quanto Tesouro e Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) deixarao de pagar em subsidios. Hoje as ope- ragdes conduzidas pelo BNDES siio vinculadas a TJLP, que cobra juros de 7% ao ano. Com a medi- da proviséria em estudo, a pers- pectiva é que em cinco anos a taxa substituta TLP se equipare 4s pagas por titulos da divida do Tesouro, atualmente na faixa de o.com.br Oe Ue Be el ce ace CS ey trabalho e persisténcla nos negéclos UBL are CW CO Coat SOE a EC te nun Pee oe we eect ee 9,25% ao ano. Ruma mudanga consideravel. Em parte ira aliviar muito a conta da divida publica. O Tesouro se livra do custo de emprestar a juros mais baixos do que os que paga para obter dinheiro no mercado financeiro. O presidente do BNDES, Paulo Rabello de Castro (foto), ndo é contra a mudanga, mas tem suas ressalvas. Diz que a TJLP em vigor, junto com o spread, fazem 0 resultado do banco, que é reverti- do para a Unido através dos tribu- tos que paga. “O Banco é o maior recolhedor de dividendos da Unido”, alega. Na conta de chega- daé necessario ver como o Tesouro pode ganhar mais. Rabello contesta a ideia de quea TJLP embute um subsidio, dado o volume de recursos que reverte em favor da Unido. 0 Governo se mantém firme no seu propésito de trabalhar para uma votagiio 0 mais rapido possivel da MP que est4 no Congresso para autorizar amudanea de taxas. Rabello Amazon e Allbaba se destacam entre as varelistas mals vallosasdo mundo ‘A Amazon manteveo seu tuo ce marcade varqo mals vallosa do mundo na mals recente edo do Brand? glo- bal Aerpresack Jeff Bezos tee ocrescimento mals ‘rapido das top 20 marcas ev arejoco Brand (+414, UUM UO ASG Eee Oy MCR ee oad PERO 1 cavalach em LS§ 40,1 bihdes) gagasasua continua nova Seiten eam amet tea fo. oAlbabe Iderde Moneta antec eta een neat amércneevenon radi i inho | ect) aaa damarcade var ‘icana Redpoint eVentu- masvallesa ch Brand gho- Rem CUM RLU een TET ESET Co balaycacien US 91 aaron fines aan s,Salba mals noargo USS Shilhoe: De ULL de ecardo Tomy, eg amit entrevista concedidaa Carlos Sambranano ny i GESTAODEMARCAS: SRS ries HEB CO) ew LO) Oa / Pott. 06 Dinhelro nario — FoTas: JHOCASTEUANOVSTOE | DWLLGAGAO alega que nao sera “o fim do mundo” se os parlamentares demorarem a aprovar a medida, que pode caducar por decurso de prazo. No Ministério de Planejamento, o titular da pasta, Dyogo Oliveira, diz que nfo ha qualquer possibilidade de mudan- ga do projeto ja encaminhado. A guerra surda entre os que advo- gam a favor da TLP e os defenso- res da permanéncia da taxa como esta ganha um outro componente complicado com as negociagdes em torno do Refis. Parlamentares do Centrao tentam atrelar a vota- gao da TLP A Medida Provisdria que libera 0 novo Refis. Para os tomadores em geral, no curto prazo a virada pode significar custos extras, mas com o ciclo de corte de juros em andamento o impacto dessa diferenga de taxas tende a ser cada vez menor. Carlos José Marques, diretor editorial Alcatel adia langamento do Blackberry no Brasil para o 42 trimestre ‘Alcatel adiou a vota d smartphone Blacbarry para mercado brasletro,prevista [para acontecer no tercelro trimestre deste ana. A nova dataagora &o quarto trimes- ‘reinformou Fernando Pezanttl, presidente daAlcatel noBrasl.o biog BASTIDORES, IMSENPRESAS Devos ant eneoukr novenb!may Pez phe Marconi Jrnttpc/ bt y/2UMAEXY Confira porquenoartgo de Indice ENTREVISTA: ‘Viramos a pagina da Lava Jato’, diz Fernando Musa, presidente da Braskem. pag. 18 META FISCAL: rombo aumenta e parlamentares querem gastar LEAO INVADE OBAILE governoval tributar fundosde investimento fechados... p§g.59 sso blnguetrs ecolunstas anelisam a etondria. os negocios, o consumer mals! Confira no stteda DINHEIO: Blog daClayton Netz PorClayton Net IUSTRAGECY EVANDR RODRIGUES. RITOS:ACRANOMACHADO | JOM CASTELLANG/ISTOE | AIULGAGLO j RepibiicadoAutombvel — Por Seng Quintaniha CAPA: AXP Investimentos alcancoua marca historica de R$ 100 bilhdes sab custédia. Guilherme Benchimol explica como vai fazer dela a maior casa de investimentos do Brasil em cinco anos... pag. 34 SEMANA - Volkswagen investe para virar 0 jogo... pag. 8 MOEDAFORTE- O empreendedor que quer ser acionista de mil startups... pag. 12 SUSTENTABILIDADE- Analgésicos causam_ epidemia nos Estados Unidos... pag14 DINHEROETECNOLOGA - 0 nova voo dos. passaros furiosos... pg. 56 CORGA~ Um prédio Aston Martin...pig.58 ARTIGO- Por que o Brasil precisa, urgentemente, de uma reforma politica... pag. 66 (AP- Foto: Gabriel Reis. Pa sek Lae Como empresarlos e executives podem melhorar sua comunicacao Japensoucomovoct se comunica? Jase questionay sea suacomunlcacao® ef clanteeathgenseuptibic de mane raadequada! Acompanhe ascrlen- taghesda foncauckdloga Vanessa Petfosa,dretorada Fonoevidence e coach em comunkcaga0. Os planos da XP (vediatir-chefe, Carlos Sambrana (acima).e coecitox Marclo Kroehn,corwerseramcom Gulherme Benchimal fundachrepresieriie da KP Eescontamecomo ofundac planejaconoorer com osbancos Incusvecom a sbco alle porque eb val abfrum banconoanaquevern. 07 Dinheiro :swzor Volkswagen investe para AZo} |= gre la) ghee) Entre as quatro gigantes da industria POR MARCIOKROEHN, MOACIR DRSKA E PAULA BEZERRA nostiltimos anos. Com os primetros sinais de umareto- mada dosegmento no Brasil, a monta- dora.alemd parece disposta.a virar esse Jogo. Na segunda- feira14,a empresa anuneiou um inves- timento de R$ 2,6 bilhdes na sua fabri- cainstalada em Sio Bernardodo Campo, naregiio do ABC paulista.O aporte integra oplano anunciado ante- riormentedeinvestir R¢7bilhées no automotiva, a Volkswagen foi a mais afe- tadapelacrise que se instaurou no setor ry oo cy Petre ect COE Doe ree ELT | Pais no ciclo de 2016 a 2020. E ataca um Bertin pede socorro a Justica OBertinfleou conhecido pelo grande piblico indo seu, foi escalhi pelo BNDES para serum dos campe- Ges nacionats. Porém, onegécioentrouem dificuldade financeirae foi absorvido pelo JBS. Desde entéio,a familia de Fernand: npassou a sededicara projetos de infraestruturae deagronegécto com oGrupo Heber, que, entre outros negocios, é 0 concessionario do Rodoanel Sule Leste,em Sao Paulo. Mas, assim como aconteceu com ofrigorifica,o. Heber acumulou dividas. Na semanapassada, ogrupo entrou com pedido de recu- peracdo judicial parareorga- nizar seus débitos que che- gamaR87,8bilhdes. Aposa S21 do 08 Se decidir se acettam aproposta. 08 Dinhetre zyoear Malala nao desiste de estudar Ajovem Prémlo Nobel da que impedem mulheres Paz anunciou que e de frequentar escolas. A cconouula na Universidade de Onion agiio fez. com que ela Inglaterra, As 20 anos, apaquistanesa ¢ uma sofresse um ataque em dectnapodertanase jem Sunn 2012. Nele, Malala foi atingida ueagto de criangas ¢jovens Suahistéria com um tiro na cal Em 2014, ela fot Conheclda apds contrariar os talbas, homenageadacom o Nobel da Paz. Lu Mei FUSAO EM Corvex abocanha Brasileira no BAIXA fatiada Danone topo do mundo panes Tuber O fundo de investimento Arede de atacarejoAssal, Pee eect: americano Corvexcom- fundadaem Sao Paulo, tor- prowumapequena fatla nou-seamaiorrede,em ‘daempresa francesa de yendas, do grupo francés alimentos Danone.O ‘Casino, dorado Grupo P80 peared eat amincio fez com que as de Acicar (GPA). Seu volu- Fe een ee oto agdes da companhia apre- meno2°trimestre chegou Peele tee ec ine tel sentassem altade 1,04% aR$4,3bilhdes, acima dos et ete nabolsa de Paris, com hipermercados Géant neat aas Seus papéis negociados.a (R$ 3,9 bilhdes) eda cadela PR Ne pete tt ied €67,11. Otamanhode Monoprix (R$ 3,8 bilhdes) Pact ed investimento foide €400 Desde 2016,aempresaja Riese ee hd milhdes. A estabilidade eraamaior bandeirado acumulado no mesmo perlodode politica na Europa atraiu GPA. Compradaem 2007 Paes tet) ‘interese dos investido- pelogrupo, oAssai conta Peete ticteye eaten) Tes americanos. atualmente com 112 lojas. Fe ete me ANTE FOTOS:GAERIEL FES | OAVCYMDOURABO/VALOR | HOLLANDSE HOOGTE/CORBES | DLLGAGAD | INFOGRARCD:FABIOX. dos principals fatores que, a despeito daderrocada do setor automotivo, contribuiram para a queda das vendas dacompanhta: a falta de renovacao do portfolio. Acifra biliondriaesta sendo aplicada no desenvolvimento e na pro- dug do nove Polo, modelo compacto premium que chegard As concessiona- Tias emnovembro, e do sed Virtus, prometido paraoprimelro trimestre de 2018. “Até 2020, vamos trazer aindaum SUV e uma picape parao Brasil”, afirmou David Powels, presi- dente da Volkswagen para o Brasile América do Sul, que projetou ainda ‘um crescimento entre 5% ¢ 7% parao setor neste ano. “Vamos ter um merca- docom vendas entre 2,1 milhdes e 2,5 milhéesde unidades.” es Lulanas maos de herdeira do Credit Suisse Asocialite Roberta Luchsinger, herdeira de um ex-acionista do Credit Suisse, se compadeceu da decisio dojuiz Sérgio Moro deblo- quear contas bancarias do ex-presi- dente Lula, réu da Lava Jato. Ela afirmou que doaria R$500 mil para Lula. Afilantropia chegou aojuiz, Felipe Viaro, que acolhewo pedido de uma loja de decoragao-paraexe- cugio imnalista deuma dividade R$ 62 mil de Roberta. A socialite contestou adecisao e prometen dobrara doactoa Lula, que, segun- do ela, é perseguido pela Justiga. Pela indicagao de Roberta,a loja de decoragao 86 val receber pelo servi- go depois que ela conseguir doar oito vezes maisao ex-presidente. Os desvios da super-remuneracao do Judiciario EmJulho, 64 juizes do Mato Grosso receberam um contra- cheques a R$ 100 mil. O caso que mais chamou a aten- cao do jula Mirko Glannotte, de Sinop, que recebeu quase Rs 504 mil em gratificagdes, vantagens pessoais, auxilios diver- sos ¢ indenizagdes. “Nao estou nem ai”, disse ele. O caso mostra ‘como é facil recorrer a artimanhada verba indenizatoria para fugir do que cor- responde 4 remuneragao teto do funcionalismo piblico, de quase R$ 34 mil. RS 54,1 bilhées “AO total dos planos de previdncla privada, no Brasil, 20 longo-do primeira semestre de 2017.A conta inclul tanto os planos VGBL como PGBL. RS 20 bilh6es: queo BNDES quer realbar nos préximos: anos. Em julhode 2017, 0 valor fol de R$ 10 bilhdes. RS 9, 4 bilhées V 25 firmados por contibuintes no Ambito do Programa Especial de Parcelamento do ICMS e do Programa de Parcelamento de Débitos, entre 20/7 a 15/8. R$ 1,94 bilhao_ Movimentou no citimo da dos pals. Segundo a Ebit, as vendas de 2017 foram 87% malor quando comparadas com 0 mesmo perfodo de 2016. 2 5 milhées blataforma de compartihamento de les Alrbnb registrou num Gnice dia, 5 de agosto. Esse fol orecorde da empresa desde sua criago, em 2008. FO S quea 3 MERCADO DE FUSOESE AQUISICOES AINDA NAO ‘ACELEROU 0 RITMO NESTE ANO Dinhetre zvoeronr o9 antes de administrar, temios que encon- trar as1.000 startups. Nosso benchmark @ a americana SV Angel, que tem uma tese de portfolio muito interessante. Quanto mais empresas investidas, mais chance de dar certo. Exatamente. Naverdade, o estudo pro- jetado é ode que acertaremos nove milianarias ou bilionarias em mil. Nao é& um nimero cabalistico, @ estudado e ha toda uma ldgica por tras disso, baseado em anos ¢ anos de estudo & na média mundial de jornadas de star tups de 7 anos. Hoje, temas investi- mentos em 170 empresas e chegare- mos a mil até 2020. Entre R$ 100 mile R$ 800 mil Investimos em empresas que esto amadurecendo e tem uma visdo clara de para onde elas querem ir. Identificadas essas empresas, a nossaequipe entra em campo paraver o que nos interessa. Temos cinco pessoas hoje e contamos coma infraestrutura de backoffice for- necida pelo nosso sdcio, que @ o grupo BMG, de Minas Gerais. Temos um siste- ma de controk de todas startups do nosso portfélio chamado Company Metrics. Tadas sao obrigadas a integrar os seus sistemas aonosso. Al, podemos gerenciar 0 atuale o futuro portfolio. Resolvemos virar socios em uma acele- radora brasileira paranos ajudar nesse processo, que @ a Ace, uma das maiores aceleradoras da América Latina. Com a entrada daAce, somamos mais 150 empresas ao nosso portfalio. Hoje, com ace, ja temos 320 empresas Lembrando que ainda temos 2018, 2019 e 2020 para chegarmos nas 1000 empresas LR Dinheiro vearor — Foro:ctema. nas selale bs MIL EMPRESAS ee) etree edd emalgumasstartups. Mas,em Julho de 2016, acompanhla estipulou uma meta send ail ete ete PEC ute Owe a tee que aporta dinhelronoest4gioiniclal, eet en ttre ecere cere t teas ale le a PT Etre Ee techy Pea ane eel teeta te Se te nae 4 ae ey Cara teach ire) ao lado do empreendedor e fundador atte rR ee ete eos le fore Tie ee cee a Pee th eC catia aa ned Pea Se Se aite Cl enti td E perfettamente possivel chegar nesse nlimero. Sema Ace, a Bossa Nova inves- tiu em 110 empresas em apenas um ano. 33/34, que € um ecommerce de sapa- tos de mulheres de pés pequenos; tem a Hotel Quando, que é hotel por hora e nao por diaria; tem a SuperAgendador. que é para agendamento de salao de beleza, a Conta Um, uma fintech de carteira digital para empresas. Juntas, as empresas ce nosso portflio ja valem R§ 3 bilhdes Amédia geralé de 8%. Tem empresas em que adquirimas 2096 e em outras temas 5, caso das americanas.A Bossa Nova & aempresa brasileira que mais irveste em startups americanas, 77 empresas do nasso portfilio sao dos Estados Unidos. Temos associados em Miami, em Hong Kong ¢ aquino Brasil patrocinamos even- tos de tecnologia, somos préximos-do- ecossistema de startups e tem muita oferta que chega para a gente. Recebemos uma média de 50 projetos por semana. Mas os melhores negdcios nao so ofertados, so aqueles que $40 indi cados por gente que nos conhece Temespagoe tenho duas empresasno meu portfolio que serao unicérnio den- tro de alguns anos Se uma for unicérnio, eu A recupero. Sustentabilidade EPIDEMIA AMERICANA Desde o final da década de 1990, mals de 300 mil ameri- canos morreram em decorréncla de overdoses de anal- Bésicos do tipo oplbides, sepundo dados do Centrode (eel Teeter (Lefer dnlece gery tele pUlle foes Esses medicamentos, indicados para dores fortes, sao baseados em substanclas sintéticas que simulam os efeltos dos oplaceos, drogas obtidas a partir do 6pio, uma das substancias mais viciantes que existem e orl- gem, também, da morfinae da heroina. A questao Ja sta sendo tratada como uma epidemla nos EVA, Inciu- sive com a formacao de um grupo de trabalho especial coordenado pela Casa Branca. O problema, no entanto, esta extrapolando as frontelras da satide pliblicae CEU UES SiCie etal tele ie em ccd set (EMULE to tria farmacéutica, ou ao menos as empresas relaciona- das 4 producao do medicamento, esta sendo acusada Pa EWEN Ce POR RODRIGO CAETANO de causar essa epidemla ao delxar de fornecer, amécll- Geely Calista Wield eee ere Cae Ey A dependéncia quimica dos seus produtos. Nos Gltimos dols meses, cinco Estados entraram com processos contra farmacéuticas: Mississip|, Oklahoma, Ohio, Missouri e Carolina do Sul. Ao menos uma ddzlade cida- CO Oa Teme Le lye terrain ue eae une negligenclarem a capacidade viclante dos oplbides, superestimaram seus beneficlos. A onda jaest4 sendo Peel ele ee eg eere treguld lectee Cee leis dae) do tabaco nos anos 1990, que resultaram no malor acor- do Judicial da hist6rla dos EUA, com um valor superior a US$ 260 bilhées. Nao é para menos. A frente desse movimento esta o advogado Mike Moore, ex-procurador PLUE I AV IEra Esso [eeUbee Leslee Pobg pecesteserge Lae) ECS elidel eeae Pele icen 100 mil habitantes SHOW DO MILHAO © Google decidiu fazer um novo investimento, de R$ 1milhio, para as ONGs vencedoras da segunda edigdodo seu Desafio de Impacto Social. As organiza- ges, num total de 10, foram escolhidas em um.concurso realizado no ano passado, Os recursos sero distri- buidos em suportee apoio financeiro . Entre os projetos estao oArrendondar, que facilita a doagbes, eo IPAM Amazénia, que desenvolveu um aplica- tivo para ajudar indige- nas a lidarem com as mudangas climiticas. LIDERES BEM PREPARADOS A Escola de Negéclos de Stanford, nos Estados Unidos, passard.a oferecer um curso de lideranga voltade exclusivamente para a comunidade LGBT. O obletive & formar executives de altonnivel, os chamados “C Level", como CEO, CFO, ete. O foco das aulas é entender como a identidade LGBT impacta no estilo de lideranga do profis- slonal. O programa, de uma semana, 6 aberto a profissionals de todo o mundo. ih afi ; LADOS OPOSTOS (perrdnen ders e205) Actnia dos Actniadasvitimas criminosos racials decrimes racials ‘SbGBrancos: 1.883 Brancos: 613 Negros: 646 yNegros: 1.745 ‘OGHIspanicose GHispanicose latinos: 182 latinos 299 A UNIAO DOS INTOLERANTES A violéncia que eclodiu durante os protestos de Charlottesville, nos Estacios Unidos, tem como pano de funcio a uniao ce grupos extremistas, que antes se mantinham marginalizados € se viam como inimigos. Segundo uma reportagem do The Wall Street Journal, a maloria desses grupos. espe- cialmente os de supremacia branca e neonazistas. se mantinha na clandestinidade até recentemente. O que os faz mostrar os rostos foi a chegada de Donald Trump a presid€ncia. JA os nimeros de casos de violéncia mostram que ha. sim. um lado com maior propensdo a usar a forga: os brancos. que sdo 0s que mais cometem crimes raciais. Os Negras. por sua vez. so as maloresvitimas. FOTOS: DRO HONEL | ERANTARNOWEHD OWULGIGLO NOITES DE SUSTENTABILIDADE A cidade de Sao Paulo ira receber, entre os dias 24.¢ 26 de agosto, a sétima edigao da Virada Sustentavel, evento que reGine uma sérle de atividades, como shows, exposigdes e palestras, ligadas & sustentabilidade. Este ano, serao mals de 500 atividades. Idealzada pelo jornalista André Pathano, a Virada Sustentavel deve reunir mals de Imilhao de pessoas. Avirada ‘tem apolo das empresas Kimberly- Clark, PepsiCo, Thyssenkrupp eda Fundagao Toyota. FUNDADOR: DOMINGO ALZUGARAY (aa2-207) EDITORA CATINALZUGARAY PRESIDENTE EXECUTIVO, (CACO ALZUGARAY DIRETOREDITORIAL CCARLOS JOSE MARQUES DIRETORTE NOCLEG MILTON GAME Texto Redator-chere: caries Sambeana. diteres: Claudia Grain Hugo Cio, Lu Aru Noguera, Marcio Kreerne Rape Maran, Eedtcres-Assistentes: GatvlelEaldocchleReckige Castano Reportage: Cares Enuarto Van, Nan Regen, Mnacr Dsta, Raa Barer’ eRUGHQOLoUTET a 1h accu ten Bence Raney ae aS ipcawat ei chins ee ISTOE DINERO CNUNE btores: ceoana Pages Macran da Costa Webdesign Manan raze FOTOGRAFIA PeequsazBrunedeL.ce Santas Fortuna Arqulve E1UGTORA. Concalgao Cruz ‘cTeDanlet costa (chets) APOIOADMINISTRATVO (Goreme: Mati Amela Scarcelo, Secretaria: erezinna Scarpa ‘Asslstente:Claudle Monto, Auailar Oougis Gos Santos Seeretariaem avast Suey Melo MERCADO LETORELOGISTICA DivetorcEagard A Zabaia Diretor de Vendas Pescoars: wander urna Gerents GrLinee Brojetos Epes: Solange Charon! Gerents de Venda tls eLagistiea:Lucins Sinner Getents Geralde Hanejamenie:Regrulfo Marques Central deAtendimento ao Assinante:(1) 36154566 de 2 a era das has 20N30, ‘Gutrascapnals 40027334 ‘Quiras LocalMiadas: 0800-89-21 (acewoagagdasde caulares) Asuine: ww assheScomir erp evilsc wu Sappngs.comm Dr MARKET — Dlretor: ul gus. PUBUCIDADE— Dire Nacional: Maurice Amex Dirtorasde Publichiade Ana Dnt, ida Carrs Secretirade Dinstova: gina Ciel Erecutivesdepubleidade:s.ndrés Pexzutn Blcangela Sries, wiclana Toma & TaN Macaa executes de Nepbces Eats Foon Wein Eduaroa Noguera 4030 Fernandes, lide Skpo Siquava Assbtentes:V alr shana. teoutiva de Negi cos Midis Dighals Care Dutirekas Ceerdenader:Giberto cl Santo [Alia MARKETING PUBLICTARIOE EVENTOS Gerente:MavlaBarnadete MAcTadD

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