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1.1 CAPITAL DE TRABAJO BRUTO : Este se refiere al total de los activos corrientes, tales
como efectivo, inversiones temporales, cuentas por cobrar comerciales e inventarios, es decir,
el total de los recursos corrientes que la empresa tiene para desarrollar normalmente sus
operaciones, en un momento determinado.
En este ejemplo: El Capital bruto de trabajo tiene un valor de $24.350 millones es decir el total
de los activos corrientes.
Si este resultado anterior diera igual a 0 , no quiere decir que la empresa no tenga recursos
para operar si no que tiene la totalidad de sus activos corrientes financiados con pasivos de
corto plazo.
Para que una empresa opere con eficiencia es necesarios supervisar y controlar las cuentas por
cobrar, los inventarios y dems activos corrientes. Para una empresa de rpido crecimiento, es
muy importante debido a que la inversin en estos activos puede fcilmente quedar fuera de
control. Niveles excesivos de activos corrientes pueden incurrir en dficits y dificultades para
mantener operaciones estables.
En el caso de las empresas ms pequeas los pasivos corrientes son la principal fuente de
financiamiento externo. Estas empresas simplemente no tienen acceso a los mercados de
capital a ms largo plazo, con la excepcin de hipotecas sobre edificios.
El anlisis anterior sobre polticas del capital de trabajo suministra dos principios
bsicos de las finanzas:
- La rentabilidad se mueve junto con el riesgo (esto es, hay una compensacin entre
riesgo y rendimiento). En busca de una rentabilidad ms alta, se deben aceptar riesgos
ms grandes. Podra decirse que el riesgo y el rendimiento van unidos.
En ltima instancia, el nivel ptimo de cada activo corriente (efectivo, inversiones
temporales, cuentas por cobrar e inventarios) estar determinado por la actitud de la
administracin hacia la compensacin entre rentabilidad y riesgo.
El capital de trabajo temporal: Por otro lado, es la inversin en activos corrientes que
vara con los requerimientos estacionales. De la misma manera que el capital de
trabajo permanente, el capital de trabajo temporal esta constituidos por los mismos
activos corrientes, pero en la parte que cambia estacionalmente por ejemplo: En la
poca de Navidad, en muchas empresas se requiere inventario mayor que en el resto
del ao, e igualmente al inicio del ao siguiente habr en cartera un valor superior al
habitual.
El capital de trabajo permanente, teniendo en cuenta la similitud con los activos fijos,
dada su permanencia en el tiempo, debe financiarse con pasivos de largo plazo, los
cuales por lo general provienen de crdito bancario y de todas maneras siempre
presentaran una porcin con vencimiento corriente.