Professional Documents
Culture Documents
ADMINISTRATIVAS
2
FINANZAS INTENACIONALES: Se argumenta que las finanzas internacionales es un
rea de conocimiento que combina los elementos de finanzas corporativas y economa
internacional. Estudian los flujos de efectivo a travs de las fronteras nacionales. Desde
una perspectiva econmica, las finanzas internacionales describen los aspectos
monetarios de la economa internacional. Es decir, su atencin radica en el flujo de
capitales a escala internacional; analiza la balanza de pagos y los procesos de ajuste a
los desequilibrios de dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
Villela A. (2012). La globalizacin y las Finanzas Internacionales
Las finanzas internacionales se ocupan de los flujos de efectivo a travs de las fronteras
nacionales, y la valuacin de activos ubicados en diferentes pases y denominados en
diversas monedas. La administracin financiera internacional es un proceso de toma de
decisiones financieras por ejecutivos de empresas multinacionales que operan un entorno
global.
Las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economa
internacional. Es la parte macroeconmica de la economa internacional llamada
macroeconoma de la economa abierta. El punto central del anlisis est compuesto por
la balanza de pagos y los procesos de ajustes de desequilibrio de dicha balanza. La
variable fundamental es el tipo de cambio.
La necesidad de entender el entorno de las finanzas internacionales se deriva de la
creciente globalizacin de la economa. El conocimiento de las finanzas internacionales
permite a los tomadores de decisiones entender como los acontecimientos internacionales
pueden afectar sus inversiones.
La globalizacin es un proceso de integracin que tiende a crear un solo mercado mundial
en el que se comercian productos semejantes, producidos por empresas que distribuyen
sus productos en diversos pases. La globalizacin est presente en la produccin, en la
inversin y el consumo. El mercado de divisas es el nico totalmente integrado con un
precio nico.
Los pases en vas de desarrollo se enfrentan a un doble reto: llenar la brecha que los
separa del mundo desarrollado y restructurar sus economas de tal manera que sean
competitivas en la nueva economa global. Existen varias medidas de la globalizacin,
todas apuntan hacia la direccin de una economa mundial cada vez ms integrada:
3
2. La tasa de crecimiento de las exportaciones comparada con la tasa de crecimiento
econmico.
3. El porcentaje de la produccin industrial que se atribuye a las empresas multinacionales
ubicadas en el pas.
4. El monto de transacciones en los mercados financieros internacionales.
5. El grado de internacionalizacin de los portafolios de inversin.
Una empresa es internacional si est involucrada en exportaciones o importaciones. Una
empresa en multinacional si traslada a otro pas una parte de sus operaciones. Una
empresa es transnacional si sus actividades forman una red tan compleja que resulta difcil
determinar el pas de origen y diferenciar entre la matriz y las sucursales.
El comercio internacional de mercancas es la modalidad ms antigua de los negocios
internacionales. Aunque tiene un gran dinamismo, este queda a un lado comparado con
las nuevas formas como lo son: la venta de licencias y franquicias. Algunos consideran
preocupante el hecho de que la actividad financiera crezca de manera desproporcionada
en comparacin con la economa real.
Existen diversas crticas hacia la globalizacin entre las que destacan las siguientes:
1. Excesiva volatilidad de los precios que dificulta la planificacin econmica a largo plazo.
2. Efecto de contagio.
3. Tendencia hacia la deflacin.
4. Incremento de la desigualdad distributiva.
5. Exacerbacin de conflictos a nivel regional e internacional
Dada la creciente integracin de las distintas economas nacionales en una nica
economa de mercado mundial y el estrecho vnculo que existe entre los diferentes
mercados, resulta indispensable reconocer que los eventos financieros internacionales
que acontecen en un determinado pas, provocan un impacto local, ya sea directo o
indirecto en las economas de los pases del resto del mundo. La internacionalizacin
constituye uno de los retos inmediatos que las empresas deben afrontar. Dicho reto
exige entender y resolver mltiples problemas relacionados con el funcionamiento de la
economa internacional. Segn Manchn (2003), la globalizacin econmica es un
proceso que transforma la economa mundial y se manifiesta en el cambio profundo de
las prcticas de los agentes econmicos. La globalizacin financiera, es parte de la
globalizacin econmica, que se manifiesta en un cambio en las finanzas, consistente en
la expansin de crdito. en la conexin directa de los mercados financieros
internacionales. Para Aglietta (2000), la globalizacin financiera es una transformacin
de los sistemas financieros ntimamente relacionada con el cambio de rgimen de
crecimiento en los pases de capitalismo avanzado, que ha hecho prevalecer los
principios de las finanzas de mercado.
4
Este proceso ha tenido, los siguientes efectos: Aumento de las dificultades para
mantener la libertad de los flujos comerciales ante la magnitud y la volatilidad de los
movimientos financieros. Problemas para continuar con el Estado del bienestar como
elemento de legitimacin y mayores oportunidades, al extenderse los procesos
desreguladores, para la evasin de impuestos de los que necesariamente se nutre dicho
Estado. Amenazas a la autonoma de la poltica econmica, en el sentido de que quienes
controlan la movilidad de los fondos financieros (gestores de fondos de pensiones y de
inversin, empresas multinacionales y organismos bancarios) tienen un creciente poder
para influir indirectamente en el uso de los diversos instrumentos financieros segn sus
preferencias. Explosivo crecimiento de las transacciones sobre instrumentos derivados;
crecimiento que supera con creces, tanto al de los flujos de capital, como a las
inversiones exteriores directas. Las transacciones han crecido como consecuencia de la
bsqueda de sistemas de proteccin de las inversiones financieras frente al aumento de
los problemas de volatilidad, tanto en el terreno de los cambios en los tipos de inters
como en las paridades, y tambin por la posibilidad de flexibilizar los plazos de
vencimiento de tales inversiones. Los fenmenos de globalizacin han ocurrido en
todos los mbitos. Ahora bien, mientras que los procesos de globalizacin en el terreno
comercial y productivo han tenido un ritmo razonable en trminos cuantitativos
globales, en el terreno financiero se ha configurado una estructura ms concentrada y
desordenada. En esta situacin de desorden y escasa regulacin, los instrumentos
desplegados por las autoridades nacionales, para resolver los problemas que se
desencadenan cuando el proceso especulativo entra en crisis, no parecen suficientes,
puesto que las autoridades deben actuar con excesivas cautelas, ya que el empleo de
mecanismos de control fiscal o de regulacin pueden producir un efecto expulsin
cuyas derivaciones an seran ms perjudiciales. Entre las distintas economas
financieramente integradas se producen efectos de contagio de situaciones de
inestabilidad, originados en factores no relacionados con la evolucin de las variables
econmicas fundamentales, sino ms bien con las caractersticas de las entidades y los
mercados financieros y su conexin con los mercados financieros globales, generando
un riesgo sistmico que resulta un elemento fundamental en el desarrollo de muchas de
las crisis habidas en esta era. Arribes, H (2013)
5
Las finanzas internacionales ayudan de dos maneras muy importantes. Primero,
a decidir la manera en que los eventos internacionales afectarn a una empresa y
cules son los pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos
para aislar a la empresa de los dainos.
6
Arribes, H. (2013) Los mercados financieros internacionales y su desregulacin:
competencia fiscal, Agencia Estatal de administracin tributaria- cuadernos
formacin, colaboracin 1 /11 volumen 12 /2011
Aglietta, M. (2000). La globalizacin financiera, en: Finanzas, inversin y
crecimiento, mayo-agosto, No. 59.