Trabajo Colaborativo N.

2
Finanzas

Dignael Ortiz Burgos

Cd: 79293604

Grupo: 102038_54

Presentado a

Ren Carlos Paredes

Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Finanzas
Noviembre 2012
Bogot D,C.
 Introduccin

Las finanzas corporativas en toda empresa implican anlisis y realizacin de estados

financieros, empleo de mtodos y herramientas para estructurar la administracin de
recursos y las proyecciones de estos, adems de clculos como la cantidad a vender y
margen de contribucin, todo esto en bsqueda de reducir el riesgo de las operaciones de
las empresas.

En la unidad 2 del curso de financiera se pudieron estudiar temticas como las

nombradas anteriormente y con este trabajo se pretende reforzar lo aprendido por medio
de cuatro ejercicios partiendo de la construccin del estado de fuentes y aplicaciones de
fondos, flujo de efectivo y determinacin de la GIF.

Es importante decir que inicialmente es un trabajo desarrollado de manera individual el

cual se debe ir completando con los aportes dados por cada uno de los integrantes del
grupo, con el fin de comprender las temticas representadas en el desarrollo de los
ejercicios.
 1. Estado de Usos y Fuentes: Con el material entregado (En la parte Final de esta gua
se adjunta) realizar el EFAF o Estado de Fuentes y Aplicacin de Fondos.

TEXTILES DE COLOMBIA S.A.

ESTADODE FUENTES Y APLICACIN DE FONDOS
(expresado en millones de pesos colombianos)

Fuentes Aplicaciones
De corto plazo 54.465 De Corto Plazo 56.619
Disponible 11.655 Inversiones temporales 8.712
Anticipos y Avances 248 Clientes 25.870
Proveedores 32.082 Cuentas por cobrar a trabajadores 575
Costos y gastos por pagar 3.298 Deudores varios 18.335
Retencin en la fuente 349 Inventarios 555
Impuestos, gravmenes y tasas 4.728 Obligaciones financieras 1.791
Obligaciones laborales 1.511 Impuesto a las ventas retenido 1
Pasivos estimados y provisiones 594 Retenciones y aportes de nmina 174
De Largo Plazo 45.772 Anticipos y avances recibidos 606
Inversiones a largo plazo 3.313 De Largo Plazo 47.850
Construcciones, terrenos y
Maquinaria y equipo 2.105 edificaciones 4.059
Equipo de computacin y
Obligaciones laborales 5.625 comunicacin 110
Reservas 568 Equipo de oficina 209
Resultados de ejercicios anteriores 8.483 Equipo de transporte 170
Intangibles 1
Supervit por valorizaciones 25.678 Otros activos 1.397
GIF 310 Valorizaciones 26.078
Depreciacin 310 Obligaciones financieras 1.180
Utilidad 13.171 Proveedores 175
Provisiones 248 Costos y gastos por pagar 12.229
Impuestos, gravmenes y tasas 445
Retenciones y aportes de nmina 780
Supervit de capital 1.017
Dividendos 9.249
Total 113.718 Total 113.718
 Resumen
Fuentes Aplicaciones
De corto plazo 54.465 De Corto Plazo 56.619
De Largo Plazo 45.772 De Largo Plazo 47.850
GIF 13.729

Fuentes Utilizadas en
De corto plazo Aplicaciones CP
56.61
54.465 9 Falta (2.154)
De Largo Plazo Aplicaciones LP
47.85
49694 0 Sobran 1.844
GIF
310 13171

2. Estado de Flujo de Efectivo: Con los estados financieros del ao 2, proyectar un flujo
de efectivo anual para el ao 3 que incluya un Incremento del 20% de los presentados en el
estado de resultados del ltimo ao (Ao 2); pago de impuestos (IVA, Renta) del 2% sobre
las ventas netas totales. Las inversiones en maquinaria y equipo que se proyecta para el
ao 3, representa el 15 % de este rubro del ao 2, la amortizacin de los crditos actuales
(Obligaciones financieras) se difiere a 5 aos, las compras netas proyectadas representan el
64 % de las ventas netas totales, se planea repartir dividendos a los socios, de las utilidades
de peridos anteriores a razn del 30 % de este rubro. Determine si es necesario realizar un
nuevo financiamiento y como lo hara, en caso de existir excedentes de efectivo formule
alternativas de inversin para la compaa.
 TEXTILES DE COLOMBIA S.A.
FLUJO DE EFECTIVO AO 3
(expresado en millones de pesos colombianos)
Ingresos
Ventas del periodo 459.322
Cobro a clientes cuentas atrasadas 229.836
Cobro a trabajadores 4.930
Deudores varios 5.473
Otros ingresos 28.469
Total de efectivo disponibles antes del
financiamiento 728.030
Egresos
Desembolso por compras 293.966
Desembolso costos de produccin 602.012
Desembolso por gastos de administracin 22.326
Desembolso por gastos de ventas 37.966
Desembolso por pasivo a corto y largo plazo 19.134
Compra de activo fijo 76.919
Total Egresos 1.052.323
Saldo mnimo de efectivo deseado 100.000
Total de efectivo necesario (324.293)
Excedente o faltante (424.293)
Financiamiento
Prestamos 19.795
Pago Dividendos 35470
Financiamiento Neto 55.265
Saldo final de efectivo (479.558)

De acuerdo al resultado del saldo final de efectivo es necesario realizar un nuevo

financiamiento para evitar problemas de liquidez y por ende en la actividad en general.

Como se evidenci en el Estado de Fuentes y Aplicacin de fondos la empresa est

financiando actividades del corto plazo con fuentes de largo plazo, lo cual no es
recomendable, ya que los recursos del corto plazo se deben financiar con fuentes del
mismo periodo de tiempo y as mismo con las actividades del largo plazo. Por ende la
nueva financiacin debe hacerse por medio de la adquisicin de un prstamo a corto
plazo y una inyeccin de capital, ya que de lo contrario se aumentara el riesgo de un
ndice de endeudamiento muy alto que le resta confiabilidad a la empresa.

3. Generacin interna de fondos: Con el estado de resultados (En la parte Final de esta
gua se adjunta) realizar la (GIF), para los aos 1 y 2 respectivamente y mencionar qu
opinin le merece para el crecimiento empresarial de la compaa.

TEXTILES DE COLOMBIA S.A.

Generacin Interna de Fondos
(expresado en millones de pesos colombianos)
AO 1 AO 2
Utilidad 9.249 13.171
Depreciacin 23.140 23.450
Provisin 4.561 4.313
GIF 36.950 40.934

Se puede observar que la empresa para ambos aos estuvo en la capacidad para generar
fondos internos que le permitiera crecer aun ms financieramente, es en estos valores
donde se observa la gestin de la gerencia, sin embargo hay que tener en cuenta la
manera como la empresa se est financiando para cada periodo, lo cual puede
probablemente representar problemas en las gestiones de los prximos aos.

4. Punto de Equilibrio: Se debe solucionar la siguiente dinmica de trabajo sobre el

punto de equilibrio: Costos fijos son de $ 18.500.000, Comercializa un producto cuyo
precio de venta unitario es de $ 42.000. El precio de adquisicin de este producto es de $
30.000 c/u.

Con esta informacin, se requiere:

a. Que volumen de ventas, en pesos y unidades, se requiere para lograr su punto de

equilibrio.

Ingresos totales = Costos totales

Costos Fijos 18500000

x= = =1541.6
PvCv 4200030000

Para estar en equilibrio tendra que vender 1.542 Unidades, con un Margen de
Contribucin Unitario de 12.000.

Estado de rentas y gastos

Ventas 64.764.000
Costos Variables totales 46.260.000
Margen de contribucin total 18.504.000
Costos fijos 18.500.000
Utilidad del periodo 4.000

b. Si para el prximo periodo espera vender 2.900 unidades, cules sern sus
utilidades?.

F +UE
X=
MCU

18500000+UE
2900= 2900 ( 12000 )18500000=16300000
12000

Ventas 121.800.000

Costos Variables totales 87.000.000

Margen de contribucin total 34.800.000

Costos fijos 18.500.000

Utilidad del periodo 16.300.000

Si el prximo periodo la empresa vende 2900 unidades, la utilidad seria de

16.300.000

c. Qu sucede en el punto de equilibrio si aumenta su precio de venta a $44.000?

Costos Fijos 18500000

x= = =1321.4
PvCv 4400030000

El nmero de unidades disminuye, ya que con menos unidades alcanzara el punto

de equilibrio.

d. A qu precio debe vender si desea lograr su equilibrio vendiendo 1.200 unidades?

Costos Fijos 18500000

Unidades= = =1200
PvCv x30000
 1200 ( x 30000 )18500000

1200 x 3600000018500000

54500000=1200 x

54500000
=x
1200

45416.6=x

Si la empresa desea alcanzar su punto de equilibrio con 1200, debe vender cada
unidad a 45416.6

e. Que volumen de ventas en pesos y en unidades debe lograr para obtener una utilidad
de $ 18.000.000

F +UE
X=
MCU

18500000+18000000
X= =3041.6
12000

Ventas 127.764.000

Costos Variables totales 91.260.000

Margen de contribucin total 36.504.000

Costos fijos 18.500.000

Utilidad del periodo 18.004.000

Debe vender 3042 unidades, para generar unas ventas de 127.764.000 y una utilidad
de 18.000.000
 Conclusiones

1. El estado de Fuentes y Aplicaciones de Fondos permite determinar los movimiento de

dinero dentro de la compaa y verificar como se generaron los fondos y a su vez como
fueron estos utilizados o invertidos en pro de la actividad econmica.

2. Es importante que la compaa financie las actividades de corto plazo con financiamiento
de corto plazo, ya que de lo contrario puede enfrentar problemas de liquidez.

3. La Generacin Interna de Fondos, es importante puesto que refleja la labor gerencial y su

capacidad para cumplir el objetivo de maximizar la rentabilidad de la empresa.

4. El Flujo de Efectivo proyectado, permite determinar las necesidades de financiacin las

opciones de inversin del siguiente periodo, contribuyendo a la buena planeacin
financiera

5. La determinacin del punto de equilibrio es importante para determinar el nivel en el que

el ente econmico es ms eficiente, permitiendo optimizar los recursos financieros.
 Bibliografa

Marulanda, O. Curso Finanzas. Universidad Nacional Abierta y a Distancia (2011).

Estado de fuentes y uso de fondos. El Blog de un Financiero. Disponible en:

http://admonfinanciero.blogspot.com/2009/05/estado-de-fuentes-y-usos.html. Consultado
el: 11 de noviembre de 2012

La contabilidad en los flujos de fondo. Universidad Eafit. Disponible en:

http://www.eafit.edu.co/escuelas/administracion/consultorio-
contable/Documents/boletines/contabilidad-finanzas/boletin13.pdf Consultado el: 12 de
noviembre de 2012

PDF Cartilla Financiera. Universidad Nacional de Colombia. Disponible en:

http://www.fce.unal.edu.co/Emprendimiento/datos_publicos/CARTILLA
%20FINANCIERA.pdf. Consultado el: 12 de noviembre de 2012