Los 10 principales riesgos

en telecomunicaciones
2014
Sobre este
reporte
Con la evolucin del sector de las telecomunicaciones, los riesgos para
los operadores tambin estn cambiando rpidamente. As como se
formulan y ejecutan estrategias para captar parte del mercado, deben
asegurarse que su entendimiento y manejo del riesgo para su negocio
mantenga el mismo ritmo.

Para ayudar a las compaas a entender y enfrentar los riesgos que se

presentan en la industria, el Centro Global de Telecomunicaciones de EY
ha desarrollado Los 10 principales riesgos en Telecomunicaciones -
2014. Este reporte est diseado para resaltar los riesgos ms crticos
del sector, analizar las respuestas de la industria y brindar informacin
sobre las nuevas y mejores prcticas para enfrentar estos riesgos.

Como en publicaciones previas, este reporte no pretende armar que la

lista de riesgos que se presenta muestre todos los escenarios posibles. El
objetivo es brindar un panorama general sobre los riesgos que la
industria enfrenta actualmente.

Este estudio ha sido producido por nuestros especialistas del sector

alrededor del mundo y reeja sus puntos de vista, junto con la
investigacin y anlisis de nuestro Centro Global de Telecomunicaciones.
Durante el proceso de recopilacin de datos, se les solicit a nuestros
expertos dos temas: primero, evaluar los retos estratgicos ms
importantes para los negocios globales del sector y, segundo, calicar
los riesgos del sector por orden de importancia.

La evolucin de la industria presenta muchas oportunidades para los

operadores. Sin embargo, la habilidad de cada compaa para
comprender y gestionar los riesgos correspondientes, ser crtica para
identicar y aprovechar esas oportunidades.

Top 10 risks in telecommunications 2014 3

El radar del riesgo de EY 2014

Telecomunicaciones
El radar del riesgo de EY presenta los 10 principales riesgos para los negocios de una
industria, dividindolos en cuatro cuadrantes que corresponden al modelo del Universo
del Riesgo de EY. Estos cuadrantes son:

Amenazas de cumplimiento originados por la poltica, las leyes, la regulacin o el

gobierno corporativo.
Amenazas operacionales impactan sobre los procesos, los sistemas, las personas
y la cadena de valor general de un negocio.
Amenazas estratgicas estn relacionadas con los consumidores, la competencia
y los inversionistas.
Amenazas nancieras se derivan de la volatilidad en los mercados y en la economa real.
El radar muestra los 10 principales riesgos para los operadores de empresas de
telecomunicaciones:

Cu
o m
er p

lim
ci

Nuevas
an

Capacidad exigencias de

ien
3
Fin

8 para extraer privacidad

to
valor de los y seguridad
activos de la red

Regulacin
2 jurdica en las nuevas
Denicin de estructuras de mercado
9 la agenda de
crecimiento inorgnico
1 Retos para Medicin del
reconocer nuevos
6 desempeo
roles en la evolucin para impulsar
Comprensin de los ecosistemas la ejecucin
sobre lo que los de la industria
consumidores
valoran Integridad de
4
los datos para
7 5 alcanzar el
Retos
para mejorar crecimiento
Adopcin
Es

la agilidad y eciencia
al

de nuevas
tr

organizacional
on

vas para la
at

gi innovacin
a
ci

co er

Op
10

1. Retos para reconocer nuevos roles en la evolucin de los ecosistemas de la industria

2. Regulacin jurdica en las nuevas estructuras de mercado
3. Nuevas exigencias de privacidad y seguridad
4. Retos para mejorar la agilidad organizacional
5. Integridad de los datos para alcanzar el crecimiento y eciencia
6. Medicin del desempeo para impulsar la ejecucin
7. Comprensin sobre lo que los consumidores valoran
8. Capacidad para extraer valor de los activos de la red
9. Denicin de la agenda de crecimiento inorgnico
10. Adopcin de nuevas vas para la innovacin

Bajo el radar
11 Error al calcular
11. 12 No conectar el crecimiento de la industria con
efectivamente el valor los benecios socioeconmicos

13 Falta de compromiso con 14 No lograr relaciones

los proveedores con los grandes inversionistas
Resumen
Un mundo de variaciones regionales En contraste, la conanza a largo plazo de los operadores en Asia
est impulsada por un fuerte consumo de datos mviles en los
mercados desarrollados y por su alto potencial de crecimiento en
La economa global ha experimentado un cambio signicativo en el
los mercados emergentes.
2013, observndose una recuperacin y el aumento de la
produccin global a un mayor ritmo. Si bien la perspectiva de
Mientras tanto, las empresas de telecomunicaciones en Amrica del
reduccin de la incertidumbre macroeconmica es positiva para los
Norte han presenciado altos niveles de capital y el aumento de la
operadores, una serie de presiones estructurales (que van desde la
competencia, pero tambin han estado innovando en los ltimos
regulacin en las reas clave de la empresa hasta el aumento de
aos a travs de la introduccin de nuevos planes de precios
competencia entre las principales compaas) sugieren que las
mviles y propuestas de servicios ms amplios para los
condiciones del mercado siguen siendo un gran reto.
consumidores y empresas.
Por otra parte, las operaciones varan signicativamente entre
En Latinoamrica, el aumento de la competencia y las estrategias
regiones y esto logra un impulso del rendimiento de la industria. En
de convergencia, son vistas como limitantes del crecimiento de las
Europa, por ejemplo, los operadores estn enfrentando una fuerte
ganancias del negocio, aunque la consolidacin puede ayudar a
competencia y dicultad para replicar sus servicios fuera del pas,
crear estructuras de mercado ms racionales.
reduciendo la habilidad de la compaa en captar economas a
escala.
Posicionamiento sectorial con
A pesar de este trasfondo negativo, las acciones de las operadoras necesidad de reforma
europeas, desde mediados de 2013, han superado a las de otras
regiones debido a la anticipacin de los inversionistas de la regin Las empresas de telecomunicaciones se han posicionado por su
en las fusiones y adquisiciones. Sin embargo, como muestra la rentabilidad por dividendos desde la crisis macroeconmica, pero
Figura 1, durante un periodo ms largo de tiempo las operadoras los recortes de dividendos han disminuido la conanza de los
europeas no han superado a sus contrapartes, principalmente inversionistas en el sector.
como resultado de una situacin macroeconmica negativa y un
panorama regulatorio incierto, adems de la baja rentabilidad en Las empresas de telecomunicaciones europeas continan cortando
servicios de internet inalmbrico y servicios empresariales. dividendos mientras que los altos ratios de pago entre algunas
empresas de telecomunicaciones de Amrica del Norte tambin
dan lugar a las sospechas sobre la sostenibilidad de estos (Ver
Figura 2).
Figura 1. Evolucin de los precios de transaccin de operadoras
por regin
Precio de las acciones (%) Figure 2. Desarrollo de la rentabilidad por dividendo del operador

140 160
140
120
100
90
80
60
40
40 20
Mar-11

Mar-12

Mar-13
Jun-11

Jun-12

Jun-13
Dec-11

Dec-12

Dec-13
Sep-11

Sep-12

Sep-13

0
Apr-11

Jul-11

Oct-11

Jan-12

Apr-12

Jul-12

Oct-12

Jan-13

Apr-13

Jul-13

Oct-13

Jan-14

Dow Jones U.S. Telecoms DJ Euro Stoxx Telecoms

MSCI AC Asia Telecoms MSCI EM Latin America Telecoms Europa Amrica del Norte Asia-Pacco

Fuente: Capital IQ. Fuente: EY analysis.

Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014

 Del mismo modo, mientras que los operadores desarrollan nuevas La rentabilidad sigue bajo presin
redes LTE (Long Term Evolution) y la demanda del consumidor por
data mvil sigue en crecimiento, se espera que los gastos de capital A pesar del incremento anual pronosticado en reas de
de la red se mantengan en niveles elevados. Esta tendencia podra crecimiento, la gestin del margen sigue siendo una preocupacin
soportar los modelos regulatorios actuales, los cuales ven a la clave para el operador. Como muestra la gura 4, el retorno del
competencia como un catalizador para servicios de mayor calidad capital invertido (ROIC) de los operadores tiende a la baja en
en el momento en el que los lderes del mercado estn viendo a la diferentes regiones, lo que reeja una serie de factores:
consolidacin como una ruta para mejorar las economas de escala.
Las presiones macroeconmicas, la reduccin de precios
Al mismo tiempo, los riesgos tambin se estn intensicando en el regulados.
proceso de orientacin/formacin de muchas operadoras, mientras Alta intensidad de competencia de los proveedores de bajo costo
que el manejo de la deuda se ha vuelto ms importante para y servicios Over the Top (OTT).
muchas compaas europeas que luchan por mantener los niveles El gran capital requerido para respaldar la demanda de datos
de rentabilidad. En este mbito, los recortes de dividendos se han mviles.
vuelto vas estratgicas para asegurar los balances y preservar las
calicaciones crediticias. El 2014 presenta varias oportunidades para la industria global de
las telecomunicaciones, pero tambin varios riesgos que enfrentar.
Potencial de crecimiento en varios segmentos Examinaremos a continuacin los 10 riesgos principales en los que
de Tecnologa de Informacin y sugerimos que los operadores se enfoquen este ao.
Comunicaciones (TIC)
Este ambiente negativo para muchos operadores se ve iluminado
por las nuevas y prometedoras oportunidades de crecimiento que Figure 4. ROIC del operador por regin
se presentan para las empresas de telecomunicaciones a travs de ROIC (%)
las TIC (Ver Figura 3). Cuatro de cada 10 operadores mviles
ofrece servicios de conectividad de mquina a mquina (M2M) y la 10
demanda empresarial por la nube y las comunicaciones unicadas
estn creciendo rpidamente. Al mismo tiempo, la penetracin de 8
smartphones est impulsando el crecimiento en reas como la
6
publicidad mvil. En respuesta a esas tendencias, los operadores se
han posicionado para proporcionar nuevos casos de uso a travs de 4
una serie de industrias verticales.
2
Figure 3. Segmentos seleccionados - tamao del mercado mundial
y el crecimiento 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Europa Asia-Pacco

US$b 2012 2017 CAGR (Compound

Annual Growth Rate),
2012-17
Servicios empresariales 18.3 31.9 11.8%
en la nube

M2M 13.6 36.9 22.1%

Publicidad Mvil 9.6 41.9 34.3%

Comunicaciones unicadas 7.9 19.0 19.2%

Fuente: Ovum, Analysys Mason, Gartner, NextMarket Insights.

Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014

Los 10 principales riesgos
en telecomunicaciones

Retos para
1 Las nuevas oportunidades de
crecimiento requieren nuevo
reconocer nuevos roles posicionamiento de la cadena de valor
en la evolucin de los Compartir clientes con otros
proveedores de servicios
ecosistemas de la industria

2 Las actitudes hacia las relaciones de

consolidacin e intersectoriales estn
Regulacin jurdica en proceso de cambio
en las nuevas estructuras Los operadores deben ayudar a formar
de mercado nuevas actitudes regulatorias

3 Los niveles de conanza del consumidor

estn en declive mientras que los
Nuevas exigencias reguladores revisan las directrices de
de privacidad y seguridad proteccin de datos
Se abren nuevas oportunidades para la

4
diferenciacin

La agilidad es escencial en un ambiente

industrial cada vez ms diverso
Retos para mejorar Fomentar la exibilidad y la innovacin
la agilidad organizacional desde adentro

5 La integridad de los datos requiere

revisin organizacional
Integridad de los datos
Pasar de tener ms datos a mejores
para alcanzar el crecimiento y
datos
eciencia

Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014

 6 Convirtiendo la estrategia digital en
una realidad del negocio
Medicin del
desempeo para impulsar Requiere nuevas mtricas para
descubrir un pogreso medible
la ejecucin

7 La confusin de los consumidores

Comprensin con respecto a las caractersticas de
los nuevos productos
sobre lo que los consumidores Equilibrar la simplicidad con la
valoran exibilidad en la oferta

8 Abordar una mezcla ms amplia de

tecnologas de redes y de potenciales
Capacidad para extraer rivales
valor de los activos de la red Llevar ms valor de un panorama de
red ms heterogneo

9 Las necesidades de M&A estn

evolucionando a nuevas direcciones
Denicin de la agenda Mientras que los operadores tratan
de crecimiento inorgnico de sacar ms provecho de un
panorama de asociacin ms amplio

10 Abastecindose de innovacin en
una etapa ms temprana
Adopcin de nuevas Atrayendo y reteniendo ms talento
vas para la innovacin

Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014

EY | Auditora | Consultora | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas

Acerca de EY
EY es lder global en servicios de auditora,
impuestos, transacciones y consultora. La calidad
de servicio y conocimientos que aportamos ayudan
a brindar conanza en los mercados de capitales y
en las economas del mundo. Desarrollamos lderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders. As,
jugamos un rol fundamental en la construccin de un
mundo mejor para nuestra gente, nuestros clientes y
nuestras comunidades.

Para ms informacin visite ey.com/pe

2014 EY.
All Rights Reserved.

EY Lima
Av. Vctor Andrs Belande N 171, San isidro - Lima, Per
Telf: +51 1 411 4444

EY Arequipa
Av. Bolognesi N 407, Yanahuara - Arequipa, Per
Telf: +51 54 484 470

EY Chiclayo
Av. Santa Victoria N 612 Urb. Santa Victoria - Chiclayo, Per
Telf: +51 74 227 424

/ EYPeru
/ EYPeruIntegrate

/ company/ernstandyoung

@EYPeru