Mdulo: Tesorera

UD. 2: Operaciones con prstamos

Curso Escolar: 17/18

Centro FPE MARIA INMACULADA
Cdiz

UNIDAD 2:
OPERACIONES CON
PRSTAMOS
Profesor: Marta Ruiz
Lara
Curso 2017/18
 Mdulo: Tesorera
UD. 2: Operaciones con prstamos

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1. Prstamos
Un prstamo es un contrato mediante el cual una entidad de crdito entrega al cliente una
suma de dinero previamente pactada, y este se compromete a devolver dicha cantidad ms
los intereses, segn el plan de amortizacin establecido.
Las entidades financieras soportan un riesgo cuando conceden prstamos a sus clientes ya que
es posible que estos no devuelvan los importes acordados. Para compensar este riesgo las
entidades piden garantas a sus clientes. Estas pueden ser bsicamente de dos tipos:
- Garanta personal: El Artculo 1911 del Cdigo Civil establece que del cumplimiento
de las obligaciones responde el deudor con todos sus bienes, presentes y futuros.
Basndose en l las entidades de crdito conceden prstamos a sus clientes con
garanta personal.
Estos prstamos suponen un mayor riesgo para la entidad que los prstamos con
garanta real. Esto se debe a que la situacin patrimonial del prestatario puede sufrir
alteraciones a lo largo de la vida del prstamo.
Estos prstamos suelen ser destinados a operaciones que no requieran importes muy
elevados y cuyo plazo no sea demasiado largo.
Los documentos contractuales en los que se formalizan estas operaciones se
denominan plizas de prstamo.
- Garanta real: Cuando el riesgo de una operacin se considera elevado, las entidades
de crdito suelen solicitar garantas reales. Los motivos por los cuales se considera
que una operacin es especialmente arriesgada son:
- el largo plazo
- el importe elevado
- la escasez de patrimonio del solicitante
Las garantas reales pueden ser de dos tipos:
a) Derecho real de prenda: el propietario de un bien mueble (valores,
fondos de inversin, joyas) lo pone a disposicin del acreedor (banco)
para responder del buen fin de la deuda. Se pueden distinguir dos tipos
de prenda:
- Prenda con desplazamiento: cuando el deudor entrega al
acreedor la cosa objeto de la garanta.
- Prenda sin desplazamiento: el objeto de la garanta queda en
poder del deudor.
b) Hipoteca: se trata de un tipo de garanta que debe formalizarse
obligatoriamente en escritura pblica ante notario. Puede ser de dos
tipos:
- Hipoteca mobiliaria: es un derecho real de garanta que recae
sobre una de las siguientes cosas muebles:
- Vehculos de motor
- Establecimientos mercantiles
- Aeronaves
- Maquinaria industrial
- Propiedad intelectual e industrial
- Hipoteca inmobiliaria: en este caso la cosa hipotecada es un bien
inmueble (casa, piso, terreno, local, nave industrial, etc.)
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2. AMORTIZACIN DE PRSTAMOS
La amortizacin de un prstamo consiste en ir liquidando la deuda contrada con la entidad
financiera. Lo ms frecuente es ir realizando pagos peridicos que irn amortizando o
disminuyendo la deuda pendiente con la entidad hasta la extincin o liquidacin total.
Existen varios mtodos para amortizar prstamos: mediante un pago nico, el mtodo
francs, el mtodo americano y el mtodo de cuota de amortizacin constante.
3. SISTEMAS DE AMORTIZACIN DE PRSTAMOS
3.1. SISTEMA AMERICANO
Se trata de un prstamo en el cual se pagan los intereses en cada periodo y en el ltimo se
devuelve el importe prestado. Como no se amortiza hasta el final (Aj=0), el capital vivo es el
inicial (Cj=Co) y el inters se calcula sobre ese capital (Ij=Co*i). El importe pagado hasta el
ltimo trmino amortizativo ser:

aj=Aj+Ij=Co+i

En el ltimo periodo n, se procede a la devolucin del principal (An=Co) y al pago de los

intereses In=Co*i). El trmino amortizativo es igual a:

an=An+In=Co+Co*i

Ejemplo:
La empresa PREONESA ha recibido un prstamo de 60.000, concedido por SILBANK, a
devolver dentro de 3 aos junto con la totalidad de los intereses. El tipo de inters aplicable
es del 7,75% compuesto o efectivo anual. Calcular los valores del cuadro de amortizacin, por
el mtodo americano.

En este caso como no se amortiza ninguna cantidad, el capital vivo o pendiente ser el
capital inicial, es decir, C1=C2=60.000 y los intereses se calculan sobre el importe, es decir,
I1=I2=(60.000*7,75)/100= 4.560. por lo que el termino amortizativo (a) sera:
a1=a2=I1=I2=4.560. En el tercer ao, se amortiza el importe del prstamo (A3=60.000),
junto con los intereses, por lo que en ese periodo pagar:

an=An+In=60.000+4560=64.560

El cuadro de amortizacin sera:

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Periodos (k) Trmino Cuota de Capital amortizado Capital vivo

amortizativo Inters (In) En periodo Total o pendiente
(an) (Cn)
0 0,00 0,00 0,00 0,00 60.000,00
1 4.650,00 4.650,00 0,00 0,00 60.000,00
2 4.650,00 4.650,00 0,00 0,00 60.000,00
3 64.650,00 4.650,00 60.000,00 60.000,00 0,00
Totales 73.950,00 13.950,00 60.000,00 60.000,00

3.2. SISTEMA SIMPLE O REEMBOLSO NICO

En este tipo de prstamos, todos los trminos amortizativos sern iguales a 0 salvo el ltimo,
pues durante el prstamo no se abona cantidad alguna por devolucin del principal ni por
intereses, sino que nicamente se hace un pago al final de la operacin, que engloba ambos.
Ejemplo:
La empresa PREONESA ha recibido un prstamo de 60.000, concedido por SILBANK, a
devolver dentro de 3 aos junto con la totalidad de los intereses. El tipo de inters aplicable
es del 7,75% compuesto o efectivo anual. Calcular los valores del cuadro de amortizacin, por
el sistema simple.
Los dos primeros aos a1=a2=I1=I2=A1=A2=0 y el tercer ao es:
an=Co*(1+I)= 60.000*(1+(7,75/100))= 75.059,05
Por lo que la empresa pagar 75.059,05, de los cuales 60.000 se pagan en concepto de
amortizacin del principal y el resto, 15.059,05, en concepto de inters.
3.3. SISTEMA DE CUOTAS AMORTIZATIVAS CONSTANTES (ITALIANO)
Este sistema se caracteriza por que el prestatario amortiza la misma cantidad de principal del
prstamo en todos y cada uno de los periodos de este. Por lo tanto, la cantidad amortizada se
obtendr de la siguiente forma:
A=A==An= A=Co(P)/n

El cuadro amortizativo se calculara:

Periodos (k) Capital amortizado
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Trmino Cuota de En periodo Total Capital vivo

amortizativo Inters (In) o pendiente
A M
(an) (Cn)
0 a=0,00 Io=0,00 Ao=0,00 Mo=0,00 Co=P
1 a=I+A I=Co*i A=A=P/n M=Mo+A C=Co-A
2 a=I+A I=C*i A=A=P/n M=M+A C=C-A

n-1 an-1=In+A In-1=Cn-1*i An-1=A=P/n Mn-=Mn-+A Cn-=Cn--A
n An=In+A In=Cn*i An=A=P/n Mn=Mn- Cn=Cn--A=0
+A=P

Ejemplo:
La empresa PREONESA ha recibido un prstamo de 60.000, concedido por SILBANK, a
devolver dentro de 3 aos junto con la totalidad de los intereses. El tipo de inters aplicable
es del 7,75% compuesto o efectivo anual. Calcular los valores del cuadro de amortizacin, por
el sistema de cuotas amortizativas constante (italiano).

A=Co(P)/n=60.000/3=20.000

El cuadro de amortizacin sera:

Periodos (k) Trmino Cuota de Capital amortizado Capital vivo

amortizativo Inters (In) En periodo Total o pendiente
(an) (Cn)
0 0,00 0,00 0,00 0,00 60.000,00
1 24.650,00 4.650,00 20.000,00 20.000,00 40.000,00
2 23.100,00 3.100,00 20.000,00 40.000,00 20.000,00
3 21.550,00 1.550,00 20.000,00 60.000,00 0,00
Totales 69.300,00 9.300,00 60.000,00 60.000,00

3.4. MTODO FRANCS

Se trata de un mtodo de amortizacin de prstamos que se caracteriza por que la cantidad
que abona el prestatario cada periodo es constante. Los elementos que intervienen en las
operaciones de prstamos son:
- C0: Importe del prstamo (es el capital prestado inicialmente).
- n: Duracin del prstamo.
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- i: Tipo de inters expresado en tanto por uno.

- as: Trmino amortizativo. Es la cantidad total que debe abonar el prestatario cada
periodo. Tambin se le suele llamar anualidad (mensualidad si la periodicidad es
mensual).
- Is: Cuota de inters de cada periodo. Es la cantidad que se destina al pago de
intereses. Se calcula sobre el capital pendiente de amortizar al principio de cada
periodo.
- As: Cuota de amortizacin de cada periodo: Es la cantidad que se destina a devolver
parte del importe inicial del prstamo.
Por lo tanto se tiene que cumplir que: as = As + Is
- Ms: Total amortizado al final de cada periodo. Indica la parte del importe inicial del
prstamo que se ha devuelto hasta ese momento.
- Cs: Capital pendiente de amortizar. Indica la parte del importe inicial del prstamo
que an no se ha devuelto.
Por lo tanto se tiene que cumplir que: C0 = Cs + Ms

A continuacin aprenderemos a rellenar un cuadro de amortizacin de un prstamo a travs

del sistema francs. Se trata de informar al prestatario de todos los elementos relacionados
con el prstamo a lo largo de la vida del mismo.
Lo primero que debemos calcular es el trmino amortizativo o anualidad. Lo haremos a partir
de la siguiente frmula:

A partir de esta cantidad rellenaremos el cuadro de amortizacin a partir del siguiente

modelo de cuatro periodos de duracin:

Aos Anualidad Cuota de Cuota de Total Capital

inters amortizacin amortizado pendiente de
n as As amortizar
Is Ms Cs
0 - - - - C0
1 a I1 = C 0 i A1 = a I1 M1 = A 1 C1 = C 0 - M1
2 a I2 = C 1 i A2 = a I2 M2 = M 1 + A2 C2 = C 0 M2
3 a I3 = C 2 i A3 = a I3 M3 = M 2 + A3 C3 = C 0 M3
4 a I4 = C 3 i A4 = a I4 M4 = M 3 + A4 C4 = C 0 M4

Ejemplo:
La empresa PREONESA ha recibido un prstamo de 60.000, concedido por SILBANK, a
devolver dentro de 3 aos junto con la totalidad de los intereses. El tipo de inters aplicable
es del 7,75% compuesto o efectivo anual. Calcular los valores del cuadro de amortizacin,
por el sistema de cuotas amortizativas constante (italiano).
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El cuadro de amortizacin sera:

Periodos (k) Trmino Cuota de Capital amortizado Capital vivo

amortizativo Inters (In) En periodo Total o pendiente
(an) (Cn)
0 0,00 0,00 0,00 0,00 60.000,00
1 23.177,06 4.650,00 18.527,06 18.527,06 41.472,94
2 23.177,06 3.214,15 19.962,91 38.489,97 21.510,03
3 23.177,06 1.667,03 21.510,03 60.000,00 0,00
Totales 69.531,18 9.531,18 60.000,00

Actividad 5.6: La empresa XOF S.L. ha solicitado un prstamo al banco Boreal por importe de
9.000 . El tipo de inters aplicable es el 4% efectivo anual y la duracin es de 5 aos. Rellena
el cuadro de amortizacin de dicho prstamo utilizando el mtodo francs.

n as Is As Ms Cs

0
1
2
3
4
5

Actividad 5.7: Realiza el anterior cuadro de amortizacin en una hoja de clculo Excel.

3.4.1. MTODO FRANCS CON TIPO DE INTERS VARIABLE

Hasta ahora hemos rellenado cuadros de amortizacin en los que el tipo de inters era fijo, es
decir que es constante a lo largo de toda la vida del prstamo. Sin embargo, existe la
posibilidad de que los tipos de inters cambien a lo largo de la vida del prstamo. En estos
casos es necesario recalcular la anualidad del prstamo cada vez que se produzca una
modificacin de los tipos de inters. Esta nueva anualidad se practicar sobre la deuda
pendiente en ese momento y para el nmero de periodos de vida que le resten al prstamo.
Por ejemplo, en un prstamo a 5 aos pactado a un tipo de inters inicial i, imaginemos que
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se produce una modificacin del tipo de inters que pasa a ser ial finalizar el 2 ao. El
cuadro de amortizacin seguira el siguiente modelo:
Aos Anualidad Cuota de Cuota de Total Capital
inters amortizacin amortizado pendiente de
n as As amortizar
Is Ms Cs
0 - - - - C0
1 a I1 = C 0 i A1 = a I1 M1 = A 1 C1 = C 0 - M1
2 a I2 = C 1 i A2 = a I2 M2 = M 1 + A2 C2 = C 0 M2
3 a I3 = C2 i A3 = a I3 M3 = M 2 + A3 C3 = C 0 M3
4 a I4 = C3 i A4 = a I4 M4 = M 3 + A4 C4 = C 0 M4
5 a I5 = C4 i A5 = a I5 M5 = M 4 + A5 C5 = C 0 M5

En nuestro ejemplo sera necesario calcular dos anualidades. La primera al inicio del
prstamo aplicando la duracin total del mismo. La segunda al finalizar el segundo ao
estableciendo como duracin los aos que resten en ese momento para amortizar el
prstamo.

Actividad 5.10: La empresa XCL S.L. ha solicitado un prstamo al banco Boreal por importe
de 8.000 . El tipo de inters inicial aplicable es el 6,4% efectivo anual y la duracin es de 6
aos. Al finalizar el segundo ao el tipo de inters es modificado y pasa a ser el 6,8%. Rellena
el cuadro de amortizacin de dicho prstamo utilizando el mtodo francs.

n as Is As Ms Cs

0
1
2
3
4
5
6

3.5. AMORTIZACION ANTICIPADA DE UN PRSTAMO

Los contratos de prstamos suelen permitir a los prestatarios cancelar anticipadamente, de
forma parcial o total, el importe vivo del prstamo. No obstante, en caso de que se permita
la cancelacin anticipada, se penaliza esta con el cobro de una comisin a favor del
prestamista.
Para calcular el capital vivo o pendiente de devolver, se puede emplear el cuadro de
amortizacin, o establecer las relaciones que tiene esa variable con el resto del prstamo si
no se dispone del cuadro. En el sistema francs, una forma de conocer el capital vivo en un
momento j es actualizar los pagos pendientes de realizar (n-j) de la siguiente forma:

-(n-j)
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Cj=a * 1-(1+i)
i

Cuando se realiza una cancelacin anticipada parcial, se cambia el cuadro de amortizacin,

bien variando el trmino amortizativo (a) o bien acortando la duracin del prstamo (n).

Ejemplo:
Hace cinco aos, la empresa FORMISA contrat un prstamo con SILBANK, cuyo principal era
de 378.000, a devolver en 8 aos, mediante pagos anuales. El tipo de inters aplicable era
del 9,5% efectivo o compuesto anual, utilizando para la amortizacin el sistema francs. Se
acord tambin con la entidad financiera la posibilidad de realizar amortizaciones anticipadas
del prstamo con una comisin del 2% del importe cancelado, variando el valor del trmino
amortizativo. Despus de realizar el 5 pago, FORMISA tiene un excedente de tesorera y
decide amortizar anticipadamente 50.000, por lo que paga la comisin por cancelacin
anticipada.
Para calcular el capital vivo que va a existir el 5 ao:

a: trmino amortizativo= = 378.000/(1-(1-0,095))/0,095=69.569,24

-(8-5)
Cj=69.569,24*(1-(1+0.095) )/0.095=174.542,74

Por la amortizacin anticipada, se debe pagar un 2% de la cantidad amortizada (exenta de

IVA):

50.000+(50.000*0,02)=51.000
Tras la amortizacin anticipada, el capital vivo es igual a 174.542,74-50.000=124.542.74.
Si se ha acordado que el nuevo trmino amortizativo se adapte al nuevo capital pendiente,
quedarn por realizar tres pagos, en el periodo 6, 7 y 8 del prstamo, correspondientes al 1, 2
y 3 tras la cancelacin parcial anticipada.

4. LA TAE Y EL COSTE/RENTABILIDAD DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS

La tasa anual equivalente (TAE) es aquella que iguala, en cualquier fecha, el valor actual de
los efectivos recibidos y entregados a lo largo de la operacin, por todos los conceptos, con
las excepciones e indicaciones que determine el Banco de Espaa.

Conceptos que deben tenerse en cuenta en el clculo de las distintas tasas o tipos de inters
Tipo de inters Se trata de u n tipo que tiene en cuenta los intereses producidos en
efectivo anual (i) una operacin de activo o de pasivo, junto con el reintegro del
depsito o la amortizacin del principal. Por tanto, no se consideran
otros desembolsos que pueda realizar el cliente bancario, y el tipo se
obtiene al convertir en efectivo anual el tipo de inters nominal (TIN)
que ofrecen las entidades bancarias en los diferentes productos.
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Tasa anual Se trata de un indicador que mide el coste o rendimiento efectivo de

equivalente (TAE) un producto financiero, ya que incluye el inters, los gastos y las
comisiones bancarias que cobra la entidad. Est basada en la
capitalizacin compuesta.
En la mayora de los productos financieros se excluyen los siguientes
gastos y comisiones bancarias.

Aspectos que deben tenerse en cuenta en la determinacin de la TAE

Prstamos a inters En estos productos, la TAE proporcionada por las entidades es
variable orientativo, pues los intereses dependen de la evolucin de
referencia
Comisiones de Cuando las entidades financieras informan de la TAE antes del inicio
cancelacin de la operacin, no tienen en cuenta las comisiones por cancelacin
anticipada anticipada de prstamo.
Prstamos Cuando son solicitados por un particular o autnomo, en el clculo
hipotecarios de la TAE se incluyen los intereses, comisiones y gastos a terceros,
salvo los de notaria.