9/10/2017 Tiene sentido una economa hipercompetitiva y promonopolista?

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ECONOMA

Tiene sentido una economa

hipercompetitiva y promonopolista?
por Walter Frick
trad. Maximiliano Corredor
18.09.2017

En las dcadas de 1980 y 1990, Blockbuster moderniz el negocio del alquiler de pelculas. La
compaa ofreca muchos ms ttulosque sus rivales ms pequeos, usaba ordenadores para
administrar mejor el inventario y dise sus tiendas para que fueran luminosas y acogedoras para las
familias. En 1993, apenas ocho aos despus de su fundacin, Blockbuster era el lder mundial en
alquiler de pelculas, con ms de 3.400 tiendas en todo el mundo.

Entonces, lleg Netix. Blockbuster se declar en quiebra en 2010.

El economista de la Universidad de Chicago (EE.UU.) Luigi Zingales cita en un artculo reciente la

historia de Blockbuster como un ejemplo de cmo debera funcionar la economa. Una empresa tiene
una idea innovadora y que durante un tiempo le proporciona una ventaja competitiva. Ms tarde,
llega otra empresa con una nueva idea innovadora y la empuja al lado.

Sin embargo,Zingales teme que esto no suceda tan a menudo como debera. En su lugar, argumenta,
la economa estadounidense puede estar sucumbiendo a lo que l llama "el ciclo Medici", llamado as
por la poderosa familia de la Florencia medieval. El lema de la famlia, o al menos el lema que a
menudo se leatribuye, era "dinero para obtener el poder y poder para proteger el dinero". Zingales
teme que una versin del mismodescriba con acierto la verdadera estrategia de, al menos, parte del
mapa corporativo estadounidense.

El artculo de Zingales es el ltimo de toda una racha deinvestigacin, debates, yartculossobre la

concentracin cada vez mayor del poder empresarial en Estados Unidos.

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Los hechos bsicos son los siguientes: la mayora de las industrias en los Estados Unidos se han
concentrado ms, lo que signica que las empresas ms grandes acaparan tambin una mayor
proporcin de los ingresos.Al mismo tiempo, los benecios empresariales han alcanzado mximos
histricos incluso a pesar de una inversin empresarial cada vez ms exigua. Adems, el nmero de
nuevas empresas se ha reducido:el nmero de empresas emergentes en crecimiento aumenta, pero
la mayor parte tienen problemas para escalar su actividad despus. Las razones de estos cambios no
estn claras. Las teoras incluyen desde el surgimiento de las tecnologas de la informacin y sus
efectos de red hasta una aplicacin menos estricta de la legislacin antimonopolio y el cabildeo y la
regulacin excesiva.

Muchas personas interpretan lo anterior como una prueba de que el sector privado se est volviendo
menoscompetitivo. Las grandes empresas ganan mucho dinero, no invierten tanto y, aun as,
logran deshacerse de alguna manera de sus nuevos competidores.

Pero esa versin parece no encajar con la opinin de las juntas de direccin.La creencia generalizada
es que los negocios son, en todo caso, ms competitivos de lo que solan ser. No obstante, existen
algunos datos que respaldan esa opinin.Las empresas, por ejemplo,fracasan ms rpido que antes,
yhaypruebas sustanciales de que la brecha entre empresas triunfadoras y las perdedoras est en
parte impulsada por la adopcin de nueva tecnologa.Y aunque el ritmo de la globalizacin puede
haber bajado,no se ha frenado. Desde este punto de vista, las empresas bregan aparentemente en
todas las industrias para defenderse de los competidores digitales; en los sectores con presencia y
negocios internacionales, adems, se efrentan a la competencia de ultramar.

Estas dos versiones de la historia no son necesariamente excluyentes.Como conclua en un artculo

del ao pasado sobre el debate entre demasiada o muy poca competencia:

Hay una sntesis pesimista entre el relato de la competencia y el de la concentracin.Tal vez

la brecha entre las empresas comienza como el resultado inevitable de la competencia. Las
empresas se concentran en lo que son buenas, adoptan nuevas tecnologas y
ofrecenproductos y servicios de manera ms eciente. Tras alcanzar esa posicin,
consolidan entonces su estatus a travsdel cabildeo y la compra [de otras empresas]. "Una
vez que las empresas llegan a ese punto, puede ser que realmente puedan elevar el puente
levadizo", dijo [John] Van Reenen [de Instituto Tecnolgico de Massachusetts (EE.UU.)].
Puede que la competencia cree la desigualdad entre empresas, pero quiz sea la falta de
competencia la que la preserva.

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Eso es ms o menos como Zingales describe su ciclo Medici, quien tratala competencia y la
concentracin como partes de la misma historia. Cuando habl con Zingales, me dijo que l piensa
que las diferentes industrias de Estados Unidos estn en diferentes fases de este ciclo. Mientras las
empresa del sector nanciero pueden estar pasando de un perodo sin mucha competencia a un
escenario de disrupcin, las tecnolgicas estaran pasando de un tiempo de gran innovacin a otro
de concentracin empresarial y reduccin del mercado.

Facebook puede ser un ejemplo. Como el colega de Zingales e investigador tambin de la

Universidadde ChicagoSteven Kaplanescribi en otro artculo, Facebook y sus pares gigantes
tecnolgicos"usaron las fuerzas del mercado en subenecio, gracias a lo cual son ahora rentables y
claramente disfrutan de bastante poder de mercado". Sin embargo, contina Kaplan, "no lograron
esa posicin a travs del capitalismo clientelar; lo lograron porqueoperan en sectores donde existen
efectos de red ".

El ejemplo de Facebook es ilustrativo. Sugiere cmo pueden inuir diferentes causas en el aumento
de la concentracin demercado. Los efectos de red son una parte intrnseca del modelo de negocio
de Facebook yclaramente ayudan a la empresa a mantenerse a la vanguardia de los competidores.
Sin embargo, Facebook ha invertido todo el dinero de esos efectos de red en defenderse de otros
rivales comprndolos.Imagine cmo sera la competencia entre las diferentes redes sociales si a
Facebookno se le hubiera permitido adquirir Instagram y WhatsApp. Aunque Facebook seguira
siendo con casi toda probabilidad el actor ms grande del sector, tambin estara batallando para
mantenerse por delante de WhatsApp entre las herramientas de mensajera instantnea y contra
Snapchat e Instagram como redes sociales. Segn Zingales, el dominio actual de Facebook sobre el
mercado no habra sido posible sin las decisiones antimonopolio contra Microsoft de la dcada de
1990, las cuales limitaron la capacidad de la compaa de trasladar su actividad a otras reas de
software.

Zingales me dijo que, aunque una mejor poltica antimonopolio no solucionara por completo y por
s sola la falta de competencia, sera muy til. Si los reguladores impidieran a los lderes del sector
comprar a sus propios competidores, esto limitara su poder de mercado y dara paso a ms
competencia.Adems, otras investigaciones recientes sugieren que si bien muchas fusiones y
adquisiciones empresariales pueden ser rentables para empresas concretas,no tienen por qu serlo
para la innovacin y la economa en general.

Poltica aparte, lasinvestigaciones deZingales y otros son un recordatorio del papel que las empresas
deberan desempear en la sociedad. Se supone que el benecio econmico de las empresases un
incentivo para que creen productos de valor y nuevas innovaciones, nouna recompensa por
presionar a los reguladores o ser la primera empresa en escalar su actividad dentro de una industria
particular. Tal y como escribe Zingales:

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La mayora de las empresas se dedican activamente a proteger su fuente de ventaja

competitiva: a travs de una mezcla de innovacin, cabildeo o ambas cosas. Mientras la
mayor parte del esfuerzo se dirija en el primer aspecto, hay poco de qu preocuparse. El
temor a ser superado empuja a las empresas a innovar. Lo que es ms problemtico es
cuando se pone mucho esfuerzo en hacer 'lobby'. En otras palabras, el problema aqu no es el
poder de mercado temporal. La expectativa de un poder de mercado temporal basado en la
innovacin es el motor de gran parte de la innovacin y el progreso.

Ese es el estndar adecuado que hay que exigir a las empresas. Mientras la ventaja competitiva sea
temporal, hasta las compaas ms grandes tienen que centrarse en atender y satisfacer a sus
clientes para permanecer en la cima. Pero si los Blockbusters del mundo son capaces de cimentar su
estatus y dejar de temer a los Netix, los clientes, competidores y sociedad saldrn perdiendo.

Walter Frick es editor adjunto de 'Harvard Business Review'.

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