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1. CARTA DE CRDITO
La finalidad de este tipo de Cartas de Crdito, es que permanezcan como un respaldo (una garanta)
para el beneficiario y se hacen efectivas en caso de incumplimiento por parte del ordenante.
La Cmara de Comercio Internacional (CCI) regula la carta de crdito stand-by en dos de sus
publicaciones: las UCP 600 con carcter general y, ms concretamente, las UCP 590 International
Stand by Practices.
La gran diferencia operativa entre la carta de crdito stand-by y las cartas de crdito normales es que
en la carta de crdito normales hay que presentar la documentacin al banco como condicin
necesaria para cobrar la exportacin y en la carta de crdito stand by slo hay que presentar la
documentacin al banco para cobrar si el importador ha dejado de pagar en el plazo previsto.
Las principales ventajas de la carta de crdito stand by frente a las cartas de crdito normales
La carta de crdito stand-by resulta menos compleja operativamente para el exportador que las cartas
de crdito normales, ya que el exportador slo debe presentar la documentacin exigida en las cartas
de crdito en caso de impago del comprador.
2. CARTA FIANZA
c. Cules son los requisitos fundamentales para la obtencin de una carta fianza?
Ser cliente del fiador: se requiere tener una cuenta corriente en la entidad donde se solicite el servicio.
Contar con una Lnea de Crdito aprobada para este servicio. Todas las operaciones de Carta Fianza
debern obligatoriamente estar respaldadas por una lnea de crdito.
Llenar la solicitud de Carta Fianza.
Llenar Pagar a favor del fiador.
Contar con el Contrato Marco para Emisin de Cartas Fianza debidamente firmado.
Presentar los documentos que el fiador solicite.
Flexibilidad para garantizar operaciones comerciales, ajustndose a los requerimientos del cliente.
Un instrumento eficaz para el desarrollo del negocio .
Optimizacin de los recursos.
Mayor rapidez y menor costo en la obtencin de coberturas.
Respaldo y confiabilidad, generados a travs de reaseguradores de prestigio y altas calificaciones.
e. Se requiere de una lnea de crdito para la emisin de una carta fianza? Sustente.
Si se requiere una lnea de crdito . Este tipo de instrumento de financiacin sirve para satisfacer las
necesidades puntuales de tesorera de una empresa. Por ejemplo, imagine que su empresa le vende a
un plazo de 90 o 180 das a un cliente muy grande. Es probable que su empresa no pueda esperar a
cobrar de ese gran cliente y que tenga que atender otros pagos antes. Para estos casos, una lnea de
crdito es de gran utilidad.
Sin embargo, hay ciertas necesidades de financiacin que una lnea de crdito nunca debe cubrir. Por
ejemplo, usted nunca debe utilizar una lnea de crdito para cubrir el impago de clientes. Es probable
que esos clientes que no le han pagado no lo hagan en un futuro. En ese caso, adems de no haber
cobrado tendr que enfrentarse al pago de intereses y comisiones de la lnea de crdito.
Otro caso para el que una lnea de crdito no es la opcin de financiacin adecuada es la compra de
activos fijos. Para financiar la compra de activos fijos, lo ideal es contratar otras modalidades de
prstamo.
Tampoco utilice una lnea de crdito para cubrir necesidades permanentes de financiacin. Si su
empresa pierde dinero o tiene deficiencias graves de tesorera, una lnea de crdito slo empeorar
las cosas a largo plazo. En su lugar, debe plantearse cambios drsticos en su empresa para asegurar
su viabilidad ajena a crditos.
Por ltimo, una lnea de crdito no es la opcin ms adecuada para financiar un nuevo negocio. Para
ello existen otras formas financiacin, que pueden ser bancarias pero que tambin pueden no serlo,
como la participacin de un inversor ngel en su nueva empresa
3. LEASING
Todava no ests seguro si te quieres quedar con el coche para hacer los repartos, pero en este
momento lo necesitas.
Con el Leasing o contrato de arrendamiento financiero, puedes usar el coche, ya que el arrendador, en
este caso una entidad financiera, te da el derecho de usarlo por un plazo de tiempo determinado, y a
cambio recibe el pago del arrendamiento.
Al finalizar el contrato puedes tomar una decisin, ya sea comprarlo, devolverlo o renovar el contrato
de arrendamiento financiero.
Para comprar el vehculo, debes pagar el residual, que se calcula quitndole al precio original ms los
intereses y comisiones, las cantidades abonadas por ti, que eres el arrendador
En el leasing financiero, la vocacin del bien es pasar al patrimonio del locatario, al paso que en el
operativo es permanecer en poder del arrendador.
La potencial opcin de compra en un leasing operativo, como se dijo, se realiza por el valor comercial
del bien, entendido ste valor como aquel precio en el mercado de bienes de similares caractersticas
al objeto del contrato, en un momento determinado y considerando el estado en que se encuentra.
4. FACTORING
a. En qu consiste el Factoring?
El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se orienta de preferencia a pequeas
y medianas empresas y consiste en un contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio de
cobranza futura de los crditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera
inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un descuento.
1. Soporte
En el factoring la operacin se soporta en una factura a cobrar por la venta de bienes o la prestacin
de servicios.
En el descuento la operacin se soporta en un efecto comercial no vencido, ya sea una letra de
cambio, un pagar o un recibo negociable.
2. Flexibilidad
En el factoring el anticipo es flexible tanto en tiempo como en cuanta. Por ejemplo, se puede pactar
anticipar el setenta por ciento del importe de las facturas adeudadas por un cliente, y reservar el treinta
por ciento restante para ser abonado a vencimiento.
En el descuento el anticipo es rgido en el momento de efectuar el anticipo y por el importe total del
efecto que se descuenta.
3. Anlisis de la solvencia
El lmite de financiacin en el factoring se fija en funcin de la solvencia del deudor o librado, es decir,
del cliente al que vende la empresa que solicita la financiacin.
En el descuento comercial el lmite de financiacin se establece en funcin de la solvencia de librador
y librado, es decir, tanto de la empresa que solicita la financiacin como de su cliente.
5. Servicios adicionales
El factoring, aparte de la opcin de financiacin, incluye otros servicios adicionales como la
investigacin comercial de los clientes, la administracin y control contable de las facturas cedidas, o
la cobertura del riesgo mencionada.
El descuento comercial no incluye servicios adicionales a la financiacin.
5. FIDEICOMISO
a. Qu es un fideicomiso?
A instancias del Derecho, se conoce como Fideicomiso o Fidecomiso, a aquella disposicin
testamentaria a travs de la cual se encomienda una herencia a un individuo para que la maneje de
acuerdo a las disposiciones que junto a la misma se indican.
Fideicomiso de inversin.- El Fideicomitente afecta recursos o valores para que el Fiduciario destine
a operaciones econmicas rentables, segn se le indique, en beneficio propio o de un tercero. Por
ejemplo, inversiones en instrumentos de renta fija o variable.
Fideicomiso de Garanta.- El Fiduciario recibe los bienes o derechos fideicomitidos para garantizar el
cumplimiento de una obligacin principal, a cargo del Fideicomitente y a favor del acreedor
Fideicomisario. Este tipo de contratos puede realizarse en documento privado, salvo cuando se trate
de bienes inmuebles, ya que se requiere de escritura pblica. El Fiduciario, en caso de incumplimiento
puede realizar la venta o remate de los bienes y con su producto se paga al acreedor por medio de un
procedimiento extrajudicial lo cual ahorra tiempo y dinero a las partes en caso de que sea necesario
ejecutar alguna garanta.
6. FONDOS MUTUOS
a. Qu es un fondo mutuo?
Es una alternativa de ahorro e inversin donde el dinero que suscriben distintas personas se junta a
travs de una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos quien lo invierte buscando hacerlo crecer,
pudiendo el cliente elegir el fondo mutuo que se adece mejor a sus objetivos.
Fondo tipo 1: Deuda de corto plazo con duracin menor o igual a 90 das
- La duracin de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a 90 das.
- Invierten en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo
plazo.
- La duracin de la cartera de inversiones de fondo ser que ser menor o igual a 90 das.
Fondo tipo 2: Deuda de corto plazo con duracin menor o igual a 365 das
- La duracin de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a los 365 das.
- Invierten en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo
plazo.
Fondo tipo 3: Deuda de mediano y largo plazo
- La duracin mnima de la cartera debe ser superior a los 365 das.
- Invierte en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano y largo plazo
con una duracin mnima superior a los 365 das.
Fondo tipo 4: Mixto
- Son aquellos que, conforme a su Reglamento Interno, pueden invertir en instrumentos de deuda de
corto plazo, instrumentos de deuda de mediano y largo plazo e instrumentos de capitalizacin.
- Al momento de definirse estos fondos, debern expresar los porcentajes mximos y mnimos de sus
activos, que se invertirn en instrumentos de capitalizacin. En todo caso, la diferencia entre dichos
porcentajes no podr ser superior al 50% de los activos del fondo.
Fondo tipo 5: De capitalizacin
Aquellos que conforme a su Reglamento Interno, pueden invertir en instrumentos de deuda de corto
plazo, instrumentos de deuda de mediano plazo e instrumentos de capitalizacin. En todo caso, la
inversin en instrumentos de capitalizacin debe ser a lo menos un 90% del valor de los activos del
fondo.
Fondo tipo 6: De libre inversin
Su poltica es de libre inversin y, si bien no se encuentra normada, debe establecerse en el
reglamento interno.
Fondo tipo 7: Estructurado
- Corresponde a los fondos mutuos estructurados, los cuales conforme a su poltica de inversin,
buscan una rentabilidad previamente determinada (fija o variable) al cabo de un perodo de tiempo
especfico.
- Este tipo de fondos pueden denominarse "garantizados", "afianzado", "asegurado" u otros de similar
naturaleza, siempre que cuenten con boleta de garanta.
Fondo tipo 8: Dirigido a inversionistas calificados.
Pueden definir libremente su poltica de inversin, la que debe describirse en el reglamento interno.
c. Existe el riesgo de prdida de parte del capital en una operacin de fondos mutuos?
Todos los fondos mutuos tienen un riesgo asociado de no ganar o afectar capital.
Sin embargo, uno puede elegir el nivel de riesgo que desea asumir.
Existen varios tipos de Fondos Mutuos. Cada tipo de Fondos Mutuos est diseado para diferentes
perfiles de clientes respecto al nivel de tolerancia al riesgo y horizonte de inversin.
Por ejemplo:
La mayora de peruanos elige los Fondos Mutuos sin acciones, llamados fondos mutuos de
Instrumentos de Deuda. Son ideales para personas que toleran poco o muy poco riesgo con su dinero.
Pero a la vez suelen rentabilizar ms que las opciones de ahorro tradicional.
Por otro lado, hay Fondos Mutuos Mixtos y Variables que invierten en acciones, es decir, instrumentos
que ofrecen rendimientos que suben y bajan a diario; estas variaciones pueden ser muy al alza como
muy a la baja, por lo que estos fondos son adecuados slo para personas que toleran mucho riesgo y
desean disponer de su inversin no antes de 1 ao, por lo menos.
No, ni las administradoras de Fondos Mutuos ni las instituciones financieras relacionadas a ellas ni la
SMV, pueden garantizar la rentabilidad o el capital invertido en un Fondo Mutuo.
Solo los fondos garantizados tienen cobertura por la SMV.
La alta incertidumbre que se vive hoy en el mercado obliga a los inversionistas a buscar alternativas
innovadoras. Una de ellas son los fondos mutuos estructurados, que aseguran, al menos, que no se
Por ejemplo, si ests invirtiendo para comprarte un auto en unos meses tu horizonte de inversin es de
mediano plazo y podrs retirar el dinero cuando lo requieras, en cambio si ests invirtiendo para pagar
la universidad de tus hijos que estn pequeos tu horizonte de inversin es de largo plazo. Para
ambos casos tenemos fondos distintos que te brindarn rentabilidades acordes a estos tiempos de
inversin.