Universidad Alas Peruanas

Facultad de Ciencias Empresariales

Escuela Acadmico Profesional de Administracin

Administracin Financiera II

Administracin de Efectivo:

Capital de trabajo
Profesor: Mg. Ec. Manuel Hidalgo Tupia

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 Capital de trabajo

Finalidad:

En efecto, desde el momento que se compran insumos o se

pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el
Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la
venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo
debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene la
Empresa para producir un bien o servicio final.

Constituye un elemento corriente o circulante, a diferencia

de la inversin en activo fijo o no circulante, siendo esa su
caracterstica esencial, y por ello esa objeto de la atencin
del administrador financiero.

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 SE RELACIONA CON CICLO DE CONVERSIN DEL
EFECTIVO DE LA EMPRESA

EL C.C.E. ES EL PLAZO DE
TIEMPO QUE CORRE DESDE
QUE SE HACE EL PAGO POR
LA COMPRA DE MATERIA
PRIMA HASTA LA
COBRANZA DE LAS
CUENTAS POR COBRAR
GENERADAS POR LA VENTA
DEL PRODUCTO FINAL.
EXISTE UN MODELO DEL
CICLO PARA EL CUL SE
USAN LOS SIGUIENTES
TRMINOS:

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 Capital de trabajo
Aspectos Importantes

Financia: Materia Prima, Materiales directos e indirectos,

Mano de Obra directa e indirecta, Gastos de
Administracin y comercializacin que requieran salidas
de dinero en efectivo.
El Capital de Trabajo no puede recuperarse a travs de
depreciacin y amortizacin dada su naturaleza de
circulante; pero se mantiene como circulante en la
Empresa, puede resarcirse en su totalidad a la
finalizacin de un Proyecto.

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 Capital de trabajo
Aspectos Importantes

La Inversin en activos fijos se financian con crditos

a mediano y/o largo plazo y no as con crditos a
corto plazo, ello significara que la Empresa transite por
serias dificultades financieras ante la cuanta de la
deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo.

Pero el Capital de Trabajo se financia con crditos a

corto plazo, tanto en efectivo como a travs de
crditos de los proveedores.

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 Capital de trabajo

Definicin Contable:
Se entiende como la asignacin de recursos Financieros
para activo corriente .

Definicin Financiera:
Es la diferencia entre activos corrientes y pasivos
corrientes, que equivale a la suma total de los recursos
Financieros que la Empresa destina en forma
permanente para la mantencin de existencias y de una
cartera de valores para el normal funcionamiento de las
operaciones de la Empresa

KT = A.C - P.C

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 Componentes
Esta compuesto por tres componentes principales como:

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 La inversin en capital de trabajo constituye el conjunto de
recursos necesarios, en la forma de activos corrientes, para la
operacin normal de la Empresa durante un ciclo
productivo, para una capacidad y tamao determinados
Inversiones en capital de trabajo
Para determinar el monto de capital de trabajo es
necesario determinar la disponibilidad de recursos
para:

La adquisicin de materia prima e insumos.

Cubrir los costos de operacin durante el tiempo que dura el proceso
de produccin.
Cubrir los costos de comercializacin del producto.
Considerar el tiempo que demora la recuperacin de los fondos para
ser utilizados nuevamente en el proceso.
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La correcta determinacin del monto a invertir en
capital de trabajo tiene como propsito

Permitir al ejecutivo financiero anticipar si se

requerir un financiamiento adicional y el
momento en que ser requerido
Si bien no implicar un desembolso en su
totalidad antes de iniciar la operacin, se
considerar tambin como un egreso en el
momento cero, ya que deber estar disponible
para que el administrador del proyecto pueda
utilizarlo en su gestin
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Mtodos de clculo del Capital
de Trabajo

Mtodo del Periodo de Desfase

Mtodo del dficit acumulado mximo

Mtodo Corriente ( M.C.)

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 Mtodo del Periodo de
Desfase:
Permite calcular la Inversin necesaria para el Capital de
Trabajo que debe financiarse desde el instante en que se
adquiere los insumos hasta el momento en que se recupera
el Capital invertido.
Para la aplicacin de este mtodo se debe conocer el costo
efectivo de produccin anual proyectado tomando como
base de informacin el precio de mercado de los insumos
requeridos por el Proyecto para la elaboracin del producto
final.

C.T = (Costo total del ao / 365 das) * Nmero de

das del ciclo productivo

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 Mtodo del perodo de desfase

Este mtodo consiste en determinar la cuanta de los costos de

operacin que debe financiarse desde el momento en que se
efecta el primer pago por la adquisicin de materia prima
hasta el momento en que se recauda el ingreso por la venta de
los productos. Esto se realiza a travs de la siguiente ecuacin:

Costo.anual Nmero de das

CT x de desface
365
Este modelo no considera los ingresos que podran percibirse durante el
perodo de recuperacin, con lo cual el monto as calculado tiende a
sobrevaluarse, castigando a veces en exceso el resultado de la evaluacin
si fuera un proyecto de inversin de la empresa.
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 Mtodo del dficit acumulado
mximo

El mtodo del dficit acumulado mximo supone

calcular para cada mes los flujos de ingresos y
egresos proyectados y determinar su cuanta como
el equivalente al dficit acumulado mximo

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 Mtodo del dficit acumulado
mximo
El siguiente ejemplo puede explicar de mejor forma el
procedimiento que se debe efectuar al utilizar este
mtodo:

0 1 2 3 4 5
Ingresos 30 30 60
Egresos 50 45 40 37 40
Saldo 0 -50 -45 -10 -7 20
Acumulado 0 -50 -95 -105 -112 -92

Ingresos 30 30 60
Egresos 50 45 40 37 40
Saldo -50 -45 -10 -7 20
Capital Trabajo 112
Acumulado 112 62 17 7 0 20
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 Mtodo Corriente ( M.C.):

El mtodo corriente o mtodo contable toma como relacin

del Capital de Trabajo el siguiente:

KT = A.C - P.C

los Activos Corrientes son por lo general las cuentas como:

Caja, Cuentas por Cobrar, Existencias (Materias Primas,
Productos en Proceso, Productos terminados). Y los Pasivos
Corrientes son las obligaciones en las que incurre la Empresa
como ser: Cuentas por pagar.

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Ejercicio: Mtodo del dficit acumulado
mximo
Determinar el Capital de trabajo usando el Mtodo del
dficit acumulado mximo conforme a los flujos
proyectados en soles que se presentan a continuacion:

0 1 2 3 4 5
Ingresos 60 70 140
Egresos 50 90 80 75 80
Saldo 0
Acumulado 0

Ingresos 60 70 140
Egresos 50 90 80 75 80
Saldo
Capital Trabajo
Acumulado
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