LOS MEDIOS DE COBRO Y PAGO EN LA COMPRAVENTA INTERNACIONAL

1.1 INTRODUCCIN
Una de las caractersticas principales que definen el contrato comercial de compraventa es la
obligacin de entregar una cosa determinada (vendedor) y pagarla (comprador). Aparecen en
ese momento dos conceptos muy importantes en comercio internacional, las condiciones de
entrega (tiempo, forma, lugar) y las de pago, que sern analizadas detenidamente a lo largo
de este mdulo.
En las operaciones de comercio exterior se podran utilizar, en principio, muchos de los
instrumentos de pago que se emplean en una compraventa interior; sin embargo, las
diferencias existentes entre ambos tipos de transacciones hacen que sean necesarias ciertas
figuras especificas, capaces de hacer frente mejor a los riesgos de impago asociados a este
tipo de operaciones en las que, a menudo, intervienen:
Personas de culturas muy diferentes que, adems, con cierta frecuencia, es la primera vez que establecen
una relacin comercial, lo cual origina que el grado de confianza entre las mismas` sea muy escaso.
Monedas extranjeras.
Sistemas jurdicos diferentes, por lo que los medios de cobro y pago estarn sometidos a leyes distintas.
As, par ejemplo, el valor ejecutorio de un efecto no ser el mismo en Kenia que en un pas de la Unin
Europea o en Espaa.
En este momento, antes de profundizar mas sobre los diferentes medios de cobro y pago
internacional, seria conveniente proponer una definicin sencilla de los mismos:
"Son instrumentos cifrados en moneda nacional a extranjera (divisa) empleados para saldar
deudas ade las transacciones comerciales internacionales.
Los medios de pago internacional pueden ser utilizados come soporte de una gran variedad
de operaciones: importacin-exportacin de mercancas, prestacin de servicios, inversiones
en el extranjero, movimientos especulativos de capital, etc.
1.2. LAS CONDICIONES DE PAGO
Como se ha comentado anteriormente, en toda compraventa nacional o internacional, la
principal obligacin del vendedor es la de entregar la cosa vendida, mientras que, en
contrapartida, la del comprador es la de pagar la misma.
Ahora bien, a la hora de determinar las condiciones de pago, entran en juego una serie de
factores como el tipo de mercanca exportada, la situacin coyuntural del mercado, las
condiciones ofrecidas por la competencia, la confianza entre las partes, las expectativas de
incrementar el volumen de negocio con ese cliente, la situacin poltico-financiera de los
pases de residencia de ambas partes, etc.
Todo ello da una idea de la gran cantidad de aspectos a tener en cuenta a la hora de
establecer en un contrato las condiciones de pago, pero, Cuales son las condiciones
que deberan establecerse siempre en todo contrato internacional?
En principio, hay cuatro aspectos que deberan ser siempre considerados: los plazos de
pago, la forma en la que ste se va a realizar, la moneda que se va a emplear y
los medios de pago.
1.2.1 EL PLAZO DE PAGO.
Es el tiempo que el vendedor concede al comprador para atender su obligacin de pago, es
decir, la facilidad crediticia que el exportador esta decidido a concederle al importador. El
 plazo de pago vendr determinado por una multitud de factores, algunos de carcter objetivo y
muchos de ndole mas subjetiva, entre los que se pueden mencionar:
El conocimiento previo que se tenga del comprador extranjero.
Las expectativas de venta a ese cliente.
El nivel de solvencia que se haya podido estimar a travs de informes bancarios o de compaas
especializadas en la realizacin de informes comerciales ( Nielsen, etc.).
La situacin de estabilidad poltica o econmica del pas del importador.
Una vez tomadas las decisiones correspondientes, el plazo de pago se fijar en funcin de:
Un hecho cierto: x das desde el conocimiento de embarque, o del despacho aduanero de la mercanca.
Un hecho incierto: pago a los 90 das de la fecha de presentacin de los documentos.
1.2..2 LA FORMA DE PAGO
Al hablar de forma de pago, se hace referencia a la relacin entre el momento en el cual se
realiza la entrega de la mercanca y el pago. En este sentido, existen tres posibilidades:
Pago previo a la entrega de la mercanca. En este caso, al importador, al pagar la
mercanca antes de recibirla. Lo que est haciendo, de hecho, es financiar al exportador, que
se ve beneficiado por la eliminacin automtica del riesgo de impago, as como por la
posibilidad de aplicar los fondos recibidos a la fabricacin de los bienes objeto de la operacin
o a la compra de los mismos, caso de tratarse de un intermediario. La exigencia de realizar el
pago, ya sea total o parcial, en un momento anterior a la entrega puede deberse a diversos
factores come la desconfianza del exportador, las costumbres de ciertos mercados o a la
propia naturaleza del bien exportado; as, este tipo de pago es mucho mas frecuente en las
operaciones relacionadas con equipos industriales o maquinaria de gran valor que, al implicar
fuertes inversiones por parte del fabricante (incluso, a veces, en nuevos equipos para la
elaboracin del pedido), hacen recomendable el compartir los costes financieros, as coma
garantizar el buen fin de la misma.
Suele ser tambin muy frecuente el uso de esta forma de pago en los casos en los que una
gran empresa comercial se dirige a una pequea empresa para que le fabrique una cantidad
de producto tal, que exceda la capacidad financiera de la misma, por lo que le sera imposible
iniciar la fabricacin sin la recepcin previa de parte de esos fondos.
En el pago previo a Ia entrega de la mercanca (no demasiado frecuente en la practica
comercial internacional) el comprador es el que corre con todos los riesgos, al pagar por una-
mercanca que puede no recibir, no responder a las caractersticas solicitadas, entregar la
mercanca fuera de los plazas pactados, etc.
El medio de pago que se emplee en las operaciones con pago previo a lo entrega carece de
gran importancia (cheque, transferencia, remesa, etc.), si bien, lo ms lgico, al tener
garantizado el cobro, seria utilizar un medio que implicara los menores costes posibles para
las partes.
Como se puede apreciar, el comprador queda en una situacin muy poco ventajosa, por lo
que, si desea obtener ms garantas, podra requerir al exportador la emisin un aval.
Pago simultaneo a la entrega de la mercanca. Se trata de una forma de pago que, en
principio (al margen de cuestiones financieras), debera satisfacer a ambas partes implicadas
en la operacin de comercio exterior.
El pago suele efectuarse contra la entrega de documentos que permitan el despacho de la
mercanca y certifiquen la propiedad de la misma, aunque tambin puede darse el caso de
que el vendedor o un agente del mismo se desplace hasta el lugar convenido para la entrega
fsica de la mercanca, recibiendo el pago en ese mismo momento (no suele ser demasiado
frecuente). En estos casos, lo lgico es realizar el pago a travs de efectivo, cheque bancario
o incluso de una orden de pago (transferencia).
Pago posterior a la entrega de la mercanca. El cobro aplazado suele ser lo ms frecuente
en estos das, debido a las duras condiciones de competencia existentes en los mercados
internacionales. El pago posterior a la entrega de la mercanca implica lgicamente la
existencia de un buen grado de confianza entre el comprador y el vendedor. En este caso, el
medio de pago empleado cobra una gran importancia, utilizndose a menudo efectos o
medios de pago documentarios que aportan una mayor seguridad.
1.2.3 LA MONEDA DE PAGO
Importador y exportador deben ponerse de acuerdo sobre la moneda en que se cifrara
operacin, algo no siempre fcil, ya que cada una de las partes intentara velar por sus
intereses. As, una empresa espaola que importe materias primas de Estados Unidos, estar
probablemente interesada en pager en euros, ya que es la moneda en la que se le pagan las
ventas nacionales. Podra ocurrir tambin que la empresa espaola comercialice sus
productos en el exterior y posea cuentas en divisas para recibir los pagos procedentes de sus
clientes y, en concreto, una en dlares USA, en todo caso podra interesarle realizar el pago
en dlares. A todo ello, se unen las expectativas sobre la evolucin futura de los tipos de
cambio, que pueden condicionar mucho la eleccin de una determinada moneda. Par ejemplo,
si existieran rumores fundados de una posible devaluacin de una determinada divisa, una
empresa exportadora espaola evitara usar dicha moneda en sus operaciones exteriores. Sin
embargo, si se trata de una empresa importadora, la situacin ser la inversa.
En cualquier caso, conviene recordar que no debera ser una tarea del personal del
Departamento de Comercio Exterior de una empresa la especulacin con divisas extranjeras,
una operacin de alto riesgo que debera ser dejada en las manos de entidades financieras
especializadas en este tipo de actividades. Adems, como ya sabemos, existen medios para
la cobertura del riesgo de cambio, por lo que parece mas lgico concentrar los esfuerzos en
las actividades comerciales y prospectivas, mucho ms propias de este departamento.
A la hora de elegir la moneda de pago, es conveniente tener en cuenta adems otras
cuestiones como el plazo de cobro (cuanto mayor sea ste, mas expuesta estar la empresa
al riesgo de cambio) o la fortaleza de la divisa, pues aunque las muy voltiles pueden generar
grandes beneficios, tambin pueden ser las causantes de fuertes perdidas cuando se
especula con ellas.
La legislacin espaola de Control de Cambios ( ver epgrafe 6) permite que las importaciones
sean pagadas o las exportaciones cobradas tanto en euros como en cualquiera de las divisas
cotizadas en el mercado de divisas de la zona euro a la que Espaa pertenece.
Las divisas con cotizacin oficial publicada por el Banco Central Europeo son las siguientes
(mayo de 2007):
BAHT TAILANDES.
CORONAS CHECAS
CORONAS DANESAS
CORONAS ESLOVACAS.
CORONAS ESTONAS
CORONAS ISLANDESAS.
CORONAS NORUEGAS.
CORONAS SUECAS.
DOLARES AUSTRALIANOS.
DOLARES CANADIENSES.
DOLARES EEUU
DOLARES HONG KONG.
DLARES NEOZELANDESES.
DOLARES SINGAPUR.
FORINTOS HUNGAROS.
FRANCOS SUIZOS.
KUNAS CROATAS
LATS LETONES.
LEVAS BULGARAS
LIBRAS CHIPRIOTAS
LIBRAS ESTERLINAS
LIRAS MALTESAS.
LITAS LITUANAS.
NUEVA LIRA TURCA.
NUEVO LEU RUMANO
PESO FILIPINO.
RANDS SUDAFRICANOS.
RINGGIT MALASIO.
RUBLOS RUSOS
RUPIA INDONESIA.
WONS SURCOREANOS.
YENES JAPONESES
YUAN CHINO.
ZLOTYS POLACOS
Es conveniente tener muy en cuenta que no todas las divisas son convertibles, es decir, que el
poseedor de las mismas no siempre tendr la facultad de convertirla o cambiarla sin
restriccin alguna a su moneda nacional o a cualquier otra.
As, el yen japons es una divisa convertible, por lo que una empresa espaola podra
cambiarla libremente a euros o a cualquier otra divisa extranjera admitida a cotizacin. Sin
embargo, si una empresa espaola vende a otra marroqu y se establece en el contrato como
 moneda de pago el dirham, dicha empresa no podr convertir directamente los fondos
procedentes del pago de la operacin a euros, por lo que deber pasar por otra moneda
intermedia, con los costes asociados que esto implica (comisiones, diferencias de cambio,
etc.)
La aparicin del Euro, a principios de 2002 ha beneficiado enormemente a las empresas
espaolas que realizan operaciones de comercio exterior, ya que sus principales clientes y
suministradores son firmas de la Unin Europea.
1.2.4 EL MEDIO DE PAGO
Desde un punto de vista bancario, se pueden definir los medos de pago coma aquellos
instrumentos puestos por la banca a disposicin de sus clientes para la liquidacin de las
transacciones comerciales.
Al igual que ocurra con la eleccin de la moneda de pago, el medio de pago empleado en una
operacin de comercio exterior es fruto de la negociacin entre el importador y el exportador,
imponindose en la mayora de los casos el medio propuesto por la parte que cuente con un
mayor peso negociador en la relacin. Los intereses del exportador y el importador suelen
estar contrapuestos, de manera que el exportador deseara imponer un medio de pago que le
ofrezca una seguridad mxima de cobro y rapidez. Por su parte, el importador se inclinara por
un medio de pago que le suponga el mnimo coste de tramitacin posible y que le permita, al
mismo tiempo, la realizacin de un examen de la mercanca previo al pago.
2. EL CONTROL DE CAMBIOS
2.1 INTRODUCCIN
El Control de Cambios es un conjunto de disposiciones legales cuyo fin es la regulacin de las
transacciones econmicas y transferencias entre los residentes de un pas y los residentes en
el resto del mundo. Se trata pues, de un conjunto de controles y restricciones qua en Espaa
pas por muy diversas etapas: desde la etapa 1930-1959, caracterizada por la
inconvertibilidad de la peseta y el monopolio estatal de tenencia y comercio de divisas,
pasando por las primeras medidas liberalizadoras, el acceso de Espaa al FMI, OCDE y CEE,
desembocando a partir de 1992 en la plena liberalizacin basada en:
La existencia de un mercado de divisas libre.
La convertibilidad interna y externa.
La libertad de tenencia y comercio de divisas.
Actualmente se mantiene una obligacin de informacin con fines tanto estadsticos como
para asegurar la observancia del Ordenamiento Jurdico Espaol (evitar el fraude fiscal,
narcotrfico, etc. .. )
En el Ordenamiento Espaol se siguen normas Comunitarias, como son el Tratado de Roma y
las Directivas Comunitarias. Las Normas Bsicas de mbito nacional son la Ley 40/1979, Ley
Orgnica 10/1983, y el Real Decreto 1916/1991, modificado por el R. D.1638/1996, as como
Normas de Procedimiento de la Direccin General del Tesoro y Poltica Financiera y del Banco
de Espaa.
2.2 CONCEPTOS DE RESIDENCIA Y NO RESIDENCIA Y SU ACREDITACION
Se consideran residentes en Espaa:

La personas fsicas domiciliadas en territorio espaol, o qua residan principalmente en Espaa (ms
de 183 das durante el ao natural ). Las personas fsicas de nacionalidad espaola se presumen
residentes salvo prueba en contrario. Las personas fsicas de nacionalidad extranjera acreditaran su
 condicin de residentes mediante tarjeta de autorizacin de residencia o documento oficial qua acredite
tal autorizacin concedida por el Ministerio del Interior.

Las personas jurdicas con domicilio social en Espaa. Se presumen residentes salvo prueba en
contrario.

Los establecimientos y sucursales en territorio espaol de personas fsicas residentes en el extranjero

o de personas jurdicas extranjeras: la residencia se acreditara mediante cualquier documento pblico en
el qua consten datos correspondientes a su constitucin, segn la Legislacin espaola o inscripcin en
el Registro Mercantil
Se consideran no residentes en Espaa:

Las personas fsicas domiciliadas en territorio extranjero, o qua tengan all su residencia principal. Las
personas fsicas espaolas lo acreditarn mediante certificacin emitida por el Consulado Espaol en el
pas donde residen, de estar inscritos en el Registro de Residencia de dicho Consulado (expedida con una
antelacin mxima de dos meses). Las personas fsicas extranjeras, mediante certificacin negativa de
residencia expedida por el Ministerio del Interior (antelacin mxima de dos meses).

Las personas jurdicas con domicilio social en el extranjero. Se acreditar mediante documento
fehaciente qua acredite su naturaleza y domicilio.

Los establecimientos y sucursales en el extranjero de personas fsicas residentes en Espaa o de

personas jurdicas espaolas. Se acreditar mediante certificacin del cnsul espaol de qua se hayan
constituidos en el pas del qua se trate.
2.3 NORMATIVA ESPAOLA DE CONTROS DE CAMBIOS
2.3.1 RESIDENTES TITULARES DE CUENTAS EN EL EXTRANJERO
Las personas residentes en territorio espaol pueden abrir y mantener cuentas a la vista,
cuentas de ahorro y/o a plazo en euros o en divisas en oficinas que operen en el extranjero.
Adems pueden realizar pagos y cobros con no residentes con adeudo y abono en dichas
cuentas. A su vez estn obligados a informar de la apertura y cancelacin y en algunos
supuestos, de los movimientos de esas cuentas, declaraciones que se han de remitir al Banco
de Espaa antes del da 20 del mes siguiente al de la operacin.
Existe obligacin de declarar los movimientos cuando la suma de abonos o de adeudos de un
mes supere el importe de 3.000.000 euros.
2.3.2 CUENTAS DE NO RESIDENTES CON ENTIDADES REGISTRADAS
Para la apertura de este tipo de cuentas, el titular deber acreditar la condicin de no
residente, y las disposiciones se harn de forma libre, sin necesidad de declarar.
Las imposiciones podrn ser libres tambin pero se exigir una Carta de Declaracin en los
siguientes casos:
Imposiciones de medios de pago al portador:
o Efectuadas por no residente y > 6.010,12 euros.
o Efectuadas por residente y >12.500 euros,
Imposiciones de cheques u rdenes de pago con cargo a cuentas de residentes abiertas en Espaa y
>12.500 euros.
2.3.3 EXPORTACION E IMPORTACION DE MEDIOS DE PAGO AL PORTADOR
 Exportaciones
-Hasta 6.010,12 euros, son libres , sin necesidad de declaracin.
-Iguales o que superen tal cantidad, el residente y el no residente deben realizar declaracin B1
Importaciones
-Hasta 6.010,12 euros, sin necesidad de declaracin.
-Iguales o que superen tal cantidad, el no residente, en funcin del destino debe declarar mod. B1
2.3.4 COBROS Y PAGOS MEDIANTE MEDIOS DE PAGO AL PORTADOR
-Operaciones de hasta 6.010,12 euros; libres, sin necesidad de declaracin.
-Superiores a dicha cantidad, el residente debe declarar el pago o el cobro a travs del modelo B3.
2.3.5 COBROS Y PAGOS A TRAVS DE ENTIDADES REGISTRADAS
Hasta 12.500 euros: libres, sin necesidad de declaracin.
Mayor de 12.500 euros: el residente debe declarar el pago o el cobro.
2.3.6. PRSTAMOS Y CRDITOS FINANCIEROS DE RESIDENTES A NO RESIDENTES
Son libres.
Las personas fsicas o jurdicas residentes en Espaa distintas de las entidades registradas, que concedan
prestamos y crditos financieros o anticipos reintegrables a no residentes, tienen obligacin de declarar
si el importe iguala o supera los 3.000.000 euros. A cada operacin se le asignar un numero de
operacin financiera (NOF) .
2.3.7 PRSTAMOS Y CRDITOS FINANCIEROS OBTENIDOS POR RESIDENTES DE NO
RESIDENTES
Son libres.
El residente tiene obligacin de declarar si el importe iguala o supera los 3.000.000 de euros, y a cada
operacin se le asignar un NOF.
2.3.8 CREDITOS COMERCIALES ENTRE RESIDENTES Y NO RESIDENTES
Son libres.
Estn obligados a declarar:
Los residentes que obtienen facilidades crediticias de un no residente por operaciones de importacin
por un plazo superior de un ao e importe igual o superior a 600.000 euros.
Los residentes que conceden facilidades crediticias al comprador no residente por operaciones de
exportacin por un plazo superior a un ao e importe igual o superior a 600.000 euros.
3. FACTORES PARA LA ELECCIN EL MEDIO DE PAGO Y CLASIFICACIN DE LOS
MISMOS
3.1 FACTORES QUE DETERMINAN LA ELECCIN DEL MEDIO DE PAGO
Existe un buen nmero de factores que condicionan la eleccin de un medio de pago u otro. Si
bien algunos de ellos han sido citados anteriormente o son fruto de la lgica, es importante
volver a destacar aquellos factores que mas suelen ser tenidos en cuenta por las partes a la
hora de decantarse por un medio de pago u otro:
Confianza entre las partes. Cuando existe un buen nivel de confianza y una relacin
consolidada, el exportador estar dispuesto a aceptar medios de pago que ofrezcan una
menor seguridad en el cobro y, por tanto, menos gravosos para el importador.
Agilidad del medio de pago elegido. Las caractersticas de determinadas operaciones
internacionales pueden llevar a que ]as partes se decanten por un medio de pago gil, que no
exija una excesiva labor administrativa ni la preparacin de demasiados documentos que
podran retrasar la operacin comercial.
Costes. Dependiendo del medio de pago elegido, el importador tendr que correr con unos
mayores costes bancarios. En trminos generales, se puede decir que existe una relacin
directamente proporcional entre la seguridad de un medio de pago y los costes asociados al
mismo (comisiones, coste financiero resultante de la inmovilizacin de los fondos, etc.)
Solvencia del importador. Se trata de un factor muy tenido en cuenta a la hora de determinar
el medio de pago e ntimamente ligado al poder de negociacin de las partes; as, si una
PYME espaola desea vender zapatos al mayor a un importador alemn de este tipo de
productos, la incuestionable solvencia del mismo y su fuerte peso negociador llevara a que se
acepten medios de pago simples como la orden de pago o el cheque bancario. Por el
contraro, cuando se tengan dudas sobre la solvencia de un comprador, se optara por el .pago
anticipado o bien por medios de pago que aporten una elevada seguridad de cobro, como el
crdito documentario. A veces, la importancia de un pedido o el deseo de penetrar en un
mercado, pueden llevar al exportador a aceptar un medio de pago que ofrezca menos
garantas. Aunque as fuera, es recomendable que la empresa exportadora se informe
convenientemente sobre la solvencia de la otra parte, algo sencillo hoy en da gracias a los
servicios que ofrecen firmas internacionales especializadas en la obtencin de esta
informacin. Este tipo de informes tiene lgicamente un coste, si bien este no debera ser
considerado como tal, sino mas bien como una inversin.
Situacin poltica y econmica del pas del comprador. En principio, parece, lgico pensar
que las empresas espaolas no asumen los mismos riesgos cuando negocian con una firma
de un pas perteneciente a la Unin Europea que cuando lo hacen con una de un pas
centroafricano. En este caso, el riesgo poltico del pas, las posibilidades de que se paralicen
las salidas de divisas, de que un banco se declare insolvente, etc., deben llevar a que se
empleen medios que aporten un elevado nivel de seguridad, como el crdito documentario
irrevocable y confirmado, que aade a la garanta proporcionada por un banco local el
compromiso de pago en su defecto por una entidad financiera de primer orden, generalmente
espaola. Este tipo de medios de pago tiene un coste elevado, aunque en pases con
problemas de este tipo no suele ser complicado imponer el use de los mismos, ya que los
suministradores internacionales no estaran dispuestos a vender en esos mercados sin este
tipo de garantas.
Otros factores. Como por ejemplo la experiencia exportadora, la cuanta de la operacin, el
incoterm utilizado, el coste del transporte, etc.
3.2 EL RISGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
Como se ha venido mencionado, la actividad comercial internacional, adems de implicar
importantes inversiones, sobre todo al inicio de la misma, aade a los riesgos asociados a una
operacin domestica, otros riesgos que son resultado de la problemtica especfica de pases
y legislaciones diferentes, bancos poco conocidos y posibles problemas polticos o
econmicos.
Los riesgos asociados a las operaciones de comercio exterior son asumidos por los diferentes
agentes que intervienen en las mismas: exportador, importador, bancos intermediarios, etc.
En lo que respecta al importador, este se puede ver afectado por los siguientes riesgos:
 Riesgo comercial: el importador paga al exportador pero este no le enva la mercanca.
Riesgo documentario: el importador realiza el pago contra entrega de documentos, pero al despachar la
mercanca observa que sta no se ajusta a la documentacin.
Riesgo operativo: es muy variado, pudiendo ir desde la prdida de un cheque, un error en los datos de la
documentacin suministrada al exportador, etc.
Riesgo comercial: el exportador enva la mercanca al importador, pero este no le paga.
El exportador, por su parte, puede verse afectado por los siguientes riesgos:
Riesgo documentario: podra ocurrir, por ejemplo, que el banco emisor de un 'crdito documentario se
declare insolvente o suspenda pagos. Este hecho podra resultar sorprendente en bancos pertenecientes a
pases desarrollados, pero no tanto en los pertenecientes a economas en vas de desarrollo.
Riesgo operativo: es muy variado, pudiendo darse circunstancias coma la incorrecta interpretacin de los
trminos de un crdito, la prdida de un cheque, etc.
Riesgo banco extranjero: un cliente extranjero puede ser perfectamente solvente y ordenar a su banco el
pago correspondiente a una determinada operacin; sin embargo, existen dos circunstancias que pueden
llevar a que el banco extranjero no cumpla con sus obligaciones:
o Insolvencia de hecho, es decir, que se produzca un impago sin mas o un retraso importante en el mismo
causado por el banco.
o Insolvencia de derecho. Ocurre cuando el banco extranjero se declara oficialmente en suspensin de
pagos o quiebra.
La solucin mas comnmente empleada por los exportadores espaoles a la hora de reducir
los riesgos cuando se negocia con pases o bancos de escasa confianza, es la exigencia de
confirmacin del crdito documentarlo por parte de un banco espaol.
Riesgo pas: puede ocurrir tambin que el comprador quiera pagar, que el banco extranjero sea solvente,
pero que las circunstancias polticas y econmicas del pas del importador impidan el pago. Este tipo de
riesgo se puede producir por distintas causas:
o Que la autoridad monetaria prohba la salida de divisas al exterior.
o Que exista una situacin de inestabilidad poltica que colapse la actividad econmica.
o Que se den situaciones polticas o sociales de extrema gravedad (revoluciones, golpes de estado, etc.).
3.3 CLASIFICACIN DE LOS MEDIOS DE PAGO INTERNACIONALES
Si bien existe un buen nmero de clasificaciones de los diferentes medios de pago
internacionales existentes, hay tres de ellas que son frecuentemente empleadas, como la
divisin de los medios de pago en funcin del grado de confianza entre las partes, la que tiene
en cuenta el condicionamiento del pago a otro requisito o finalmente, la consistente en
diferenciar los medios de pago en los que la documentacin es usada como garanta de cobro
de la operacin.
3.3.1 EN FUNCION DEL GRADO DE CONFIANZA.
Confianza mxima. Cuando la relacin comercial entre el. importador y el exportador est muy
consolidada, se emplean a menudo medios de pago como el cheque bancario, Ia orden de pago simple o
la remesa simple.
Confianza media. Como la remesa documentaria
 Confianza mnima. Al inicio de una relacin comercial con una empresa de otro pas y, en general,
cuando se esta tratando con firmas de pases poco estables social o polticamente, se recurre a frmulas
de pago que proporcionan al exportador las mximas garantas, como el crdito documentario en sus
distintas modalidades.
3.3.2 MEDIOS DE PAGO INCONDICIONALES Y CONDICIONALES.
Medios de Pago incondicionales: Son aquellos que, utilizados a iniciativa del deudor (importador), no
requieren del acreedor (exportador) requisito previo alguno para hacerse efectivos. Su utilizacin implica
un alto grado de confianza entre el comprador y el vendedor.
Medios de Pago condicionales..Son aquellos que para hacerse efectivos requieren el cumplimiento de
algn requisito por parte del acreedor y que por tanto, introducen un elemento de garanta para el deudor.
Por ejemplo, para realizar el pago, el importador pone la condicin al exportador de que justifique que la
mercanca ha sido enviada por el medio de transporte pactado, etc.
3.3.3 MEDIOS DE PAGO SIMPLES Y DOCUMENTARIOS.
Medios de Pago Simple. Estos medos de pago se cursan con independencia del envo o recepcin de la
mercanca, es decir, que cuando se emplean stos, el movimiento de fondos no se produce
necesariamente en el momento inmediatamente anterior o posterior a la entrega del bien, ni se establece
ningn mecanismo a travs del cual el exportador, una vez enviada la mercanca, tenga garantizado el
cobro, ya que ste enva los documentos de la misma directamente al importador, para que pueda
retirarla en destino. Se consideran medios de pago simples el cheque personal, el cheque bancario, la
orden de pago simple y la remesa simple.
Medios de Pago Documentarios. Estos medios de pago se caracterizan porque el exportador no remite la
documentacin de la mercanca directamente al comprador extranjero, as como porque el pago de la
operacin slo tiene lugar cuando esa documentacin es admitida como vlida y suficiente por el
importador. Los medos de pago documentarios implican el envo de Ia documentacin relativa a la
venta, al transporte, al despacho de la mercanca, etc. del exportador a su banco y de este al banco del
importador. Este ltimo banco informa a su cliente sobre Ia recepcin de los documentos, realizndose
en ese momento el pago a la vista, aceptando un efecto, etc. Son medos de pago documentarios la orden
de pago documentaria, la remesa documentaria y el crdito documentario.
Como es lgico, los medos de pago simples son mucho mas giles que los documentarios e
implican menores costes operativos. Su principal problema es que no garantizan
suficientemente el cobro al exportador, por lo que slo deberan ser utilizados cuando exista
una relacin consolidada entre las partes.

EL CHEQUE PERSONAL
El cheque es un documento que lleva implcito un mandato de pago a favor de una persona
concreta o el simple tenedor y que, emitido por el librador, debe de ser atendido por el
depositario de los fondos o librado.
Dicho de una manera un poco ms sencilla, el cheque personal es un documento que
transfiere al portador o beneficiario del mismo los derechos, por la cuanta especifica, sobre un
depsito dinerario que el librador (importador) mantiene en su banco (librado).
Como se puede observar, en el cheque intervienen tres figuras fundamentales:
Librador (importador). Es el sujeto que emite el cheque, ordenando a su banco que efecte el pago a su
tenedor contra los fondos depositados en la entidad. El librador podr ser una persona fsica o jurdica.
Librado (banco del importador). Es el sujeto que efectivamente realiza el pago, siempre qua el librador
tenga fondos suficientes, es decir, el depositario de los fondos.
 Tenedor (exportador). Es el sujeto que presenta al cobro el documento. Puede .ser el mero tenedor
(cheque al portador) o una persona especificada en el documento (cheque normativo o a la orden).
La Ley Cambiaria (Ley 19/1985 de 16 de Julio /ver Anexo I) establece todos los elementos
que, obligatoriamente, un cheque deber contener:
Denominacin de cheque, inserta en el texto del ttulo, expresada en el idioma empleado para la
redaccin del mismo.
El mandato puro y simple de pagar una suma determinada en euros o moneda extranjera convertible a
cotizacin oficial.
El nombre del librado, que deber ser un banco. El lugar de pago.
La fecha y lugar de emisin del cheque.
La firma del sujeto que expide el cheque (librador).
4.1 FUNCIONAMIENTO DEL CHEQUE PERSONAL
La entrega del cheque personal puede producirse en tres momentos diferentes

Antes de la entrega de la mercanca. En este caso, el exportador recibe el cheque coma pago de la
mercanca antes de que sta haya sido siquiera embarcada, por lo que cuenta con tiempo para gestionar
el cobro hasta ese momento, lo que le confiere una gran seguridad.

Pago simultneo a la entrega. Aunque no es corriente que se produzca la entrega del cheque contra la
recepcin de la mercanca, ya que implicara el desplazamiento de un representante del importador a las
instalaciones del exportador y el libramiento del cheque o bien el envo por parte del exportador de un
representante, que estara presente en el momento de la recepcin de la mercanca en el lugar convenido.
En cualquiera de los casos, el exportador entregara la mercanca a cambio de un cheque, sin tener
seguridad de que este vaya a ser pagado.

Pago posterior a la entrega. Suele ser lo ms comn cuando existe un elevado grado de confianza
entre las partes; el importador recibe la mercanca y, en el plazo acordado, remite al exportador un
cheque para que proceda a su cobro.
A continuacin, se expone el esquema operativo de una operacin de comercio exterior en la
que el pago se realiza en un momento posterior a la entrega de la mercanca, utilizando el
cheque personal

El exportador enva directamente las mercancas junto con los documentos acreditativos de la
propiedad al importador (librador).

El importador le remite un cheque en euros o divisas contra su cuenta (en Espaa o en cualquier otro
pas).

El exportador entrega el cheque en su banco para que gestione el pago o lo negocie.

El banco negociador enva el cheque al banco pagador.
Si el cheque es conforme, el banco pagador adeuda el importe del mismo en la cuenta del importador.
El banco pagador abona al banco negociador el importe del cheque.
El banco negociador abona al exportador el importe del cheque
4.2 VENTAJAS E INCONVENIENTES DEL CHEQUE PERSONAL
 Desde el punto de vista del importador
Ventajas:
Ahorro de las comisiones de emisin y gastos bancarios propios de otros medios de pago.
Mayor rapidez en la emisin, ya que es el importador el que lo expide y no el banco.
No implica un anticipo de fondos procedentes de la cuenta del importador, como en otros medios de
pago, en los que los fondos salen de la cuenta del cliente desde el momento en que se inicia el proceso.
En el caso del cheque, desde que el exportador recibe el cheque, lo enva a su banco, ste lo enva al
banco pagador para que adeude la cuenta del importador, pueden transcurrir entre una y dos semanas,
durante las cuales el comprador puede gozar de los rendimientos que reporten estos fondos, lo cual
supone una interesante ventaja financiero cuando se manejan grandes sumas.
Inconvenientes:
El cheque personal no presenta, en principio, ningn inconveniente para el importador si ha
sido emitido en euros. Cuando se emite un cheque en divisas contra una cuenta en euros,
puede ocurrir que en el tiempo que transcurre desde que se emite el cheque hasta que se
cobra, la cotizacin haya variado, beneficiando o perjudicando al importador. Esta
contingencia puede evitarse abriendo cuentas en divisas.
Desde el punto de vista del exportador:
Ventajas:
En principio, el pago mediante cheque personal no proporciona ninguna ventaja al exportador, a no ser
el mayor grado de satisfaccin de su cliente.
Inconvenientes:
Salvo en el caso poco frecuente de que el exportador reciba el cheque antes de producirse el
embarque de la mercanca, este se enfrentara a falta de seguridad en lo relativo a:
La legalidad de la emisin de este medio de pago, ya que hay pases donde el cheque no esta reconocido
como tal.
La posible falta de saldo en la cuenta del emisor del cheque, que podra motivar la devolucin del
mismo.
La autenticidad de la firma o la capacidad para obligarse de la persona que estamp su firma en el
cheque.
Posibilidad de que existan manipulaciones y defectos formales en el cheque (falta de concordancia entre
la cantidad en cifras y letras, ausencia de firma, etc.)
Mayor dificultad a la hora de negociar el cheque. Al tratarse de un medio de pago bastante inseguro, el
banco puede reservarse el derecho a negociar cheques provenientes de determinados clientes, bancos o
pases.
Posibilidad de extravo del documento o de que este sufra importantes deterioros.
Elevadas comisiones a la hora de compensar los cheques, sobre todo cuando han sido emitidos en otras
divisas.

CASO PRCTICO 1: EXPORTACION FACTURADA EN EUROS Y REEMBOLSADA

MEDIANTE CHEQUE PERSONAL
 La empresa Ibrica, S.A. se dedica a la fabricacin de productos cermicos y vende parte de
su produccin a diversos pases. Tiene absoluta confianza en un cliente suizo par lo que,
despus de haber utilizado diversos medios de pago para el reembolso de sus ventas, ha
llegado al acuerdo, por peticin del importador, de liquidar sus nuevas operaciones mediante
cheque personal.
La primera operacin que surge, despus del acuerdo, es de un milln de euros.
EI da 1 de febrero la mercanca viaja por camin desde Madrid a Berna, a donde llega el da
3. El da 5 la empresa suiza enva un cheque de un milln de euros emitido a la orden de
Ibrica, S.A. El documento llega a poder de la empresa espaola el da 7 del mismo mes. El
esquema de la operacin es:
Recibido el cheque, Ibrica, S.A. lo lleva a su banco habitual con la lgica pretensin de
percibir su importe con la mayor rapidez. El banco examina el documento y observa las
siguientes caractersticas:
Esta emitido a la orden de Ibrica, S.A.
La fecha de emisin es cinco de febrero.
Esta librado contra la cuenta en euros que Berna Import mantiene en el Banco Suizo, S.A., sucursal
Berna.
El cheque esta firmado por un apoderado de la empresa suiza, segn se desprende de la antefirma.
El cheque esta cruzado con dos barras paralelas diagonales
El banco indica a Ibrica S.A. que no puede abonrselo por los siguientes motivos:
Desconoce si Berna Import tiene fondos suficientes en la cuenta corriente sobre la que est librado.
No tiene modo de comprobar si el apoderado de la empresa suiza, firmante del cheque, posee a no
poder suficiente para librar cheques, mxime con su sola firma.
Tampoco tiene forma de autenticar la legalidad de la firma.
Ante tales argumentos, Ibrica, S.A. accede a que el banco tome el cheque en "gestin de
cobro" y que se lo abonen una vez que haya sido cobrado por el banco espaol.
El esquema do la operacin es el siguiente:

EL CHEQUE BANCARIO
Se entiende por cheque bancario el titulo emitido por una entidad financiera que lleva implcito
un mandato de pago a favor de un beneficiario,
momento de la misma o con posterioridad.
5.1. FUNCIONAMIENTO DEL CHEQUE BANCARIO.
A continuacin se expone el esquema operativo de una operacin en la que se utiliza el
cheque bancario como medio de pago, siendo entregado ste en un momento posterior al
envo de la mercanca

El exportador enva las mercancas al importador, junto con la documentacin.

El importador o adquirente solicita a su banco (banco emisor) que, con cargo a sus fondos, libre un
cheque bancario a favor del exportador, contra un banco del pas de ste (banco pagador).
 El banco del importador adeuda a ste el importe del cheque mas las comisiones pertinentes,
entregndole el cheque bancario.

El importador remite el cheque bancario al exportador (a menudo, a travs de un servicio de

mensajera).

El exportador presenta el cheque en el banco pagador, para que se lo abone.

EI banco pagador abona el cheque al exportador.
El banco emisor reembolsa al banco pagador
5.2 VENTAJAS E INCONVENIENTES DEL CHEQUE BANCARIO.
Desde el punto de vista del Importador:
Ventajas
Mayor economa frente a otros medios de pago.
Posibilidad para el importador de emitir un cheque en una divisa de la cual no posee cuenta corriente. En
ese caso, el banco adeudar de la cuenta del comprador el contravalor en funcin del tipo de cambio del
da de la operacin, utilizando para el pago su cuenta corriente abierta en el banco corresponsal del pas
en cuestin.
Inconvenientes
Es necesario abonar una comisin de emisin de en torno a un 5 por mil (sta no exista en el cheque
personal)
Ya no es el importador el que emite el medio de pago, sino que depende de un tercero (la entidad
financiera)
Se pierde la ventaja financiera que implicaba el cheque personal, ya que desde el momento en el que se
solicita la emisin del cheque bancario, los fondos son adeudados de la cuenta del importador. En este
caso, ser el banco emisor el que disfrute de estos fondos durante el tiempo que transcurra entre la
emisin del mismo, su envo al exportador, su presentacin al banco pagador y finalmente, ante el banco
emisor.
Las escasas ventajas que ofrece el cheque bancario estn haciendo que este tipo de medio
de pago se emplee cada vez menos en las operaciones de comercio exterior, en favor de
otros medios mas giles, como la orden de pago, que llevan asociados costes bancarios
similares, pero en los que el beneficiario recibe los fondos directamente, de una forma mucho
mas rpida y segura, sin necesidad de tener que esperar a la recepcin fsica del medio de
pago por correo, mensajero, etc., con la consiguiente posibilidad de extravo o deterioro
asociado.
Desde el punto de vista del Exportador:
Ventajas:
La negociacin bancaria del cheque bancario es mucho ms accesible para el exportador, al tratarse de
.un medio de pago respaldado por una 'institucin financiera.
En principio, no existe riesgo de impago, salvo en determinados pases con un elevado dficit comercial,
donde la salida de divisas puede verse interrumpida en el caso de que se produzca la insolvencia del
banco emisor.
Inconvenientes :
 Existe la posibilidad de que existan defectos formales en el cheque que impidan su cobro (cheques sin
firmar, con cantidades en cifras que no corresponden con las existentes en letras, tachaduras, etc.)
Posibilidad de que se produzcan manipulaciones y, en definitiva, un uso criminal de los mismos.
Existencia de costes a la hora del cobro que no existen, por ejemplo, en la transferencia, como las
comisiones a la hora de gestionar el cobro, as como ciertas comisiones que el banco extranjero que
reembolsa puede repercutir y que dependern de los usos y costumbres bancarios de cada mercado.

LA ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA

La orden de pago documentaria es un mandato dado por el importador a su banco para que
transfiera, a travs de una entidad bancaria, una determinada cantidad de dinero a favor de un
beneficiario, condicionando la disposicin de los fondos por parte de ste a la presentacin de
ciertos documentos ante el banco pagador (factura comercial, documentos de transporte y, en
general, documentos que prueben la entrega de la mercanca al transportista y acrediten su
destino).
La orden de pago documentaria puede transmitirse por cualquiera de los medios de
comunicacin atizados en las rdenes de pago simples (correo, tlex y SWIFT).
Es conveniente tener muy en cuenta que las rdenes de pago documentarias son totalmente
revocables. De esta forma, el importador puede cancelar la misma en todo momento, siempre
que el exportador no haya presentado an los documentos y dispuesto de los fondos.
Algunos bancos emiten rdenes de pago documentarias a las que califican de irrevocables,
pero debe tenerse en cuenta que, a diferencia de los crditos documentarios, este medio de
pago no esta sometido a unas reglas uniformes internacionalmente aceptadas, que puedan
constituir una referencia vlida para las partes, respecto al sentido y las condiciones de dicha
irrevocabilidad. La nica garanta de la misma es la reputacin del banco emisor, que puede
hacer frente a posibles perdidas con tal de conservar su prestigio.
7.1 FUNCIONAMIENTO DE LA ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA.

El importador solicita a su banco que efectu una transferencia, condicionando su pago a la

presentacin de determinados documentos.

El banco emisor adeuda a importador el importe de la transferencia.

El banco emisor hace llegar las instrucciones al banco pagador.
El banco pagador remite al exportador las condiciones de pago.
El exportador enva la mercanca al lugar de destino.
El exportador presenta los documentos que acrediten el envo de fa mercanca.
El exportador recibe el abono en su cuenta.
El banco pagador enva la documentacin recibida a banco emisor y le adeuda el importe pagado.
El banco emisor entrega los documentos al importador para que ste pueda disponer de la mercanca.
El importador retira la mercanca.
La orden de pago documentaria es lgicamente mas gravosa que la simple, ya que los bancos
aaden una comisin documentaria adicional, de aproximadamente un 2%, a la comisin
de transferencia (5%).
 7.2 OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS PARTES INTERVINIENTES
AI tratarse de un medio de pago documentario y, por tanto, ms complejo que los analizados
anteriormente, es conveniente delimitar, de forma general las obligaciones y derechos de cada
una de las partes intervinientes en el desarrollo de una operacin en la cual se emplee la
orden de pago documentaria.

Ordenante.
Obligaciones:
Poseer fondos suficientes en la entidad ordenante.
Instruir por escrito la orden de pago, donde constaran los siguientes datos: importe, nombre y domicilio
del beneficiario, cuenta donde debe abonarse, banco extranjero y firmas.
Hacer frente a los gastos que ocasione [a orden, salvo que se establezca que corren por parte del
beneficiario, en cuyo caso, lo habitual ser deducirlas del importe a transferir.
Presentar la documentacin que este prevista en [a legislacin de control de cambios.
Derechos:
Reclamar en caso de que los fondos no lleguen en tiempo y forma.
Exigir un justificante de la operacin.
2. Banco Ordenante.
Obligaciones:
Avisar al cliente ordenante (adeudo o justificante de entrega).
Ordenar al Banco pagador el abono/pago al beneficiario. Estas instrucciones se darn por escrito y
debern contener, al menos, los siguientes datos: importe a abonar, nombre y domicilio del beneficiario,
nombre del ordenante y concepto, forma de reembolso, firmas autorizadas.
Comprobar que la transferencia puede efectuarse segn la legislacin de control de cambios.
Derechos:
No realizar la orden de pago si el ordenante no tuviera fondos o no estuviera firmada por una persona
autorizada.
Reclamar al banco pagador en el caso de que este no hubiera cumplido sus instrucciones.
3. Banco Pagador.
Obligaciones:
Acreditar o abonar la cuenta del beneficiario, con aviso.
Si no posee cuenta, avisar al beneficiario a su domicilio y abonar el importe al personarse en las
dependencias de la entidad financiera, una vez acreditada su personalidad y firmado un recibo por el
importe de los fondos entregados.
Solicitar aclaraciones al banco ordenante en caso de que la orden no estuviese clara o existiese alguna
omisin.
Derechos:
 Negarse al pago/abono de la orden en caso de que no estuviera clara, el nombre del beneficiario
estuviese incompleto o no coincidiese exactamente con el facilitado por el banco ordenante.
Negarse al pago/abono en el caso de que el beneficiario no pudiese acreditar su personalidad.
No dar curso a la orden en caso de no recibir el reembolso.
Devolver la orden cuando el beneficiario, en un tiempo prudencial, no se personase en las oficinas de la
entidad pagadora
4. Beneficiario
Obligaciones:
Dar instrucciones al banco pagador de lo que debe hacerse con los fondos.
En caso de no tener cuenta,. acreditar su personalidad, con la documentacin que exija el banco y firmar
el recibo extendido a este efecto. Presentar la documentacin que pudiera exigir la legislacin.
Derechos:
A recibir los fondos, cuando haya cumplido el condicionado de la orden de pago y presentado la
documentacin necesaria.
Negarse a recibir los fondos en caso de que exista algn tipo de disconformidad.
Eleccin del Banco Pagador. Instrucciones v Reembolso
.
La eleccin del banco pagador depende fundamentalmente de los datos que facilite el
ordenante sobre el beneficiario, del tipo de divisa en que este cifrada la orden de pago, de la
experiencia que tenga la entidad financiera sobre la rapidez de uno u otro corresponsal, de
Las comisiones que tengan establecidas los mismos, etc.
Algunos bancos suelen adjuntar una copia de la solicitud entregada por el ordenante, con el fin
de evitar responsabilidades debidas a una trascripcin errnea de los datos.
El reembolso al banco pagador puede realizarse de varias formas:
Mediante autorizacin para que debite la cuenta que se mantiene con l en divisas.
Mediante abono en una cuenta que mantenga con el banco emisor.
Mediante el envo de un cheque extendido a su favor.
Abonando el importe en una cuenta con un tercer banco.
7.3 VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA
La mejor forma de abordar las ventajas e inconvenientes de la orden de pago documentaria es
estableciendo comparaciones con la orden de pago simple, as como con el crdito
documentario.
Orden de pago simple / orden de pago documentaria: la orden de pago documentaria
resulta ms gravosa para el importador, aunque le ofrece la posibilidad de llevar a cabo el
pago simultneo a la entrega de la mercanca, que de otra forma no sera posible.
Lgicamente, la orden de pago documentaria requiere un mayor esfuerzo administrativo de
todas las partes implicadas, que puede verse frustrado por la falta de seguridad en el pago, ya
que, como se explic con anterioridad, sta puede ser cancelada en cualquier momento por el
importador, siempre y cuando el beneficiario no haya dispuesto an de los fondos.
 Orden de pago documentaria / crdito documentario: las ventajas del crdito documentario
sobre la orden de pago documentaria son muy numerosas, tanto desde un punto de vista
financiero (se analizarn cuando se estudie este medio de pago), como del de la seguridad, ya
que los crditos documentarios irrevocables poseen una mayor garanta de pago, sobre todo
si son confirmados por una entidad financiera espaola, al existir una regulacin
internacionalmente aceptada que permite establecer los derechos y obligaciones de las partes
implicadas, as como dirimir los posibles conflictos que pudieran existir.
CASO PRCTICO 4 : EXPORTACION REEMBOLSADA MEDIANTE ORDEN DE PAGO
DOCUMENTARIA
Ibrica, S.A. mantiene, desde antiguo, relaciones comerciales con una empresa importadora
de Buenos Aires. Tradicionalmente han liquidado sus operaciones mediante orden de pago
simple, dada el alto grado de confianza que existe entre ambas firmas.
Recientemente, ha tenido noticias de que la empresa argentina esta pasando algunas
dificultades financieras, por lo que se plantea modificar la forma de reembolso de sus ventas a
la misma.
Ibrica, S.A., no quiere, de otro lado, mostrarse demasiado exigente y solicitar un crdito
documentario, por lo que piensa en una figura intermedia, si bien no habitual en la practica
internacional, corno la orden de pago documentaria, hbrida entre la orden de pago simple y
el crdito documentario.

LA REMESA SIMPLE
Las remesas (ya sean simples o documentarias) son rdenes dadas por el exportador
(ordenante) a su banco para cobrar del importador el montante de una operacin contra
entrega de una serie de documentos que pueden ser tanto comerciales (facturas, documentos
de transporte, de seguro, sanitarios, etc.) como financieros (tetras de cambio, pagars,
cheques, etc.).
La remesa es un medio de pago interesante cuando existe un buen nivel de confianza entre el
exportador y el importador y se cumplen las siguientes circunstancias:
No hay dudas sobre la solvencia y seriedad del pagador.
La situacin poltica a y econmica del pas es estable.
No existen restricciones para la importacin del producto o si, de haberlas, ya se hubieran obtenido las
oportunas autorizaciones.
En toda remesa intervienen cuatro partes:
Ordenante: es el vendedor o exportador que presenta los documentos relativos a la venta de
los bienes en su banco, dando instrucciones precisas para su cobro.
Banco remitente: es la entidad de crdito que admite la documentacin que le entrega el
vendedor y la enva al banco extranjero encargado del cobro.
Banco presentador: es el banco del pas del importador que se encarga del cobro o la
aceptacin.
Librado: es el sujeto al que se le entregan los documentos contra aceptacin o pago.
Existen dos tipos de remesas, las simples y las documentarias.
Las remesas simples son aquellas que comprenden uno o varios documentos financieros
(letras de cambio, recibos, cheques o pagares), no acompaados de documentos comerciales,
que un exportador gira a cargo de un importador, de acuerdo con unas condiciones (plazo,
cantidad, gastos, etc.) previamente establecidas.
8.1 FUNCIONAMIENTO DE LA REMESA SIMPLE
Segn sea la forma de vencimiento del pago, la remesa podr ser a la vista o a plazo:
1) Remesa a la vista. En la remesa simple a la vista, exportador e importador negocian el
pago de la operacin a la vista, mediante un efecto que el exportador presentar a su banco
para que le gestione el cobro
2) Remesa a plazo. En la remesa simple a plazo, exportador e importador acuerdan el pago
con vencimiento posterior a la operacin comercial. La remesa a plazo puede a su vez ser con
aceptacin (el exportador remite el efecto al importador para que ste lo acepte) o sin
aceptacin (se gira el efecto con vencimiento posterior al envo de la mercanca sin hacerlo
llegar previamente al importador para que lo acepte).
En funcin de la confianza existente entre el importador y el exportador existirn dos
variantes de remesa simple:

A) Si no existe confianza suficiente entre el exportador el importador, el vendedor girar

un efecto a cargo del comprador para que lo acepte. Tras la aceptacin, ste embarcar las
mercancas y enviar los documentos que la representan.
Este medio de pago no es excesivamente utilizado, ya que s existe una desconfianza entre
las partes, lo ms frecuente es que el exportador opte par un medio de pago ms seguro
como el crdito documentario.
A continuacin, se expone el esquema operativo de una remesa simple, a la vista, con
aceptacin y pago anterior a la entrega de la mercanca.

En un momento anterior al envo de las mercancas, el exportador emite un efecto a cargo del
comprador.

El banco remitente enva el efecto al banco presentador, con instrucciones de recabar su aceptacin.
El banco presentador presenta el efecto al importador para que lo acepte.
Si est conforme con los trminos acordados, el comprador devuelve el giro aceptado.
El banco presentador devuelve el efecto aceptado al banco remitente.
El banco remitente hace llegar el efecto aceptado al exportador
El exportador enva la mercanca y los documentos.
En este momento, cabe preguntarse que puede pacer el exportador con el efecto que tiene en
sus manos. La primera posibilidad sera esperar a que se aproxime la fecha de vencimiento y
entregarlo al banco para que efecte la gestin de cobro. La segunda posibilidad sera recurrir
al descuento bancario del mismo, para lo cual el banco analizar previamente cuestiones
como la solvencia del exportador y su capacidad de hacer frente al posible impago del efecto,
la ausencia de defectos formales de ste, su vencimiento, la solvencia del librado e, incluso,
las circunstancias polticas y econmicas del pas en cuestin.
B) Si existe confianza y habitualidad en las relaciones comerciales, el exportador enviar
las mercancas a su destino. A continuacin, enviara los documentos representativos de la
mercanca directamente al comprador, emitiendo finalmente una letra de cambio par el importe
de la venta, que ser remitida al importador.
A continuacin, se expone el esquema operativo de una remesa simple, a la vista, con pago
posterior a la entrega de la mercanca.

El exportador enva las mercancas y los documentos comerciales al importador.

El exportador emite uno o varios efectos y los enva a su banco (banco remitente), dndole
instrucciones para que gestione el cobro.

EI banco remitente enva el efecto al banco presentador (en el pas de destino), dndole instrucciones
para que lo presente al cobro.

El banco presentador da aviso al importador de la existencia de un libramiento a su cargo.

EI importador verifica la documentacin y, si todo esta conforme, autoriza el adeudo.
El banco presentador adeuda al importador el montante del efecto.
El banco presentador abona dicho importe al banco remitente.
El banco remitente realiza el abono en la cuenta del exportador.
Como se puede observar, la remesa simple conlleva un riesgo importante para el exportador,
ya que ste se desprende de la mercanca antes incluso de tener en sus manos un efecto
aceptado, o bien, tras recibir un efecto aceptado que no tiene garantizado el pago a su
vencimiento.
Existe una posibilidad de lograr que la operacin sea ms segura para el exportador: exigir,
adems de la aceptacin del librado, un aval o garanta de un banco de primera lnea de su
pas, lo cual facilitara adems las posibilidades de descuento del efecto.
En cualquier caso, aunque exista un cierto riesgo de impago al emplear la remesa simple en
las operaciones de comercio exterior, es evidente que la existencia de un efecto (sobre todo si
ste ha sido aceptado) implica una garanta mayor que la ofrecida por ciertos medos de pago
simples como el cheque personal a la orden de pago.
CASO PRCTICO 5 : EXPORTACION REEMBOLSADA MEDIANTE REMESA SIMPLE A
LA VISTA
Ibrica, S.A., tiene un pedido valorado en un milln do euros procedente do la empresa
francesa Poitiers, S.A.
Las relaciones entre ambas empresas son antiguas y su grado de confianza mutua alto, por lo
que la sociedad espaola factura mediante remesa simple pagadera a la vista. Se trata, en
definitiva, de realizar el envo de la mercanca y de los documentos comerciales para,
posteriormente, girar una letra de cambio a cargo de Poitiers, S.A. que, al pagarla, liquidar la
operacin.
Con fecha 16 de junio la empresa espaola procede al envo de la mercanca y de los
documentos. Al desprenderse de los documentos, el riesgo implcito es extremadamente alto.

LA REMESA DOCUMENTARIA
Se entiende por remesa documentaria el medio, de pago a travs del cual el banco del
exportador ordena al banco del importador que se entreguen los documentos comerciales de
la remesa (es decir, los que permiten la .transmisin de la propiedad de la mercanca) al
importador, contra pago o aceptacin de un efecto o bien contra pago directo, sin mediacin
de documento financiero alguno.
La remesa documentaria se encuentra en una situacin intermedia entre los medios de pago
simples (cheque, orden de pago, remesa simple), basados en la confianza existente entre las
partes y el crdito documentario, que ser tratado prximamente.
El exportador puede atender una remesa documentara de tres formas distintas segn si la
entrega de documentos es: contra pago, contra aceptacin o contra trust-receipt.
A ) Remesa documentaria contra pago:
Si el importador desea acceder a los documentos, deber cumplir previamente las
instrucciones de la remesa, es decir, efectuar el pago. En este caso, no es necesario que los
documentos comerciales vayan acompaados de un documento financiero.
Si el importador no paga, la documentacin no le ser entregada y, por lo tanto, no podr
acceder a la mercanca, quedando sta en poder del exportador, aunque con el inconveniente
de que se encontrar en el pas de destino, por lo que se deber llevar a cabo una rpida
gestin para dar salida a la misma sin que se generen mayores costes (de aduana, seguros,
almacenamiento, reexpedicin a Espaa, etc.).
B ) Remesa documentaria contra aceptacin.
En este caso el banco presentador entregar al importador los documentos contra la
aceptacin de un efecto, por lo que, en este caso, la necesidad de un documento financiero es
indispensable..
Si el importador no acepta el efecto, no le ser entregada la documentacin para poder
acceder a la mercanca. El exportador seguir encontrndose con el problema de que sta se
encuentra en destino, por lo cual, los costes comenzaran a incrementarse con rapidez.
Aunque el importad acepte el efecto, el pago no estar garantizado, ya que ste depender de
la voluntad de pagar del importador y de la legislacin de su pas relativa al impago de efectos
aceptados.
C ) Remesa documentaria contra trust-receipt (recibo de fideicomiso):
En este caso, los documentos comerciales (no as el efecto) pueden ser retirados por el
importador contra recibo de fideicomiso, un documento mediante el cual se entrega la
mercanca al cliente, pero no su propiedad.
Esta frmula se emplea sobre todo cuando los productos que se importan estn sujetos a una
inspeccin tcnica o sanitaria por parte de las autoridades competentes en el pas de destino.
El importador se reservara el derecho a la devolucin de la mercanca en el supuesto de que
las autoridades, tras realizar la inspeccin, se opusieran a la entrada de sta.
Como se ha podido observar, cuando se utiliza la remesa documentaria, el exportador corre el
riesgo de que el efecto no sea aceptado por el importador (remesa contra aceptacin) o de
que rehse pagar (remesa contra pago). Los motivos de ello pueden ser muy variados:
defectos formales en la documentacin, disputas relativas a la cantidad o calidad de la
mercanca, deseos par parte del importador de aprovechar su posicin de fuerza, al haber
incurrido ya el exportador en una serie de costes, etc.).

9.1 FUNCIONAMIENTO DE LA REMESA DOCUMENTARIA (CONTRA ACEPTACIN)

A continuacin se muestra el esquema de funcionamiento de una remesa documentaria contra
aceptacin
 El exportador expide la mercanca Hasta el puerto de destino acordado.
El exportador entrega a su banco los documentos comerciales junto con el efecto (o los efectos),
instruyndole sobre el cobro.

El banco remitente enva al banco presentador los documentos comerciales, junto con el efecto y las
instrucciones de cobro.

El banco presentador comunica al importador que los documentos comerciales y financieros estn a
su disposicin, pendientes de aceptacin.

S todo est conforme, el importador acepta el efecto.

El banco presentador entrega al importador los documentos acreditativos de la mercanca.
El importador retira la mercanca.
El banco presentador devuelve al banco remitente el efecto aceptado
El banco remitente entrega al exportador el efecto aceptado
CASO PRCTICO 6 : EXPORTACION REEMBOLSADA MEDIANTE REMESA
DOCUMENTARIA PAGADERA A LA VISTA (PAGO CONTRA DOCUMENTOS)
Ibrica, S.A. tiene un pedido de 100.000 euros procedente de la empresa mexicana Mxico
Import.
EI comprador no quiere abrir crdito documentario pues, segn indica este medio de pago es
excesivamente costoso en la banca mexicana. Sin embargo, Ibrica S.A. quiere tener algunas
seguridades de cobro o, al menos, mantener la propiedad de la mercanca hasta tanto no se
produzca el pago de la misma.
Piensa, por ello, en la remesa documentaria como medio idneo para liquidar la operacin.
La venta es en condiciones CIF, por lo que ser Ibrica, S.A. la obligada a contratar el flete y
asegurar el transporte de la mercanca. Con fecha 18 de junio procede al embarque y a
coleccionar los documentos que ha solicitado el importador. Estos son:
Factura comercial, en tres ejemplares
Factura consular
Conocimiento de embarque, a la orden de Banco de Mxico
Pliza de seguros, cubriendo el 110% del valor CIF

EL CRDITO DOCUMENTARIO
10.1 DEFINICIN
El crdito documentario es una operacin bancaria que tiene, casi siempre, un carcter atpico
en el sentido de que se trata de un contrato innominado, lo que quiere decir que es una figura
no prevista en la practica totalidad de los sistemas de derecho positivo. Por tanto, las
definiciones son diferentes en funcin de los aspectos que sobre este medio de pago se
quieran resaltar; as, existen enunciados que atienden con preferencia los aspectos
operativos, otros que inciden esencialmente en los fundamentos jurdicos, etc.
En consecuencia, prescindiendo de definiciones acadmicas, expondremos dos que,
simplemente, sirvan para centrar el tema.
 En trminos sencillos, el crdito documentario puede definirse como un compromiso
condicional de pago que asume un banco a favor del beneficiario en virtud de las instrucciones
escritas recibidas del ordenante.
Une definicin mucho ms completa es la que hacen las Reglas y Usos Uniformes de los
Crditos Documentarios, publicacin de la Cmara de Comercio Internacional de Pars ( en lo
sucesivo RUU) en su artculo 2, que seala que se entiende por crdito documentario y carta
de crdito stand-by "todo convenio, cualquiera que sea su denominacin o designacin, por
medio del cual un banco (banco emisor), obrando por solicitud y de conformidad con las
instrucciones de un cliente (el ordenante del crdito) o en su propio nombre:
Debe hacer un pago a un tercero (el beneficiario) o a su orden, o pagar o aceptar tetras de cambio giradas
por el beneficiario, o
Autoriza a otro banco para que efecte el pago o para que pague y acepte dichas letras de cambio, o
Autoriza a otro banco para que negocie contra la entrega de los documentos exigidos, siempre y cuando
se cumplan los trminos y condiciones del crdito"'.
Un anlisis simple de esta definicin permite hacer algunas consideraciones:
El banco puede ordenar la apertura de un crdito a peticin de un cliente o solicitarlo en nombre propio.
En el primer supuesto, se denomina banco emisor y, en el segundo, se convierte en banco ordenante.
EI banco emisor puede pagar los documentos o aceptar los efectos que gire el beneficiario si se cumplen,
estrictamente, todos las instrucciones contenidas en la apertura del crdito.
El banco emisor puede recurrir al concurso de otro banco (banco designado) y pedirle que, en su
nombre, pague los documentos presentados en utilizacin del crdito, acepte las letras giradas por el
vendedor o negocie dichas letras contra la presentacin, en tiempo y forma, de la documentacin
exigida.
El banco que accede a abrir un crdito en virtud de las instrucciones recibidas de su cliente asume como
propia una deuda ajena, para sin liberar, por ello, al ordenante del crdito de las obligaciones contradas
con el beneficiario en virtud de las relaciones contractuales preexistentes de las que surge el crdito
documentario.
Con total independencia del contrato de compraventa suscrito entre el comprador
(generalmente, ordenante del crdito) y el vendedor (beneficiario del mismo), la apertura de un
crdito documentario da lugar a la existencia de nuevos vnculos, independientes de dicho
contrato.
10.2. DESARROLLO HISTRICO DEL CRDITO DOCUMENTARIO
Este sistema de pago, como tantos otros instrumentos empleados en la actividad mercantil,
naci para satisfacer la necesidad de realizar ventas entre plazas distantes y, sobre todo, para
posibilitar la venta de productos al extranjero.
La buena predisposicin de los comerciantes a colocar sus mercancas en el exterior chocaba
con la dificultad de poder resarcirse de su valor al contado como consecuencia de las
distancias y del transporte hasta el lugar de destino, que hacan estas operaciones
equivalentes a las ventas a plazo. Por su parte, los compradores tampoco estaban dispuestos
a adelantar el pago, sino quo exigan diferirlo hasta el momento de recibir las mercancas.
Ante este panorama, slo exista una solucin: que ambos sujetos se fiaran de un tercero que,
a su vez, confiase en ellos o, al menos, en el comprador.
Transcurran los ltimos lustros del siglo XVII y el negocio de la floreciente msterdam y de las
muchas ciudades europeas continentales se iba desplazando a la plaza de Londres, pues
Gran Bretaa estaba adquiriendo una supremaca industrial, comercial y financiera
indiscutible. Los grandes comerciantes, muchos de ellos extranjeros, traficaban a gran escala
con productos tales coma lanas, maderas, algodn, etc., actividad en la que adquirieron
importantes fortunas y, sobre todo, un enorme conocimiento de los mercados, de las finanzas
y de otros comerciantes del mundo entero. Pronto descubrieron que podan poner su prestigio
y reputacin a disposicin de otros negociantes menos conocidos; as, a cambio de una
comisin, comenzaron a aceptar y/o a avalar las letras que los exportadores extranjeros
giraban a las importadores mas modestos y qua acompaaban a los documentas justificativos
de las expediciones de mercancas.
Tales hechos contribuyeron decididamente al desarrollo del comercio internacional al
posibilitar las aceptaciones y la negociacin de los giros en el mercado de forma que, por una
parte, los exportadores podan descontarlos con facilidad en sus bancos y, por otra, los
compradores extranjeros, que ya haban tenida tiempo de vender la mercanca en el mercado,
podan atender con su producto el pago de los efectos a su vencimiento.
Con el paso de los aos, los bancos se dieron cuenta de que ellos tambin tenan las
herramientas necesarias para desarrollar esta labor de mediacin (red de oficinas,
corresponsales extranjeros, etc.) y decidieron arrebatar una porcin de su negocio a los
grandes comerciantes londinenses, pero stos, a su vez, comenzaron a descontar por s
mismos las letras giradas por tales ventas a travs de una seccin de banca que incluan,
como una ms, entre sus actividades e, incluso, en muchos casos, hicieron de las
aceptaciones una profesin de carcter financiero y abandonaron sus negocios de tipo
comercial, dando lugar a una nueva clase e bancos: los Merchant Banks (bancos de
negocios), denominados as en razn de su origen.
De esta forma, el crdito por aceptacin se consolid como operacin bancaria tpica
mediante la que se proporcionaba la liquidez necesaria para financiar las importaciones de
materias primas extranjeras, la exportacin de manufacturas inglesas y las transacciones
entre terceros pases de toda clase de mercancas.
A travs de un proceso evolutivo y de su desarrollo paulatino, motivado por los
usos y costumbres, los avances tcnicos y la jurisprudencia internacionales, fueron depu-
rndose estas operaciones y hacindose ms complejos y perfeccionados sus procedimientos
hasta llegar a la estructura actual del crdito documentario.
10.3. SUJETOS QUE INTERVIENEN EN UNA OPERACIN DE C.D.
En cualquier operacin de crdito documentarlo intervienen, necesariamente, tres partes;
ordenante, banco emisor y beneficiario. En esta relacin triangular, el banco se encarga de
que el pago se efecte al beneficiario, pero slo si ha presentado los documentos exigidos en
el condicionado y ha observado los dems requisitos solicitados. Las mercancas objeto de la
compraventa son materia directa entre el beneficiario/exportador y el ordenante/importador y
ajena, por tanto, al banco emisor.
Sin embargo, en la mayora de los casos, al estar e ordenante y el beneficiario ubicados en
pases distintos, el banco emisor del crdito precisa el concurso de uno o ms bancos para
qua asuman algunas funciones en su nombre, por ejemplo, notificar el crdito, confirmarlo,
pagar los documentos, etc. Esto hace que la cadena bancaria se complete, al menos, con una
segunda entidad, el banco intermediario, localizado en el pas del exportador.

ORDENANTE
Tambin llamado comitente, comprador o importador, es la persona o entidad que contrata
con el vendedor la compra de la mercanca y, basndose en el documento contractual, curse
las oportunas instrucciones a su banco par que lleve a cabo la apertura del crdito a favor del
beneficiario.
Simultneamente, se compromete en firme con el banco emisor a cumplir las condiciones de
pago siempre y cuando la operacin se desarrolle conforme a las estipulaciones contenidas en
la solicitud de apertura.
Por lo general, el ordenante es el comprador de la mercanca, el que importa la misma, pero,
en ocasiones, puede ser un agente o un intermediario que representen al comprador.

BANCO EMISOR
Es la entidad bancaria qua emite el crdito en virtud de las instrucciones recibidas del
ordenante convirtindose, as, en el primer obligado a pagar al beneficiario su importe contra
la presentacin, en tiempo y forma,.de los documentos exigidos.
Cuando el banco emisor solicita la participacin de otras entidades bancarias para que
cumplan determinadas funciones frente al beneficiario, establece un vinculo directo con tales
bancos, pues adquiere la obligacin de reembolsarles las cantidades qua hayan pagado al
beneficiario al amparo del crdito documentario.
El banco emisor, antes de proceder a la apertura del crdito documentario, estudia los riesgos
de la operacin y, si decide acceder a la peticin del ordenante, abre el crdito
comprometindose, directamente o por intermedio de otro banco, ante el beneficiario o ante
cualquier persona fsica o jurdica qua intervenga, a pagar, aceptar o negociar los
documentos, a condicin de qua los mismos concuerden en todos sus extremos con lo
solicitado en el crdito.

BANCO INTERMEDIARIO
El banco emisor, por lo general, est ubicado en el mismo pas del ordenante y, en
consecuencia, para notificar al beneficiario la apertura del crdito y su contenido, necesita
recurrir a otra entidad bancaria qua est situada en el pas del beneficiario; lo mismo
sucedera cuando el banco emisor desea que parte do los compromisos que haya adquirido al
emitir el crdito sean ejecutados por esa segunda entidad.
Conviene matizar que, a pesar de que la cadena de bancos que intervienen en una operacin
de crdito documentario puede ser bastante larga, en la practica, sin embargo, lo ms habitual
es que solo participe una segunda entidad que se encarga de asumir todas las funciones
derivadas de la relacin documentaria y que recibe las distintas denominaciones que se
describen a continuacin segn los compromisos que asume:
C1: BANCO INT. AVISADOR: Es el banco que comunica la apertura del crdito al
beneficiario, a simple ttulo informativo, sin contraer ms responsabilidad que la de autenticar
la clave o las firmas que suscriben la apertura y enviar una copia de !a misma al beneficiario.
A este respecto, el articulo 7 de las RUU seala que el banco avisador deber tener un
cuidado razonable en verificar la aparente autenticidad del crdito qua notifica y que, si decide
no avisarlo, habr de informar, de inmediato, de su decisin al banco emisor. Lo normal es
que el banco avisador se encargue tambin de recibir los documentos solicitados y de
remitirlos al banco emisor e, incluso, si confa en la garanta del banco emisor y en la
solvencia del beneficiario, puede, por su cuenta y riesgo, conceder a ste anticipos sobre el
importe del crdito o llevar a cabo su negociacin si los documentos presentados son
conformes con las estipulaciones del condicionado.
C1: BANCO INT. AVISADOR: Es el banco que comunica la apertura del crdito al
beneficiario, a simple ttulo informativo, sin contraer ms responsabilidad que la de autenticar
la clave o las firmas que suscriben la apertura y enviar una copia de !a misma al
beneficiarioLas RUU no contemplan la confirmacin silenciosa, es decir, la confirmacin del
crdito sin la autorizacin de la entidad emisora por lo que, si un banco presta su confirmacin
al margen de tal autorizacin, lo har sin el amparo de la normativa de dichas reglas y en
consecuencia, los posibles pagos que realice al beneficiario bajo esta frmula sern, siempre,
con recurso. Cuando un banco acepta confirmar un crdito, se est comprometiendo en firme
ante el beneficiario a pagar, aceptar o negociar dicho crdito siempre que so cumplan,
exactamente, todos los trminos y el banco emisor no haga frente al compromiso adquirido.
Se suele recurrir al concurso de un banco confirmador cuando las garantas que ofrece el
banco emisor no se consideran suficientes y, en la mayor parte de los casos, es el propio
banco avisador quien asume este papel.

BANCO DESIGNADO
Es la entidad bancaria autorizada por el banco emisor para efectuar el pago, para contraer el
compromiso de pago diferido, para aceptar los instrumentos de giro o para negociar los
documentos de dicho crdito documentario y que, por tanto, est dispuesto a participar en e
cumplimiento de utilizacin del mismo adquiriendo, en contrapartida, el derecho a que el
banco emisor le reembolse las cantidades pagadas o anticipadas al beneficiario siempre
que presente documentos conformes. El banco designado, que tambin puede desempear
cualquiera de los cometidos anteriores, no resulta necesario cuando so trata de un crdito
documentario directo, esto es, cuando el banco emisor se obliga slo con et beneficiario sin
qua medie el concurso de ningn otro banco. Pero, cuando se trata de un crdito indirecto o
negociable, en los que los compromisos del banco emisor se hacen extensivos a otros
bancos, todos los crditos deben sealar un banco designado. que, dependiendo de la funcin
que se le asigne y que acepte voluntariamente, actuar como banco pagador, banco
aceptante o banco negociador.
D1: BANCO DESIG. PAGADOR. Es el banco designado por el banco emisor para pagar el
crdito a la vista o para comprometerse a hacerlo en la fecha de vencimiento establecida
contra la presentacin de documentos conformes. Suele estar ubicado en el pas del
exportador y no tiene obligacin de pagar el crdito hasta que haya recibido los fondos del
banco confirmador o del banco emisor (salvo que este banco pagador sea tambin banco
confirmado. Puede tratarse de un banco distinto del banco confirmador, o puede que una sola
entidad desempee, ambas funciones.
D2: BANCO DESIG. ACEPTANTE. Es la entidad bancaria designada por el banco emisor
para que acepte los instrumentos de giro emitidos por el beneficiario en utilizacin del crdito y
los pague a su vencimiento. El banco aceptante cumple el mismo papel que el banco pagador
a diferencia de que, en este caso, el beneficiario dispone de un compromiso documental (un
electo aceptado) para cobrar el crdito al vencimiento, reentras que, cuando el banco que
asume la obligacin de atender un pago diferido lo hace com banco pagador, no existe tal
instrumento de giro.
D3: BANCO DESIG. NEGOCIADOR. Negociar significa hacer entrega del valor de los efectos
de giro comerciales o de los documentos por parte del banco autorizado. La negociacin o
descuento ofrece al beneficiario la posibilidad de cobrar al contado aunque el pago sea
diferido, soportando o no los intereses de dicho descuento segn se indique en las
condiciones de apertura del crdito.
D4: BANCO DESIG. REEMBOLSADOR. Es aquella entidad bancaria (distinta del banco
intermediario) que, a solicitud del banco emisor, ser la encargada de realizar el reembolso al
banco qua haya actuado como pagador, como aceptante o como negociador. Esta figura
aparece, por ejemplo, cuando los pases de los contratantes del crdito no operan con las
divisas de la correspondiente contraparte (es decir, cuando la divisa del pas del ordenante no
este admitida a cotizacin en el pas del beneficiario y viceversa), por lo que se hace
necesario recurrir a un banco ubicado en un tercer pas en el que coticen ambas. Tambin se
hace necesaria esta figura cuando los bancos que intervienen no mantienen cuentas
reciprocas entre ellos en la divisa del crdito documentario. El banco emisor del crdito est
 obligado a proveerle los fondos por adelantado y a enviarle una autorizacin en la quo har
constar las condiciones en que se llevar a cabo el reembolso.

BENEFICIARIO
Es el vendedor o exportador a cuyo favor se abre el crdito documentario. Tiene derecho a
que el banco emisor o el banco confirmador, segn los trminos de la apertura, le efectu el
pago o, en su caso, negocie los documentos o acepte los giros siempre que haya cumplido
todas las condiciones exigidas, cualitativa y cuantitativamente, en el condicionado del crdito.

EL CRDITO DOCUMENTARIO II
11.1 OBLIGACIONES DE LAS PARTES QUE INTERVIENEN
11.1.1. Del ordenante
Dar instrucciones escritas al banco emisor de manera clara y concreta, en especial, respecto a los
documentos que el beneficiario haya do aportar.
Hacer provisin de fondos al banco emisor, ya qua ste no est obligado a cumplir su compromiso de
abrir el crdito si previamente no est cubierto el riesgo a plena satisfaccin suya,.
Rembolsar al banco emisor los importes que ste haya satisfecho, siempre quoe se hayan cumplido todos
los trminos del crdito. Las cantidades a devolver estarn estipuladas en las condiciones de apertura e
incluyen las comisiones bancarias, los gastos que se hayan producido y los intereses devengados.
11.1.2. Del banco emisor
Atenerse a las instrucciones que le pase el ordenante, es decir emitir el crdito en la forma en que su
cliente le haya ordenado y pagar al beneficiario slo si ha observado, exactamente, todos los requisitos
contenidos en la apertura.
Hacer lo preciso para que el beneficiario reciba sin demora, bien de forma directa o bien por intermedio
de otro banco, la notificacin del crdito.
Examinar, con razonable cuidado, los documentos que le sean presentados en utilizacin del crdito y
rechazarlos cuando no se ajusten en tiempo y forma a las instrucciones contenidas en la orden de
apertura.
Si decide rechazar los documentos, comunicrselo de inmediato al sujeto de quien los haya recibido.
Entregar sin demora al ordenante la documentacin que aporte el benerficiario.
11.1.3. Del banco intermediario
Dar aviso efectivo de la apertura del crdito al beneficiario con la mayor urgencia posible y notificar al
banco emisor la cumplimentacin del encargo; si el banco decide no avisar el crdito, deber informar de
su decisin, sin demora, al banco emisor.
Poner un razonable cuidado en comprobar la aparente autenticidad del crdito que est notificando, tanto
en relacin con el banco emisor, como con las firmas o claves que suscriben la apertura.
Informar ai beneficiario de la existencia del crdito y, cuando as ocurra, de la imposibilidad doe
establecer la aparente autenticidad del mismo.
Si no puede establecer la aparente autenticidad del crdito, comunicrselo urgentemente al banco del que
parezca hacer recibido las instrucciones de apertura.
Si el banco emisor le ha pedido que confirme el crdito y no est dispuesto a hacerlo, informar al
primero, de inmediato, de su decisin.
 Pagar (a la vista o en el vencimiento establecido), aceptar los efectos o negociar los giros y/o
documentos cuando asuma el papel de banco confirmador y siempre que se hayan cumplido los trminos
y condiciones del crdito.
11.1.4. Del beneficiario
Presentar la documentacin requerida por el ordenante en los plazos estipulados.
Expedir la mercanca objeto del crdito y hacer lo necesario pare que llegue a su destino en condiciones
ptimas.
11.2 INCONVENIENTES QUE PRESENTAN LOS CRDITOS PARA LAS PARTES..
La apertura de un crdito documentario proporciona numerosas ventajas a los sujetos
principales de la operacin pero, al mismo tiempo, lleva implcitos una serie de inconvenientes
y riesgos que tambin es necesario conocer para valorar su papel en sus justos trminos.
11.2.1. Para el ordenante
Se trata de una operacin que comporta riesgo para el banco emisor, por lo que ste plantearle
dificultades para acceder a la apertura del crdito.
La emisin de un crdito documentario a su cargo le supone consumir limite de endeudamiento
bancario.
Los bancos qua intervienen en el crdito trabajan slo con ciertos tipos de documentos en los que, al no
ser suficientemente especficos, puede figurar una calidad del producto qua no se corresponda con el que
realmente se desea comprar.
Las RUU conceden a los bancos una amplia exoneracin de responsabilidades, principalmente, en
cuanto a la autenticidad de los documentos, la transmisin de mensajes, la eleccin de banco
corresponsal, etc., actuaciones que podran llegar a perjudicar seriamente sus intereses ante
comportamientos negligentes.
Las comisiones bancarias son bastante ms elevadas que en los restantes medios de pago en razn de los
mayores riesgos que asumen las entidades que intervienen.
No puede modificar el condicionado de apertura sin el consentimiento de las dems partes.
Si la mercanca no concuerda con la que reflejan los documentos, no puede oponerse al pago, pues los
bancos tratan slo con documentos y porque, adems, el crdito documentario es una operacin
independiente del contrato de compraventa o de cualquier otro en que pueda estar basado.
11.2.2. Para el beneficiario
Los inconvenientes para el beneficiario, adems de ser escasos, no son significativos. Sin embargo:
Debe analizar cuidadosamente el .condicionado del crdito para asegurarse de que puede cumplir, en
tiempo y forma, las clusulas contenidas en el mismo y de que stas se corresponden con las
consignadas en el contrato de compraventa firmado con el ordenante.
En un crdito no confirmado, podra no cobrar el valor de su exportacin si el banco emisor no hiciese
frente a su compromiso.
11.2.3. Para el banco emisor
El banco emisor del crdito asume un riesgo puro ya que, desde el momento en que lo abre, se
compromete a pagar al beneficiario si cumple con las condiciones y requisitos qua en el mismo se
sealan.
 Su intervencin puede suponerle contraer riesgos operativos o documentarios debido a una
interpretacin errnea de las instrucciones del ordenante, a dar curso a las mismas a falta de algn
requisito o a no revisar convenientemente los documentos recibidos e impugnarlos de inmediato si no los
halla conformes
11.2.3. Para el banco intermediario
Si asume el papel de simple banco negociador, adquiere un riesgo puro.
Come banco confirmador, el pago es sin recurso y, por tanto, un error operativo (pagar con discrepancias
respecto a los documentos, por ejemplo) le supone, tambin, contraer un riesgo puro.
11.3.FASES DE UNA OPERACIN DE C.D.

El comprador (importador) y el vendedor (exportador) firman el contrato de compraventa

estableciendo el crdito documentario como modalidad de pago para cancelar la operacin.

El ordenante solicita a su banco la emisin de un crdito a favor de su proveedor en el extranjero.

El banco emisor emite el crdito y solicita el concurso de otra entidad (banco intermediario) para que
lo avise y/o confirme al beneficiario.

El banco intermediario acepta et papel solicitado por el banco emisor y notifica el crdito al
beneficiario

El beneficiarlo, una vez analizadas las condiciones de apertura, cumple los plazos fijados, se provee
de los documentos exigidos y expide la mercanca al ordenante.

El beneficiario presenta los documentos en el banco intermediario.

El banco intermediario (como avisador) recibe los documentos o, segn las funciones asumidas (como
banco designado), los revisa y paga, acepta o negocia remitindolos, seguidamente, al banco emisor.

EI banco emisor revise la documentacin recibida y, si concuerda en todo con lo estipulado en el

condicionado del crdito, reembolsa al banco del cual recibi los documentos, que practica la
liquidacin al beneficiado (deduciendo sus comisiones y gastos) y se le abona en cuenta o en .efectivo,
segn los casos (8'). Si el banco intermediario ha pagado con anterioridad al beneficiario, enva al banco
emisor una carta de adeudo junto con los documentos correspondientes (paso 7).

El banco emisor, simultneamente al paso 8, adeuda el valor de los documentos al ordenante y le hace
entrega de los mismos.

El ordenante presenta los documentos en la aduana y despacha la mercanca.

El esquema corresponde a una operacin bsica en la que no se contempla ms que el
funcionamiento general, sin entrar en aspectos tales como la clase de moneda (cuando es
distinta a la oficial del pas del exportador), la existencia de banco reembolsador, el
aplazamiento de pago, la modalidad de utilizacin u otras posibilidades que ofrece este
instrumento de pago.

EL CRDITO DOCUMENTARIO III

12.1 REGLAMENTACIN DE LOS CRDITOS DOCUMENTARIOS.
Aparte de las importantes ventajas que proporciona el empleo de los crditos documentarios
existe otro motivo que ha contribuido a su creciente utilizacin: el esfuerzo realizado por la
Cmara de Comercio Internacional que, con la colaboracin de bancos, comerciantes,
industriales, transportistas y otras organizaciones de numerosos pases, ha dotado a este
instrumento de pago de las bases jurdicas ms idneas para su empleo, redactando y
poniendo en prctica un compendio de normas y acuerdos que, aceptados voluntariamente,
permiten una base comn para el tratamiento y desarrollo de este medio de pago, como es el
caso de los INCOTERMS y, sobre todo, do las RUU, publicaciones que han adquirido un uso
generalizado en el mundo de los negocios a escala mundial.
La Cmara de Comercio Internacional (CCI) es un organismo de derecho privado, fundado en
1919, qua rene a productores, industriales, comerciantes, transportistas, aseguradores y
banqueros de todo el mundo. El comit espaol est ubicado en Avenida Diagonal, 452-454,
08000-Barcelona, telfono 934 159 300; fax 934 169 301; mail.: iccspain@cambrabcn.es
La misin principal de la CCI consiste en aunar criterios, codificar las prcticas comerciales y
recomendar la adopcin de las mismas a sus afiliados. Sus trabajos se recopilan en folletos a
los que se asigna un nmero de identificacin, publicaciones que gozan de reconocido
prestigio internacional. Aspectos como el cobro del papel comercial, el transporte (multimodal,
conocimientos de embarque, etc.), las garantas contractuales, las prcticas bancarias, el
arbitraje, los trminos comerciales y, sobre todo, los crditos documentarios, son algunos de
los principales temas desarrollados en ellas.
A medida que el crdito documentario fue adquiriendo importancia y su implantacin se
consolid en el mundo mercantil, los comerciantes y las organizaciones profesionales
(banqueros, transportistas, aseguradores, etc. ), percibieron la necesidad de alcanzar una
uniformidad internacional mediante la aplicacin de unos reglamentos que conciliaran los
criterios, usos y costumbres que venan aplicndose de forma desordenada y arbitraria en
cada pas.
As, para resolver las dificultades derivadas de la interpretacin de trminos y frases de uso
corriente en esta clase de operaciones y de las distintas normativas sobre la materia,
responder a la mayor parte de las preguntas que surgen sobre la prctica y aclarar los muchos
usos comerciales que afectan al crdito documentario, la Cmara de Comercio Internacional
codific unas reglas claras, concisas y susceptibles de ser usadas universalmente.
A partir de 1920, y sobre la base de varios trabajos, presentados en diferentes reuniones de
diversos pases, se elabor la primera edicin de las RUU, aprobada en el Congreso de Viena,
de 1933. Desde esa fecha, las RUU han sufrido profundas modificaciones para adecuarlas a
las nuevas necesidades y al desarrollo del comercio internacional en todas sus facetas. Para
ello, se han ido revisando peridicamente las sucesivas versiones. La vigente actualmente es
la sexta revisin, Publicacin n 500 de la CCI, que entr en vigor en 1 de enero de 1994.
Las RUU, a pesar de gozar de una total aceptacin a escala mundial, no estn apoyadas por
ninguna convencin o tratado internacional y slo constituyen, por tanto, una regulacin
privada profesional, si bien en un mbito supranacional ya que tienen su origen en las
practicas de los bancos y de otras instituciones profesionales mercantiles, as como en
normas reguladoras procedentes de la iniciativa privada, como las de la propia Cmara de
Comercio Internacional.
Las legislaciones nacionales, en general, no se ocupan de manera expresa de este medio de
pago ni, por ende, de las reglas y usos que Io regulan.
En definitiva, la universalidad de !as RUU viene determinada, no por la voluntad de los
estados soberanos sino en virtud de la aceptacin de las mismas, de forma voluntaria, por
parte de los sujetos que participan en el comercio mundial.
Pero, qu leyes seran aplicables en caso de conflicto entre sujetos participantes ubicados en
pases distintos? En trminos generales, los tratadistas se inclinan por el "principio de
localizacin del contrato", es decir, por la legislacin del lugar donde el banco deba cumplir la
obligacin contrada con el beneficiario, esto es, donde ha de pager, aceptar o negociar los
 documentos, pues parece lgico que se aplique la normativa nacional del sitio en que el
mandato deba ser ejecutado.
12. 2 DATOS QUE DEBEN FIGURAR EN LA ORDEN DE APERTURA DE UN C.D.
Como la solicitud de apertura del crdito se produce para cumplir lo estipulado en el contrato
de compraventa o de prestacin de servicios suscrito, previamente, entre el comprador y el
vendedor, las clusulas de dicho contrato detallarn las caractersticas esenciales que debe
reunir el crdito. En consecuencia, las instrucciones que el ordenante facilite al banco emisor
debern coincidir con los trminos del contrato.
El banco emisor acta, pues, conforme al mandato recibido del ordenante si bien, por su
experiencia y conocimientos, puede orientarle y asesorarle verificando los datos que le
presente y aadiendo o suprimiendo, con su conformidad, aquellos que estime necesarios
para el mejor desarrollo de la operacin.
Las RUU, en su artculo 5, sealan lo siguiente sobre el particular:
Las instrucciones relativas a la emisin de un crdito y las instrucciones para su modificacin deben ser
completas y precisas.
Los bancos debern desanimar todo intento de incluir detalles excesivos en el crdito o en cualquiera de
sus modificaciones pare evitar cualquier confusin o malentendido.
Todas tas instrucciones para la emisin o modificacin de un crdito deben expresar, claramente, los
documentos contra los que se tiene que hacer el pago, la aceptacin o la negociacin.
Los bancos ponen a disposicin de sus clientes unos formularios creados expresamente para
solicitar la apertura de crditos documentarios, que recogen los datos y documentos
fundamentales que deben figurar en su condicionado. No obstante, conviene advertir que se
trata de modelos estndar que hay que adaptar en cada caso concreto y que, por tanto, no
deben considerarse como trajes a medida.
En el modelo de instrucciones que el ordenante curse al banco emisor solicitndole la apertura
del crdito documentario deben researse, como mnimo, los siguientes apartados (ver anexo
V):
Sistema de transmisin: se indicara el procedimiento de apertura del crdito: tlex, SWIFT o va postal
(sta ltima cada vez menos utilizada).
Nombre y direccin completa del banco emisor .
Nombre y direccin del ordenante.
Nombre y direccin del banco intermediario .
Fecha y lugar de vencimiento . Plazo de tiempo dentro del cual han de presentarse los documentos.
Nombre y domicilio del beneficiario.
Caractersticas del crdito: se debe indicar la modalidad del crdito, es decir, si se trata de un crdito
revocable o irrevocable, confirmado o no, rotativo, transferible o intransferible, etc. (estas modalidades
las estudiamos ms adelante).
Importe
Dnde es utilizable el crdito (en las cajas del banco emisor o del banco intermediario )
Forma de utilizacin (mediante pago a la vista, pago diferido, por aceptacin o por negociacin)
Expediciones o utilizaciones parciales (si estn permitidas o no)
 Transbordos (si estn permitidos o no )
Origen y destino de la mercanca
Descripcin de la mercanca
Precio unitario
Condiciones de entrega (incoterms)
Especificacin detallada de los documentos exigidos
Condiciones especiales (por ej. Por cuenta de quin corren los gastos, qu medio se utilizar para
comunicar la apertura al beneficiario, versin de las RUU de la CCI a la que est sujeta el crdito, etc.
Firmas

CLASIFICACIN DE LOS CRDITOS DOCUMENTARIOS I

Se pueden establecer distintas clasificaciones en funcin de los siguientes criterios:
EN FUNCIN DE LOS COMPROMISOS ASUMIDOS
POR EL BANCO EMISOR
REVOCABLES
IRREVOCABLES
POR EL BANCO INTERMEDIARIO
CONFIRMADOS
NO CONFIRMADOS
SEGN LA FORMA DE UTILIZACIN
o UTILIZABLE MEDIANTE PAGO A LA VISTA
o UTILIZABLE MEDIANTE PAGO DIRERIDO
o UTILIZABLE MEDIANTE ACEPTACIN
o UTILIZA BLE MEDIANTE NEGOCIACIN
ATENDIENDO AL LUGAR DE UTILIZACIN
o PAGADEROS EN LAS CAJAS DEL BANCO EMISOR
o PAGADEROS EN LAS CAJAS DEL BANCO INTERMEDIARIO
EN RAZN DE SU TRANSMISIBILIDAD
o TRANSFERIBLES
o NO TRANSFERIBLES
o TRANSFERIBLES Y DIVISIBLES
o ROTATIVOS (ACUMULATIVOS O NO ACUMULATIVOS)
SEGN LAS FACILIDADES FINANCIERAS
o RESPALDADO O BACK TO BACK
o CON CLASULA ROJA
o CON CLASULA VERDE
o CARTA DE CRDITO STAND-BY
13.1 CRDITOS REVOCABLES E IRREVOCABLES.

El artculo 8 de las RUU indica que reciben la denominacin de crditos revocables aquellos
que pueden ser modificados o cancelados por el banco emisor en cualquier momento y sin
previo aviso al beneficiario. Por el contrario un crdito documentario irrevocable implica un
compromiso en firme por parte del banco emisor, siempre que los documentos requeridos
hayan sido presentados y se hayan cumplido las condiciones del crdito. El artculo 6 seala
que si no se especifica nada, el crdito se considera irrevocable.
CASO PRCTICO 9 : EXPORTACION REEMBOLSADA MEDIANTE CRDITO
DOCUMENTARIO REVOCABLE
Un exportador espaola as avisado de la emisin de un crdito documentario revocable a su
favor, pagadero a la vista. El beneficiario revisa el condicionado, cuyas estipulaciones
concuerdan con los trminos contractuales en lo que se refiere al pago de la compraventa de
una mercanca que debe ser fabricada con unas caractersticas muy particulares.
Cuando ya est dispuesta la misma para ser embarcada, y despus de haber tenido qua
realizar la empresa exportadora una fuerte inversin en la adaptacin de sus equipos para
poder fabricarla segn los requisitos exigidos, recibe del banco avisador copia de un SWIFT
comunicndole que el banco emisor, siguiendo instrucciones del ordenante, ha cancelado el
crdito.
El exportador no puede recurrir contra nadie ni puede recuperar los gastos invertidos y,
adems, tendr, probablemente, dificultades para colocar la mercanca fabricada entre otros
clientes, debido a su singularidad.
CASO PRCTICO 10: EXPORTACION REEMBOLSADA MEDIANTE CRDITO
DOCUMENTARIO IRREVOCABLE
Una empresa exportadora recibe a su favor un crdito documentario irrevocable para
materializar el cobro de una maquina barnizadora de hoja de lata qua va a exportar a
Argentina. El proceso se desarrolla con toda normalidad pero, al da siguiente, del embarque y
de presentar en el banco designado los documentos conformes, en todos sus extremos,
con las instrucciones de apertura, el ordenante le comunica que cancela el pedido debido a
que una suspensin de pagos en cadena le obliga, de momento, a no realizar nuevas
inversiones.
Estos problemas del importador no afectan a la empresa exportadora puesto que, cumplidas
todas las exigencias del crdito y al ser este irrevocable, podr cobrar del banco emisor
incluso si el ordenante no atiende su compromiso de pago.
13.2 CONFIRMADOS Y NO CONFIRMADOS
Confirmar un crdito significa, para el banco que lo hace, adquirir un compromiso en firme
frente al beneficiario de pagarle el crdito. Con relativa frecuencia, el banco emisor solicita al
banco intermediario que aada su confirmacin. El banco intermediario no tiene la obligacin
de hacerlo, pero si acepta, se subroga totalmente, a partir de ese momento, respecto a las
obligaciones que el banco emisor haya contrado por el beneficiario.
La solicitud de que el crdito sea confirmado debe formularla el beneficiario cuando tenga
dudas en cuanto a la solvencia del pas importador o del banco emisor.
Cuando el banco emisor no solicita del banco intermediario que aada su confirmacin nos
encontramos ante un crdito no confirmado.
Puede ocurrir que el beneficiario solicite al banco avisador (si mantiene con ste buenas
relaciones comerciales), que le confirme el crdito documentario sin que tenga conocimiento
de ello el banco emisor. A esta figura se le llama confirmacin silenciosa. Al realizar esta
confirmacin silenciosa, el banco confirmador no tiene el respaldo del banco emisor por lo que
los pagos que realice al beneficiario sern siempre con recurso contra ste y a su propio
riesgo, pero nunca contra el banco emisor.
CASO PRCTICO 11: EXPORTACION REEMBOLSADA MEDIANTE CRDITO
DOCUMENTARIO CONFIRMADO.
La empresa Nuevo Milenio Ediciones, S. L. est exportando a varios pases de Ibero Amrica,
tres de cuyos principales clientes tienen una sustancial deuda pendiente de pago desde hace
algn tiempo,

LOS DOCUMENTOS EN EL CRDITO DOCUMENTARIO

16.1 CONSIDERACIONES GENERALES
La razn principal y la base en que se sustenta el crdito documentario son, precisamente, los
documentos; todo el esquema de este medio de pago descansa sobre el pilar slido que
constituyen los mismos, sin los cuales, el trmino documentario no existira y este instrumento
de pago se convertira, sencillamente, en un crdito simple.
Por qu son tan importantes los documentos? La respuesta es evidente: porque aportan
seguridad a las partes implicadas en el crdito. En los documentos est representada la
mercanca objeto de la compraventa: de quin es la propiedad, su cantidad y calidad, el origen
y el destino de la misma y, en fin, otras caractersticas que es necesario conocer sobre los
productos que se compran.
Analizando la posicin de los sujetos que intervienen en el crdito, podemos corroborar la
trascendencia de los documentos porque:
El comprador se compromete a pagar al recibir la documentacin solicitada acreditativa de la
mercanca adquirida, si se produce en tiempo y forma. El pago no se realiza si no se entregan
los documentos requeridos o si se presentan de manera defectuosa o fuera de plazo.
El vendedor se asegura recibir el importe de la venta de su mercanca tan pronto entregue los
documentos solicitados por el comprador. El cobro puede ser inmediato y efectivo (contra
presentacin de documentos), puede demorarse (en cuyo caso, el vendedor recibir a cambio
una letra aceptada) o puede consistir en un derecho de cobro mediante la negociacin de los
documentos conformes.
El banco emisor cobrar del ordenante si los documentos recibidos en utilizacin del crdito
concuerdan, exactamente, con lo solicitado en las instrucciones de apertura. Puede, adems,
para reforzar sus garantas de cobro, exigir que la mercanca vaya consignada a su nombre.
EI banco intermediario, si paga contra la presentacin de documentos conformes, podr
resarcirse del banco emisor por el importe satisfecho al beneficiario.
Tambin las RUU destacan la trascendencia de los documentos al dedicar a los mismos los
artculos 20 a 38.
Toda la operacin gira, como hemos podido ver, en torno a los documentos con inde-
pendencia, y salvo casos extremos de fraude, del contrato de compraventa subyacente, pues,
como sealan las RUU en su articulo 4, todas las partes deben considerar slo los
documentos y no las mercancas o la prestacin de servicios a que stos se refieran.
16.2 POR QU ES EL ORDENANTE QUIEN ELIGE LOS DOCUMENTOS
En el crdito documentario la iniciativa para cancelar la deuda parte del importador y, por
tanto, le corresponde a l designar los documentos que le permitan hacerse con la propiedad
y el control de la mercanca objeto de la operacin comercial.
El comprador se compromete a pagar en el momento de recibir la documentacin solicitada en
las instrucciones de apertura, entendindose que la aceptacin de un giro contra la entrega de
los documentos puede considerarse, a todos los efectos, sinnimo de pago.
Pero, cuando el ordenante realiza el pago, lo que recibe como contraprestacin no es la
mercanca que desea obtener sino un conjunto de documentos que la representan; ms tarde,
entrar en posesin de los bienes comprados, pero siempre ser despus de haber efectuado
el pago a su proveedor o de haber adquirido el compromiso de pagarle.
El vendedor tiene aqu ventaja sobre su cliente puesto que cobra el valor de la mercanca
exportada; sin embargo, el importador corre el riesgo de recibir a cambio un bien que no se
ajuste con exactitud al que el pretenda adquirir y por el que ha desembolsado la cantidad
acordada.
Con objeto de aminorar dicho riesgo, corresponde al ordenante del crdito decidir, despus de
analizar las circunstancias y naturaleza de la transaccin, qu documentos debe aportar el
beneficiario. De su decisin, y de la seleccin acertada y rigurosa de los documentos
dependen, como regla general, quae reciba la mercan deseada y no otra, de forma que se
evite numerosos problemas
16.3 TENDENCIAS JURISPRUDENCIALES SOBRE LA REVISION DE LOS DOCUMENTOS
No cabe duda de que de todas !as obligaciones contradas por los bancos en la operacin del
crdito documentario, la que presenta mayores dificultades es el examen y revisin de los
documentos aportados par el beneficiado en utilizacin del mismo.
La trascendencia del anlisis de los documentos es destacada unnimemente por los
estudiosos del tema en el sentido de que, tanto el derecho del ordenante de entrar en
posesin de las mercancas compradas, como el del beneficiario de percibir el importe de las
mismas o el del banco emisor de cobrar de su cliente, dependen de la decisin del banco de
dar por buenos o rechazar los documentos, segn se ajusten o no a las instrucciones de
apertura del crdito.
El mtodo ms generalmente utilizado para el anlisis de los documentos por las instituciones
,bancarias, es el denominado de "cumplimiento estricto, que supone que los bancos han de
cumplir y hacer cumplir meticulosamente a las partes lo sealado en las condiciones del
crdito sin emitir juicios de valor o alegras de interpretacin sobre la similitud o equivalencia
de los documentos. Prevalece as el principio de literalidad.
No podra ser de otra manera, puesto que es vital para los intereses del banco cumplir con el
mandato del ordenante del crdito si quiere exigirle el reembolso de lo pagado; en caso
contrario, no estara legitimado para hacerlo por haberse apartado de las instrucciones
recibidas.
16.4 ANLISIS DE LOS DOCUMENTOS POR PARTE DE LOS BANCOS
El banco que, en utilizacin del crdito, recibe los documentos dentro de los plazos
establecidos debe analizarlos de manera detenida y minuciosa para comprobar que se cien
cualitativa y cuantitativamente, en todos sus trminos, a los sealados en las instrucciones del
ordenante, es decir, debe asegurarse de que recibe todos los documentos solicitados, de que
los documentos presentados se ajustan en tiempo y forma a las condiciones del crdito y de
que, en apariencia, tales documentos no son incompatibles entre s.
El estudio puede realizarlo considerando dos fases diferentes pero complementarias:
Tiene que analizar de forma individualizada cada documento coma si toda la fuerza del crdito
tuviera que recaer sobre el documento revisado.
Debe contemplar todos los documentos como un conjunto coherente y sin contradicciones
entre s, es decir, los datos contenidos en cada uno de ellos han de coincidir con los mismos
datos que contenga el resto de la documentacin, y todos deben responder a los requisitos
exigidos en el condicionado de apertura.
En relacin con este punto, las RUU sealan, en su articulo 13, que los bancos han de
examinar la documentacin que se les presente en utilizacin del crdito con un cuidado
razonable, comprobando que concuerda, en apariencia, con lo que estipula el crdito. Esta
aparente conformidad se basar en las prcticas bancarias internacionales. As, no debern
aceptar como buenos aquellos documentos que, aparentemente, no concuerden entre s o no
se ajusten a lo sealado en el condicionado del crdito.
El examen se limita a su aspecto formal, aislndolos de la mercanca a la que representan
pues los banco no tienen por qu conocer en detalle los usos comerciales de la compraventa
ni las condiciones concretas del contrato suscrito entre los sujetos directos de la operacin,
aunque s estn obligados a conocer los usos bancarios, que son a los que se refieren las
RUU. Este principio queda corroborado por su artculo 4 al sealar que los sujetos que
intervienen en el crdito negocian sobre documentos sin tener en cuenta las mercancas a
servicios a los que stos se refieren.
Los bancos, a la vista del importante papel que los documentos desempean en el crdito
documentario, han de poner el mximo cuidado para que en las instrucciones del ordenante
se detallen los mismos de manera taxativa y clara a fin de evitar posibles discrepancias
futuras.
Las RUU actualmente en vigor concretan un plazo para la expresin tiempo
razonable,empleada en las versiones anteriores, referida al que los bancos tienen para
examinar los documentos. El artculo 13 b) habla a este respecto de siete das bancarios
hbiles contados desde el momento en que los reciben.
16.5 DOCUMENTOS IRREGULARES
Con bastante frecuencia, los documentos entregados al banco por el beneficiario en utilizacin
del crdito no se ajustan ni cualitativa ni cuantitativamente a las instrucciones contenidas en
su apertura.
El banco qua haya de revisar los documentos (emisor, confirmador o un tercer banco que
acte por cuenta de stos) debe actuar basndose en el contenido del artculo 14 de las RUU
que seala lo siguiente:
La decisin que adopte el banco sobre la aparente conformidad de la documentacin recibida
con lo estipulado en el crdito debe tomarla, exclusivamente, sobre la base de dichos
documentos, por lo que podr negarse a hacerse cargo de los mismos cuando sea evidente
su discordancia con los trminos y condiciones exigidos.
Si el banco que recibe la documentacin decide rechazarla, est obligado a comunicar al
remitente su decisin dentro del plazo de los siete das bancarios hbiles contados desde la
de recepcin de los documentos.
La actuacin del banco intermediario que recibe, en utilizacin del crdito, documentos no
ajustados a las condiciones del mismo, puede moverse en estas direcciones:
Comunicar a su cliente, por el medio ms rpido, las deficiencias detectadas en los
documentos para qua, si es posible, sean subsanadas dentro del plazo de validez del crdito o
del plazo establecido para la presentacin de documentos.
Si no es factible rectificar las anomalas encontradas o no se puede hacer dentro de las plazas
citados, el banco optar por alguna de las siguientes alternativas:
Rechazar los documentos y actuar de conformidad con lo que establece el artculo 14 de las
RUU. sta actuacin es tcnicamente correcta pera, desde el punto de vista comercial, no es
la ms conveniente para las instituciones bancarias.
Admitir los documentos, enviarlos al banco emisor notificndole las discrepancias encontradas
y esperar a que ste comunique el levantamiento de las reservas, en cuyo momento practicar
la liquidacin al beneficiario.
Pagar o negociar, salvo buen fin o con reservas, los documentos presentados, es decir,
anticipar a su cliente el importe de los mismos sobre la base de su solvencia. El apunte no
tendr efecto hasta que se produzca la autorizacin del banco emisor y las reservas deben
hacerse constar de forma clara para que el cliente no pueda alegar ignorancia o tomar el
asiento como definitivo.
El banco intermediado enviar los documentos al banco emisor detallando las anomalas
detectadas y solicitando del mismo autorizacin para "levantar las reservas"'. Esta accin
carece de eficacia al perder el crdito la seguridad que conlleva, ya que el banco habr
pagado bajo su exclusiva responsabilidad y nicamente sobre la base de la confianza que le
merezca el beneficiario, si bien con recurso contra ste si el banco emisor no paga.
El banco intermediario puede optar por actuar como en el caso anterior, pera exigiendo al
beneficiario una garanta denominada letter of indemnity para que; en el supuesto de que el
ordenante no acepte los documentos, so le reembolse el importe anticipado ms los gastos e
intereses devengados.
Si la respuesta del banco emisor al banco remitente es afirmativa, ste comunicar al
beneficiario que el pago o la negociacin provisional puede considerarse en firme puesto que
se han levantado las reservas.
16.6 DISCREPANCIAS MS FRECUENTES
A pesar de que el crdito documentario basa toda su seguridad en la aportacin, en tiempo y
forma, de los documentos exigidos en las condiciones de apertura sin permitir la ms mnima
desviacin, en la prctica se presentan, con relativa frecuencia, documentos con
irregularidades.
Al margen de los incumplimientos en los plazos de embarque o en la fecha de presentacin de
los documentos, la principal causa de las reservas es la deficiente preparacin de stos
ltimos.
Las anomalas que se repiten ms a menudo y cuya subsanacin significa una mayor rapidez
en la tramitacin de la operativa bancaria se pueden clasificar en dos grupos segn la facilidad
o la dificultad que entraa su correccin y que condiciona el procedimiento que siga el banco
al respecto:
Discrepancias fcilmente subsanables
 Como el beneficiario ser, par regla general, cliente del banco intermediarlo, ste velar por
sus intereses y le comunicar, por el medio ms rpido, los defectos observados a fin de que
pueda corregirlos dentro de los plazos de validez.
Discrepancias dificilmente subsanables
Ante esta situacin, es posible que el banco, aun estando en la mejor disposicin, pueda
hacer poco pare solucionar las anomalas que haya detectado. No obstante, conviene que se
las comunique al beneficiario antes de dar curso a los documentos, por si ste pudiera tomar
alguna decisin al respecto.
Los errores ms frecuentes, relativos a los trminos generales del crdito son los siguientes:
El crdito ha caducado.
Los documentos no se presentan a tiempo.
No se aportan todos los documentos exigidos a faltan ejemplares de alguno de ellos.
Los documentos no concuerdan entre s.
Los puntos de expedicin, trasbordo o destino son distintos a los requeridos.
Los documentos que lo precisan no estn endosados correctamente.
Faltan firmas en los documentos cuando este requisito es necesario.
Se ha excedido la suma del crdito o los porcentajes autorizados.
16.7 QU SE ENTIENDE POR DOCUMENTOS ORIGINALES
En la actualidad es difcil que se presenten documentos confeccionados a mano o por media
de una mquina de escribir convencional que, tradicionalmente se consideraban como
originales. Los avances tecnolgicos permiten su emisin por otros mtodos ms sofisticados
y novedosos e, incluso, en un futuro no muy lejano es posible que tales progresos lleguen a
cambiar de forma sustancial las relaciones comerciales y, por supuesto, la naturaleza do los
crditos documentarios.
Las RUU reconocen dichos adelantos y los recogen en el texto de su artculo 20 al especificar
que los bancos, salvo que se diga lo contrario en el crdito, aceptaran tambin come
documentos originales los emitidos o que parezcan emitidos por sistemas de reprografa,
automatizados o computerizados y por copia mediante papel carbn, siempre que estn
marcados como originales y que, en apariencia, estn firmados cuando as se solicite.
Esto significa que son vlidos los documentos realizados mediante fotocopias o por
ordenadores siempre que el emisor tenga la intencin aparente de que sean tratados come
originales. Conviene prestar atencin al prrafo anterior pues es opinin bastante
generalizada, que son las copias las que deben ir marcadas como tales. Por tanto, la ausencia
de la marca original, es lo que define una copia, y no al revs.
La Comisin de Tcnicas y Prcticas Bancarias de la C.C.I. realiz un dictamen en 1.999 para
clarificar este aspecto, cuyo contenido ms relevante es el siguiente:
Un documento qu est preimpreso, que haya sido emitido por fotocopia, copiado. con papel carbn,
emitido por un informtico pero que parezca estar firmado a mano por su emisor, tiene consideracin de
documento original.
Tiene la consideracin de documento original cualquier documento que aparentemente lleve la firma,
marca, sello, etiqueta original de su emisor o, incluso, cualquier redactado en de texto que evidencie la
intencin del emisor de que sea tratado como original.
 Los documentos que lleven una firma facsmil tambin se consideran como si estuvieran firmados
manualmente y, por tanto, han de ser considerados coma como originales.
Un documento fotocopiado, pero marcado a mano por su emisor, tiene consideracin de documento
original
Cualquier documento (incluidas fotocopias y documentos creados por ordenador), en cuyo cuerpo
aparezca la palabra original ser siempre considerado como documento original.
16.8 IDEAS CLAVE
o Los documentos en el crdito documentario son la base en la que descansa el medio de pago. Sin los
documentos no existira el crdito documentario.
o El examen de los documentos es la fase ms trascendente, y por tanto la ms delicada para los bancos.
o La teora ms generalizada en relacin con el anlisis de los documentos es la del cumplimiento
estricto, que implica que los bancos no pueden permitirse juicios de valor sobre la similitud o
equivalencia de los documentos.
o Todas las partes deben fundamentar sus actuaciones en los documentos y no las mercancas o servicios a
los aquellos se refieran.
o Los bancos tienen la obligacin de examinar los documentos con un cuidado razonable, pero sin que se
les pueda exigir excesiva diligencia ya que no tienen que descender al conocimiento del contrato
subyacente ni estar informados con detalle sobre los usos comerciales de la compraventa.
o El banco emisor que recibe documentos con discrepancias puede rechazarlos y comunicar su decisin al
banco remitente (dentro de los siete das bancarios hbiles posteriores a su recepcin) detallando las
anomalas encontradas.
o En el caso de que un banco intermediario que reciba documentos con discrepancias y no fuera posible
subsanar las anomalas detectadas, puede rechazarlos ( aunque esta actuacin es anticomercial ) o
remitirlos al banco emisor pidindoles que levante las reservas sobre dichas discrepancias.

CLASES DE DOCUMENTOS
Puesto que el ncleo del crdito esta constituido, precisamente, por los documentos, es fcil
deducir la importancia que tiene el que su eleccin sea acertada para permitir al ordenante
adquirir la mercanca que necesita y no otra similar. En parte, esto puede conseguirse
eligiendo los documentos que ms seguridad aporten y ms riesgos eliminen. Su estudio, y el
conocimiento de la misin de cada uno de ellos, permitirn alcanzar esos objetivos.
Pero, antes de adentrarse en la enumeracin de los documentos, parece necesario detenerse
a analizar, si bien someramente, el trmino 'documentos' segn las definiciones de la Cmara
de Comercio Internacional.
Por 'documentos' se hace referencia tanto a documentos financieros como a documentos
comerciales:
Los documentos financieros comprenden letras de cambio, pagars, cheques, recibos de pago
u otros anlogos utilizados para obtener el pago.
Los documentos comerciales son facturas, documentos de transporte, documentos de ttulo o
anlogos y cualesquiera otros que no sean documentos financieros.
Como ya se ha sealado anteriormente, es el ordenante quien decide los documentos a
solicitar , por tanto, stos pueden diferir mucho de unos casos a otros, por lo que el siguiente
cuadro recoge solo aquellos que se emplean con mayor frecuencia en las transacciones
econmicas con el exterior. La clasificacin que se ofrece es la clsica pero no la nica,
pues, coma resulta fcil adivinar, se trata de una cuestin tan subjetiva coma heterognea.
DOCUMENTOS DE TRANSPORTE
Martimo
Conocimiento de embarque (bill of lading)
Pliza de fletamento (charter party)
Recibo de transitarlo (forwarding agent receipt)
Orden de entrega (delivery order)[
Recibo del piloto (mate's receipt)
Carta do porte (sea waybill)
Fluvial
Conocimiento do embarque fluvial
Resguardo fluvial
Terrestre
Cuaderno TIR
Carta de porte internacional por carretera CMR
Carta de porte ferroviario a taln de ferrocarril
Recibo de expedicin postal
Areo
Carta de porte areo, nota de consignacin, o conocimiento areo (air waybill)
Multimodal
Documentos de transporte multimodal o combinado
DOCUMENTOS DE SEGURO
Pliza de seguro
Individual, sencilla o de viaje Martimo
Global, flotante o de abono Fluvial
Lacustre
Terrestre
Areo
Certificado de seguro
tiotas de cobertura
DOCUMENTOS DE VENTA
Factura comercial
 Factura pro-forma
Factura provisional
D OCUM ENTOS AUXILIARES
Certificado de anlisis
Certificados de inspeccin
Certificados de origen
Certificados de pesos
Certificado negativo o de lista negra
Certificado sanitario
Certificado SOIVRE
Factura aduanera
Factura consular
Lista de bultos
Resguardo de almacenaje
17.1 LOS DOCUMENTOS DE TRANSPORTE EN EL CRDITO DOCUMENTARIO
Los documentos de transporte son los ms importantes ya que, en mayor o menor medida, de ellos
depende la posesin de la mercanca objeto de la compraventa
Los documentos de transporte martimo son los ms utilizados, pues, no en vano, el 90 por 100 del
comercio mundial de mercanca se realiza por va martima.
El conocimiento de embarque martimo es el documento ms utilizado, sirve para probar la existencia de
un contrato de transporte, vale como ttulo representativo de la mercanca cargada, incorpora un ttulo de
crdito al permitir la negociacin de la mercanca que representa y tiene carcter de recibo en cuanto al
pago del flete.
Es importante exigir siempre el juego completo del conocimiento de embarque (normalmente tres
ejemplares originales) para evitar la apropiacin indebida de la mercanca mediante el uso fraudulento
de algn ejemplar que se extrave.
El transporte terrestre comprende dos modalidades: por carretera (cuaderno TIR y carta de porte CMR) y
por ferrocarril (carta de porte ferroviario)
El transporte multimodal permite expedir mercanca por, al menos, dos medios de transporte diferentes,
y su utilizacin es cada vez ms frecuente debido, principalmente, al uso de contenedores.
Por idnticos motivos, el criterio de trasbordo se ha modificado sustancialmente al permitirse el mismo
de manera general (aunque el crdito los prohba) cuando las mercancas viajan en contenedores, lo cual
es cada vez ms frecuente.
17.2 LOS DOCUMENTOS DE SEGURO EN EL CRDITDO DOCUMENTARIO
El seguro de transporte de mercancas tiene como objetivo cubrir los riesgos por los daos o perdidas
que puedan producirse en las mismas como consecuencia de posibles siniestros durante su transporte
hasta el lugar de destino.
 La compaa aseguradora indemnizar al asegurado cuando tales eventualidades se convierten en
realidad.
El seguro no puede cubrir indemnizaciones superiores al dao sufrido, pues no ha de suponer motivo de
lucro para el asegurado, qua no debe resultar en una posicin ms ventajosa de la que ostentara si el
siniestro no hubiera tenido lugar.
El seguro cubre el traslado de mercancas por cualquier sistema de transporte.
La pliza a todo riesgo no cubra todos y cada uno de los siniestros que puedan producirse y que afecten
a as mercancas, slo garantiza los riesgos inevitables.
Se puede, no obstante, alcanzar una cobertura muy extensa por media de las correspondientes
ampliaciones de seguro y de clusulas especiales en las que se describen los riesgos asegurados.
El instituto do Aseguradores de Londres es una asociacin de reconocido prestigio internacional en
todos los campos del seguro y sus clusulas 'Institute Cargo Clauses' son muy utilizadas a escala
mundial.
En los seguros martimo y areo existe, en general, uniformidad de condiciones y coberturas,
circunstancia que no se produce en el terrestre, si bien dentro de ste, las variaciones de las condiciones
que ofrecen las diferentes compaas aseguradoras no son muy significativas.
Los documentos representativos del seguro son: pliza de seguro, certificado de seguro y notas
de cobertura; el primero es el documento ms completo.
Si el crdito solicita un certificado de seguro se puede aportar la pliza de seguro, pero no al contrario.
Las notas de cobertura no se aceptan a menos que el crdito las autorice expresamente.
Los bancos no asumen responsabilidad alguna por cualquier riesgo no cubierto segn los documentos
presentados y, en este sentido, los aceptarn tal como los reciban.
Sin embargo, deben analizar los documentos con detenimiento pues, en In prctica, se pueden presentar
con muchas discrepancias
Las RUU sealan que el seguro cubrir, como mnimo, el valor CIF a CIP de las mercancas
incrementado en un 10 por 100.
EI beneficiario debe contratar la clase de seguro que se requiera en el crdito ajustado a las
estipulaciones exigidas y teniendo presente, sobre todo, las condiciones de aceptabilidad exigidas por las
RUU y los principios generales en materia de seguros.
Tan pronto como se tengan noticias de un siniestro es conveniente ponerlo en conocimiento de la
compaa aseguradora de acuerdo con los trminos y las estipulaciones que figuren en la pliza. La Ley
sobre el Contrato de Seguro seala, para ello, un plazo de siete das a el que figure en la pliza si es ms
amplio.
Aunque se supere un plazo prudencial sobre el sealado para notificar el accidente; la compaa
aseguradora, salvo que demuestre de forma fehaciente que ello le ha perjudicado, no est legitimada para
dejar de abonar la correspondiente indemnizacin.
Una vez aceptada la reclamacin por el asegurador, debe satisfacer la prestacin correspondiente en el
plazo mximo de tres meses, pasado dicho periodo deber abonar un inters anual calculado al tipo de
inters legal del dinero vigente incrementado en un 50 par 100.
17.3 LOS DOCUMENTOS COMERCIALES
Los documentos de venta, de los que la factura comercial es el ms representativo, se consideran un
subgrupo de los documentos auxiliares o de informacin.
 La factura comercial sirve para justificar la realizacin de una transaccin comercial definitiva.
La factura es emitida por el vendedor a favor del comprador y prueba la propiedad de la mercanca
aunque dicha propiedad no se perfecciona hasta que se efecta el pago.
Las RUU no preceptan que la factura tenga que estar necesariamente firmada; sin embargo, con mucha
frecuencia, los ordenantes do los crditos documentarios exigen tal requisito.
La factura debe estar expedida, en apariencia, por el beneficiario a nombre del ordenante del crdito.
La descripcin de las mercancas en la factura comercial ha de ajustarse exactamente a los trminos
requeridos en el condicionado; en los dems documentos se pueden describir las mercancas en trminos
menos estrictos.
La factura estar emitida en la misma moneda que la sealada en el crdito.
La factura no debe estar expedida por un valor superior al permitido en el crdito salvo que se diga lo
contrario en las instrucciones. Aun en ese caso, los bancos no estn autorizados a pager un importe
superior al sealado en el crdito.
Las nuevas tecnologas, que estn impulsando el uso del intercambio electrnico de datos para sustituir
el sistema tradicional en soporte papel por otro moderno, ms gil y barato, afectan de lleno a la factura
comercial y a otros muchos documentos empleados en la actividad exterior.
La factura pro forma contiene todos los datos de la factura comercial, pero solo sirve como documento
de oferta y de informacin, y como elemento promocional o de imagen de la empresa que la expide.
La factura provisional se emite cuando no so conocen con exactitud los importes y volmenes de los
productos objeto de compraventa por tratarse de mercancas a granel o que puede sufrir mermas o
ajustes.
La letra de cambio suele exigirse en la mayora de los crditos documentarios, sobre todo, en los
pagaderos por aceptacin o por negociacin.
Las letras de cambio nunca deben librarse a cargo del ordenante del crdito, sino contra el banco que
tiene la obligacin de pagar, aceptar o negociar los documentos.
Se debe poner la atencin necesaria para que la letra se presente sin defectos formales o fiscales.
17.4 DOCUMENTOS AUXILARES
Los documentos auxiliares, sin ser tan trascendentes como los de transporte, seguro y venta,
proporcionan informacin valiosa cuya importancia nunca debe minimizarse.
La exigencia de estos documentos parte unas veces del ordenante del crdito a iniciativa propia y, otras,
es impuesta por las autoridades de su pas.
Los datos que contengan esta clase de documentos deben ser congruentes con los reflejados en los
dems documentos.
Las RUU son muy poco explicitas sobre este tipo de documentos ya que slo se refieren a un
justificante o certificado de peso.
En inters del importador, conviene que el certificado de anlisis sea emitido por un centro debidamente
homologado.
El cerificado de inspeccin puede prevenir la comisin de hechos fraudulentos en cuanto a que la
mercanca no se ajuste (o, incluso, sea destinta) a la que se solicita en el crdito; es un documento muy
til para el importador, sobre todo, cuando sus relaciones comerciales no son slidas o no tiene
demasiada confianza en el vendedor.
 El certificado de origen suele exigirse por motivos arancelarios al aplicar muchos pases tarifas
discriminatorias.
No debe confundirse pas do origen (territorio donde se ha producido la mercanca) con pas de
procedencia (pas que la vende)
Si el condicionado del crdito solicita un certificado de pesos no puede aportarse una lista de pesos.
La poltica no debiera interferir la libertad de los intercambios mundiales, como recomiendan los
organismos econmicos internacionales; sin embargo, la existencia del certificado negativo de lista
negra demuestra que la realidad es bien distinta.
ANEXOS
Anexo I: LEY 19/1985 DE 16 DE JULIO, CAMBIARIA Y DEL CHEQUE (resumen)
TITULO PRIMERO: DE LA LETRA DE CAMBIO Y DEL PAGARE (arts. 1 al 105)
A1. La letra de cambio deber contener:
1. La denominacin de letra de cambio inserta en el texto mismo del titulo expresada en el
idioma empleado para su redaccin.
2. El mandato puro y simple de pagar una suma determinada