Professional Documents
Culture Documents
Cette dernire relation montre que la prime nivele, selon le principe propos ci-
dessus, est gale la vpa des prestations divise par la vpa des primes un taux
annuel de 1. On remarque que lon aurait pu aussi poser, de faon quivalente, la
vpa des primes gale la vpa des prestations pour arriver au mme rsultat, et ce
parce que celle-ci est gale la P U N:
Par exemple, prenons le cas dune assurance-vie entire dont la prestation est de
100 000 payable la n de lanne du dcs, que lassur acheterait par le biais de
primes niveles payables en dbut danne pendant toute la dure du contrat. On
aurait alors que
Z = 100000Zx
et
Y = Yx ;
de sorte que selon lapproche prsente ci-dessus, on obtient
E (100000Zx )
P =
E Yx
Ax
= 100000 :
a
x
Si les primes tait plutt payables seulement pendant le n premires annes du
contrat et si la prestation de dcs tait plutt verse au moment du dcs, on
aurait
Z = 100000Zx
et
Y = Yx: ne ;
de sorte que
E 100000Zx
P =
E Yx: ne
Ax
= 100000 :
a
x: ne
perte est plutt ngative, cest--dire un gain pour lassureur, si le dcs survient
tard dans la vie de lassur. Dans ce dernier cas, la valeur prsente de la prestation
est plus faible (v T pour T grand) et le montant total des primes plus lev puisque
beaucoup de primes ont t payes.
Le principe dquivalence consiste tablir le taux annuel de prime P dun
contrat de sorte que
E (Ln ) = 0;
ce qui est quivalent supposer que
E (Z P Y ) = 0
, E (Z) P E (Y ) = 0;
do lon obtient de nouveau
E (Z)
P = :
E (Y )
Donc le principe dquivalence revient au mme que dterminer la prime nivle
de sorte que la vpa des primes soit gale la P U N ou la vpa des prestations. On
remarque que si lassurance est paye par une prime unique nette, il sensuit que
Y = 1; de sorte que
P = E (Z) = P U N:
En dautres termes, la P U N dun contrat rsulte aussi du principe dquivalence.
Le principe dquivalence est un principe de primes, cest--dire que cest une
mthode de dtermination de la prime. Il nest pas le seul principe, mais il occupe
une place prpondrante dans les mathmatiques dassurance vie. On peut aussi
xer la prime dun contrat selon dautres critres. Par exemple, on pourrait la
dterminer en fonction dun critre li aux centiles de Ln : En dautres termes,
on pourrait tablir la prime pour que le 80e centile de Ln donne 0, par exemple.
Nous en discuterons lorsque nous traiterons de la loi de Ln : Cela dit, si aucun
principe nest spci explicitement, nous supposerons par dfaut que le principe
dquivalence sapplique tant donn sa prpondrance dans les applications et la
littrature actuarielle.
Le principe est prsent ci-dessus en fonction dun contrat dassurance, do Z
pour reprsenter la valeur prsente de la prestation de dcs. On peut appliquer
le mme principe pour valuer la prime associ au nancement dune rente viagre
dire. Dans ce cas, il su t de poser Z = nj Y:
Dans le livre de rfrence pour lexamen professionnel M LC; Ln est note Ln0 :
Dans la suite du chapitre, on distingue les 3 cas suivants:
Cas discret
Le cas discret correspond la situation o 1) les prestations de dcs sont
payables la n de lanne du dcs et 2) les primes et prestations de rentes
sont verses une fois par anne en dbut de priode.
Cas continu
Le cas continu correspond la situation o 1) les prestations de dcs sont
payables au moment du dcs et 2) les primes et prestations de rentes sont
verses sur une base continue.
Cas semi-continu
Le cas semi-continu correspond la situation o 1) les prestations de dcs
sont payables au moment du dcs et 2) les primes et prestations de rentes
4
sont verses soit une fois par anne, soit plusieurs fois par annes, toujours
en dbut de priode et ce jusquau dcs.
2P 2h
+ v h qxh px Ax+h :
d
4.2. Assurance mixte. Considrons une assurance mixte n annes dans le cas
discret o la prime P est payable pendant toute la dure du contrat. La perte nette
lmission est note Lx: ne :
L1 = Z1 P Yx: ne
x: ne x: ne
A1
x: ne
P1 = :
x: ne a
x: ne
La variance de L 1 est plus complique obtenir que celle de Lx: ne car la
x: ne
valeur prsente de la prestation dassurance est fonction de Z 1 ; alors que celle
x: ne
des primes est plutt fonction de Zx: ne (par le biais de Yx: ne ). On remarque dabord
que
1 Zx: ne
L1 = Z1 P
x: ne x: ne d
0 1
1 Z1 Z 1
x: ne x: ne
= Z1 P@ A
x: ne d
P P P
= 1+ Z1 + Z 1 :
d x: ne d x: ne d
Il sensuit que
2
P P2
V ar L 1 = 1+ V ar Z 1 + V ar Z 1
x: ne d x: ne d2 x: ne
P P
+2 1 + Cov Z 1 ; Z 1 ;
d d x: ne x: ne
et donc
2
P 2 P 2 2n
V ar L 1 = 1+ A1 A21 + v n pxn qx
x: ne d x: ne x: ne d2
P P n
2 1+ v n px A 1 :
d d x: ne
Si la prime est payable sur les h premires annes seulement, h < n; on note la
prime h P 1 :
x: ne
A1
x: ne
hP1 = :
x: ne a
x: he
4.4. Relations utiles. Dans le cas des assurances vie-entire et mixte, on peut
exprimer la prime uniquement en fonction du facteur de rente ou encore uniquement
en fonction du facteur dassurance.
Premirement, puisque
1 Ax: ne
a
x: ne = ;
d
7
on remarque que
Ax: ne
Px: ne =
a
x: ne
Ax: ne
= 1 Ax: ne
;
d
et donc
dAx: ne
Px: ne = :
1 Ax: ne
De la mme faon, on peut montrer que
dAx
Px = :
1 Ax
Pour exprimer la prime en fonctions de facteurs de rentes, on remarque que
1 = Ax: ne + d
ax: ne ;
de sorte que
Ax: ne
Px: ne =
a
x: ne
1 d ax: ne
= ;
a
x: ne
et donc
1
Px: ne = d:
a
x: ne
Par un dveloppement similaire, on obtient aussi que
1
Px = d:
a
x
Grce cette dernire expression, on peut voir que
Px 1 1
1+ = 1+ d
d d a
x
1
= ;
d
ax
et donc dans le cas o la prime est dtermine selon la principe dquivalence,
V ar (Lx ) peut sexprimer comme suit:
2
Ax A2x
V ar (Lx ) = 2 :
(d
ax )
De la mme faon, si P = Px: ne ; on peut montrer que
2
Ax: ne A2x: ne
V ar Lx: ne = 2 :
d
ax: ne
Jusquici dans ce chapitre, nous avons mis en vidence des assurances nances
par des primes annuelles. Les mmes principes sappliquent lorsque la prestation
est une rente plutt quune prestation dassurance. Le cas le plus courant est celui
dune rente viagre vie-entire dire n annes, nance par des primes payables
8
pendant la priode dire. Dans le cas discret, on note la perte nette a lmission
L nj a
x ; et
L nj a
x = nj Yx P Yx: ne :
Cette forme est la mme que dans les cas prcdents, mais ici Z est la valeur
prsente dune rente, donc un "Y " plutt quun "Z": Pour le reste, cest pareil. La
prime rsultant du principe dquivalence est note P nj a
x :
nj a
x
P nj a
x = :
a
x: ne
Si la rente est nance par des primes payables pendant h annes, h < n; la prime
est plutt
nj a
x
h P nj a
x = :
a
x: he
4.5. Loi de L. Nous avons vu aux chapitres prcdents que Z est une fonction
dcroissante de la dure du vie future (sauf si lassurance est dire), alors que Y
est une fonction croissante de la dure de vie future. Par consquent, sauf pour une
assurance dire,
L=Z PY
est une fonction fonction dcroissante de la dure de vie future. Puisque L peut
se rduire une transformation de Kx ; sa loi sexprime directement en termes de
celle de Kx : Par exemple, pour une assurance temporaire n annes payable sur
tout la dure du contrat, L 1 peut prendre les valeurs numres dans le tableau
x: ne
ci-dessous, et ce avec des probabilits correspondantes des ralisations respectives
de K = Kx :
K=k fK (k) = k jqx L1
x: ne
0 qx v P
1 px qx+1 v2 P a
2e
2 2 px qx+2 v3 P a
3e
.. .. ..
. . .
n 1 n 1 px qx+n 1 vn Pa
ne
et
n; n + 1; ::: Pr (K n) = n px Pa
ne
Il est noter que dans le tableau ci-dessus, tel que mentionn prcdemment, les
ralisations de L 1 vont en dcroissant mesure que celles de Kx prennent des
x: ne
e
valeurs croissantes. Il sensuit que le (100p) centile de L 1 sobtient en fonction
x: ne
e
du (100 100p) centile de Kx :
5.1. Assurance vie-entire. La perte nette lmission dans le cas dune assur-
ance vie-entire pour laquelle on paye une prime pendant toute la vie du contrat,
note L Ax ; est donne par
L Ax = Zx P Yx
= v Tx P a Tx e :
Selon le principe dquivalence, on obtient la prime
Ax
P = P Ax = :
ax
Pour calculer la variance de L Ax , on remarque que
1 Zx
L Ax = Zx P
P P
= 1+ Zx ;
et donc
2
P 2
V ar L Ax = 1+ Ax A2x :
P P
= 1+ Zx: ne ;
10
et donc
2
P 2
V ar L Ax: ne = 1+ Ax: ne A2x: ne :
Ax: ne
hP Ax: ne = :
ax: he
L A1 = Z1 P Yx: ne
x: ne x: ne
v Tx P a Tx e ; Tx < n;
=
P a ne ; Tx n;
A1
x: ne
P A1 = :
x: ne ax: ne
Si les primes sont verses un maximum de h annes, la perte nette lmission,
note h L A 1 ; devient
x: ne
h
L A1 = Z1 P Yx: he
x: ne x: ne
8 T
< v x P a Tx e ; Tx h;
= v Tx P a he ; h < Tx n;
:
P a he ; Tx > n:
A1
x: ne
hP A1 = :
x: ne ax: he
montrer que
2
P 2 P2
V ar L A 1 = 1+ A1 A21 + 2 v 2n n pxn qx
x: ne x: ne x: ne
P P
2 1+ v n n px A 1 :
x: ne
Ax: ne
P Ax: ne = ;
1 Ax: ne
Ax
P Ax = ;
1 Ax
1
P Ax: ne = ;
ax: ne
1
P Ax = ;
ax
et
2
Ax A2x
V ar L Ax = 2 ;
( ax )
2
Ax: ne A2x: ne
V ar L Ax: ne = 2 :
ax: ne
Dans le cas dune rente viagre vie-entire dire n annes, nance par des
primes payables au taux P ; la perte nette a lmission est note L nj ax ; et
L nj ax = nj Yx P Yx: ne :
nj ax
P nj ax = :
ax: ne
Si la rente est nance par des primes payables pendant h annes, h < n; la prime
est plutt
nj ax
hP nj ax = :
ax: he
P Tx P
L = L Ax = 1+ e :
12
Donc,
P Tx P
FL (u) = Pr 1+ e u
Tx u + P=
= Pr e
1 + P=
1 u+P
= Pr Tx ln
+P
= ~ px ;
u
o
1 u+P
u
~= ln :
+P
Enn, puisque
d d 1
u
~ = ln u+P
du du
1
= ;
u+P
on voit que
d
fL (u) = ~ px
u
du
d
= ~ px
u (x + u
~) u
~
du
et donc
~ px
u (x + u
~)
fL (u) = :
u+P
ALM: Il vous est laiss en exercices de dnir L correctement pour les autres as-
surances.
Les primes rsultant du principe dquivalence sont les suivantes. Dans leurs
versions payables sur toute la dure du contrat, on a:
(m) Ax
Assurance vie-entire: Px = (m)
a
x
A1
(m) x: ne
Assurance temporaire: P 1 = (m)
x: ne a
x: ne
(m) Ax: ne
Assurance mixte: Px: ne = (m)
a
x: ne
Dans leurs versions payables sur h annes seulement, o h < n si lassurance est
temporaire ou mixte n annes:
(m) Ax
Assurance vie-entire: h Px = (m)
a
x: he
A1
(m) x: ne
Assurance temporaire: hP1 = (m)
x: ne a
x: he
(m) Ax: ne
Assurance mixte: h Px: ne = (m)
a
x: he
Aussi, noter que si les primes sont payables pendant h annes seulement, alors
doit dcore L comme on dcore P: Par exemple, pour lassurance temporaire n
annes, on a:
h (m) (m) (m)
L1 = Z1 hP Y : x: he
x: ne x: ne
Dans leurs versions payables sur h annes seulement, o h < n si lassurance est
temporaire ou mixte n annes:
(m) Ax
Assurance vie-entire: hP Ax = (m)
a
x: he
A1
(m) x: ne
Assurance temporaire: hP A1 = (m)
x: ne a
x: he
(m) Ax: ne
Assurance mixte: hP Ax: ne = (m)
a
x: he
14
Aussi, noter que si les primes sont payables pendant h annes seulement, on
dcore de nouveau L comme on dcore P: Par exemple, pour lassurance temporaire
n annes, on a:
h (m) (m) (m)
L A1 = Z1 hP Y : x: he
x: ne x: ne
Pour valuer P (m) sous DU D dans ses direntes dclinaisons, il faut appliquer
les rsultats rencontrs au chapitre 3 pour dterminer les a (m) respectifs. Par
exemple,
Ax
P (m) Ax = (m)
a
x
i
Ax
= :
(m) a
x (m)
15
E [Lg ] = 0;
Les dpenses les plus courantes dont nous tiendrons compte sont les dpenses
suivantes:
- frais initiaux (commissions aux agents, frais de souscription)
- frais de renouvellement (traitement des primes, salaires des employs, immobili-
sations, cots divers)
- frais de terminaison (traitement de la prestation de dcs ou de lchance du
contrat)
Ces dpenses sont parfois exprimes en % de la prestation ou des primes, ou parfois
en montants xes par police. Les calculs de vpa doivent tre ajusts pour en tenir
compte correctement.
noter quil ny pas ci-dessus ditem prvu pour la protabilit de lentreprise
ou encore pour des marges de scurit. Celles-ci sont parfois introduites par le biais
dun ajustement du taux dintrt dvaluation, ou encore en modiant lgre-
ment les taux de mortalit. En supposant dans lvaluation de la prime un taux
dintrt plus faible que le rendement que lassureur devrait raliser, les investisse-
ments gnreront un excdent qui sera un prot pour lassureur. Aussi, pour des
contrats dassurance-vie, si lassureur suppose des taux de mortalit lgrement
suprieur aux taux rels, les vpa des prestations seront suprieures, la prime sera
alors plus leve et lexcdent de prime qui en dcoule constituera une marge de
scurit qui se traduira en prots long terme. Pour des rentes viagres, lassureur
devrait plutt supposer des taux de mortalit plus faibles que les taux rels pour
crer une marge de scurit.
Illustrons le principe dquivalence pour primes brutes par un exemple. On con-
sidre une assurance mixte 25 ans mise (30), dote dune prestation de 100 000.
Les primes brutes sont payables une fois par an en dbut danne. La prestation est
payable au moment du dcs sil a lieu. Lassureur encourera des dpenses initiales
de 2000$, plus 50% de la premire prime, ainsi que des frais de renouvellement de
2.5% des primes suivantes. Aucun frais de terminaison nest prvu. Soit P la prime
16
10.1. Tarication selon lge. La mthode de tarication selon lge (age rating
en anglais) consiste traiter lassur comme sil tait plus vieux. Il ny pas ici
de techniques dvaluation en tant que telles. Par exemple, une personne de 50
pourrait devoir payer la prime dune personne de 60 ans pour compenser le risque
plus lev. Lcart dge retenu dpendra de lintensit du risque additionnel.
Dans le calcul de vpa de rentes viagres, cette dernire relation permet de traiter
lvaluation par des ajustements de taux dintrts. En eet,
1
X
0x =
a v k k p0x
k=0
X1
k k
= e e k px
k=0
X1
( + )k
= e k px
k=0
= (
ax )~= + :
On voit donc que dans le calcul de vpa de rentes viagres, lajout dune force
constante de mortalit peut-tre intgre tout simplement en ajouter la force
dintrt suppose. Il est important de noter que ce raccourci ne sapplique que pour
les vpa de rentes viagres. En gnral, bien que lon puisse se rfrer aux fonctions
actuarielles de base, il ne su t pas.
10.3. Multiple de qx . Finalement, une autre technique qui peut-tre applique
consiste augmenter tous les taux de mortalit en les multipliant tous par un
mme multiple, cest--dire que 8x;
qx0 = qx ; > 1:
Cette approche ne mne pas dlgants raccourcis calculatoires comme dans le cas
de lajout dune force de mortalit constante. Il faut plutt crer une nouvelle table
de mortalit en fonction des taux q 0 et ensuite recalculer les fonctions actuarielles.