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ESENCIA Y
FUNDAMENTO DEL
APALANCAMIENTO
OPERATIVO Y
FINANCIERO
Integrantes:
Mara Isabel Charca Lupaca
Fresia Nelly Copari Machaca
Mnica Ivette Huerta Espinoza
Deysi Ayca Zanga Usuario
Candy Renilla Fernandez HbyS
01/01/2017
Salli Mamani Soto
DEDICATORIA
A DIOS:
Por iluminarnos durante este trabajo y por permitirnos finalizarlo con xito.
AL DOCENTE:
Por cada clase que nos ofrece con mucho esmero, dedicacin y por el apoyo que nos brinda
da a da
AGRADECIMIENTO
Agradecemos en primer lugar al ser supremo nico dueo de todo saber y verdad por
iluminarnos por este trabajo y por permitirnos finalizarlo, en segundo lugar pero no menos
importante, a nuestros padres por su apoyo y al esfuerzo diario que realizan.
A todas aquellas personas con sed de conocimiento y deseos de superacin, que leen hoy
estas pginas.
AGRADECIMIENTO ............................................................................................................................ 2
CAPITULO I ......................................................................................................................................... 6
CAPITULO II ...................................................................................................................................... 14
CONCLUSIONES .............................................................................................................................. 20
RECOMENDACIONES ...................................................................................................................... 21
BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................................. 22
ANEXOS ............................................................................................................................................ 23
INTRODUCCIN
En tanto el apalancamiento implica el uso de costos fijos para acrecentar los rendimientos;
su uso en la estructura de capital de la empresa tiene el potencial de aumentar su
rendimiento y riesgo. El apalancamiento y la estructura de capital son concepto muy
relacionado que se vinculan con las decisiones del presupuesto de capital a travs del costo
del capital; estos se usan para disminuir al mnimo el costo de capital de la empresa e
incrementar al mximo la riqueza de sus propietarios. Nuestro objetivo con esta investigacin
es analizar como el apalancamiento financiero impacta en la estructura de capital de una
organizacin.
CAPITULO I
1.1 DEFINICION
CM = Contribucin marginal
Los cambios que las empresas registran en los costos fijos de operacin, afectan de
una forma significativa el apalancamiento operativo, ya que ste funciona como un
amplificador tanto de las prdidas como de las utilidades. Por lo tanto debe de
considerarse que cuanto ms alto es el grado de apalancamiento operativo, mayor es
el riesgo para las empresas, debido a que se requiere de una contribucin marginal
mayor que permita cubrir los costos fijos. Debe de tomarse en consideracin que
cuando una empresa presenta un grado alto de apalancamiento operativo, aumenta
su riesgo, ya que se requiere de una contribucin marginal mayor para poder cubrir
sus costos fijos
Por ejemplo, si adquirimos unos ordenadores, para llevar informticamente una tarea
que podramos desarrollar a mano, lo haremos porque con los ordenadores la labor
de dar a nuestros clientes lo que requieren se facilita enormemente. Seguramente
tendremos que dedicar menos tiempo para producir lo mismo, con lo que podremos
producir ms. Por ejemplo, abarataremos los costes salariales, mejorando los
mrgenes obtenidos en nuestras ventas. Podremos producir ms con un menor coste
variable. Sin embargo, ahora tenemos el coste fijo de los ordenadores, que antes no
tenamos. Gracias a la reduccin del coste variable, superado ese coste fijo,
podremos obtener muchos ms beneficios (como si de una palanca se tratase), pero,
si no vendemos, los costes fijos nos pueden llevar a incurrir en prdidas.
Por otro lado, toda inversin de entidad supone un reto organizativo que hay que
superar. No solamente debemos exponer en qu necesitamos invertir, sino cmo nos
vamos a organizar para dar el mximo rendimiento a esas inversiones, de modo que
se pueda producir una verdadera reduccin de costes variables.
En el mbito de la financiacin propia, el escollo que representa el apalancamiento
operativo es que introduce una mayor probabilidad de prdidas importantes. Si no se
vende, la empresa puede tener una crisis de solvencia, pero en todo caso la
financiacin ajena tiene una prelacin a la hora de cobrar que no tienen los
propietarios de la empresa. Por eso, la financiacin de las inversiones necesarias
para reducir costes variables puede encontrarse con el temor de algunos
propietarios.
No conviene nunca invertir lo que no tienes. Y da igual que sea un prstamo o una
inversin a travs de un producto financiero apalancado. La avaricia siempre es una
mala consejera.
En este trabajo hemos mostrado como el apalancamiento financiero es beneficioso para una
empresa cuando su endeudamiento actual o un incremento del mismo aumenten su
rentabilidad financiera, no es provechoso si no la aumenta y es neutro si la utilizacin del
endeudamiento no lo altera.
As mismo ayuda a administra la empresa, tanto como para cubrir las deudas que tiene la
empresa como la posibilidad de poder acrecentar su capital propio minimizando el riesgo del
endeudamiento para la empresa.
RECOMENDACIONES
Para lograr una adecuada gestin de apalancamiento es importante que todo el equipo
directivo de la empresa analice y tome buenas decisiones en aspectos como el costo real de
la deuda, naturaleza del tipo de inters, naturaleza de endeudamiento y actitud ante el
riesgo.
BIBLIOGRAFIA
www.gerencie.com/apalancamiento-operativo.html
Duran J. (2010). Manual de administracin financiera. j. Fred Weston Thomas
copeland. Apalancamiento financiero 11
Hernndez P. y Lezama D. (2008). Anlisis de el apalancamiento financiero y su
impacto en la estructura de capital de la empresa comercializadora equipart, c.a;
durante el periodo 2006-2007 Cuman.
https://www.economiaparati.com/categorias/actualidad/que-es-el-apalancamiento-
financiero/
www.bbvacontuempresa.es/a/que-es-el-apalancamiento-financiero
www.expansion.com/ahorro/2017/04/29/5902f69ee5fdea24558b467a.html
economipedia.com/definiciones/apalancamiento-financiero.html
conacin.upeu.edu.pe/wp-content/uploads/2014/10/CEm_3399.pdf
ANEXOS
GAO Grado de Apalancamiento Financiero
EJERCICIO RESUELTO N 3
Si el rendimiento de un Activo.
Es mayor que el costo de la
deuda que sea incurrido
entonces el Apalancamiento
es positivo.