PROYECTO FINAL

PAULA ANDREA OSSES RIVERAS

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Instituto IACC

21 de agosto de 2017
 Desarrollo

La empresa “DOL RIO PARDO” vegetales le ha encargado realizar una evaluación de proyectos para ampliación del rubro de la

organización y distribución de manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un terreno no dimensionado aun para poder satisfacer

la demanda de mercado insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene seguridad si esta iniciativa será un proyecto factible y piensa, sin

embargo que de cualquier forma si llevara adelante un proyecto en 7 años podría recuperar la inversión realizada cualquiera que fuera

ésta.

Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la fórmula de predicción anual de la demanda, y por medio de un

análisis económico de mercado ha logrado identificar cual es la fórmula de la oferta en el equilibrio de mercado para las manzanas

medido en precio y cantidad por caja de tomates. Además ha estimado en términos generales cuales son, los costos e inversiones

necesarias para la plantación.

Además usted comprobó que:

Un árbol de manzanas en edad joven entrega 70 cajas y, técnicamente, debe estar separado del árbol contiguo por 10 metros y 13

metros de la próxima línea de árboles por lo que, con estos datos más la estimación de la demanda en el último periodo, deberá estimar

el tamaño en hectáreas de la plantación (10.000 metros cuadrados es una hectárea).

Además usted ha levantado los procesos principales que se requieren para la plantación los cuales involucra:
 1. Poda
2. Raleo
3. Deshoje
4. Riego
5. Control fitosanitario

Se solicita:

1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12.

S(t) = T(t) x C x Y x µ
S(t) = ((90, 1 x t) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67

S(t) = ((90, 1 x 6) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 10.901

S(t) = ((90, 1 x 7) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 11.016

S(t) = ((90, 1 x 8) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 11.131

S(t) = ((90, 1 x 9) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 11.246

S(t) = ((90, 1 x 10) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 11.361

S(t) = ((90, 1 x 11) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 11.476

S(t) = ((90, 1 x 12) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 = 11.591

 2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000

redondear al entero superior)

 Cantidad de arboles = cantidad demandada por último periodo / 70 cajas

 Cantidad de arboles = 11.591/70 = 166

 Área ocupada por árbol = 10 x 13 = 130 m²

 Cantidad de hectáreas = (cantidad de arboles x área ocupada por árbol) /10.000 (166 x 130) /10.000 = 21.580 / 10.000 = 2.158

por lo cual se divide por 10.000 para que de un número entero el cual sería 3.

 Entonces la cantidad de hectáreas necesarias es 3.

3. Número de árboles totales de la plantación.

Cantidad de demanda último periodo/por 70

11.591/70 = 165,58571

Total = 166
 4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000

redondear al entero superior).

Ítem Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego C. Total

FITOSANITARIO
N° de trabajadores 6 6 6 20 38

N° de supervisores 1 1 1 4 7

Total trabajadores 7 7 7 24 45

N° agrónomos 1 1 1 1 1 1 6

Precio jornada agrónomo 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 120.000

N° días de trabajo 6 6 6 6 6 24 54
agrónomo
Precio jornada trabajador 5.000 5.000 5.000 5.000 20.000

N° días trabajadores 14 14 14 14 56

Costo total trabajadores 490.000 490.000 490.000 1.680.000 3.150.000

Costo total agrónomo 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 480.000 1.080.000
 CÁLCULO DE COSTOS DE PERSONAL PARA 3 HECTÁREAS

Ítem Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego C. Total

FITOSANITARIO
N° de trabajadores 18 18 18 60 114

N° de supervisores 3 3 3 12 21

Total trabajadores 21 21 21 72 135

N° agrónomos 3 3 3 3 3 3 18

Precio jornada agrónomo 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 360.000
(3)
N° días de trabajo 6 6 6 6 6 24 54
agrónomo
Precio jornada trabajador 5.000 5.000 5.000 5.000 20.000

N° días trabajadores 14 14 14 14 56

Costo total trabajadores 1.470.000 1.470.000 1.470.000 5.040.000 9.450.000

Costo total agrónomo 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 1.440.000 3.240.000

TOTAL COSTO: $12.690.000

 5. Estimar el precio por caja del producto.

Cantidad de equilibrio = 15.000

P = cantidad de equilibrio/5 x 2 P = (15000/7) x 3 P= 6.428,571429

Valor de caja de manzanas es de: $6.429

6. Estimar los ingresos por periodo

PERIODOS DEMANDA PROYECTADA VALOR CAJA INGRESOS

(reajustada en
un 20% anual)
6 10.901 6.429 70.082.529

7 11.016 7.715 84.988.440

8 11.131 9.258 103.050.798

9 11.246 11.110 124.943.060

10 11.361 13.332 151.464.852

11 11.476 15.998 183.593.048

12 11.591 19.198 222.524.018

TOTAL 940.646.745
 7. Clasificar los costos.

COSTOS FIJOS DE PRODUCCIÓN COSTOS ANUALES

Remuneraciones personal de planta 12.690.000
Otros fijos (comunicaciones, energía, mantención, agua) 1.636.800
Seguros 1.584.000
Mantención de maquinas anual 2.400.000
TOTAL 18.310.800

COSTOS VARIABLES DE PRODUCCIÓN COSTOS ANUALES

Capacitación 396.000
Pesticidas y fertilizantes 1.320.000
Flete 2.566.080
Packing 8.865.004
Transporte de productos 3.300.000
Movilización de personal 660.000
Transporte interno 165.000
TOTAL 17.272.084
 8. Clasificar las inversiones.

ACTIVOS FIJOS CANTIDAD COSTO UNITARIO TOTAL

Máquina elevadora 1 3.300.000 3.300.000
Adquisición de plantas unitario 15.840 15.840
Vehículo transporte interno de productos 1 6.600.000 6.600.000
Palietizadora 1 19.800.000 19.800.000
Máquina armado de cajas 1 19.800.000 19.800.000
Línea de vaciado de productos 1 16.500.000 16.500.000
Máquina sanitizadora 1 6.600.000 6.600.000
Construcción pozo de agua 1 5.280.000 5.280.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 1 9.900.000 9.900.000
Total Activos Fijos 87.795.840
Inversión Inicial Total 87.795.840
 9. Clasificar los gastos.

GASTOS EN VENTAS Y COMERCIALIZACIÓN COSTOS ANUALES

Comisiones 990.000
Viáticos 990.000
TOTAL 1.980.000

GASTOS ADMINISTRATIVOS COSTOS ANUALES

Remuneraciones administración 1.716.000
Sueldo personal de ventas 3.300.000
Sueldo secretarias 330.000
Comunicación (fax, teléfono, internet) 297.000
Gastos de impresiones 198.000
Gastos por aseo y mantención 1.320.000
Gastos de útiles de oficina 528.000
TOTAL 7.689.000

GASTOS GENERALES COSTOS ANUALES

Servicio médico 297.000
Gastos casino y recreación 330.000
TOTAL 627.000
 10. Calcular la depreciación acelerada de los activos.

Activos Valor compra Vida Vida útil Valor 1 2 3 4 5 6 7

fijos útil acelerada residual Depreciación
normal anual
Máquina 3.300.000 8 4 1.650.000 412.500 412.500 412.500 412.500 412.500 0 0 0
elevadora

Vehículo 6.600.000 6 3 0 2.200.000 2.200.000 2.200.000 2.200.000 0 0 0 0

transporte
interno de
productos
palietizadora 19.800.000 8 3 0 6.600.000 6.600.000 6.600.000 6.600.000 0 0 0 0

Máquina 19.800.000 6 4 0 4.950.000 4.950.000 4.950.000 4.950.000 4.950.000 0 0 0

armado de
cajas
Línea 16.500.000 8 3 0 5.500.000 5.500.000 5.500.000 5.500.000 0 0 0 0
vaciado de
productos
Máquina 6.600.000 10 3 0 2.200.000 2.200.000 2.200.000 2.200.000 0 0 0 0
sanitizadora

Construcción 5.280.000 10 6 0 880.000 880.000 880.000 880.000 880.000 880.000 880.000 0

pozo de agua

Sistema de 9.900.000 7 2 0 4.950.0000 4.950.0000 4.950.0000 0 0 0 0 0

riego para 5
hectáreas
Depreciación 27.692.500 27.692.500 22.742.500 6.242.500 880.000 880.000 0
anual
 11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los ingresos por periodo.

PERIODOS 0 1 2 3 4 5 6 7

Cantidades 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591

demandadas
Precio 6.429 7.715 9.258 11.110 13.332 15.998 19.198

ingresos 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018

Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884

PERIODOS 0 1 2 3 4 5 6 7

Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945

Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884

Saldo -55.770.355 -40.864.444 -22.802.086 -909.824 25.611.968 57.740.164 96.671.134

Saldo -55.770.355 -96.634.799 -119.436.885 -120.346.709 -94.734.741 -36.994.577 59.676.557

acumulado
PERIODOS 0 1 2 3 4 5 6 7

Inversión

Ingresos 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018

Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884

Saldo -55.770.355 -40.866.647 -22.804.757 -909.824 25.611.968 57.744.754 96.672.061

Capital de -120.346.709
trabajo
Saldo 120.346.709 64.581.229 23.716.785 914.699 4.875 25.607.093 83.347.257 180.018.391
acumulado
 12. Determinar cuál es la cantidad que hace cero para cada periodo.

PERIODOS 1 2 3 4 5 6 7

Costos fijos 9.085.800 9.176.658 9.268.425 9..361.109 9.454.720 9.549.267 9.644.760

Costos 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206

variables
precio 7.715 9.001 10.286 11.572 12.858 14.144 11.591

cantidad 1.649 1.350 1.147 999 888 800 1028

 13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70% para todos los periodos.

AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7

Ingresos por 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018

ventas
+ ventas
Egresos por
ventas
-costos fijos de -9.085.800 -9.176.658 -9.268.425 -9.361.109 -9.454.720 -9.549.267 -9.644.760
producción
-costos variables -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924
de producción
= Utilidad bruta 43.978.805 58.793.858 76.764.449 98.564.027 124.992.208 157.025.857 195.861.334

Gastos
operacionales
-gastos de ventas -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000
y
comercialización
-gastos -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000
administrativos
-gastos generales -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000

= Utilidad 33.682.805 48.497.858 66.477.449 88.277.027 114.705.208 146.738.857 185.574.334

operacional
+ingresos no 0 0 0 0 0 0 0
operacionales
Egresos no 0 0 0 0 0 0 0
operacionales
+venta de activos 0 0 0 0 0 0 0
-valor libro 0 0 0 0 0 0 0

-depreciación 4.950.000 4.950.000 4.950.000 0 0 0 0

-interés de L.P -3.686.760 -3.032.742 -2.339.483 -1.604.628 -825.683 0 0

-interés de C.P 0 0 0 0 0 0 0

=Utilidad antes de 25.046.045 40.515.116 64.137.966 86.672.399 113.879.525 146.738.857 185.574.334

impuesto
Utilidad 25.046.045 65.561.161 129.699.127 216.371.526 330.251.051 476.389.908 661.964.242
acumulada antes
de impuesto
-impuesto a la -3.005.525 -4.618.814 -7.696.556 -10.400.688 -13.665.543 -17.608.663 -22.268.920
renta
-impuesto por 0 0 0 0 0 0 0
venta de activos
Utilidad después
de impuesto
+valor libro 0 0 0 0 0 0 0

+depreciación 4.950.000 4.950.000 0 0 0 0 0

+interés de LP 3.686.760 3.032.742 2.339.483 1.604.628 825.683 0 0

+interés de CP 0 0 0 0 0 0 0

-cuota de -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059

préstamo de LP
-cuota préstamo 0 0 0 0 0 0 0
de CP
inversión 0 0 0 0 0 0 0
Capital fijo -87.795.840 0 0 0 0 0

Capital de trabajo 0 0 0 0 0 0 0

Imprevistos 0 0 0 0 0 0 0

+recup.del capital 0 0 0 0 0 0 0
de trabajo
+valor desecho 0 0 0 0 0 0 80.000.000

+/- recuperación 15.800.400 -11.704.655 -14.412.494 -17.173.551 -19.987.825 -22.855.317 -25.776.026

del IVA
Flujo caja antes de -87.795.840 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
financiamiento
+crédito de LP 61.446.000 0 0 0 0 0 0 0

+crédito de CP 0 0 0 0 0 0 0

Flujo neto de caja -26.349.840 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630

Flujo de caja -26.349.840 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042
actualizado
Flujo de caja -26.349.840 12.105.597 34.642.767 60.841.510 89.817.877 120.501.437 158.346.965 225.670.007
Acum. actualizado
 14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.

Saldo absoluto Interés Amortización Valor cuota

0 61.446.000,00 0 0 0

1 50.545.700,80 3.686.760 10.900.299,20 14.587.059,20

2 38.991.383,60 3.032.742 11.554.317,20 14.587.059

3 26.743.807,40 2.339.483 12.247.576,20 14.587.059

4 13.761.346,60 1.604.628 12.982.430,80 14.587.059

5 0 825.682 13.761.376,60 14.587.059

 15. Calcular el VAN, TIR, PAYBACK, RELACIÓN COSTO/BENEFICIO.

Flujo Tasa de Inversión 1 2 3 4 5 6 7 VAN

neto de descuento inicial
proyecto
15,00% 87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630

VAN 15,00% 87.780.000 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042 164.239.846

Inversión 1 2 3 4 5 6 7 TIR
inicial
0
Flujo -87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630 52%
neto de
caja
 TASA Inversión 1 2 3 4 5 6 7
inicial
0
Flujo de 15,00% -87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
caja
PAYBACK 15,00% 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042

Periodo 1+2 = 60.992.607

Periodo 1+2+3= 87.191.350

Periodo 1+2+3+4= 116.167.717

Periodo 1+2+3+4+5= 146.851.277

Periodo 1+2+3+4+5+6= 184.696.805

Periodo 1+2+3+4+5+6+7= 252.019.847

PAYBACK hay en el periodo 2, periodo 3 y periodo 7.

COSTO BENEFICIO

Periodos Tasa de 1 2 3 4 5 6 7
descuento

Ingresos 15,00% 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018

Costos 15,00% 36.399.724 36.490.582 36.582.349 36.675.033 36.768.644 36.863.191 36.958.684

Periodos Tasa de 1 2 3 4 5 6 7 TOTAL RB/C

descuento

3.66
Ingresos 15,00% 59.570.150 72.240.174 87.593.178 106.201.601 128.745.624 156.054.091 189.145.415 799.550.233

Costos 15,00% 30.939.766 31.016.995 31.094.997 31.173.779 31.253.348 31.333.713 31.414.882 218.227.480

EN ESTE CASO EL PROYECTO ES COMPLETAMENTE RENTABLE.

16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5.

 El precio

 La demanda

 Reajuste anual

 Financiamiento

 Costos ante posible disminución del reajuste.

17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso.

Periodo 0 6 7 8

Con reajuste al 20% anual

Flujo de caja actualizado -26.334.000 -47.804.213 -49.289.917 -32.749.566

Valor neto VAN -94.598.554

Tasa interna retorno, TIR (%) -5,7%

Periodo de recuperación 7 años

RB/C 0,84

Valor actual uniforme -22.737.743

TMAR (%) 15%

[PIC 1]

Con reajuste al 10% anual

Flujo de caja actualizado -26.334.000 -47.804.213 -54.644.610 -42.732.625

Valor neto VAN -184.847.017

Tasa interna retorno, TIR (%) -37,71%

Periodo de recuperación 7 años

RB/C 0,68

Valor actual uniforme -44.429.896,25

TMAR (%) 15%

[PIC 2]
18. Graficar los resultados de la sensibilización.
 19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se debe variar los

valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de cómo resultado un nuevo valor de

indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice modificación de los

valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los flujos, estos deberían venir como archivos

anexos en Excel.

La variable más notoria es la del reajuste anual que puede verse representada en diferentes periodos, aunque se comparó el flujo de

VAN y TIR, y los demás resultados.

Lo que representa que el proyecto es rentable, ya que el porcentaje es alto. Lo que representa en realidad que al analizar se puede llegar

a la conclusión de la rentabilidad del proyecto.

 Bibliografía

IACC 2017 CONTENIDOS DE LAS SEMANAS DE FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS.