MATEM�TICA FINANCEIRA

F�rmulas e Nomenclaturas

Prof. Esp. M�rio Ferreira Neto1

1 Professor Especialista em Matem�tica e Estat�stica pela Universidade Federal de

Lavras � Minas Gerais.

10/AGOSTO/2011
Fator multiplicativo ou fator matem�tico:

100iFm.

Fm. fator matem�tico

i. taxa de juros

F�rmula da capitaliza��o simples ou juros simples:

J = PV . i. n ou J = C . i . n

J. juros

PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

C. capital

FV = PV + J ou M = C +J

FV. valor futuro

PV. valor presente

M. montante

C. capital

J. juros

J = FV � PV ou J = M - C
J. juros

FV. valor futuro

PV. valor presente

M. montante

C. capital

F�rmulas auxiliares de juros simples:

1- Valor presente ou capital:

niJPV.
.

PV. valor presente

J. juros

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

2- taxa:

nPVJi.
.

i. taxa de juros

J. juros

PV. valor presente

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

3- n�mero de per�odos ou per�odo de tempo:

iPVJn.
.

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

J. juros

PV. valor presente

i. taxa de juros
F�rmula da capitaliza��o composta ou juros
compostos:

J = PV . [(1 + i)n - 1] ou J = C . [(1 + i)n � 1])

J. juros

PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

C. capital

FV = PV . (1 + i)n ou M = C . (1 + i)n

FV. valor futuro

PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

M. montante

C. capital

J = FV � PV ou J = M � C

J. juros

FV. valor futuro

PV. valor presente

M. montante

C. capital

F�rmulas auxiliares de juros compostos:

1- Valor presente ou capital:

..11..
.niJPV
PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

2- taxa:
 1..nPVFVi

i. taxa de juros

FV. valor futuro

PV. valor presente

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

3- n�mero de per�odos ou per�odo de tempo:

..iPVFVn
.
.
1loglog

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

FV. valor futuro

PV. valor presente

i. taxa de juros

log. logaritmo

F�rmula de financiamento (coeficiente de

financiamento):

..niiCF...
.
11

ou
..niiCF
.
.
.
111
CF. coeficiente de financiamento

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos (per�odo de tempo)

F�rmula de financiamento (valor da presta��o):

PMT = PV . CF ou VP = C . CF

PMT. valor da presta��o

PV. valor presente

CF. coeficiente de financiamento

Vp. valor da presta��o

C. capital

F�rmula de financiamento (valor da presta��o com

um valor de entrada):

PMT = (PV � PMT) CF ou VP = (C � Vpe). CF

PMT. valor da presta��o

PV. valor presente

CF. coeficiente de financiamento

Vp. valor da presta��o

C. capital

Vpe. valor da presta��o de entrada

F�rmula de financiamento (valor da presta��o igual
ao valor da entrada):

PMT. valor da presta��o

PV. valor presente (igual ao valor � vista do produto)

CF. coeficiente de financiamento

CFPMTPV.

PV. valor presente (igual ao valor � vista do produto)

PMT. valor da presta��o

CF. coeficiente de financiamento

Taxa � um �ndice num�rico relativo cobrado sobre um

capital para a realiza��o de alguma opera��o financeira.

F�rmula de taxa proporcional:

2121ttii
.

i1. taxa inicial (taxa que tenho)

i2. taxa final (taxa que quero)

t1. tempo inicial (tempo que tenho em m�s)

t1. tempo final (tempo que tenho convertido para o

n�mero de capitaliza��es)

F�rmula de taxa equivalente:

ie = (1 + ik)k � 1

ie. taxa equivalente (taxa que quero)

ik. taxa equivalente qualquer (taxa que tenho)

k. n�mero de capitaliza��es convertido para a unidade

padr�o ou unidade apropriada
F�rmula de situa��es poss�veis com taxa equivalente:
F�rmula

Taxa

Per�odo

N�mero de
capitaliza��es

1+ia = (1+isem)2

isem

semestre

1+ia = (1+iquad)3

iquad

quadrimestre

1+ia = (1+itrim)4

itrim

trimestre

1+ia = (1+imes)12

imes

m�s

12

1+ia = (1+iquinz)24

iquinz

quinzena

24

1+ia = (1+isemana)24

isemana

semana

52

1+ia = (1+idias)365
idias

Dia

365

Taxa Nominal � quando o per�odo de forma��o e

incorpora��o dos juros ao capital n�o coincide com
aquele a que a taxa est� referida.

iN = n x i

in. taxa nominal

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

Taxa Efetiva � quando o per�odo de forma��o e

incorpora��o dos juros ao Capital coincide com aquele a
que a taxa est� referida.

ie = (1 + ie)1/n � 1

in. taxa nominal

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

Taxa Real � a taxa efetiva corrigida pela taxa

inflacion�ria do per�odo da opera��o.
Taxa acumulada de juros com taxas vari�veis �
normalmente utilizada em situa��es de corre��es de
contratos como, por exemplo, atualiza��o de alugu�is,
saldo devedor da casa pr�pria e contratos em geral.

Taxa aparente � a taxa que se obt�m em uma opera��o

financeira sem se considerar os efeitos da infla��o.

Taxa over � uma taxa usada pelo mercado financeiro

para determinar a rentabilidade por dia �til,
normalmente � multiplicada por 30 (convers�o do
mercado financeiro).

Taxa m�dia � a taxa de juros que tem como base te�rica

o conceito estat�stico da m�dia geom�trica.

Conex�o entre as taxas real, efetiva e de infla��o: a

taxa real n�o � a diferen�a entre a taxa efetiva e a taxa da
infla��o. Na realidade existe uma liga��o �ntima entre as
tr�s taxas dadas por:

1+iefetiva = (1+ireal) (1+iinfla��o)

Exemplo: Se a taxa de infla��o mensal foi de 30% e um

valor aplicado no in�cio do m�s produziu um rendimento
global de 32,6% sobre o valor aplicado ent�o o resultado
� igual a 1,326 sobre cada 1 unidade monet�ria aplicada.
A varia��o real no final deste m�s ser� definida por:

vreal = 1 + ireal

pode ser calculada por:

vreal = resultado / (1 + iinfla��o)

isto �:
vreal = 1,326 / 1,3 = 1,02

o que significa que a taxa real no per�odo foi de:

ireal = 2%

Capitaliza��o em per�odos fracion�rios:

CONVEN��O LINEAR por esta conven��o calcula-se o

montante ou valor futuro a juros compostos do
n�mero de per�odos inteiros. Ao valor futuro
(montante) obtido adicionam-se os juros simples
correspondentes no per�odo fracion�rio.

FV = PV . (1 + i)n + PV (1 + i)n . i . p/q

Juros compostos

Nos per�odos inteiros

Juros simples

Nas fra��es de per�odos (taxa

proporcional)

FV. valor futuro

PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

n + p/q. prazo total

p/q. fra��o do per�odo total

n + p/q: prazo total de n: n�mero de per�odos inteiros

e p/q: fra��o desse per�odo para calcular o montante
ou valor futuro atingido pelo capital ou valor presente
na taxa: i no fim de n + p/q per�odos:
FV = PV (1 + i)n . [1 + i . (p/q)]

FV. valor futuro

PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

n + p/q. prazo total

p/q. fra��o do per�odo total

CONVEN��O EXPONENCIAL na conven��o

exponencial o capital ou valor presente render� juros
compostos durante todo o per�odo de aplica��o, ou
seja, nos per�odos inteiros e fracion�rios. �
conveniente notar que, nos per�odos fracion�rios, o
c�lculo � efetuado pela taxa equivalente.

FV = PV (1 + i)n . (+ p/q)

FV. valor futuro

PV. valor presente

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

n + p/q. prazo total

p/q. fra��o do per�odo total

ATEN��O: ao se resolverem problemas de capitaliza��o

com per�odos fracion�rios, o primeiro passo � definir
claramente qual a conven��o a ser utilizada, isto �, se
vai ser aplicada a conven��o linear ou a exponencial.
Se definido que a capitaliza��o � LINEAR deve-se
trabalhar com taxas proporcionais para o c�lculo da
capitalliza��o no per�odo fracion�rio. Se definido que ser�
empregada a EXPONENCIAL ser� utilizada a taxa
equivalente.
DESCONTO COMERCIAL (POR FORA)

ATEN��O: O desconto comercial difere do desconto

racional principalmente por que se trata de uma taxa
aplicada ao valor nominal do t�tulo. N�o � uma
descapitaliza��o, como no caso do desconto racional e as
equa��es do desconto comercial, s�o diferentes das
equa��es dos descontos racionais. O desconto comercial
simples � o tipo de desconto aplicado no com�rcio e a
taxa de desconto � �nica para cada prazo determinado.
Assim, um t�tulo pago com um m�s de anteced�ncia deve
ser descontado a uma taxa diferente de um t�tulo pago
com tr�s meses de anteced�ncia.

O valor do desconto � obtido diretamente do produto da

taxa de desconto ao valor nominal do t�tulo. O valor atual
ou valor a ser pago pelo t�tulo � o valor nominal
descontado

Equa��o ou Formula do Desconto Comercial Simples:

Dc = N � Ac

Dc. Desconto

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

Ac. Valor atual = valor l�quido

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos de antecipa��o

Equa��o ou Formula do Desconto Comercial Simples:

Dc = N . i . n

Dc. Desconto

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos antecipa��o

F�rmulas auxiliares do desconto comercial:

1- taxa:

nNDi.
.

i. taxa de juros

D. Desconto

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

n. n�mero de per�odos de antecipa��o

2- valor nominal:

niDN.
.

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

D. Desconto

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos antecipa��o

Equa��o ou Formula do Valor Atual Comercial

Simples:

A = N . (1 � i.n)

A. Valor atual = valor l�quido

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos de antecipa��o

F�rmulas auxiliares do valor atual:

1- taxa:
 nNDi
.
.
.
1

i. taxa de juros

D. Desconto

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

n. n�mero de per�odos de antecipa��o

Equa��o ou Formula do Desconto Comercial

Composto:

Dc = N � Ac

Dc. Desconto

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

Ac. Valor atual = valor l�quido

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos de antecipa��o

Ac = N . (1 + i) � n ou nciNA)1(.
.

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

Ac. Valor atual = valor l�quido

i. taxa de juros

n. n�mero de per�odos de antecipa��o

DESCONTO RACIONAL (POR DENTRO) COMPOSTO

Dr = N � Ar

Dr. Desconto Racional

Ar. Valor atual = valor l�quido

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

Equa��o ou Formula do Desconto Racional Composto:

 nriNA)1(.
.

Ar. Valor atual = valor l�quido

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

Equival�ncia de taxas de descontos:

(1 + ic . (1 + ir) = 1

Ar. Valor atual = valor l�quido

N. Valor nominal = valor bruto = valor de face

i. taxa de juros

n. n�mero de capitaliza��es ou n�mero de per�odos

ATEN��O: O desconto racional � juro. Ele � obtido

exatamente da mesma forma que o juro, com a diferen�a
que o desconto corresponde a uma descapitaliza��o. Para
obter o valor D do desconto racional simples a ser
concedido sobre o valor nominal N de um t�tulo que vence
em n per�odos, sobre o qual se paga uma taxa de juros i,
utiliza-se como taxa de desconto a taxa de juros e
calcula-se o valor do desconto.

Se o desconto racional a ser aplicado � o composto,

utiliza-se a mesma equa��o da descapitaliza��o no juro
composto (chamando de o valor a ser pago). O valor do
desconto pode ser obtido com a equa��o equivalente do
montante: A\,\!

N = A + D

O desconto racional tamb�m � chamado de desconto

verdadeiro, desconto justo e desconto real.